В центре внимания квартальные отчеты
 
Комментарии относительно перспектив корректировки ДКП сегодня даст президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкера. Будет опубликован октябрьский индекс производственной активности Ричмонда, ожидается, что показатель останется в зоне сокращения (консенсус: -19 пунктов).
 
В ходе предстоящей сессии прогнозируем среднююволатильность при нейтральном балансе рисков. Направление движения торгов могут задать отчитывающиеся компании на фоне отсутствия значимыхрелизов макроданных.

Инициатива остается за «быками». Вчерашняя внутридневная просадка была выкуплена, что является позитивным краткосрочным сигналом. Возможности для продолжения роста остаются, так как зона перекупленностипо-прежнему не достигнута.

Вектор движения зададут новости

Сегодняшняя торговая сессия будет насыщена событиями, особенно корпоративной отчетностью. До открытия основной сессии результаты представят Coca-Cola (KO), Boeing (BA), AT&T (T) и Boston Scientific (BSX). На постмаркете отчеты выйдут у International Business Machines (IBM), T-Mobile (TMUS), Lam Research (LRCX), ServiceNow (NOW) и Tesla (TSLA), последний из которых станет первым в «великолепной семерке».

Кроме того, «Бежевая книга» ФРС даст представление о текущей экономической ситуации и планах по корректировке монетарных условий. В предыдущем релизе отмечалось замедление экономического роста, но на этот раз возможны более оптимистичные оценки, так как статистика по рынку труда за сентябрь превысила ожидания.

Рынок ожидает, что 7 ноября ФРС снизит ставку на 25 б.п., однако позитивные данные вызвали неопределенность относительно ее нейтрального уровня в долгосрочной перспективе. Это привело к росту доходности десятилетних трежерис на 50 б.п. с 18 сентября.

Отчет Tesla усилит позитив

В фокусе внимания участников сегодняшних торгов будут предварительные оценки PMI от IHS Markit за октябрь. Бизнес-активность в промышленности прогнозируется на уровне 47,6 пункта, в сервисном сегменте — на отметке 55,1, что не предполагает существенных изменений по сравнению с сентябрьскими показателями. Сервисный компонент остается в зоне повышения, внося значимый вклад в рост экономики. Отметим, что квартальные отчетыкомпаний, предоставляющих услуги физлицам, в основном порадовали инвесторов.
Будут опубликованы еженедельные данные первичныхобращений за пособием по безработице (консенсус: 241 тыс., без изменений).

Для сектора недвижимости будет важна статистика продаж на первичном рынке и разрешений на строительство. Значимых изменений в прогнозы не закладывается, хотя снижение ставки ФРС наряду со слабой динамикой вторичного рынка, которая была подтверждена вчерашним релизом, способно оказать поддержку первичному рынку.

Биржевая активность возьмет тайм-аут

Сегодня в центре внимания инвестсообщества будет уточненная оценка индекса настроений потребителей от Мичиганского университета за октябрь. Участники рынка ожидают, что она будет выше предварительной и составит 69,5 пункта. Это будет означать понижательную динамику в месячном сопоставлении, что может быть связано с реакцией на более высокую, чем прогнозировалось, инфляцию за сентябрь. Данные индекса дадут ориентиры относительно динамики ВВП в четвертом квартале, рост которого на данный момент ожидается на уровне 3%.

Также сегодня будут опубликованы данные динамики заказов на товары длительного пользования. В консенсус с учетом давления ситуации в транспортной отрасли закладывается снижение показателя на 1% м/м, а без учета этого фактора ожидается рост на тот же 1% м/м.

🗓️Сезон отчетов набирает обороты. Уже 36% компаний (179 эмитентов) из S&P 500 представили свои финансовые результаты. Рост агрегированной прибыли на акцию (EPS) среди отчитавшихся составил +3,15%, хотя несколько секторов снижают общий показатель. Наибольший негативный вклад внесли энергетический сектор (-1,97%), промышленный сектор (-0,89%) и сектор сырья (-0,15%), где годовые показатели EPS сократились на 40%, 19,7% и 7,2% соответственно.

В целом, за исключением этих направлений, сезон отчетов демонстрирует позитивные результаты: сектора ИТ, коммунальных услуг и коммуникаций показывают наибольший годовой рост агрегированного EPS на уровне 42,1%, 15,9% и 8,3% соответственно.

