Интеллект от ВТБ - новый этап в создании стратегий?

Какая самая частая ошибка в инвестировании? Это человеческий фактор! И я решил протестировать новый сервис от ВТБ.

О чем это?

Новый сервис Интеллект подберет подходящую стратегию и поможет инвестировать без эмоциональных ошибок.

Что дает сервис?

1) Автоматический подбор стратегии. Никакого часами изучения рынка - сервис сам анализирует твой профиль и подбирает оптимальную стратегию под твои цели и горизонт инвестирования. И это не просто парсер рекомендаций - это опыт работы целой команды аналитиков, данные которых заложены в сервис.

2) Решения на основе данных, а не эмоций. Паника при падении рынка или эйфория при росте - именно это сливает депозиты. Интеллект работает холодно и расчётливо, опираясь только на цифры. Больше не нужно гадать: покупать или пока еще рано!

3) Диверсификация портфеля. Сервис распределяет активы грамотно, снижая риски. Не все яйца в одну корзину - даже если ты сам об этом не думаешь.

4) Доступно даже новичку с депозитом от 10 тыс. рублей. Не нужно быть финансовым аналитиком. Сервис понятен с первого входа и ведёт тебя за руку на каждом шаге.

Буду тестировать - расскажу, сейчас мне нужно пройти тестирование, оно не сложное, но есть над чем задуматься.

Не переключайтесь, покажу вам что вышло на практике👋

Как инвестировать через призму экономических циклов?

Экономика никогда не растёт по прямой. Она движется волнами, и каждая фаза цикла диктует свои правила игры. Те, кто это понимает, не паникуют на спаде и не эйфорят на пике. Они просто перекладываются.

Вот четыре фазы и что делать в каждой из них:

📉 Сжатие. Экономика падает, корпоративные прибыли снижаются. Время уходить в защиту.
Фокус на: потребительские товары первой необходимости, коммунальные услуги. Люди едят и платят за свет даже в кризис.

🌱 Восстановление. Экономика стабилизируется и начинает оживать. Ранние сигналы разворота.
Фокус на: технологии, промышленность, потребительские товары. Рынок начинает закладывать будущий рост.

🚀 Расширение. Экономика ускоряется, прибыли компаний растут. Лучшее время для циклических ставок.
Фокус на: промышленность, финансы, материалы, технологии. Всё, что чувствительно к росту, опережает рынок.

📊 Замедление. Рост ещё есть, но темпы снижаются. Пора постепенно снижать риск.
Фокус на: финансы, здравоохранение, потребительские товары. Переход от агрессии к устойчивости.

Главное, что нужно понять:

Рынок всегда смотрит вперёд. Он начинает переоценивать следующую фазу за несколько месяцев до её наступления. Поэтому ротация работает только тогда, когда вы действуете чуть раньше толпы, а не вместе с ней.

Цикл повторяется. Меняются только сроки.​​​​​​​​​​​​​​​​ Важно понимать «где мы сейчас» и выстраивать структуру портфеля!

Как думаете в экономике РФ мы сейчас в каком цикле?
-
Кубышка в Max

Дорогие наши девушки и женщины, с 8 марта! 🌸

Вы те, кто вместе с букетом роз выбирает дивиденды, а вместо спонтанных трат - пополнение портфеля, и при этом остаётесь самыми обаятельными людьми в любой комнате. Это редкое и крутое сочетание, и мы вами искренне восхищаемся.

Желаю вам спокойствия - там, где рынок шатает, и людей рядом, которые ценят вас не меньше, чем вы цените хорошую стратегию. Вы всё делаете правильно 💚

От всей души с весенним праздником🌸
-
Кубышка в Max

Нефть по 100 долларов. Ждать ли нового энергетического кризиса?

Конфликт на Ближнем Востоке снова заставил рынок говорить о нефти по 100 долларов за баррель. Думаю эти уровни мы уже увидим в начале новой недели. И главный фактор риска сейчас связан с Ормузским проливом. Через него проходит около 20 процентов мировых поставок нефти. Это главный энергетический «чокпоинт» планеты.

