Forwarded from 에테르의 AI뉴스
BofA) CAPEX축소에 대하여(Vivek Arya)
1. 설비투자 축소는 반갑지 않지만, 사이클을 연장할 수 있습니다
시장 변동성은 미국 중간선거를 앞둔 우려, 확대되는 AI 인프라 비용, 그리고 잠재적인 선별적 설비투자 축소 또는 프로젝트 지연을 반영하고 있습니다. 당사가 보는 긍정적인 측면은 다음과 같습니다. 수익화 가능한 AI 수요가 강하게 유지되는 가운데 생산능력 증가가 둔화된다면, 설비투자 축소는 컴퓨팅 희소성을 높이고 AI 정점을 앞당기기보다는 늦출 수 있습니다. 견조한 수요 대비 공급 증가 둔화는 가동률을 끌어올리고, 가격을 지지하며, 과잉 투자 위험을 줄일 수 있습니다. 그 결과 정점 이익은 낮아질 수 있으나, 이미 사이클이 끝나가는 것처럼 밸류에이션이 형성된 반도체 기업들에게는 더 긴 이익 성장 기간과 잠재적으로 더 높은 멀티플이 주어질 수 있습니다. 당사는 경계를 늦추지 않으면서도 컴퓨트(NVDA, AMD, AVGO), 네트워킹(MRVL, CRDO), 반도체 장비(LRCX, KLAC), 메모리(MU), 아날로그(ADI, TXN) 전반에 걸쳐 AI 반도체에 대해 강세 관점을 유지합니다.
2. 견조한 수요는 사이클 지속성을 뒷받침하는 가장 좋은 논거입니다
최근 하이퍼스케일러 실적은 견조한 AI 수요를 부각시킵니다. 1) 총 장기 계약 수주잔고 2.5조 달러 이상, 2) AWS 매출 전년 대비 +39%, Azure +49%, 구글 AI 매출 전년 대비 100% 이상 증가, 3) 생산능력 제약에도 불구하고 AI 토큰 처리량 전년 대비 +10배, 4) Silicon Data 기준 Hopper 및 Blackwell 임대료 연초 대비 각각 +33%/+51%, 5) SpaceX는 현재 스팟 가격이 약 1년의 GPU 손익분기를 뒷받침한다고 시사했습니다. 수요는 벤처캐피털 자금뿐 아니라 점점 더 기업 자금으로 조달되고 있습니다. 아마존 Bedrock에서의 포춘 500 기업 지출은 전년 대비 약 7배 증가했으며, 마이크로소프트의 Copilot 좌석 5만 개 이상 보유 고객은 8배 넘게 증가했고 Copilot 일일 사용자는 전분기 대비 50% 증가했습니다. 90년대 닷컴 버블 붕괴는 불충분한 수요를 쫓는 과잉 생산능력이었습니다. AI는 구조적으로 정반대일 수 있습니다. 즉, 풍부한 수요가 희소한 컴퓨팅을 쫓는 상황입니다.
CY27E 현금 소진은 좋지 않아 보이지만, 그것이 정점일 수 있습니다
미국 하이퍼스케일러/네오클라우드 8개사에 대한 컨센서스는 FCF 소진이 CY26E의 1,280억 달러(매출 대비 6%)에서 CY27E 3,350억 달러(매출 대비 13%)로 악화될 것으로 보고 있습니다. 그러나 자금 조달 제약이 투자자들이 부족하다고 우려하는 공급 규율을 강제할 수 있습니다. CY27E는 현금 소진의 정점이 될 수 있으며, CY28E에는 적자가 770억 달러(매출 대비 2%)로 축소되어 2,580억 달러 개선될 수 있습니다. 자금 조달은 여전히 핵심 논쟁거리이지만, 생태계 FCF가 또 다른 잠재적 완충 장치를 제공합니다. 엔비디아, 브로드컴, 마이크론의 예상 FCF 합계는 CY27E 약 5,770억 달러, CY28E 8,000억 달러 이상입니다(벤더 파이낸싱/순환 거래 위험이 추가로 존재함). 무제약적인 지출에 비해, 보다 엄격한 자본 여건은 궁극적으로 사이클을 연장할 수 있습니다.
3. SOX는 이미 상당한 사이클 회의론을 반영하고 있습니다
CY19 이후 SOX 지수는 12.5배~30배의 선행 PER 멀티플에서 거래되어 왔으며, 이는 SPX 대비 20% 할인에서 40% 프리미엄 범위입니다. 현재 16.4배는 10% 할인을 의미하며, 이는 CY23~1H26의 AI 사이클 저점과 일치하고, CY19 이후 가장 깊었던 상대 할인 수준보다 불과 10%p 높은 수준입니다. SPX 밸류에이션과 이익 추정치가 변하지 않는다고 가정하면, SOX가 추가로 약 11% 하락할 경우 역사적 할인 극단에 도달하게 되며, 상대 밸류에이션은 CY19 이후 가장 낮은 수준이 됩니다. 따라서 시장은 수요 데이터가 꺾이기 전에 이미 설비투자 위험을 반영하고 있는 것으로 보입니다. 당사는 수익을 창출하는 AI 수요가 견조하게 유지된다면, 설비투자 축소가 과잉 투자를 줄이고, 희소성을 유지하며, EPS 사이클을 연장하고, 더 높은 멀티플을 정당화할 수 있다고 판단합니다.
