원래 퇴학을 가장 많이 당하는 시점은

최고점에 탑블을 갈길때가아니라

내려오는 칼날을 받아보려고 할 때다

왜냐면 최고점 찍을 때 먹지 못했던 그 배아픔이.. "지금은 진입할만하잖아"라고 생각하게 만든다

그래서 원래 생각보다 더 크게. 혹은 레버리지까지 쓰게된다

그리고 상승을 먹지 못했던 배아픔은 손절을 하지 못하게 만든다

크립토에 아직 빌딩 할 것이 남아 있는가? - 윈터뮤트 리서치

크립토는 이제 10년이 넘었다. L1이 출시됐고, L2가 뒤따랐으며, DeFi는 성숙했고, 스테이블코인은 인프라가 됐다. 거래소, 대출, 무기한 선물, 예측 시장까지, 모든 카테고리가 포화 상태로 보이고, 모든 뻔한 아이디어는 이미 만들어진 것처럼 보인다.

그렇다면, 아직 빌딩할 것이 남아 있는가?

많은 빌더들이 여기서 포기한다. 그들은 틀렸다. 답이 '아니오'여서가 아니라, 질문 자체가 틀렸기 때문이다.

-이제 질문은 "크립토가 뭘 할 수 있나"가 아니라 "세상이 크립토를 왜 필요로 하나"로 가야한다
-그리고 그 답은 머신 이코노미에 있다.

-경제 주체가 된 기계
-도구는 지시를 기다리지만, 주체는 스스로 판단하고 거래한다
-에이전트가 항공권 예약→가격 협상→결제→환불까지 사람 개입 없이 처리한다
-창고 로봇이 작업 수주, 배터리 충전, 컴퓨팅 비용 지불, 수익 송금까지 자체 수행한다
-기존 금융 인프라는 '상대방이 인간'이라는 가정 위에 설계되었지만, 자율 행위자 등장으로 붕괴하게 된다.

-왜 지금인가? (3가지 전환)
-모델이 '응답'을 넘어 '행동'할 만큼 좋아졌고, 무인 운영이 가능할 만큼 저렴해짐
-개방형 표준 성숙: 스테이블코인 정산 레일 + x402, MPP, AP2 등 에이전트 결제 프로토콜
-에이전트의 연속 작동 가능 → 자동화의 경제학 자체가 변화

-크립토의 새로운 포지션
-다음 물결은 크립토 vs AI가 아니라 크립토 + AI, 크립토 + 로보틱스의 스태킹이 될 공산이 높다
-기존 레일 = 인간의 책임 중심
-크립토 레일 = 감사 가능한 코드, 온체인 기록, 네트워크 강제 규칙
-행위자가 기계라면 크립토 레일이 오히려 더 적합하다: 개방적, 프로그래밍 가능, 무허가, 초 단위 정산이 가능하기 때문
-코인베이스·로빈후드·바이낸스 모두 최근 에이전트 트레이딩 인프라 출시한 바 있다 (로빈후드는 전용 블록체인까지)

-아직 남은 과제
-보안: 2026년 5월 모스 부호 프롬프트 인젝션으로 에이전트 지갑에서 약 $150K~200K 유출 사례
-책임: AI 관여 시스템 실패 시 책임 소재 미해결 — Moonwell $1.78M 부실 사태에서 검토 체인 전부 실패

-기회가 있는 3대 영역
-에이전트 이코노미 레이어: 승인·에이전트 신원·레일 간 라우팅. 이는 결제 수수료가 아닌 리스크 감소에 과금하는 모델이다
-피지컬 AI: 로봇에게 없는 건 손이 아니라 지갑이다. 창고·물류·리테일 백오피스 등 경제성 입증된 환경 주목할만 하다
-기계 주도 발견: 실험실 자동화, 가설-결과 루프를 닫는 소프트웨어, 퀀텀은 와일드카드

원문

[머니투데이방송] [속보] SK하이닉스 ADR 3일 연속 하락…공모가 149달러 밑으로 출발

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#SK하이닉스

[속보] SK하이닉스 ADR, 상장가 149달러 아래로 첫 하락 $SKHY

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[First Squawk] 나스닥 100, 장중 최저 2.7% 하락.

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$NDAQ

어떻게 이렇게 할 생각을 하는거지?

무서운 이야기

그저께 국무위에서 경제적 위기자 자살예방대책 국무회의가 열렸다.