При этом полная блокировка пролива маловероятна, потому что она ударит и по самому Ирану. Однако даже частичное нарушение судоходства, рост страховых ставок и задержки танкеров уже создают напряжение на рынке. Для нефтяного рынка важен не только факт закрытия пролива, а сама угроза. Если поставки через Ормуз будут затруднены хотя бы на несколько недель, рынок может быстро увидеть нефть в диапазоне 100-120 долларов. При более длительной эскалации аналитики допускают уровни 120-150 долларов за баррель. А это уже серьезно!

Дополнительный риск еще создаёт ситуация в Красном море. Вмешательство йеменских хуситов и атаки на суда уже осложнили прохождение танкеров через Суэцкий канал. Часть судов начинает обходить регион через мыс Доброй Надежды, что увеличивает время доставки на 10-15 дней и фактически снижает доступное предложение нефти на рынке.

Именно такие логистические сбои часто толкают цены быстрее, чем реальные перебои в добыче.

Что это значит для мировой экономики?

Высокая нефть действует как дополнительный налог на экономику. Дорожает топливо, растёт стоимость логистики, усиливается инфляционное давление. Центральные банки в такой ситуации могут отложить снижение ставок, а значит период дорогих денег для экономики может затянуться.

Именно поэтому нефть выше 100 долларов исторически сопровождается ростом волатильности на фондовых рынках.

Как это отразится на фондовом рынке США?

Для американского рынка эффект будет смешанным. С одной стороны, энергетический сектор выигрывает. Нефтяные компании получают рост прибыли. С другой стороны, высокая нефть усиливает инфляцию и может давить на технологический сектор. Если доходности облигаций начнут расти, Nasdaq может столкнуться с серьезной коррекцией ниже 20к.

Исторически такие периоды приводят к ротации капитала из технологических компаний в сырьевые и энергетические.

Что это значит для российского рынка?

Для российского рынка высокая нефть традиционно является позитивным фактором. Растёт экспортная выручка, усиливается поддержка бюджета, а нефтегазовый сектор показывает более сильные финансовые результаты.

Но если глобальные рынки перейдут в режим risk off, краткосрочная волатильность может затронуть и российские акции. Тем не менее структура российского индекса делает его более устойчивым к росту цен на энергоресурсы.

Ждать ли мировой энергетический кризис?

Нефть по 100 долларов сама по себе не означает энергетический кризис. Но это сигнал о повышенном геополитическом риске и возможном возвращении инфляционного давления. А вот если нефть долгое время будет выше 120-150 долларов за баррель, то мы можем легко повторить историю 80х годов прошлого века.

Для инвесторов это означает три вещи:

1) Энергетический сектор снова становится одним из главных бенефициаров, проверьте их долю в ваших портфелях. Сырьевые компании могут стать ключевым драйвером рынков.

2) К перегретым акциям роста стоит относиться осторожнее и обязательно захеджировать возможное падение.

👉 Если нужна готовая стратегия на фондовом рынке РФ, которая не только защитит от падения, но и покажет опережающий рост всего рынка - тут подробности!

Инвестируйте грамотно!
-
Кубышка в Max

Нефть выше $150: что будет с инфляцией и рынком США?

Решил немого поармагедонить. Нефть по $150+ это примерно в 1,5-2 раза выше от уровней прошлого месяца.

Исторический ориентир: в 2008 году нефть достигала $147, и инфляция в США тогда разогналась до 5,6%.

Прямой эффект на инфляцию:

Энергия занимает около 7-8% в корзине CPI напрямую. Но через транспорт, производство, логистику косвенный эффект втрое больше.

Грубая модель: каждые +$10 к цене нефти добавляют ~0,2-0,3% к CPI. При переходе с $80 к $150 это +$70, то есть прямой вклад около +1,5-2% к инфляции.

