⏺ کاهش مالیات بر سود سرمایه در صورت اجرایی‌شدن می‌تواند برای بازارهای مالی آمریکا یک محرک مهم باشد.
⏺ مالیات بر سود سرمایه مستقیماً بر بازده پس از مالیات سرمایه‌گذاری در دارایی‌هایی مانند سهام، املاک و ارزهای دیجیتال اثر می‌گذارد.
⏺ در نتیجه، کاهش نرخ آن می‌تواند انگیزه نگهداری و سرمایه‌گذاری در دارایی‌های ریسکی را افزایش دهد و اصطکاک مالیاتی هنگام فروش دارایی را کاهش دهد.
⏺ برای بازار کریپتو نیز چنین تغییری بالقوه مثبت است، زیرا سود حاصل از فروش ارزهای دیجیتال در آمریکا می‌تواند مشمول مالیات بر سود سرمایه باشد.
⏺ با این حال، هنوز مشخص نیست ترامپ دقیقاً چه میزان کاهش مالیاتی را پیشنهاد خواهد کرد و تصویب تغییرات اساسی مالیاتی نیز به همراهی کنگره نیاز دارد.
⏺ در بخش مسکن، قوانین فعلی اجازه می‌دهند بخشی از سود فروش خانه اصلی از مالیات معاف شود؛ سقف فعلی برای افراد مجرد ۲۵۰ هزار دلار و برای زوج‌هایی که مشترک اظهارنامه می‌دهند ۵۰۰ هزار دلار است.
⏺ افزایش این معافیت می‌تواند برخی مالکان قدیمی را که به دلیل افزایش شدید قیمت خانه با مالیات بالایی روبه‌رو می‌شوند، به فروش ملک ترغیب کند و بالقوه عرضه مسکن را افزایش دهد.
⏺ در مجموع، این خبر برای سهام، کریپتو و سایر دارایی‌های سرمایه‌ای مثبت بالقوه است، اما فعلاً در مرحله بررسی سیاسی قرار دارد و هنوز سیاست نهایی یا قانون تصویب‌شده‌ای وجود ندارد.

🔘 افزایش آدرس‌های جدید بیت‌کوین در نگاه اول می‌تواند نشانه ورود کاربران تازه به شبکه تلقی شود، اما در این مورد عامل اصلی احتمالاً متفاوت است.
🔘 کاربران Coldcard پس از هشدار امنیتی در حال ایجاد کیف پول‌های جدید و انتقال BTCهای خود به آدرس‌های امن‌تر هستند.
🔘 آسیب‌پذیری موردنظر به یک باگ فریمور سال ۲۰۲۱ مربوط می‌شود که برای تولید Seed از مولد تصادفی نرم‌افزاری ضعیف به‌جای منبع آنتروپی سخت‌افزاری دستگاه استفاده می‌کرد.
🔘 این ضعف باعث کاهش مؤثر قدرت کلیدها شده و امکان حملات آفلاین برای یافتن کلید برخی کیف پول‌ها را برای مهاجمان فراهم کرده است.
🔘 شرکت Coinkite به کاربرانی که کیف پول خود را بین مارس ۲۰۲۱ و انتشار اصلاحیه امنیتی ایجاد کرده‌اند توصیه کرده دارایی‌هایشان را به کیف پول‌های تازه منتقل کنند.
🔘 همین مهاجرت گسترده یکی از عوامل افزایش تعداد آدرس‌های جدید شبکه محسوب می‌شود.
🔘 این حادثه همچنین نشان می‌دهد Self-Custody ریسک طرف مقابل را کاهش می‌دهد، اما ریسک‌های نرم‌افزاری و پیاده‌سازی را به‌طور کامل از بین نمی‌برد.
🔘 در مجموع، جهش آدرس‌ها در این مورد سیگنال مستقیم رشد پذیرش بیت‌کوین نیست و خبر از منظر امنیت کیف پول‌های سخت‌افزاری منفی ارزیابی می‌شود.

