오랜 시간 삼파를 응원하는 주주이지만,
냉정하게 보면 지금처럼 변함없이 하던데로 하면 틀린 말은 아닌듯.

혁신이 좀 일어났으면 하는데..내부적으로.

그럴려면 참 많은 포인트에서 변화가 있어야 할텐데 현재 메모리 업황 호황에 취하지 말고,
이런 기회에 투자도 많이하고 좋은 인력도 충원하고 훌륭한 인재들이 모이게 구조적으로 만들어서 미래를 잘 준비했으면 좋겠네요.

메모리: SemiAnalysis, “Rubin NVL72 랙당 DRAM 용량 ~50% 축소로 시스템 비용 하락”

SemiAnalysis에 따르면, NVDA는 Rubin NVL72의 랙당 SOCAMM DRAM 용량을 약 55TB에서 약 28TB로 축소하고 있으며, 대부분의 Rubin 시스템이 192GB 모듈 대신 96GB SOCAMM을 사용할 것으로 예상된다. 이 변경으로 추정 랙 비용은 760만 달러에서 680만 달러로 낮아지고, 총소유비용(TCO)은 GPU당 시간당 4.16달러에서 3.90달러로 감소한다.

참고로, NVDA는 SOCAMM의 TAM(전체 시장 규모)이 3,000억 달러라고 밝힌 바 있다. 공급 부족 상황을 감안하면, NVDA가 사양을 조정하는 것은 무리한 일이 아니다.

미장은 반도체 약세, 그동안 눌렸던 바이오 강세로 이어지네요.
브로드컴 컨센 이슈와 지금 엔비디아 이슈의 영향인듯 하네요.

국장은 내일 과연 어찌 영향을 받을지?
오늘부터 코스닥으로 수급 이동이 보이는데 이어질수 있을지 지켜보시죠.

파이슨(Phison), 1~5월 누적 매출 840억 대만 달러 돌파… 전년 대비 2배 이상 증가하며 작년 연간 실적 추월

5월 매출: 전월 대비 13% 증가, 전년 동기 대비로는 3배 급증


1. 2026년 실적 하이라이트
파이슨은 2026년 5월, 기록적인 매출을 달성하며 성장세를 이어가고 있습니다.

5월 매출: 228억 2,800만 대만 달러를 기록했습니다. 이는 전월 대비 13% 증가한 수치이며, 전년 동기 대비로는 3배나 급증한 기록입니다.
누적 매출: 올해 1월부터 5월까지의 누적 매출은 840억 200만 대만 달러로, 전년 대비 약 2.3배 증가했습니다.
신기록 달성: 특히 올해 1~5월 누적 매출만으로 이미 2025년 전체 연간 매출을 넘어섰습니다. 파이슨은 올해 역대 최고의 실적을 경신할 것이 확실시되고 있습니다.


2. 성장 원인 및 시장 전망
판젠청 파이슨 CEO는 이러한 폭발적인 성장의 핵심 동력으로 'AI 산업의 고도화'를 꼽았습니다.

AI 수요의 전방위적 확산: AI 산업이 단순 모델 학습(Training) 단계를 넘어 대규모 AI 추론(Inference) 및 AI 에이전트(Agentic AI) 단계로 진입함에 따라, 데이터를 저장할 수 있는 NAND 플래시 메모리에 대한 수요가 급격히 늘고 있습니다.

공급 부족 현상 지속: AI로 인한 데이터 저장 수요는 매우 강력한 반면, 공급 업체들의 추가 생산 증설 의지는 여전히 보수적입니다. 이로 인해 NAND 시장의 공급과 수요 간의 긴장 관계는 당분간 지속될 전망입니다.

AI 인프라의 핵심 역할: 기업용 SSD는 더 이상 단순한 저장 장치가 아니라 AI 데이터 플랫폼과 인프라의 핵심 구성 요소가 되었습니다. 고용량, 고성능, 고내구성을 갖춘 기업용 SSD에 대한 요구가 계속해서 파이슨의 매출과 이익을 견인하고 있습니다.


3. 주요 기술 전략 및 파트너십
파이슨은 AI 시장의 변화에 발맞춰 고부가가치 제품과 플랫폼을 적극적으로 확장하고 있습니다.

