샘 알트만 인터뷰 (OpenAI, AI CAPEX & 컴퓨트, AI 에이전트)

✍️팩트 및 요약
https://www.youtube.com/watch?v=Vv3CEAS_w34

1. OpenAI
- 올트먼은 OpenAI가 세 단계를 거쳤다고 정리했다. 연구소 → 연구소 위에 제품 회사를 덧붙인 형태 → 대규모 인프라 회사이며, 연구소 운영 경험은 제품 회사 운영에 거의 도움이 되지 않았고 두 일은 사실상 별개의 직무처럼 느껴졌다고 했다.
- 현재 가장 우려하는 AI 리스크로 'AI 권위주의'를 지목했다. 소수의 사람이나 기업이 세계를 통제해야 한다고 생각하는 상황, 단일 모델이 '머신 갓'이 되는 시나리오를 경계한다고 했다.
- 다음 성장 단계에 대해서는 "아직 말할 준비가 안 됐다"며 답변을 유보했고, 자신의 강점과 부합하는 다음 10~100배 성장 경로를 찾았다고만 했다.

2. AI Capex & 컴퓨트
- 확장의 최대 병목으로 트랜지스터, 그다음 전자(전력)를 순서대로 꼽았다.
- 지난 12개월 중 가장 큰 실수로 컴퓨트 투자 규모를 과소 집행한 것을 들었다. 올바른 멘탈 모델로 사전에 알 수 있었으나 "금융시장에 겁먹었다"고 표현했다.
- 칩·에너지·데이터센터·로봇을 미션 달성에 필요한 새로운 제약 조건으로 나열했다. 지능이 풍부해진 이후에도 에너지와 로봇이 곧바로 다시 필요해진다는 점을 흥미롭게 본다고 했다.

3. AI 에이전트
- 지금까지 두 개의 거대한 폼팩터와 그에 따른 성장 국면이 있었다고 정리했다. 챗봇, 그리고 코딩 에이전트다.
- 세 번째 파도로 상시 지속형 에이전트(chief of staff, 동료·co-worker 형태)를 지목했고, 곧 올 것이며 세 번째 국면이 빠르게 지나갈 것이라고 했다.
- 대다수 스타트업이 '엔터프라이즈 버티컬 X를 위한 AI 에이전트'를 만들고 있으며, 상당수는 작동하고 경쟁도 치열하겠지만 이 시대를 정의하는 스타트업은 아닐 가능성이 높다고 봤다.

💡의견
- "지난 12개월 중 가장 큰 실수로 컴퓨트 투자 규모를 과소 집행한 것"

- 챗봇, 코딩 에이전트 다음은 상시 지속형 에이전트.

챗봇과 코딩 에이전트를 넘어, 24시간 백그라운드에서 사용자의 맥락을 유지하며 자율적으로 과제를 수행하는 상시 지속형 에이전트가 넥스트 웨이브가 될 것 같습니다

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삼성전자 파운드리, 연내 가동률 100% 달성 전망...흑자전환 카운트다운
-수익성 향상 변수는 2나노 수율 70% 안착
https://biz.chosun.com/it-science/ict/2026/08/03/VTTBAMRIZNASFP7UPFUPKXQ3O4/

AI 데이터센터에 메모리 반도체가 너무 많이 필요해졌고 그래서 반도체 가격이 급등했다.
너무 많이 올라 하이퍼스케일러들이 이제 비용을 감당하기 어려워한다고 한다.

그래서 메모리는 고점을 찍었다는 이야기가 나오며, 전자와 닉스는 단기간에 -50%까지 하락했다. 동시에 빅테크들도 비용 이슈로 하락하게 된다.

빅테크와 IDM이 급락하는 동안 AI CAPEX 투자를 하지 않았던 애플은 반대로 크게 상승했다. 이유는 심플했다. AI에 과도한 투자를 하지 않았기 때문이다.

빅테크들의 실적이 발표되었다. 아마존, 마소 등에서 시장의 기대치보다 AI 데이터센터가 돈이 되고 있다는 것을 증명했다. 반대로 애플은 올라가는 메모리 비용이 이슈가 되어 하락한다.

그런데 그 이후로 그동안 비용 문제로 주춤하던 빅테크들, 아마존·구글·메타는 오르기 시작한다.
AI 데이터센터는 돈을 버니까.

그런데 그 데이터센터의 핵심 논리였던 메모리 회사들은 오히려 하락한다.

변한 건 없는데 말이지? 참 재미있는 주식시장이다.