С косвенными эффектами реалистичная цифра: инфляция разгоняется до 7-9% годовых при условии что нефть держится выше $150 больше 6 месяцев.

Что будет с фондовым рынком США?

Фаза 1: Падение рынка

Почему падает:
ФРС вынуждена реагировать и поднимает ставки агрессивно, как в 2022 году, только сильнее. При инфляции 8%+ ставка может уйти к 6-7%. Это убивает оценки роста: дисконтирование будущих денежных потоков по высокой ставке режет мультипликаторы P/E. Компании с высокой долговой нагрузкой начинают испытывать стресс. Потребительский спрос падает, так как люди тратят больше на бензин и меньше на всё остальное.

Масштаб падения: исходя из аналогий 1973-74 (нефтяное эмбарго) и 2022 года, реалистичное падение S&P 500 составит 35-45% от пика за 12-18 месяцев.

Сектора под наибольшим ударом: технологии (длинные денежные потоки), потребительский дискреционный, авиация, транспорт.

Фаза 2: Абсорбция и восстановление

Почему рынок в итоге отрастает:

Первое. Нефтяные компании и весь энергетический сектор становятся машинами по генерации прибыли. Exxon, Chevron, Schlumberger растут на 100-200%. Они тянут индекс вверх.

Второе. Компании адаптируются. Исторически через 2-3 года после нефтяного шока бизнес переходит на энергоэффективные технологии, меняет логистику, частично перекладывает издержки в цены.

Третье. Номинальный рост прибылей. При инфляции 7-8% выручка компаний в номинальном выражении растет даже если реальные объемы стагнируют. S&P 500 это номинальный индекс, он абсорбирует инфляцию через рост номинальных доходов.

Четвертое. ФРС рано или поздно побеждает инфляцию и начинает снижать ставки. Это дает новый импульс для переоценки активов вверх.

Рынок восстанавливается не потому что проблема решена, а потому что инфляция обесценивает само падение. Если индекс упал на 40%, а потом вырос на 70% в номинале за 5 лет при инфляции 7% годовых, реальный инвестор вышел в ноль или даже в минус. График покажет “восстановление”, но покупательная способность портфеля может быть ниже.

Именно поэтому в итоге выиграют те, кто был в рынке в разные фазы рынка, а значит горизонт инвестиций должен быть минимум 8 лет.

Всем выдержки!
-
Кубышка в Max

Доходность вкладов продолжает снижаться

Средние ставки по вкладам в топ-20 российских банков опустились ниже 14%. Это произошло впервые почти за два года.

Фактически рынок уже закладывает дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики. Банки начинают постепенно снижать доходность по депозитам, даже до того как ЦБ сделает следующие шаги по ключевой ставке.

Что это означает для инвесторов?

Во-первых, эпоха сверхдоходных вкладов постепенно заканчивается. В 2024–начале 2025 депозиты давали исторически высокую доходность, но этот период не может длиться бесконечно.

Во-вторых, деньги постепенно начнут искать альтернативы. Часть капитала может перетекать в облигации, фондовый рынок, недвижимость и другие инструменты с более высокой доходностью.

И в-третьих, важно помнить одну простую вещь. Вклады почти всегда дают максимальную доходность на пике ставок, когда экономика уже начинает разворачиваться.

А значит сейчас начинается тот период, когда инвесторы начинают постепенно перестраивать портфели в пользу более рискованных инструментов. Но и конечно не забывайте про ОФЗ, там еще можно найти доходность близкой к 15%!
-
Кубышка в Max

История снова и снова подтверждает эту закономерность:

Начинается война → вспыхивает страх → резко возрастает волатильность → в конечном итоге акции начинают медленно расти.

Почему так происходит?

Война это государственные расходы на максималках. Оборонка, сталь, логистика, энергетика, всё это заказы, контракты, прибыли. Экономика получает принудительный стимул.

