Традиционно осенью я рассказываю о грядущем Матемаркетинге — большой конференции для аналитиков и маркетологов, которую организовывает мой хороший товарищ Лёша Никушин со своей командой. Мероприятие проводится ежегодно и проходит уже в 6 раз.

Ключевые темы ММ’24 неразрывно связаны с экономическим и финансовым эффектом от продуктовой и аналитической деятельности, прогнозированием и оценкой рынков. Программа собрана таким образом, чтобы дать возможность опираться на опыт наших спикеров в разрезе цикла управления данными, в каждом из основных доменов бизнеса.

Дабы получить представление о том, что говорят на Матемаркетинге могу порекомендовать посмотреть запись моего выступления, которая находится в публичном доступе. И рекоменудю я её не потому что считаю свой доклад показательным, а потому что вы читатели Грокса. И в этом году я тоже буду присутствовать на конференции, но в качестве слушателя. Интересных спикеров там предостаточно:

Подробная программа: https://matemarketing.ru/program

На Матемаркетинге соберётся более 1500 участников из широкого спектра всем известных компаний России, включая Яндекс, Сбер, Озон, HeadHunter, ЦИАН, Авито и остальных. По промокоду GROKSMM42 cкидка 15% на все типы билетов.

Подробная информация о билетах: https://matemarketing.ru/tickets

Что-то в Блумберге разоткровенничались и выпустили статью с заголовком «Europe Can't Kick Its Addiction to Russian Natural Gas». Но содержимое ещё милее:

Это, наверное, один из самых абсурдных примеров реальной политики. Спустя почти три года после того, как Владимир Путин отдал приказ о вторжении в Украину, Европа по-прежнему покупает российский природный газ на миллиарды евро. Абсурдно, что российский газ поступает на континент по украинскому трубопроводу. Возможно, еще более нелепо то, что Киев взимает со своего врага — Москвы — транзитную плату за пользование этим газопроводом; в разгар войны Кремль исправно оплачивает счет на 800 миллионов евро в год. Кафкианский поток [какой прекрасный эпитет], бросающий вызов воспринимаемым политическим реалиям, свидетельствует о том, что Европа не может жить без российского газа. Однако не стоит говорить об этом слишком громко, потому что никто не хочет этого слышать.

Журналист, видимо, не знает, что когда американские солдаты в период Второй мировой вторглись в Европу, то они были неприятно удивлены тем, что противник передвигается на похожих транспортных средствах. А всё потому, что Opel принадлежал General Motors, которую контролировали Дюпоны, известные своей поддержкой Гитлера. Более того, по окончанию войны Правительство США выплатило GM компенсацию в размере 32 миллионов долларов (примерно пол ярда баксов на сегодняшние деньги) за то, что американские войска разбомбили её немецкие заводы.

Я не проверял, но, скорее всего, заводы Opel не переставали юридически принадлежать GM во время войны. Ведь в противном случае, если предположить, что Гитлер их национализировал, то тогда долг справедливо было бы повесить на Германию (она отжала, а вернула разрушенное, ответственность на ней). Но долги повесили на собственное Правительство! Это как если бы русскому миллиардеру принадлежал ВПК комплекс на Украине, а после прилёта каких-нибудь Кинжалов он бы отсудил деньги у России. Вот это — абсурд, но в США так было! А то, что Россия платит вражеской стороне за транзит, выручая с «союзников» противника кратно большие суммы, чем идут на транзит — это рациональность.

Ну а завершает своё повествование Блумберг следующими словами:

Возможности Европы ограничены. Конечно, есть аргументы в пользу продолжения закупок российского газа. Зависимость континента гораздо меньше, чем до войны, и поэтому Москва не может использовать свое энергетическое оружие с такой же эффективностью, как раньше. Денег тоже требуется меньше, чем раньше, что уменьшает помощь, которую получает Кремль. Стоимость сокращения использования до нуля сейчас слишком высока: Цены резко возрастут. Экономически и политически это звучит правильно. С моральной точки зрения это, конечно, отвратительно.

