Индексы переписывают максимумы

Сегодня выйдут еженедельные данные запасов нефти и нефтепродуктов в США, статистика ипотечного кредитования, индекс потребительской уверенности Conference Board (консенсус: рост до 104 пунктов). Наибольший интерес представляют компоненты, отвечающие за оценку состояния рынка труда. Мы рассчитываем, что данные продемонстрируют его более сбалансированное состояние, чем ранее.

Торги в Европе проходят в зеленой зоне, на сырьевых рынках ситуация спокойная. Индексы могут продолжить двигаться вверх. Не исключено, что на этой неделе S&P 500 достигнет максимума. Лидерами роста вновь могут стать акции энергетического сектора, благодаря повышению цен на нефть Brent, которые способны подняться до $80 за баррель. Также участники рынка продолжают выкупать остававшиеся в числе аутсайдеров в течение большей части 2023 года акции сектора солнечной энергетики, региональных банков и эмитентов малой капитализации.

#обзорсша

Онлайн-покупки на праздники превысят максимум 2020 года 🛒

Согласно опросу CNBC, в этом году 57% американцев выбрали онлайн-шопинг при покупке рождественских подарков. До этого исторический максимум был достигнут в 2020 году, в разгар пандемии, когда 55% ответили, что это лучшее направление шоппинга. В 2006 году на онлайн-покупки приходилось всего 18% ответов респондентов.

🔺Рост розничных онлайн-продаж – всемирный тренд. У этого рынка несколько драйверов. Покупки стали более удобными, улучшились мобильные приложения, а число товаров, доступных онлайн, растет. Увеличение популярности онлайн-продаж привело к изменениям в логистике и сбыте. Теперь нужный товар проще заказать через интернет, чем найти в офлайне. Давно нет легендарных многодневных очередей перед выходом новинок Apple, потому что службы доставки стали быстрее работать. Онлайн-продажи Apple с 2020 года выросли в два раза.

Сыграло свою роль и улучшение качества продаж – ИИ алгоритмы стали намного лучше таргетировать рекламу, в результате средний чек вырос. В США онлайн-продажи в 3 квартале составили $271 млрд (+7,8% г/г), а доля достигла 21,4%. Потребительские настроения в 2024 году могут улучшиться по мере снижения ставки и инфляции.

👀Главным бенефициаром роста онлайн-продаж является Amazon (AMZN), который уже считается абсолютным лидером сегмента онлайн-коммерции в США и занимает около 45% рынка. Около 74% американцев, согласно опросу, используют Amazon для покупок. На единственного крупного конкурента – Walmart (WMT) – приходится 16% респондентов. Около 14% совершают онлайн-покупки в специализированных магазинах, наподобие Etsy (ETSY), или на сайтах местных продавцов.

«Быки» врезались в стену

Перед открытием торгов будет опубликована финальная оценка ВВП за третий квартал, но она не представляет особого интереса для биржевых игроков. Напомним, что уточненные данные зафиксировали рост показателя с предварительных +4,9% до +5,2%, тогда как кварталом ранее ВВП повысился на 2,1%.

Также выйдет еженедельная статистика числа обращений за пособием по безработице, консенсус предполагает возобновление роста после сокращения за предыдущий аналогичный период. Индекс промышленного производства от ФРБ Филадельфии за декабрь продолжит указывать на снижение.

Вчера S&P 500 вышел из зоны перекупленности по индикатору RSI. Отметим, что в подобных случаях бенчмарк обычно остается под давлением. Среднее снижение в течение трех дней после выхода из перекупленного состояния составляет 0,7%.

Макроэкономические релизы могут вызвать некоторое расширение амплитуды колебаний в начале торгов. Предполагаем среднюю внутридневную волатильность при нейтральном балансе рисков.

#обзорсша

🤔Ангола объявила о выходе из нефтяного картеля ОПЕК, что подразумевает её фактический выход и из ОПЕК+.