Параллельно ФРС и правительство исторически включают поддержку: дешевые деньги, программы помощи, госзаказы. Рынок это чувствует раньше, чем успевает закончиться паника.

И главное. Акции это не новости сегодняшнего дня. Это дисконтированные денежные потоки на годы вперед. Пока СМИ пугают апокалипсисом, умные деньги смотрят на горизонт в 3-5 лет и покупают.

Поэтому волатильность при начале войны это не сигнал выхода. Это исторически одна из лучших точек входа. Страх продает. Время покупает.​​​​​​​​​​​​​​​​
-
Кубышка в Max

Назло маме отморожу уши? Или многоходовочка? Включайтесь👇
-
Кубышка в Max

Как работает ИИ-сервис для инвестиций: личный опыт

Продолжаю делиться с вами опытом использования сервиса Интеллект от ВТБ. Было очень интересно:

Этап 1. Анкетирование

Сервис начинается с опроса, но не на знание инвестиций, а на понимание личных целей и задач. Вопросы простые и доступны для любого уровня подготовки. По результатам анкеты мне была присвоена агрессивная стратегия. После пополнения счёта сервис автоматически открыл субсчёт в ВТБ Инвестиции. И предложил подождать...

Этап 2. Анализ и формирование портфеля

На следующий рабочий день никаких сделок не было, по всей видимости, система анализировала рынок, определяла точки входа и подбирала структуру портфеля. Спустя ещё один день сервис самостоятельно совершил покупки.

Результат: что было куплено

Акции - 85%. Куплено 7 эмитентов: МТС, Новатэк, Норникель, Сбербанк (обычка + преф), Селигдар, Транснефть. Бумаги распределены по секторам экономики. Доля Сбера разбита между обыкновенными и привилегированными акциями. Примечательно, что почти все позиции совпадают с моим собственным портфелем - исключение составил только Селигдар.

БПИФ на индекс Мосбиржи - 3%. Зачем выбрана именно такая доля - не вполне понятно. При доле акций в 85% она выглядит скорее символической. Если цель диверсификация, логичнее было бы выделить под фонд до 20%.

Фонд ликвидности - 10%. Очень обоснованное решение в портфеле. Фонд ликвидности даёт доступ к свободному кэшу для докупок на просадках и одновременно обеспечивает текущую доходность около 15% годовых.

Подбор активов в целом выглядит логичным и соответствует заявленным целям - видно, что распределение строилось не случайно. Есть вопросы к отдельным долям, но в целом портфель сбалансирован. Сервис может быть особенно полезен тем, кто только начинает инвестировать и пока не готов самостоятельно отбирать бумаги: он даёт отправную точку, на которую можно опереться или от которой можно оттолкнуться.

Умные деньги против глупых на рынке США. Что это значит?

На графике показан индикатор Smart Money / Dumb Money Confidence.

Он сравнивает поведение двух групп участников рынка.

Smart Money - условно «умные деньги». Это институциональные инвесторы, хедж-фонды, крупные управляющие. Те, у кого больше информации, аналитики и опыта.

Dumb Money - «глупые деньги». Это розничные инвесторы, толпа, которая часто покупает на эмоциях и новостях.

Логика индикатора простая

Когда умные деньги оптимистичны, а розничные инвесторы осторожны, рынок обычно находится в устойчивой фазе роста.

Когда толпа становится слишком уверенной, а институционалы начинают снижать экспозицию, это часто сигнал возможной коррекции.

Сейчас на графике видно, что Smart Money остаются довольно оптимистичными, а уверенность «толпы» находится на умеренном уровне.

Проще говоря, крупные игроки пока не выглядят готовыми выходить из рынка. Но именно расхождение между этими линиями часто становится ранним сигналом смены тренда.

