OKX가 만든 체인이 여름 최대 돌풍입니다.
OKX 거래소의 이더리움 L2 X Layer가 DeFi 예치금(TVL) $1억, 스테이블코인 공급 $20억을 동시 돌파하며 2026 여름 DeFi breakout 스타로 떠올랐습니다.
기폭제는 대형 프로토콜 연동입니다.
X Layer가 Aave와 Uniswap을 통합하자 유동성이 빠르게 유입됐습니다.
의미는 거래소 체인의 부상입니다.
바이낸스의 BNB체인처럼, 거래소가 자체 L2로 유저와 유동성을 자기 생태계에 묶는 전략이 통하고 있다는 신호입니다.
범용 L2가 난립하는 시장에서, 거래소 유저 기반을 등에 업은 체인이 콜드스타트 문제를 건너뛰고 빠르게 규모를 키우는 공식이 확인됐습니다.
슈퍼앱 전략의 다음 조각이 자체 체인이라는 걸 X Layer가 증명하고 있습니다.
OKX 거래소의 이더리움 L2 X Layer가 DeFi 예치금(TVL) $1억, 스테이블코인 공급 $20억을 동시 돌파하며 2026 여름 DeFi breakout 스타로 떠올랐습니다.
기폭제는 대형 프로토콜 연동입니다.
X Layer가 Aave와 Uniswap을 통합하자 유동성이 빠르게 유입됐습니다.
검증된 렌딩·DEX가 올라타자 자금이 따라붙음
의미는 거래소 체인의 부상입니다.
바이낸스의 BNB체인처럼, 거래소가 자체 L2로 유저와 유동성을 자기 생태계에 묶는 전략이 통하고 있다는 신호입니다.
범용 L2가 난립하는 시장에서, 거래소 유저 기반을 등에 업은 체인이 콜드스타트 문제를 건너뛰고 빠르게 규모를 키우는 공식이 확인됐습니다.
거래소가 상장·수탁을 넘어 온체인 인프라까지 소유하는 시대
슈퍼앱 전략의 다음 조각이 자체 체인이라는 걸 X Layer가 증명하고 있습니다.
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악재를 다 흘려보낸 비트코인이 위를 봅니다.
BTC는 7일 $64,800선에서 주요 저항을 뚫으며 반등 중이고, 스팟 ETF가 3일 연속 순유입을 기록하며 기관 수요가 가격을 받치고 있습니다.
바닥이 단단해졌습니다.
지난주 9-3 매파 Fed·Coldcard 해킹·CLARITY 지연을 연달아 맞고도 주간 -2%로 버틴 시장이라, 악재 상당분을 이미 소화했다는 해석입니다.
레벨은 명확합니다.
다음 저항은 $66,800~67,000, 돌파 시 $68,000~69,000이 열립니다.
반대로 오늘 밤 고용지표가 약하거나 ETF가 다시 유출로 돌면 $63,000~62,500 지지 테스트로 밀릴 수 있습니다.
결국 이번 주 방향은 차트가 아니라 지표가 정합니다.
ETF의 사흘 유입이 추세가 될지, 고용 한 방에 되돌려질지, 오늘 밤이 8월 초 박스권의 방향을 가를 분기점입니다.
BTC는 7일 $64,800선에서 주요 저항을 뚫으며 반등 중이고, 스팟 ETF가 3일 연속 순유입을 기록하며 기관 수요가 가격을 받치고 있습니다.
바닥이 단단해졌습니다.
지난주 9-3 매파 Fed·Coldcard 해킹·CLARITY 지연을 연달아 맞고도 주간 -2%로 버틴 시장이라, 악재 상당분을 이미 소화했다는 해석입니다.
ETF 유입 전환이 그 방증
레벨은 명확합니다.
다음 저항은 $66,800~67,000, 돌파 시 $68,000~69,000이 열립니다.
반대로 오늘 밤 고용지표가 약하거나 ETF가 다시 유출로 돌면 $63,000~62,500 지지 테스트로 밀릴 수 있습니다.
오늘 밤 미국 고용보고서가 9월 인상 확률(현재 60%+)을 흔들 첫 대형 지표라, 크립토와 증시가 함께 반응할 구간
결국 이번 주 방향은 차트가 아니라 지표가 정합니다.
ETF의 사흘 유입이 추세가 될지, 고용 한 방에 되돌려질지, 오늘 밤이 8월 초 박스권의 방향을 가를 분기점입니다.
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샘 뱅크먼-프리드의 25년형이 못박혔습니다.
미 제2연방항소법원이 8월 6일 그의 사기 유죄·25년 징역·110억 달러 몰수 명령을 확정하는 정식 판결서(mandate)를 발부하면서, 6월의 항소 기각이 절차적으로 완결됐습니다.
법원의 판단은 단호했습니다.
3인 재판부는 6월 42페이지 판결에서 정부의 증거가 보수적으로 봐도 압도적(robust)이라며, SBF를 기록에 남을 최대 규모 사기의 주도자로 규정했습니다.
혐의의 실체는 분명합니다.
2023년 배심원단은 전신사기·증권사기·자금세탁 등 7개 혐의 전부 유죄를 평결했습니다.
고객에게 자금이 안전하다 안심시키면서, 동시에 FTX를 개인 저금통처럼 써 부동산·정치자금·투자에 쏟아부었다는 겁니다.
남은 카드는 거의 없습니다.
전원합의체 재심리나 대법원 상고가 이론상 남았지만 인용 가능성은 희박하고, 트럼프 사면에 기대를 걸었으나 대통령은 1월에 사면 계획이 없다고 못박았습니다.
FTX는 이달 5차 상환으로 채권자에게 원금 초과(105~120%)를 돌려주는데, 창업자의 25년형은 최종 확정됐습니다.
