Данные по занятости определят вектор рынка

5 сентября выйдет отчет по рынку труда за август. Консенсус-прогноз предполагает умеренный рост числа занятых в несельскохозсекторе на 75 тыс. Ожидаемый уровень безработицы — 4,3%. Реализациую такого прогноза рынок может воспринять позитивно. Слабые данные могут спровоцировать коррекцию, так как инвесторы начнут закладывать в цены риск рецессии.

Трамп на встрече с топ-менеджментом техгигантов подтвердил, что введет «существенные» тарифы на полупроводники. Компаний, инвестирующих в производство в США, ограничения не коснутся. 

Белый дом попросил Верховный суд разрешить уволить комиссара Федеральной торговой комиссии Ребекку Слотер. Этот шаг, следующий за попыткой уволить Лизу Кук, подчеркивает намерение администрации усилить контроль над независимыми регуляторами.

Баланс рисков на сегодня — нейтральный. Ожидается повышенная волатильность во время и после выхода отчета по рынку труда. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6420–6580.

Тарифы и ФРС в фокусе

🇺🇸 Министр финансов США Скотт Бессент предупредил, что в случае признания тарифной программы Трампа незаконной правительству придется вернуть значительную часть собранных пошлин. По оценкам WSJ, к середине 2026 года общий объем сборов может достичь $750 млрд–$1 трлн, эти суммы окажутся под риском. Такой сценарий может привести к турбулентности в акциях компаний, завязанных на импорт, и в долговом сегменте.

🗓️ Из макростатистики сегодня выйдут данные по объему потребительского кредитования (Consumer Credit SA). Консенсус предполагает рост показателя до $10,8 млрд против $7,4 млрд месяцем ранее. Если ожидания оправдаются, это может быть воспринято как сигнал устойчивости потребительской активности. Слабый релиз усилит дискуссии о замедлении экономики и добавит аргументов в пользу более агрессивного смягчения политики ФРС.

Баланс рисков — нейтральный при средней волатильности. Ориентируемся на движение S&P 500 в диапазоне 6430–6540 пунктов.

Инвесторы предвкушают отчет об инфляции в четверг — он может стать определяющим фактором для снижения ставки ФРС. Сам Федрезерв уходит в «период тишины» до заседания 17 сентября.

🇺🇸 Подробнее в обзоре https://youtu.be/NJ0GbQzJUyk

🗓️ Напоминаем о трансляции «Как подавать декларации 250 и 270 в Казахстане. Ответы на вопросы»

Ссылка на подключение появится за час до трансляции на канале Freedom On Air.
Начало: 20:30 по Астане.

💡 Инвестидея от наших аналитиков: акции одной из старейших корпораций США — ONEOK, Inc.

ONEOK (OKE) — один из крупнейших владельцев инфраструктуры по транспортировке, переработке и хранению газа, нефти и нефтепродуктов в США. Основана в 1906 году, штаб-квартира находится в штате Оклахома.

📈 Инвестиционные тезисы:

➖ 86% выручки за полгода года приходится на перепродажу газа и газового конденсата. Цифры могут вырасти с учетом роста спроса в отопительный сезон.

Экспорт СПГ в ноябре и декабре может прибавить 2,5% и 7,1%; цена газа в США в ноябре может достичь $4 за млн БТЕ (+30% к текущему уровню). Это позитивно повлияет на показатели компании.

➖ ONEOK поддерживает высокую дивидендную доходность. Квартальный дивиденд составляет $1,03 на акцию. Кроме того, вероятное снижение ставки ФРС в 2025–2026 годах повысит интерес к акциям.

🎯 Целевая цена: $81,7

#инвестидея

Акции сохраняют стабильность

🗓️ В фокусе — пересмотренные данные Бюро статистики труда, основанные на числе занятых по платежным ведомостям. При большом отклонении от первоначальных оценок у ФРС появится еще один аргумент в пользу снижения ставки. Мы все еще предполагаем снижение на 25 базисных пунктов в сентябре.

🌏 Индия на онлайн-саммите БРИКС призвала страны-участницы устранить торговые дисбалансы. Китай и Бразилия критически высказались о протекционистской политике Трампа. Лидер КНР Си Цзиньпин предупредил о разрушительных последствиях тарифных войн. Аналитики видят основания для сохранения партнерства между Индией и США, чтобы создать противовес Пекину.

📱 Apple презентует Awe Dropping: представит серию iPhone 17, в том числе ультратонкий Air и обновления линейки Apple Watch и AirPods Pro третьего поколения.

Баланс рисков — нейтральный при средней волатильности. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 6460–6540.

Равнение на инфляцию

🗓️ В центре внимания — публикация данных производственной инфляции (PPI) за август. В четверг, 11 сентября, выйдут данные индекса потребительских цен (CPI). Оба релиза станут индикаторами инфляции и повлияют на ожидания смягчения ДКП. Мы полагаем, что наиболее вероятно снижение ставки ФРС в сентябре на 25 базисных пунктов.

⚖️ Судебная блокировка попытки Трампа отстранить от должности в ФРС Лизу Кук выступает в поддержку независимости регулятора, что приобретает особенное значение накануне заседания FOMC 16–17 сентября.

🇺🇸 Внешнеторговая повестка США усиливает проинфляционные риски. Действующие и возможные тарифы для КНР, ЕС и Индии намекают на ужесточение ценовых условий для импортозависимых категорий товаров.

Фьючерсы на индексы США торгуются в небольшом плюсе на фоне позитивного отчета Oracle, оказавшего поддержку ИИ-сектору. Баланс рисков — нейтральный при средней волатильности. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 6460–6565 пунктов.

