Оптимисты снова в большинстве

NVIDIA и AMD договорились перечислить в федеральный бюджет США 15% выручки от продаж в Китай передовых ИИ-чипов. Это — одно из условий выдачи корпорациям экспортных лицензий. Решение вызвало споры из-за противоречия между декларируемыми рисками для нацбезопасности и фактическим разрешением продаж в обмен на фискальные поступления. Новости по теме повлияют на движения акций сектора полупроводников.

Риторика ФРС смягчается на фоне новых признаков охлаждения рынка труда. Ожидания снижения ставки могут поддержать спрос на рисковые активы, особенно если статистика инфляции подтвердит тренд на замедление.

Встреча Трампа и Путина 15 августа на Аляске может стать ключевой в формировании нового баланса сил в Европе. Сигналы о деэскалации конфликта могут снизить спрос на защитные активы и поддержать интерес к рисковым.

Баланс рисков 11 августа оцениваем как нейтральный при средней волатильности. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 6350–6430.

Макростатистика повлияет на интерес к рисковым активам, технологический сектор ожидает подъема.

🇺🇸 Подробнее в обзоре https://youtu.be/sypOtr70aoY

Данные инфляции зададут тон торгам

Сегодня ключевым фактором, влияющим на решения инвесторов, станут данные индекса потребительских цен (CPI) за июль (консенсус в отношении базового показателя: +0,3% к июню).

Мы прогнозируем повышение CPI на 0,35%, что отражает ожидаемое влияние тарифов на базовые товары. Если фактическое значение окажется ближе к 0,2%, шанс снижения ставки в сентябре резко усилится, так как баланс рисков сместится от инфляции к рынку труда. Ускорение роста CPI до 0,4% и выше актуализирует прогнозы ускорения инфляции и начала стагфляции. В этом случае перед ФРС на сентябрьском заседании встанет очень сложный выбор.

Реализация пессимистичных ожиданий в отношении CPI способна привести к повышению доходности трежерис и существенному ослаблению аппетита к риску.

Баланс рисков на эту сессию оцениваем как нейтральный при высоком уровне волатильности. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 6280–6450 пунктов.

💡 Инвестидея: PayPal Holdings Inc.

PayPal Holdings (PYPL) — один из мировых лидеров в области цифровых платежей. Экосистема включает кошельки PayPal и Venmo, а также решения для бизнеса. Компания работает в сегментах онлайн- и мобильных платежей, P2P-переводов и BNPL, активно развивает криптовалютные сервисы и стейблкоин PYUSD.

📈 Инвестиционные тезисы:

➖ Устойчивая бизнес-модель позволяет ожидать свободный денежный поток в размере $6-7 млрд в год. $6 млрд можно направить на обратный выкуп акций в 2025 году, что поддержит котировки.

➖ Запуск платформы PayPal World в конце 2025-го с интеграцией UPI, Tenpay, Mercado Pago и Venmo даст пользователям возможность совершать международные платежи из привычных кошельков, создавая потенциал долгосрочного роста.

➖ Активное развитие криптовалютной стратегии с PYUSD как ключевым активом усиливает позиции в финтехе.

🎯 Целевая цена: $80

#инвестидея

В связи с участившимся мошенничеством Freedom Finance просит клиентов быть осторожными. Не переходите по неизвестным ссылкам и не отправляйте деньги на личные счета людей, представляющихся сотрудниками компании.

Напоминаем, представители и тем более топ-менеджмент АО «Фридом Финанс», Freedom Broker, Freedom Bank Kazakhstan и других компаний группы никогда не отправляют клиентам личные сообщения с просьбами что-либо оплатить или перечислить средства — это запрещено правилами компаний.

Вся коммуникация о предложениях или продуктах Freedom исходит только от официальных аккаунтов компаний и в мобильных приложениях. Если вы получаете сообщения от якобы представителя компании с просьбой перевести ему деньги — это мошенники.

Команда Freedom Finance

На позитивной волне

Динамику фондовых площадок 13 августа определят комментарии руководства ФРС, президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика и его коллеги из Чикаго Остана Гулсби. Оба спикера могут намекнуть на возможность снижения ставки в сентябре и оценить влияние тарифов на инфляцию. Любые сигналы о готовности к смягчению монетарных условий будут восприняты инвестсообществом с оптимизмом.

На глобальных рынках сохраняется позитивный настрой после выхода данных CPI в США за июль. Внешний фон может способствовать продолжению восходящего импульса.

После сообщений о переговорах между Белым домом и крупнейшими производителями чипов аналитики ожидают новых комментариев и возможной реакции Пекина. На геополитическом фронте внимание привлекает подготовка к саммиту президентов США и РФ.

Баланс рисков на эту сессию оцениваем как нейтральный при среднем уровне волатильности. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 6410–6480 пунктов.

Котировками движет осторожный оптимизм

В центре внимания 14 августа — индекс цен производителей (PPI) за июль. Более активное, чем ожидается, повышение PP станет аргументом в пользу сохранения жесткой политики ФРС, что может надавить на рынок. Если же рост показателя замедлится, это поддержит «голубиные» настроения.

