Anthropic의 고급 AI 모델 수출 제한이 풀렸습니다.
불과 몇 주 전 미국 정부가 보안 우려를 이유로 Claude Fable 5와 Mythos 5 접근을 제한했는데, Anthropic이 리스크 대응 조건을 수용하면서 제한이 해제됐다는 보도가 나왔습니다.
BBC 보도 기준 Anthropic은 Fable 5와 Mythos 5 접근을 다시 복구할 예정입니다.
상무부는 Anthropic이 모델 관련 보안 리스크를 사전에 탐지하고 대응하기로 했고, 향후 모델 출시와 악성 활동 탐지에 대해서도 정부와 협력하기로 했다고 설명했습니다.
포인트는 AI 모델 수출 통제가 단순 금지에서 끝나지 않았다는 점입니다.
미국 정부는 위험하다고 판단하면 즉시 막을 수 있지만, 기업이 감시·보고·협력 체계를 받아들이면 다시 열어주는 방식으로 가고 있습니다.
이건 AI 산업에 꽤 중요한 신호입니다.
특히 Fable 5는 소비자용 고급 추론 모델, Mythos 5는 기업·사이버보안 전문가용 모델로 알려졌습니다.
일반 챗봇보다 자율 작업과 보안 분석 능력이 강한 모델이 규제의 직접 대상이 되고 있다는 뜻입니다.
AI 기업들은 이제 모델 성능만으로 시장을 이길 수 없습니다.
강한 모델을 만들수록 export control·jailbreak 대응·악성 사용 탐지·정부 보고 체계까지 제품의 일부가 됩니다.
불과 몇 주 전 미국 정부가 보안 우려를 이유로 Claude Fable 5와 Mythos 5 접근을 제한했는데, Anthropic이 리스크 대응 조건을 수용하면서 제한이 해제됐다는 보도가 나왔습니다.
상무부는 6월 12일경 Anthropic의 고급 모델 접근을 제한했고, 이유는 해커들이 해당 모델을 이용해 시스템 취약점을 찾거나 악용할 수 있다는 국가안보 우려
BBC 보도 기준 Anthropic은 Fable 5와 Mythos 5 접근을 다시 복구할 예정입니다.
상무부는 Anthropic이 모델 관련 보안 리스크를 사전에 탐지하고 대응하기로 했고, 향후 모델 출시와 악성 활동 탐지에 대해서도 정부와 협력하기로 했다고 설명했습니다.
포인트는 AI 모델 수출 통제가 단순 금지에서 끝나지 않았다는 점입니다.
미국 정부는 위험하다고 판단하면 즉시 막을 수 있지만, 기업이 감시·보고·협력 체계를 받아들이면 다시 열어주는 방식으로 가고 있습니다.
이건 AI 산업에 꽤 중요한 신호입니다.
앞으로 고성능 모델 경쟁은 누가 더 똑똑한 모델을 만들었나가 아니라 그 모델을 정부와 규제기관이 납득할 만큼 통제할 수 있나의 싸움이 될 가능성이 큼
특히 Fable 5는 소비자용 고급 추론 모델, Mythos 5는 기업·사이버보안 전문가용 모델로 알려졌습니다.
일반 챗봇보다 자율 작업과 보안 분석 능력이 강한 모델이 규제의 직접 대상이 되고 있다는 뜻입니다.
AI 기업들은 이제 모델 성능만으로 시장을 이길 수 없습니다.
강한 모델을 만들수록 export control·jailbreak 대응·악성 사용 탐지·정부 보고 체계까지 제품의 일부가 됩니다.
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일본 금리 인상은 단순한 일본 국내 뉴스가 아닙니다.
일본은행은 6월 회의에서 단기 정책금리 기준인 무담보 콜금리 목표를 1.0%로 올렸습니다.
주요 외신들은 이를 1995년 이후 가장 높은 수준, 혹은 31년 만의 고점으로 해석했고 국채 매입 축소 계획도 함께 제시됐습니다.
문제는 금리 숫자 자체보다 엔 캐리 트레이드입니다.
오랫동안 투자자들은 낮은 금리 엔화를 빌려 달러 자산·주식·크립토 같은 더 높은 수익률 자산에 투자해왔는데, 일본 금리가 올라가고 엔화가 강해지면 이 구조의 비용이 올라가면서 포지션 청산 압력이 생깁니다.
다만 이걸 위험이 사라졌다로 보면 안 됩니다.
최근 시장에서는 BTC와 USD/JPY 움직임의 상관성이 다시 주목받고 있고, 엔화가 급격히 강해지는 구간에서는 레버리지 포지션이 줄고 위험자산 전반의 유동성이 얇아질 수 있습니다.
이번 인상의 본질은 일본도 이제 더 이상 무제한 저금리의 예외지대가 아니라는 점입니다.
크립토 관점 체크포인트는 BTC가 인상 하루 이틀에 바로 무너지는지가 아니라, 엔화 강세가 지속되는지·일본 국채금리가 더 올라가는지·글로벌 레버리지 자금이 위험자산에서 빠지는지가 더 중요합니다.
글로벌 시장에서 가장 오래 방치됐던 공짜 돈의 비용이 다시 올라가고 있다는 신호
일본은행은 6월 회의에서 단기 정책금리 기준인 무담보 콜금리 목표를 1.0%로 올렸습니다.
주요 외신들은 이를 1995년 이후 가장 높은 수준, 혹은 31년 만의 고점으로 해석했고 국채 매입 축소 계획도 함께 제시됐습니다.
