❗️ ЦБ отозвал лицензию у НКО Тайдон (Кемерово, 355-е место по активам) и ввел временную администрацию. Небанковская кредитная организация оказалась неспособна уплатить обязательные платежи более 14 дней - п. 4 ч. 2 ст. 20 ФЗ-395-1 "О банковской деятельности":

Банк России обязан, за исключением случаев, установленных федеральными законами, отозвать лицензию на осуществление банковских операций в случаях:
- если кредитная организация не способна удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение 14 дней с наступления даты их удовлетворения и (или) исполнения. При этом указанные требования в совокупности должны составлять не менее 100 тысяч рублей

Активы НКО Тайдон характеризовались крайне низким качеством и не позволяли генерировать необходимый для продолжения деятельности денежный поток, что привело к полной утрате платежеспособности - релиз ЦБ.

В 2022 г. Тайдон сменил банковскую лицензию на лицензию НКО. По данным Rusprofile, единственным учредителем является Тимур Цориев, с которым в 2024 г. судился сам Банк России. Цориев не исполнил предписание регулятора о выставлении оферты при увеличении доли в ОАО "Кузбассгипрошахт" с 61,20% до 99,20% и не отреагировал на предписания ЦБ.

В октябре 2025 г. Банк России ограничил право голоса Цориева 10% в Тайдоне из-за неудовлетворительного финансового положения или деловой репутации. Арбитражный суд Кемеровской области признал Цориева банкротом по иску кемеровской компании Стройсервис, которая судилась с ним за 1,32 млрд руб основного долга и 38,4 млн руб накопившихся процентов с 2022 года. В марте 2026 г. ЦБ выдал еще одно предписание владельцу Тайдона.

📢 MarketOverview | МАКС

За неделю с 13 по 19 октября инфляция в РФ замедлилась до 0,05% (после инфляции 0,11% за период с 6 по 12 октября). Годовая инфляция на 19 октября замедлилась до 7,15% (с 7,22% на 12 октября).

Бензин и дизельное топливо теперь участвуют в замедлении инфляции, но с сезонностью не поспоришь и овощи начинают возвращаться в топ.

Население пока осторожно замечает текущее замедление инфляции, но на горизонте дальше года ничего хорошего пока не ожидает.

Полные данные за I квартал
Полные данные за II квартал
Полные данные за III квартал

📢 MarketOverview | МАКС

💳 В банке Дом РФ появился вклад под 15% годовых

Вчера банк разослал клиентам смс с предложением до 27.10.26 оформить депозит под 15% годовых на 2 месяца от 1,5 млн руб на новые деньги. Вклад можно открыть только в отделении банка, онлайн - нельзя.

На сайте банка такого вклада или ставки нет, в последней pdf'ке с условиями от 9 октября максимальная ставка на 2 месяца 13,5% от 30к и 13,7% от 1,5 млн, на 3 месяца на новые деньги 14,5%. В официальном тг-канале подтверждают ставку 15%.

Мне тоже пришло такое сообщение - на фото. Премиум был когда-то давно, сейчас пакет отключен. Позвонил менеджеру, уточнил, никаких скрытых условий, доппродаж, должны быть только новые деньги.

📢 MarketOverview | МАКС

Завтра состоится седьмое заседание Совета директоров по денежно-кредитной политике в 2026 году и оно будет опорным, с обновлением среднесрочного прогноза. Фон перед заседанием интересный, тут и снижение инфляционных ожиданий и улучшение геополитического фона и, даже, какие-то скрытые послания в виде снижения доходностей ОФЗ.

Но аналитики непреклонны и абсолютно все участники нашего обзора ожидают сохранение ставки на уровне 14%.

*Результаты участников за 2025 год можно посмотреть здесь.

Прогноз на заседание 23.10.2026:

➡️ Эйлер (67% верных прогнозов в 2026 году) - сохранение ставки на уровне 14%
Причины - инфляция выше 7%, шоки в переработке нефти и высокие ожидания цен при росте тарифов ЖКХ

➡️ Эксперт РА (67% верных прогнозов в 2026 году) - сохранение ставки на уровне 14%
Причины - возросшая инфляция, разовые шоки, высокие инфляционные ожидания и пока недостаточный эффект от бюджета

➡️ Райффайзен Банк (67% верных прогнозов в 2026 году) - сохранение ставки на уровне 14%
Причины - ускорение устойчивой инфляции (0,55% м/м SA), скачок годовой инфляции до 7,1% из-за тарифов ЖКХ и перенос топливных цен

➡️ БКС (67% верных прогнозов в 2026 году) - сохранение ставки на уровне 14%
Причины - инфляция около 7%, индексация тарифов, ожидания 13-15%, разворот кредитования и перегретый рынок труда

➡️ SBER CIB (67% верных прогнозов в 2026 году) - сохранение ставки на уровне 14%
Причины - инфляция выше таргета, индексация тарифов ЖКХ, сильное кредитование и высокие инфляционные ожидания

➡️ ФИНАМ (50% верных прогнозов в 2026 году) - сохранение ставки на уровне 14%
Причины - сохранение высокого инфляционного давления, рост тарифов ЖКХ, жесткий рынок труда и неопределенность бюджета