🛢️На долю Анголы приходится примерно 1,3% мировой добычи нефти (по данным BP), и по доле в мировой добыче Ангола входит в 20 крупнейших производителей нефти в мире. Министр нефти Анголы заявил, что причиной выхода страны из ОПЕК стало то, что «роль Анголы в этой организации никогда не была значимой». Однако СМИ называют и другую возможную причину выхода Анголы из ОПЕК – отказ министерства нефти Анголы соблюдать единогласно одобренные ОПЕК+ квоты на добычу нефти и письменный протест против установленных квот, заявленный министерством нефти Анголы в адрес ОПЕК+.

Это не первый случай, когда ОПЕК покидает какая-либо нефтедобывающая страна: так, несколько лет назад из ОПЕК вышел Катар, объяснив свой уход невысоким уровнем запасов и добычи нефти. Скорее всего, настоящей причиной выхода Анголы из ОПЕК+ является нежелание соблюдать квоты на добычу нефти и добывать больше, чем до сих пор ей позволяло соглашение.

👀Аналитики Freedom Finance Global считают, что выход Анголы не подорвёт стабильность ОПЕК+, так как главную роль в альянсе играют более крупные производители нефти, такие как Россия и Саудовская Аравия, а также – более крупные нефтедобытчики из ОПЕК, чем Ангола. Однако для нефтяного рынка это плохая новость, так как участники рынка получили дополнительное подтверждение наличия разногласий внутри ОПЕК и ОПЕК+. Напомним, что министерская встреча ОПЕК+ в ноябре была перенесена с 26-го на 30-е число из-за отсутствия консенсуса по уровню добычи на 2024 год. По итогам встречи «добровольное» сокращение добычи на I кв. 2024 года согласовали всего восемь участников соглашения ОПЕК+ из двадцати.

Годовой обзор фондовых рынков: итоги уходящего года и прогнозы на 2024

🇺🇸Рынок США. По тонкому льду к уверенному восстановлению. С начала 2023 года S&P 500 вырос на более чем 20%, продемонстрировав один из лучших результатов для фондовых бенчмарков развитых экономик. Развитию восходящего тренда способствовали ожидания скорого завершения цикла ужесточения ДКП, публикации более сильных, чем предполагалось в 2022-м, макроданных, улучшение прогнозов ВВП Евросоюза и Китая.

Аналитики Freedom Finance Global ожидают, что в течение всего 2024 года ситуация на рынках будет неустойчивой, но сценарий «экономики Златовласки» продолжит осуществляться. Макрофон в целом останется позитивным для фондовых площадок. «Бычьи» настроения поддержит и разворот ДКП США в сторону смягчения, который ориентировочно произойдет в середине года. Начало цикла снижения ставки способно оказать положительный эффект на сентимент рынка.

👉Подробнее в нашем итоговом инвестиционном обзоре https://ffin.kz/file/2023/12/22/perspektivy_na_2024_ru.pdf

S&P 500 пытается отыграться

Предполагаем, что после небольшой консолидации тестирование локальных максимумов возобновится, хотя слабые макроданные способны вызвать негативную реакцию фондовых индексов. Волатильность может усилиться из-за достижения ETF SPY (отслеживает динамику индекса широкого рынка) уровня 475, вблизи точки фиксации опционов, экспирация которых проходит сегодня.

Наиболее важной будет публикация данных динамики индекса PCE за ноябрь, из которых станут более понятными инфляционные тренды. Консенсус предполагает нулевую динамику показателя месяц к месяцу и замедление роста до 2,8% г/г. Также для участников торгов будет значима статистика Мичиганского института, отслеживающая инфляционные ожидания. В общерыночные ориентиры закладывается уменьшение этих ожиданий на горизонте года с 4,5% до 3,1%, а в перспективе пяти лет — с 3,2% до 2,8%. Если фактические данные совпадут с прогнозом, это станет самым заметным снижением показателя с 2020 года.