График в данном моменте говорит о здоровом рынке без явных признаков пузыря, но и без панических сигналов для агрессивных покупок. Это скорее фаза продолжения тренда с умеренным риском коррекций.
-
Кубышка в Max

🇨🇳 Как Китай молчаливо выигрывает от войны в Персидском заливе

Любая война на Ближнем Востоке обычно воспринимается как глобальный риск для экономики. Растёт нефть, дорожает логистика, рынки нервничают. Но если посмотреть внимательнее, у этой турбулентности есть и бенефициары. Один из них Китай.

Пекин почти всегда занимает сдержанную позицию в конфликтах региона. И именно такая стратегия часто позволяет ему извлекать экономические преимущества.

1. Нефть и скидки

Китай сегодня крупнейший импортер нефти в мире. Любая нестабильность на Ближнем Востоке заставляет экспортеров искать гарантированных покупателей.

Пекин этим пользуется. Китайские компании часто получают нефть по долгосрочным контрактам со скидкой, особенно от стран, которые находятся под санкциями или испытывают политическое давление.

Чем выше напряженность в регионе, тем сильнее страны Персидского залива заинтересованы в стабильном спросе. Китай становится именно таким покупателем.

2. Перестройка логистики

Война или угрозы атак в Красном море и Персидском заливе нарушают традиционные торговые маршруты. Это бьет по европейским поставкам и удлиняет транспортные цепочки.

Но Китай активно строит альтернативную инфраструктуру. В рамках инициативы «Пояс и путь» Пекин инвестировал в десятки портов и логистических узлов от Пакистана до Африки.

Если традиционные маршруты становятся нестабильными, значение этих проектов только растет.

3. Гелий и стратегические ресурсы

Мало кто обращает внимание на гелий. Но это стратегический ресурс для высоких технологий, медицины и космической индустрии.

Крупнейшие поставки гелия идут из Катара. Любая нестабильность в регионе влияет на глобальный рынок. Китай активно наращивает собственные запасы и долгосрочные контракты, снижая зависимость от западных поставщиков.

В условиях нестабильности страны с долгосрочными контрактами получают преимущество.

4. Портовая инфраструктура

Китайские компании сегодня управляют или инвестируют в десятки портов по всему миру. От Греции до Африки и Ближнего Востока.

Когда традиционная морская логистика сталкивается с рисками, значение портов и альтернативных маршрутов возрастает. Китайская инфраструктура постепенно становится частью глобальной системы торговли.

Фактически Пекин превращается в одного из ключевых операторов мировой логистики.

5. Расчеты без доллара

Еще один долгосрочный тренд это постепенный отказ от доллара в части международных расчетов.

Китай уже заключает энергетические сделки в юанях с рядом стран Ближнего Востока. В условиях геополитической напряженности многие государства стремятся диверсифицировать валютные расчеты.

Каждый такой контракт постепенно усиливает роль юаня в мировой торговле.

6. Продажа американских облигаций

Параллельно Китай сокращает вложения в государственные облигации США. За последние годы доля американского долга в резервах Пекина заметно снизилась.

Если глобальная напряженность усиливается, США вынуждены увеличивать расходы на оборону и безопасность. Это означает рост дефицита бюджета и дополнительное давление на долговой рынок.

Для Китая это еще один способ снизить зависимость от американской финансовой системы.

Что теряют США

Для США война в Персидском заливе означает несколько вещей.

Во-первых, рост военных расходов и усиление геополитической ответственности в регионе.

Во-вторых, более высокая нефть может усиливать инфляцию внутри страны.

В-третьих, постепенное усиление альтернативных торговых и финансовых систем снижает долгосрочное влияние доллара.

Конечно, американская экономика остается одной из самых сильных в мире. Но любой длительный конфликт создает пространство для других игроков.

Осторожный вывод

Геополитика редко дает однозначных победителей. Но история показывает, что страны, которые действуют осторожно и избегают прямого участия в конфликтах, часто получают экономические преимущества.