문제는 금리 숫자 자체보다 엔 캐리 트레이드입니다.
오랫동안 투자자들은 낮은 금리 엔화를 빌려 달러 자산·주식·크립토 같은 더 높은 수익률 자산에 투자해왔는데, 일본 금리가 올라가고 엔화가 강해지면 이 구조의 비용이 올라가면서 포지션 청산 압력이 생깁니다.
다만 이걸 위험이 사라졌다로 보면 안 됩니다.
최근 시장에서는 BTC와 USD/JPY 움직임의 상관성이 다시 주목받고 있고, 엔화가 급격히 강해지는 구간에서는 레버리지 포지션이 줄고 위험자산 전반의 유동성이 얇아질 수 있습니다.
이번 인상의 본질은 일본도 이제 더 이상 무제한 저금리의 예외지대가 아니라는 점입니다.
2024년 8월에도 시장은 엔 캐리 트레이드 청산 리스크를 한 번 경험했고, 당시에도 핵심은 일본 금리 자체가 아니라 엔화 강세와 레버리지 포지션의 동시 정리
크립토 관점 체크포인트는 BTC가 인상 하루 이틀에 바로 무너지는지가 아니라, 엔화 강세가 지속되는지·일본 국채금리가 더 올라가는지·글로벌 레버리지 자금이 위험자산에서 빠지는지가 더 중요합니다.
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오늘 코스피 뉴스에서 중요한 건 단순히 지수가 빠졌다가 아닙니다.
장 초반 코스피는 8,591.50으로 +1.36% 상승 출발했지만, 이후 외국인 매도와 반도체 대형주 약세가 겹치면서 8,300선까지 밀렸습니다.
시장의 주도주였던 삼성전자·SK하이닉스가 흔들렸습니다.
최근 코스피 랠리의 가장 큰 엔진이 반도체였기 때문에, 이 구간에서 외국인 매도가 나오면 지수 전체가 바로 압박을 받습니다.
원·달러가 장중 1,559원까지 올라가면서 외국인 수급에 불리한 환경이 만들어졌고, 코스피가 강하게 오르려면 외국인 자금이 계속 들어와야 하는데 환율이 흔들리면 그 흐름이 쉽게 약해집니다.
여기에 오늘부터 국민연금 리밸런싱 재개도 주목받았고, 시장은 얼마나 팔 것이냐보다 그 물량을 누가 받아줄 것이냐를 더 중요하게 보고 있습니다.
그래도 이걸 단순 하락장 전환으로 보면 안 됩니다.
오늘 코스피는 상승 추세가 끝났다기보다 반도체와 외국인 수급에 과하게 기대고 있던 시장의 약점이 드러난 날에 가깝습니다.
앞으로 봐야 할 건 삼성전자·SK하이닉스가 다시 지수를 끌어올릴 수 있는지, 환율이 안정되는지, 국민연금 리밸런싱 물량을 개인·기관·외국인 중 누가 흡수하는지입니다.
장 초반 코스피는 8,591.50으로 +1.36% 상승 출발했지만, 이후 외국인 매도와 반도체 대형주 약세가 겹치면서 8,300선까지 밀렸습니다.
장중에는 8,100대까지 내려가며 3%대 급락 구간도 나왔음
시장의 주도주였던 삼성전자·SK하이닉스가 흔들렸습니다.
최근 코스피 랠리의 가장 큰 엔진이 반도체였기 때문에, 이 구간에서 외국인 매도가 나오면 지수 전체가 바로 압박을 받습니다.
원·달러가 장중 1,559원까지 올라가면서 외국인 수급에 불리한 환경이 만들어졌고, 코스피가 강하게 오르려면 외국인 자금이 계속 들어와야 하는데 환율이 흔들리면 그 흐름이 쉽게 약해집니다.
여기에 오늘부터 국민연금 리밸런싱 재개도 주목받았고, 시장은 얼마나 팔 것이냐보다 그 물량을 누가 받아줄 것이냐를 더 중요하게 보고 있습니다.
그래도 이걸 단순 하락장 전환으로 보면 안 됩니다.
키움증권은 올여름 1만피 가능성을 언급했고, 하반기 상단을 12,000포인트까지 열어둔 전망도 나왔음, 다만 전제는 실적·금리·외국인 수급이 계속 받쳐줘야 한다는 것
오늘 코스피는 상승 추세가 끝났다기보다 반도체와 외국인 수급에 과하게 기대고 있던 시장의 약점이 드러난 날에 가깝습니다.
앞으로 봐야 할 건 삼성전자·SK하이닉스가 다시 지수를 끌어올릴 수 있는지, 환율이 안정되는지, 국민연금 리밸런싱 물량을 개인·기관·외국인 중 누가 흡수하는지입니다.
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대만 의회가 가상자산거래소와 스테이블코인 발행사를 정식으로 규제하는 Virtual Asset Service Act를 통과시켰습니다.
거래소와 VASP는 금융감독위원회(FSC) 승인을 받아야 하고, 대상은 거래소·거래 플랫폼·송금업체·커스터디·언더라이팅·대출 서비스 등 7개 유형입니다.
스테이블코인 쪽은 규제가 더 촘촘합니다.
발행사는 중앙은행과 FSC의 승인을 모두 받아야 하고, 준비금 100% 보유·신탁 구조 관리·정기 감사·공시 의무를 집니다.
이 뉴스가 중요한 이유는 대만이 크립토를 막겠다가 아니라 제도권 안으로 넣겠다는 방향을 명확히 했다는 점입니다.
