با افزایش ترس از تورم، فدرال رزرو با انتخاب سختی روبروست!


گزارش احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان، که در 14 مارس 2025 منتشر شد، بسیار نگران کننده بود: مصرف‌کنندگان آمریکایی به‌طور فزاینده‌ای نگران اقتصاد هستند و نگرانی‌های تورمی افزایش یافته است. انتظارات تورمی یک ساله و پنج ساله به شدت افزایش یافت که منعکس کننده نگرانی در مورد تعرفه های احتمالی و جنگ های تجاری است که هزینه ها را افزایش می دهد.

ادامه این یادداشت را اینجا بخوانید!

#XAGUSD — H4

مدل رفتار نقره نشان از وقوع یک اصلاح نزولی عمیق در آینده نزدیک دارد.

سیگنال های متضاد از فدرال رزرو: سخنان پاول در مقابل برآوردهای SEP

در آخرین جلسه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، به شدت بر «عدم اطمینان» تکیه کرد تا ریسک‌های اقتصاد ایالات متحده را دوطرفه تعریف کند. با این حال، خلاصه به‌روزرسانی‌شده پیش‌بینی‌های اقتصادی (SEP) داستان متفاوتی را بیان می‌کند، و اجماع تقریبی بین اعضای کمیته را نشان می‌دهد که ریسک‌ها قطعاً یک طرفه هستند. هضم این تضاد آرا ممکن است برای بازارها زمان ببرد.

سند SEP نشان می‌دهد که 18 عضو از 19 عضو FOMC ریسک‌های صعودی را برای تورم مشاهده می‌کنند - همسویی قابل توجهی که حتی از ژوئن 2022 پیشی می‌گیرد، زمانی که تورم به اوج خود رسید و فدرال رزرو نرخ‌ها را 75 واحد پایه افزایش داد.

در همین حال، تقریباً همه اعضا به افزایش خطرات بیکاری اذعان دارند که به ترس از شرایط مشابه رکود تورمی اشاره دارد. با این حال، علی‌رغم پیش‌بینی‌های رشد پایین‌تر، هشت عضو فدرال رزرو، تنها یک یا صفر کاهش نرخ را در سال 2025 پیش‌بینی می‌کنند که چهار تن از اینها از انتظار کاهش 50 واحدی در نشست دسامبر پارسال تغییر موضع داده اند.

این نشان می دهد که یک موضع تهاجمی متمرکز بر مهار تورم به جای تقویت اشتغال است.

کم‌اهمیت‌ جلوه دادن این موضع تهاجمی از سوی پاول اما برجسته است. او ممکن است برای جلوگیری از انتقاد کاخ سفید در میان یک فضای حساس اقتصادی با تأکید بر ریسک‌های دوطرفه، لحن را به دلایل سیاسی ملایم کرده باشد .

لفاظی‌های او با سیگنال‌های واضح SEP در تضاد است و سؤالاتی را در مورد مسیر واقعی فدرال رزرو ایجاد می‌کند. بازارها، که در ابتدا بر اساس سخنان پاول هدایت شده و رشد کردند، ممکن است به زودی چرخش پیدا کنند، زیرا تحلیلگران جزئیات SEP را باز می کنند که به طور بالقوه بازده اوراق قرضه را بالاتر می برد و به صورت بالقوه به سهام فشار می آورد.

این جلسه یک چالش کلاسیک فدرال رزرو را برجسته می کند: ایجاد تعادل بین شفافیت و ثبات بازار. پیام‌های زیرکانه پاول ممکن است زمان بخرد، اما نهایتا برآوردهای SEP در نهایت می‌تواند انتظارات را هدایت کند.

همانطور که معامله گران این سیگنال های ترکیبی را تطبیق می دهند، هفته های آینده نشان می دهد که آیا داده های سند SEP یا روایت پاول غالب هستند.

#XAGUSD — H4

#XAUUSD — H4

طلا به سقف کانال بلندمدت خود رسیده است.

دفعات پیش ریزش های سنگینی را از این محدوده سقف کانال شاهد بوده ایم.

اینجاهای طلا خریدار نیستم.

#DXY — D


به نظر می رسد هدف اصلاح صعودی شاخص دلار، محدوده مشخص شده باشد که گپ لندنی هم داشته ایم.

#BOEING_CFD — Daily

ّبریکوت جانانه و شکسته شدن دوباره و این بار قطعی کانال نزولی.

ترامپ از نام جنگنده جدید ارتش آمریکا رونمایی کرد

ترامپ رئیس جمهور ایالات متحده آمریکا و هگزت وزیر دفاع اعلام کردند که بوئینگ اولین جت جنگنده نسل ششم را خواهد ساخت.

ترامپ گفت: جنگنده F-47 پیشرفته‌ترین، تواناترین و کشنده‌ترین هواپیمای ساخته شده تا کنون خواهد بود.

بویینگ بای اساسی دارد .

کاهش حاشیه سود شرکت‌های آمریکایی و چشم‌انداز نزولی بازار سهام

کاهش حاشیه سود شرکت‌های آمریکایی و چشم‌انداز نزولی بازار سهام
اقتصاد ایالات متحده طی چند سال گذشته با چالش‌های متعددی مواجه بوده است، از جمله فشارهای تورمی، اختلالات زنجیره تأمین و تغییرات در سیاست‌های پولی. یکی از مهم‌ترین شاخص‌های سلامت شرکت‌ها، روند تغییرات قیمت‌های ورودی و خروجی است که نهایتاً بر حاشیه سود تأثیر می‌گذارد. آخرین شاخص‌های قیمتی PMI گزارش موسسه S&P Global برای ایالات متحده، که در 24 مارس ۲۰۲۵ منتشر شده‌اند، سیگنال‌های نگران‌کننده‌ای برای شرکت‌های آمریکایی ارائه می‌دهند و نشان‌دهنده ادامه فشار بر حاشیه سود و چشم‌انداز نزولی بالقوه برای بازار سهام هستند.



افزایش قیمت‌های ورودی و رکود قیمت‌های خروجی
داده‌های PMI نشان‌دهنده شکاف میان هزینه‌های ورودی و قیمت‌های خروجی در هر دو بخش تولید و خدمات است. قیمت‌های ورودی بخش تولید (خط آبی) و قیمت‌های ورودی بخش خدمات (خط بنفش) طی چند ماه گذشته افزایش چشمگیری داشته‌اند، که نشان‌دهنده افزایش هزینه‌های مواد اولیه، انرژی و نیروی کار برای کسب‌وکارهاست. با این حال، قیمت‌های خروجی بخش تولید (خط نارنجی) و قیمت‌های خدمات دریافت‌شده (خط سبز کمرنگ) با همان سرعت افزایش نیافته‌اند، که نشان‌دهنده دشواری شرکت‌ها در انتقال هزینه‌های بالاتر به مصرف‌کنندگان است.

ادامه این یادداشت را اینجا بخوانید!