돈은 돌아와도 죄는 사라지지 않는다는 것, 2022년 크립토 최대 붕괴 사가가 이렇게 매듭지어지는 셈입니다.
미 제2연방항소법원이 8월 6일 그의 사기 유죄·25년 징역·110억 달러 몰수 명령을 확정하는 정식 판결서(mandate)를 발부하면서, 6월의 항소 기각이 절차적으로 완결됐습니다.
법원의 판단은 단호했습니다.
3인 재판부는 6월 42페이지 판결에서 정부의 증거가 보수적으로 봐도 압도적(robust)이라며, SBF를 기록에 남을 최대 규모 사기의 주도자로 규정했습니다.
재판이 불공정했고 판사가 편향됐다는 그의 주장은 전부 배척됨
혐의의 실체는 분명합니다.
2023년 배심원단은 전신사기·증권사기·자금세탁 등 7개 혐의 전부 유죄를 평결했습니다.
고객에게 자금이 안전하다 안심시키면서, 동시에 FTX를 개인 저금통처럼 써 부동산·정치자금·투자에 쏟아부었다는 겁니다.
피해는 고객 80억·투자자 17억·대주 13억 달러
남은 카드는 거의 없습니다.
전원합의체 재심리나 대법원 상고가 이론상 남았지만 인용 가능성은 희박하고, 트럼프 사면에 기대를 걸었으나 대통령은 1월에 사면 계획이 없다고 못박았습니다.
상원도 지난달 사면 반대 결의를 만장일치로 통과
FTX는 이달 5차 상환으로 채권자에게 원금 초과(105~120%)를 돌려주는데, 창업자의 25년형은 최종 확정됐습니다.
돈은 돌아와도 죄는 사라지지 않는다는 것, 2022년 크립토 최대 붕괴 사가가 이렇게 매듭지어지는 셈입니다.
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약한 고용이 비트코인을 살렸습니다.
숫자가 충격적입니다.
지난 두 달 수치도 10만 3,000명이나 하향 조정됐고, 실업률은 4.1%로 내렸지만 이건 26만 명이 아예 노동시장을 떠난 착시입니다.
9-3 매파 홀드로 인상을 예고하던 연준인데, 9월 인상 확률이 발표 직후 55%에서 40%대로 급락했습니다.
Polymarket의 연내 인상 확률도 77%에서 56%로 내렸습니다.
다만 신중론도 있습니다.
워시 의장이 지표 하나로 매파 기조를 접기엔 호르무즈·홍해발 에너지·운임 리스크가 여전히 인플레를 위협한다는 지적입니다.
세계 반등도 나오지만 옵션 트레이더는 여전히 조심스럽습니다.
관건은 다음 주로 8월 12일 CPI가 고용과 합쳐져 9월 결정을 사실상 확정합니다.
약한 고용이 열어준 이 반등이 CPI로 굳어질지, 되돌려질지가 갈리는 분기점 아닐까요?
미국 7월 고용이 예상 +8만과 정반대로 2만 3,000명 감소(2월 이후 첫 마이너스)로 나오자, 인상 압박이 풀리며 BTC가 $65,200으로 약 2% 반등
숫자가 충격적입니다.
지난 두 달 수치도 10만 3,000명이나 하향 조정됐고, 실업률은 4.1%로 내렸지만 이건 26만 명이 아예 노동시장을 떠난 착시입니다.
참여율은 5년여 만의 최저입니다. "노동시장이 다시 멈췄다"는 평가가 나옴
9-3 매파 홀드로 인상을 예고하던 연준인데, 9월 인상 확률이 발표 직후 55%에서 40%대로 급락했습니다.
Polymarket의 연내 인상 확률도 77%에서 56%로 내렸습니다.
물가만 보던 시장이 이제 고용 리스크를 함께 보게 된 것
다만 신중론도 있습니다.
워시 의장이 지표 하나로 매파 기조를 접기엔 호르무즈·홍해발 에너지·운임 리스크가 여전히 인플레를 위협한다는 지적입니다.
세계 반등도 나오지만 옵션 트레이더는 여전히 조심스럽습니다.
관건은 다음 주로 8월 12일 CPI가 고용과 합쳐져 9월 결정을 사실상 확정합니다.
약한 고용이 열어준 이 반등이 CPI로 굳어질지, 되돌려질지가 갈리는 분기점 아닐까요?
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머스크의 수요 폭증론에 씨티가 찬물을 끼얹었습니다.
씨티는 마이크론 목표주가를 $1,400에서 $1,150으로 하향하며(투자의견 매수는 유지), 메모리 가격이 내년 2분기(F2Q)에 정점을 찍고 상승세가 꺾인다고 진단했습니다.
숫자로 못박았습니다.
씨티는 향후 4개 분기 DRAM 가격 상승률을 23%→9%→2%→0%로, NAND를 29%→7%→0%→-1%로 낮춰잡았고, 2027년 하반기엔 DRAM -3%·NAND -5% 하락으로 모델링했습니다.
범인은 중국입니다.
씨티는 CXMT(DRAM)와 YMTC(NAND)의 증설을 가격 하락의 핵심 원인으로 지목했습니다.
CXMT는 웨이퍼를 35만→40만장(2030년 60만), YMTC는 5~6만장 추가로 2030년 NAND 1위를 노립니다.
미국 규제도 방패가 못 됩니다.
중국산 메모리의 미국 판매는 막혀도, 유럽 등 타지역 데이터센터로 우회하면 마이크론의 글로벌 가격 협상력이 깎인다는 게 씨티의 경고입니다.
삼성전자·SK하이닉스도 같은 압력을 받는 구도입니다.
수요 초과냐 공급 과잉이냐, 이 논쟁의 승부처가 결국 CXMT의 수율과 증설 속도라는 게 이번 리포트의 진짜 메시지 같네요.