1. 설비투자 축소는 반갑지 않지만, 사이클을 연장할 수 있습니다
시장 변동성은 미국 중간선거를 앞둔 우려, 확대되는 AI 인프라 비용, 그리고 잠재적인 선별적 설비투자 축소 또는 프로젝트 지연을 반영하고 있습니다. 당사가 보는 긍정적인 측면은 다음과 같습니다. 수익화 가능한 AI 수요가 강하게 유지되는 가운데 생산능력 증가가 둔화된다면, 설비투자 축소는 컴퓨팅 희소성을 높이고 AI 정점을 앞당기기보다는 늦출 수 있습니다. 견조한 수요 대비 공급 증가 둔화는 가동률을 끌어올리고, 가격을 지지하며, 과잉 투자 위험을 줄일 수 있습니다. 그 결과 정점 이익은 낮아질 수 있으나, 이미 사이클이 끝나가는 것처럼 밸류에이션이 형성된 반도체 기업들에게는 더 긴 이익 성장 기간과 잠재적으로 더 높은 멀티플이 주어질 수 있습니다. 당사는 경계를 늦추지 않으면서도 컴퓨트(NVDA, AMD, AVGO), 네트워킹(MRVL, CRDO), 반도체 장비(LRCX, KLAC), 메모리(MU), 아날로그(ADI, TXN) 전반에 걸쳐 AI 반도체에 대해 강세 관점을 유지합니다.
2. 견조한 수요는 사이클 지속성을 뒷받침하는 가장 좋은 논거입니다
최근 하이퍼스케일러 실적은 견조한 AI 수요를 부각시킵니다. 1) 총 장기 계약 수주잔고 2.5조 달러 이상, 2) AWS 매출 전년 대비 +39%, Azure +49%, 구글 AI 매출 전년 대비 100% 이상 증가, 3) 생산능력 제약에도 불구하고 AI 토큰 처리량 전년 대비 +10배, 4) Silicon Data 기준 Hopper 및 Blackwell 임대료 연초 대비 각각 +33%/+51%, 5) SpaceX는 현재 스팟 가격이 약 1년의 GPU 손익분기를 뒷받침한다고 시사했습니다. 수요는 벤처캐피털 자금뿐 아니라 점점 더 기업 자금으로 조달되고 있습니다. 아마존 Bedrock에서의 포춘 500 기업 지출은 전년 대비 약 7배 증가했으며, 마이크로소프트의 Copilot 좌석 5만 개 이상 보유 고객은 8배 넘게 증가했고 Copilot 일일 사용자는 전분기 대비 50% 증가했습니다. 90년대 닷컴 버블 붕괴는 불충분한 수요를 쫓는 과잉 생산능력이었습니다. AI는 구조적으로 정반대일 수 있습니다. 즉, 풍부한 수요가 희소한 컴퓨팅을 쫓는 상황입니다.
CY27E 현금 소진은 좋지 않아 보이지만, 그것이 정점일 수 있습니다
미국 하이퍼스케일러/네오클라우드 8개사에 대한 컨센서스는 FCF 소진이 CY26E의 1,280억 달러(매출 대비 6%)에서 CY27E 3,350억 달러(매출 대비 13%)로 악화될 것으로 보고 있습니다. 그러나 자금 조달 제약이 투자자들이 부족하다고 우려하는 공급 규율을 강제할 수 있습니다. CY27E는 현금 소진의 정점이 될 수 있으며, CY28E에는 적자가 770억 달러(매출 대비 2%)로 축소되어 2,580억 달러 개선될 수 있습니다. 자금 조달은 여전히 핵심 논쟁거리이지만, 생태계 FCF가 또 다른 잠재적 완충 장치를 제공합니다. 엔비디아, 브로드컴, 마이크론의 예상 FCF 합계는 CY27E 약 5,770억 달러, CY28E 8,000억 달러 이상입니다(벤더 파이낸싱/순환 거래 위험이 추가로 존재함). 무제약적인 지출에 비해, 보다 엄격한 자본 여건은 궁극적으로 사이클을 연장할 수 있습니다.