⚡️Freedom Bank обработал 1 млн ипотечных заявок за 7 месяцев благодаря ИИ

Обычно на такой объем работы уходят десятилетия, подчеркнул член совета директоров банка Айдос Жумагулов на первой встрече дискуссионного клуба Freedom AI Talk.

Компания внедрила систему онлайн-оценки недвижимости с элементами ИИ. Сейчас алгоритмы могут оценить стоимость квартиры с учетом дома, района и города в целом, обходя мошеннические схемы и дублированные объявления.

Freedom Holding Corp. активно использует искусственный интеллект как в своих сервисах, так и во внутренней работе компании. Глава FRHC Тимур Турлов рассказывал, что холдинг активно обучает ML и LLM-модели под нужды Freedom. Он считает, что ИИ-решения значительно оптимизируют работу финтехов, делая сервисы намного удобнее для клиентов.

Инвесторы ждут сигналов от потребителей

🗓️ Макрособытие дня — публикация предварительного индекса потребительских настроений от Мичиганского университета за сентябрь (консенсус: 58 пунктов, август: 58,2 пункта).

После неоднозначных данных инфляции и явных признаков охлаждения рынка труда особое значение в этом отчете будут иметь инфляционные ожидания. Снижение может укрепить уверенность рынка в том, что ФРС готов смягчить ДКП. Рост же станет напоминанием о ценовых рисках.

⚖️ Юридическое противостояние Белого дома и Федрезерва также в фокусе. Администрация Трампа подала апелляцию на решение суда заблокировать отстранение Лизы Кук. Белый дом хочет добиться положительного вердикта до заседания комитета по открытым рынкам (FOMC) на следующей неделе. Это усиливает правовую неопределенность для регулятора, но не меняет сценарий на снижение ставки.

Баланс рисков — нейтральный, волатильность — умеренная. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6550–6620.

➖ Фьючерсы на ключевую ставку ФРС закладывают ее пересмотр вниз в 100% случаях
➖ Alphabet снова в обойме
➖ Технологические компании имеют крайне сильный внутренний драйвер, помимо общего состояния экономики
❔Что происходило на биржах последние две недели и чего ожидать инвесторам — читайте в инвестиционном обзоре от Freedom Finance Global 👉https://fbroker.kz/ru/researches/dvuxnedelnyi-obzor-fondovyx-rynkov-328-v-ozidanii-peremen-ru-2/obzor-na-8-sentiabria-ru-328

Трансляция заседания ФРС США — 17 сентября

🇺🇸 На YouTube-канале Freedom Academy наши аналитики покажут заседание ФРС по изменению ключевой ставки и пресс-конференцию Джерома Пауэлла.

📈 Аналитики расскажут, как новая ставка повлияет на фондовый рынок, какие перспективы американской экономики видит Федрезерв и как ситуация отразится на частных инвесторах. Профессиональные трейдеры также покажут поиск сделок на волатильности в момент анонса ставки.

🗓️ Трансляция пройдет в среду, 17 сентября, в 22:40 по Астане, 20:40 по Москве. Ее также можно посмотреть в Telegram-канале Freedom On Air. Ссылки на подключение появятся в Telegram в день трансляции. Приятного просмотра!

В центре повестки мадридские переговоры

📌 В фокусе – переговоры США и Китая в Мадриде, начавшиеся в воскресенье и продолжающиеся сегодня. Там обсудят тарифы на импорт, экспортные ограничения и TikTok.

🇨🇳 Вскоре может состояться встреча Трампа с Си Цзиньпином в Пекине. При этом в преддверии переговоров в Мадриде Китай начал антидемпинговое расследование в отношении американских чипов. Для инвесторов риски связаны не столько с результатами переговоров, сколько с возможной эскалацией торговых разногласий.

🗓️ Ждем публикацию сентябрьского индекса деловой активности ФРБ Нью-Йорка. Консенсус предполагает снижение с августовских 11,9 пункта до 4. Если прогноз сбудется, это станет сигналом об ослаблении производственной активности и может усилить аргументы в пользу смягчения ДКП в ближайшие месяцы.

Баланс рисков – нейтральный, волатильность – умеренная. Ожидаем колебания S&P 500 в диапазоне 6550–6620 пунктов.

Самое главное событие предстоящей недели – заседание ФРС США в среду. Рынок будет следить не столько за результатом, сколько за речью Пауэлла, пытаясь найти намеки на будущие снижения ставки до конца года.

🇺🇸 Подробнее в обзоре https://youtu.be/kkdZTAXBeGQ

ФРС как главный фактор неопределенности рынка

⚖️ В фокусе сегодня — вердикт федерального апелляционного суда США, который постановил, что Трамп не может уволить члена совета управляющих ФРС Лизу Кук до завершения заседания FOMC, стартующего сегодня. Это гарантирует участие Кук в голосовании о снижении ставки.

🇺🇸 Сенат утвердил назначение Стивена Мирана в совет управляющих ФРС, обеспечив и ему участие в заседании. Решение приняли ускоренно, что вызвало неоднозначную реакцию: Мирaн все еще возглавляет совет экономических консультантов Белого дома, формально совмещая политическую должность с функцией независимого управляющего Центробанка. Голос Мирана о снижении ставки на 25 пунктов едва ли станет решающим, но он может выступить за пересмотр сразу на 50, чего и добивается Трамп.

📈 Ситуация вокруг ФРС — один из центральных факторов политико-экономической неопределенности для инвесторов. Баланс рисков — нейтральный при умеренной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6570–6670.