С началом новой торговой недели!📈

Корпоративных новостей будет мало, а движения фондовых индексов будут обусловлены в большей степени макроэкономической повесткой. Подробнее в видеообзоре рынка США

Акции предпочтут нейтралитет

В центре внимания сегодня публикация июньского индекса общего состояния бизнеса штата от ФРБ Нью-Йорка (консенсус: -6,4 п.). Ожидается продолжение замедления снижения показателя после падения до -15,6 пункта в мае. В фокусе также будут выступления ряда представителей руководства ФРС. Однако сюрпризов, способных существенно повлиять на динамику рынка, мы не ожидаем.

Большое внимание уделяется политической обстановке во Франции, в парламенте которой идет формирование левого альянса. Европейские индексы, в частности CAC 40, начали торги 17 июня в зеленой зоне, но тренд прошлой недели на снижение сохраняется. Внешний фон смешанный. Японский Nikkei завершил торги понедельника падением на 1,83%, гонконгский Hang Seng относительно стабилен. «Индекс страха» VIX движется вверх, преодолев отметку 13 пунктов. Мы считаем маловероятным заметный всплеск волатильности на этой неделе в связи с небольшим числом катализаторов движения.

#обзорсша

💡Инвестидея: EQUINIX

EQUINIX, INC (EQIX) – крупнейший инвестиционный фонд недвижимости (REIT) в сегменте дата-центров. EQIX занимается их проектированием, строительством и эксплуатацией.

📈Инвестиционные тезисы

• Сегмент дата-центров продемонстрировал сильные квартальные результаты и пересмотрел в сторону повышения годовые прогнозы. Высокие показатели в сегменте чистых поглощений свидетельствуют о значительном спросе на хранение и обработку данных.

• Традиционно EQIX торговался по более высоким оценочным мультипликаторам, чем его конкурент DLR в силу масштабов и темпов роста.

• Некоторый негатив в отношении компании сохраняется в связи с расследованием со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Однако недавно завершенная независимая проверка подтвердила корректность финансовой отчетности EQIX, достоверность которой была ранее поставлена под вопрос экспертами Hindenburg Research.

🎯Целевая цена EQIX – $900.

#инвестидея

В центре внимания активность потребителей

Наиболее значимым макрорелизом будет публикация данных розничных продаж в США за май (консенсус: +0,2% м/м). Продажи товаров контрольной группы, напрямую влияющие на ВВП могут вырасти на 0,3%.

На текущий момент модель ФРБ Атланты предсказывает увеличение ВВП на 3,1% во втором квартале. Впрочем, параллельно с этим мы наблюдаем усиление опасений инвесторов по поводу устойчивости экономического роста, связанное с чередой негативных сюрпризов. Сильный отчет о розничных продажах поможет ослабить эти опасения. Впрочем, если рост продаж окажется существенно выше ожиданий, рынок увидит в этом доказательство устойчивости американской экономики и сигнал для ФРС к более длительному удержанию ставок, что вызовет негативную реакцию.

На предстоящую сессию прогнозируем волатильность около среднего уровня. После ее всплеска на старте торгов активность биржевых игроков будет постепенно снижаться перед выходным: в среду в США будет отмечаться День свободы.

#обзорсша

💰Nvidia (NVDA) по итогам торговой сессии 18 июня стала самой дорогой компанией в мире, достигнув рыночной капитализации в $3,34 трлн и обогнав Microsoft (MSFT).

Nvidia является главной компанией технологической революции искусственного интеллекта, и практически монополистом в сфере ускорителей вычислений для дата-центров. Феноменальный рост котировок был обеспечен чрезвычайно сильной динамикой финансовых показателей и ажиотажным спросом на продукцию компании, который до сих пор не утихает. При этом Microsoft, которая теперь занимает второе место в рэнкинге самых дорогих компаний, является крупнейшим покупателем чипов Nvidia. В отличие от Nvidia, которой уже большую часть доходов приносит ИИ, Microsoft только недавно начала получать существенный финансовый эффект от новейших технологий и приобретенных чипов.