На предстоящей торговой неделе (28 октября – 1 ноября) еще 33% компаний из S&P 500 представят свои квартальные отчеты. Среди них – Ford (F), Advanced Micro Devices (AMD), Alphabet Inc. (GOOGL), Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT), Eli Lilly (LLY), Apple (AAPL) и Amazon (AMZN), что обещает привлечь особое внимание инвесторов.

➖ Бег с препятствиями. Сезон отчетности поддержал «быков», однако данные инфляции за сентябрь и рост доходности трежерис ограничили оптимизм покупателей.

➖ Бизнес-модель на триллион

➖ Мы рассчитываем на продолжение развития сценария «экономики Златовласки», предполагающего замедление инфляции при сохранении устойчивой экономической активности. Ожидаем сильного сезона отчетности за третий квартал и дальнейшего улучшения финансовых показателей ведущих компаний.

👉 Что происходило на биржах в последние две недели и чего ожидать инвесторам – читайте в инвестиционном обзоре от Freedom Finance Global
https://ffin.kz/file/2024/10/25/investobzor306_digital_ru.pdf

Внешний фон на стороне покупателей

Основным движущим фактором для рынков в ходе предстоящей сессии может выступить деэскалация ситуации на Ближнем Востоке, выразившаяся в том, что Израиль не стал наносить удары по ядерным и нефтяным объектам Ирана. Это обеспечило снижение цен на нефть, которое способствует уменьшению ожиданий в отношении инфляции. Фьючерсы на американские фондовые индексы отреагировали на ситуацию ростом.

Из сегодняшних макрорелизов интерес представляет публикация индекса деловой активности от ФРБ Далласа за октябрь, который находится в негативной зоне с мая 2022 года. Казначейство проведет размещение облигаций. Квартальные отчеты в этот понедельник представят Waste Management (WM), Welltower (WELL), Ford Motor (F), большинство из них будет опубликовано после закрытия основной сессии. В целом наступившая неделя богата на важные события. В ближайшие дни выйдет отчетность большинства бигтехов, увидит свет статистика по рынку труда, ВВП и другим важным макропоказателям.

💡Инвестидея: Intellia Therapeutics

Intellia Therapeutics (NTLA) — клиническая биотехнологическая компания, которая разрабатывает терапевтические средства для лечения редких и тяжелых генетических заболеваний.

📈Инвестиционные тезисы

• В краткосрочной перспективе акции NTLA могут получить поддержку благодаря публикации данных I фазы исследования NTLA-2001. Компания планирует огласить результаты 16–18 ноября.

• Недавняя публикация позитивных результатов исследования II фазы генной терапии NTLA-2002, направленной против наследственного ангионевротического отека, вызвала негативную реакцию рынка. Мы полагаем, что такая реакция не отражает силу полученных результатов.

🎯Целевая цена NTLA – $20,9.

#инвестидея

В ожидании главных релизов

До открытия торгов квартальные отчеты представят McDonald's (MCD), Pfizer (PFE), American Tower (AMT), PayPal (PYPL), Phillips 66 (PSX), а после закрытия — Visa (V), AMD, Mondelez (MDLZ), Electronic Arts (EA). Первым из бигтехов отчитывается Alphabet (GOOGL).

Среди экономических данных важным станет отчет по открытым вакансиям JOLTS за сентябрь (консенсус: -0,6% м/м, 7,99 млн). Многие оценивают ситуацию на рынке труда как достаточно стабильную, что позволяет ФРС продолжить снижение ставок.

Также ожидаются данные потребительской уверенности от Conference Board за октябрь (консенсус: 99,3 пункта). Мы следим за «дифференциалом рынка труда», который показывает снижение и коррелирует с ростом безработицы, прогнозируя 10,3 пункта после 12,6 в сентябре. Стабилизация этого показателя будет позитивным сигналом.

Также будет аукцион по размещению казначейских облигаций, что может указать на слабость спроса на безрисковые инструменты. Рост доходностей может оказать давление на рынок акций.

📈Индекс технологических компаний Nasdaq Composite сохраняет мощный импульс и продолжает устанавливать рекорды. Вчера он прибавил 78 базисных пунктов, закрывшись на уровне 18712,75 пункта. Если индекс завершит текущую торговую неделю (28 октября – 1 ноября) в позитивной зоне, это станет восьминедельной беспроигрышной серией роста — последний раз такая динамика наблюдалась с 3 ноября по 29 декабря 2023 года.