3. SOX는 이미 상당한 사이클 회의론을 반영하고 있습니다
CY19 이후 SOX 지수는 12.5배~30배의 선행 PER 멀티플에서 거래되어 왔으며, 이는 SPX 대비 20% 할인에서 40% 프리미엄 범위입니다. 현재 16.4배는 10% 할인을 의미하며, 이는 CY23~1H26의 AI 사이클 저점과 일치하고, CY19 이후 가장 깊었던 상대 할인 수준보다 불과 10%p 높은 수준입니다. SPX 밸류에이션과 이익 추정치가 변하지 않는다고 가정하면, SOX가 추가로 약 11% 하락할 경우 역사적 할인 극단에 도달하게 되며, 상대 밸류에이션은 CY19 이후 가장 낮은 수준이 됩니다. 따라서 시장은 수요 데이터가 꺾이기 전에 이미 설비투자 위험을 반영하고 있는 것으로 보입니다. 당사는 수익을 창출하는 AI 수요가 견조하게 유지된다면, 설비투자 축소가 과잉 투자를 줄이고, 희소성을 유지하며, EPS 사이클을 연장하고, 더 높은 멀티플을 정당화할 수 있다고 판단합니다.
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Forwarded from 습관이 부자를 만든다. 🧘
[단독] 삼성 파운드리, AMD 수주로 부활
삼성전자가 이달 착공에 들어가는 미국 텍사스주 테일러 파운드리(시스템반도체 위탁생산) 2공장에서 AMD와 엔비디아에 공급할 고대역폭메모리(HBM)용 베이스다이를 생산한다. 테일러 1공장의 테슬라 물량에 이어 미국 빅테크발 수주를 잇달아 확보하며 미국 파운드리 사업에 속도가 붙고 있다.
3일 업계에 따르면 삼성전자는 테일러 2공장의 생산물량 전량을 AMD와 엔비디아에 공급할 HBM용 베이스다이로 수주했다. 베이스다이의 설계·제조 기술이 HBM 속도와 전력 효율을 좌우하는 핵심 경쟁력으로 자리 잡으면서 차세대 HBM에서는 베이스다이를 따로 주문하는 기업이 늘어나는 추세다.
https://naver.me/GKIhzT2t
삼성전자가 이달 착공에 들어가는 미국 텍사스주 테일러 파운드리(시스템반도체 위탁생산) 2공장에서 AMD와 엔비디아에 공급할 고대역폭메모리(HBM)용 베이스다이를 생산한다. 테일러 1공장의 테슬라 물량에 이어 미국 빅테크발 수주를 잇달아 확보하며 미국 파운드리 사업에 속도가 붙고 있다.
3일 업계에 따르면 삼성전자는 테일러 2공장의 생산물량 전량을 AMD와 엔비디아에 공급할 HBM용 베이스다이로 수주했다. 베이스다이의 설계·제조 기술이 HBM 속도와 전력 효율을 좌우하는 핵심 경쟁력으로 자리 잡으면서 차세대 HBM에서는 베이스다이를 따로 주문하는 기업이 늘어나는 추세다.
https://naver.me/GKIhzT2t
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Forwarded from 하나증권 미국주식 강재구
메인은 데이터 센터지만 AMD는 PC 매출도 전년대비 성장
이정도면 인텔이 문제 아닐까 싶은데...
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[AMD(AMD.US), 데이터센터 매출 97% 증가, 4분기 매출 가이던스 컨센서스 4.4% 상회]
* 3Q26 실적: 매출·영업이익·EPS 모두 컨센서스 상회
- 매출액 133.8억 달러(YoY +44.7%, QoQ +16.0%)로 FactSet 컨센서스 131.0억 달러를 2.1% 상회
- 조정 영업이익 39.2억 달러(YoY +75.3%, QoQ +26.8%)로 컨센서스 36.7억 달러를 6.9% 상회
- 조정 EPS 2.09달러(YoY +74.2%, QoQ +25.9%)로 컨센서스 1.95달러를 7.2% 상회
- 조정 매출총이익률 55.9%로 전년 대비 약 1.9%p 개선. 컨센서스 56.0%에 소폭 미달
- 조정 영업이익률 29.3%로 전년 동기 24.2%, FactSet 컨센서스 28.0%를 상회
- 조정 영업비용 35.6억 달러로 시장 예상치 36.6억 달러를 하회
- 매출액과 조정 영업이익, 조정 EPS 모두 분기 사상 최대치 기록
* 데이터센터: 매출 97% 증가, EPYC와 Instinct 동반 성장
- 데이터센터 매출액 85.5억 달러(YoY +96.9%, QoQ +27.2%)로 사상 최대치 경신. StreetAccount 컨센서스 82.5억 달러를 3.6% 상회
- 데이터센터 매출 비중은 전체의 63.9%로 전년 동기 약 46.9%에서 확대
- 사업부 영업이익 28.8억 달러(YoY +168.3%, QoQ +37.0%). 영업이익률은 33.7%로 전년 동기 24.7%에서 개선
- 서버 CPU EPYC와 AI 가속기 Instinct에 대한 수요 증가가 매출 성장 주도
- AMD는 Instinct MI450 시리즈 GPU 출시와 공급 확대를 주요 성장 요인으로 설명
- AMD는 데이터센터 내 GPU와 서버 CPU의 개별 매출액은 공개하지 않았음
* 클라이언트·게이밍: PC 매출 증가, 게이밍 매출 감소
