미국에서 새로운 UFO 영상 공개
• 2025년에 황해 상공을 비행하는 물체

비트코인 BIP-110 논쟁은 사실상 스팸 차단 문제가 아니라 비트코인의 합의 규칙을 어디까지 바꿀 수 있느냐의 문제로 커지고 있습니다.

현재 핵심은 하나입니다.

BIP-110이 8월 초 포크 데드라인을 앞두고 있지만 채굴자 지지는 사실상 0%에 가깝습니다.

BIP-110은 비트코인 블록체인에 들어가는 비금융 데이터를 1년 동안 제한하자는 제안입니다.

OP_RETURN과 스크립트·위트니스 데이터에 들어가는 임의 데이터 크기를 줄여 오디널스·인스크립션·일부 토큰 메타데이터 사용 방식을 제한하는 방향

찬성 측은 비트코인이 결제와 화폐 기능에 집중해야 하고 불필요한 데이터가 노드 부담과 블록체인 비대화를 키운다고 주장합니다.

반대 측은 유효하고 수수료를 내는 거래를 합의 규칙으로 검열하는 선례가 더 위험하다고 봅니다.

마이클 세일러는 이 제안이 스팸 논쟁을 합의 규칙 변경으로 바꾸며 현재는 유효한 수수료 지불 거래를 무효화하는 선례를 만든다고 비판했고, 아담 백도 원하는 규칙이 있다면 별도 체인으로 포크할 수는 있지만 비트코인이 따라갈 가능성은 낮다는 입장입니다.

핵심은 데이터 스팸이 문제냐 아니냐가 아닙니다.

블록 공간은 희소하고 모든 노드는 그 데이터를 검증·저장해야 하기 때문에 장기적 비용 논쟁이 생길 수밖에 없습니다.

다만 비트코인의 변경은 문제가 있어 보인다는 이유만으로 강제되지 않고, 채굴자·노드 운영자·개발자·사용자·시장이 각자 독립적으로 선택하고 그 선택이 충분히 모였을 때만 규칙이 바뀝니다.

BIP-110은 지금 상태라면 비트코인 전체 업그레이드가 아니라 극소수 지지자가 따르는 소수 체인으로 갈 가능성이 높음

단기적으로 포크 리스크보다 BIP-110 실패 가능성이 훨씬 커 보이지만, 오디널스·인스크립션·비금융 데이터 논쟁은 끝난 게 아니라 다음 라운드로 넘어가는 중인 것 같네요.

거래소 토큰의 성격이 바뀌고 있습니다.

예전에는 수수료 할인용에 가까웠다면, 지금은 거래소의 유동성·체인 생태계·수익 구조·소각을 연결하는 핵심 자산으로 진화 중입니다.

BNB처럼 수수료 할인에서 시작한 토큰이 체인 가스비·스테이킹·신규 프로젝트 참여·DeFi·RWA 생태계까지 확장되면 사용자는 자연스럽게 해당 거래소와 체인 안에 락인

바이백과 소각은 거래소 토큰 가격의 핵심 변수입니다.

LEO는 iFinex가 매월 연결 총매출의 최소 27%를 매입·소각에 쓰는 구조이고, 이 프로그램은 백서 계약 사항이라 회사가 임의로 축소할 수 없습니다.

공급 감소 기대는 유동성이 낮은 토큰일수록 시가총액을 더 크게 움직입니다.

DEX 토큰도 같은 방향으로 진화하고 있습니다.

하이퍼리퀴드 HYPE는 자체 L1의 가스·거버넌스·스테이킹에 쓰이고, Assistance Fund가 거래 수수료의 약 97%를 자동으로 HYPE 매입에 투입해 소각합니다.

2026년 중반 기준 프로토콜 연환산 수수료는 약 $13억 수준으로, 거래량 증가가 곧바로 토큰 수요 증가로 이어지는 구조

결국 거래소 토큰을 볼 때는 네 가지가 중요합니다.

실제 수수료 매출이 있는가, 그 매출이 토큰 가치로 연결되는 구조가 있는가, 토큰이 생태계 안에서 반복 사용되는가, 유동성이 충분한가.

BNB·HYPE·LEO 같은 사례는 이 섹터가 다시 시장 주요 테마가 될 수 있다는 신호지만, 거래소 리스크·규제 리스크·토큰 설계 리스크가 겹치는 만큼 매출 → 바이백 → 소각 구조가 얼마나 지속 가능한지가 진짜 관전 포인트인 것 같네요.

OpenAI IPO 이야기가 다시 시장 중심으로 들어왔습니다.

OpenAI는 6월 8일 SEC에 비공개 S-1을 제출했고, 골드만삭스·모건스탠리·JPMorgan이 주간사로 참여합니다.

목표는 9월 상장, 사모시장 밸류 $7,300억~8,520억에 공모가 기준 $1조 이상까지 거론됨

다만 로이터 6월 말 보도 기준 OpenAI가 상장을 2027년으로 미루는 방안도 검토 중이라는 점은 함께 봐야 합니다.

OpenAI 상장은 단순한 테크 IPO가 아닙니다.

연환산 매출은 2025년 말 기준 $200억, 월매출 $20억 수준으로 알파벳·메타 같은 단계 대비 4배 빠른 성장세입니다.

반면 2025년 gross margin은 33%, 2026년 추론 컴퓨팅 비용은 $141억 규모로 추정되고 현금흐름 손익분기점은 2029년 이후로 예상됩니다.

즉 매출 성장률·컴퓨팅 비용·Microsoft 27% 지분·데이터센터 CAPEX 부담이 함께 노출됨

시장 전체에는 유동성 이벤트가 될 수 있습니다.

Anthropic도 6월 1일 $9,650억 밸류로 S-1을 제출했고, SpaceX는 6월 12일 나스닥 상장 후 $2.1조 시총을 찍었습니다.

AI 3대 상장이 같은 창구로 몰리는 셈이라 단기 심리적 모멘텀은 있을 수 있지만, 상장 후 실제 재무제표 공개가 AI 프리미엄 전체의 검증대가 될 가능성이 큽니다.

이란이 호르무즈 해협을 추후 통보 시까지 폐쇄한다고 선언했고, 미국은 이번 주 세 번째 공습에 들어갔습니다.

트리거는 선박 공격입니다.

IRGC가 비승인 경로로 해협을 통과하던 키프로스 선적 컨테이너선 GFS Galaxy를 타격했고, 선원 1명 실종·기관실 화재로 배는 운항 불능 상태입니다.

CENTCOM은 트럼프 지시로 약 140개 이란 군사 목표를 타격했다고 보도

이란도 반격 중입니다.

IRGC는 요르단 프린스 하산 공군기지에 보복 타격을 주장했고, UAE는 미사일·드론 위협 대응, 바레인은 대피 사이렌 발령, 카타르는 미사일 요격을 발표했습니다.

걸프 전역이 경계 태세

외교 채널은 아직 살아 있습니다.

이란 외무장관과 오만 측이 회담을 진행 중이고, 오만은 해협을 두 개의 분리 통제 루트로 관리하는 잠정안을 만든 상태입니다.

다만 미국은 선박 안전 통항이 보장되기 전까지 협상 진전은 없다는 입장입니다.

6월 17일 MOU에서 이란이 약속한 60일 무료 통항 보장은 사실상 깨졌습니다.

해협 폐쇄가 실제로 유지되는지, 오만 중재안이 받아들여지는지에 따라 유가와 해상 운송 리스크의 방향이 갈리는 구간인 것 같네요.

코스피가 반도체 피크아웃 공포로 급락세를 이어가고 있습니다.

시작은 모건스탠리였습니다.

7월 6일 반도체 저승사자로 불리는 모건스탠리가 반도체 중심의 좁은 상승장이 마무리되고 있다며 삼성전자·SK하이닉스·마이크론 비중 축소와 하이퍼스케일러 선호를 제시했습니다.

다음 날 코스피는 장중 -8%대까지 밀리며 사이드카에 이어 서킷브레이커까지 발동됐고, 삼성전자가 2분기 영업이익 89.4조원이라는 역대급 실적을 내놨는데도 셀온 물량이 쏟아졌음

오늘(13일)도 급락이 이어졌습니다.

코스피는 장중 -5%대까지 밀리며 7,000선 근처까지 후퇴했고 매도 사이드카가 다시 발동됐습니다.

SK하이닉스는 장중 200만원이 붕괴되며 -9%대, 삼성전자도 -5%대 하락 중

외국인은 지난주에만 삼성전자·SK하이닉스를 6.1조원 팔았고, 삼성전자 외국인 보유율은 17년 만에 최저입니다.

시가총액 충격도 큽니다.

코스피 시총은 지난주 6,000조원이 붕괴됐는데, 이틀 만에 615조원이 증발했고 그중 삼성전자·SK하이닉스 두 종목이 403조원으로 감소분의 65.5%를 차지했습니다.

전고점 대비 삼성전자는 약 -26%, SK하이닉스는 약 -30% 조정을 받았고, 코스피는 6월 고점 9,385 대비 -20% 넘게 밀림

다만 증권가 전망은 갈립니다.

키움증권은 삼성전자 목표가를 -9% 내렸지만, 대신·IBK·KB증권은 오히려 목표가를 올리며 2028년까지 메모리 공급 부족을 전망했습니다.

결국 이번 급락의 본질은 실적 붕괴가 아니라 실적 추정치 상향 속도 둔화 + 반도체 쏠림 구조에 대한 밸류에이션 재평가고, 향후 방향은 SK하이닉스 실적과 외국인 매도가 언제 멈추는지에 달린 것 같네요.

OpenAI pre-ipo 화이트리스트 좀 받았는데 필요하신 분?

일본 편의점 로손이 8월부터 엔화 스테이블코인 JPYC로 매장 결제 실험에 들어갑니다.

편의점 POS 시스템과 스테이블코인 결제를 직접 연동하는 일본 첫 사례

소비자가 스마트폰 전자지갑의 바코드를 제시하면 직원이 POS 단말기로 인식하고, 지갑 기업 해시포트가 JPYC 잔액을 갱신하는 방식입니다.

기존 계산 시스템을 유지하면서 스테이블코인 결제를 붙일 수 있는지가 핵심 검증 포인트

이번 실험 뒤에는 KDDI가 있습니다.

KDDI는 2025년 해시포트 지분 20% 이상을 확보해 지분법 적용 회사로 만들었고, 이 협력 구조 위에서 실증이 추진됩니다.

JPYC는 이미 오코노미야키 체인 치보 일부 매장에서 4월부터 결제 실험을 했고, 7월에는 도쿄·지바 치과병원 도입도 예정돼 있습니다.

일본 금융권 전체가 스테이블코인 경쟁에 들어간 상태입니다.

미쓰비시UFJ·미쓰이스미토모·미즈호 3대 메가뱅크는 공동 스테이블코인 발행을 추진 중이고, SBI홀딩스도 6월 신탁형 JPYSC를 발행했습니다.

시티그룹은 글로벌 스테이블코인 시장이 2025년 $2,820억에서 2030년 $1.9조~4조까지 성장할 수 있다고 전망

이번 로손 실증의 의미는 스테이블코인이 금융 서비스를 넘어 오프라인 유통 결제로 넘어갈 수 있는지 시험한다는 점입니다.

편의점은 일본에서 가장 고빈도·소액 결제가 일어나는 공간이라, 여기서 POS 연동이 검증되면 확산 속도가 완전히 달라질 수 있는 것 같네요.

우크라이나가 러시아 정유 인프라를 연일 타격하며 러시아 내부 연료 위기를 키우고 있습니다.

7월 12일 밤에는 사마라주 시즈란 정유공장이 드론 공격을 받았고, 이번 주에만 네 번째 정유시설 타격

가장 상징적인 건 7월 6일 옴스크였습니다.

우크라이나 국경에서 약 2,500km 떨어진 서시베리아의 러시아 최대 정유공장을 FP-1 드론으로 타격했고, 제조사 Fire Point는 세계 기록급 사거리라고 밝혔습니다.

이로써 러시아 11대 휘발유 생산시설이 전부 피격된 셈

타격은 쉬지 않고 이어졌습니다.

7월 8일 사라토프 정유공장이 맞아 생산이 중단됐고, 7월 9~10일에는 크라스노다르 일스키 정유공장·타간로크 유류 터미널·아조프 저유소·발트해 NOVATEK 우스트루가 단지가 동시에 타격됐습니다.

유조선 13척을 포함한 선박 18척도 피해를 입음

러시아 내부 충격이 실물로 번지고 있습니다.

연료 부족으로 이미 수출 금지·가격 급등·판매 제한이 확산됐고, 러시아 정부는 7월 8일 최소 월말까지 디젤 수출 금지를 발표했습니다.

세계 주요 디젤 수출국의 공급이 끊기는 것이라 글로벌 정제마진과 경유 가격에도 영향을 줄 수 있는 변수입니다.

한국 증시 급락과 동시에 업비트 거래량이 폭발했습니다.

Wu Blockchain 기준 7월 14일 한국 증시는 매도세를 이어갔고 SK하이닉스는 장중 -7% 이상 하락했는데, 같은 시간 업비트 24시간 거래량은 약 $42.7억으로 전일 대비 1,426.2% 급증했습니다.

배경은 어제(13일)의 기록적 폭락입니다.

코스피는 -9% 급락하며 서킷브레이커가 발동됐고, SK하이닉스는 상장 후 최대인 -15%, 삼성전자는 -11%

외국인은 하루에만 1.7조원을 팔았고 그 대부분이 SK하이닉스였습니다.

두 종목 모두 지난달 고점 대비 -30% 이상 조정 상태

증시 이탈 자금이 크립토로 이동하는 시소 효과가 다시 확인됐습니다.

CoinGecko 기준 업비트 거래량 상위는 BTC·XRP·ETH 순이었고, 한국 리테일 특유의 빠른 회전이 위험자산 안에서 자산군만 갈아타는 형태로 나타나고 있습니다.

거래량이 하루 만에 10배 이상 뛰었다는 건 관심 증가가 아니라 실제 거래 행동이 발생했다는 뜻

다만 거래량 급증이 무조건 강세 신호는 아닙니다.

급락장에서는 현금화·헤지·단기 투기 수요가 동시에 섞이기 때문에, 가격 방향보다 자금이 어디에서 어디로 이동하는지를 보는 게 더 중요합니다.

증시 불안이 이어지는 동안 업비트 거래대금이 유지되면 국내 리테일 주도 알트 순환매가 다시 나올 수 있고, 반대로 하루짜리 스파이크로 끝나면 이번 움직임은 공포성 회전매매에 가까웠다고 봐야 하는 것 같네요

SEC의 레귤레이션 크립토가 이달 안에 나올 수 있습니다.

CoinDesk 기준 SEC가 화요일 갱신한 규제 어젠다에 Regulation Crypto 제안이 7월로 명시됐고, 앳킨스 체제에서 나오는 첫 크립토 전용 정식 규칙 제정

내용의 핵심은 면제입니다.

크립토 투자계약을 처음 발행하는 개발자에게 증권 등록 임시 면제를 주고, 일정 규모의 자금 조달을 허용하며, 프로젝트에 대한 경영 관여를 줄여가는 발행자에게 세이프하버를 제공하는 구조입니다.

앞서 공개된 윤곽 기준으로는 초기 스타트업에 최대 $7,500만 조달을 허용하는 방안이 거론됨

이번 규칙은 단독이 아닙니다.

SEC 어젠다에는 커스터디 규칙과 크립토 시장구조 규칙도 함께 올라 있어, 토큰 발행 → 보관 → 거래까지 3대 축을 규칙으로 묶는 그림입니다.

앳킨스 위원장은 온쇼어 상품 확대, 크립토 자산 자금조달의 명확한 규칙, 토큰화 증권의 온체인 커스터디·거래 명확화를 어젠다 최우선으로 언급했습니다.

포인트는 규칙과 가이던스의 차이입니다.

SEC는 그동안 다양한 스태프 성명과 가이던스를 냈지만, 정식 규칙은 차기 지도부가 와도 쉽게 뒤집을 수 없습니다.

3월에 첫 크립토 증권 분류 체계(taxonomy)를 낸 데 이어, 이번엔 행정부가 바뀌어도 유지되는 제도적 기반을 만드는 단계

의회의 CLARITY Act가 일정 압박에 시달리는 동안 SEC가 규제 명확성의 실질적 공급자가 되고 있다는 점이 이번 뉴스의 큰 그림입니다.

다만 앳킨스가 3월에 몇 주 내라고 했던 제안이 4개월 걸린 전례가 있고 현재 백악관 OIRA 심사 중이라, 7월 발표가 실제로 지켜지는지가 관전 포인트인 것 같네요.

미국 정부가 위법 판결을 받은 트럼프 관세의 환불을 실제로 지급하기 시작했습니다.

재무부 예산 데이터 기준 이번 회계연도(2025년 10월 시작) 관세 환불 지급액은 $810억으로, 전년 같은 기간 $50억의 16배 수준

출발점은 2월 대법원 판결입니다.

대법원은 6대 3으로 트럼프가 1977년 IEEPA(국제비상경제권한법)를 근거로 부과한 상호관세와 펜타닐 관련 대중·대멕시코·대캐나다 관세가 대통령 권한을 넘어섰다고 판결했습니다.

로버츠 대법원장은 IEEPA에는 관세라는 단어 자체가 없다고 지적

판결 직후 트럼프는 환불 소송이 5년까지 걸릴 수 있다며 버텼지만, 재무부 관계자는 이번 환불 급증이 거의 전적으로 대법원 판결 때문이고 대부분 5~6월에 지급됐다고 밝혔습니다.

재정 충격은 이미 숫자로 나타나고 있습니다.

관세 수입 덕에 줄었던 재정적자는 다시 커져 회계연도 첫 9개월 기준 $1조 3,670억(+2%)을 기록

전체 환불 청구 규모는 최대 $1,750억까지 추산되고, 철강·알루미늄·자동차 등 232조 관세는 판결 대상이 아니라 그대로 유지됩니다.

이번 뉴스의 의미는 관세라는 재정 수입원이 법적으로 되감기고 있다는 점입니다.

트럼프는 판결 직후 새로운 10% 글로벌 관세를 발표하며 정책을 이어가고 있지만, $810억 환불과 적자 재확대는 관세 중심 재정 전략의 지속 가능성에 대한 질문을 시장에 던지고 있는 것 같네요

미국 정부가 위법 판결을 받은 트럼프 관세의 환불을 실제로 지급하기 시작했습니다.

재무부 예산 데이터 기준 이번 회계연도(2025년 10월 시작) 관세 환불 지급액은 $810억으로, 전년 같은 기간 $50억의 16배 수준

출발점은 2월 대법원 판결입니다.

대법원은 6대 3으로 트럼프가 1977년 IEEPA(국제비상경제권한법)를 근거로 부과한 상호관세와 펜타닐 관련 대중·대멕시코·대캐나다 관세가 대통령 권한을 넘어섰다고 판결했습니다.

로버츠 대법원장은 IEEPA에는 관세라는 단어 자체가 없다고 지적

판결 직후 트럼프는 환불 소송이 5년까지 걸릴 수 있다며 버텼지만, 재무부 관계자는 이번 환불 급증이 거의 전적으로 대법원 판결 때문이고 대부분 5~6월에 지급됐다고 밝혔습니다.

재정 충격은 이미 숫자로 나타나고 있습니다.

관세 수입 덕에 줄었던 재정적자는 다시 커져 회계연도 첫 9개월 기준 $1조 3,670억(+2%)을 기록

전체 환불 청구 규모는 최대 $1,750억까지 추산되고, 철강·알루미늄·자동차 등 232조 관세는 판결 대상이 아니라 그대로 유지됩니다.

이번 뉴스의 의미는 관세라는 재정 수입원이 법적으로 되감기고 있다는 점입니다.

트럼프는 판결 직후 새로운 10% 글로벌 관세를 발표하며 정책을 이어가고 있지만, $810억 환불과 적자 재확대는 관세 중심 재정 전략의 지속 가능성에 대한 질문을 시장에 던지고 있는 것 같네요

보스턴다이내믹스가 로봇개 Spot에 구글의 Gemini를 넣습니다.

구글 클라우드·딥마인드와 파트너십을 맺고 Gemini Robotics-ER 1.6을 Spot과 산업 점검 플랫폼 Orbit에 통합한다고 발표

핵심은 두뇌 교체입니다.

그동안 Spot은 원격 조종이나 좁게 짜인 스크립트로 움직였는데, 이제 물리 공간 이해와 동작 계획에 특화된 범용 임베디드 AI가 탑재됩니다.

시설을 돌며 문제를 스스로 식별하고 무엇을 할지 판단하는 수준까지가 목표

이번 발표는 로보틱스의 현재 국면을 정확히 보여줍니다.

하드웨어는 이미 수년 전에 완성 단계였고, 지저분한 현실 환경에서 로봇을 진짜 쓸모 있게 만드는 지능이 이제야 도착하고 있습니다.

같은 주에 테슬라 옵티머스 공장 전환, 유니트리의 상하이 STAR 마켓 IPO 승인($6.19억 조달)까지 겹치며 프론티어 AI와 로봇 하드웨어의 결합이 업계 공통 테마가 됐습니다.

