1. 알트들을 상장하는 거래소
2. 알트코인이 아니거나, 이미 효용성을 인정받고 대부분의 배분이 끝난 코인 (BTC, ETH, SOL)

TL;DR:
1. 알트들이 많아지면서 메이저 거래소에 상장하기가 힘들어짐.

- TVL, 소셜 지표등이 엄격해짐

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2. 프로젝트들은 포인트 파밍을 통해서 TVL을 모아 이런 거래소 요구사항을 맞추게 됨

- 여기서 문제점이 생김 : TVL단위로 프로젝트들의 (대부분 부풀려진) Mcap을 가지게 됨

EX: 이더파이의 TVL / MC를 기준으로 Kelp의 상장 후 가격 흐름을 예측하는 등이

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3. 기존 프로젝트들과 TVL로 비교를 하게 되면서,

(1) 신규 상장 코인이 너무 높은 가치로 상장됨

(2) 이미 이득은 프빗 참여자들이 취했으므로 리테일은 사려고 하지 않음

(3) 에어드랍 파머 / VC / KOL은 FDV가 너무 높게 상장된것을 알기에 상장 직후 덤핑

(4) 이때문에 사람들은 상장 전에 투자하려고 하고, 파운더들은 기꺼이 라운드를 더 열어 기존의 2배 가치에 토큰을 판매함

=> 토큰 상장 전 사려는 사람은 많아지고, 상장 후 구매하려는 사람들은 줄어듬


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4. 해결 방법은?

(1) Tom Dunleavy의 솔루션
- 출시 시점에 15% 풀고, 1년 후 20~25%, 2년 후 30~40% 타겟 목표

- 3~5% TGE (target distribution이랑 뭐가 차이인건지 잘..)

- 6m cliff

- 2~3년 투자자 베스팅

- 팀은 투자자 베스팅이 끝난 후에 물량받기

- 선형 분배

- 30~40% 커뮤니티, 15~25% 투자자/파운더/트레저리 , 5% 어드바이저, 5% MM / 퍼블릭



(2) Regan Bozman의 솔루션

- 첫 상장 가격을 낮게 잡자

-> 근본적인 해결이 아니며, 상장 직후 구매하는 사람들이 그냥 이득을 봄 (보통 봇이겠지요)


(3) Hosseeb의 솔루션

- 마켓이 결국 적정 가격을 찾을것이다

-> 이 경우 적정 가격을 찾는동안 Hosseeb(Dragonfly 소속)이 가장 이득을 많이 볼 것이기에 주장하는 것으로 보임



(4) dingalingts의 솔루션

- 거래소가 문제다

- 오가닉한 커뮤니티가 있고, 에어드랍 물량이 덤핑되지 않을 것으로 보이며 실제 제품이 있는 프로젝트를 세컨마켓에서 골라 상장시킬것

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5. 그래도 좋은 점은 있다, 최근 바낸이 정신차리고 저시총 유망 코인 지원을 받기 시작한 것 (과연 무엇이 상장될런지...)