- 클라이언트·게이밍 합산 매출액 37.2억 달러(YoY -8.1%, QoQ -3.1%)
- 클라이언트 매출액 29.5억 달러(YoY +7.2%, QoQ -3.7%)로 StreetAccount 예상치 30.8억 달러를 4.3% 하회
- Ryzen 모바일 프로세서 판매 증가가 전년 대비 클라이언트 매출 성장 견인
- 게이밍 매출액 7.7억 달러(YoY -40.4%, QoQ -0.8%)로 StreetAccount 예상치 6.7억 달러를 16.0% 상회
- 게이밍 매출 감소는 세미커스텀 반도체 및 그래픽 제품 매출 감소에 기인
- 클라이언트·게이밍 합산 영업이익 5.7억 달러(YoY -33.9%, QoQ -1.5%). 영업이익률은 15.4% 기록
* 임베디드: 산업·자동차·방산 수요 증가
- 임베디드 매출액 11.1억 달러(YoY +29.4%, QoQ +13.5%)로 StreetAccount 예상치 10.8억 달러를 2.7% 상회
- 항공우주·방산, 자동차, 통신 및 산업용 시장의 매출 증가가 성장 주도
- 사업부 영업이익 4.5억 달러(YoY +60.1%, QoQ +17.4%)
- 영업이익률 40.8%로 전년 동기 약 33.0%에서 개선
* 현금흐름: 재고·매출채권 증가로 분기 FCF 감소
- 3분기 영업현금흐름 12.0억 달러(YoY -32.8%)
- 잉여현금흐름(FCF) 5.5억 달러(YoY -63.8%, QoQ -64.4%)로 StreetAccount 컨센서스 7.9억 달러를 30.1% 하회
- 설비투자 6.5억 달러로 전년 동기 2.6억 달러 대비 증가. 시장 예상치 6.6억 달러를 소폭 하회
- 재고 증가에 따른 현금 유출 30.0억 달러, 매출채권 증가에 따른 현금 유출 19.3억 달러 기록
- 매입채무 증가에 따른 현금 유입은 23.1억 달러
- 1~3분기 누적 FCF는 46.8억 달러(YoY +36.1%)
- 분기 말 현금 및 단기투자자산 157.8억 달러, 총차입금 70.8억 달러 기록
* 4Q26 가이던스: 매출 170억 달러 전망, 컨센서스 상회
- 4분기 매출액 가이던스 170억 달러(±3%) 제시. 전망 범위 164.9억~175.1억 달러
- 중간값 기준 전년 대비 약 66%, 전분기 대비 약 27% 성장 전망
- FactSet 컨센서스 162.9억 달러를 4.4% 상회
- 조정 매출총이익률 전망 약 55%로 시장 예상치 55.3%를 0.3%p 하회
- 리사 수 CEO는 Instinct GPU와 EPYC CPU 수요가 지속해서 강해지고 있다고 설명
- AMD는 Helios 랙 시스템과 차세대 EPYC 'Venice' 생산량 확대에 따라 4분기 성장률이 높아질 것으로 전망
- 별도의 사업부별 매출 및 조정 EPS 가이던스는 공개하지 않았음
* AI 제품 및 고객사 관련 발표
- AMD는 Instinct MI450 GPU와 6세대 EPYC CPU를 탑재한 Helios 랙 시스템 공급 확대 추진
- Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI, Oracle Cloud Infrastructure가 초기 Helios 시스템에서 AI 모델과 워크로드 운영
- HPE는 Vultr에 Helios 기반 시스템 공급 계획 발표
- Oracle은 6세대 EPYC 기반 OCI Compute E7 인스턴스 도입 계획 발표
- AMD는 AI 소프트웨어 ROCm 10 출시
- AI 모델 연구기업 World Labs와 추론 특화 반도체 기업 Taalas 인수 계약 발표
* IR 자료
- "AMD 2026년 3분기 공식 실적 발표" (https://ir.amd.com/news-events/press-releases/detail/1303/amd-reports-third-quarter-2026-financial-results)
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[AMD(AMD.US), 데이터센터 매출 97% 증가, 4분기 매출 가이던스 컨센서스 4.4% 상회]
* 3Q26 실적: 매출·영업이익·EPS 모두 컨센서스 상회
- 매출액 133.8억 달러(YoY +44.7%, QoQ +16.0%)로 FactSet 컨센서스 131.0억 달러를 2.1% 상회
- 조정 영업이익 39.2억 달러(YoY +75.3%, QoQ +26.8%)로 컨센서스 36.7억 달러를 6.9% 상회
- 조정 EPS 2.09달러(YoY +74.2%, QoQ +25.9%)로 컨센서스 1.95달러를 7.2% 상회
- 조정 매출총이익률 55.9%로 전년 대비 약 1.9%p 개선. 컨센서스 56.0%에 소폭 미달
- 조정 영업이익률 29.3%로 전년 동기 24.2%, FactSet 컨센서스 28.0%를 상회
- 조정 영업비용 35.6억 달러로 시장 예상치 36.6억 달러를 하회
- 매출액과 조정 영업이익, 조정 EPS 모두 분기 사상 최대치 기록
* 데이터센터: 매출 97% 증가, EPYC와 Instinct 동반 성장
