🔥НОВОЕ ВИДЕО УЖЕ НА YOUTUBE

Друзья, а вы умеете считать реальную доходность своих инвестиций?

Я разработал систему из 8 критериев. По ней можно честно оценить любой инструмент - вклад, квартиру, акции, что угодно. И сразу увидеть где деньги работают, а где только кажется что работают.

Применил эту систему к четырём инструментам для 100к в месяц пассивного дохода. Один из них требует в четыре раза больше капитала чем лидер - при том что большинство считает его лучшим вложением.

Ссылка: https://youtu.be/g58FK8y1nak

P.S. В видео разыгрываю важную книгу по инвестициям.

☕️ Новости за утренним кофе 15.05.2026

▪️ Индекс Мосбиржи -1,33% до 2658,84п; лидеры падения ВТБ -3,67%, Газпром -2,12%
▪️ Пожар на Рязанском НПЗ (мощность 17 млн т/год) после атаки дроном 15 мая
▪️ МЭА резко ухудшило прогноз спроса на нефть: -418 тыс. б/с вместо -84 тыс. б/с
▪️ ГД поддержала законопроект о праве владельцев «префов» истребовать невыплаченные дивиденды
▪️ Ростелеком: выручка +10% до 208,9 млрд руб., чистая прибыль +10% до 7,4 млрд руб. за 1кв26
▪️ Русагро отказывается от дивидендов за 2025 год — прибыль направят на погашение долга
▪️ Доллар опустился до 72–73 руб. — минимум за длительный период
▪️ Остатки срочных вкладов россиян в марте 2026 упали на ₽290 млрд — впервые с осени 2022
▪️ ДОМ.РФ: рекордный дивиденд 246,88 руб./акция, ГОСА 30 июня, закрытие реестра 20 июля
▪️ Продажи дорожно-строительной техники в России упали в 1,5 раза в I кв. 2026
▪️ Трамп и Си договариваются: приглашение в США в сентябре, Иран не должен контролировать Ормуз
▪️ Мировые запасы нефти в апреле упали на ~200 млн барр. — рекорд вне пандемии

🟡 Золото 🔺$4616, Доллар 🔻₽73.4, Нефть 🔺$107.0, Bitcoin 🔺$80658

Было полезно?👍

Рубль укреплялся до 72.5 за доллар. Трёхлетний минимум. Россияне закупают валюту.

Друзья, интересная картина.
В апреле банки купили валюты на 532 млрд рублей - рекорд. На майские праздники физики ещё добавили. Минфин возобновил покупку валюты по бюджетному правилу. Все покупают.

А рубль всё равно укрепляется. Парадокс.

Одна из причин - экспортёры продают валютную выручку, нефть держится выше $100, геополитика даёт временное затишье, ставки на вкладах и счетах все еще интересные. Спрос на рубль превышает спрос на доллар.

Надолго ли? Не знаю. Но пока рубль крепкий - хорошее время чтобы купить валюту дёшево.

Как это сделать в реалиях 2026 года - вот все рабочие варианты:

Наличные. Самый простой способ. Купил в банке или обменнике - держишь дома. Минус - не работают на тебя и есть риск хранения.

Через брокера - замещающие облигации. Российские бумаги номинированные в валюте. Торгуются на Мосбирже, без риска заморозки. Хороший вариант для тех кто хочет валютную доходность внутри российского контура.

Через брокера - акции таких компаний как Сургутнефтегаз. Работает, но не всегда и плюс дополнительный риск эмитента.

Через наших брокеров можно еще купить фьючерс на доллар, но надо понимать как работают деривативы.

Через зарубежного дружественного брокера. Казахстан, Армения - там можно открыть счёт и покупать валютные активы вне российского контура. Больше инструментов, меньше инфраструктурных рисков. Но нужно разбираться в налоговой отчётности. И переводы в рублях не самые простые.

Золото - квазивалюта. Золото не привязано к доллару напрямую, но считается в долларах, и исторически защищает от девальвации. Купить можно через брокера - фонды на золото типа TGLD или физическое золото. Важно понимать риски: золото волатильно, не приносит дохода само по себе и может долго стоять на месте пока рубль укрепляется. Это защитный актив - не спекулятивный.

USDT и крипта. Стейблкоин привязанный к доллару. Покупается через биржи или P2P. Работает вне банковской системы. Я сам использую этот инструмент для части валютных активов - гибко и доступно.

