Крупнейшие застройщики России потеряли 90% чистой прибыли.

▶️Рейтинговое агентство НКР изучило финансовую отчетность 12 крупных девелоперов, на которых приходится 14,7% всего строящегося жилья в стране.

Что интересного:

⬛️Общая выручка застройщиков выросла с 2,03 трлн руб. до 2,2 трлн руб. (+9%), операционная прибыль (OIBDA) — с 510 млрд руб. до 522 млрд руб. (+2%).

⬛️Чистая прибыль рухнула с 98 млрд руб. до 10 млрд руб. (−90%). Два года назад компании зарабатывали 196 млрд руб.

⬛️Общая задолженность увеличилась с 2,98 трлн руб. до 3,5 трлн руб. (+19%), а чистые процентные расходы — со 195 млрд руб. до 254 млрд руб. (+30%). Получается, что застройщики продолжают наращивать бизнес и занимать деньги, но долги растут намного быстрее операционной прибыли.

Показатели по компаниям:

⬛️У "Самолета" долговая нагрузка выросла с 4,09 до 5,27, покрытие процентных расходов операционной прибылью сократилось с 2,8 до 1,69, а доля собственного капитала в активах упала с 6% до 2%. Общий долг девелопера достиг 774 млрд руб. (+10%).

⬛️У "Эталона" долговая нагрузка выросла с 5,5 до 7,05, а доля собственного капитала стала отрицательной (−4%). НКР пишет, что у девелопера закончился собственный капитал. Покрытие процентов операционной прибылью составляет всего 0,78.

⬛️ЛСР показала долговую нагрузку 18,8 против 1,7 годом ранее. Но есть нюанс: компания отразила разовые расходы на обесценение долей в выбывшем дочернем предприятии на 46 млрд руб. Без них показатель составил бы 3,4.

⬛️У АПРИ долговая нагрузка достигла 5,9, а распроданность проектов по итогам первого полугодия составляла всего 15%. У "Легенды" долговая нагрузка остается на уровне 7,2, хотя годом ранее была выше (9,21).

⬛️Есть и позитивные примеры. "Брусника" увеличила выручку до 153 млрд руб. (+90%), операционную прибыль до 51,5 млрд руб. (+124%) и сократила долговую нагрузку с 7,5 до 3,5. ПИК нарастил операционную прибыль и улучшил покрытие процентов с 3,7 до 5,02.

⬛️У шести из 12 девелоперов доля собственного капитала в активах составляет менее 10%. Хуже всего ситуация у "Эталона" (−4%), "Самолета" (2%), "Легенды" (4%) и "Брусники" (5%). Для сравнения, у ПИК этот показатель составляет 22%, а у А101 — 42%.

Этот показатель отражает финансовый запас прочности компании. Чем меньше собственного капитала, тем сильнее застройщик зависит от заемных средств. Отрицательное значение, как у "Эталона", означает, что обязательства компании уже превышают ее активы.

🏗 Домострой в Telegram | в MAX