Nvidia впервые преодолела отметку рыночной капитализации в $1 трлн год назад в июне. К 1 марта текущего года компания достигла $2 трлн, а уже через четыре месяца — отметки в $3 трлн. Рост капитализации на $2 трлн за год является самым быстрым в истории финансовых рынков.

🔥21 июня, в пятницу, в 16:00 (МСК) / 18:00 (Астана) состоится прямой эфир, посвященный годовому отчету Freedom Holding Corp.

Тимур Турлов, CEO холдинга, подведет основные итоги 2024 фискального года, расскажет о ближайших планах Freedom Holding Corp. и ответит на вопросы акционеров.

🔜Приглашаем к просмотру на YouTube-канале https://www.youtube.com/live/thVSRW49vUk или на личной странице Тимура Турлова (@timurturlov)

На бирже преобладает спокойный оптимизм

Перед открытием основной сессии выйдут данные объема начатого строительства, статистика первичных заявок на пособие по безработице и индекс деловой активности от ФРБ Филадельфии. Ожидается, что в мае объемы строительства нового жилья останется вблизи апрельской отметки 1,36 млн, однако год к году будет зафиксировано снижение под влиянием высокой базы аналогичного периода 2023-го, когда этот показатель составил максимальные 1,58 млн. Консенсус в отношении количества первичных заявок на пособие по безработице предполагает некоторое замедление их роста, но результат продолжит сигнализировать об охлаждении рынка труда.

Предполагаем, что волатильность в ходе предстоящей сессии будет низкой. Складывается нейтральный баланс рисков. Фьючерсы демонстрируют позитивную динамику, указывая на возможность продолжения роста. Акции NVIDIA (NVDA), которые во вторник заняли первую строчку по капитализации, продолжают двигаться на премаркете.

#обзорсша

Напоминаем, сегодня в 16:00 (МСК) / 18:00 (Астана) Тимур Турлов презентует отчет холдинга за 2024 финансовый год.

Присоединяйтесь к трансляции на YouTube или в Instagram:
– https://www.youtube.com/live/thVSRW49vUk
– https://instagram.com/timurturlov

Волатильность готовит инвестором стресс-тест

Сегодня возможны всплески волатильности в связи с эффектом triple witching, когда в один день проходит экспирация деривативов на акции и индексы. Экспирации подлежат опционы на сумму $5,5 трлн, привязанные к индексам, акциям и ETF. Истечение срока действия опционов в этом квартале происходит при значении «индекса страха» VIX ниже 13 пунктов. Таким образом, подразумеваемая волатильность опционов на индекс S&P 500 находится на самом низком уровне со времен пандемии.

В фокусе публикация предварительных PMI за июнь, которые станут первым индикатором состояния экономики за текущий месяц и будут способствовать турбулентности на рынках. Напомним, что в мае бизнес-активность в производственном секторе повысилась с 50 до 51,3 пункта, а в секторе услуг неожиданно увеличилась с 51,3 до годового максимума 54,8. Не исключаем коррекцию индексов до средних значений. Консенсус предполагает снижение PMI в производстве и сервисах до 51 и 53,5 пункта соответственно.

#обзорсша

➖ Продолжение роста акций было обеспечено более активным, чем предполагали прогнозы, замедлением потребительской инфляции в мае, а также анонсами планов Apple (AAPL) и NVIDIA (NVDA) по развитию в ИИ-сегменте

➖ Быстрее, выше, стабильнее, или Зачем биржа меняет правила

👉 Что происходило на биржах в последние две недели и чего ожидать инвесторам – читайте в инвестиционном обзоре от Freedom Finance Global https://ffin.kz/file/2024/06/21/investobzor.pdf

Понедельник начинаем с видеообзора!

🇺🇸Рынок США
https://dzen.ru/video/watch/66791fee617402050a0c29b7

Желаем успешной недели!