- 데이터센터 매출액 85.5억 달러(YoY +96.9%, QoQ +27.2%)로 사상 최대치 경신. StreetAccount 컨센서스 82.5억 달러를 3.6% 상회
- 데이터센터 매출 비중은 전체의 63.9%로 전년 동기 약 46.9%에서 확대
- 사업부 영업이익 28.8억 달러(YoY +168.3%, QoQ +37.0%). 영업이익률은 33.7%로 전년 동기 24.7%에서 개선
- 서버 CPU EPYC와 AI 가속기 Instinct에 대한 수요 증가가 매출 성장 주도
- AMD는 Instinct MI450 시리즈 GPU 출시와 공급 확대를 주요 성장 요인으로 설명
- AMD는 데이터센터 내 GPU와 서버 CPU의 개별 매출액은 공개하지 않았음
* 클라이언트·게이밍: PC 매출 증가, 게이밍 매출 감소
- 클라이언트·게이밍 합산 매출액 37.2억 달러(YoY -8.1%, QoQ -3.1%)
- 클라이언트 매출액 29.5억 달러(YoY +7.2%, QoQ -3.7%)로 StreetAccount 예상치 30.8억 달러를 4.3% 하회
- Ryzen 모바일 프로세서 판매 증가가 전년 대비 클라이언트 매출 성장 견인
- 게이밍 매출액 7.7억 달러(YoY -40.4%, QoQ -0.8%)로 StreetAccount 예상치 6.7억 달러를 16.0% 상회
- 게이밍 매출 감소는 세미커스텀 반도체 및 그래픽 제품 매출 감소에 기인
- 클라이언트·게이밍 합산 영업이익 5.7억 달러(YoY -33.9%, QoQ -1.5%). 영업이익률은 15.4% 기록
* 임베디드: 산업·자동차·방산 수요 증가
- 임베디드 매출액 11.1억 달러(YoY +29.4%, QoQ +13.5%)로 StreetAccount 예상치 10.8억 달러를 2.7% 상회
- 항공우주·방산, 자동차, 통신 및 산업용 시장의 매출 증가가 성장 주도
- 사업부 영업이익 4.5억 달러(YoY +60.1%, QoQ +17.4%)
- 영업이익률 40.8%로 전년 동기 약 33.0%에서 개선
* 현금흐름: 재고·매출채권 증가로 분기 FCF 감소
- 3분기 영업현금흐름 12.0억 달러(YoY -32.8%)
- 잉여현금흐름(FCF) 5.5억 달러(YoY -63.8%, QoQ -64.4%)로 StreetAccount 컨센서스 7.9억 달러를 30.1% 하회
- 설비투자 6.5억 달러로 전년 동기 2.6억 달러 대비 증가. 시장 예상치 6.6억 달러를 소폭 하회
- 재고 증가에 따른 현금 유출 30.0억 달러, 매출채권 증가에 따른 현금 유출 19.3억 달러 기록
- 매입채무 증가에 따른 현금 유입은 23.1억 달러
- 1~3분기 누적 FCF는 46.8억 달러(YoY +36.1%)
- 분기 말 현금 및 단기투자자산 157.8억 달러, 총차입금 70.8억 달러 기록
* 4Q26 가이던스: 매출 170억 달러 전망, 컨센서스 상회
- 4분기 매출액 가이던스 170억 달러(±3%) 제시. 전망 범위 164.9억~175.1억 달러
- 중간값 기준 전년 대비 약 66%, 전분기 대비 약 27% 성장 전망
- FactSet 컨센서스 162.9억 달러를 4.4% 상회
- 조정 매출총이익률 전망 약 55%로 시장 예상치 55.3%를 0.3%p 하회
- 리사 수 CEO는 Instinct GPU와 EPYC CPU 수요가 지속해서 강해지고 있다고 설명
- AMD는 Helios 랙 시스템과 차세대 EPYC 'Venice' 생산량 확대에 따라 4분기 성장률이 높아질 것으로 전망
- 별도의 사업부별 매출 및 조정 EPS 가이던스는 공개하지 않았음
* AI 제품 및 고객사 관련 발표
- AMD는 Instinct MI450 GPU와 6세대 EPYC CPU를 탑재한 Helios 랙 시스템 공급 확대 추진
- Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI, Oracle Cloud Infrastructure가 초기 Helios 시스템에서 AI 모델과 워크로드 운영
- HPE는 Vultr에 Helios 기반 시스템 공급 계획 발표
- Oracle은 6세대 EPYC 기반 OCI Compute E7 인스턴스 도입 계획 발표
- AMD는 AI 소프트웨어 ROCm 10 출시
- AI 모델 연구기업 World Labs와 추론 특화 반도체 기업 Taalas 인수 계약 발표
* IR 자료
- "AMD 2026년 3분기 공식 실적 발표" (https://ir.amd.com/news-events/press-releases/detail/1303/amd-reports-third-quarter-2026-financial-results)
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Forwarded from 카이에 de market
속보 :
선거 당일 텍사스·아이오와·미시간·메인주의 판세가 공화당 쪽으로 기울면서, 민주당이 상원 다수당을 차지할 가능성이 낮아지고 있다.