Шанс, что ставка снизится в сентябре на 25 базисных пунктов, рынок считает очень высокой, отдельные участники допускают уменьшение сразу на 50. Но такой сценарий выглядит маловероятным: столь резкое смягчение политики может быть истолковано как признак скрытых проблем и спровоцировать панику среди инвесторов.

Еще сегодня выйдет еженедельная статистика заявок на пособие по безработице. На прошлой неделе число повторных обращений достигло максимума с 2021 года, и теперь рынок будет особенно внимательно следить за этим показателем.

Баланс рисков оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Ориентируемся на динамику S&P 500 в диапазоне 6430–6500 пунктов.

В поисках баланса между статистикой и геополитикой

На ход торгов повлияют новости с саммита Трампа и Путина на Аляске. Любые заявления, особенно о конфликте в Украине, могут вызвать всплеск волатильности, в первую очередь на сырьевых рынках и в защитных активах.

На этом фоне макростатистика может отойти на второй план, но она важна для оценки перспектив монетарной политики ФРС. Данные розничных продаж за июль позволят оценить состояние потребительского спроса в условиях роста цен. Сильный отчет станет доказательством стабильности экономики и может отсрочить ожидания по снижению ставки.

Параллельно идет активное обсуждение кандидатов на пост следующего главы ФРС. Накануне двое претендентов — Дэвид Зервос из Jefferies и экономист Марк Самерлин — высказались в пользу немедленного снижения ставки на 50 базисных пунктов, что совпадает с мнением Трампа.

Баланс рисков мы оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6430–6500 пунктов.

➖Динамику на американских фондовых площадках определяют ожидания снижения ставки и признаки охлаждения рынка труда
➖Сектор IPO выходит из долгой спячки
➖В центре внимания инвесторов с 19 по 21 августа будут отчеты крупнейших ритейлеров. Прогнозы предполагают позитивную поквартальную динамику показателей и оптимистичные гайденсы на текущий квартал и весь год
👉 Что происходило на биржах в последние две недели и чего ожидать инвесторам — читайте в инвестиционном обзоре от Freedom Finance Global https://fbroker.kz/ru/researches/mezdu-dvux-ognei-dvuxnedelnyi-obzor-fondovyx-rynkov-326-ru-2

🗓 Сезон отчетности близится к завершению — свои результаты представили уже более 92% компаний из S&P 500. На следующей неделе отчитаются еще около 20 эмитентов.

➖ На уходящей неделе внимание инвесторов сосредоточилось на представителях техсектора. CoreWeave (CRWV) превзошла ожидания по выручке и прогнозу, но акции просели. Cisco (CSCO) отчитался немного выше прогноза и отметил рост AI-заказов. Applied Materials (AMAT) огорчил инвесторов слабым прогнозом из-за макро- и регуляторной неопределенности.

🎯 На предстоящей неделе внимание будет сосредоточено на результатах Palo Alto Networks (PANW) и Analog Devices (ADI) в техсекторе, Home Depot (HD), Lowe’s (LOW) и Target (TGT) в ритейле, а также Baidu (BIDU) и Futu Holdings (FUTU) среди китайских компаний.

📊 По данным FactSet, прогноз по росту прибыли компаний S&P 500 за II квартал остался практически без изменений — на уровне 11,63% к прошлому году.

🔥 Рынок находится в ожидании «финального аккорда» этого сезона отчетов в виде результатов Nvidia (NVDA), публикация которых запланирована на 27 августа.

Сохраняя равновесие в потоке новостей

В фокусе внимания 18 августа международная повестка. Трамп после переговоров с Путиным заявил, что конец войны в Украине зависит от решения Зеленского, с которым Трамп встретится сегодня. Спецпосланник Трампа Уиткофф отметил, что Москва впервые согласилась на возможность предоставить Киеву гарантии безопасности по аналогии с 5 статьей устава НАТО. Госсекретарь Рубио предупредил, что до мира далеко.

Подвижки в сторону разрешения конфликта могут снизить спрос инвесторов на защитные активы и поддержать рост акций, а намеки на тупик или наращивание давления на Украину усилят неопределенность.

Сегодня выйдут данные индекса рынка жилья NAHB на август. Настроения застройщиков остаются в депрессивной зоне.

Баланс рисков на сегодня оцениваем как нейтральный при средней волатильности. Ожидаем движения S&P 500 в диапазоне 6400–6500.

В центре внимания — риторика ФРС, прошедшая встреча Трампа с Путиным и предстоящая — с Зеленским.

🇺🇸 Подробнее в обзоре https://youtu.be/dAyhDYJkrws

На нейтральных позициях

Трамп и Зеленский обсудили гарантии безопасности для Украины, которые, по словам ее президента, предполагают закупку американского вооружения на $90 млрд через европейских партнеров. Итоги переговоров ожидаются в ближайшие недели.

Президент США также обсудил по телефону с Путиным возможность прямых переговоров Москвы и Киева. Трамп намерен организовать отдельную встречу Путина и Зеленского, за ней может последовать трехсторонний саммит с участием США.

Значимым событием макрокалендаря станет статистика по строительному сектору за июль: оценка объема начавшегося строительства и числа выданных разрешений на застройку. Релизы помогут оценить динамику жилищного сектора в условиях макроэкономической неопределенности и высоких долговых ставок.

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют умеренно негативную динамику. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при среднем уровне волатильности. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 6400–6500.