И если нестабильность на Ближнем Востоке затянется, влияние Китая в мировой экономике может постепенно усилиться.
-
Подпишись на Кубышку в Max

Меньше ожиданий. Больше опоры на себя!

Больно не то, что произошло.
Больно то, чего ты ожидал.

Ты ждёшь взаимности. Справедливости. Ждёшь, что другой человек поступит так, как поступил бы ты. Но он не поступает. И вот ты уже раздражён, закрыт, холоден. Не из-за самого поступка, а потому что кто-то не захотел играть по твоему сценарию.

Этот зазор между тем, что ты ожидал, и тем, что случилось, и есть место, где живёт боль.

Зрелый человек действует из своих ценностей, а не из расчёта на результат. Он даёт, потому что это согласуется с тем, кто он есть. Не потому что ждёт чего-то взамен.

Самообладание это и есть свобода. Свобода от потребности в ответной реакции, в одобрении, в аплодисментах. Свобода от необходимости, чтобы мир вёл себя правильно.

Чем больше твой покой зависит от внешнего, тем менее устойчив ты внутри.

Я пишу об этом не потому что сам всегда так живу. А потому что регулярно ловлю себя на том же. На ожидании. На разочаровании. И возвращаюсь к простой мысли:

Стандарты важнее ожиданий.

Присутствие важнее прогнозов.

Берегите себя и свой внутренний мир!

#реализуйпотенциал
-
Подпишись на Кубышку в Max

90% финансовых советов для многих бесполезны

Часто замечаю одну и ту же ошибку, когда люди начинают интересоваться инвестициями или управлением деньгами. Они ищут один универсальный совет, который будет работать для всех.

На практике это почти никогда не работает.

За годы общения с инвесторами я постоянно вижу, как люди пытаются копировать чужие стратегии и потом разочаровываются. И причина обычно очень простая. Финансовые советы ломаются о реальность, потому что у всех нас разные исходные условия.

Есть как минимум четыре вещи, которые делают любую «универсальную стратегию» бессмысленной.

Первое. У всех разный доход. Стратегия человека с доходом 80 тысяч и человека с доходом 800 тысяч будет принципиально разной. То, что для одного нормальный риск, для другого может быть катастрофой.

Второе. У всех разные цели. Кто-то хочет купить квартиру через три года. Кто-то строит капитал на 20 лет. Кто-то просто хочет сохранить деньги от инфляции. Это совершенно разные задачи.

Третье. Разная терпимость к риску. Один спокойно переживает просадку портфеля на 30 процентов. Другой начинает паниковать уже при минус 5. И это нормально. Просто стратегия должна учитывать психологию человека.

Четвертое. Разные горизонты времени. Если вам деньги нужны через год, ваш портфель будет одним. Если через десять лет, он будет совершенно другим.

Поэтому универсального финансового плана просто не существует. Один план не может подойти восьми миллиардам людей.

Поэтому друзья, я бы дал два простых совета.

Первое. Не пытайтесь слепо копировать чужие инвестиционные стратегии. Даже если их рассказывает очень успешный человек. Его условия жизни могут быть совершенно другими.

Второе. Всегда начинайте с себя. Своего дохода, своих целей и своего горизонта времени. Только после этого имеет смысл строить стратегию.

Финансы очень индивидуальная история. И чем раньше это понимаешь, тем меньше дорогих ошибок совершаешь.

Простая и рабочая система личных финансов - рассказал в MAX - подписывайтесь, там будет полезно!

Самая важная защита инвестора. О которой многие забывают

Есть одно понятие, которое спасло огромное количество инвесторов от крупных потерь. Называется оно очень просто - запас прочности.

На картинке как раз показано, что это означает.

У любой компании есть реальная внутренняя стоимость. Это то, сколько бизнес действительно стоит, если смотреть на прибыль, активы, перспективы и другие фундаментальные вещи.

Но на рынке цена почти никогда не совпадает с этой стоимостью. Она постоянно скачет вверх и вниз. Иногда из-за страха. Иногда из-за жадности.