#обзорсша

В ноябре общий индекс PCE опустился на 0,07% м/м, что стало первым снижением с апреля 2020 года, тогда как консенсус закладывал околонулевую динамику. Годовые темпы инфляции по показателю замедлились до 2,6% – минимума с февраля 2021 года.

Базовый РСЕ (без учета волатильных компонентов энергии и продовольствия) также оказался мягче ожиданий – с ростом на 0,06% м/м при прогнозе в 0,2%. Годовые темпы замедлились до 3,2% при консенсусе в 3,4%. Супербазовый РСЕ, отражающий стоимость основных услуг за исключением жилищного сектора, показал роста на 0,1% м/м третий месяц подряд, годовые темпы снизились до 3,51%.

🔺Более мягкие, чем ожидалось, данные инфляции при сохранении устойчивых позиций потребителей лишь укрепили ожидания снижения ставки ФРС уже в марте. Фьючерсы закладывают вероятность такого сценария в 74,2%.

🔺На этом фоне доходности казначейских облигаций немного снизились, а основные индексы открыли торговую сессию ростом. S&P 500 и Nasdaq прибавляют около 0,5%.

С понедельником! Сегодня торгов на американских биржах не будет – отмечается Рождество🎄

А пока можно посмотреть, что ждет инвесторов в ближайшие дни https://dzen.ru/video/watch/658920532eb5c11b963602ff

Желаем спокойной недели!

💡Инвестидея: Textron

Textron Inc. (TXT) является крупным игроком на рынке авиа- и машиностроения. Компания осуществляет деятельность в нескольких сегментах.

📈Инвестиционные тезисы

• Textron Aviation составляет около 39% выручки компании. В портфеле компании имеются такие бренды, как Cessna и Beechcraft. Согласно данным Forecast International, бренд Cessna может стать ведущим производителем бизнес-джетов и занять 24,8% рынка.

• Сегмент Textron eAviation занимается реализацией легких экологичных самолетов под брендом Pipistrel и разрабатывает электрический летательный аппарат с вертикальным взлетом и посадкой Nexus. Компания может занять заметную долю будущего рынка аэротакси и с учетом имеющегося опыта строительства легких электрических самолетов, а также конвертопланов, Textron имеет значительный потенциал успеха.

• Текущие оценки относительно прочих похожих компаний из оборонного сектора, а также исторических значений Textron, выглядят привлекательно.

🎯Целевая цена TXT – $89.

#инвестидея

Фондовые индексы близки к рекордам

Предстоящие торги будут характеризоваться низкой внутридневной волатильностью ввиду отсутствия публикаций важной макростатистики и выступлений чиновников ФРС. Торговая активность должна быть низкой, так как сегодня многие биржи, включая площадки Великобритании, Канады, ЕС, Австралии и Гонконга, закрыты.

Инвесторы обсуждают, будет ли в этом году «Санта-Клаус-ралли», которое подразумевает рост рынка в последние пять торговых сессий уходящего и две торговые сессии нового года (с 22 декабря по 3 января). Мы полагаем, что на этот раз данный сценарий в полной мере не реализуется, так как ралли уже состоялось в ноябре-декабре.

В части баланса рисков наши ожидания нейтральны. Индекс Шанхайской биржи CSI 300 показал первое падение за четыре сессии, поскольку инвесторы сохраняют пессимистичный настрой, несмотря на смягчение позиций властей в отношении намерения ужесточить ограничения для индустрии видеоигр.

#обзорсша

Позитивный тренд продолжается

Предстоящие торги будут характеризоваться низкой внутридневной волатильностью при нейтральном балансе рисков. Триггеров к коррекции не просматривается, новостной фон спокойный. Лидерами роста, вероятнее всего, вновь окажутся акции, не входящие в основные индексы.

Сегодня на американском рынке не публикуется важной макростатистики. Выйдут лишь данные розничных продаж за неделю (Redbook), индексы производственной активности и поставок промышленных товаров от ФРБ Ричмонда и деловой активности в Техасе от ФРБ Далласа. Еженедельный отчет о запасах нефти и нефтепродуктов из-за выходного дня в понедельник перенесен на 28 декабря.