⬅️ قانون CLARITY یکی از مهم‌ترین تلاش‌های آمریکا برای ایجاد یک چارچوب جامع و مشخص برای بازار دارایی‌های دیجیتال محسوب می‌شود.
⬅️ هدف اصلی این طرح روشن‌کردن مرز اختیارات SEC و CFTC و تعیین قواعد فعالیت صرافی‌ها، واسطه‌ها و پروژه‌های کریپتویی است.
⬅️ اما اختلافات سیاسی در سنا باعث شده مسیر تصویب آن بسیار دشوارتر از انتظار اولیه باشد.
⬅️ یکی از موضوعات اصلی اختلاف، نحوه برخورد با DeFi است؛ قانون‌گذاران باید مشخص کنند پروتکل‌های غیرمتمرکز تا چه اندازه مشمول الزامات نظارتی اعمال‌شده بر واسطه‌های مالی سنتی خواهند شد.
⬅️ موضوع اخلاق مقامات دولتی و محدودیت فعالیت آن‌ها در حوزه کریپتو نیز به یکی دیگر از نقاط حساس مذاکرات تبدیل شده است.
⬅️ برای تصویب نهایی در سنا، حمایت دوحزبی اهمیت زیادی دارد و همین موضوع می‌تواند جمهوری‌خواهان را مجبور به پذیرش برخی اصلاحات مورد درخواست دموکرات‌ها کند.
⬅️ اگر مذاکرات سپتامبر به توافق منجر شود، CLARITY می‌تواند بخش قابل‌توجهی از ابهام چندساله مقررات کریپتو در آمریکا را کاهش دهد؛ اما شکست دوباره مذاکرات احتمال تأخیر بیشتر را افزایش خواهد داد.
⬅️ در مجموع، خبر فعلی برای بازار خنثی متمایل به منفی است؛ زیرا مسیر قانون‌گذاری ادامه دارد، اما احتمال تصویب سریع CLARITY نسبت به گذشته با عدم‌قطعیت بیشتری روبه‌رو شده است.

💬 حمله جدید Harmony از نظر بنیادی برای ONE بسیار جدی است، زیرا مهاجم برخلاف یک سرقت معمولی توانسته عرضه جدید توکن را بدون مجوز ایجاد کند.
💬 طبق گزارش اولیه Juiceberg، مهاجم با استفاده از بلاک‌های خالی حدود ۴ میلیارد ONE ایجاد کرده و در ابتدا حتی endpoint مربوط به Total Supply نیز افزایش عرضه را نمایش نمی‌داده است.
💬 حدود ۱۱۵ میلیون ONE، معادل ۲.۹ درصد از توکن‌های ایجادشده، هنوز برای فروش آنچین در اختیار مهاجم قرار دارد.
💬 حدود ۹۷ درصد دیگر به صرافی‌ها منتقل شده و ممکن است فروخته شده یا در آدرس‌های واریز آماده فروش قرار گرفته باشند.
💬 شبکه Harmony اعلام کرده با صرافی‌های مرتبط برای متوقف‌کردن و مسدودسازی دارایی‌ها همکاری می‌کند و هم‌زمان در حال توسعه یک Patch برای رفع آسیب‌پذیری است.
💬 تیم پروژه همچنین گزینه‌های احتمالی Rollback یا بازگردانی وضعیت شبکه را بررسی می‌کند، هرچند هنوز تصمیم نهایی در این زمینه اعلام نشده است.
💬 علت فنی اصلی آسیب‌پذیری نیز هنوز مشخص نشده و تحقیقات درباره نحوه اجرای حمله ادامه دارد.
💬 این دومین بحران امنیتی بزرگ Harmony پس از هک حدود ۱۰۰ میلیون دلاری Horizon Bridge در سال ۲۰۲۲ محسوب می‌شود؛ حمله‌ای که FBI بعداً آن را به گروه‌های تحت حمایت کره شمالی نسبت داد.
💬 در مجموع، این خبر برای ONE بسیار منفی است و علاوه بر فشار فروش، اعتماد به امنیت زیرساخت Harmony را دوباره تحت فشار قرار می‌دهد.