Акции NVIDIA укажут направление торгам

В фокусе выступление главы ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли, которое, впрочем, вряд ли будет содержать сюрпризы для рынка.

Акции NVIDIA на премаркете вновь торгуются в красной зоне. Если фиксация позиций в этих бумагах продолжится, баланс рисков сместится в неблагоприятную сторону. Динамика технологического сектора остается в фокусе внимания.

На четверг, 27 июня, запланированы дебаты между Джо Байденом и Дональдом Трампом, результаты которых могут ощутимо повлиять на настроения рынка. На этой неделе также выйдут данные индекса потребительских настроений от Мичиганского университета и статистика приоритетного для ФРС индикатора инфляции — базового ценового индекса расходов на личное потребление (PCE).

#обзорсша

💡Инвестидея: Wheaton Precious Metals Corp.

Wheaton Precious Metals Corp. (WPM) – один из лидеров по сделкам в горнодобывающей отрасли с фокусом на драгметаллы.

📈Инвестиционные тезисы

• Дефицит на рынке серебра – важный драйвер роста выручки WPM. По прогнозам, цены на серебро в 2024 году вырастут на 22%. Динамика цен на золото будет слабее, но их существенного снижения не ожидается.

• Органический рост бизнеса и стабильные дивиденды – сильные факторы поддержки WPM. Операционный денежный поток к 2028 году должен превысить $1,0 млрд в год. Объем производства в 2024 году ожидается на уровне 560-620 тыс. унций золотого эквивалента.

• В 2024 году рост выручки прогнозируется на 22,6%. Один из специфических факторов поддержки – относительно стабильные затраты: WPM ждет снижения общих денежных затрат на унцию золота на 5,0%, на унцию серебра – на 12,4%.

🎯Целевая цена WPM – $63.

#инвестидея

В фокусе внимания настроения потребителей

Сегодня в центре внимания рынка будет статистика доверия потребителей США от Conference Board. Последние данные индекса сигнализируют об умеренно позитивной ситуации в экономике. Консенсус предполагает снижение индикатора со 102 пунктов в мае до 100 в июне. Если фактическое значение совпадет с ожидаемым, это будет свидетельствовать о появлении некоторой неопределенности в настроениях потребителей, что обусловит сдерживание роста их расходов и инвестиций в ближайшей перспективе. Компании адаптируют свои стратегии с учетом динамики потребительских настроений.

Также пройдет аукцион по размещению двухлетних казначейских нот. Ожидается достаточно высокий спрос на эти бумаги, поскольку краткосрочные трежерис во многом поддерживаются денежным рынком, крупными корпоративными игроками и иностранными инвесторами. В прошлый раз размещение состоялось с доходностью 4,917%.

#обзорсша

В фокусе отчетность Micron

Сегодня выйдут данные продаж новых домов за май. Этот показатель продолжает плавно снижаться после пика, достигнутого в 2020 году. Ипотечная ставка ушла ниже психологически значимой отметки 7% годовых, но спрос на новостройки слабеет ввиду существенного повышения их стоимости.

На динамику сектора технологий и широкого рынка продолжат влиять движения котировок NVIDIA (NVDA). Начавшееся накануне восстановление после глубокой коррекции способно продолжиться. На постмаркете квартальный отчет представит Micron (MU), результаты которой будут анализироваться в контексте ИИ-тренда.

#обзорсша

💰Amazon преодолела капитализацию в $2 трлн

По итогам торгов 26 июня капитализация Amazon (AMZN) впервые преодолела отметку $2 трлн. В результате компания стала пятым в истории фондового рынка эмитентом со столь высокой оценкой. Котировки AMZN накануне поднялись на 3,4%, до $192,7 за акцию. Позитивную динамику в этих бумагах в последнее время поддерживают прогнозы активного роста облачного сегмента бизнеса (AWS) с учетом бума ИИ. Дополнительную поддержку акциям оказывают ожидания снижения ставки ФРС, а также данные, сигнализирующие о сохраняющейся устойчивости экономики США, в частности потребительского спроса. Драйвером роста котировок AMZN накануне стали сообщения о планируемом запуске чат-бота Metis, который будет конкурировать с ChatGPT, и о намерении выйти в сегмент товаров низкого ценового сегмента с прямыми поставками из Китая.