Что еще возможно? Снизить спрос в Европе сложно. Промышленное потребление находится на самом дне, и это дорого обойдется — возможно, навсегда — для производственной активности в регионе. Европейские политики могли бы стимулировать региональные поставки, но здесь происходит обратное. В то время как Европа по-прежнему покупает российскую продукцию, большинство региональных политиков заняты атаками на газовую отрасль Северного моря. В любом случае, внутренние поставки не помогут этой зимой, поскольку на это требуется время. То же самое можно сказать и о возобновляемых источниках энергии.

Так что если Европа хочет сдерживать цены, она должна заплатить моральную цену. Это воняет, но и война тоже (It does stink — but so does war). По крайней мере, политики должны это признать.

Кажется, прогрев и смещение окна Овертона началось...

По данным Скорринг бюро, россияне всё активнее используют кредитные карты. В сентябре 2024 года доля от одобренных лимитов по кредитным картам, которую используют заемщики, превысила 34% от одобренной суммы. Это выше предыдущего пика 2022 года и максимум за всю историю наблюдений. В том числе и поэтому мы имеем то, что имеем — 21% по ключевой ставке.

https://www.forbes.ru/finansy/523695-berut-po-krupnomu-uroven-trat-po-kreditkam-dostig-istoriceskogo-maksimuma

«Причины нецелесообразности — резкий рост цен на квартиры (стало тяжелее приобретать квартиры даже по льготной ставке), обременительные расходы для госбюджета (за огромные компенсации банкам по льготной ипотеке граждане расплачиваются налогами). В этот невыгодный процесс вовлекались даже россияне с низкими доходами. Еще одной причиной «нерентабельности» массовой льготной ипотеки является снижение эффекта проводимой ЦБ РФ монетарной политики. Дело в том, что эта программа ослабляет нужное полезное воздействие ключевой ставки на положительную динамику розничного кредитования».

Только это не просто мнение сенатора, как пишет Газета, а медицинский факт. И о побочных эффектах фискальных антибиотиков было известно до их употребления.

https://www.gazeta.ru/business/news/2024/10/24/24218629.shtml

Пха! Рынок БПИФ созрел для плечевых фондов, заявили сегодня в Мосбирже. Да, самое время для плечей... Рынок дозрел буквально вчера.

https://frankmedia.ru/182523

Market Watch рапортует о том, что привычные взаимосвязи между активами на американском рынке нарушены. И да, если посмотреть внимательно, то привычная логика отсутствует напрочь.

Облигации падают, как будто ФРС снова повышает ставку.

Золото растёт, как будто ФРС агрессивно снижает ставку.

Цены на нефть падают, как будто экономика вступает в рецессию.

Акции растут, как будто бычий рынок только начался.

Цены на жильё растут, как будто растёт спрос на жильё.

Поэтому я не перестаю умиляться адептами технического анализа, чтущих статистику уровня «в последние дни октября S&P показывал рост в 8 из 10 случаев» или «соотнешние цены сникерса к чекушке водки в среднем составляет 1 к 2».

Хомякам этих данных уже достаточно для «беттинга», ибо не все понимают, что «correlation does not imply causation».

https://www.marketwatch.com/story/markets-are-moving-in-mysterious-ways-and-wall-street-is-struggling-to-explain-why-3adf51b8 #аналитика

В Японии на биржу вышло Токийское метро и это стало крупнейшим IPO в стране за последние 6 лет. Компания подняла 348.6 миллиарда йен (~2.3 миллиарда долларов) при оценке ¥700 млрд (~$4.7 млрд). За последний фискальный год выручка составила ¥389 млрд, чистая прибыль — ¥46 млрд. Дивидендная доходность в 3.3% настолько впечатлила инвесторов, что акции были переподписаны в 15 раз, а в первый день торгов они взлетели на 45% (и это при весьма неустойчивой йене). К слову, доходы Мосметро примерно на уровне Токийского — ₽181 млрд за 2023 год. Эй, любимая Москва, может тоже забацаешь IPO?