Ни один инструмент не идеален. Каждый несёт свой риск. Поэтому я диверсифицирую - не держу валюту только в одном виде.

Доллар сейчас по 73.4 - хорошая точка для покупки или нет? Решайте сами. Но инструменты теперь знаете.

👍 - покупаю
👀 - пока наблюдаю
-
Подпишись на Кубышку в Max

☕️ Новости за утренним кофе 18.05.2026

▪️ Путин посетит Китай 19–20 мая: стратегическое партнёрство и торговля
▪️ ВТБ снизил прогноз ВВП России 2026 до 0–0,5%, ожидает ставку 12% и доллар по 81 руб.
▪️ Дефицит бюджета РФ за 4 месяца превысил годовой план на 55% из-за авансирования расходов
▪️ Три четверти крупных промышленных компаний РФ ухудшили финансовые показатели
▪️ Вице-премьер Хуснуллин: запас прочности российских застройщиков жилья исчерпан
▪️ ВТБ: дивиденды за 2025 год — рекомендация до конца мая, цель по прибыли 600-650 млрд руб
▪️ Дивиденды: Т-Технологии 4,5 руб/акц (отсечка 22 мая), Займер 4,36 руб/акц (доходность 2,9%)
▪️ Тарифы ЖКХ в России могут вырасти на 20–30% осенью — депутаты Госдумы
▪️ США вновь разрешили операции по продаже российской нефти с танкеров — OFAC
▪️ Доходность 30-летних гособлигаций США превысила 5% — JPMorgan допускает рост ставки ФРС
▪️ Промпроизводство КНР в апреле +4,1% г/г — резкое замедление, ожидали +6%
▪️ Трамп намекнул на удар по Ирану: Пентагон подготовил планы военных операций

🟡 Золото 🔻$4542, Доллар 🔺₽73.2, Нефть 🔺$111.3, Bitcoin 🔻$76997

Было полезно?👍

Война в Иране обошлась американцам в $41,5 млрд. И это только начало

Друзья, пока все следят за нефтью и Ормузским проливом - есть цифры которые показывают реальную цену конфликта для обычных людей.

По оценкам Университета Брауна - дополнительные расходы американских домохозяйств на топливо составили $41,5 млрд. Это $316 на каждую семью. Бензин вырос на 51% до $4,51 за галлон. Дизель на 54% - до $5,65. Самый резкий скачок среди стран G7.

Инфляция в США в апреле - 3,8%. Максимум за три года. И рынок уже не ждёт снижения ставки ФРС - он начинает закладывать её повышение.

Теперь про облигации - и почему это важно для фондового рынка

Доходность 10-летних treasuries сегодня - 4,63%. Максимум с января 2025 года. 30-летние облигации на прошлой неделе пробивали 5%.

Что это значит на практике?

Когда доходность гособлигаций растёт - инвесторы получают безрисковую альтернативу акциям. Зачем рисковать в акциях если казначейские бумаги дают 4,6-5%? Деньги начинают перетекать из акций в облигации.

Это давит на фондовый рынок США. S&P500 оценён дорого - при растущей доходности облигаций оценка становится ещё менее привлекательной.

58% американцев не одобряют подход Трампа к стоимости жизни. Это политический риск который добавляется к финансовому.

Что вижу я: геополитика в регионе перестала быть только нефтяной историей. Она стала инфляционной, монетарной и политической. Это сложнее и дольше разруливается.

Слежу за доходностью американских бондов как за главным индикатором. Пока она растёт - давление на глобальные рынки сохраняется. Но уходить в защиту в портфелях пока не стали. Наблюдаем.
-
Подпишись на Кубышку в Max