🗯 این حمله مستقیماً ناشی از نقص امنیتی خود XRP Ledger نبود، بلکه آسیب‌پذیری در نرم‌افزار پل میان XRPL و شبکه tx قرار داشت.
🗯 پل در حالت عادی باید ابتدا دریافت واقعی XRP در کیف پول ذخیره را تأیید کند و سپس معادل آن را در شبکه مقصد صادر کند.
🗯 اما مهاجم توانست از نقص سیستم تشخیص سپرده استفاده کند و بدون واریز XRP واقعی، موجودی معادل آن را در شبکه مقصد دریافت کند.
🗯 نکته مهم این است که ۱۷ مورد از ۲۸ Relayer پل برداشت‌ها را تأیید کردند، زیرا اطلاعات داخلی سیستم به اشتباه نشان می‌داد سپرده‌ها معتبر هستند.
🗯 طبق گزارش، مشکل اصلی در کد Relayer بود که پرداخت‌های دارای Memo مربوط به پل را بدون بررسی صحیح آدرس مقصد پردازش می‌کرد.
🗯 خروج XRP از کیف پول ذخیره تنها طی ۹۷ دقیقه در ۹ اوت انجام شد و پس از شناسایی حمله، فعالیت پل متوقف شد.
🗯 تیم tx اعلام کرده آسیب‌پذیری را شناسایی و اصلاح کرده، متخصصان تحلیل بلاکچین را وارد پرونده کرده و شکایتی نیز به مرکز جرایم اینترنتی FBI ارائه داده است؛ اما هنوز نحوه جبران خسارت کاربران مشخص نشده است.
🗯 در مجموع، خبر برای امنیت پل‌های بلاکچینی منفی است، اما نباید آن را به‌عنوان هک شدن شبکه XRP Ledger تعبیر کرد.

👈 تعدیل ۱۴ درصدی کارکنان Bitwise نشانه دیگری از فشار رکود طولانی بازار کریپتو بر شرکت‌های فعال این صنعت است.
👈 کاهش ۳۱ درصدی دارایی خالص صندوق BITW نیز نشان می‌دهد افت بازار مستقیماً بر یکی از محصولات مهم این شرکت تأثیر گذاشته است.
👈 با این حال، Bitwise برخلاف یک شرکت در حال عقب‌نشینی کامل، همچنان به دنبال توسعه بخش‌های جدید کسب‌وکار خود است.
👈 این شرکت در فوریه خرید Chorus One، ارائه‌دهنده خدمات استیکینگ نهادی، را تکمیل کرد تا فعالیت خود در بازار استیکینگ را گسترش دهد.
👈 تعدیل نیرو در Bitwise همچنین بخشی از روند گسترده‌تری در صنعت کریپتو است؛ BitGo در ژوئن ۱۵ درصد و Coinbase در ماه مه ۱۴ درصد از نیروی کار خود را کاهش داده‌اند.
👈 در همین حال، مت هوگان، مدیر سرمایه‌گذاری Bitwise، معتقد است مقاومت اخیر بیت‌کوین در برابر اخبار منفی می‌تواند نشانه‌ای از تشکیل کف بازار نزولی باشد.
👈 او همچنین پلتفرم‌های بزرگ مدیریت ثروت را یک «محرک پنهان» برای بازار صعودی بعدی می‌داند.
👈 در مجموع، این خبر برای وضعیت کوتاه‌مدت صنعت کریپتو منفی است، اما ادامه سرمایه‌گذاری و توسعه Bitwise نشان می‌دهد شرکت همچنان روی رشد بلندمدت بازار دارایی‌های دیجیتال حساب می‌کند.

