TL;DR

나의 의견
melee팀이 예측시장에도 gatekept system을 Permissionless로 대체되어야 된다는 아티클이다
pump.fun의 사례를 예로 들었지만

나는 Permissionless가 gatekept system을 완전히 대체할 순 없다고 생각한다
예측시장과 Token은 구조부터 다르기 때문이다
토큰은 발행 자체가 가능하면 존재 가능하지만
예측시장은 모호한 질문, 데이터 소스 논쟁, 정산 기준이 불명확한 경우
분쟁이 발생하고 신뢰가 무너진다

Polymarket과 Kalshi가 gatekept system을 고수하는 이유는 분명하다
오라클(정산신뢰의 문제), 유동성(시장 성립의 최소 조건) 등
이러한 조건들은 예측시장 구조에 내재된 본질적인 문제이며
규제 리스크 또한 피하기 어렵다

물론 Permissionless로 인해 시장수가 늘어나고 다양한 분야의 시장이 생겨날 순 있겠으나
동시에 pump.fun과 같이 쓸모없는 시장이 급증할 가능성이 높다
공급이 늘어나는 것과 시장이 작동하는 것은 다른 문제다

예측시장은 유동성이 분산되면 안되는 구조다
집단지성이 곧 데이터이며 거래자체가 곧 가격이 되는 구조이다
거래가 없다면 시장자체가 성립되지 않는다는것이다.

신뢰가 없는 시장은 가격 시그널을 만들 수 없고,
가격 시그널이 없다면 예측시장은 존재 의미가 없다
누가 확실하지않은 시장에 돈을 걸 수 있겠는가

Permissionless prediction markets가 불가능하다고 말하는 것은 아니다
token 시장과 같은 속도로 gatekept system을 대체할 것이라는 주장에는 동의하기 어렵다
Permissionless prediction markets는 결국 추상적이라는 말이다

물론 Permissionless prediction markets이 성립되는 시기에는 예측시장이 가속화될것이다