특히 스테이블코인은 민간 발행 허용 수준이 아니라 중앙은행까지 감독 구조에 넣었고, 이건 앞으로 아시아권 스테이블코인 규제의 기준점이 될 수 있습니다.
이제 대만 크립토 시장은 단순 AML 등록 단계에서 라이선스·준비금·시장질서·고객보호까지 포함한 정식 규제 체계
거래소와 VASP는 금융감독위원회(FSC) 승인을 받아야 하고, 대상은 거래소·거래 플랫폼·송금업체·커스터디·언더라이팅·대출 서비스 등 7개 유형입니다.
스테이블코인 쪽은 규제가 더 촘촘합니다.
발행사는 중앙은행과 FSC의 승인을 모두 받아야 하고, 준비금 100% 보유·신탁 구조 관리·정기 감사·공시 의무를 집니다.
불법 VASP 영업이나 무허가 스테이블코인 발행은 최대 징역 7년·NT$1억 벌금, 사기·시장조작은 징역 3~10년·NT$1,000만~2억 벌금까지 가능
이 뉴스가 중요한 이유는 대만이 크립토를 막겠다가 아니라 제도권 안으로 넣겠다는 방향을 명확히 했다는 점입니다.
특히 스테이블코인은 민간 발행 허용 수준이 아니라 중앙은행까지 감독 구조에 넣었고, 이건 앞으로 아시아권 스테이블코인 규제의 기준점이 될 수 있습니다.
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도하 회담이 시작되면서 원유가 먼저 반응하고 있습니다.
원유는 도하 회담 기대감에 하락했습니다.
미국과 이란이 직접 마주 앉는 구조는 아니지만, 카타르와 파키스탄 중재로 간접 회담이 시작됐다는 점만으로 지정학 리스크 프리미엄이 일부 빠지는 모습입니다.
다만 이란은 호르무즈 해협을 협상 카드로 유지하고 있습니다.
이란은 호르무즈 문제가 합의되기 전까지 다른 주제는 논의하지 않겠다는 입장으로 전해졌습니다.
오늘 시장 구조는 지정학 리스크 완화 vs 중앙은행 발언 대기입니다.
도하 회담이 합의로 이어지면 원유에는 추가 하방 압력, 반대로 호르무즈 통행비·해협 통제 이슈가 부각되면 원유는 다시 빠르게 리스크 프리미엄을 붙일 수 있습니다.
오늘 미국 세션에서는 ADP 고용·ISM 제조업 PMI·S&P 제조업 PMI 최종치·애틀랜타 연준 GDPNow가 함께 나오고, 여기에 ECB 라가르드·Fed 워시·BoE 베일리·BoC 매클렘 발언까지 겹쳐 매크로 변동성이 클 수 있습니다.
지금은 원유 하락만 보고 리스크가 끝났다고 판단하기보다, 호르무즈 협상 진행 여부와 Fed 발언 톤을 같이 봐야 하는 구간인 것 같네요.
미국과 이란의 간접 기술 회담이 카타르 도하에서 진행되는 것으로 알려졌고, 시장은 동시에 신트라에서 나올 Fed 워시의 발언을 기다리는중
원유는 도하 회담 기대감에 하락했습니다.
브렌트유 선물은 약 -1% 마감
미국과 이란이 직접 마주 앉는 구조는 아니지만, 카타르와 파키스탄 중재로 간접 회담이 시작됐다는 점만으로 지정학 리스크 프리미엄이 일부 빠지는 모습입니다.
다만 이란은 호르무즈 해협을 협상 카드로 유지하고 있습니다.
이란은 호르무즈 문제가 합의되기 전까지 다른 주제는 논의하지 않겠다는 입장으로 전해졌습니다.
오늘 시장 구조는 지정학 리스크 완화 vs 중앙은행 발언 대기입니다.
도하 회담이 합의로 이어지면 원유에는 추가 하방 압력, 반대로 호르무즈 통행비·해협 통제 이슈가 부각되면 원유는 다시 빠르게 리스크 프리미엄을 붙일 수 있습니다.
오늘 미국 세션에서는 ADP 고용·ISM 제조업 PMI·S&P 제조업 PMI 최종치·애틀랜타 연준 GDPNow가 함께 나오고, 여기에 ECB 라가르드·Fed 워시·BoE 베일리·BoC 매클렘 발언까지 겹쳐 매크로 변동성이 클 수 있습니다.
지금은 원유 하락만 보고 리스크가 끝났다고 판단하기보다, 호르무즈 협상 진행 여부와 Fed 발언 톤을 같이 봐야 하는 구간인 것 같네요.
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Standard Chartered가 MORPHO에 대해 2030년 말 $60 전망을 제시한 것으로 전해졌습니다.
근거는 단순히 DeFi가 좋아진다가 아니라, 토큰화된 TradFi 자산이 DeFi 안으로 들어오면서 대출·담보·수익률 인프라의 가치가 커질 수 있다는 논리입니다.
Morpho는 단순 렌딩 앱이 아니라 대출 시장을 더 효율적으로 만들고 여러 리스크·수익 구조를 설계할 수 있게 하는 인프라에 가깝습니다.
Standard Chartered의 큰 그림은 자산이 온체인에 올라오는 것에서 끝나는 게 아니라, DeFi 안에서 담보·대출·유동성·수익률 상품으로 실제 활용되는 단계입니다.
33배 상승은 기본 케이스가 아니라 토큰화 자산이 DeFi에 대규모로 유입되고 Morpho가 핵심 렌딩 레이어로 자리 잡는다는 강한 가정이 필요합니다.