➡️ Т-Инвестиции (50% верных прогнозов в 2026 году) - сохранение ставки на уровне 14%
Причины - инфляция 7,2% из-за тарифов ЖКХ, высокие ожидания, топливный дефицит и атаки на инфраструктуру

➡️ Совкомбанк Инвестиции (50% верных прогнозов в 2026 году) - сохранение ставки на уровне 14%
Причины - пересмотр макропрогноза ЦБ, стабилизация долгового рынка на ожиданиях паузы и баланс инфляционных рисков

➡️ Анатолий Аксаков (50% верных прогнозов в 2026 году) - сохранение ставки на уровне 14%
Причины - инфляционное давление и рост тарифов сдерживают ЦБ, хотя общее охлаждение спроса уже созрело

➡️ Цифра брокер (33% верных прогнозов в 2026 году) - сохранение ставки на уровне 14%
Причины - инфляция выше 7%, рост тарифов ЖКХ и РЖД, кредитование, бюджетный импульс и пересмотр прогноза ставки

➡️ Инго Банк (33% верных прогнозов в 2026 году) - сохранение ставки на уровне 14%
Причины - тарифы ЖКХ (+0,96 п.п. к инфляции), рост ожиданий до 14,2% и удорожание нефтепродуктов в мире

📢 MarketOverview | МАКС

📈 Эксперт РА впервые присвоило рейтинг финтех-группе СВОЙ на уровне ruBBB-, прогноз стабильный

МКАО СВОЙ - это холдинговая компания, ранее известная по бренду IDF Eurasia, на сегодня объединяет Свой Банк, МФО МаниМен, ИК Свой Капитал, ПКО АйДи Коллект и ИТ-кластер СВОЙ Тех, а также с недавних пор в группу вошла СК Кредит Европа Лайф.

Эксперт РА отметило эволюции группы СВОЙ от монопродуктовой модели к диверсифицированному бизнесу с несколькими маржинальными направлениями. Структура активов Группы высоко диверсифицирована – максимальная сумма потребительского микрозайма не превышает 0,001% активов (250 тыс. руб), задолженность по отдельно взятым должникам – не более 0,2%, на крупнейшего заёмщика банка приходится 1,4%. Структура операционных доходов также высоко диверсифицирована по контрагентам.

Ресурсная база группы диверсифицирована по кредиторам: на крупнейший банк-кредитор приходится около 8% пассивов. Соотношение долга к EBITDA составляет порядка 1,5х, что агентство расценивает как комфортный уровень для финансовых институтов. Рентабельность капитала (ROE) по итогам 2025 года составила около 34%, рентабельность активов (ROA) – около 8%.

С 2017 года компании группы разместили 22 выпуска рублёвых облигаций, восемь из них объёмом 7,2 млрд руб. погашены, в обращении находятся инструменты на 12,2 млрд руб. В 2026 году группа также разместила дебютный выпуск ЦФА.

"Для нас важно, что агентство независимо оценило итоги трансформации последних лет: путь от монопродуктовой модели к многопрофильному финтех-бизнесу, высокую рентабельность и диверсифицированную ресурсную базу. Компании группы работают на рынке публичного долга с 2017 года, и их выпуски пользуются устойчивым спросом. Рейтинг на уровне холдинга позволит расширить круг инвесторов и привлекать новые источники фондирования для развития ключевых направлений. Текущий рейтинг мы рассматриваем как отправную точку и нацелены на его повышение в среднесрочной перспективе за счёт роста масштаба группы и увеличения вклада новых бизнесов в её результаты", – прокомментировал финансовый директор МКАО "СВОЙ" Александр Минченков.

В планах Группы завершить переход банковской системы на новую АБС, внедрить карту операционных рисков и регламента инвестиционного процесса, а также добавить в наблюдательный совет независимого директора – всё это для того, чтобы соответствовать критериям второго котировального списка Мосбиржи. В будущем доля микрофинансового бизнеса СВОЙ планируется снижаться за счет усиления позиций в других сегментах финансового рынка. Агентство не исключает продолжение M&A-активности Группы.

На прошлой неделе посмотрел трансляцию Тимофея Мартынова из Смартлаба, на которую он пригласил топ-менеджеров группы СВОЙ. Директор по корпоративным финансам, стратегии и инвестициям Группы Михаил Вдовин хотя и не прямо, но четко заявил, что компания ищет "окно" и смотрит на рынок для выхода IPO - "скорее всего IPO будет в 2027 году" (c)

📢 MarketOverview | МАКС

🤩 АУСН и Самозанятых готовят к повышению налогов

Замглавы ФНС Дмитрий Сатин на Всероссийском налоговом форуме ТПП РФ заявил, что не стоит ждать окончания спецрежимов АвтоУСН в 2027 г. и Самозанятости в 2028 г. Вместе деловыми объединениями до конца 2026 - в начале 2027 г.г. будет сформирована единая концепция переходного специального налогового режима, который позволял бы компании по мере роста понемногу увеличивать налоговую нагрузку, чтобы она не была рывковой.

Сатин допустил, что самозанятые будут интегрированы в УСН, но требуется решить три вопроса:
– что делать, когда СЗ довольно регулярно выстраивает коммуникации с бизнесом = по сути СЗ работает по найму
– насколько должна меняться модель С2C-отношений - менять кардинально или, наоборот, оставить их как оптимальную универсальную модель
– индексация порогов дохода СