내일도 국장도 한번 더?! ㅎ

마이크론 테크놀로지( $MU) 2026 회계연도 3분기 실적 중

전략적 고객 계약(SCA)

마이크론이 사업모델을 근본적으로 바꾼다고 강조한 부분

16건의 SCA 체결, 데이터센터·컨슈머·오토 전반. 통상 5년 계약(CY2026~2030), 오토는 3년

16건이 계약 기간 동안 DRAM 물량의 약 20%, NAND 물량의 약 1/3에 해당

초대형 고객 4곳 + 중형 3곳 + 나머지 소형 오토

모든 계약 완료 시 회사 매출의 절반 이상이 SCA 하에 들어올 전망

Take-or-pay 구조(특정 물량 구매 의무)
최대 계약들은 기존 제품에 대해 현재 CQ2 시장가를 상한(ceiling)으로, 계약 기간 내내 하한(floor) 적용. 고정가/CQ2 상한 계약이 완료 시 매출의 약 40% 차지

floor price만으로도 과거 어떤 사이클의 분기 최대 마진보다 높은 GM 확보 — 다운사이클 방어선 격상

16건 중 14건의 최저가 기준 누적 매출 약 $100B(잔여 기간)

현금 예치금/재무 약정 $22B 수령 전망 (고객의 선결제 커밋)

LP6, DDR6, 차세대 HBM 등 신제품은 향후 가격 프리미엄 별도 협상



산업·시장 전망
DRAM·NAND 수요가 공급을 구조적으로 크게 초과, 타이트한 수급이 CY2027 이후까지 지속 전망

2028년에 공급이 점진 개선되겠지만 수요를 따라잡을 시점은 가시성 없음

CY2026 산업 비트출하: DRAM low~mid-20% 성장(기존 대비 소폭 상향), NAND 약 20%(유지)

마이크론 공급: DRAM은 산업과 유사, NAND는 산업 평균보다 낮게 성장

CY2026 서버 유닛 high-teens % 성장(기존 low double digit에서 상향), 단 메모리 타이트로 서버당 평균 DRAM 콘텐츠 증가는 다소 축소
NAND 클린룸을 DRAM으로 전환 + HBM의 trade ratio 상승이 non-HBM 공급을 추가 압박

블렌디드 DRAM 비트당 원가가 현 수준에서 상승할 것으로 전망(고부가 믹스 + 그린필드 램프) — 가격 상승의 구조적 근거


제품 하이라이트
HBM4(1β) 리드 고객 플랫폼 대량 양산 중, 이미 $1B+ 매출. HBM4 12-high 램프가 HBM3E 12-high 대비 2배 빠름, 수율 도달도 더 빠를 전망. HBM4E(1γ)는 CY2027 양산

LP5X SOCAMM2 대량 양산, 용량 라인업 확대 — 베라루빈향 수요 본격화 신호
256GB DDR5 RDIMM(1γ + 3D die stacking) 퀄 샘플 출하
G9 PCIe Gen6 SSD 대량 양산, 245TB QLC SSD 출하 개시

1γ 16Gb LPDDR5X 선두 스마트폰 OEM 대량 램프, 24Gb LP5X 샘플링
1γ DDR5 로보택시 고객 샘플, G9 UFS 4.1 오토 NAND 초도 출하


공급·캐펙스
FQ4 capex ~$10B, FY2026 연간 ~$27B. FY2027 분기 capex는 FQ4 상회, YoY 증가분의 절반 이상이 건설(클린룸) capex

ID1(아이다호) 첫 웨이퍼 mid-CY2027, ID2 late-CY2028. NY 팹 1월 착공. Manassas는 1α DDR4(레거시) 양산 개시

Tongluo(대만) 양산 mid-CY2027로 한 분기 앞당김, 싱가포르는 HBM 패키징 거점으로 1H CY2027부터 기여

ASML과 멀티이어 EUV 공급계약(1δ 노드)

2026.12.9(CHIPS 2주년) 이후 주주환원 확대, 장기적으로 잉여현금 100% 환원 목표

개인적으로 2가지를 중점으로 봤는데 (2028년까지 숏티지 가능성, 구체적인 LTA 관련 이야기) 이번 컨콜에서 시원하게 다 오픈 했네요.

[잡설] 중소형주 VS 대형주 (2012~2015 VS 2025~) by 농구천재님

https://blog.naver.com/tosoha1/224321855842

대신 내 생각과 시장의 흐름이 다르다고 뭔가 비합리적이고 시장이 잘못되었다고 생각하지 말고, 이런 흐름이 생긴 이유와 이 흐름의 길이가 어느정도 강도로 어디까지 갈지 고민해야됨

"달도 차면 기운다"라는 말에서 그냥 "기운다"만 초점을 맞추지말고 "달도 차면"에 투자자는 초점을 맞출 필요도 있음

충분히 차야 기울어짐

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바탕화면에 저장해놓고 때마다 꺼내 읽어야하는 명 포스팅이네요. 항상 감사합니다.

아직 덜 찼다

마이크론 이번 컨콜 중 SCA를 보고 든 생각은 이제 IDM
PBR>PER로 벨류 보는게 맞는거 같음.

처음 리폿 나왔을때 몇일을 고민 했는데 컨콜 보니 명확해 지네요.

축구와 코스닥

뭐가 제일 답답할까.

정답은 코스닥 들고있으면서 축구보는 나...

하….둘다 진짜 노답이네요

축구 보면서 창 바꿔가며 주식 체크체크 하는게 젤 노답인 것 같읍니다..

지성팍의 깊은 빡침과 현타

이형 이정도면 역대급 분노임

지금 코스닥 mdd가 거의 -30% 다 와가는데요...


2022년 대세 하락장 때 -37%였고,
2024년 금투세 시즌 때 -31% 였습니다.

📊 Amazon K-Beauty 데일리 (2026-06-26)

🇺🇸 미국 Top 100
🆕 라네즈 LANEIGE Lip Glowy Balm: Sheer Tinte #4 신규
⚡ 메디큐브 medicube Collagen Jelly Cream- Niac #5 ▲58
⚡ 메디큐브 medicube PDRN Pink Peptide Serum wi #7 ▲50
⚡ 아누아 Anua PDRN Collagen Glow Facial Seru #8 ▲50
⚡ 메디큐브 medicube Wrapping Mask Collagen Ove #14 ▲64
🆕 라네즈 LANEIGE Lip Sleeping Mask: Hydratin #15 신규
🆕 아누아 Anua PDRN Hyaluronic Acid 100 Moist #19 신규
🆕 메디큐브 medicube Jelly Gel Mask with Salmon #21 신규
⚡ 메디큐브 medicube PDRN Pink Collagen Volume #23 ▲18
🆕 COSRX COSRX Snail Mucin 96% Repairing Ser #29 신규
⚡ 바이오던스 BIODANCE Collagen Peptide Eye Patch #31 ▲38
⚡ 메디큐브 medicube Capsule Cream with Deep Vi #33 ▲52
⚡ 메디테라피 MEDITHERAPY Retinal Skin Booster Se #36 ▲25
🆕 일리윤 Illiyoon Ceramide Ato Concentrate C #37 신규
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⚡ 아누아 Anua Azelaic Acid 10 Hyaluron Redne #40 ▲53
⚡ 메디큐브 medicube Facial Cleanser Zero Foam #41 ▲47
🆕 이퀄베리 EQQUALBERRY Vitamin Illuminating Se #48 신규
🆕 라네즈 LANEIGE Glaze Craze Tinted Lip Seru #55 신규
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🆕 메디큐브 medicube Eye Serum with Salmon DNA #74 신규
🆕 가희 KAHI Wrinkle Bounce Multi Balm Stic #75 신규
🆕 바이오던스 BIODANCE Collagen Peptides Jelly Se #92 신규
🆕 메디큐브 medicube Exosome Shot Zero 7,500 PP #96 신규
❌ 닥터멜락신 Dr.Melaxin Collagen Multi Balm Stic #65 → 탈락

📌 브랜드별 품목 수
메디큐브 11
바이오던스 3
아누아 3
라네즈 3
COSRX 1
달바 1
닥터엘시아 1
가희 1
메디테라피 1
셀리맥스 1

🌍 유럽 Top 30
🇬🇧 영국 이상 없음

📌 브랜드별 품목 수
메디큐브 5
바이오던스 2
조선미녀 1

🇩🇪 독일 이상 없음

📌 브랜드별 품목 수
메디큐브 2
COSRX 1
달바 1
바이오던스 1
셀리맥스 1
조선미녀 1

🇫🇷 프랑스
❌ 바이오던스 BIODANCE Collagen Peptides Jelly Se #28 → 탈락

📌 브랜드별 품목 수
메디큐브 3
바이오던스 2
셀리맥스 1

🇪🇸 스페인 이상 없음

📌 브랜드별 품목 수
메디큐브 5
달바 3
바이오던스 2
셀리맥스 1

중국 AI의 진실
https://blog.naver.com/jjangee1/224328020380

>>레노버: 메모리 가격 상승은 ‘뉴노멀’, DRAM·NAND 고가 기조는 2030년 이후까지 지속될 것

•저렴한 디지털 기기의 시대가 끝나가고 있음. 레노버는 DRAM과 NAND 플래시 가격이 이미 구조적 상승 국면에 진입했으며, 주요 업체들이 지속적으로 증설하더라도 가격이 2025년 초 수준으로 되돌아가기는 매우 어려울 것이라고 경고했음. 높은 비용은 산업 전반으로 전가되고 있음. 향후 PC, 스마트폰 등 모든 종류의 전자기기가 지속적인 가격 인상 압력에 직면할 것이며, 가격 상승은 2030년 이후의 ‘뉴노멀’이 될 것이라고 전망

>联想：内存涨价是“新常态”，DRAM和NAND高价将持续至2030年后 https://wallstreetcn.com/articles/3775587#from=ios