가격 목표보다 중요한 건 기관들이 DeFi 렌딩 인프라를 다시 밸류에이션하기 시작했다는 점입니다.
그동안 DeFi는 크립토 내부 유동성에 크게 의존했는데, 토큰화된 국채·머니마켓펀드·크레딧 상품이 DeFi에 붙기 시작하면 시장 TAM 자체가 달라집니다.
다만 리스크도 분명합니다.
토큰화 자산의 DeFi 활용은 규제·KYC·담보 청산 구조·기관 참여 속도에 크게 좌우되고, 시장이 기대하는 속도보다 느리게 진행되면 장기 목표가는 쉽게 할인될 수 있습니다.
그래도 이번 콜은 기관이 DeFi를 크립토 투기 섹터가 아니라 토큰화된 금융자산이 실제로 움직일 수 있는 인프라 레이어로 보기 시작했다는 신호인 것 같네요.
현재 가격 대비 약 33배 상승을 보는 공격적인 콜
근거는 단순히 DeFi가 좋아진다가 아니라, 토큰화된 TradFi 자산이 DeFi 안으로 들어오면서 대출·담보·수익률 인프라의 가치가 커질 수 있다는 논리입니다.
Morpho는 단순 렌딩 앱이 아니라 대출 시장을 더 효율적으로 만들고 여러 리스크·수익 구조를 설계할 수 있게 하는 인프라에 가깝습니다.
Standard Chartered의 큰 그림은 자산이 온체인에 올라오는 것에서 끝나는 게 아니라, DeFi 안에서 담보·대출·유동성·수익률 상품으로 실제 활용되는 단계입니다.
MORPHO는 이 구간의 수혜주로 해석
33배 상승은 기본 케이스가 아니라 토큰화 자산이 DeFi에 대규모로 유입되고 Morpho가 핵심 렌딩 레이어로 자리 잡는다는 강한 가정이 필요합니다.
가격 목표보다 중요한 건 기관들이 DeFi 렌딩 인프라를 다시 밸류에이션하기 시작했다는 점입니다.
그동안 DeFi는 크립토 내부 유동성에 크게 의존했는데, 토큰화된 국채·머니마켓펀드·크레딧 상품이 DeFi에 붙기 시작하면 시장 TAM 자체가 달라집니다.
가장 큰 수혜는 DEX·렌딩·담보 관리·리스크 큐레이션·온체인 수익률 인프라이고, MORPHO는 그중에서도 기관 자산이 DeFi에서 어떻게 빌리고 빌려주고 담보화될 것인가라는 질문에 걸려 있는 토큰
다만 리스크도 분명합니다.
토큰화 자산의 DeFi 활용은 규제·KYC·담보 청산 구조·기관 참여 속도에 크게 좌우되고, 시장이 기대하는 속도보다 느리게 진행되면 장기 목표가는 쉽게 할인될 수 있습니다.
그래도 이번 콜은 기관이 DeFi를 크립토 투기 섹터가 아니라 토큰화된 금융자산이 실제로 움직일 수 있는 인프라 레이어로 보기 시작했다는 신호인 것 같네요.
❤3
Dynasty
로그인 안한 이유는 이 친구가 크지 않을까.. -99.2%?
이제 기억 났습니다.
가지고 있던 코인원발 김치알트들이 대거 상폐되면서 코인원 계좌의 희망을 잃어버린 것이 제가 더 이상 코인원에 로그인하지 않던 이유였군요..
가지고 있던 코인원발 김치알트들이 대거 상폐되면서 코인원 계좌의 희망을 잃어버린 것이 제가 더 이상 코인원에 로그인하지 않던 이유였군요..
❤3
Cloudflare가 웹의 과금 방식을 다시 설계하려 하고 있습니다.
이번에 공개한 Monetization Gateway는 Cloudflare 뒤에 있는 웹페이지·데이터셋·API·MCP 툴에 가격을 붙이고, 사용자가 접근할 때 stablecoin으로 결제하게 만드는 구조입니다.
결제는 x402 프로토콜과 stablecoin으로 처리됩니다.
x402는 HTTP의 402 Payment Required 상태 코드를 실제 결제 흐름에 쓰는 오픈 프로토콜입니다.
사용자가 유료 리소스를 요청하면 서버가 가격과 결제 정보를 담아 402를 반환하고, 클라이언트는 결제 증명을 붙여 다시 요청합니다.
개발자는 결제 시스템을 직접 만들 필요가 없습니다.
Cloudflare가 웹페이지·API·MCP 툴 앞단에 있으니 결제 확인과 접근 제어를 엣지에서 처리하겠다는 겁니다.
개발자는 어떤 경로에 얼마를 받을지 규칙만 쓰고 Cloudflare가 검증과 차단·통과를 맡습니다.
AI 에이전트가 인터넷의 주요 사용자가 되면 웹의 수익 모델은 사람의 주의력이 아니라 소프트웨어의 요청 중심으로 이동합니다.
지금까지는 크롤러가 콘텐츠를 가져가도, API를 소량 호출해도 결제 수수료와 가입·카드·계정·청구 시스템 비용이 더 커서 과금이 어려웠습니다.
Cloudflare는 이 문제를 stablecoin + HTTP 결제 + 엣지 인프라로 풀겠다는 것이고, 현실화되면 AI 에이전트는 사람처럼 가입하거나 결제창을 거치지 않고 요청 자체가 거래가 됩니다.
https://x.com/cloudflare/status/2072311802285723953?s=46
이번에 공개한 Monetization Gateway는 Cloudflare 뒤에 있는 웹페이지·데이터셋·API·MCP 툴에 가격을 붙이고, 사용자가 접근할 때 stablecoin으로 결제하게 만드는 구조입니다.