https://www.japantimes.co.jp/business/2024/10/22/companies/tokyo-metro-ipo-growth/

Bloomberg пишет про «климатический шорт». Несмотря на огромные пакеты мер по стимулированию «зелёного» сектора в среднем хедж-фонды имеют чистые короткие позицию по этому сектору (объём коротких позиций, больше чем длинных). Индустрия хедж-фондов размером в $5 триллионов делает ставку против климаторианства, что может оказаться более разрушительным, чем политическая реакция на woke-капитализм.

Причина очевидна: несмотря на обещания, акции компаний, работающих в сфере чистой энергетики и зеленых технологий, значительно отстают от широкого рынка. Институты с большими капиталами приходят к выводу, что многие инвестиции в климат не окупятся так быстро или так выгодно, как они надеялись.

Собственно, я твержу это уже не первый год. Но это не значит, что на Уолл-стрит сидят дураки и до них это только сейчас дошло. Они ориентируются на потоки капитала и зарабатывают на повестке. А в дураках как всегда идейные, кто верил, что всё идёт по плану — мол, ВИЭ убыточные сегодня, но технологии совершенствуются и к 2050 году они будет рентабельнее ископаемого топлива. Поэтому ESG — это типа инвестиции в будущее, а скептики ничего не понимают. Ну-ну.

https://www.bloomberg.com/graphics/2024-hedge-funds-climate-change-green-energy-stocks/ #esg

В ZeroHedge тем временем пишут, что «зелёная новая афера» умирает. Но умирать она будет очень долго, поэтому сейчас правильнее сказать изживает себя. И с одной стороны мне даже жаль, ведь было любо-дорого наблюдать, как западные страны тратят на неё триллионы, расширяют дефициты, губят нефтедобычу и перестраивают целые сектора себе в убыток. С другой — глобальные тенденции должны охладить пыл климаторианцев в родном отечестве. А такие, хочу напомнить, есть и их не мало.

https://t.me/zhbrief/8072

Яндекс отчитался о финансовых результатах за третий квартал. Судя по всему, после периода турбулентности, у компании наконец всё идет по плану. Показатели на уровне прогнозов аналитиков, а некоторые даже выше — скорректированная EBITDA, например.

В целом на фоне общей неопределенности и даже «депрессии» на фондовом рынке, показатели Яндекса демонстрируют неплохую динамику — общая выручка выросла на 36% и составила 277 млрд рублей, а скорректированный показатель EBITDA на 66% до 54.7 млрд рублей.

Динамика по отдельным бизнес-группам тоже положительная. Выручка группы «Поиск и портал» выросла на 26% и составила 113.9 млрд рублей. «Плюс» тоже в плюсе — рост выручки на 36% до 23.7 млрд рублей, как и сервисы объявлений — там плюс 37%.

GMV Райдтеха прибавил 27% до 380.6 млрд рублей, GMV сервисов электронной коммерции (Маркет, Еда, Деливери и Лавка) — 51% до 235.8 млрд рублей, а GMV заказов Доставки и других O2O-сервисов — 60% и составил 78.2 млрд рублей.

Думаю, что такому росту способствует курс Яндекса на экосистемность и технологичность. Через эту призму они пропускают выход на любой новый рынок и оценивают его потенциал развития и технологичности. Такой подход себя оправдывает — эффективность бизнеса повышается практически во всех ключевых сегментах присутствия сервисов компании.