씨티는 마이크론 목표주가를 $1,400에서 $1,150으로 하향하며(투자의견 매수는 유지), 메모리 가격이 내년 2분기(F2Q)에 정점을 찍고 상승세가 꺾인다고 진단했습니다.
마이크론 주가는 이날 약 -1.8% 밀렸음
숫자로 못박았습니다.
씨티는 향후 4개 분기 DRAM 가격 상승률을 23%→9%→2%→0%로, NAND를 29%→7%→0%→-1%로 낮춰잡았고, 2027년 하반기엔 DRAM -3%·NAND -5% 하락으로 모델링했습니다.
밸류에이션 배수도 10배에서 8배로 깎음
범인은 중국입니다.
씨티는 CXMT(DRAM)와 YMTC(NAND)의 증설을 가격 하락의 핵심 원인으로 지목했습니다.
CXMT는 웨이퍼를 35만→40만장(2030년 60만), YMTC는 5~6만장 추가로 2030년 NAND 1위를 노립니다.
수율은 아직 낮지만, 물량 자체가 위협
미국 규제도 방패가 못 됩니다.
중국산 메모리의 미국 판매는 막혀도, 유럽 등 타지역 데이터센터로 우회하면 마이크론의 글로벌 가격 협상력이 깎인다는 게 씨티의 경고입니다.
삼성전자·SK하이닉스도 같은 압력을 받는 구도입니다.
수요 초과냐 공급 과잉이냐, 이 논쟁의 승부처가 결국 CXMT의 수율과 증설 속도라는 게 이번 리포트의 진짜 메시지 같네요.
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크립토로 집을 살 길이 열리고 있습니다.
미국 주택금융 감독기구(FHFA)의 풀트 국장이 패니메이·프레디맥에 크립토를 모기지 자산으로 계산하도록 지시한 사안이 어제 다시 주목받았습니다.
핵심은 팔지 않아도 된다는 점입니다.
지금까진 크립토로 집을 사려면 먼저 현금화해야 했고, 그 순간 양도세가 붙고 미래 상승분을 포기해야 했습니다.
의미가 상징적입니다.
미국 모기지의 절반 이상을 보증하는 두 거인이 크립토를 받아들이면, 디지털 자산이 가장 보수적인 실물 금융에 편입되는 겁니다.
상원 은행위는 크립토 담보 대출의 변동성·시스템 리스크를 들여다보기 시작했고, 완충장치로 변동성 조정·준비금 내 크립토 비중 제한이 논의됩니다.
루미스 의원은 이를 법으로 못박는 21세기 모기지법도 발의했습니다.
크립토가 사는 것에서 사는 데 쓰는 것으로 넘어가고 있습니다.
결제(비자·마스터카드)에 이어 이제 주택금융까지, 자산으로서의 크립토가 실물 경제에 뿌리내리는 중인 셈입니다.
미국 주택금융 감독기구(FHFA)의 풀트 국장이 패니메이·프레디맥에 크립토를 모기지 자산으로 계산하도록 지시한 사안이 어제 다시 주목받았습니다.
미 정부기관이 크립토를 주택 대출 자산으로 인정하는 첫 사례
핵심은 팔지 않아도 된다는 점입니다.
지금까진 크립토로 집을 사려면 먼저 현금화해야 했고, 그 순간 양도세가 붙고 미래 상승분을 포기해야 했습니다.
새 방침은 미국 규제 거래소에 보관된 크립토를 달러 전환 없이 자산으로 인정해, 이 딜레마를 없애버림
의미가 상징적입니다.
미국 모기지의 절반 이상을 보증하는 두 거인이 크립토를 받아들이면, 디지털 자산이 가장 보수적인 실물 금융에 편입되는 겁니다.
트럼프의 "미국을 크립토 수도로" 구상의 일부
상원 은행위는 크립토 담보 대출의 변동성·시스템 리스크를 들여다보기 시작했고, 완충장치로 변동성 조정·준비금 내 크립토 비중 제한이 논의됩니다.
루미스 의원은 이를 법으로 못박는 21세기 모기지법도 발의했습니다.
크립토가 사는 것에서 사는 데 쓰는 것으로 넘어가고 있습니다.
결제(비자·마스터카드)에 이어 이제 주택금융까지, 자산으로서의 크립토가 실물 경제에 뿌리내리는 중인 셈입니다.
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크립토 역사상 최대 해킹 10건
1. Bybit
• $15억 (2026.2, 북한 라자루스, 콜드월렛 UI 조작·역대 최대)
2. Ronin Network
• $6.25억 (2022.3, 액시인피니티 브릿지, 북한)
3. Poly Network
• $6.11억 (2021.8, 전액 반환된 이례적 사건)
4. BNB Bridge
• $5.86억 (2022.10, 바이낸스 크로스체인 브릿지)
5. Coincheck
• $5.34억 (2018.1, 일본 거래소, NEM 탈취)
6. Mt. Gox
• $4.7억 (2014, 85만 BTC·업계 붕괴의 상징)
7. Wormhole
• $3.26억 (2022.2, 솔라나-이더 브릿지)
8. Euler Finance
• $1.97억 (2023.3, 대부분 반환)
9. Coldcard 펌웨어
• $1억+ (2026.8, 40비트 시드 결함·기기 미접촉)
10. KuCoin
• $2.75억 (2020.9, 대부분 회수)
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메모리 정점론이 무색하게 반도체 투자가 폭발하고 있습니다.
한 주 사이 AMD의 스타트업 인수, 인텔의 유럽 대형 팹, 후공정·파운드리 사상 최대 실적이 동시에 쏟아졌습니다.
M&A가 활발합니다.