다만 냉정한 한계도 있습니다.

내비게이션과 추론은 아직 따로 풀리고 있는 문제고, 이를 묶어 화학 플랜트 야간 근무 같은 실제 산업 현장에서 교대마다 안정적으로 돌아가는 수준은 검증되지 않았습니다.

그래도 방향은 분명합니다.

최고 수준 하드웨어에 프론티어 모델이 결합되면서 바이럴 데모가 배치 가능한 제품으로 넘어가는 단계에 들어섰고, 로보틱스 경쟁과 프론티어 AI 경쟁이 하나로 합쳐지고 있다는 가장 뚜렷한 신호인 것 같네요.

민주당 상원의원들이 CLARITY Act를 부패한 법안으로 규정하고 공개 반대에 나섰습니다.

7월 14일 크리스 머피·크리스 밴 홀런·제프 머클리 의원이 의사당 기자회견을 열었고, 이 자리에는 크립토 사기를 추적해온 배우 벤 맥켄지도 함께 섰습니다.

공격의 근거는 트럼프의 크립토 재산입니다.

7월 1일 공개된 927페이지 재무공개에서 트럼프의 2025년 크립토 관련 수입은 약 $14억으로 확인됐고, 단일 최대 수입원은 TRUMP 밈코인 로열티 $6.36억이었습니다.

머피는 이를 미국 역사상 최대 규모의 부패 조직이라고 불렀고, 은행위 소속 밴 홀런은 큰 해악을 끼칠 부패한 법안이라고 규정

문제는 표 계산입니다.

60표 통과에는 민주당 최소 7명이 필요한데, 그레이엄 의원 사망(7/11)으로 공화당 의석은 52석으로 줄었음

위원회에서 찬성했던 갤러고·알소브룩스 의원조차 윤리 조항 없이는 본회의 지지를 보장하지 않겠다는 입장이고, 이번 주 나올 통합 초안에는 그 윤리 조항이 빠진 것으로 전해졌습니다.

백악관은 특정 인물·직위를 겨냥한 문구는 거부한다는 입장이라 접점이 없음

찬성 진영도 총력전입니다.

튠 원내대표는 8월 휴회 전 본회의 상정을 공언했고, 트럼프는 고인이 된 그레이엄을 기리며 법안 통과를 촉구했습니다.

루미스 의원은 며칠 내 텍스트 공개와 8월 7일 휴회 전 처리를 목표로 제시

이번 기자회견의 의미는 협상이 물밑에서 공개 대치로 전환됐다는 점입니다.

빠르면 7월 20일 주간 표결인데 핵심 쟁점이 미해결인 채 본회의로 가면 부결 리스크를 안게 되고, 실패하면 중간선거 국면으로 밀려 2026년 통과는 사실상 어려워집니다.

바이낸스가 크립토 거래소를 넘어 슈퍼앱이 되겠다고 선언했습니다.

창립 9주년 CoinDesk 인터뷰에서 스팟·파생 총괄 Shunyet Jan은 다음 성장 단계가 트레이딩이 아니라 결제와 금융 서비스에서 나올 것이라고 밝혔습니다.

핵심 논리는 스테이블코인입니다.

바이낸스는 지난 1년간 토큰화 주식·ETF 등 금융 상품을 붙이며 거래·결제·금융을 한 플랫폼에서 해결하는 생태계를 만들어왔습니다.

직원 대부분이 자산을 거래소에 두고 데빗카드로 결제까지 해결한다며, 특히 신흥시장에서는 현지 정부나 은행보다 바이낸스를 더 신뢰하는 경우도 있다고 함

타이밍도 맞물립니다.

6월 CEX 거래량은 5개월 만에 처음 반등해 스팟 $1.11조(+15.3%)를 기록했고, RWA 무기한 선물은 $3,110억으로 사상 최대였습니다.

거래량이 돌아오는 시점에 거래소들은 이미 다음 전장을 결제로 옮기고 있음

슈퍼앱 비전 자체는 새롭지 않습니다.

Coinbase의 암스트롱도 2023년부터 WeChat(14억 유저) 모델을 언급해왔음

이번 발언의 본질은 거래소 비즈니스 모델의 세대 교체입니다.

거래 수수료는 사이클을 타지만 결제·송금·카드·금융 서비스는 일상 사용에 붙는 수익입니다.