Вообще отечественный фондовый рынок уже выглядит перепроданным и, согласно правилу Роштильда, именно в такие моменты нужно думать о покупках. А Яндексу следует отдать должное — это одна из немногих компаний роста, которая демонстрирует хорошую динамику, несмотря на макроэкономическую ситуацию.

https://tass.ru/ekonomika/22256491

Забавно наблюдать как то, что ещё недавно казалось немыслимым в глазах обывателей, становится совершенно обыденным. Ну вот заяви я лет 10 назад, что в США нет никакой свободной прессы — передо мной покрутили бы у виска. Году в двадцатом, когда я только начинал рассказывать про «media landscape» и про то, что каждое СМИ выражает интересы его владельцев — это считалось конспирологической теорией. Ещё вчера американская пресса строго делилась на свободную/демократическую и ангажированную/ультраправую, а за «неправильные» взгляды даже федеральную Fox News объявили маргинальной.

Однако сегодня, когда Washington Post со своим пресловутым слоганом «Democracy Dies in Darkness» объявляет, что отныне не собирается поддерживать кого-либо из кандидатов в президенты, то никого уже не удивляет, что «свободное СМИ» в принципе могло быть необъективным и отдавать предпочтение одной из партий. Своим отказом от поддержки WaPo открыто признали, что раньше кого-то конкретного они таки поддерживали. И самое нелепое, что либералы (от лат. liberalis «свободный») крайне возмущены решением WaPo, ведь по их мнению газета обязана ратовать за Харрис.

В ‎отместку ‎за‏ ‎предательство ‎дела‏ ‎Обамы-Клинтон-Байдена‏ ‎около‏ ‎8%, ‎или ‎более‏ ‎200 ‎тысяч,‏ ‎особенно ‎упоротых ‎демократических‏ ‎подписчиков‏ ‎Washington ‎Post‏ ‎отменили ‎свои‏ ‎подписки. Среди них особенно умилил Стивен Кинг, который ну очень хотел сделать больно владельцу WaPo Джефу Безосу, но не настолько, чтобы изъять все свои книги из продажи в Amazon. Заметьте, что в WaPo не присягнули на верность Трампу, а просто объявили о нейтральности и это уже стало предательством для диктаторов, которых почему-то продолжают называть «либералами». Происходящее вокруг уже не столько напоминает антиутопию Оруэлла, сколько сюрреализм Кустурицы.

https://www.washingtonpost.com/style/media/2024/10/25/washington-post-endorsement-president/ #этодругое #свободаслова

Вслед за Washington Post о своей политической нейтральности объявили Los Angeles Times (крупнейшая газета в родном штате Камалы Харрис), Chicago Tribune, USA Today (одна из самых популярных газет в США) и ряд локальных СМИ медиахолдинга Gannett.

Крысы бегут с тонущего корабля и все из них прикрываются измышлениями о морали, повторяя тезисы Безоса, которые он изложил в своей авторской колонке. Мол, СМИ ‎теряют‏ ‎доверие ‎граждан ‎из-за ‎своей‏ ‎сектантской ‎предвзятости. Посмотрите опросы Gallup. Вспомните [далее идёт имя редактора из прошлого века], чьи принципы легли в основу редакционной политики и позволили изданию обрести успех. О принципах вспомнили за неделю до выборов...

Однако «трендсеттером» является не Безос, а Баффетт. Дедушка первым (среди тех, кто имеет значение, причём много значения) объявил, что не будет поддерживать ни одного из кандидатов. Это резко контрастирует с его позицией в 2016 году, когда он поддержал Хиллари Клинтон, а также с его поддержкой Барака Обамы во время предвыборных кампаний в 2008 и 2012 годах.

Баффет явным образом выразил неуверенность в победе демократов, несмотря на то, что за Харрис выступает его лепший друг Билл Гейтс. Оракул из Омахи редко ошибается и своей ставкой он спровоцировал каскадную реакцию, после чего демократический бентос зашевелился в новом ритме.