Говоря о перспективах Amazon в направлении ИИ, стоит напомнить, что она остается самым крупным в мире провайдером облачной инфраструктуры и в последние кварталы демонстрирует ускорение роста бизнеса. Компания выступает главным инвестором стартапа Anthropic, который недавно представил ИИ-модель Claude 3,5 Sonnet, во многих аспектах превосходящую GPT-4o от OpenAI. По данным Business Insider, презентация собственного чат-бота Amazon Metis состоится в сентябре на ежегодной конференции Devices and Services. Чат-бот будет работать на базе собственной ИИ-модели Amazon Olympus, которая, как и все новейшие аналоги конкурентов, обещает быть мультимодальной.

Прогнозы Micron могут спровоцировать коррекцию

До открытия основной сессии выйдет финальная оценка динамики ВВП США за I квартал. Модель ФРБ Атланты закладывает рост базового показателя американской экономики во втором квартале на уровне 3%. Однако ввиду выхода макроданных, которые оказываются ниже прогнозов, этот рост может замедлиться до 2%.

Также до начала торгов будут опубликованы еженедельные данные числа заявок на пособие по безработице. Ожидается сохранение показателя на повышенном уровне, что продолжит сигнализировать об охлаждении рынка труда.

Важным для рынка событием станут предвыборные дебаты между Дональдом Трампом и Джозефом Байденом. Предполагаем, что волатильность в ходе предстоящей сессии будет средней. Складывается негативный баланс рисков на фоне распродаж в акциях Micron, что может привести к снижению котировок технологических компаний. Эта динамика может распространиться и на широкий рынок из-за высокой доли этих эмитентов в индексах.

#обзорсша

Вектор торгам зададут данные PCE

Сегодня в фокусе внимания участников торгов будет статистика Core PCE, от которой ожидают нового подтверждения тренда на замедление инфляции. Консенсус на июнь предполагает минимальный с декабря рост базового PCE на уровне 0,1% после 0,25% за май. В сопоставлении год к году ожидается самое медленное с марта 2021-го повышение показателя — на 2,6%. В прогнозах отмечалось, что некоторые компоненты CPI и PPI (в том числе отдельные сервисы и индустрия досуга) за май будут способствовать снижению базового PCE.

Если фактические значения индекса совпадут с прогнозными, это поддержит позитивную динамику на фондовых рынках, так как будет сигнализировать о продолжении снижения инфляционного давления после паузы в начале года.

#обзорсша

⚡🎉Рейтинги Freedom Holding Corp. и дочерних компаний подтверждены, прогнозы улучшены

✅S&P сохранило рейтинг «дочек» холдинга, АО «Фридом Финанс», Freedom Finance Еurope Ltd., Freedom Finance Global PLC и АО «Фридом Банк Казахстан» на уровне «В/В», прогноз повышен сразу на две ступени до позитивного.

✅Рейтинг самого Freedom Holding Corp. подтвержден на уровне «В-», прогноз — «стабильный.

S&P отмечает снижение экономических рисков и усиление банковского надзора в Казахстане, что позитивно для кредитоспособности холдинга.

Аналитики S&P ожидают, что Freedom сохранит высокую прибыль в 2024-2025 годах. Этому будет способствовать диверсификация доходов за счет наращивания объемов банковской и страховой деятельности в Казахстане.

Агентство указывает на совершенствование комплаенса, усиление команды топ-менеджерами по управлению рисками и правовым вопросам, расширение состава совета директоров экспертами с международным опытом.

Рейтинги Freedom могут быть повышены в ближайшее время, если что холдинг продолжит успешно работать над созданием общей системы управления рисками, совершенствовать комплаенс, сохраняя при этом сильные показатели прибыли.