https://x.com/Kalshi/status/2117719967332438103
선거 당일 텍사스·아이오와·미시간·메인주의 판세가 공화당 쪽으로 기울면서, 민주당이 상원 다수당을 차지할 가능성이 낮아지고 있다.
https://x.com/Kalshi/status/2117719967332438103
X (formerly Twitter)
Kalshi (@Kalshi) on X
BREAKING: Democrats odds to control the Senate decrease on Election Day as Texas, Iowa, Michigan, and Maine shift Republican
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Forwarded from 습관이 부자를 만든다. 🧘
메타, 20조원 회사채 발행 완료…목표의 4배 수요
-50조원 유상증자 이어 첫 유로화 채권도 발행 계획
https://www.yna.co.kr/view/AKR20261104028500009?input=1195m
-50조원 유상증자 이어 첫 유로화 채권도 발행 계획
https://www.yna.co.kr/view/AKR20261104028500009?input=1195m
연합뉴스
메타, 20조원 회사채 발행 완료…목표의 4배 수요 | 연합뉴스
(서울=연합뉴스) 정주호 기자 = 메타플랫폼이 3일(현지시간) 높아진 금리를 제시하며 달러화 회사채 150억달러(약 20조1천억원)를 조달했다고...
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Forwarded from Fund Easy 잡담모드
🏁 당선 확정 (11/04 14:38 KST)
🔴 [주지사] Idaho — Brad Little(공화) 52.5%
🔴 [주지사] South Carolina — Alan Wilson(공화) 51.7%
🔴 [주지사] Vermont — Phil Scott(공화) 52.4%
의석
상원 민주 52 · 공화 41 (과반 51, 확정 28/35)
하원 민주 199 · 공화 118 (과반 218, 확정 317/435)
출처: BBC(AP 집계) · easyconomics.com/election-2026
🔴 [주지사] Idaho — Brad Little(공화) 52.5%
🔴 [주지사] South Carolina — Alan Wilson(공화) 51.7%
🔴 [주지사] Vermont — Phil Scott(공화) 52.4%
의석
상원 민주 52 · 공화 41 (과반 51, 확정 28/35)
하원 민주 199 · 공화 118 (과반 218, 확정 317/435)
출처: BBC(AP 집계) · easyconomics.com/election-2026
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유가 다시 80달러대,
10년물 국채 금리는 4.8%로 내려왔습니다.
10년물 국채 금리는 6%가 넘어갈 것이라 했고,
유가는 150달러 시나리오까지 나왔는데 선거가 끝나니 이렇게 되네요.
가격은 단순한 수요·공급 논리가 아니라 자본이 유입되며 만들어진 투기적 요인도 있어 급락과 급등을 반복하며 예측하기 어려운 영역인 듯합니다.
미국 증시는 데이터센터 투자가 지연될 수 있다는 우려에 반도체 하드웨어 쪽은 잠시 쉬어가는 분위기이고, 다른 쪽으로 순환매가 돌았네요.
우리나라도 이러면 단기적으로 코스닥 쪽으로 온기가 좀 돌 수 있지 않을까 싶습니다.
어제 블루웨이브 이슈로 2차전지가 반응했으니, 코스닥이 오른다면 바이오, 화장품, 로봇 섹터 순환매로 이어지는지 잘 지켜보시면 좋지 않을까 싶네요. 오늘도 파이팅입니다!