1. 월화 중 개인수급이 엄청 빠질 때(160라인 추정) 들어간다
2. 145에 본주를 좀 사고 나머지 부근부턴 레버로 들어간다(추매형식)
3. 128에 쎄게 들어간다
이 세 개 시나리오 중 하나로 보고 있긴 합니다

만약 저점 나왔고 여기서 오른다? 하면 그냥 빅테크 실발 보고 논리 세워서 들어갈려구요

뭔가 근데 다시보니 1번 시나리오가 유력해보이네요

사모펀드 다니는 친구가 이 글에 대해 반박한 건데 너무 좋아서 올립니다.
- 외인이 매도했는데도 올랐었던 건 한국 시장의 체급이 바뀐 걸 내포. 작년 상법개정 후에 코스피 자체가 리레이팅에 들어가고 기관도 국내주식 비중 늘리고 개인도 전례없는 시장참여 폭증을 보였음. 상법개정으로 코스피에 외인이 들어오며 불을 지핀 건 맞지만 결국 외인이 삐지면서도 지수를 9000까지 불지핀 데 큰 공을 세운 건 개인의 역대급 주식시장 진입 (부동산 규제에 따라 개인의 주식시장 참여 증폭과 레버상품 출시는 이 효과를 더욱 확대). 근데 재료가 소진되고 믿음이 흔들리니 외인이 먼저 빼고, 매번 주식이 잘될 때마다 주식시장에 발 디디는 개인들은 더 흔들려서 수급이 무너짐

- 2018년도 수요는 견조했는데 주가는 떨어졌다. 그 당시 메모리 장은 스마트폰, 노트북 판매 급등에 따라 낸드가 급격히 많이 필요했던 것. 중국 전자기기 시장의 성장과 후퇴도 영향이 컸음. 자동차 산업도 2019년정도 글로벌 차량 판매가 꺾이기 시작했는데, 전세계 주요국은 돈이 많아 전자기기와 차량을 구매할 구매력이 있어서 이미 다 사놓은 상태에서, 중국이란 초대규모 시장에서 중국 경제가 성장하고 중산층이 생겨나며 전자기기와 차량 시장의 신성장동력이 됐음. 그게 꺾이면서 메모리도, 자동차도 수요가 부진해진 것. 결국 사람이 소비하는 데 한계가 발생한 것. 사람이 핸드폰이나 차가 많아봤자 3대 이상 사지는 않으니까. 근데 지금 짓는 데센의 메모리 수요는 인구수에 국한된 게 아님. Ai 모델을 만드는데는 엄청난 메모리가 필요한데, 아직 구현하고 싶은 목표 지점까지 기술을 발전시키지 못함. Ai가 내놓는 답변의 정확도를 99%에서 99.9%까지 구현하는 데는 훨씬 많은 메모리가 필요할 것

- 메모리 계약구조. 마이크론은 hbm 물량의 20-30%를 장기계약으로 2Q26 수준에 가격을 묶어뒀지만 하닉은 상방을 열어두는 계약을 하고 삼전은 장기계약을 하지 않았음. 하닉과 삼전은 hbm 가격 상방이 열려있다는 것. 만약 dram 가격이 더 높아지면 dram을 더 생산해서 영업이익을 올릴 수 있음. Hbm이 꼬꾸라질 수 있다는 게 엔비디아가 루빈에 탑재될 기판 구현이 현실적으로 어려워서 생산 목표량을 보수적으로 잡은 거라 하는데, 시장은 루빈 200만장 생산을 기대하다 이제와서 25% 낮은 150만장 목표를 발표하니 실망한 것. 근데 그러면 루빈 50만장어치에 들어갈 hbm 생산라인을 dram으로 돌려서 supply glut이 발생하냐? 이게 포인트인데 나는 이건 지켜봐야 한다는 생각. 2000년대 광통신 인터넷, 2018년대 스마트폰으로 상승한 dram 수요는 각각 전방시장인 인터넷 설비와 스마트폰 수요에 의한 것이였음. 인터넷이 처음 나올 때 새로운 시장이 펼쳐진다는 허상이 많았는데, 반면 지금은 ai모델뿐 아니라 sovereign ai, 자율주행차, 로봇처럼 실제로 dram이 쓰여질 대상들이 존재 (실제 도입 시기는 지켜봐야겠지). 여기서 28년 신규 fab 가동 시점에서 추가로 수요가 나오면 만약 현재 hbm 생산라인을 dram 생산라인으로 바꿔도 추가 생산 dram에 대한 수요는 발생하여 supply-demand parity 혹은 demand surplus는 유지될 수도 있을 것 같음

법정화폐의 평균 수명은 27년일까

어느 날 아침, 지갑 앱이 나보다 먼저 일어나 있다.

밤새 냉장고는 부족한 우유를 주문하고, 작업용 AI는 서버 사용료를 결제하고, 자동차는 충전비를 낸다. 내가 눈을 뜨기 전에 열세 건의 거래가 끝난다. 월급 통장에서는 원화가 빠져나갔지만 우유 가게에는 달러 스테이블코인이 들어가고, 서버 회사는 이름도 모르는 기계용 결제 단위로 돈을 받는다. 내게 보이는 것은 초록색 체크 표시뿐이다.

