"روز آزادی" ترامپ نزدیک است: آیا یک عقب نشینی دقیقه 90 باعث کاهش نگرانی بازارها خواهد شد؟

در 2 آوریل 2025، دونالد ترامپ، رئیس جمهور سابق آمریکا، قرار است از طرح تعرفه متقابل موردانتظار خود به نام "روز آزادی" در ساعت 3 بعد از ظهر رونمایی کند.

این رویداد، با هدف پرداختن به عدم تعادل تجاری درک شده، می تواند چشم انداز اقتصادی و تجاری تعامل آمریکا با جهان بیرون را تغییر دهد - و بازارها نیز با نگرانی این موضوع را دنبال می‌کنند.

اما با اشاره ترامپ به انعطاف‌پذیری، آیا تعدیل لحظه آخری می‌تواند باعث آگاهش نگرانی ها شود؟

طبق گزارش فوربس و فایننشال تایمز، این طرح تعرفه ممکن است شامل تعرفه 20 درصدی برای اکثر واردات، با عوارض خاص بر واردات خودرو و انقضای 25 درصد معافیت های تعرفه برای کانادا و مکزیک باشد.

تیم ترامپ، از جمله اسکات بسنت، وزیر خزانه داری و جیمیسون گریر، نماینده تجاری ایالات متحده، در حال ایجاد مقدمات هستند، اگرچه اقتصاددانان UBS تخمین می زنند که اجرای این امر مستلزم رقم خیره کننده 2.5 میلیون نرخ تعرفه برای تک تک اقلام وارداتی است که یک کابوس لجستیکی بوده و نشان دهنده تاخیرهای احتمالی در اجرای واقعی تعرفه ها می باشد.

بیانیه 24 مارس ترامپ نیز به نرمش برای برخی کشورها اشاره کرد و عنصری از غیرقابل پیش بینی بودن را اضافه کرد.

به گفته فوربس، بازارها که از قبل نگران بودند، در 24 مارس مقداری ضرر را جبران کردند و روی موضع ملایم‌تری شرط بندی کردند.

از لحاظ تاریخی، تحرکات تعرفه‌های ترامپ - مانند عوارض واردات کالاهای چینی در سال 2018 - باعث نوساناتی شد که اغلب در صورت شفاف‌سازی، تثبیت را به دنبال داشت.

اگر ترامپ در دقیقه 90 عقب نشینی کند و مثلا نرخ‌های تعرفه ها را کاهش دهد یا اجرای مرحله‌ای را پیشنهاد دهد، با از بین رفتن عدم قطعیت، این امر یک اصلاح صعودی در سهام به دنبال خواهد داشت.

با این حال، واکنش های شرکای تجاری جهانی و ترس از تورم داخلی می تواند نتیجه را پیچیده کند.

سابقه تطبیق‌پذیری ترامپ، همراه با پیچیدگی طرح، فضایی را برای یک چرخش و عقب نشینی باز می‌کند.

این که آیا این موضوع باعث ایجاد یک موج خوش بینی. حتی موقت در بازار می شود یا نه، به آخرین سخنان ترامپ بستگی دارد و البته اینکه جهان چگونه پاسخ می دهد.

فعلا هیچ عقب نشینی که روی نداد از سوی ترامپ هیچ؛ به مراتب تندروتر از چیزی که بازار میهراسید عمل کرده است.

شاخص بورس ژاپن پس از ضربه ترامپ سقوط کرد

شاخص نیکی که شامل سهام هوندا، مزدا، میتسوبیشی و نیسان می‌شود، در ابتدای معاملات تا 4.35 درصد سقوط کرد و در پایین‌ترین حد خود در 8 ماه گذشته قرار گرفت.

#XAGUSD — H4

#EURUSD — H4

#EURGBP — H4

چرا طلا در کنار سهام و دلار آمریکا پس از تعرفه های متقابل ترامپ سقوط می کند؟

بازارهای مالی شاهد یک سناریوی غیرعادی هستند که در آن طلا، سهام و دلار آمریکا همگی با هم در پی تعرفه‌های متقابل جدید دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا در حال کاهش هستند.

به طور معمول، طلا به عنوان یک پناهگاه امن در هنگام کاهش سهام عمل می کند و دلار در طول آشفتگی بازار تقویت می شود. با این حال، این بار، ترکیبی از احتمال کاهش تورم، کوشش برای پوشش زیان‌ها در دیگر بازارها، و اصل کلاسیک "شایعه را بخر، واقعیت را بفروش" باعث کاهش قیمت این دارایی ها به صورت هماهنگ شده است.

پیش از اعلام تعرفه، بازارها از قبل با انتظارات تنش‌های تجاری قیمت‌گذاری کردند و طلا در انتظار یک محیط پرخطر افزایش یافت. با این حال، هنگامی که تعرفه ها رسمی شد، معامله گران به سمت شناسایی تغییر کردند و طلا را به جای خرید آن می فروختند. این پدیده «شایعه را بخر، واقعیت را بفروش» زمانی رایج است که بازارها یک رویداد را قبل از وقوع آن بیش از حد قیمت گذاری کنند.