전용 브랜드 및 솔루션: 'Pascari' 기업용 SSD 라인업, AI 데이터 플랫폼, aiDAPTIV 솔루션 등을 통해 AI 인프라 시장을 선점하고 있습니다.

엣지 AI 시장 공략: 인텔(Intel)과 협력하여 추진 중인 'aiDAPTIV' 기술은 시장에서 긍정적인 평가를 받고 있습니다. 이 기술은 NAND 칩을 AI 작업 부하를 위한 확장 메모리로 전환하여, DRAM 용량의 한계를 극복합니다. 이를 통해 AI PC나 에지 디바이스에서도 대규모 모델(MoE 모델 등)을 원활하게 구동할 수 있게 합니다.

시장 확산: 현재 다수의 PC 브랜드 및 서버 파트너사가 파이슨의 기술을 탑재한 제품을 출시하고 있으며, 엔비디아 등 생태계 주요 기업들과의 협력 강화가 수익성 개선에 기여하고 있습니다.


https://money.udn.com/money/story/11162/9546856?from=edn_subcatelist_cate

반도쳬: 노이즈일 뿐
[대신증권 반도체/류형근]

전일 Vera Rubin 내 SO-CAMM 탑재량 축소가 주식 시장의 화두가 되었습니다. 이에 대한 입장은 다음과 같습니다.

■ 탑재량 축소는 사실입니다.

- Vera Rubin향 SO-CAMM 탑재량은 기존 1,536억 GB (192GB x 8)에서 768억 GB (96GB x 8)로 하향된 것으로 추정됩니다.

- 최근 POR이 변경된 것으로 판단됩니다.

■ 하지만 TAM은 그대로입니다

- 한국 메모리반도체의 LPDDR5x 단품 및 SO-CAMM 합산 공급량은 2026년 180억 Gb에서 2027년 290억 Gb로 성장할 것으로 전망합니다. 기존 전망과 큰 차이가 없는 수준입니다.

- 대당 탑재량 축소에도 전체 TAM이 변하지 않았다는 점에 집중할 때입니다. 탑재량이 줄었음에도, TAM이 변하지 않은 것이면 결국 더 많은 GPU의 출하가 이뤄질 것이라는 이야기입니다.

- 실제로 TSMC의 CoWoS Capa 증설 폭도 상향되고 있습니다.

■ 노이즈는 지나갑니다.

- 금번 탑재량 축소 결정은 메모리반도체 업계의 심각한 공급 부족에서 비롯되었다고 보는 것이 합리적입니다.

- 시스템 스펙 Downgrade 차원에서의 변화라 볼 수 없으며, 과도한 우려를 할 이슈도 아니라는 점을 강조드립니다.

- AI 시대에서 나타난 수요와 공급의 변화로, 반도체 힘의 Hegemony는 메모리반도체로 이동하고 있습니다. 역대 최대 사이클에, 더 많은 가치를 부여할 때입니다. 금번 이슈는 사이클의 전개 과정에서 나타나는 통상적 이슈 수준에 불과하다고 생각합니다.

📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설

투자도 결국에는 긍정론자들이 돈을 벌더라구요

쉽지 않은 주식 시장이네요.

다들 고생 많으셨고,
날씨는 기가 막히게 좋으니 주말은 즐기시죠 ㅎ

환율이 이게 모지..ㅎㄷㄷ

미장 시황

필반지수 -11% (서학아이템 soxl -34%)
koru -41%
야선 -8%
원달러 1559원
당분간 고난의 행군 느낌

“잠실에 모인 시민들, 세 가지만 외쳤다”

https://www.wemakenews.co.kr/news/view.php?no=25421

“선거 무효·재선거·참정권 침해”

특히 참가자들은 이번 사안을 특정 정당이나 정치 세력의 문제가 아닌 국민 기본권의 문제로 규정하며 “정쟁으로 몰아가지 말라”고 주장하고 있다.

좌우를 떠나서 상식과 비상식의 문제임.

