변하지 않는 구조:
1. 미국 부채 $39조: 금리 인상은 무리, 이미 이자비용 감당 부담 마지노선 넘음

2. 미래사업투자 (AI, 로봇, 우주, 바이오, 콘텐츠, 스테이블코인): 생존 전략, 지금 멈추면 평생 뒤쳐짐.

새롭게 강화되는 구조:
1. 에너지 자립: 외부에 의존하는 에너지 구조 경각심 심화

2. 재군비: 미국의 안보 보장에 대한 신뢰가 훼손, 동맹국들은 자체 방위력 확충

3. 금융억압: 금리 통제, 명목 금리는 낮게 유지하면서 인플레이션을 유발하면, 실질 금리는 마이너스가 되어 정부가 빚을 사실상 탕감

4. 다극화 세계 질서 (글로벌 경제 양극화 심화): 이 위기를 버틸 수 있는 국가와 아닌 국가 그리고 회복 탄력성을 가진 국가와 아닌 국가의 갭 심화

지난주 가장 인상깊게 보았던 KK님의 코멘트입니다

이번 사태를 통해 비산유국들은 에너지 공급망의 취약성을 뼈저리게 실감했을 것입니다.

세상이 망하지 않는다면.. 이후에 변하는 것과 변하지 않는 것은 대해 깊게 고민해보고 이럴 때일수록 개별 종목에 집중하자 라는게 저희 모임의 결론이었습니다

경험상 여기서 2~3번 더 빠지면 얼어붙는 구간이 생길 것 같네요.. (단톡방/텔레 등)

상승 끝에 급등
하락 끝에 급락

마음에 담고..
쉽지 않은장 오늘도 화이팅입니다..!

요즘은 시장 타이밍을 맞출 수 있다고 믿는 ‘현자’들이 유독 많아진 것 같네요 ㅎ

원하는 좋은 가격에 오면 고맙습니다 하고 사는거 아닙니까!

TrendForce: 2026년 2분기 AI 서버 수요 증가로 메모리 계약 가격이 상승할 것으로 예상되며, CSP(클라우드 서비스 제공업체)들은 장기 계약을 통해 공급을 확보할 전망

1. 전체 가격 동향: 전례 없는 급등세
2026년 2분기 일반형 DRAM의 계약 가격은 전 분기 대비 58~63% 상승할 것으로 보이며, NAND Flash(낸드 플래시)의 전체 계약 가격은 70~75%라는 기록적인 분기 상승률을 기록할 전망입니다. 이는 AI 및 데이터센터 수요가 시장을 주도하고, 제조사들이 수익성이 낮은 제품군에서 높은 제품군으로 생산 능력을 급격히 이동시키며 발생한 결과입니다.


2. DRAM 시장: 서버 및 HBM 중심의 공급 재편

-서버용 DRAM 및 LTA 체결: 북미 클라우드 서비스 제공업체(CSP)들의 AI 추론용 수요가 명확해지면서 대용량 RDIMM 채택이 늘고 있습니다. 제조사들은 가장 수익성이 높은 서버용 DRAM에 생산을 우선 배정하고 있으며, 미래 증설의 근거를 마련하기 위해 주요 고객사들과 장기 공급 계약(LTA)을 적극적으로 체결하고 있습니다.

-PC 및 모바일 DRAM: PC 수요 자체는 하향 조정되고 있으나, 제조사들이 공급 물량을 줄이면서 가격 상승세가 유지되고 있습니다. 스마트폰 제조사들 역시 원가 상승 압박을 받고 있지만, AI 기능 구현을 위한 고사양 메모리 수요가 여전해 2분기 가격은 전 분기보다 계속 오를 것으로 보입니다.

-그래픽 및 소비자용 DRAM: GDDR 생산 능력 부족으로 그래픽 DRAM 가격이 상향 조정되고 있으며, 대형 제조사들이 철수하고 있는 소비자용 DRAM 시장은 공급 불균형이 심화되어 만성적인 공급 부족 상태에 놓여 있습니다.


3. NAND Flash 시장: AI 연산 군비 경쟁의 여파

-Enterprise SSD 공급 부족: 생성형 AI가 대규모 응용 단계에 진입하며 고성능 SSD 수요가 폭증하고 있습니다. 반면 신규 생산 능력(Capa)은 2027년 말이나 2028년에야 본격적으로 가동될 예정이라, 2026년 내내 심각한 공급 부족이 예상됩니다. 이에 따라 CSP들은 물량 확보를 위해 가격 인상을 수용하며 장기 계약을 서두르고 있습니다.

-소비자용 SSD 및 모바일(eMMC/UFS): PC 제조사들은 서버용 제품에 생산량을 뺏길 것을 우려해 미리 재고 확보에 나서며 가격 상승을 부추기고 있습니다. 특히 eMMC와 UFS는 기업용 SSD와 공정이 겹치지만 수익성이 낮아 공급 우선순위에서 밀려났으며, 이로 인해 전 제품군 중 가장 큰 공급 부족 현상을 겪고 있습니다.