Поддержку индексу оказывают акции крупных технологических компаний. Пять ведущих участников (AAPL, NVDA, MSFT, AMZN, GOOGL) составляют около 42,2% его веса, а их средняя доходность на минувшей сессии составила +0,99%. Особенно выделяются акции Alphabet (GOOGL), которые выросли на 1,78% накануне публикации отчета за третий квартал 2024 года.

В фокусе отчетность и статистика

Новостной фон вновь будет насыщенным. Рынку предстоит отыграть опубликованные накануне результаты Advanced Micro Devices (AMD), Alphabet (GOOG), Snap (SNAP) и Visa (VISA), а также оценить выходящие на премаркете отчеты Eli Lilly (LLY), Caterpillar (CAT), Humana (HUM), AbbVie (ABBV), Kraft Heinz (KHC) и Global Payments (GPN). После закрытия рынка отчитаются Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT), Coinbase (COIN), Booking (BKNG) и другие.

В экономическом календаре наиболее важным для инвесторов релизом станет первая оценка ВВП США за третий квартал. Прогнозируемый рост на 3% г/г постепенно закладывался в котировки с первой декады сентября. Мы считаем этот ориентир слишком оптимистичным и не исключаем, что фактический результат будет ниже. Значимой для рынка публикацией будет также отчет по занятости от ADP, который, как ожидается, зафиксирует замедление найма. Слабые данные JOLTS и ADP будут расценены участниками торгов как дополнительные аргументы в пользу смягчения ДКП.

🍂 Вышел осенний выпуск «Финансиста», который посвящен рынку детских товаров и услуг! Мы рассказали, как компании делают миллиарды на самых юных клиентах. Например, только Nike заработала $5,1 млрд на детской одежде и обуви!

В этом номере:

• Цифровизация детства: виртуальные экосистемы, образовательные платформы и игры, которые погружают детей в цифровую среду. Почему Meta, Disney и Google активно развивают этот сегмент?

• Рынок игрушек и образовательных приложений: какие стратегии выбирают производители, чтобы завоевать внимание детей и родителей?

• Инвестиции в будущее: как открыть брокерские счета для детей и накопить на учебу в Гарварде?

• Финансовая грамотность для юных инвесторов: как помочь ребенку разобраться с экономикой и деньгами – советы от известных экспертов и подборка полезных книг.

🔥 Готовы взглянуть на детский рынок как на один из самых перспективных секторов для вложений? Читайте новый выпуск «Финансиста» по ссылке: https://teletype.in/@freedom_finance/finansist-3-35-2024

Желаем вам приятного чтения и успешных инвестиций!💚

Бигтехи провоцируют коррекцию

В фокусе будет публикация данных дефлятора PCE за сентябрь. Это основной индикатор инфляции, на который ориентируется ФРС при принятии решений по корректировке ДКП. Консенсус предполагает рост общего PCE на 0,2% м/м, а базового — на 0,3% м/м. Данная статистика имеет особенно важное значение из-за более высокого, чем ожидалось, сентябрьского CPI и сильных данных занятости от ADP. Если рост инфляции отразится и в PCE, вероятность снижения ставки ФРС в ноябре может уменьшиться. Также сегодня выйдут данные потребительских доходов и расходов за сентябрь (консенсус: +0,4% м/м). Будут представлены данные числа обращений за пособием по безработице (консенсус: 228,5 тыс.).

На премаркете финансовые результаты за квартал представят Mastercard (MA), Merck&Co (MRK), Uber Tech (UBER), Stellantis NV (STLA) и Roblox (RBLX). После закрытия основной сессии будут опубликованы отчеты занимающих высокую долю в биржевых индексах корпораций Apple (AAPL) и Amazon (AMZN), а также Intel (INTC).

Направление торгам укажет Минтруда

В центре внимания будут данные безработицы за октябрь (консенсус: 4,1%), а также индекс деловой активности ISM (консенсус: +0,8%, до 47,6 пункта).

Минтруда представит статистику числа новых рабочих мест вне сельского хозяйства (консенсус: 115 тыс.) и динамики почасовой зарплаты (консенсус: +0,3% м/м). Этот отчет должен выявить соотношение между инфляцией и ситуацией на рынке труда. Поскольку его состояние в целом оценивается как благополучное, ФРС продолжит постепенное снижение ставки. Общерыночные ожидания предполагают ее пересмотр вниз на 25 б.п. в ноябре и декабре, в январе вероятность продолжения коррекции ДКП оценивается как низкая. Если в дополнение к достаточно высокой инфляции подтвердится сильное состояние рынка труда, ожидания в отношении смягчения монетарных условий могут измениться в более консервативную сторону.