Именно поэтому график цены ведет себя нервно, а линия реальной стоимости растет более спокойно.

Когда цена сильно ниже реальной стоимости, появляется то самое пространство безопасности - запас прочности. Это тот момент, когда инвесторы начинают покупать. На графике это голубая область!

Когда цена намного выше реальной стоимости, начинается зона спекуляции. Там часто работает не логика бизнеса, а эмоции.

Главная ошибка многих инвесторов в том, что они делают наоборот.

Когда рынок падает и все боятся, люди продают.
Когда акции уже сильно выросли и вокруг эйфория, начинают покупать.

Но опытные инвесторы стараются действовать немного иначе. Они ищут компании, которые стоят дешевле своей реальной ценности. Именно там и появляется шанс заработать, не принимая чрезмерный риск.

Если говорить совсем просто и по-дружески, я бы запомнил одно правило.

Не покупайте акцию только потому, что она растет. Покупайте её тогда, когда у вас есть запас прочности.

И небольшой совет напоследок.

Прежде чем покупать любую акцию, попробуйте честно ответить себе на вопрос:

Я покупаю бизнес дешевле его стоимости или просто гонюсь за растущим графиком?

Этот простой вопрос иногда может сэкономить инвестору очень много денег.

Богатство начинается с одного простого правила - рассказал в MAX - подписывайтесь, там будет полезно!

📊 Что доходнее: ОФЗ или золото?

Инвесторы часто задают вопрос: что выгоднее держать в портфеле - государственные облигации РФ или золото. Но важно начать с базовой теории. Эти инструменты выполняют разные задачи и несут разные риски.

Теория: разные цели инструментов

ОФЗ - это инструмент доходности. Покупая облигации, инвестор фактически дает деньги государству в долг и получает купонный доход. Основные риски здесь связаны с инфляцией и изменением процентных ставок.

Золото - это защитный актив. Оно не платит купоны и не генерирует денежный поток. Его задача - сохранять покупательную способность капитала в периоды кризисов, высокой инфляции и девальваций валют.

Поэтому эти инструменты часто используются в разных ролях внутри портфеля.

Доходность ОФЗ через индекс RGBI

Для оценки рынка государственных облигаций используется индекс RGBI. Он отражает динамику цен наиболее ликвидных ОФЗ.

Индекс начал рассчитываться 31 декабря 2002 года с базового значения 100 пунктов.

На текущий момент значение индекса составляет примерно 119,86 пункта.

Если смотреть только на рост цены индекса, получается:

Рост за весь период ≈ 19,9%.

Это примерно 0,8% годовых за более чем 20 лет.

Но важно понимать ключевой момент. Индекс RGBI учитывает только изменение цен, а купонные выплаты не включены.

Если учитывать купоны, то полная доходность ОФЗ за длительный период обычно находится в диапазоне 7-9% годовых.

Доходность золота

Золото за тот же период в рублях росло заметно быстрее. Причина проста: кроме мирового роста цены золота на доходность сильно влияла девальвация рубля.

Если взять долгосрочную динамику с начала 2000-х, среднегодовая доходность золота в рублях составляет примерно 10–12% годовых.

Сравнение доходности:

ОФЗ (полная доходность)
≈ 7-9% годовых

Золото в рублях
≈ 10-12% годовых

Но это не означает, что золото всегда лучше.

Когда выигрывают ОФЗ

Государственные облигации обычно показывают лучшие результаты:

• при снижении процентных ставок
• в стабильной экономике
• при умеренной инфляции

Когда выигрывает золото

Золото показывает лучшие результаты:

• в периоды кризисов
• при высокой инфляции
• при девальвации валют

Сравнивать золото и ОФЗ как прямых конкурентов не совсем корректно.

ОФЗ - инструмент дохода и предсказуемости.
Золото - инструмент защиты капитала.