아마 시장은 이번에 모두를 데려갈 생각은 없는 것 같다.

팔란티어 $PLTR 2026년 2분기 실적 (시간외 +8%)

조정 주당순이익 (Adjusted EPS): $0.41 (예상치 $0.35)
매출액 (Revenue): 19억 4,000만 달러 ($1.94B, 예상치 $1.81B)
조정 EBITDA (Adjusted EBITDA): 12억 달러 ($1.20B, 예상치 $1.09B)
미국 상업 매출 (U.S. Commercial Revenue): 7억 6,400만 달러 ($764M, 예상치 $716.4M)


3분기 매출 전망 (Sees Q3 Revenue): 21억 6,000만 달러 ($2.16B, 예상치 $2.00B)
연간 매출 전망 (Sees FY Revenue): 81억 5,000만 ~ 81억 6,000만 달러 ($8.15B–$8.16B, 이전 전망치 $76.5억–$76.6억 대비 상향)


연간 조정 영업이익 전망 (Sees FY Adjusted Operating Profit): 48억 9,000만 ~ 49억 달러 ($4.89B–$4.90B, 예상치 $4.51B)
연간 미국 상업 매출 전망 (Sees FY U.S. Commercial Revenue): 34억 2,000만 달러 ($3.42B) 초과
Rule of 40 스코어: 155%로 상승


1. 핵심 성과
전체 매출: 19억 3,546만 달러 (전년 동기 대비 93% 증가, 전 분기 대비 19% 증가)
미국 상업(U.S. Commercial) 매출: 7억 6,400만 달러 (전년 동기 대비 149% 증가, 전 분기 대비 28% 증가)
미국 정부(U.S. Government) 매출: 8억 9,000만 달러 (전년 동기 대비 90% 증가, 전 분기 대비 18% 증가)
Rule of 40 스코어: 155% 달성
GAAP 순이익: 10억 6,189만 달러 (순이익률 55%)
GAAP 및 조정 EPS: 모두 $0.41

2. 세부 재무 및 영업 지표
매출 및 수익성
미국 전체 매출: 15억 7,300만 달러 (전년 동기 대비 115% 증가)
GAAP 영업이익: 9억 1,200만 달러 (영업이익률 47%)
조정 영업이익: 11억 9,447만 달러 (조정 영업이익률 62%)
조정 EBITDA: 12억 269만 달러 (마진 62%)
영업활동 현금흐름: 12억 1,617만 달러 (마진 63%)
조정 잉여현금흐름(FCF): 12억 2,036만 달러 (마진 63%)
현금 및 유가증권: 현금, 현금성 자산 및 단기 미국 국채 총 92억 달러 보유
계약 수주 및 잔여 계약 가치
대형 계약 체결: 1,000만 달러 이상 계약 73건, 500만 달러 이상 98건, 100만 달러 이상 220건 체결
총 계약 가치(TCV): 33억 7,300만 달러 (전년 동기 대비 49% 증가)
미국 상업 TCV: 21억 3,200만 달러 (역대 최고치 기록, 전년 동기 대비 153% 증가)
미국 상업 잔여 계약 가치(RDV): 62억 3,800만 달러 (전년 동기 대비 124% 증가, 전 분기 대비 27% 증가)

3.향후 실적 전망 (가이던스 상향)
2026년 3분기 전망
매출: 21억 6,000만 ~ 21억 6,400만 달러
조정 영업이익: 12억 9,200만 ~ 12억 9,600만 달러

2026년 연간 전망 (상향 조정)
연간 전체 매출: 81억 5,000만 ~ 81억 5,800만 달러 (전년 대비 약 82% 성장)
미국 상업 매출: 34억 2,400만 달러 이상 (전년 대비 최소 134% 성장)
조정 영업이익: 48억 8,900만 ~ 48억 9,700만 달러
조정 잉여현금흐름(FCF): 45억 ~ 47억 달러
올해 매 분기 GAAP 기준 영업이익 및 순이익 흑자 기조 유지 예상


4. CEO 알렉스 카프(Alex Karp) 발언

소버린 AI(AI Sovereignty) 수요 폭발: AI 주권에 대한 수요가 본격화되었으며, 팔란티어는 AI 토큰을 실제 경제적 가치로 전환할 수 있음을 증명한 유일한 기업입니다.

데이터 주권 및 통제권 강화: 고객들은 자신의 데이터, 운영, 의사결정에 대한 완전한 통제권을 원하며, 독자적인 경쟁 우위가 타사의 미래 모델 학습 데이터로 쓰이는 것을 원치 않습니다.