결제는 x402 프로토콜과 stablecoin으로 처리됩니다.
x402는 HTTP의 402 Payment Required 상태 코드를 실제 결제 흐름에 쓰는 오픈 프로토콜입니다.
사용자가 유료 리소스를 요청하면 서버가 가격과 결제 정보를 담아 402를 반환하고, 클라이언트는 결제 증명을 붙여 다시 요청합니다.
결제가 확인되면 리소스가 열리고, 정산은 stablecoin으로 빠르고 낮은 비용에 처리
개발자는 결제 시스템을 직접 만들 필요가 없습니다.
Cloudflare가 웹페이지·API·MCP 툴 앞단에 있으니 결제 확인과 접근 제어를 엣지에서 처리하겠다는 겁니다.
개발자는 어떤 경로에 얼마를 받을지 규칙만 쓰고 Cloudflare가 검증과 차단·통과를 맡습니다.
/api/premium/* 경로는 호출당 $0.01, 이미지 생성 요청은 사용된 컴퓨팅에 따라 최대 $2, 인증되지 않은 요청은 401 대신 402 결제 요구로 바꾸는 식
AI 에이전트가 인터넷의 주요 사용자가 되면 웹의 수익 모델은 사람의 주의력이 아니라 소프트웨어의 요청 중심으로 이동합니다.
지금까지는 크롤러가 콘텐츠를 가져가도, API를 소량 호출해도 결제 수수료와 가입·카드·계정·청구 시스템 비용이 더 커서 과금이 어려웠습니다.
Cloudflare는 이 문제를 stablecoin + HTTP 결제 + 엣지 인프라로 풀겠다는 것이고, 현실화되면 AI 에이전트는 사람처럼 가입하거나 결제창을 거치지 않고 요청 자체가 거래가 됩니다.
https://x.com/cloudflare/status/2072311802285723953?s=46
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AI 반도체 랠리에 첫 균열이 나왔습니다.
직전 분기 세 종목만 합쳐 약 $2조의 시총을 더했을 정도로 강했던 랠리가 한 번에 검증대에 올라간 겁니다.
실적 문제가 아니라 밸류에이션과 포지션 문제입니다.
Micron은 최근 분기 매출이 전년 대비 4배 이상 증가했고, gross margin도 39% → 84.9%까지 뛰었습니다.
여기에 Meta 이슈가 AI 인프라 밸류체인 전체를 흔들었습니다.
Meta가 남는 AI 컴퓨팅 capacity를 외부에 임대해 수익화할 수 있다는 보도가 나오며 Meta는 +9% 상승했지만, 시장은 동시에 AI compute 공급이 생각보다 빨리 늘어나는 것 아니냐는 질문을 던지기 시작했습니다.
AI 트레이드가 끝났다기보다 너무 넓게 오른 종목들 사이에서 승자와 패자가 다시 갈리는 단계입니다.
지금까지는 AI 인프라에 돈이 들어간다는 한 문장만으로 GPU·메모리·CPU·장비·클라우드·전력주까지 같이 올랐지만, 이제 시장은 더 구체적으로 묻습니다.
누가 pricing power를 갖고 있는가, 누가 CAPEX 부담을 수익으로 바꿀 수 있는가, 누가 단순 공급 확대의 피해자가 되는가.
특히 Meta처럼 AI 인프라를 직접 수익화하려는 hyperscaler가 강해질수록 시장은 반도체 기업보다 플랫폼 기업에 더 높은 점수를 줄 수 있습니다.
이번 조정의 핵심은 AI가 끝났나가 아니라 AI 밸류체인 안에서 진짜 돈을 버는 쪽이 어디인가인 것 같네요.
Q2 동안 시장을 끌고 갔던 Micron·AMD·Intel이 3분기 첫 거래에서 동시에 급락
CNBC 기준 Micron -11%, Intel -9%, AMD -7%, 반도체 ETF SMH도 -5%
직전 분기 세 종목만 합쳐 약 $2조의 시총을 더했을 정도로 강했던 랠리가 한 번에 검증대에 올라간 겁니다.
실적 문제가 아니라 밸류에이션과 포지션 문제입니다.
Micron은 최근 분기 매출이 전년 대비 4배 이상 증가했고, gross margin도 39% → 84.9%까지 뛰었습니다.
숫자는 강하지만 주가는 이미 AI 메모리 수요를 상당 부분 선반영한 상태
여기에 Meta 이슈가 AI 인프라 밸류체인 전체를 흔들었습니다.
Meta가 남는 AI 컴퓨팅 capacity를 외부에 임대해 수익화할 수 있다는 보도가 나오며 Meta는 +9% 상승했지만, 시장은 동시에 AI compute 공급이 생각보다 빨리 늘어나는 것 아니냐는 질문을 던지기 시작했습니다.
AI 트레이드가 끝났다기보다 너무 넓게 오른 종목들 사이에서 승자와 패자가 다시 갈리는 단계입니다.
지금까지는 AI 인프라에 돈이 들어간다는 한 문장만으로 GPU·메모리·CPU·장비·클라우드·전력주까지 같이 올랐지만, 이제 시장은 더 구체적으로 묻습니다.
누가 pricing power를 갖고 있는가, 누가 CAPEX 부담을 수익으로 바꿀 수 있는가, 누가 단순 공급 확대의 피해자가 되는가.