☕️ Новости за утренним кофе 19.05.2026

▪️ Индекс Мосбиржи +1,31%; Brent $111,2; лидеры — Татнефть +3,25%, Газпром +2,67%
▪️Белоруссия готова «подставлять плечо» российским регионам в вопросах нефтепереработки
▪️ Минэкономразвития: аргументов за снижение ключевой ставки ЦБ становится больше
▪️ Путин намерен добиться возобновления проекта газопровода в Китай в ходе переговоров с Си Цзиньпином; СД Газпрома рассмотрит дивиденды за 2025 г.
▪️ Суд Москвы взыскал с Euroclear €200 млрд (~17,3 трлн руб.) в пользу ЦБ РФ
▪️ Доллар упал до 71–72 рублей по данным ЦБ РФ на 19 мая 2026
▪️ Аукцион по продаже 67,2% ЮГК провалился — новый старт с дисконтом до 50% назначен на 26 мая
▪️ Дивидендный сезон: ВТБ объявит решение до конца мая, Мосбиржа — отсечка 9 июля
▪️Аналитики фиксируют отставание «Магнита» от X5 из-за тестирования новых форматов
▪️ Минфин США продлил на 30 дней лицензию на морские поставки российской нефти
▪️ Евротранс отказал в финальных дивидендах за 2025 год; X5 досрочно погасит облигации на 10 млрд
▪️ Мишустин: облачные сервисы и российский софт освобождены от НДС
▪️ Экономика Китая резко замедлилась в апреле: промышленность 4,1% vs прогноза 6%
▪️ЕС готовится к сокращению поставок удобрений, вызванному войной с Ираном
▪️ Трамп отложил удар по Ирану на 2-3 дня: идут переговоры о заморозке ядерной программы

🟡 Золото 🔺$4544, Доллар 🔻₽72.4, Нефть 🔻$110.0, Bitcoin 🔻$76852

Когда Whoosh нащупает дно?

Друзья, сегодня про компанию на которую больно смотреть со стороны.

Whoosh - минус 77,6% с максимума 2024 года. Минус 15% только в этом году. Я эти акции не держу и в портфелях автоследования их нет. Но коллегам, которые сидят в этом эмитенте - сочувствую искренне.

Давайте разберём честно - это покупка на просадке или падающий нож?

Что сломалось?

2025 год компания закончила с чистым убытком почти 3 млрд рублей. Выручка и EBITDA снизились. Долговая нагрузка выросла до 3,69x по соотношению чистый долг к EBITDA. При текущих ставках финансовые расходы просто съедают всё что зарабатывает бизнес.

Добавьте регуляторику - новые ограничения для самокатов обсуждаются постоянно. ФАС скептически смотрит на возможное объединение с Юрент. Операционные результаты 2025 года разочаровали рынок - и это не один плохой квартал, это системная история.

Что может спасти акции компании

Кикшеринг - сезонный бизнес с высоким операционным рычагом. Если летний сезон 2026 года даст хорошие цифры по поездкам и загрузке парка - EBITDA может восстановиться быстро. Бизнес масштабный, география растёт включая международное направление.

Но - и это важно - восстановление должно быть достаточно сильным чтобы перекрыть долговую нагрузку. Пока ставки высокие это очень сложная задача.

Что отслеживаю

Летние операционные данные - поездки, выручка на самокат, загрузка парка. Динамику долга. Любые новости по объединению с Юрент. Регуляторику по самокатам.

Мой вывод

Это не дешёвая акция на просадке. Это высокорискованная ставка на восстановление. Для долгосрочного инвестора - пока не очевидно. Для спекулянта на сезонных новостях - может быть интересно но с пониманием что волатильность будет высокой.

Дно нащупают тогда когда долг начнёт снижаться а летние цифры превзойдут ожидания. Пока ни того ни другого нет.

А вы держите Whoosh или обходите стороной?

👍 - держу, верю в восстановление
🤷‍♂️ - обхожу стороной
💯 - наблюдаю со стороны

☕️ Новости за утренним кофе 20.05.2026

▪️ Brent выше $111, WTI ~$108 на фоне давления Трампа на Иран и рисков закрытия Ормуза
▪️ Рубль — лучшая валюта мира с апреля: +12% к доллару, курс опускался до 70,45 руб.
▪️ Инфляционные ожидания россиян в мае выросли до 13,0%, наблюдаемая инфляция — 15,1%
▪️ ДОМ.РФ: чистая прибыль 1кв2026 — 28,5 млрд руб. (+85% г/г), ROE 23,8%
▪️ Индия сталкивается с дефицитом СПГ в 400 тыс. баррелей в сутки (50% от потребления до войны в Иране) на фоне продолжающегося энергетического кризиса
▪️ Китай за январь–апрель нарастил импорт нефти из РФ на 26%, СПГ — на 16%
▪️ Перенаправление российского СПГ в Азию сокращает бюджетные доходы
▪️ X5 рекомендовал дивиденды 245 руб./акцию за 2025 год, реестр 7 июля
▪️ «Ростелеком» планирует удвоить дивидендный поток за 5 лет по стратегии до 2030 года
▪️ СД «Норникеля» 25 мая рассмотрит рекомендацию по дивидендам за 2025 год
▪️ Доходность 30-летних US Treasuries выросла до 5,18% — максимум с 2007 года
▪️ Акции Евраза допущены к торгам на Мосбирже с 19 мая, тикер EVRZ

🟡 Золото 🔻$4463, Доллар 🔻₽71.4, Нефть 🔻$110.7, Bitcoin 🔻$76733

Было полезно?👍

Повышение НДС принесло бюджету 5,3 трлн рублей. Но этого мало

Друзья, смотрю на цифры бюджета и хочу порассуждать вслух.