>>급락한 밤, 골드만 삭스 파트너 “매수 기회”… 올해 이런 기회는 많지 않다

•미국 증시는 금요일 큰 폭으로 하락했음. S&P500 지수는 2.6% 하락, 필라델피아 반도체지수는 10% 넘게 폭락하며 하루 만에 시가총액 1조 달러 이상이 증발. 골드만 삭스의 미주 주식 집행서비스 책임자인 John Flood 는 이번 조정을 본질적으로 차익실현에 따른 움직임으로 평가

•그는 이번 하락이 역사적으로 투자자들에게 좋은 수익을 안겨줬던 ‘건전한 조정’에 해당한다고 주장했으며, S&P500이 2% 이상 조정받을 때 매수하는 전략은 대체로 좋은 성과를 냈다고 설명했음.

•또한 이와 같은 매수 기회는 1년 동안 자주 나타나지 않는다며, 현재의 하락을 오히려 투자 기회로 활용할 수 있다고 강조

>大跌之夜，高盛合伙人喊“抄底”：今年这种买入的机会并不多 https://wallstreetcn.com/articles/3774006#from=ios

■ 반도체 주요일정

-마이크론 실적발표 (6/25)

-삼성전자 2분기 잠정실적발표 (7월초)

-SK하이닉스 2분기 실적발표 (7월말)

-SK하이닉스 미국 ADR 상장 (7~8월)


*반도체 추가 조정이 진행된다면....
마이크론 실적발표가 반등의 전환점이 될수도 있을테고요.

*삼성전자 실적발표 앞두고는 1주전부터 매번 올랐거든요. 그것도 미리 한번 생각해봅니다.

*현재 고점대비
마이크론 -20% 조정
샌디스크 -16% 조정
삼성전자 -11% 조정
SK하이닉스 -18% 조정
(더나빠져도 -30%정도를 단기 맥스로 생각해두면 되지않을까란 생각정도)

260606 와이스트릿 세미나

오늘 유익하고 즐거운 시간이었습니다. 멍거형님이랑 같이 참석했네요. 많은 가르침주신 네분께 다시 한번 감사의 말씀 전해드립니다.

+ 갓진짱 형님이랑 시작전 화장실에서 마주쳤는데 정말 반갑게 인사 받아주셔서 인성마저 빛이라고 생각했네요 ㅎㅎ

하나증권 제약/바이오 김선아

디앤디파마텍 (347850.KQ/BUY)
[성공적인 MASH 결과 들고 다음 스텝으로 (NDR 후기)]

▶ 리포트: https://url.kr/za7b18

▶48주차 조직생검 결과 공개 – 개선 수치와 통계적 유의성 모두 우수
- MASH 치료제 DD01(Zabopegdutide)의 48주차 조직생검 결과 공개
- Per Protocol 환자 35명 기준, 위약 보정 시 섬유화 악화 없는 MASH 해소 57%(p=0.0003), MASH 악화 없는 섬유화 개선 34%(p=0.032), MASH 해소 및 섬유화 개선 동시 달성 32%(p=0.019)
- 주요 부작용은 대부분 경증~중등도 수준, 약물 관련 위장관계 부작용 중단율은 DD01 투약 환자 25명 중 2명
- 2주간 20mg 투여 후 바로 유지용량 40mg으로 증량하는 짧은 titration을 감안하면 내약성도 우수

▶기술이전 논의 중, 기존 사례 대비 빠르게 진행될 가능성
- 다음 데이터 발표는 11월 미국간학회(AASLD)가 될 것으로 예상
- 바이오마커, 하위 그룹 분석, qFibrosis 등 상세 데이터 추가 공개 예정
- 현재 기술이전을 위한 Confidential Deck 준비 중

▶GSK의 Efimosfermin 인수 사례 감안 시 DD01 L/O 기대감 유효
- GSK는 Boston Pharmaceuticals로부터 Efimosfermin을 총 $2B, 선급금 $1.2B에 인수
- 다만 일반적 L/O가 아닌 자산인수계약으로 선급금 비중이 컸다는 점은 감안 필요

[위 문자는 컴플라이언스를 득함]

https://m.blog.naver.com/PostView.naver?blogId=studying-investor&logNo=224309898482&navType=by

공부하는 투자자님