쥬피터(Jupiter)의 수수료 50% 바이백에 대한 간단한 분석

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1. Jupiter의 거래량 급증
솔라나의 밈 코인 열풍 덕분에 Jupiter는 일간 및 주간 거래량에서 역대 최고치를 기록했습니다. 이번 주에만 약 $67B의 거래량을 기록했습니다.

2. Jupiter의 수수료 구조
Jupiter는 스왑에 대해 수수료를 부과하지 않습니다. 그러나 플랫폼은 Limit Order에 대해 0.2%의 수수료를 부과합니다.

• 파트너가 Jupiter의 Limit Order 기능을 통합할 경우, 0.1%는 레퍼럴 피로 파트너가 가져가며, Jupiter는 0.1%를 가져갑니다.
• 또한 Jupiter는 DCA(Dollar-Cost Averaging) 기능에 대해 0.1%의 수수료를 부과합니다.

3. Jupiter는 얼마나 많은 수익을 벌어들이는가?
해당 Dune Analytics에 따르면, Jupiter는 이번 주에만 약 $20M의 수익을 벌어들였습니다. 솔라나의 거래량이 지속적으로 유지된다고 가정할 때, 연간 약 $1.042B의 수익이 발생할 것으로 예상됩니다.

4. 수익의 50%는 바이백에 사용
수익의 50%가 바이백에 사용되면, 연간 약 $520M이 바이백에 할당됩니다.

• Jupiter의 FDV(완전 희석 시가총액)는 현재 $11.49B이며, 유통 시가총액은 $2.02B입니다.
• 현재의 가격이 저평가되어 보이나요, 아니면 고평가되어 보이나요?

5. Hyperliquid와의 비교
Hyperliquid(HL)를 예시로 들어보겠습니다:

• Hyperliquid의 주간 수익은 약 $14M이며, 54%의 수익이 $HYPE 바이백 및 소각에 사용됩니다.
• HL의 FDV는 $23.4B, 유통 시가총액은 $7.81B입니다.
• Jupiter와 비교했을 때, HL의 FDV는 2배 높고, 유통 시가총액은 4배 높습니다.
• 이번 주 기준으로 Jupiter의 바이백 금액은 Hyperliquid보다 약 1.25배 높지만, FDV는 2배 낮습니다.
• 만약 Jupiter의 FDV가 Hyperliquid의 바이백:FDV 비율에 맞춰진다면, Jupiter의 FDV는 약 2.5배 성장할 가능성이 있습니다.

6. 투자자들이 주목해야 할 Unlock 일정
투자자들은 곧 다가올 Jupiter의 토큰 Unlock 일정에 주목해야 합니다.
DefiLlama에 따르면, 팀과 이해관계자의 토큰 락업 해제가 약 5일 후 시작됩니다. Unlock 스케줄을 반드시 확인하세요.

마지막으로, 이번 주는 솔라나의 거래량이 역대 최고치를 기록했다는 점이 가장 중요합니다. 솔라나 DEX 거래량의 상승 또는 하락에 따라 위 예측치는 변경될 수 있습니다.

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