Факты на сегодня. Доходы бюджета за январь-апрель - 11,7 трлн рублей. Расходы - 18,9 трлн. Дефицит уже 7,2 трлн рублей - при том что годовой план дефицита всего 3,8 трлн. То есть за четыре месяца мы уже превысили годовой план на 55%.

НДС вырос на 20% год к году и принёс 5,3 трлн. Хорошая цифра. Но план был 5,8 трлн - недобор уже виден.

Главная проблема - нефтегазовые доходы. За первый квартал они рухнули на 45% до 1,44 трлн рублей. Нефть сейчас держится высоко, но то растёт то падает, Ормузский пролив качается, санкции на теневой флот ужесточаются. Это не временная история. Тут мы конечно доберем. Но процеесс не прогнозируемый.

Теперь главный вопрос - где будем искать деньги в этом году кроме нефти и газа?

Вариантов немного.

Первый - занимать. Минфин уже активно размещает ОФЗ. На прошлой неделе разместили на 102 млрд рублей. Но при текущих ставках 14%+ это дорогое удовольствие. Долг растёт - расходы на его обслуживание тоже.

Второй - тратить ФНБ. Ликвидные активы Фонда национального благосостояния тратить особо не желательно. В апреле объем ФНБ сократился на 200,60 миллиарда рублей, достигнув 13,213 триллиона рублей. Это очень важная "подушка".

Третий - новые налоги. Уже обсуждается НДФЛ на крипту, контроль переводов ИП, пересмотр налоговых льгот. Это путь наименьшего сопротивления для бюджета но максимального - для бизнеса и граждан.

Четвёртый - резать расходы. Политически сложно. Социальные обязательства и оборонные расходы - неприкосновенны. Что остаётся резать - инфраструктура и инвестиционные программы.

Мой вывод простой. Бюджет на 2026 год будет исполнен с дефицитом значительно выше плана. Комбинация из заимствований и ФНБ - основной инструмент. Новые налоги - вопрос времени.

Будет непросто! Но прорвемся! Верю!

☕️ Новости за утренним кофе 21.05.2026

▪️ Доллар впервые за 3 года упал ниже 70 руб., ЦБ установил курс 70,95 руб.
▪️ Укрепление рубля на 1 руб. обходится бюджету РФ в 100–150 млрд руб. ежемесячно
▪️ Газпром отказал в дивидендах за 2025 год — четвёртый год без выплат подряд
▪️ Дефляция 0,02% за 13-18 мая: годовая инфляция снизилась до 5,36%
▪️Россияне возвращаются к наличным — каждая третья покупка уже за кэш, что стимулирует теневой сектор
▪️ Нефть Brent рухнула на 5,9% до $104,7 — заявления Трампа о мире на Ближнем Востоке
▪️ Мосбиржа: чистая прибыль по МСФО в I кв. 2026 выросла на 26%, до 16,4 млрд руб.
▪️ КамАЗ уволил 2000 сотрудников после убытка 43 млрд руб., продажи упали на 16%
▪️ Россия и Китай ускорят строительство «Силы Сибири-2» — договорились при Путине
▪️В мае объемы видимых запасов сырья и нефтепродуктов упали на 8,7 млн баррелей в сутки. Такое снижение свидетельствует о критическом дефиците предложения
▪️Война в Иране усилила позиции китайского юаня в мировой торговле нефтью и стала своего рода стресс-тестом для финансовой инфраструктуры Пекина
▪️ Промомед: выручка в I кв. 2026 выросла на 62%, до 7,3 млрд руб. на буме эндокринологии
▪️ Акционеры Ozon утвердили дивиденды 70 руб./акция, реестр закрывается 26 мая
▪️ «Евротранс» лишился всех кредитных рейтингов — «Эксперт РА» отозвал последний ruC
▪️ ЕС одобрил торговое соглашение с США до истечения ультиматума Трампа 4 июля

🟡 Золото 🔺$4540, Доллар 🔻₽71.5, Нефть 🔻$105.8, Bitcoin 🔺$77966

Было полезно?👍

🔥НОВОЕ ВИДЕО УЖЕ НА YOUTUBE

Друзья, вопрос к вам.