앞으로 거래소 경쟁은 누가 거래량이 많은가가 아니라 누가 사용자의 금융 생활 전체를 잡는가로 이동하고 있는 것 같네요

일본 크립토 개혁 법안이 국회를 최종 통과했습니다.

14일 참의원 위원회 승인에 이어 15일 본회의까지 가결되면서 양원 절차가 완료됐고, 세계 4위 경제국이 크립토를 금융상품으로 공식 인정

핵심은 법적 지위의 격상입니다.

크립토는 그동안 마운트곡스 사태의 유산인 자금결제법 아래 결제 수단으로 취급됐는데, 이번 개정으로 주식·채권과 같은 금융상품거래법(FIEA) 체계로 이동합니다.

여기서 현물 ETF의 법적 근거, 크립토 최초의 내부자거래 금지, 발행자 공시 의무가 모두 파생되고, 무등록 영업 처벌은 징역 최대 3년에서 10년으로 강화

투자자들이 가장 기다린 건 세금입니다.

최대 55%에 달하던 잡소득 누진과세가 주식과 동일한 약 20% 분리과세로 바뀌고, 손실은 3년간 이월공제가 가능해집니다.

다만 적용 대상은 국내 등록 거래소 상장 약 105개 토큰에 한정되고, 스테이킹·DeFi 수익이나 해외 거래소 거래는 여전히 최대 55% 잡소득으로 남습니다.

일정은 두 갈래로 갑니다.

FIEA 재분류는 2027 회계연도 시행이고, 20% 세율은 그에 연동돼 2028년 1월 1일부터 적용

ETF는 법적 통로가 열렸을 뿐 아직 신청된 상품이 없고 금융청의 승인 기준 제정이 남았지만, 일본거래소그룹(JPX)은 이르면 2027년 첫 상장을 검토 중이며 SBI·라쿠텐·노무라가 이미 상품을 준비하고 있습니다.

마운트곡스의 나라였던 일본이 선진국에서 가장 완결된 크립토 규칙서를 가진 나라로 바뀌었고, 미국이 CLARITY Act로 수년째 못 하고 있는 걸 한 번의 입법 패키지로 끝낸 셈인 것 같네요

GENIUS Act 규정 제정 시한이 이번 주 토요일, 7월 18일로 다가왔습니다.

2025년 7월 18일 법 서명 후 정확히 1년 안에 이행 규정을 완성하라는 법정 시한인데, 7월 현재까지 최종 규칙을 발표한 기관은 한 곳도 없음

작업량이 만만치 않습니다.

OCC·FDIC·NCUA·재무부·FinCEN·OFAC 6개 기관이 동시에 규칙을 만들고 있고, 주요 의견수렴은 6월 9일에 모두 마감

공개된 초안 기준으로 신규 발행사 최소 자본 $500만, 3단계 유동성 체계와 당일 상환 10% 능력, 보유자 예금보험 배제(FDIC), 발행사의 은행보안법(BSA) 금융기관 편입, 그리고 이자 지급 금지까지 골격은 이미 나와 있습니다.

시한을 넘기면 대비책이 없습니다.

법에는 자동 시행이나 임시 가이드라인 같은 폴백 조항이 없고, 도드-프랭크 때 규제기관들이 법정 시한의 약 40%를 넘긴 전례도 있습니다.

시한이 깨질 경우 가장 먼저 타격받는 건 신규 연방 신청자, 미국 진출을 노리는 해외 발행사, 그리고 연방 기준과의 동등성 인정을 기다리는 주정부 등록 발행사들입니다.

걸린 판돈은 $2,500억+입니다.

USDT 약 $1,842억, USDC 약 $734억이 이 규칙의 직접 적용 대상이고, JPMorgan·뱅크오브아메리카 등 대형 은행들은 최종 규칙과 감독 승인이 나와야 자체 스테이블코인 발행이 가능합니다.

2028년 7월부터는 허가받지 않은 스테이블코인의 미국 내 제공 자체가 금지되는 3년 시계도 이미 돌아가는 중

이번 주말의 의미는 스테이블코인 회색지대의 공식 종료 시점이 정해진다는 겁니다.

규칙이 제때 나오면 은행 발행 스테이블코인 시대의 출발선이 그어지고, 늦어지면 발행사들은 초안만 보고 사업을 설계해야 하는 공백기가 이어집니다.

CLARITY Act가 표류하는 동안에도 스테이블코인 쪽 제도화는 이미 마감 직전까지 와 있는 것 같네요.