AMD가 토론토 AI 추론 칩 스타트업 Taalas를 인수하며 엔비디아에 더 직접 맞붙을 채비를 했고, AMD 자체 2분기 매출은 전년比 +50% $115억, 데이터센터는 +107%로 뛰었습니다.
인프라 베팅도 큽니다.
인텔은 유럽에 142억 달러 규모 팹 투자를 단행했고, 후공정의 Amkor는 분기 $19억, 파운드리 GlobalFoundries도 사상 최대 매출을 냈습니다.
AI 수요가 설계·생산·패키징 전 밸류체인에 돈을 붓고 있는 겁니다.
삼성전자는 HBM5의 8배 성능이라는 zHBM을, SK하이닉스는 샌디스크와 첫 HBF 표준을 공개하며 AI 메모리 병목을 정면 돌파하려 합니다.
씨티는 중국 증설로 메모리가 꺾인다 했고, 실적은 AI 붐이 여전히 뜨겁다 말합니다.
정점이 오긴 오되, 그 전에 밸류체인 전체가 한 번 더 크게 벌어들이는 국면이라는 게 이번 주 숫자들의 메시지일 듯 합니다.
한 주 사이 AMD의 스타트업 인수, 인텔의 유럽 대형 팹, 후공정·파운드리 사상 최대 실적이 동시에 쏟아졌습니다.
AI 붐이 업계 전반을 끌어올리는 중
M&A가 활발합니다.
AMD가 토론토 AI 추론 칩 스타트업 Taalas를 인수하며 엔비디아에 더 직접 맞붙을 채비를 했고, AMD 자체 2분기 매출은 전년比 +50% $115억, 데이터센터는 +107%로 뛰었습니다.
AI 연결칩 Astera Labs도 매출 +104%($3.92억) 신기록
인프라 베팅도 큽니다.
인텔은 유럽에 142억 달러 규모 팹 투자를 단행했고, 후공정의 Amkor는 분기 $19억, 파운드리 GlobalFoundries도 사상 최대 매출을 냈습니다.
AI 수요가 설계·생산·패키징 전 밸류체인에 돈을 붓고 있는 겁니다.
삼성전자는 HBM5의 8배 성능이라는 zHBM을, SK하이닉스는 샌디스크와 첫 HBF 표준을 공개하며 AI 메모리 병목을 정면 돌파하려 합니다.
삼성은 이 부족 사태가 2027년까지 더 심해진다고 경고
씨티는 중국 증설로 메모리가 꺾인다 했고, 실적은 AI 붐이 여전히 뜨겁다 말합니다.
정점이 오긴 오되, 그 전에 밸류체인 전체가 한 번 더 크게 벌어들이는 국면이라는 게 이번 주 숫자들의 메시지일 듯 합니다.
❤4
로봇이 손끝만이 아니라 온몸을 쓰기 시작했습니다.
구글 딥마인드가 7월 30일 Gemini Robotics 2를 공개하며, 휴머노이드가 발끝부터 손끝까지 전신을 협응하는 제어를 처음으로 구현했다고 밝혔습니다.
2025년 모델은 상체만 제어해 탁상 작업에 머물렀는데, 이번엔 걷고·굽히고·균형 잡으며 팔다리를 동시에 움직입니다.
3개 모델로 나온 게 핵심입니다.
동작을 실행하는 VLA, 작업을 단계로 쪼개 지휘하는 추론 뇌(ER 2), 그리고 네트워크 없이 기기에서 도는 온디바이스판.
시연도 인상적입니다.
Apptronik의 Apollo 2가 "물뿌리개를 아래 선반 초록 통에 넣어" 지시를 받고 방을 걸어가 집어 들고 정확히 놓는 다단계 작업을 수행했습니다.
채널 독자에겐 익숙한 흐름입니다.
며칠 전 보스턴다이내믹스가 Spot에 Gemini를 얹었는데, 이제 그 두뇌가 전신 제어로 진화한 겁니다.
다만 딥마인드도 속도는 아직 갈 길이 멀다고 인정한 만큼, 통제된 데모와 실전 사이의 간극은 여전히 남아 있습니다.
구글 딥마인드가 7월 30일 Gemini Robotics 2를 공개하며, 휴머노이드가 발끝부터 손끝까지 전신을 협응하는 제어를 처음으로 구현했다고 밝혔습니다.
2025년 모델은 상체만 제어해 탁상 작업에 머물렀는데, 이번엔 걷고·굽히고·균형 잡으며 팔다리를 동시에 움직입니다.
전구를 돌려 빼는 작업에서 92% 성공률을 기록했는데, 이건 균형·정밀 그립·회전력을 한꺼번에 요구하는 난제
3개 모델로 나온 게 핵심입니다.
동작을 실행하는 VLA, 작업을 단계로 쪼개 지휘하는 추론 뇌(ER 2), 그리고 네트워크 없이 기기에서 도는 온디바이스판.
특히 온디바이스는 200개 미만의 예시로 몇 시간 만에 새 로봇 몸체에 적응
시연도 인상적입니다.
Apptronik의 Apollo 2가 "물뿌리개를 아래 선반 초록 통에 넣어" 지시를 받고 방을 걸어가 집어 들고 정확히 놓는 다단계 작업을 수행했습니다.
22자유도 5지 손으로 매듭 묶기·지퍼백 밀봉까지 시연
채널 독자에겐 익숙한 흐름입니다.
며칠 전 보스턴다이내믹스가 Spot에 Gemini를 얹었는데, 이제 그 두뇌가 전신 제어로 진화한 겁니다.
다만 딥마인드도 속도는 아직 갈 길이 멀다고 인정한 만큼, 통제된 데모와 실전 사이의 간극은 여전히 남아 있습니다.
❤4
러시아에서 하드월렛이 블랙프라이데이급으로 팔리고 있습니다.