10년물 국채 금리는 4.8%로 내려왔습니다.
10년물 국채 금리는 6%가 넘어갈 것이라 했고,
유가는 150달러 시나리오까지 나왔는데 선거가 끝나니 이렇게 되네요.
가격은 단순한 수요·공급 논리가 아니라 자본이 유입되며 만들어진 투기적 요인도 있어 급락과 급등을 반복하며 예측하기 어려운 영역인 듯합니다.
미국 증시는 데이터센터 투자가 지연될 수 있다는 우려에 반도체 하드웨어 쪽은 잠시 쉬어가는 분위기이고, 다른 쪽으로 순환매가 돌았네요.
우리나라도 이러면 단기적으로 코스닥 쪽으로 온기가 좀 돌 수 있지 않을까 싶습니다.
어제 블루웨이브 이슈로 2차전지가 반응했으니, 코스닥이 오른다면 바이오, 화장품, 로봇 섹터 순환매로 이어지는지 잘 지켜보시면 좋지 않을까 싶네요. 오늘도 파이팅입니다!
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Forwarded from 엄브렐라리서치 Jay의 주식투자교실
JPM sales에서 올린글..
민주당 승리가 AI 산업에 규제 리스크로 작용하지 않을까? 아닐것으로 봄
첫째, 이번 민주당 승리는 AI에 대한 반발이 아니라 경제에 대한 불만이 만들어낸 결과
갤럽이 10월 1~19일 등록 유권자를 대상으로 조사한 결과, 투표에서 '매우 중요하다'고 답한 비율이 가장 높은 이슈는 경제(50%)였음
의료(50%)가 같은 수치로 공동 선두였고, 이란 상황(47%), 소득·부의 분배(44%), 휘발유 가격(42%)이 뒤를 이어
반면 AI 데이터센터 건설은 30%로 11개 이슈 중 10위에 그쳤음, 기후변화(29%)만이 그 아래였음
'매우 중요하다'와 '중요하다'를 합쳐도 데이터센터 건설은 53%로, 경제의 87%와는 30%포인트 이상 차이가 나는 상황
그렇다면 지금 미국 경제에 가장 큰 성장 동력을 공급하고 있는 것은 무엇일까? 바로 AI 투자임
경제 때문에 표를 받은 정당이 그 경제를 떠받치는 황금알 낳는 거위를 스스로 죽이는 선택을 하기는 어렵다고봄. 정치적으로 자살행위에 가깝기 때문
둘째, AI에 대해 미국과 중국은 여전히 경쟁중
이 문제에서만큼은 민주당도 공화당 못지않게 절박함. 따라서 가드레일은 만들어질 것. 어느 산업이든 정부가 해야 할 역할이기도함
하지만 성장을 가로막는 규제까지 나아가기는 어렵다는 것이 나의 생각
민주당 승리가 AI 산업에 규제 리스크로 작용하지 않을까? 아닐것으로 봄
첫째, 이번 민주당 승리는 AI에 대한 반발이 아니라 경제에 대한 불만이 만들어낸 결과
갤럽이 10월 1~19일 등록 유권자를 대상으로 조사한 결과, 투표에서 '매우 중요하다'고 답한 비율이 가장 높은 이슈는 경제(50%)였음
의료(50%)가 같은 수치로 공동 선두였고, 이란 상황(47%), 소득·부의 분배(44%), 휘발유 가격(42%)이 뒤를 이어
반면 AI 데이터센터 건설은 30%로 11개 이슈 중 10위에 그쳤음, 기후변화(29%)만이 그 아래였음
'매우 중요하다'와 '중요하다'를 합쳐도 데이터센터 건설은 53%로, 경제의 87%와는 30%포인트 이상 차이가 나는 상황
그렇다면 지금 미국 경제에 가장 큰 성장 동력을 공급하고 있는 것은 무엇일까? 바로 AI 투자임
경제 때문에 표를 받은 정당이 그 경제를 떠받치는 황금알 낳는 거위를 스스로 죽이는 선택을 하기는 어렵다고봄. 정치적으로 자살행위에 가깝기 때문
둘째, AI에 대해 미국과 중국은 여전히 경쟁중
이 문제에서만큼은 민주당도 공화당 못지않게 절박함. 따라서 가드레일은 만들어질 것. 어느 산업이든 정부가 해야 할 역할이기도함
하지만 성장을 가로막는 규제까지 나아가기는 어렵다는 것이 나의 생각
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Forwarded from [미래에셋 배터리/디스플레이 김철중] 디배저
안녕하세요.
미래에셋 김철중입니다.
섹터 주가 변동성이 너무나 큰 상황입니다.
AI데이터센터 우려(ESS), 유가변동성, 중간선거 이후 친환경 정책 개선 기대, 금리 하락 같은 롱/숏 이유가 공존하는 수급상황이라고 판단합니다.