알파벳 주가가 4%대 급락했습니다.

블룸버그가 구글의 최상위 모델 Gemini 3.5 Pro가 일정보다 수개월 지연되고 있다고 보도한 직후, 목요일 하루에만 시가총액 약 $2,000억이 증발했습니다.

문제는 코딩 성능입니다.

5월 구글 I/O에서 공개돼 6월 출시가 예고됐던 이 모델은 내부 벤치마크, 특히 코딩 능력에서 기대치를 밑돌았고, 6월 말 훈련 데이터를 교체하며 개선을 시도했지만 결과는 실망스러웠던 것으로 전해집니다.

내부에서는 기존 베이스 모델을 폐기하고 처음부터 다시 만드는 방안까지 논의됐다고 함

OpenAI(GPT-5.6)와 Meta가 최근 코드 생성에서 구글 현행 모델을 앞서는 신모델을 내놨고, Anthropic까지 성능 우위를 이어가는 구간이라 엔지니어와 연구진 사이에 시장 지위를 잃을 수 있다는 불안이 커진 상태입니다.

기업 고객들이 수년 단위 계약을 지금 결정하고 있어서, 지연의 비용은 단순 일정 문제가 아닙니다.

구글의 해명도 나왔습니다.

대변인은 다양한 모델을 빠르게 출시 중이며 현재 3.5 Pro와 업그레이드 Flash 모델을 파트너들과 테스트하고 있고, 미국 정부와 모델 테스트 프레임워크 협의도 진행 중이라고 밝혔습니다.

검색·지도·유튜브까지 통합해야 하는 구글 특유의 다층 구조가 출시를 늦춘다는 지적도 함께 나옴

이번 급락의 본질은 AI 로드맵 신뢰의 가격입니다.

AI 프리미엄으로 밸류에이션을 받아온 빅테크에게 출시 지연 보도 하나가 $2,000억짜리라는 게 증명됐고, 다음 주 알파벳 실적 발표에서 경영진이 수정된 일정을 내놓는지가 즉각적인 관전 포인트인 것 같네요..

SEC와 CFTC의 크립토 관할권 정리는 단순한 규제 뉴스가 아닙니다.

어떤 토큰이 미국 거래소에 상장될 수 있고, 어떤 프로젝트가 증권법 리스크를 피하며, 알트코인이 다시 제도권으로 들어올 수 있는지를 가르는 문제

구도는 이렇게 나뉩니다.

SEC는 토큰 자체보다 투자계약 여부를 봅니다.

발행·판매·마케팅 과정에서 수익 기대를 심었는지가 핵심

CFTC는 상품과 시장 구조를 봅니다.

BTC 같은 디지털 상품, 파생, 시장 감시, 거래 인프라가 이쪽으로 정리되는 그림이고, 거래소·마켓메이커·기관이 원하는 명확한 룰도 사실 이쪽

가장 큰 변화는 이미 3월에 나왔습니다.

SEC·CFTC는 3월 17일 공동 해석에서 대부분의 크립토 자산은 그 자체로 증권이 아니며, 투자계약은 시간이 지나 소멸할 수 있다고 공식화했습니다.

자산을 디지털 상품·수집품·도구·스테이블코인·디지털 증권 5개로 분류했고, 스테이킹·에어드랍·마이닝·래핑은 원칙적으로 증권법 밖이라고 명시했습니다.

소송부터 걸고 보던 regulation by enforcement에서의 큰 톤 전환

다만 이걸 모든 알트코인의 규제 해방으로 읽으면 안 됩니다.

토큰 자체가 증권이 아니라는 것과, 그 토큰을 판 방식이 증권법 위반이 아니라는 건 다른 문제입니다.

초기 자금 조달을 투자계약처럼 진행했다면 SEC 리스크는 남고, 허위 공시에 대한 사기 책임은 토큰이 투자계약에서 분리된 뒤에도 유지됩니다.

CFTC의 현물시장 관할을 법으로 못 박는 CLARITY Act가 아직 상원에 걸려 있다는 점도 변수

미국이 크립토를 막는 게 아니라 규칙을 세워 안으로 끌어들이는 방향이 유지된다면, 진짜 상품형 자산과 여전히 증권 판매에 가까운 토큰의 격차가 다음 사이클 유동성의 격차가 될 수 있는 것 같네요.