방아쇠는 해킹이 아니라 규제입니다.
푸틴이 8월 4일 서명한 새 크립토법이 9월 1일 발효되는데, 비적격 투자자는 중개사당 연 30만 루블($3,800)로 매수가 제한됩니다.
한도가 걸리기 전에 자산을 직접 보관하려는 자가수탁 러시입니다.
숫자가 대이동을 보여줍니다. M.Video는 매출액도 +92%, 카테고리별로는 레저 약 30%·트레저 20%가 팔렸습니다.
다만 하드월렛이 만능은 아닙니다. 자가수탁을 지원할 뿐 러시아의 출금 제한을 우회하지 못하고, 펌웨어·백업·시드 관리 리스크는 그대로입니다.
마침 Coldcard 사태가 그 위험을 증명한 참입니다.
제재로 고립된 러시아가 크립토를 제도 안에 가두려 하자, 시민들은 오히려 키를 직접 쥐는 쪽으로 답하고 있는 셈입니다.
대형 전자체인 M.Video의 2분기 판매량이 전분기比 +107%, 마켓플레이스 와일드베리즈는 상반기 수요 +84%를 기록
방아쇠는 해킹이 아니라 규제입니다.
푸틴이 8월 4일 서명한 새 크립토법이 9월 1일 발효되는데, 비적격 투자자는 중개사당 연 30만 루블($3,800)로 매수가 제한됩니다.
한도가 걸리기 전에 자산을 직접 보관하려는 자가수탁 러시입니다.
숫자가 대이동을 보여줍니다. M.Video는 매출액도 +92%, 카테고리별로는 레저 약 30%·트레저 20%가 팔렸습니다.
특이하게 평균 판매가는 -13%(7,900루블)로 내렸는데, 두 유통사가 규제 일정에 맞춰 재고를 대거 확충한 결과
다만 하드월렛이 만능은 아닙니다. 자가수탁을 지원할 뿐 러시아의 출금 제한을 우회하지 못하고, 펌웨어·백업·시드 관리 리스크는 그대로입니다.
마침 Coldcard 사태가 그 위험을 증명한 참입니다.
제재로 고립된 러시아가 크립토를 제도 안에 가두려 하자, 시민들은 오히려 키를 직접 쥐는 쪽으로 답하고 있는 셈입니다.
❤5
폭락을 진단했던 모건스탠리가 이번엔 진정을 말했습니다.
주말 사이 나온 해외 투자의견에서 모건스탠리는 메모리주 급락이 끝난 것 같다고 봤고, 블룸버그도 변동성 장세가 거의 정리됐다고 평가했습니다.
7월 초 코스피 대폭락의 방아쇠를 당긴 게 바로 모건스탠리의 반도체 피크아웃 진단이었는데, 그 진원지가 한 달여 만에 급락 종료로 입장을 정리한 겁니다.
시장도 화답했습니다.
10일 개장 후 코스피는 6,288(+0.47%), 코스닥은 800선을 회복하며 2% 넘게 올라 매수 사이드카까지 발동됐습니다.
미국 고용지표 쇼크로 금리 인상 전망이 약해지고 달러가 밀리면서, 원·달러 환율도 주말 새 1,400원대 초반까지 내렸습니다.
다만 변수는 남아 있습니다.
애플이 중국산 메모리(CXMT)를 테스트한다는 소식은 국내 메모리 진영에 악재로 작용할 수 있습니다.
정리하면 급락 국면은 지났지만 논쟁은 끝나지 않았습니다.
피크아웃을 외쳤던 모건스탠리가 진정을 말하고 머스크는 수요 폭증을 주장하는 지금, 방향을 최종적으로 가를 건 결국 CXMT의 추격 속도가 아닐까요?
주말 사이 나온 해외 투자의견에서 모건스탠리는 메모리주 급락이 끝난 것 같다고 봤고, 블룸버그도 변동성 장세가 거의 정리됐다고 평가했습니다.
7월 초 코스피 대폭락의 방아쇠를 당긴 게 바로 모건스탠리의 반도체 피크아웃 진단이었는데, 그 진원지가 한 달여 만에 급락 종료로 입장을 정리한 겁니다.
폭락-폭등 사이클의 한 매듭
시장도 화답했습니다.
10일 개장 후 코스피는 6,288(+0.47%), 코스닥은 800선을 회복하며 2% 넘게 올라 매수 사이드카까지 발동됐습니다.
미국 고용지표 쇼크로 금리 인상 전망이 약해지고 달러가 밀리면서, 원·달러 환율도 주말 새 1,400원대 초반까지 내렸습니다.
다만 변수는 남아 있습니다.
애플이 중국산 메모리(CXMT)를 테스트한다는 소식은 국내 메모리 진영에 악재로 작용할 수 있습니다.
며칠 전 씨티가 지목한 중국 증설 리스크와 같은 맥락
정리하면 급락 국면은 지났지만 논쟁은 끝나지 않았습니다.
피크아웃을 외쳤던 모건스탠리가 진정을 말하고 머스크는 수요 폭증을 주장하는 지금, 방향을 최종적으로 가를 건 결국 CXMT의 추격 속도가 아닐까요?
❤5
크립토가 개미의 시장에서 기관의 시장으로 넘어가고 있습니다.
마켓메이커 윈터뮤트에 따르면 2026년 상반기 현물 장외거래(OTC)의 72%가 기관 물량이었습니다.
기관은 단타가 아니라 선별적·구조적 매수로 들어옵니다.
낮아진 변동성과 꾸준한 ETF 유입이 그 증거이고, 시장이 감정보다 배분 논리로 움직이기 시작했다는 뜻입니다.
채굴사도 진화합니다.
MARA는 보유 비트코인 18,750개($12억)를 담보로 $6억을 조달했습니다.