🟦 رسیدن Robinhood Chain به ۱۱.۶ میلیون تراکنش روزانه نشان‌دهنده افزایش قابل‌توجه استفاده از این شبکه در مدت کوتاه است.
🟦 اما تعداد تراکنش به‌تنهایی معیار کافی برای ارزیابی موفقیت یک بلاکچین نیست و باید در کنار TVL، تعداد کاربران فعال، حجم انتقال دارایی و پایداری فعالیت شبکه بررسی شود.
🟦 یکی از محرک‌های اصلی رشد اخیر، افزایش حضور USDe و نقدینگی مرتبط با اکوسیستم Ethena بوده است.
🟦 افزایش عرضه و استفاده از استیبل‌کوین‌ها معمولاً می‌تواند نقدینگی بیشتری برای اپلیکیشن‌های DeFi فراهم کند و زمینه افزایش فعالیت آنچین را ایجاد کند.
🟦 برای Robinhood، توسعه یک شبکه اختصاصی می‌تواند ارتباط میان کاربران بازارهای سنتی، کریپتو و محصولات توکنیزه‌شده را در یک زیرساخت واحد تقویت کند.
🟦 این موضوع اهمیت ویژه‌ای دارد، زیرا Robinhood در حال گسترش فعالیت خود فراتر از معاملات ساده کریپتو و به سمت توکنیزه‌سازی و خدمات مالی آنچین است.
🟦 با این حال، باید مشخص شود که سطح بالای فعالیت فعلی تا چه اندازه پایدار است و چه میزان از آن ناشی از مشوق‌های کوتاه‌مدت یا فعالیت‌های خودکار است.
🟦 در مجموع، این خبر برای رشد اکوسیستم Robinhood Chain و پذیرش USDe مثبت ارزیابی می‌شود.

🖍 پس‌گرفتن شکایت تنها یک روز پس از ثبت آن، فشار حقوقی فوری روی Kalshi در این پرونده مشخص را کاهش می‌دهد.
🖍 شرکت FlightAware ابتدا علاوه بر شکایت، درخواست صدور دستور موقت برای جلوگیری از برخی فعالیت‌های Kalshi مرتبط با داده‌های این شرکت را مطرح کرده بود.
🖍 با این حال، FlightAware بدون ادامه پرونده شکایت خود را داوطلبانه پس گرفت و هنوز دو شرکت جزئیات توافق احتمالی میان خود را اعلام نکرده‌اند.
🖍 یک وکیل شرکتی نیز گفته سرعت بالای مختومه‌شدن پرونده می‌تواند نشانه این باشد که طرفین به‌صورت خصوصی به راه‌حلی رسیده‌اند، اما این موضوع رسماً تأیید نشده است.
شرکت Kalshi هم‌زمان متن بازارهای لغو پرواز خود را تغییر داده و دیگر مستقیماً نمی‌گوید نتایج توسط FlightAware تأیید می‌شوند.
🖍 این تغییر می‌تواند نشان دهد نحوه استفاده یا معرفی داده‌های FlightAware یکی از محورهای اصلی اختلاف بوده است.
🖍 با این حال، مشکلات حقوقی Kalshi پایان نیافته و این شرکت همچنان با پرونده‌های جداگانه‌ای درباره قراردادهای رویدادهای ورزشی در چند ایالت آمریکا روبه‌رو است.
🖍 در مجموع، این خبر برای Kalshi در کوتاه‌مدت مثبت است، اما ریسک نظارتی گسترده‌تر بازارهای پیش‌بینی در آمریکا همچنان پابرجاست.

🔘 داده CPI این بار برخلاف بسیاری از گزارش‌های تورمی گذشته نتوانست جهت مشخصی به بازار کریپتو بدهد.
🔘 تورم کاهش پیدا کرده، اما دقیقاً مطابق انتظار بوده و بنابراین بازار با یک غافلگیری مثبت برای افزایش احتمال سیاست پولی انبساطی مواجه نشده است.
🔘 در حال حاضر تحلیلگران احتمال تصمیم سپتامبر را نزدیک به دو سناریوی رقابتی می‌بینند و تمرکز بازار به داده‌های اقتصادی بعدی و نشست جکسون هول منتقل شده است.
🔘 در بازار آپشن نیز نشانه‌هایی از احتیاط دیده می‌شود؛ قراردادهای نزولی نزدیک ۶۰ هزار دلار نسبت به قراردادهای صعودی مشابه در محدوده ۷۰ هزار دلار هزینه بیشتری دارند.
🔘 از طرف دیگر، بیت‌کوین بین ۵ تا ۱۰ اوت شش بار محدوده بالای ۶۵ هزار دلار را آزمایش کرده، اما حتی یک کلوز روزانه بالاتر از این سطح ثبت نکرده است.
🔘 با این حال، داده‌های آنچین یک نکته مثبت مهم دارند؛ موجودی نهنگ‌های دارای بیش از هزار BTC در ۸ اوت به ۳.۰۶ میلیون بیت‌کوین رسید که بالاترین سطح سال ۲۰۲۶ است.
🔘 تحلیلگران 21Shares نیز معتقدند عبور قدرتمند از مقاومت ۶۶ هزار دلار می‌تواند زمینه آزمایش مجدد محدوده ۷۰ هزار دلار را فراهم کند.
🔘 در مجموع، داده تورم خطر یک شوک نزولی ناشی از CPI را کاهش داده، اما هنوز محرک کافی برای خروج بیت‌کوین از رنج ایجاد نکرده است؛ بنابراین محدوده ۶۲ تا ۶۶ هزار دلار همچنان منطقه تعیین‌کننده بازار محسوب می‌شود.