علاوه بر این، سرمایه گذاران نگران هستند که تعرفه ها تجارت جهانی را کاهش دهد، درآمد شرکت ها را کاهش دهد و اقتصاد را به جای تورم به سمت کاهش تورم در یک سناریوی رکود تورمی سوق دهد. در یک محیط کاهش تورم، دارایی‌هایی مانند طلا جذابیت خود را از دست می‌دهند، زیرا پول نقد پادشاه می‌شود.

در همین زمان، موسسات مالی دارایی‌های طلای خود را را برای پوشش زیان بازار سهام نقد می کنند و فشار فروش بیشتری را موجب می‌شوند.

اینها در کنار ابهامات پیرامون واکنش فدرال رزرو، بازارها همچنان بی ثبات هستند و وضعیت معمول طلا ممکن است در کوتاه مدت غیرقابل اعتماد باقی بماند.

سقوط قیمت های کالاها خبر از نگرانی بازارها از «رکود غیرتورمی» می‌دهد!

افزایش قیمت اوراق قرضه همزمان با سقوط بهای نفت و کاهش قیمت طلا: سیگنالی از کاهش انتظارات تورمی؟

رفتارهای اخیر بازار، سرمایه گذاران را در مورد سیگنال های واگرا گیج کرده است. در حالی که قیمت طلا دیروز کاهش یافته، قیمت اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده شدیدا افزایش یافته که نشان می دهد احساسات بازار ممکن است از ترس های طولانی مدت ناشی از رشد تورم دور شود.

از نظر تاریخی، طلا به عنوان یک دارایی امن در دوران افزایش تورم و عدم اطمینان ژئوپلیتیکی در نظر گرفته شده است. به طور معمول، زمانی که انتظارات تورمی بالا است، سرمایه گذاران برای حفظ قدرت خرید به سمت طلا می روند. با این حال، رشد دیروز قیمت اوراق قرضه تصویر متفاوتی را ترسیم می کند. قیمت اوراق قرضه به شدت افزایش یافته است و باعث کاهش بازدهی شده است، زیرا سرمایه گذاران به دنبال امنیت در میان نگرانی های فزاینده در مورد رکود قریب الوقوع هستند. بازدهی پایین تر اوراق قرضه به طور کلی نشان می دهد که فعالان بازار انتظار دارند رشد اقتصادی کند شود و به طور بالقوه بانک های مرکزی مانند فدرال رزرو را به کاهش نرخ بهره وادار کند.

علاوه بر این روایت، کاهش قیمت نفت شواهد دیگری را ارائه کرده است که نشان می‌دهد انتظارات تورمی ممکن است تعدیل‌ شده باشند. از آنجایی که نفت یک ورودی کلیدی برای بسیاری از بخش‌های اقتصاد است، کاهش قیمت نفت باعث کاهش هزینه‌های تولید و حمل و نقل می‌شود که می‌تواند به کاهش فشار قیمت مصرف‌کننده کمک کند. با کاهش قیمت نفت، به نظر می‌رسد که خطر تورم ناپایدار کاهش می‌یابد، و این موضوع باعث تضعیف بیشتر تورم در آینده می‌شود.

در این زمینه، افزایش قیمت اوراق قرضه نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران امنیت اوراق بهادار با درآمد ثابت را نسبت به پوشش سنتی تورم ارائه شده توسط طلا در اولویت قرار می‌دهند. اگر انتظارات بازار برای تورم واقعاً کاهش یابد، جذابیت نسبی طلا کاهش می‌یابد و به طور بالقوه منجر به فشار مداوم بر قیمت آن می‌شود.

به طور کلی، پویایی های فعلی بازار نشان دهنده یک عمل متعادل کننده پیچیده است: در حالی که عدم اطمینان هنوز در بحبوحه تنش های تجاری و خطرات ژئوپلیتیکی ادامه دارد، ترکیبی از قیمت های پایین تر نفت و پرواز سرمایه به سمت پناهگاه اوراق قرضه نشان می دهد که سرمایه گذاران به طور فزاینده ای روی رکود اقتصاد همراه با تورم کمتر شرط بندی می کنند.

در این راستا، تأثیر متقابل بین بازده اوراق قرضه و قیمت کالاها به عنوان یک شاخص حیاتی از اینکه انتظارات تورمی - و در نهایت سیاست پولی - ممکن است در ماه های آینده به کجا برسد، عمل
خواهدکرد.

#XAUCHF — W

#XAUCHF — W

بروزرسانی.

طبق مسیر ترسیمی رفتار کرده و به نظر می رسد یک 5 موجی بزرگ در تایم هفتگی را تکمیل کرده باشد.

اگر خاطرتان باشد پیشتر هم گفته بودم که به نظر میرسد که فرانک با طلا رابطه وارونه پیدا کرده است.

#XAUGBP — W

#XAUGBP — W

#XAUEUR — W

#XAUEUR — W

#XAUCAD — W

#DAX — W

شب بخیر؟

#BTCUSD — D