Strategy가 연 3주간 매수를 멈추고 현금을 쌓은 것과 같은 결입니다.
국내와도 대비됩니다.
며칠 전 다뤘듯 국내 거래량은 6년 만에 최저로 개인 이탈이 뚜렷한데, 글로벌은 기관 자금이 그 빈자리를 채우고 있습니다.
결국 지금은 주인공이 바뀌는 국면입니다.
가격을 흔드는 힘이 리테일의 공포·탐욕에서 기관의 배분 결정으로 옮겨가는 중이고, 이 전환이 완성되면 크립토의 변동성 문법 자체가 달라질 것 아닐까요?
마켓메이커 윈터뮤트에 따르면 2026년 상반기 현물 장외거래(OTC)의 72%가 기관 물량이었습니다.
1년 전 59%에서 껑충 뛴 수치
기관은 단타가 아니라 선별적·구조적 매수로 들어옵니다.
낮아진 변동성과 꾸준한 ETF 유입이 그 증거이고, 시장이 감정보다 배분 논리로 움직이기 시작했다는 뜻입니다.
채굴사도 진화합니다.
MARA는 보유 비트코인 18,750개($12억)를 담보로 $6억을 조달했습니다.
코인을 팔지 않고 빌려 쓰는, 기업 재무의 정석적 활용
Strategy가 연 3주간 매수를 멈추고 현금을 쌓은 것과 같은 결입니다.
국내와도 대비됩니다.
며칠 전 다뤘듯 국내 거래량은 6년 만에 최저로 개인 이탈이 뚜렷한데, 글로벌은 기관 자금이 그 빈자리를 채우고 있습니다.
파생·OTC·ETF로 무장한 쪽과 개인 현물에 의존하는 쪽의 격차
결국 지금은 주인공이 바뀌는 국면입니다.
가격을 흔드는 힘이 리테일의 공포·탐욕에서 기관의 배분 결정으로 옮겨가는 중이고, 이 전환이 완성되면 크립토의 변동성 문법 자체가 달라질 것 아닐까요?
애플이 차세대 칩 물량을 미리 싹쓸이했습니다.
올가을 출시 예상인 아이폰 18 프로가 TSMC의 2나노(N2) 공정 A20 프로 칩을 처음 탑재하는데, 애플은 TSMC 2나노 생산능력의 절반 이상을 선점한 것으로 알려졌습니다.
성능 도약이 근거입니다.
A20 프로는 게이트올어라운드 나노시트 트랜지스터를 쓴 첫 아이폰 칩으로, A19 대비 속도 최대 15%·전력효율 30% 개선이 기대됩니다.
문제는 값입니다.
TSMC는 2나노 웨이퍼를 3나노보다 최소 50% 비싸게 책정했고, A20 프로 단가는 개당 약 $280(전세대比 +80%) 추정입니다.
출시 방식도 바뀝니다.
애플은 2026년부터 연 2회 출시로 전환해, 프로·폴드는 올가을, 보급형 18·18e는 2027년 봄으로 나눕니다.
애플의 2나노 대량 예약은 TSMC 첨단공정 수요가 여전히 견조하다는 증거이고, 메모리는 6채널 LPDDR5X를 쓴다는 점에서 삼성·SK하이닉스 고대역폭 메모리 수요로도 이어집니다.
피크아웃 논쟁 속에서도 최첨단 칩·메모리 수요는 식지 않고 있는 셈입니다.
올가을 출시 예상인 아이폰 18 프로가 TSMC의 2나노(N2) 공정 A20 프로 칩을 처음 탑재하는데, 애플은 TSMC 2나노 생산능력의 절반 이상을 선점한 것으로 알려졌습니다.
성능 도약이 근거입니다.
A20 프로는 게이트올어라운드 나노시트 트랜지스터를 쓴 첫 아이폰 칩으로, A19 대비 속도 최대 15%·전력효율 30% 개선이 기대됩니다.
새 WMCM 패키징까지 더해 온디바이스 AI 성능을 끌어올림
문제는 값입니다.
TSMC는 2나노 웨이퍼를 3나노보다 최소 50% 비싸게 책정했고, A20 프로 단가는 개당 약 $280(전세대比 +80%) 추정입니다.
TSMC가 2027년부터 기본 가격을 10% 더 올린다는 얘기까지 나와, 아이폰 가격 인상 압력이 큼
출시 방식도 바뀝니다.
애플은 2026년부터 연 2회 출시로 전환해, 프로·폴드는 올가을, 보급형 18·18e는 2027년 봄으로 나눕니다.
첫 폴더블 아이폰도 가을에 합류
애플의 2나노 대량 예약은 TSMC 첨단공정 수요가 여전히 견조하다는 증거이고, 메모리는 6채널 LPDDR5X를 쓴다는 점에서 삼성·SK하이닉스 고대역폭 메모리 수요로도 이어집니다.
피크아웃 논쟁 속에서도 최첨단 칩·메모리 수요는 식지 않고 있는 셈입니다.
❤4
Dynasty
OKX가 만든 체인이 여름 최대 돌풍입니다. OKX 거래소의 이더리움 L2 X Layer가 DeFi 예치금(TVL) $1억, 스테이블코인 공급 $20억을 동시 돌파하며 2026 여름 DeFi breakout 스타로 떠올랐습니다. 기폭제는 대형 프로토콜 연동입니다. X Layer가 Aave와 Uniswap을 통합하자 유동성이 빠르게 유입됐습니다. 검증된 렌딩·DEX가 올라타자 자금이 따라붙음 의미는 거래소 체인의 부상입니다. 바이낸스의 BNB체인처럼…
OKX의 메인넷 X Layer 기반의 RWA 퍼페츄얼 덱스
RWA PERP가 웨잇리스트를 받고 있습니다.