Теперь мы видим‏ ‎отчётливое ‎ослабление‏ ‎хватки ‎условного ‎дипстейта‏ ‎на‏ ‎горле ‎американского ‎медиапространства:‏ ‎никакого ‎сравнения ‎с ‎ситуацией‏ ‎2020 ‎года,‏ ‎когда‏ ‎антитрамписты‏ ‎обладали ‎практически ‎тотальной ‎монополией‏ ‎на ‎крупные‏ ‎СМИ с‏ ‎соцсетями‏ ‎и‏ ‎могли ‎себе ‎позволить‏ ‎придушить‏ ‎скандалы ‎вроде ‎«ноутбука‏ ‎Хантера»‏ ‎буквально ‎щелчком‏ ‎пульта.

Думается, впереди нас ждёт ещё много интересного. А чтобы зрелище было ещё более захватывающим, предлагаю делать ставки на фьючерсы по S&P 500 и STOXX.

Крыс с нейрочипами обещает презентовать Саша Панов на конференции Neiry.RoundB для акционеров Neiry и технологических визионеров.

В Гроксе уже несколько раз упоминался флагман российского нейротеха — компания Neiry. Я присутствовал на их прошлой конференеции по промышленному применению нейроинтерфесов в начале года и тестировал их майнд-трекер.

В своём телеграм канале СЕО Neiry написал что на новом мероприятии будут презентованы первые результаты инвазивной программы стартапа и продемонстрированы животные с имплантированными нейроинтерфейсами.

Кроме этого компания планирует отчитаться о росте количества продуктов, стран дистрибуции и выручки, а также предоставить информацию о развитии капитализации и планируемых сроках IPO. Вдобавок Neiry анонсируют новый раунд и расскажут о проекте нейроэтика.рф.

Подать заявку на участие в конференции можно через бота, сам тоже думаю посетить.

О качестве макростатистики. The Economist пишет, что правительства регулярно скрывают свои заимствования и, что с 1970 года страны Юга мира накопили по меньшей мере $1 трлн внешнего долга, о котором не было сообщено Всемирному банку при заключении договора.

Худшие случаи скрытых долгов — это коррупционный рэкет. Например, в Мозамбике государственные фирмы тайно взяли в долг 1,2 млрд долл. по схеме, разработанной банкирами Credit Suisse, правительственными чиновниками и ливанской судостроительной компанией.

https://www.economist.com/finance-and-economics/2024/10/03/a-tonne-of-public-debt-is-never-made-public #аналитика

Европейские ученые снова бьют тревогу по поводу использования газовых плит. Из-за выделяемого при горении газа диоксида азота возникает 40 000 преждевременных смертей в год, — предупреждают уважаемые профессора. Проблема ранней смертности «гораздо хуже, чем мы думали», — говорят они.

Сейчас около трети европейских домохозяйств еще используют газовые плиты и отапливаются природным газом. Но с тех пор как Европа сократила использование российского сырья, исследования о его опасности начали расти в геометрической прогрессии, а статистика смертности становится все более пугающей (Совпадение? Не думаю).

Альтернативы в виде электроплит уже предложены. Будут ли эти замены выгодны потребителям, — спорно, производителям электроплит плит — безусловно, ну а зелёные вздохнут спокойно, по крайней мере, до тех пор, пока ученые не обнаружат еще какие-нибудь новые опасности.

В общем, ничто не ново: точно по такой же схеме запрещали коноплю, асбест, фреон, когда на рынок выходили крупные игроки, такие как корпорация DuPont, с предложениями своих «более современных и безопасных» продуктов.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-10-28/gas-stoves-linked-to-40-000-premature-deaths-in-europe-annually #esg

Верховный суд РФ признал незаконным изменение банком в одностороннем порядке условий кредитного договора и увеличение банковской комиссии. И за это мы должны быть благодарны жителю Мурманска, которому банк навязал полис добровольного страхования на 156 тыс руб. при взятии потребительского кредита на сумму около 2 млн руб. Мужчина попытался отказаться от этой услуги и вернуть деньги, но кредитная организация выступила против. В поисках справедливости мурманчанин обратился в суд первой инстанции, затем в апелляционный и кассационный суды, но они встали на сторону банка. И только Верховный суд признал незаконной практику включения в кредитные договоры обязательства оплачивать страховку от несчастного случая без отдельного письменного согласия банковского клиента.