-NAND 웨이퍼: 제조사들이 완제품(SSD 등) 공급을 우선시함에 따라 웨이퍼 유통 물량이 극도로 희귀해졌으며, 2분기에도 가격 강세가 지속될 것입니다.


결론적으로, 2026년 2분기는 AI 서버 수요가 메모리 시장의 모든 자원을 흡수하는 '블랙홀' 역할을 하며, 일반 소비자용 제품의 사양 축소와 가격 상승이 동시에 발생하는 매우 타이트한 시장 상황이 전개될 것으로 보입니다.

https://www.trendforce.cn/presscenter/news/20260331-12993.html

AI 서버 수요는 이상무

반도체: One by One (Feat. 현물 가격)
[대신증권 반도체/류형근]

■ 무엇이 문제일까?

- 메모리반도체 주가가 하락하고 있습니다. 근본적인 배경이 있다면, Macro 불확실성이겠지만, 섹터 관점에서도 시장은 크게 4가지 우려를 표하는 모습입니다.

- 최근 일부 제품군에서 나타난 현물 가격 (Spot Price)의 하락에 대해 점검해볼 필요가 있습니다.

■ 현물 가격의 둔화가 가격의 추세 전환을 의미하지는 않습니다

- 그간의 가격 급등 속, 기저 부담이 높아졌고, Consumer 시장의 특성 상, 일부 제품군에서는 가격 둔화가 나타날 수 있습니다.

- 하지만, 중요한 것은 모바일과 서버 제품입니다. 현물 시장에서는 해당 제품군의 거래 비중이 미미합니다.

- 진성 수요가 둔화하기 시작했다면, 웃돈을 주고, Legacy 제품을 구매하려는 현황은 사뭇 이해하기 어렵습니다. 최근에는 서버 DDR4가 HBM3e 대비 비싸게 거래되는 이상 현상도 일부 관측되고 있습니다.

- 현물 가격 하락이 목격된 중국 시장에서도 극심한 공급 부족 현상이 지속되고 있습니다. 일부 모바일 고객들의 경우, 연간 스마트폰 출하량의 하향조정이 불가피한 상태인 것으로 판단됩니다. 그 빈자리를 차지하기 위한 기업 단의 구매 경쟁도 여전히 강하게 전개되고 있습니다.

📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설

주주총회 참석 후기 2건 남겨 봤습니다
누군가 다른 기업들과 함께 잘 바인딩 해주시길 바라며..

에이디테크놀로지
https://blog.naver.com/englhk/224236869712

파두
https://blog.naver.com/englhk/224236650660

[4/2, 장 시작 전 생각: 중간이 없지만, 키움 한지영]

- 다우 +0.5%, S&P500 +0.7%, 나스닥 +1.2%, 코스피200 야간선물 +1.6%
- 엔비디아 +0.8%, 마이크론 +8.9%, 샌디스크 +9.0%
- WTI 98.9달러, 미 10년물 금리 4.3%, 달러/원 1,513.2원

1.

미국 증시는 장중에 변동성은 있었지만, 결과는 2거래일 연속 강세였습니다.

트럼프와 이란의 외교적 혼선에도, 전쟁 수습 기대감 우위에 따른 유가 100달러 하회, 양호했던 3월 경제 지표 등이 상승 배경이었습니다.

엔비디아(+0.7%), 테슬라(+2.6%), 애플(+0.7%), 알파벳(+2.8%) 등 M7주들은 뚜렷한 개별 재료가 없다 보니, 눈에 띄는 주가 흐름을 보여주지 못했으나,

마이크론(+8.9%), 샌디스크(+9.0%) 등 메모리주들은 3월 중 급락 과도 인식에 따른 기계적 매수세 유입, 견조한 메모리 업황 전망 등에 힘입어 또 한차례 급등세를 연출했네요.

미 10년물 금리가 연준의 연내 금리인상 전망이 후퇴된 이후에도 4.3%대 수준을 유지하고 있다는 점이 부담이었지만,

전쟁 종료 기대를 반영해 WTI가 100달러를 하회했다는 점은 증시에도 안도요인으로 작용했던 하루였습니다.

2.

클라이막스가 다가오고 있어서인지, 종전 협상을 둘러싼 노이즈가 많이 나오고 있네요.

어제 트럼프는 “이란의 새 대통령이 휴전을 요청했고, 호르무즈 해협은 완전 개방되고 자유롭게 통행할 수 있다”는 식의 발언을 한 반면,

이란 외무부는 “휴전 요구는 거짓”, 이혁수(이란 혁명수비대)는 “호르무즈 해협은 우리 통제하에 있다”면서 반박했네요.

양국간 장중에 설전이 오고 갔다는 점이 증시 변동성 요인이었는데,

그래도 장 후반에 이란 대통령이 “대립을 계속하는 것은 무의미하다”는 서한을 발송하는 등

현재 전쟁의 방향성은 확전보다 종전 쪽으로 무게 중심이 실리고 있는 모습입니다.