저는 비중확대 의견을 유지하고 있습니다.
한국 2차전지 섹터는 AI테마로 엮여있긴 하나 본질적으로 친환경 섹터이며,
지난 3년 간 글로벌 관점에서도 트럼프 정책으로 인해 가장 큰 피해를 봤던 섹터라고 생각합니다.
시장의 오해가 있는 부분이 있다고 판단하는데 LGES와 삼성SDI의 27, 28년 ESS 출하 중 데이터 센터로 가는 비중은 10% 수준으로 아직 매우 낮습니다.
27, 28년의 대부분의 출하는
25년 7월 OBBBA 중 ITC, PTC 기한 축소(프로젝트 수요 당겨짐) 및 중국 밸류체인 견제 강화(EV -> 배터리)에 기인한 수주 건들입니다.
데이터 센터 향 ESS는 올해 하반기 들어 장기 시계열의 수주가 막 시작되던 상황이었습니다. 데이터 센터때문에 27, 28년 ESS 실적이 좋아지는 게 아닙니다.
오히려 금번 중간선거 이후, ITC PTC 기한 연장 등의 시도가 진행될 경우, 오히려 시장 전망치 상향 조정이 및 추가 수주 확대가 가능할 것으로 판단합니다.
또한 지그부터는 민주당 중심의 EV 정책 관련 변화 가능성을 열어둬야 하는 구간에 진입했다고 판단하며, 섹터에 긍정적인 뉴스 플로우가 빈번해 질 것으로 판단합니다.
롱/숏 이유가 공존하기에 단기적으로 주가 변동성은 크겠으나, 점진적으로라도 비중을 확대하는 전략이 맞다고 생각합니다.
중간선거 이후, 향후 1-2년 간 미국 정책 관련 뉴스플로우는 롱 우위임은 명확하다고 생각합니다.
감사합니다.
t.me/cjdbj
미래에셋 김철중입니다.
섹터 주가 변동성이 너무나 큰 상황입니다.
AI데이터센터 우려(ESS), 유가변동성, 중간선거 이후 친환경 정책 개선 기대, 금리 하락 같은 롱/숏 이유가 공존하는 수급상황이라고 판단합니다.
저는 비중확대 의견을 유지하고 있습니다.
한국 2차전지 섹터는 AI테마로 엮여있긴 하나 본질적으로 친환경 섹터이며,
지난 3년 간 글로벌 관점에서도 트럼프 정책으로 인해 가장 큰 피해를 봤던 섹터라고 생각합니다.
시장의 오해가 있는 부분이 있다고 판단하는데 LGES와 삼성SDI의 27, 28년 ESS 출하 중 데이터 센터로 가는 비중은 10% 수준으로 아직 매우 낮습니다.
27, 28년의 대부분의 출하는
25년 7월 OBBBA 중 ITC, PTC 기한 축소(프로젝트 수요 당겨짐) 및 중국 밸류체인 견제 강화(EV -> 배터리)에 기인한 수주 건들입니다.
데이터 센터 향 ESS는 올해 하반기 들어 장기 시계열의 수주가 막 시작되던 상황이었습니다. 데이터 센터때문에 27, 28년 ESS 실적이 좋아지는 게 아닙니다.
오히려 금번 중간선거 이후, ITC PTC 기한 연장 등의 시도가 진행될 경우, 오히려 시장 전망치 상향 조정이 및 추가 수주 확대가 가능할 것으로 판단합니다.
또한 지그부터는 민주당 중심의 EV 정책 관련 변화 가능성을 열어둬야 하는 구간에 진입했다고 판단하며, 섹터에 긍정적인 뉴스 플로우가 빈번해 질 것으로 판단합니다.
롱/숏 이유가 공존하기에 단기적으로 주가 변동성은 크겠으나, 점진적으로라도 비중을 확대하는 전략이 맞다고 생각합니다.
중간선거 이후, 향후 1-2년 간 미국 정책 관련 뉴스플로우는 롱 우위임은 명확하다고 생각합니다.
감사합니다.
t.me/cjdbj
Telegram
[미래에셋 배터리/디스플레이 김철중] 디배저
미래에셋 배터리/디스플레이 담당 김철중 연구위원입니다.
산업 관련 데이터 공유 채널이며, 종목에 대한 투자 의견은 발간 완료된 보고서만을 통해서 제공하고 있습니다.
궁금하신 사항은 아래 이메일을 통해서 문의 부탁드립니다.
chuljoong.kim@miraeasset.com
산업 관련 데이터 공유 채널이며, 종목에 대한 투자 의견은 발간 완료된 보고서만을 통해서 제공하고 있습니다.
궁금하신 사항은 아래 이메일을 통해서 문의 부탁드립니다.
chuljoong.kim@miraeasset.com
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