Micron·AMD·Intel의 급락은 AI 수요가 사라졌다는 신호가 아니라 Q2의 과열된 반도체 랠리가 검증대에 올라간 신호
특히 Meta처럼 AI 인프라를 직접 수익화하려는 hyperscaler가 강해질수록 시장은 반도체 기업보다 플랫폼 기업에 더 높은 점수를 줄 수 있습니다.
이번 조정의 핵심은 AI가 끝났나가 아니라 AI 밸류체인 안에서 진짜 돈을 버는 쪽이 어디인가인 것 같네요.
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케빈 워시의 첫 글로벌 무대는 금리 인하 신호가 아니라 인플레이션 재확인이었습니다.
시장은 연준이 언제 움직일지 듣고 싶어 했지만, 워시는 7월 FOMC 방향에 대해 힌트를 주지 않았습니다.
대신 가격은 여전히 너무 높다, 연준은 2% 이상의 인플레이션 목표에 편해지지 않을 것이라고 못 박았습니다.
AI는 장기적으로 디플레이션 요인이 될 수 있지만 당장은 판단을 유보했습니다.
워시는 AI 투자 붐이 먼저 수요와 CAPEX로 나타나고 있으며 이후 공급 확대로 이어질 수 있다고 봤습니다.
또한 워시는 9~12개월 안에 연준이 새로운 기술과 실시간 데이터를 활용해 실물경제를 더 빠르게 읽는 방향으로 가길 원한다고 말했고, 연준 내부 기능을 점검할 5개 태스크포스 외부 전문가 명단도 다음 주 발표될 예정이라고 밝혔습니다.
시장 입장에서 중요한 건 워시가 새로운 연준을 말하면서도 쉬운 연준을 약속하지 않았다는 점입니다.
단기적으로는 금리 인하 기대를 너무 앞서 반영한 자산에 부담입니다.
특히 나스닥과 크립토처럼 유동성 기대에 민감한 자산은 AI가 좋다보다 Fed가 아직 물가를 보고 있다는 쪽을 먼저 가격에 반영할 수 있습니다.
반대로 중장기적으로는 연준이 AI와 생산성 변화를 통화정책 변수로 공식적으로 보기 시작했다는 점이 중요합니다.
시장은 연준이 언제 움직일지 듣고 싶어 했지만, 워시는 7월 FOMC 방향에 대해 힌트를 주지 않았습니다.
대신 가격은 여전히 너무 높다, 연준은 2% 이상의 인플레이션 목표에 편해지지 않을 것이라고 못 박았습니다.
금리 인하 기대에는 바로 찬물이 끼얹혔고, 지금 연준의 우선순위는 경기 부양이 아니라 물가 안정이라는 메시지가 분명
AI는 장기적으로 디플레이션 요인이 될 수 있지만 당장은 판단을 유보했습니다.
워시는 AI 투자 붐이 먼저 수요와 CAPEX로 나타나고 있으며 이후 공급 확대로 이어질 수 있다고 봤습니다.
또한 워시는 9~12개월 안에 연준이 새로운 기술과 실시간 데이터를 활용해 실물경제를 더 빠르게 읽는 방향으로 가길 원한다고 말했고, 연준 내부 기능을 점검할 5개 태스크포스 외부 전문가 명단도 다음 주 발표될 예정이라고 밝혔습니다.
시장 입장에서 중요한 건 워시가 새로운 연준을 말하면서도 쉬운 연준을 약속하지 않았다는 점입니다.
AI 생산성·실시간 데이터·정책 개편 같은 단어는 친성장적으로 들리지만, 오늘 발언의 기준점은 여전히 2% 물가 목표
단기적으로는 금리 인하 기대를 너무 앞서 반영한 자산에 부담입니다.
특히 나스닥과 크립토처럼 유동성 기대에 민감한 자산은 AI가 좋다보다 Fed가 아직 물가를 보고 있다는 쪽을 먼저 가격에 반영할 수 있습니다.
반대로 중장기적으로는 연준이 AI와 생산성 변화를 통화정책 변수로 공식적으로 보기 시작했다는 점이 중요합니다.
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오늘 코스피 급락의 핵심은 단순한 조정이 아니라, AI 반도체 랠리의 전제가 처음으로 흔들렸다는 점입니다.
1. 미국 반도체주가 먼저 무너졌습니다.
간밤 뉴욕장에서 Micron, Intel, SanDisk, Broadcom, Nvidia 등 주요 반도체주가 동반 하락했습니다. 특히 Micron과 SanDisk는 2분기에만 주가가 3배 이상 오른 뒤 급락했습니다.
2. 트리거는 Meta였습니다.
Meta가 자사 데이터센터 인프라를 활용해 클라우드 사업을 구상하고 있다는 보도가 나오면서, 시장은 이를 “AI 연산 자원이 부족한 것이 아니라 오히려 남을 수도 있다”는 신호로 해석했습니다.
3. 한국 증시는 반도체 비중이 너무 큽니다.
삼성전자와 SK하이닉스가 동시에 급락하면서 코스피 전체가 밀렸습니다. 두 종목의 시가총액 비중이 워낙 크기 때문에, 반도체가 흔들리면 지수 전체가 흔들릴 수밖에 없습니다.
중요한 건 여기서부터입니다.
이번 이슈가 진짜 추세 전환인지, 아니면 과열된 주도주에서 나온 일시적 차익실현인지는 아직 확정할 수 없습니다.
다만 시장이 앞으로 확인하려는 포인트는 명확합니다.