👈 همکاری Kalshi و DoubleZero بیش از یک ارتقای فنی ساده است و نشان‌دهنده حرکت بازارهای پیش‌بینی به سمت زیرساخت معاملاتی در سطح مؤسسات مالی است.
👈 در بازارهای حرفه‌ای، سرعت دریافت داده و مشاهده عمق کامل Order Book برای شرکت‌های معاملاتی و بازارسازها اهمیت بالایی دارد.
👈 زیر ساخت DoubleZero با استفاده از Multicast می‌تواند یک جریان داده را هم‌زمان در اختیار چندین معامله‌گر قرار دهد؛ مدلی که در بازارهای سنتی توسط مجموعه‌هایی مانند NYSE، Nasdaq و CME نیز استفاده می‌شود.
👈 داده‌های ارائه‌شده شامل Level 1 برای بهترین قیمت‌های خرید و فروش و معاملات و Level 2 برای مشاهده عمق دفتر سفارش خواهد بود.
👈 در مرحله نخست، دفتر سفارش کامل فعال‌ترین قراردادهای مربوط به رویدادهای ورزشی و معاملات پرپچوال کریپتو از طریق این سرویس ارائه می‌شود.
👈 شرکت Kalshi همچنین سهم درآمدی خود از این سرویس را برای سال نخست دریافت نخواهد کرد تا هزینه ورود مؤسسات به زیرساخت جدید کاهش پیدا کند.
👈 اهمیت این اتفاق برای Kalshi در جذب بازارسازها و شرکت‌های معاملاتی حرفه‌ای است؛ نقدینگی بیشتر و اجرای سریع‌تر معاملات می‌تواند کیفیت بازارهای آن را بهبود دهد.
👈 در مجموع، این خبر برای Kalshi و DoubleZero مثبت است و نشان می‌دهد بازارهای پیش‌بینی در حال نزدیک‌شدن به استانداردهای زیرساختی بازارهای مالی سنتی هستند.

💬 عرضه HKDAP یکی از مهم‌ترین مراحل عملیاتی‌شدن چارچوب استیبل‌کوین هنگ‌کنگ محسوب می‌شود.
💬 شرکت Anchorpoint زیرمجموعه Standard Chartered است و در قالب همکاری با HKT و Animoca Brands شکل گرفته؛ بنابراین پشت این پروژه مجموعه‌ای از بازیگران بانکی، فناوری و کریپتو قرار دارند.
💬 تمرکز اولیه بر پرداخت‌های بین‌المللی اهمیت زیادی دارد، زیرا استیبل‌کوین‌ها می‌توانند انتقال و تسویه پول میان شرکت‌ها و مؤسسات را سریع‌تر و به‌صورت آنچین انجام دهند.
💬 بخش مهم‌تر برای بازار کریپتو، استفاده از HKDAP در تسویه و توزیع RWAها است که می‌تواند یک لایه نقدینگی مبتنی بر دلار هنگ‌کنگ برای بازار دارایی‌های توکنیزه‌شده ایجاد کند.
💬 صرافی HashKey نیز به‌عنوان شریک توزیع به این طرح پیوسته و نخستین عملیات صدور و بازخرید HKDAP را انجام داده است.
💬 این استیبل‌کوین پیش‌تر روی شبکه اصلی اتریوم آزمایش شده بود و فرایند کامل تبدیل دلار هنگ‌کنگ به ذخایر، صدور توکن، انتقال و سپس بازخرید موفقیت‌آمیز آن مورد آزمایش قرار گرفته است.
💬 نکته مهم دیگر، فعالیت HKDAP تحت چارچوب رسمی استیبل‌کوین هنگ‌کنگ است؛ مقرراتی که از اوت ۲۰۲۵ اجرایی شده و صادرکنندگان را ملزم به دریافت مجوز HKMA می‌کند.
💬 در مجموع، این خبر برای پذیرش نهادی استیبل‌کوین‌ها، RWA و توسعه اکوسیستم دارایی دیجیتال هنگ‌کنگ مثبت ارزیابی می‌شود.