Акции китайских разработчиков игр отскакивают после того, как регулятор объявил о намерении смягчить ранее анонсированные ограничения. На внешних площадках также наблюдается низкая волатильность. Мы полагаем, что относительно спокойная динамика может продлиться до пятницы, когда произойдет крупная экспирация опционов.

#обзорсша

Начинаем подводить итоги?🤓

🌱Американские индексы заканчивают год в хорошем плюсе. S&P 500 за год прибавил почти 25%, NASDAQ – 44%, Dow Jones – 13%, а Russell 2000 – 17%.

Позитивную динамику на фондовых площадках США обеспечили три основных драйвера: устойчивая экономика (вместо рецессии в течение двух кварталов по итогам года прогнозируется рост ВВП на 2,6%), замедление инфляции, а также бум ИИ-технологий. Вклад последнего сложно измерить, но именно этот фактор оказал существенную поддержку бигтехам и технологическому сектору в целом. Котировки компаний, связанных с темой ИИ, в среднем поднялись на 66%, более чем втрое опередив по темпам роста широкий рынок.

🔺Российский рынок тоже показал хорошие результаты – индекс Мосбиржи вырос на более чем 40%, а РТС – на 9%. В то же время фондовый рынок пока не завершил процесс восстановления до уровня 2021 года. Подробнее об основных трендах российского рынка читайте в материале.

Также можете ознакомиться с ожиданиями аналитиков Freedom Finance Global и базовым инвестпортфелем на 2024 год.

Предновогоднее затишье

Перед открытием рынка выйдет еженедельная статистика числа обращений за пособием по безработице, по которой не ожидается значительных изменений. Также будут опубликованы предварительные данные динамики оптовых запасов за ноябрь. Прогноз предполагает замедление их сокращения. В начале торгов будет обнародован отчет по незавершенным продажам домов за ноябрь. В консенсус закладывается снижение темпов роста показателя.

В течение сессии пройдет ряд аукционов по размещению казначейских облигаций, включая семилетние.

На наш взгляд, амплитуда колебаний может расшириться в начале торгов в связи с макроэкономическими релизами и в середине — на фоне результатов аукциона по размещению казначейских облигаций.

На наш взгляд, относительно спокойный характер торгов сохранится до конца недели, но завершение года зачастую сопровождается разнонаправленными колебаниями отдельных акций, часть из которых возникает из-за желания инвесторов снизить налоги путем фиксации убытков по позициям.

#обзорсша

Основные индексы замерли у нуля

Полагаем, что предстоящие торги вновь пройдут в режиме консолидации около локальных максимумов. Волатильность может повыситься ввиду экспирации опционов, однако более сильных триггеров, которые могли бы задать тон торгам, не ожидается. Из публикаций макростатистики отметим индекс PMI Чикаго за ноябрь (консенсус: 50 пунктов, предыдущее значение: 55,8).

Кроме того, участники торгов будут отслеживать данные PMI Китая. «Быки» на локальном рынке акций надеются увидеть позитивную динамику индекса, поскольку деловая активность в промышленности c марта не может закрепиться выше отметки 50 пунктов, несмотря на более позитивную динамику в секторе услуг, которая объясняются высокими розничными продажами и сильным потребительским спросом. Тем не менее текущий отскок на китайских биржах обусловлен скорее техническими, нежели фундаментальными факторами.

#обзорсша

✨В уходящем году Freedom Holding исполнилось 15 лет! С каждым годом мы выходим на новые уровни развития и подводим итоги. Главные события холдинга в 2023 году — в материале.

🎄Также мы поздравляем вас с наступающим Новым годом! Пусть 2024 год принесет вам множество успешных инвестиций, выгодных сделок и финансового процветания!

Спасибо, что остаетесь с нами и до встречи в следующем году!💚

#FRHC

🔥29 декабря Freedom Holding Corp. опубликовал первый Отчет об устойчивом развитии за 2023 финансовый год!