Вы зарабатываете нормально. Работаете давно. А накоплений почти нет.

Где деньги?

Снял видео про пять ошибок которые съедают миллионы у людей 35-50 лет. По каждой дал конкретное решение с цифрами. Не «начните инвестировать», а именно что делать, в каком порядке и с какой суммы.
Пятая ошибка спорная. Уверен - не согласитесь.

Ссылка: https://youtu.be/QRtgkwS6DLo

🍿

☕️ Новости за утренним кофе 22.05.2026

▪️ Нефть Brent выросла до $108 за барр., Индекс Мосбиржи +0,91%, Татнефть +3,65%
▪️ Минфин РФ разместит 10-летние ОФЗ в юанях с купоном до 8% годовых — сбор заявок 28 мая
▪️ ЦБ РФ повысил прогноз прибыли банков на 2026 год до 3,4–3,9 трлн руб.
▪️ Шохин: ключевая ставка ЦБ РФ к концу 2026 года останется в коридоре 10–12%
▪️68% россиян не имеют финансовой подушки на случай потери дохода
▪️Облачный рынок России вырастет в 5,5 раза к 2027 году — до 318 млрд рублей
▪️ Т-Технологии перенесли допэмиссию для консолидации «Точки» на декабрь 2026 года
▪️ Верховный лидер Ирана запретил экспорт обогащённого урана — переговоры с США под угрозой
▪️ SpaceX подала заявку на IPO на Nasdaq — может стать крупнейшим в истории рынка
▪️Громкие IPO SpaceX, Anthropic и OpenAI должны вызвать беспрецедентную волну покупок и продаж, поскольку новые правила "ускоренного включения" позволят этим акциям сразу попасть в индексы Уолл-стрит

🟡 Золото 🔺$4529, Доллар 🔻₽71.2, Нефть 🔻$104.1, Bitcoin 🔻$77564

Было полезно?👍

Т - бриллиант?

Друзья, вышла отчётность Т-Технологий за первый квартал 2026 года. Давайте разберём честно - есть ли здесь история для долгосрочного инвестора.

Цифры которые меня впечатляют

Чистая выручка плюс 25% год к году - 197,5 млрд рублей. Операционная чистая прибыль плюс 40% - 46,5 млрд рублей. 34,2 млн активных клиентов. Второй банк в России по количеству розничных клиентов. 35% биржевого оборота Мосбиржи идёт через Т. Накопительные и инвестиционные услуги показали рост прибыли в 3,4 раза.

Это не просто банк. Это экосистема которая растёт по всем направлениям одновременно.

Триггеры роста акций

Первый - снижение ставки ЦБ. Т работает преимущественно в рознице с короткими кредитами. При снижении ставки стоимость фондирования падает быстрее чем доходность активов. Маржа расширяется.

Второй - рост инвестиционного бизнеса. 6,1 млн активных инвесторов плюс 22%. ROE инвестиционного сегмента - 45%. Это машина которая только разгоняется.

Третий - Т-Шопинг и новые направления. GMV более 60 млрд рублей. Рост чистой выручки плюс 56%. Пока убыточно но темп роста говорит что это следующий большой сегмент.

Четвёртый - дивиденды и байбэк. 4,6 рубля на акцию за квартал. Байбэк до 5% акций. Это сигнал уверенности менеджмента в будущем.

Красные флаги

Первый - ROE снизился с 33,3% в четвёртом квартале до 26,7% в первом. Целевой показатель компании около 30%. Есть отставание. Объясняется сезонностью и интеграционными расходами - но следить надо.

Второй - доля неработающих кредитов выросла до 7,5% против 7,2% в прошлом квартале. Небольшой рост но в сторону ухудшения качества портфеля.

Третий - новые направления пока в минусе. Скорр. EBITDA минус 2 млрд рублей. Это инвестиции в рост - но они давят на прибыль здесь и сейчас.

Четвёртый - рост операционных расходов плюс 22%. Компания активно вкладывает в технологии и маркетинг. При замедлении роста это может стать проблемой.

На мой взгляд, Т - это одна из самых качественных историй роста на российском рынке. Экосистема работает, кросс-продажи работают, новые направления масштабируются.