웨잇리스트
https://waitlist.rwaperp.xyz/
X 연동, 지갑 연동, 이메일 제출, 커뮤니티 입장으로 XP를 받을 수 있고, 이를 기반으로 웨잇리스트가 부여되는 구조인 것 같습니다.
지갑 연동을 통해, 해당 지갑에서 기존 퍼페츄얼 덱스들을 사용했던 내역에 추가적인 점수를 준다고 하니, 기존에 타 퍼프덱스를 사용했던 분들은 우선 웨잇리스트 등록해두시는게 좋겠습니다.
RWA PERP가 웨잇리스트를 받고 있습니다.
웨잇리스트
https://waitlist.rwaperp.xyz/
X 연동, 지갑 연동, 이메일 제출, 커뮤니티 입장으로 XP를 받을 수 있고, 이를 기반으로 웨잇리스트가 부여되는 구조인 것 같습니다.
지갑 연동을 통해, 해당 지갑에서 기존 퍼페츄얼 덱스들을 사용했던 내역에 추가적인 점수를 준다고 하니, 기존에 타 퍼프덱스를 사용했던 분들은 우선 웨잇리스트 등록해두시는게 좋겠습니다.
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트럼프가 이란을 상대로 조용한 전략으로 돌아섰습니다.
Axios 인터뷰에서 그는 "우리는 저강도로 간다(low-keying it)"며, 지금은 재개된 군사 작전보다 경제 제재와 해상봉쇄로 이란을 말려 죽이는 쪽에 무게를 두겠다고 밝혔습니다.
논리는 이란의 궁핍입니다.
트럼프는 이란이 인플레이션과 자금난으로 군인 급여도 못 준다며, 4월부터의 미 해군 봉쇄가 이란 경제를 벼랑으로 몰았다고 주장했습니다.
미국 쪽 여유의 근거는 유가입니다.
트럼프는 유가가 $75 부근이라 미국 소비자 부담이 줄었다며 서두를 이유가 없다고 봤습니다.
다만 일요일엔 이란의 협상 거부로 브렌트가 $84대까지 반등해, 이 계산이 늘 맞는 건 아닙니다.
협상은 교착입니다.
이란은 해협 재개 조건으로 제재 완화·동결 자금 해제·전쟁 배상·미군 철수를 내걸었습니다.
몇 주 전엔 핵 협상의 전제였던 요구를, 이제 해협을 여는 값으로 올려 부른 겁니다.
미국의 탄약 재고가 줄고 유가가 다시 튈 수 있다는 점이 이 지구전의 약점입니다.
경제로 이란을 무너뜨리는 게 먼저일지, 그 전에 트럼프의 인내가 바닥날지 두고 볼 일입니다.
Axios 인터뷰에서 그는 "우리는 저강도로 간다(low-keying it)"며, 지금은 재개된 군사 작전보다 경제 제재와 해상봉쇄로 이란을 말려 죽이는 쪽에 무게를 두겠다고 밝혔습니다.
논리는 이란의 궁핍입니다.
트럼프는 이란이 인플레이션과 자금난으로 군인 급여도 못 준다며, 4월부터의 미 해군 봉쇄가 이란 경제를 벼랑으로 몰았다고 주장했습니다.
실제로 이란 온건파 내부에서도 봉쇄가 경제를 붕괴 직전까지 몰았다는 우려가 나옴
미국 쪽 여유의 근거는 유가입니다.
트럼프는 유가가 $75 부근이라 미국 소비자 부담이 줄었다며 서두를 이유가 없다고 봤습니다.
이 상황을 체스 게임에 비유
다만 일요일엔 이란의 협상 거부로 브렌트가 $84대까지 반등해, 이 계산이 늘 맞는 건 아닙니다.
협상은 교착입니다.
이란은 해협 재개 조건으로 제재 완화·동결 자금 해제·전쟁 배상·미군 철수를 내걸었습니다.
몇 주 전엔 핵 협상의 전제였던 요구를, 이제 해협을 여는 값으로 올려 부른 겁니다.
미국의 탄약 재고가 줄고 유가가 다시 튈 수 있다는 점이 이 지구전의 약점입니다.
경제로 이란을 무너뜨리는 게 먼저일지, 그 전에 트럼프의 인내가 바닥날지 두고 볼 일입니다.
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이번 주가 8월의 방향을 정합니다.
셈법이 팽팽합니다.
약한 고용이 인상 후퇴 기대를 키웠는데, CPI가 뜨겁게 나오면 그 기대가 되돌려지고 위험자산이 흔들립니다.
반대로 물가가 식으면 BTC의 $65K 돌파 시도에 힘이 붙습니다.
크립토 자체 일정도 있습니다.
아발란체 등 대형 토큰의 언락으로 매도 물량이 나올 수 있고, 일부 네트워크 업그레이드도 예정돼 있습니다.
BTC는 $66,000~67,000 돌파 시 $68,000~69,000이 열리고, $64,000 이탈 시 $63,000~62,500 지지 테스트로 밀립니다.
ETH는 $2,000, XRP는 $1.06이 각각의 관문입니다.
정리하면 이번 주 방향은 차트가 아니라 물가가 정합니다.
고용이 열어준 반등이 CPI로 굳어질지 되돌려질지 아니면 8월 12일 밤이 그 답을 내놓을 분기점입니다.
최대 이벤트는 8월 12일 미국 소비자물가지수(CPI) — 지난주 고용 쇼크와 합쳐져 9월 금리 결정을 사실상 확정하는 지표
셈법이 팽팽합니다.
약한 고용이 인상 후퇴 기대를 키웠는데, CPI가 뜨겁게 나오면 그 기대가 되돌려지고 위험자산이 흔들립니다.