Эта публикация знаменует важный шаг на пути к повышению прозрачности информации о нашей операционной деятельности и степень информированности заинтересованных сторон о воздействии Компании в области устойчивого развития. Так ежегодная публичная нефинансовая отчетность становится эффективным инструментом внешнего раскрытия информации о Freedom Holding Corp., который дополнит традиционные формы регуляторной финансовой отчетности Холдинга по Форме 10-К для Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

Отчет об устойчивом развитии за 2023 финансовый год содержит обзор системы управления вопросами устойчивого развития в Компании и ключевые показатели деятельности в области охраны окружающей среды, социальной ответственности и корпоративного управления. Документ доступен на сайте Freedom Broker https://ffin.kz/esg

Консолидация вблизи исторического максимума

Сегодня будут опубликованы данные индекса деловой активности в производственном секторе за декабрь (PMI), а также данные по расходам на строительство в США за ноябрь. Консенсус предполагает сохранение значения индекса PMI на уровне предыдущего значения 48,2. В фокусе инвесторов будет компонент цен. Ожидается, что рост цен на морские и авиаперевозки из-за сбоев судоходства в Красном море окажут давление на компонент цен. Однако сохранение благоприятных тарифов на ж/д перевозки в США скорее всего окажет сдерживающий эффект.

Азиатские индексы сегодня закрылись преимущественно в красной зоне, при этом CSI 300 упал на 1,3% после преимущественно разочаровывающих данных по деловой активности в Китае в декабре. Производственный PMI сократился с 49,4 до 49 пунктов, оставшись ниже 50 пунктов третий месяц подряд.

#обзорсша

Чем заняться на каникулах?🤔

- Посмотреть фильмы о финансовых гуру;
- Прочитать книги о фондовых рынках;
- Просмотреть курсы о финансах и трейдинге

Мы подобрали топ развлечений для новогодних праздников🎅
https://dzen.ru/a/ZYvgQ0HWu2wkvamn?share_to=link

В фокусе макростатистика

В фокусе нет важных корпоративных новостей, но имеется значимая статистика. В центре внимания будут индикаторы рынка труда за ноябрь. Консенсус в отношении числа открытых вакансий предполагает его увеличение до 8,85 млн (октябрь: 8,733 млн). Мы видим неблагоприятный баланс рисков ввиду роста числа вакансий выше ожиданий, по данным крупнейшего рекрутинг-портала Indeed. Для «быков» фактором поддержки стало бы продолжение охлаждения рынка труда, так как это приблизит момент первого снижения ставки ФРС.

Интерес для участников торгов также представляет статистика PMI в производственном секторе от ISM, который может показать небольшое улучшение, хотя и останется в зоне спада, то есть ниже 50 пунктов. В прошлом месяце компонент цен поднялся до 49,9, и теперь инвесторы могут встревожиться, если он пересечет отметку 50 на фоне напряженной ситуации с глобальными морскими перевозками из-за вооруженных действий в Красном море.

#обзорсша

В декабре индекс от ISM улучшился на 0,7 пунктов, до 47,4, несколько опередив консенсус на уровне 47,1. Показатель остается на территории спада четырнадцатый месяц подряд, что по длительности сопоставимо с периодом 2000–2001 годов. Впрочем, удержание в пределах узкого диапазона последние четыре месяца, отражает стабилизацию активности, хотя и на слабом уровне.

В полугодовом экономическом прогнозе ISM 15 из 18 отраслей обрабатывающей промышленности ожидают рост доходов в 2024 году. Потенциальный прирост выручки оценивается в 5,6%, увеличение капитальных затрат – на 11,9%, рост занятости – на 2%.

В декабре рост производства возобновился несмотря на сохраняющуюся слабость новых заказов – соответствующий показатель поднялся несколько выше отметки роста в 50 пунктов. В то же время низкий уровень невыполненных заказов, скорее всего, отразится в очередном сокращении производства в этом месяце. В ближайшей перспективе вероятным сценарием развития для производственного сектора останется стагнация.