Бриллиант ли? Скорее очень хороший камень которому нужна огранка. Снижение ставки - это та самая огранка которая раскроет стоимость.

А вы держите Т или рассматриваете?

👍 - держу, верю в историю
🤷‍♂️ - не держу, есть сомнения
👀 - присматриваюсь

☕️ Новости за утренним кофе 25.05.2026

▪️ Ozon утвердил финальные дивиденды за 2025 год — 70 ₽ на акцию
▪️ Т-Технологии: дивиденды за I кв. 2026 — 4,6 ₽/акция, отсечка 7 августа
▪️ Госдума предложила повысить налог на дивиденды с 15% до 35% для богатых
▪️ Торговые сети зафиксировали падение покупательной способности россиян
▪️ Доля банкротов среди ИП выросла на 29% в I квартале 2026 года
▪️ Костин сравнил экономику России с «80-летним дедом» на конференции банков
▪️ НОВАТЭК: совет директоров рассмотрит изменения в программе выкупа ГДР
▪️ Экономисты допускают ослабление рубля летом из-за роста покупок валюты по бюджетному правилу
▪️ США и Иран договорились об открытии Ормузского пролива — детали прорабатываются
▪️ Россия уступила Норвегии лидерство в экспорте трубопроводного газа
▪️ Акции США бьют рекорды при антирекордных потребительских настроениях

🟡 Золото 🔻$4523, Доллар 🔻₽71.4, Нефть 🔻$100.2, Bitcoin 🔺$77259

Было полезно?👍

Ставки по вкладам не снижаются. Почему?

Друзья, интересная ситуация которую стоит разобрать.

ЦБ снизил ключевую ставку трижды за февраль-апрель - суммарно на 1,5 пункта. Сейчас 14,5%. А ставки по вкладам в крупных банках практически не двигаются - средняя по трёхмесячным депозитам в топ-20 всего 13,35%.

Казалось бы - ЦБ снижает, банки должны следовать. Но не спешат. Почему?

Причина первая - ликвидность.

У крупных банков сейчас структурный дефицит ликвидности. Корпоративное кредитование росло быстро, а депозитная база не поспевает. Вкладчики - это источник фондирования. Снизишь ставку - потеряешь вкладчика, придётся занимать у ЦБ дороже. Невыгодно.

Причина вторая - банки опередили снижение.

Интересный парадокс. Ставки по вкладам начали падать ещё до решений ЦБ - рынок закладывал снижение заранее. С января по апрель вклады потеряли 2,5-3 процентных пункта. То есть часть работы уже сделана. Сейчас банки держат паузу - смотрят что будет дальше.

Причина третья - борьба за вкладчика.

67 трлн рублей на депозитах - это огромная конкуренция за пассивы. Банки понимают: снизишь ставку первым - клиент уйдёт к соседу. Никто не хочет быть первым. Рынок движется медленно именно поэтому.

Причина четвёртая - инфляционные ожидания.

Наблюдаемая инфляция у россиян в мае - 15,1%. Инфляционные ожидания - 13%. При таких цифрах вкладчик психологически не готов принять ставку ниже 13%. Банки это чувствуют и не торопятся.

Что это значит для нас?

Для тех кто пользуется вкладами - сейчас ещё можно зафиксировать приличную ставку на год вперёд. Через два-три заседания ЦБ картина изменится - ставки пойдут вниз быстрее.

☕️ Новости за утренним кофе 21.05.2026

▪️ Иран откроет Ормузский пролив через 30 дней после достижения США соглашения о прекращении боевых действий
▪️ Укрепление рубля на 1 руб. обходится бюджету РФ в 100–150 млрд руб. ежемесячно
▪️ Газпром отказал в дивидендах за 2025 год — четвёртый год без выплат подряд
▪️ Дефляция 0,02% за 13-18 мая: годовая инфляция снизилась до 5,36%
▪️ Нефть Brent рухнула на 5,9% до $104,7 — заявления Трампа о мире на Ближнем Востоке
▪️ Мосбиржа: чистая прибыль по МСФО в I кв. 2026 выросла на 26%, до 16,4 млрд руб.
▪️ КамАЗ уволил 2000 сотрудников после убытка 43 млрд руб., продажи упали на 16%
▪️ Россия и Китай ускорят строительство «Силы Сибири-2» — договорились при Путине
▪️ Промомед: выручка в I кв. 2026 выросла на 62%, до 7,3 млрд руб. на буме эндокринологии
▪️ Акционеры Ozon утвердили дивиденды 70 руб./акция, реестр закрывается 26 мая
▪️Объемы дивидендных выплат публичных эмитентов за 2025 год сократились почти на четверть, до 2 трлн руб
▪️ «Евротранс» лишился всех кредитных рейтингов — «Эксперт РА» отозвал последний ruC
▪️ ЕС одобрил торговое соглашение с США до истечения ультиматума Трампа 4 июля