오늘 한국 시간 오전 10시에 트럼프의 대국민 연설이 있는데,

엊그제 이야기한 것처럼, 미국이 2~3주 이내에 철수를 할지, 또 호르무즈 해협 개방건은 어떤 식으로 해결할지가 관건이 될 듯합니다.

3.

미-이란 전쟁의 1차 청구서 성격이었던 3월 지표들은 선방했네요.

3월 ISM 제조업 PMI(52.7 vs 컨센 52.3)은 잘 나왔지만,

세부 항목인 물가지수(78.3 vs 컨센 74.0), 신규주문(53.5 vs 컨센 54.5)은 부진했네요.

전쟁 발 수요 감소, 인플레이션 우려 등이 제조업 구매 담당자들의 행동에 영향을 미친듯 합니다.

대신 3월 ADP 민간고용(6.2만 vs 컨센 4.1만)은 견조했고,

전세계 경제의 탄광속 카나리아 역할을 하는 한국 수출(YoY, +48.3% vs 컨센 +44.9%)도 반도체 수출 호조(2월 +160.6% -> 3월 +151.4%)에 힘입어 서프라이즈를 기록했다는 점은 긍정적이었습니다.

추후에도 미국 3월 비농업 고용, 3월 소비자물가 등 여타 주요지표를 통해 전쟁 청구서를 받아보게 될텐데,

지난 1~2월 지표 이벤트때보다 그 결과에 대한 주가 민감도는 높아질 수 있음에 대비는 해야겠습니다.

4.

요즘 국내 증시는 중간이 없네요.

한 국가의 주식시장 자체가 거대한 레버리지 전쟁터 같은 느낌입니다.

엊그제는 코스피가 4% 넘게 밀렸다가, 어제는 8% 넘게 폭등하고, 3월 이후 사이드카만 8번 발동되는 등

이번 장세에 참여한 투자자분들께서는 국장 변동성 역사의 한가운데 서 계신거 같습니다.

오늘도 코스피는 미국 반도체주 급등, 코스피200 야간선물 1.6%대 강세 등으로 상승 출발하겠지만,

오전 10시 트럼프 대국민 연설 이후부터는 유가 향방과 미 선물 시장 변화를 주시하면서 변동성이 높아질 전망입니다.

전쟁 뉴스플로우에 워낙 휘둘려왔던 경험이 많았기에, 10시 이후로 전국민 단타대회가 열려도 그리 이상한 일은 아닐 듯 합니다.

하지만 10시 이후 분 단위, 틱 단위 시세 변화에 맞춰 빠른 템포로 반응하다 보면, 엇박자를 타는 오류를 범할 수 있기에,

주도주 중심의 기존 포지션 비중을 유지한 채, 느린 템포로 대응하는게 현실적인 대안이 아닐까 싶네요.

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하루가 다르게 벚꽃이 많이 피고 있네요.

미세먼지는 나쁘고, 날씨도 어제보다는 살짝 쌀쌀하지만,

다들 휴식시간, 점심시간을 잘 활용해 벚꽃 구경하시면서,

멘탈 리프레쉬 잘 하셨으면 좋겠습니다.

그럼 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.

키움 한지영

“4월 전략“에서 발췌 (8p)

오늘은 얼어붙기보다 냉장 보관 느낌이네요.. 얼랑 말랑..

이렇게까지 휘둘리는게 맞나 싶은 생각인데.. 결국 기업 펀더/벨류겠네요

오늘도 정말 고생하셨습니다..!

https://youtu.be/_gyultVTesk?si=wEKOErQbqNVFIB1F

이게 BTS지…
처음부터 이걸로 나오지…

에이디테크놀로지는 미국 뉴저지에서 현지 반도체 팹리스 케니와 차세대 HPC용 시스템온칩(SoC) 플랫폼 개발을 위한 전략적 양해각서(MOU)를 체결했다고 3일 밝혔다.

이번 협력은 에이디테크놀로지의 최첨단 2나노 공정 기반 고성능 커스텀 CPU인 ‘ADP620’이 실제 고객 프로젝트에 적용되는 첫 번째 사례다. 양사는 칩렛 기반 프로세서의 설계부터 인터포저 설계, 패키징 제조에 이르는 전 공정의 협력 방향을 구체화했다.

케니는 퀄컴 출신 베테랑 엔지니어들이 설립한 반도체 팹리스다. 인공지능(AI) 추론 및 네트워킹 가속화 분야에서 높은 기술력을 보유하고 있다. 양사는 에이디테크놀로지 ADP620을 중심으로 케니의 데이터처리장치(DPU)와 Arm 기반 컴퓨팅 칩렛을 단일 패키지에 집적해 엣지 서버 솔루션을 공동 개발할 예정이다.

양사는 이번에 개발하는 엣지 서버 DPU로 현재 무선망 시장의 약 90%를 차지하는 분산무선접속망(DRAN) 환경과 차세대 지능형 무선접속망인 AI-RAN 분야를 공략할 계획이다.

https://www.ddaily.co.kr/page/view/2026040309523843818