결제 완료.

설정을 열어본다. 지갑은 밤사이 업데이트됐다. 맨 아래에 작은 글씨가 있다.

‘더 빠르고 저렴한 결제를 위해 최적의 통화를 자동으로 선택합니다.’

잔액의 통화 표시는 여전히 원화다. 월급도 원화로 들어왔고 아파트 대출도 원화로 남아 있다. 세금 고지서에도 ₩가 선명하다. 그런데 지갑의 거래 기록을 내려보니 원화는 출발점에만 있다. 국경을 넘는 순간 달러로 바뀌고, 기계끼리 정산할 때는 화면 뒤로 사라진다. 원화는 죽지 않았다. 다만 집 밖으로 나오지 않는다.

이 장면을 상상하게 된 건 인터넷에서 본 이미지 한 장 때문이다. 법정화폐의 평균 수명은 27년이라고 했다. 역사상 775개 가운데 599개가 사라졌고 중앙값은 15년이라는 설명도 붙어 있었다.

숫자가 구체적이었다. 어딘가에 원본이 있을 것 같아서 찾아봤는데, 출발점은 IMF나 세계은행이 아니었다. Mike Hewitt가 2008년 DollarDaze라는 사이트에 올린 「Fate of Paper Money」였다. 사이트는 사라지고 글만 Internet Archive에 남아 있다. 화폐의 부고를 모으던 사이트가 화폐보다 먼저 문을 닫은 셈이다.

원문을 열어보니 이미지와 숫자가 달랐다. 표를 직접 계산해도 평균은 약 38.5년, 중앙값은 17년이었다. 짤에 적힌 27년과 15년은 나오지 않았다.

그렇다고 표의 내용이 거짓은 아니다. 식민지의 돈, 군대가 발행한 돈, 화폐개혁 전후의 돈이 한데 섞여 있다. 물가 폭등으로 버려진 돈과 유로로 바뀐 독일 마르크도 똑같이 사망 처리됐다. 마르크는 죽었다기보다 이름을 바꾸고 큰 집으로 이사한 쪽에 가깝다.

살아 있는 돈은 계산에서 빠졌다. 원화와 달러에는 아직 마지막 날짜가 없었다. 끝난 통화만 모아 평균을 내면 오래 버티는 돈은 명단에 들어오지 못한다. 이 표는 화폐의 수명표라기보다 전쟁과 독립, 국가 해체와 통합이 지나간 흔적을 정리한 것이다.

그래서 27이라는 숫자가 믿을 만한 “법정 화폐의 평균 수명”은 아니지만, 덕분에 내가 쓰는 원화도 언젠가 만들어진 제도이고 무한히 유지되지 않을 수 있다는 사실을 상기하게 됐다. 지금의 원화는 1962년 화폐개혁부터 세면 올해 예순네 살이다. 그렇다면 원화의 마지막 날은 언제일까.

화폐는 어느 날 심장이 멎듯 죽지 않는다. 맡고 있던 일을 하나씩 빼앗기며 죽어갈 것이다.

원화는 한국 안에서만 강하다. 월급과 세금, 아파트 대출, 회사 장부와 정부 예산이 모두 원화로 묶여 있다. 오천만 명의 생활과 계약이 같은 단위를 쓴다. 세계인이 원화를 모으지 않아도 이 연결망이 원화를 살려둔다. 작은 나라의 돈도 이런 연결망 안에서는 오래 버틸 수 있다. 국력만으로 화폐의 수명을 설명하기 어려운 이유다.

문제는 국경만 넘으면 다른 세계가 열린다는 점이다. 2024년 한국 수출대금의 84.5%, 수입대금의 80.3%가 달러로 결제됐다. 원화 비중은 약 3%와 6%였다. 한국 기업이 만든 물건을 팔아도 청구서는 달러로 적힌다. 원화는 집 안의 언어이고 달러는 항구의 언어다.

세계의 국경을 다시 높아지면 원화의 집은 잠시 더 튼튼해질 수도 있다. 관세와 보조금, 자국 중심의 공급망은 국내 통화의 역할을 붙드는 힘으로 작용할 수 있다. 그런데 벽이 높아질수록 사람은 문이 아니라 틈을 찾는다. 송금이 느리고 비싸지면 달러 가치에 맞춰 움직이는 스테이블코인이 휴대전화 속 우회로가 될 수 있다. 국가는 달러를 막으려 벽을 세웠는데 달러는 몸집을 줄여 지갑 앱으로 들어온다.