AI 투자 규모가 계속 유지되고 반도체 실적이 따라온다면 오늘의 급락은 노이즈로 끝날 수 있습니다.
반대로 빅테크가 실제로 CAPEX 속도 조절을 말하기 시작하면, 이건 단순 조정이 아니라 AI 랠리의 밸류에이션을 다시 계산해야 하는 구간이 됩니다.
코스피는 장중 8,000선을 내줬고, 코스닥도 900선을 이탈, 오전에는 매도 사이드카까지 발동
1. 미국 반도체주가 먼저 무너졌습니다.
간밤 뉴욕장에서 Micron, Intel, SanDisk, Broadcom, Nvidia 등 주요 반도체주가 동반 하락했습니다. 특히 Micron과 SanDisk는 2분기에만 주가가 3배 이상 오른 뒤 급락했습니다.
2. 트리거는 Meta였습니다.
Meta가 자사 데이터센터 인프라를 활용해 클라우드 사업을 구상하고 있다는 보도가 나오면서, 시장은 이를 “AI 연산 자원이 부족한 것이 아니라 오히려 남을 수도 있다”는 신호로 해석했습니다.
3. 한국 증시는 반도체 비중이 너무 큽니다.
삼성전자와 SK하이닉스가 동시에 급락하면서 코스피 전체가 밀렸습니다. 두 종목의 시가총액 비중이 워낙 크기 때문에, 반도체가 흔들리면 지수 전체가 흔들릴 수밖에 없습니다.
중요한 건 여기서부터입니다.
이번 이슈가 진짜 추세 전환인지, 아니면 과열된 주도주에서 나온 일시적 차익실현인지는 아직 확정할 수 없습니다.
다만 시장이 앞으로 확인하려는 포인트는 명확합니다.
삼성전자의 2분기 잠정 실적, SK하이닉스 실적, 그리고 미국 M7 기업들의 AI 투자 가이던스
AI 투자 규모가 계속 유지되고 반도체 실적이 따라온다면 오늘의 급락은 노이즈로 끝날 수 있습니다.
반대로 빅테크가 실제로 CAPEX 속도 조절을 말하기 시작하면, 이건 단순 조정이 아니라 AI 랠리의 밸류에이션을 다시 계산해야 하는 구간이 됩니다.
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나스닥에서 나온 이번 뉴스는 꽤 큽니다.
나스닥은 토큰화 증권을 기존 시장 인프라 안으로 넣으려는 움직임을 계속 밀고 있습니다.
단순히 RWA라는 키워드를 붙이는 수준이 아니라, 전통 거래소가 직접 토큰화된 주식·증권 거래 구조를 준비하고 있다는 점이 중요합니다.
크립토 거래소가 주식시장을 흉내 내는 게 아니라, 이제는 전통 증권 거래소가 크립토 시장의 장점인 상시 거래·글로벌 유동성·빠른 결제 구조를 흡수하려는 단계로 넘어가고 있습니다.
이 흐름은 BTC·ETH보다 오히려 인프라 섹터에 더 큰 의미가 있습니다.
시장은 이제 어떤 코인이 오른다가 아니라, 전통 금융 자산이 온체인으로 들어올 때 누가 그 레일을 깔고 수수료를 가져가는지를 보기 시작해야 합니다.
지금부터는 RWA·토큰화 증권·온체인 결제·기관용 커스터디를 단기 테마가 아니라 중장기 시장 구조 변화로 봐야 하는 것 같네요.
출처 : Nasdaq
핵심은 주식시장이 온체인과 24시간 거래 구조로 이동하기 시작했다는 점
나스닥은 토큰화 증권을 기존 시장 인프라 안으로 넣으려는 움직임을 계속 밀고 있습니다.
단순히 RWA라는 키워드를 붙이는 수준이 아니라, 전통 거래소가 직접 토큰화된 주식·증권 거래 구조를 준비하고 있다는 점이 중요합니다.
Kraken과의 24/7 토큰화 주식 거래 구상도 같은 흐름
크립토 거래소가 주식시장을 흉내 내는 게 아니라, 이제는 전통 증권 거래소가 크립토 시장의 장점인 상시 거래·글로벌 유동성·빠른 결제 구조를 흡수하려는 단계로 넘어가고 있습니다.
이 흐름은 BTC·ETH보다 오히려 인프라 섹터에 더 큰 의미가 있습니다.
토큰화 증권이 실제로 커지려면 체인·커스터디·오라클·결제·규제 준수·유동성 라우팅이 모두 필요
시장은 이제 어떤 코인이 오른다가 아니라, 전통 금융 자산이 온체인으로 들어올 때 누가 그 레일을 깔고 수수료를 가져가는지를 보기 시작해야 합니다.
지금부터는 RWA·토큰화 증권·온체인 결제·기관용 커스터디를 단기 테마가 아니라 중장기 시장 구조 변화로 봐야 하는 것 같네요.
출처 : Nasdaq
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Newsquawk 브리핑 기준 트럼프는 이란이 아직 일부 미사일을 보유 중이고 필요하다면 제거할 수 있다고 경고했습니다.
지정학 리스크는 아직 끝나지 않았고, 이란과 호르무즈는 원유·달러·금·방산주에 직접 영향을 주는 변수입니다.
그런데 아시아 증시는 위험자산 선호로 반응했습니다.
여기에 미·중 관세 완화 기대도 다시 등장했습니다.
Semafor 보도 기준 미국과 중국은 서로의 농산물 관세를 낮추는 방향으로 움직이고 있는 것으로 전해졌고, 현실화되면 무역 긴장 완화와 인플레 둔화 기대를 동시에 자극할 수 있습니다.