⬅️ این حادثه نمونه‌ای جدی از خطر موسوم به Wrench Attack است؛ حملاتی که در آن مجرمان به‌جای هک کیف پول، مستقیماً صاحب دارایی یا افراد مرتبط با او را هدف قرار می‌دهند.
⬅️ در این پرونده حتی جابه‌جایی صاحبان قبلی خانه نیز مانع حمله نشد، زیرا مجرمان از اطلاعات قدیمی منتشرشده در دارک‌وب استفاده می‌کردند.
⬅️ زوج جدید در کمتر از یک ماه سه حمله را تجربه کردند؛ در دومین مورد، مهاجمان وارد خانه شدند، یکی از ساکنان را مهار و دیگری را مورد ضرب‌وشتم قرار دادند و بخشی از حمله را در Snapchat پخش کردند.
⬅️ مهاجمان تنها پس از فهمیدن اینکه ساکنان فعلی همان دارندگان ثروتمند کریپتو نیستند، محل را ترک کردند.
⬅️ فرانسه به یکی از نقاط اصلی این نوع جرایم تبدیل شده و Chainalysis حداقل ۳۰ حمله را در این کشور ثبت کرده است.
⬅️ وزیر کشور فرانسه نیز در ماه ژوئن اعلام کرده بود مقامات بیش از ۷۰ حادثه خشونت‌آمیز مرتبط با کریپتو را مستند کرده‌اند.
⬅️ نشت اطلاعات شخصی شامل نام، آدرس محل سکونت و میزان دارایی می‌تواند ریسک امنیتی را حتی مدت‌ها پس از افشای اولیه حفظ کند.
⬅️ در مجموع، این خبر تأثیر مستقیمی بر قیمت بازار ندارد، اما برای امنیت شخصی سرمایه‌گذاران کریپتو بسیار منفی است و اهمیت حفاظت از اطلاعات هویتی و مالی را برجسته می‌کند.

🟪 شکست BIP-110 یک آزمایش عملی درباره قدرت اجماع اجتماعی و اقتصادی بیت‌کوین بود.
🟪 تغییر کد به‌تنهایی برای تغییر بیت‌کوین کافی نیست؛ نودها، ماینرها، کاربران، توسعه‌دهندگان و سایر اجزای اکوسیستم باید از قوانین جدید حمایت کنند.
🟪 در این مورد چنین اجماعی شکل نگرفت و زنجیره BIP-110 با سهم بسیار کوچکی از هش‌ریت شبکه اصلی جدا شد.
🟪 زوکو معتقد است این اتفاق نشان داد شرایطی که بیت‌کوین در سال‌های نخست فعالیت خود تجربه کرد، امروز به‌سختی قابل تکرار است.
🟪 بیت‌کوین در سال‌های اولیه پیش از آنکه توجه گسترده بازارها، دولت‌ها، سفته‌بازان و بازیگران بزرگ را جذب کند، فرصت داشت به‌صورت نسبتاً آرام توسعه پیدا کند.
🟪 امروز حتی تلاش برای راه‌اندازی یک شبکه با توزیع اولیه کاملاً عادلانه می‌تواند با رقابت برای دسترسی زودهنگام به سخت‌افزار، دستکاری فرایند راه‌اندازی و منافع اقتصادی بازیگران مختلف مواجه شود.
🟪 این ماجرا همچنین اختلافات حاکمیتی جامعه بیت‌کوین را تشدید کرد و لوک دش‌جونیور پس از رأی سایر توسعه‌دهندگان از نقش BIP Editor کنار گذاشته شد؛ تصمیمی که خود زوکو با وجود مخالفت با BIP-110 آن را اشتباه دانست.
🟪 در مجموع، این اتفاق برای شبکه اصلی بیت‌کوین خنثی متمایل به مثبت است؛ زیرا نشان داد ایجاد یک فورک به‌تنهایی برای جلب اجماع و رقابت واقعی با شبکه اصلی کافی نیست.