Подобные истории у нас, в отличие от тех же штатов привлекают незаслуженно мало внимания, а ведь именно благодаря таким инициативным гражданам улучшается система. Они не только разрушают стереотипное мышление о том, что от наших судов справедливости якобы не добьёшься, но и заставляет всех нечестивых лишний раз задуматься: а стоит ли пытаться мухлевать, если любой Вася может меня нахлобучить через органы правосудия? Всё, в том числе мышление откровенных мошенников, строится на логике риск/доходность. И если есть уверенность, что очередная жертва даже не будет бороться с беззаконием (ибо лень, да и суды все куплены), то стимулы к риску растут, а как следствие растёт и количество желающих нажиться нечестным путём.

Поэтому рассказывать про бравого мурманчанина важно!

https://www.rbc.ru/finances/29/10/2024/67208bbe9a79470dab96d89e

Рубрика занимательных статистических фактов за последнее время:

• Министерство обороны США не может отчитаться за 63% из почти 4 триллионов (sic!) долларов активов. Ну а у кого проблем при инвентаризации в отчётный период не было?

• Всемирный банк «потерял» $41 миллиард из климатических средств, что составляет почти 40% от бюджета для борьбы с изменениями климата за последние 7 лет. Тема с «greenwashing» идёт по плану.

• Госдолг Великобритании достиг 100% ВВП впервые с 1961 года. Внешний долг к ВВП России упал до исторического минимума в 14.5%. Кажется, у англосаксов что-то пошло не по плану.

Яндекс вручил шестую ежегодную научную премию Yandex ML Prize. Она направлена на поддержку и мотивацию исследователей и преподавателей в области ИИ и машинного обучения. В этом году награды получили 14 учёных, представивших наиболее перспективные и значимые работы в области генеративных моделей, обработки естественного языка, компьютерного зрения, информационного поиска, распознавания и синтеза речи, когнитивной робототехники.

Так, например, команда учёных под руководством Артёма Лыкова из Сколтеха, первая в мире сделала универсальную когнитивную систему для разных типов роботов и представила робота-собаку, который понимает человеческую речь.

А исследования Алексея Скрынника из AIRI в области обучаемых децентрализованных решений помогают улучшать подходы к многоагентной навигации, например в складской логистике. Эти открытия позволят агентам (роботам и технике) функционировать в автономном режиме даже при отключении связи.

Сразу несколько номинаций премии посвящены тем, кто готовит новое поколение исследователей в области машинного обучения – преподавателям и молодым научным руководителям. К примеру, группа учёных под руководством молодого руководителя Александра Коротина разработала новые методы обучения генеративных моделей на основе теории оптимального транспорта. Результаты этих исследований смогут применяться в проектировании сложных объектов (самолётов, автомобилей, кораблей) и моделировании новых материалов и лекарственных препаратов.

Всем лауреатам выплатят денежные премии в зависимости от номинации, а также предоставят доступ к сервисам Яндекс 360 и выдадут грант на использование платформы Yandex Cloud, с помощью которой можно выполнять объёмные вычисления и обрабатывать данные экспериментов.

https://tass.ru/obschestvo/22283467

Согласно данным аналитического центра НАФИ, 74% россиян не интересуют инвестиции с 400% доходностью, а потом они возмущаются из-за неравномерного распределения капитала.

На экране перед вами — главная причина большинства имеющихся проблем в стране: бедности, рождаемости, долголетия, алкоголизма, ключевой ставки и т.д. Я не преувеличиваю.

И не надо путать причину со следствием: не решение зависит от уровня доходов, а уровень доходов зависит от таких решений, что, кстати, подтверждает разбивка НАФИ по когортам.

https://nafi.ru/quizzes/490/?quiz=1