미국 독립기념일 휴장을 앞둔 상황이라 거래량은 제한적이지만 시장 방향성은 명확합니다.
지금은 악재를 완전히 무시하는 구간은 아니지만, 악재보다 완화 기대와 위험자산 선호를 더 크게 반영하고 있습니다.
다만 호르무즈·이란 관련 발언은 언제든 유가 급등 변수로 바뀔 수 있습니다.
주식과 크립토에는 단기 우호적이지만 에너지 가격이 튀면 다시 인플레와 금리 부담으로 연결됩니다.
동시에 이란이 호르무즈 해협에 별도 통행료를 부과할 수 없다는 입장도 분명히 했음
지정학 리스크는 아직 끝나지 않았고, 이란과 호르무즈는 원유·달러·금·방산주에 직접 영향을 주는 변수입니다.
특히 호르무즈는 글로벌 원유 수송의 핵심 루트라 작은 발언만으로도 에너지 가격과 인플레 기대를 흔듬
그런데 아시아 증시는 위험자산 선호로 반응했습니다.
지정학 리스크가 남아 있음에도 단기적으로 유동성과 정책 기대를 더 크게 반영
여기에 미·중 관세 완화 기대도 다시 등장했습니다.
Semafor 보도 기준 미국과 중국은 서로의 농산물 관세를 낮추는 방향으로 움직이고 있는 것으로 전해졌고, 현실화되면 무역 긴장 완화와 인플레 둔화 기대를 동시에 자극할 수 있습니다.
달러 인덱스는 100.70 부근 약세, USD/JPY는 161엔 위에서 숨 고르기
미국 독립기념일 휴장을 앞둔 상황이라 거래량은 제한적이지만 시장 방향성은 명확합니다.
지금은 악재를 완전히 무시하는 구간은 아니지만, 악재보다 완화 기대와 위험자산 선호를 더 크게 반영하고 있습니다.
다만 호르무즈·이란 관련 발언은 언제든 유가 급등 변수로 바뀔 수 있습니다.
주식과 크립토에는 단기 우호적이지만 에너지 가격이 튀면 다시 인플레와 금리 부담으로 연결됩니다.
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Presto Research가 Securitize 투자 이유를 공개했습니다.
Presto는 토큰화가 스테이블코인에서 시작해 토큰화 국채를 거쳐 이제 주식과 증권형 자산으로 올라가고 있다고 봅니다.
스테이블코인은 이미 $3,000억 이상 규모가 됐고, 다음 단계는 더 규제되고 복잡한 자산군입니다.
증권형 자산에서는 규제 인프라가 핵심입니다.
그래서 토큰화 증권 시장에서는 기술만 잘하는 팀보다 규제와 금융 인프라를 동시에 가진 플랫폼이 더 중요해집니다.
Securitize는 그 플랫폼 레이어를 노리는 플레이어입니다.
이미 BlackRock의 BUIDL 같은 토큰화 펀드와 연결되며 존재감을 보여줬고, Presto가 보는 포인트도 여기에 가깝습니다.
지금까지 RWA는 미국채를 온체인에 올린다 정도로 소비됐지만, 다음 단계는 주식·사모펀드·채권·펀드 지분 같은 기존 금융시장의 핵심 자산이 온체인으로 들어오면서 시장 중심은 단순 디파이 수익률이 아니라 제도권 금융 인프라와 연결됩니다.
토큰화 시장은 이제 크립토 안의 테마가 아니라 전통 금융 인프라의 업그레이드로 움직이고 있습니다.
이 구간에서는 규제 라이선스·기관 네트워크·실제 발행 트랙레코드를 가진 플랫폼이 가장 큰 레버리지를 갖게 될 가능성이 높은 것 같네요
Presto는 토큰화가 스테이블코인에서 시작해 토큰화 국채를 거쳐 이제 주식과 증권형 자산으로 올라가고 있다고 봅니다.
스테이블코인은 이미 $3,000억 이상 규모가 됐고, 다음 단계는 더 규제되고 복잡한 자산군입니다.
증권형 자산에서는 규제 인프라가 핵심입니다.
KYC·투자자 자격·발행·유통·이전 제한·수탁·브로커딜러/ATS 같은 규제 구조가 함께 붙어야 함
그래서 토큰화 증권 시장에서는 기술만 잘하는 팀보다 규제와 금융 인프라를 동시에 가진 플랫폼이 더 중요해집니다.
Securitize는 그 플랫폼 레이어를 노리는 플레이어입니다.
이미 BlackRock의 BUIDL 같은 토큰화 펀드와 연결되며 존재감을 보여줬고, Presto가 보는 포인트도 여기에 가깝습니다.
지금까지 RWA는 미국채를 온체인에 올린다 정도로 소비됐지만, 다음 단계는 주식·사모펀드·채권·펀드 지분 같은 기존 금융시장의 핵심 자산이 온체인으로 들어오면서 시장 중심은 단순 디파이 수익률이 아니라 제도권 금융 인프라와 연결됩니다.
RWA의 진짜 승부처는 토큰 자체가 아니라 합법적으로 발행하고 거래시키고 정산하고 투자자 접근을 관리하는 플랫폼
토큰화 시장은 이제 크립토 안의 테마가 아니라 전통 금융 인프라의 업그레이드로 움직이고 있습니다.
이 구간에서는 규제 라이선스·기관 네트워크·실제 발행 트랙레코드를 가진 플랫폼이 가장 큰 레버리지를 갖게 될 가능성이 높은 것 같네요
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