🟧 افزایش سهم استیکینگ اتریوم به ۳۴ درصد نشان می‌دهد بخش بزرگی از عرضه ETH اکنون برای تأمین امنیت شبکه قفل شده است.
🟧 اما افزایش مداوم این نسبت یک سؤال اقتصادی مهم ایجاد کرده است: آیا شبکه باید همچنان برای جذب ETH بیشتر به استیکینگ، توکن جدید منتشر کند؟EIP-8361 تلاش می‌کند این مشکل را با مکانیزمی به نام Tapered Issuance Burn حل کند.
🟧 در این مدل، هرچه نسبت استیکینگ افزایش پیدا کند، سهم بیشتری از پاداش‌های صادرشده برای اعتبارسنج‌ها سوزانده می‌شود.
🟧 در سطح فعلی حدود ۳۴ درصد، مدل پیشنهادی بازده اجماع را تقریباً از ۲.۶ درصد به ۱.۲ درصد کاهش می‌دهد.
🟧 این کاهش نیز قرار نیست ناگهانی باشد و در صورت اجرای پیشنهاد طی حدود ۱۸ ماه اعمال خواهد شد.
🟧 در صورتی که میزان ETH استیک‌شده به ۵۰ درصد کل عرضه برسد، نرخ سوزاندن پاداش در این مدل به ۱۰۰ درصد می‌رسد.
🟧 هدف طراحان کاهش انگیزه برای رشد بیش از حد استیکینگ و جلوگیری از افزایش نفوذ صرافی‌ها، متولیان دارایی و اپراتورهای بزرگ است.
🟧 اما یکی از مهم‌ترین پیامدهای احتمالی متوجه شرکت‌های خزانه‌داری اتریوم مانند BitMine و SharpLink خواهد بود.
🟧 این شرکت‌ها بخشی از مزیت نگهداری ETH را از درآمد استیکینگ به دست می‌آورند و در سطح فعلی استیکینگ، طبق برآورد مقاله، درآمد مرتبط می‌تواند تقریباً نصف شود.
🟧 کاهش بازده همچنین می‌تواند جذابیت پرداخت پریمیوم برای سهام شرکت‌های خزانه‌داری ETH را نسبت به نگهداری مستقیم ETH استیک‌شده کاهش دهد.
🟧 البته نکته بسیار مهم این است که EIP-8361 فعلاً یک پیشنهاد است و اجرای آن قطعی نشده است.
🟧 در مجموع، پیشنهاد برای اقتصاد بلندمدت و کنترل انتشار ETH خنثی متمایل به مثبت است، اما برای اعتبارسنج‌ها و شرکت‌هایی که بخش مهمی از مدل درآمدی آن‌ها به بازده استیکینگ وابسته است، منفی محسوب می‌شود.

🟡 استخدام تراویس وندرZanden نشان می‌دهد Polymarket وارد مرحله‌ای شده که توسعه تجاری و ایجاد مشارکت‌های بزرگ به اندازه رشد محصول اهمیت پیدا کرده است.
🟡 وندرZanden سابقه فعالیت در شرکت Uber و تأسیس Bird را دارد و تجربه او عمدتاً در توسعه سریع کسب‌وکارهای فناوری مصرف‌کننده و ایجاد بازارهای بزرگ متمرکز بوده است.
🟡 این تجربه می‌تواند برای Polymarket اهمیت زیادی داشته باشد، زیرا بازارهای پیش‌بینی اکنون از یک محصول نسبتاً تخصصی به بخشی رو‌به‌رشد از صنعت معاملات آنلاین تبدیل شده‌اند.
🟡 یکی از مأموریت‌های اصلی او می‌تواند ایجاد همکاری با شرکت‌های رسانه‌ای، پلتفرم‌های مالی و سایر مجموعه‌هایی باشد که داده‌های احتمالاتی Polymarket برای آن‌ها ارزش تجاری دارد.
🟡 در عین حال، رشد سریع Polymarket با افزایش توجه رگولاتورها همراه شده و توسعه کسب‌وکار باید در کنار مدیریت پیچیدگی‌های حقوقی بازارهای پیش‌بینی انجام شود.
🟡 رقابت با Kalshi و سایر بازیگران نیز باعث شده جذب کاربران، افزایش نقدینگی و ایجاد کانال‌های توزیع جدید اهمیت بیشتری پیدا کند.
🟡 ورود مدیری با سابقه شرکت‌های بزرگ فناوری نشان می‌دهد Polymarket به دنبال ساخت ساختار مدیریتی متناسب با مقیاس بزرگ‌تر کسب‌وکار خود است.
🟡 در مجموع، این خبر برای رشد تجاری و توسعه Polymarket مثبت ارزیابی می‌شود، هرچند ریسک نظارتی همچنان یکی از مهم‌ترین چالش‌های این صنعت باقی می‌ماند.