С учетом значимых релизов по рынку труда и смешанной реакции на отчеты Apple (AAPL) и Amazon (AMZN) прогнозируем высокий уровень волатильности.

На этой неделе всё внимание приковано к решению ФРС по ставке — ожидается её снижение на 25 б.п. Параллельно выйдут важные данные по активности в сфере услуг и потребительским настроениям, которые помогут понять, куда движется экономика. В центре внимания — отчёты таких компаний, как Qualcomm, Arm и Palantir.

🇺🇸 Подробнее в обзоре https://dzen.ru/video/watch/67287941107b09618d6543fc

В центре внимания квартальные отчеты

Сегодня в новостном потоке будут преобладать корпоративные новости. Квартальные отчеты представят, в частности, Palantir Technologies, Zoetis, Vertex Pharmaceuticals и NXP Semiconductors.

В макроэкономическом календаре можно выделить финальную оценку динамики заказов на товары длительного пользования за сентябрь (консенсус: -0,8% м/м). Также будут опубликованы данные заказов в производственной отрасли (консенсус: -0,4%). Если фактические результаты не покажут значимого отклонения от прогнозов, эта статистика вряд ли окажет значимое влияние на торги.

Торговая активность уменьшается в ожидании президентских выборов и решения ФРС по ставке. В ходе предстоящей сессии прогнозируем среднюю внутридневную волатильность с умеренно позитивным балансом рисков.

🌐 Новые облигации с доходностью к погашению 10% годовых в USD

Freedom Finance Global разместила облигации компании Freedom Finance SPC Ltd. на бирже Astana International Exchange (AIX).

📌 О компании:
Freedom Finance SPC Ltd. — 100% дочерняя компания Freedom Holding Corp., созданная в рамках Международного финансового центра «Астана» для привлечения заемного капитала через выпуск облигаций на AIX. Привлеченные средства пойдут на рефинансирование долгов, развитие бизнеса и общие корпоративные нужды холдинга.

💼 Облигации:
• Тикер: FFSPC2.0926
• Доходность к погашению: 10% годовых в USD
• Купон: 10,5% годовых
• Номинал: $100
• Купонные выплаты: ежеквартально

Гарант размещения — Freedom Holding Corp.

💡Инвестидея: Amazon

Amazon (AMZN) – безусловный лидер онлайн-торговли в США с долей около 45–50% и ведущий игрок в секторе облачной инфраструктуры (IaaS) с долей рынка примерно 31%.

📈Инвестиционные тезисы

• По данным Forester, к 2028 году мировой объем онлайн-продаж достигнет $6,8 трлн при среднем росте более 9% в год (CAGR’23-28), а доля онлайн-торговли в рознице составит 24%.

• AWS занимает около трети рынка облачной инфраструктуры, опережая Microsoft и Google с долями в 20% и 12% соответственно. Внедрение ИИ-продуктов на платформу AWS стимулирует рост ИТ-бюджетов клиентов и повышает рентабельность. Amazon также расширяет использование собственных чипов, снижая CAPEX и зависимость от Nvidia, AMD и Intel.

• После успешной оптимизации в Северной Америке компания начала улучшение международного бизнеса. В 2024 году операционная маржа впервые превысит 10%, и дальнейший рост поддержат ИИ-технологии, оптимизировавшие процессы Amazon.

🎯Целевая цена AMZN – $240.

#инвестидея

Затишье перед бурей

В фокусе – начало подсчета голосов на выборах в США, особенно в ключевых «колеблющихся» штатах. Ожидается длительный процесс подсчета, поэтому трейдеры будут пытаться предсказать результат заранее. Модель Нэйта Сильвера указывает на важность итогов голосования в Пенсильвании, где участки закроются в 20:00 по Восточному времени (6 ноября, в 6:00 по времени Алматы). Ключевым фактором для политической системы США является контроль над Конгрессом: разделение власти ограничит возможности кандидатов реализовать свои программы, что предпочтительно для фондового рынка.

Из макроданных интересен индекс деловой активности в сфере услуг (PMI) от ISM за октябрь (консенсус: 53,8). Совпадение фактического показателя с прогнозом будет свидетельствовать об экономическом росте. Также внимание привлечет аукцион 10-летних казначейских облигаций на сумму $42 млрд. Мы ожидаем всплески активности в ближайшие сессии, а сюрприз от индекса PMI может усилить волатильность.