🟡 Золото 🔺$4540, Доллар 🔺₽71.5, Нефть 🔻$105.8, Bitcoin 🔺$77966

Было полезно?👍

ДОМ.РФ - недооценённый бриллиант или история с подводными камнями?

Друзья, привет! Вчера в портфель следования были куплены акции компании и давайте сегодня разберём одну из самых интересных историй на российском рынке прямо сейчас.

Немного истории. ДОМ.РФ провёл IPO в ноябре 2025 года. С тех пор акции выросли более чем на 25% до дивидендных выплат - один из лучших результатов среди IPO последних лет на Мосбирже.

Что показал первый квартал 2026

Чистая прибыль по МСФО выросла на 83% - до 28,5 млрд рублей. Чистые процентные доходы плюс 37% до 43,8 млрд. Комиссионные доходы плюс 57% до 10,1 млрд. ROE 23,8% - рост на 2,2 пункта. Чистая процентная маржа расширилась с 3,7% до 4,3%.

Небанковский бизнес тоже растёт. Секьюритизация плюс 43%, аренда жилья плюс 24%, вовлечение земли плюс 21%.

При этом план компании на весь 2026 год - прибыль 104 млрд рублей. Судя по первому кварталу этот план выглядит консервативно.

Триггеры роста акций - какие вижу

Первый - снижение ключевой ставки. ДОМ.РФ это главный бенефициар. Ипотека оживает - кредитный портфель растёт - маржа расширяется. При ставке 10-12% к концу года картина станет ещё лучше.

Второй - дивиденды. Первые в публичной истории. Ближайшие - 246,88 рублей на акцию, реестр 13 июля 2026. Доходность около 11% к текущей цене. При прибыли выше плана дивиденд может быть пересмотрен вверх.

Третий - уникальная бизнес-модель. Это не просто банк. Государственный институт развития с монополией на ипотечную секьюритизацию, земельные проекты, арендное жильё. Конкурентов в этой нише нет.

Четвёртый - низкая волатильность. Бета акции 0,013 - одна из самых низких на рынке. Акция не скачет за общим рынком. Для консервативного инвестора это плюс.

Красные флаги - куда же без них

Первый - государственное участие. 100% акций до IPO принадлежали государству. Сейчас free float небольшой. Решения по дивидендам, стратегии и капитале принимаются с учётом государственных интересов - не всегда совпадающих с интересами миноритариев.

Второй - зависимость от льготной ипотеки. Отмена массовой льготной ипотеки в 2025 году ударила по рынку. Восстановление идёт но медленно. Если ставки не снизятся быстро - рост кредитного портфеля замедлится.

Третий - молодая публичная история. IPO прошло в ноябре 2025 года. Компания ни разу не прошла через кризис как публичная. Как поведут себя акции при стрессе - не проверено.

Четвёртый - небольшой free float. Ликвидность акций ограничена. При крупных продажах цена может резко двигаться.

Что могу сказать по итогу

Фундаментально история сильная. Уникальная позиция на рынке, растущая прибыль, первые дивиденды, главный бенефициар снижения ставки. И хотя в портфель следования акции попали в том числе и по другим критериям, там напомню smart beta подход, считаю, что эмитент очень интересный.

Такие изменения у нас были вчера в портфеле:

Проданы: MTSS (Мобильные ТелеСистемы ПАО ао), X5 (Корпоративный центр ИКС 5),

Куплены: DOMRF (ПАО ДОМ.РФ), HEAD (МКПАО Хэдхантер),

📈Лидеры роста за 30 календарных дней (ТОП 3)
X5 (Корпоративный центр ИКС 5) 2.7%
BOND (ДОХОДЪ Сбондс Корп. обл. РФ) 2.4%
MTSS (Мобильные ТелеСистемы ПАО ао) 2.2%

💥Лидеры роста за 91 календарный день (ТОП 3)
BOND (ДОХОДЪ Сбондс Корп. обл. РФ) 6.1%
LKOH (НК ЛУКОЙЛ (ПАО) - ао) 4.1%
X5 (Корпоративный центр ИКС 5) 3.2%

Если хотите следить за двумя стратегиями, которые обгоняют индекс Мосбиржи более чем на 30% - то вот тут подробности.