✅ بازار بیت‌کوین در شرایط عجیبی قرار گرفته است؛ فشار فروش در حال کاهش است، اما در سمت مقابل تقاضای قدرتمندی نیز برای آغاز یک حرکت صعودی دیده نمی‌شود.
✅ طبق داده‌های گلس‌نود، قیمت در حال حاضر بالاتر از Median Realized Price در محدوده ۶۳ هزار دلار و پایین‌تر از میانگین بهای تمام‌شده هولدرهای کوتاه‌مدت در ۶۸,۷۰۰ دلار قرار دارد.
✅ بیت‌کوین نزدیک به سه ماه است در این محدوده گرفتار شده و هم‌زمان نوسانات و نقدینگی بازار به‌شدت کاهش یافته‌اند.
✅ حجم معاملات اسپات به پایین‌ترین سطح از آغاز مجموعه داده‌های گلس‌نود در سال ۲۰۱۹ رسیده و حتی با حذف بایننس، حجم بازار به کف‌های بازار نزولی سال ۲۰۲۳ نزدیک شده است.
✅ نکته نگران‌کننده این است که حتی داده‌های نسبتاً مطلوب تورمی آمریکا نیز نتوانسته‌اند خریداران را به شکل معناداری وارد بازار کنند؛ گلس‌نود این واکنش ضعیف به اخبار مثبت را نشانه‌ای از کمبود تقاضا می‌داند.
✅ جریان سرمایه ETFها نیز هنوز قدرت دوره‌های قبلی را ندارد؛ صندوق‌های اسپات بیت‌کوین آمریکا روز چهارشنبه ۶۱ میلیون دلار خروج سرمایه ثبت کردند و حجم معاملات روزانه آن‌ها حدود ۱.۱۹ میلیارد دلار بود، در حالی که این رقم در اوج ماه فوریه به ۱۴.۷ میلیارد دلار رسیده بود.
✅ از نظر تکنیکال و آنچین، گلس‌نود ۶۸,۷۰۰ دلار را مقاومت مهم و ۵۸,۵۰۰ دلار را حمایت کلیدی معرفی کرده است.
✅ بازپس‌گیری مقاومت همراه با افزایش حجم و ورود سرمایه به ETFها می‌تواند نشانه آغاز بازیابی باشد، در حالی که شکست حمایت در شرایط کمبود نقدینگی و ازدحام پوزیشن‌های لانگ می‌تواند فشار نزولی را تشدید کند.
✅ با این حال، همه تحلیلگران بدبین نیستند؛ تحلیلگر 21Shares معتقد است عبور از ۶۶ هزار دلار می‌تواند زمینه حرکت بیت‌کوین به محدوده ۷۰ تا ۷۵ هزار دلار تا پایان ماه را فراهم کند و به ورود بیش از ۸۵۰ میلیون دلار سرمایه به ETFهای بیت‌کوین از ابتدای سه‌ماهه سوم اشاره کرده است.
✅ در مجموع، وضعیت فعلی خنثی و شکننده است؛ فروشندگان در حال خسته‌شدن هستند، اما تا زمانی که خریداران و حجم معاملات بازنگردند، شکست قطعی محدوده فعلی تأیید نشده است.