압도적 성장세: 미국 상업 매출 149% 성장, 전체 매출 93% 성장, Rule of 40 스코어 155%를 기록하는 등 매우 경이로운 성과를 거두었습니다.

미 재무부, TGA 목표 하향…유동성 부담 완화

미 재무부가 3분기 차입 계획(Borrowing Estimates)을 발표했습니다.

시장은 그동안 TGA(Treasury General Account)를 1조달러 수준까지 다시 쌓을 것으로 예상했지만, 재무부는 9월 말 TGA 목표를 9,500억달러, 12월 말 목표를 8,500억달러로 제시했습니다.

이는 정부의 현금 축적 규모가 시장 예상보다 작다는 의미로, 시중 유동성 흡수 강도가 예상보다 약해질 가능성을 시사합니다.

📌 시장 영향

• TGA 목표 하향
→ 정부의 현금 축적 감소

• 시중 유동성 흡수 감소

• 실질금리 하락 압력

• 성장주 및 AI 등 장기 자산 밸류에이션에 우호적

다만 이번 발표보다 더 중요한 이벤트는 QRA(Quarterly Refunding Announcement) 입니다.

시장은 ▲10년·30년 장기 쿠폰채 발행 규모 ▲Auction 규모 유지 여부 ▲단기국채(Bill) 비중 확대 여부를 주목하고 있습니다.

장기 국채 발행이 예상보다 보수적으로 제시될 경우 장기금리 안정과 함께 위험자산에는 추가적인 긍정 요인이 될 가능성이 있습니다.

미국 재무부(Borrowing Estimates)
https://home.treasury.gov/news/press-releases/sb0584

미국 재무부(QRA)
https://home.treasury.gov/policy-issues/financing-the-government/quarterly-refunding/most-recent-quarterly-refunding-documents

현시점에 장기금리가 단기적으로 가장 중요한 지표 중 하나인데 장기국채 발행이 보수적이면 시장에 긍정적입니다.

바이오롱맨은 아직 부족하다.. 이건 뭐 80 맞고 20 오른다고 될게 아닙니다.. 아직 갈길이 멈. 대표님들이 자사주도 더 사고 빅딜 한두개 나와주면 딱 좋은 타이밍..

1승 20패 느낌.. ㅜㅜ

https://blog.naver.com/yeux1122/224367060586

아이폰만 쓰는 일본에서
갤럭시가 품절

지금까지는 없던 일

https://www.thebk.co.kr/news/articleView.html?idxno=310859

올해 상위권에 새롭게 진입한 브랜드 가운데 가장 주목받는 곳은 스킨1004다. 3000개의 판매량을 기록하며 단숨에 공동 3위에 올랐다. 센텔라와 히알루론산을 결합한 선세럼 콘셉트가 중국 소비자들 사이에서 좋은 반응을 얻은 것으로 분석된다.

하이퍼스케일러들의 수주잔고 증가율

올해 연말에 두고 보시죠

이렇게 확신하는데

디앤디파마텍이 화이자를 통해 임상을 진행하고 있는 임상은 3개였습니다 (정확히는 2개는 기존 진행 + 1개는 신규 진행).

기존에 진행하던게 MET-224o와 MET-097o였습니다. 이 두 개는 GLP-1 단일작용제 입니다. 근데 이걸로는 이제 상업화가 안 됩니다. 이미 약물이 있기 때문이죠.

그래서 디앤디는 작년부터 MET-224o와 MET-097o는 인체에 얼마나 잘 흡수되는지는 보는 임상이 될 것이라고 했습니다. 애초에 상업화가 목적이 아니고, 다른 프로그램으로 가는 것을 위한 임상입니다.

그래서 26.6월에 화이자가 디앤디와 이중작용제 경구용 비만치료제 계약이 나왔었습니다. 그게 MET-875o 입니다.

이번 화이자 자료와 컨콜을 보면 MET-224o는 드랍이 되었지만, 경구용 치료제 임상1상은 계속 진행중이라고 했습니다.

그 뜻은 MET-224o 임상에서 인체에 잘 수용되는 임상데이터가 나왔기 때문에 다른 (더 나은) 물질로 임상이 진행되고 있다고 볼 수 있습니다.

임상 중단/진행이라는 표면을 보는 것 보다 임상 디자인과 상업화 전략에 따라 보시는것이 필요합니다.