반대로 물가가 식으면 BTC의 $65K 돌파 시도에 힘이 붙습니다.
현재 9월 동결 확률은 56%
크립토 자체 일정도 있습니다.
아발란체 등 대형 토큰의 언락으로 매도 물량이 나올 수 있고, 일부 네트워크 업그레이드도 예정돼 있습니다.
매크로와 별개로 개별 코인의 수급 변수
BTC는 $66,000~67,000 돌파 시 $68,000~69,000이 열리고, $64,000 이탈 시 $63,000~62,500 지지 테스트로 밀립니다.
ETH는 $2,000, XRP는 $1.06이 각각의 관문입니다.
정리하면 이번 주 방향은 차트가 아니라 물가가 정합니다.
고용이 열어준 반등이 CPI로 굳어질지 되돌려질지 아니면 8월 12일 밤이 그 답을 내놓을 분기점입니다.
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위안화가 3년 반 만에 최고로 치솟았습니다.
8월 초 역외 위안화는 달러당 6.7470위안까지 올라 2023년 2월 이후 최강세를 기록했습니다.
동력은 세 가지입니다.
위안화 강세는 수출 기업의 가격 경쟁력을 깎아, 인민은행은 기준환율로 절상 속도를 늦추려 합니다.
다만 무역 흑자발 자금 유입이 워낙 강해 억제가 쉽지 않습니다.
주목할 건 큰 그림입니다.
탈달러 논의가 활발한 가운데 중국은 위안화 국경 간 사용을 넓히며 국제화를 가속하고 있습니다.
달러 신뢰가 흔들릴 때 금·비트코인과 함께 위안화도 대안으로 거론되는 흐름, 그 한 축이 지금 움직이고 있는 셈입니다.
8월 초 역외 위안화는 달러당 6.7470위안까지 올라 2023년 2월 이후 최강세를 기록했습니다.
인민은행이 기준환율을 더 약하게 고시했는데도 시장은 그보다 강한 값에서 거래
동력은 세 가지입니다.
1. 달러 약세
• 달러지수가 97.97까지 밀렸는데, 연준 독립성 우려와 미국 재정 지속성에 대한 불안이 겹친 결과입니다.
2. 중국 수출 호조
• 7월 수출이 전년比 +23.9%로 예상을 웃돌며 달러 매도·위안 매수 수요를 키웠습니다.
3. 금리 기대
• 미국 인플레이션 둔화 조짐으로 연준의 긴축 속도가 늦춰질 거란 전망이 달러 매도 심리를 확산시켰습니다.
• 지난주 고용 쇼크가 그 연장선입니다.
위안화 강세는 수출 기업의 가격 경쟁력을 깎아, 인민은행은 기준환율로 절상 속도를 늦추려 합니다.
다만 무역 흑자발 자금 유입이 워낙 강해 억제가 쉽지 않습니다.
연말 전망은 6.24~6.70위안으로 엇갈림
주목할 건 큰 그림입니다.
탈달러 논의가 활발한 가운데 중국은 위안화 국경 간 사용을 넓히며 국제화를 가속하고 있습니다.
달러 신뢰가 흔들릴 때 금·비트코인과 함께 위안화도 대안으로 거론되는 흐름, 그 한 축이 지금 움직이고 있는 셈입니다.
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미국 급여 일자리에서 여성이 남성을 넘어섰습니다.
2026년 초 기준 여성이 남성보다 많은 급여 일자리를 보유하게 됐는데, 이 현상은 역사상 세 번째입니다.
앞선 두 번과 다릅니다.
과거엔 대공황 직후와 코로나 직전 잠깐 역전됐다가, 남성 주력 업종이 회복되며 곧 되돌아갔습니다.
숫자가 방향을 말합니다.
지난 1년간 여성 일자리는 29만 8,000개 늘고 남성은 14만 2,000개 줄었습니다.
성장 업종에 필요한 훈련을 이미 여성이 갖췄고(간호 학부 87%·의대 다수가 여성), 반대로 이민 단속이 남성 노동력을 시장 밖으로 밀어냈다는 분석입니다.
지난주 고용 쇼크의 숨은 결과이기도 합니다.
이 흐름이 굳어지면 소비 패턴·가계 소득 구조·노동시장 역학이 함께 바뀝니다.
"전업주부 남성"이 하나의 경제 트렌드가 된 지금, 미국 경제의 서비스업 전환이 성별 구도까지 다시 그리고 있는 셈입니다.
2026년 초 기준 여성이 남성보다 많은 급여 일자리를 보유하게 됐는데, 이 현상은 역사상 세 번째입니다.
앞선 두 번과 다릅니다.
과거엔 대공황 직후와 코로나 직전 잠깐 역전됐다가, 남성 주력 업종이 회복되며 곧 되돌아갔습니다.
하지만 이번엔 경기 사이클이 아니라 구조적 변화라는 게 전문가 진단
숫자가 방향을 말합니다.
지난 1년간 여성 일자리는 29만 8,000개 늘고 남성은 14만 2,000개 줄었습니다.
성장은 헬스케어·사회복지(여성 78.9%)에 집중됐고, 제조·테크·금융·미디어 같은 남성 편중 업종은 정체·위축
성장 업종에 필요한 훈련을 이미 여성이 갖췄고(간호 학부 87%·의대 다수가 여성), 반대로 이민 단속이 남성 노동력을 시장 밖으로 밀어냈다는 분석입니다.
지난주 고용 쇼크의 숨은 결과이기도 합니다.
이 흐름이 굳어지면 소비 패턴·가계 소득 구조·노동시장 역학이 함께 바뀝니다.
"전업주부 남성"이 하나의 경제 트렌드가 된 지금, 미국 경제의 서비스업 전환이 성별 구도까지 다시 그리고 있는 셈입니다.
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