Хорошего дня всем!

☕️ Новости за утренним кофе 27.05.2026

▪️ ВТБ: допэмиссия ~500 млрд руб. обвалила акции на 8,43%, дивиденд 9,71 руб./акция
▪️ Индекс Мосбиржи обновил полугодовой минимум, пробив уровень 2600 пунктов
▪️ Нефть Brent выросла на 4% до $100,32 на фоне новых ударов США по Ирану
▪️ Инфляционные ожидания россиян в мае: 13,0%, наблюдаемая инфляция выросла до 15,1%
▪️ Ценовые ожидания предприятий РФ в мае снижались 4-й месяц подряд — ЦБ РФ
▪️ Газпром нефть: финальные дивиденды 28,11 руб./акция, НМТП — 1,1448 руб./акция
▪️ Доходы бюджета от дивидендов госкомпаний выросли на 60% до 613,8 млрд руб. в 2025 г.
▪️ Аукцион по продаже 67,2% акций ЮГК не состоялся из-за одного участника
▪️ «Диасофт» отказался от дивидендов за 2025 год, оставив 626 млн руб. в компании
▪️ «Европлан» заработал 1,85 млрд руб. в Q1 2026 (+33% г/г) по МСФО
▪️ ЕС приступил к разработке 21-го пакета санкций против России
▪️ ФРС: Уоллер допускает минимум одно повышение ставки до конца 2026 года
▪️Акции Ferrari снизились после того, как автопроизводитель представил свой первый полностью электрический автомобиль
▪️У Минфина США не так много возможностей, чтобы остановить рост доходности гособлигаций

🟡 Золото 🔻$4512, Доллар 🔻₽71.6, Нефть 🔻$95.1, Bitcoin 🔻$75458

Было полезно?👍

Tether покупает золота больше чем Китай

Друзья, давайте разберём эту новость - она интереснее чем выглядит на первый взгляд.

Кто такой Tether

Tether - эмитент USDT, крупнейшего стейблкоина в мире. Проще говоря - компания которая выпускает цифровые доллары. На каждый выпущенный USDT Tether должен держать реальное обеспечение. Часть этого обеспечения - золото.

Капитализация USDT превышает $140 млрд. Tether - одна из самых прибыльных финансовых компаний в мире на единицу сотрудника. И она активно покупает золото как резервный актив.

Почему это важно для рынка золота:

За последние 6 кварталов Tether купил на 50% больше золота чем Китай - официально. Ключевое слово «официально» - реальные покупки Китая через третьи страны никто не считает.

Но сам факт показателен. Появился новый крупный покупатель который не чувствителен к цене. Ему не важно стоит золото $4500 или $5000 - он покупает потому что это часть его бизнес-модели. Таких покупателей рынок любит - они создают устойчивый спрос.

И Tether не одинок. В первом квартале 2026 года мировые центральные банки купили 244 тонны золота - на 17% больше чем кварталом ранее, превысив как предыдущий квартал так и среднее пятилетнее значение.

Прогнозы по золоту на 2026 год

Картина от крупных банков разная но все смотрят вверх:

Goldman Sachs ждёт $5400 к концу 2026 года. UBS - около $5900. HSBC более осторожен - $4450 при диапазоне $3950-$5050.

Bank of America прогнозирует возможный рост до $6000 уже к середине 2026 года на фоне активных покупок центробанков. State Street оценивает вероятность роста выше $5000 в 2026 году примерно в 40%.

Сейчас золото около $4500. До исторического максимума - рукой подать. ATH вполне реален при сохранении текущих драйверов.

Что держит золото на уровнях?

Три кита: геополитика не утихает, центральные банки покупают рекордными темпами, ставки в мире снижаются. Добавьте сюда Tether и другие крипто-структуры которые используют золото как резервный актив - и получите устойчивый спрос снизу.

Я держу SGOL около 10% портфеля. При росте геополитической турбулентности довожу до 20%. Пока не меняю - но слежу внимательно.

А вы держите золото? Как смотрите на текущие уровни?

👍 - держу, жду роста
👀 - не держу, дорого