Поэтому в долгосрочных портфелях их чаще используют вместе, а не вместо друг друга. Именно сочетание доходных и защитных активов обычно делает портфель устойчивым к разным экономическим сценариям.

Я бы на долю золота отвел бы 20% не больше. И если задача сохранить капитал с получением купонов, то в этом конкретном кейсе остальное бы аллоцировал в ОФЗ. Не ИИР!

Самые доходные ОФЗ на сегодня - рассказал в MAX - подписывайтесь, там будет полезно!

Фактически Telegram уже перестал полноценно функционировать

Доля неудачных запросов к доменам Telegram из России в среднем достигла почти 80%, при этом в отдельных федеральных округах этот показатель близится к 90%.

Чтобы не потерять актуальность и остаться в контексте, подпишитесь на мои каналы в MAX:

Кубышка - больше 7 лет пишу про мои стратегии и показываю как правильно накапливать капитал, не снижая качество жизни!

Кубышка Сделки - в этом канале мы с подписчиками инвестируем в долговые инструменты с доходностью 30-32%

Покажи мне свою ленту - и я смогу сказать, правильная ли у тебя стратегия🤝

Инфляция в России - какое решение примет ЦБ на этой неделе

Последние дни внимательно смотрю на цифры по инфляции перед заседанием ЦБ. И картина, честно говоря, становится интересной. С одной стороны, рынок уже почти уверен, что ставку будут снижать. С другой - сам регулятор пока явно не спешит давать слишком мягкие сигналы.

Инфляция действительно начала остывать

После резкого скачка в январе мы увидели замедление. Если смотреть на сезонно сглаженные данные ЦБ, то в феврале инфляция составила 0,47% против 1,14% в январе.

Это уже ближе к уровням осени прошлого года. Базовая инфляция тоже пошла вниз: 0,39% против 0,74% месяцем ранее.

Росстат показывает ту же картину:

• 0,73% за февраль против 1,62% в январе
• годовая инфляция снизилась до 5,91%

Пик инфляционного давления, скорее всего, уже позади.

Но не всё так просто, как обычно! Если бы всё было идеально, ЦБ мог бы спокойно снижать ставку быстрее. Но у регулятора всегда есть второй слой анализа.

Он смотрит не только на текущую инфляцию, но и на то, что будет дальше.

А дальше есть вопросы:

• инфляционные ожидания ещё не до конца успокоились
• рубль остаётся фактором риска, особенно 100 руб. за доллар
• внешняя ситуация, особенно по нефти, может снова разогнать цены

Поэтому ЦБ сейчас в позиции «лучше медленно, чем ошибиться».

Что, скорее всего, сделают на следующем заседании ЦБ

Если говорить о базовом сценарии, то рынок почти единодушен. Ставку могут снизить на 0,5 п.п. до 15%. Но куда важнее не само снижение, а то, как об этом скажет ЦБ.

Если риторика будет жёсткой, это сигнал, что быстрых снижений дальше ждать не стоит. Если мягкой, то рынок начнёт закладывать более агрессивное снижение.

Если честно, мне вся эта ситуация напоминает классический разворот цикла. Когда ставки ещё высокие, но уже начинают постепенно снижаться. И рынок начинает перестраиваться под новую реальность.

Самое интересное здесь даже не решение ЦБ. Самое интересное - это то, что происходит с деньгами.

Я всё больше убеждаюсь в одной простой мысли. Окно высокой доходности постепенно закрывается. Это уже видно по вкладам. Ставки снижаются тихо, без резких движений, но тренд очевиден. И если раньше 16% можно было встретить достаточно часто, то сейчас такие предложения появляются всё реже.

Сейчас, возможно, один из последних периодов, когда ещё можно зафиксировать хорошую доходность по вкладам. Дальше условия, скорее всего, будут хуже. И это нормальный этап цикла. Просто важно его вовремя увидеть, а еще важнее принять!
-
Подпишись на Кубышку в Max