어느새 사람들의 지갑에 작은 외환시장이 열린다. 월급은 원화, 저축은 달러, 해외 서비스 비용은 스테이블코인. 주소는 서울이지만 세 개의 화폐권에서 산다. 처음에는 결제 통화만 달라진다. 다음에는 가격표가 달라진다. 그 뒤에는 머릿속 계산기가 바뀐다. 월급은 원화로 받아도 내 시간값을 달러로 계산하고, 집값과 투자수익을 달러로 비교한다. 화폐가 밀려나는 순간은 지폐를 버리는 날이 아니다. 내 미래의 값을 다른 돈으로 먼저 떠올리는 날이다.

AI와 함께 변화는 조용해지면서 빨라진다. 지금까지 작은 나라의 돈을 지켜준 건 법만이 아니다. 사람은 익숙한 단위로 가격을 보고, 환전이 귀찮아서 월급 받은 돈을 그대로 쓴다. 이 사소한 관성이 자국 통화의 방파제다.

하지만 사용자가 허용한 범위 안에서 결제하는 AI에는 애국심도 고향도 습관도 없다. 수수료와 환율, 처리 시간을 비교해 가장 유리한 경로를 고른다. 거래가 적은 통화는 바꾸는 데 돈이 더 들고 받아주는 곳도 적다. 그래서 AI가 덜 고르고, 덜 고르니 거래가 더 줄고, 거래가 줄어 다시 더 비싸지는 고리가 생길 수 있다. 작은 나라의 돈은 사람이 직접 지갑을 열던 시대보다 훨씬 빨리 결제 화면 뒤로 밀려날 수 있다.

사람은 원화로 물건을 샀다고 생각하지만 판매자는 달러로 받을 수 있다. 몇 번의 환전이 있었는지는 영수증 아래 작은 글씨로 밀려난다. 기계가 서버와 데이터, 전력과 광고를 서로 사고파는 시장에서는 지폐의 익숙한 얼굴도 중요하지 않다. 언제든 호출되고 잘게 나뉘며 자동으로 정산되는 돈이면 된다. 사람이 월급을 세는 단위와 기계가 즐겨 쓰는 단위가 갈라질 수도 있다.

그때 화폐 경쟁은 중앙은행의 건물 밖으로 나온다. 어느 돈이 API에 먼저 연결되는지, 지갑 첫 화면에 놓이는지, 결제 버튼의 기본값이 되는지가 중요해진다.

국가는 세금을 원화로 걷을 수 있다. 하지만 국경 밖의 모든 기계가 원화를 먼저 찾게 만들 수는 없다. 원화는 세금 고지서와 급여명세서에 오래 남을 것이다. 그런데 저축과 국제 거래가 떠나고 기계마저 원화를 호출하지 않는다면, 원화는 살아 있으면서 작아진다. 달력으로는 장수하지만 할 일이 줄어든 화폐다.

그래서 다가올 화폐의 부고에는 사망일이 없을지도 모른다. 가격표가 먼저 떠나고, 저축이 그 뒤를 따르고, 마지막에는 기계가 그 돈의 이름을 잊는다. 아무도 장례식을 열지 않을 것이다.

그리고 어느 날 아침, 지갑 앱이 조용히 업데이트될 것이다.

기본 결제 통화가 변경되었습니다.

이스포츠 이거 분석이고뭐고 의미없는게

역배가 밥먹듯 나옴...
T1승 94% -> 패배
GEN지 1매치승 78% -> 밀리는중

짤은 프레딕펀 기준인데 다른 곳에선 더 높은 차이도 있던듯.. 월드컵처럼 랭킹 1,2,3,4등이 안정적으로 4강 들어오거나 하는 식으로 정배대로 되는 일이 오히려 더 적음

응원하던 팀이 이겨서 좋긴하다만

어제부터 이렇게 역배역배 오늘도 역배역배 뜨니

도파민이 엄청나네

돈남풍이 분다...

코로나 때의 주식시장도 겪어봤지만 저도 지금이 가장 힘든듯합니다.

1. Ai에 대한 미래를 믿어도 메모리는 결국 사이클임을 인정하는게 어려웠음.
(시장의 광기와 역대급 실적을 두고 반기들기의 어려움)

2. 내가 틀리고 시장이 맞다 ok.
일부 뱉고 나가는건 각오했는데 이렇게 빠르고 깊은 하락이 나올줄은 몰랐음
코로나때보다 빨리 떨어져버리니 곤란하고 수급적으로 꼬여버리니 모든 아이디어가 안먹힘

3. 그럼에도 과매도를 잡아보려 노력할듯. 주식시장은 원래 그런 곳이었음.
빨간봉은 누군가의 피고 파란봉은 누군가의 눈물이라는 말이 있음
차가운 자본시장 앞에 나도 계좌와 나를 분리해서 대응할 것..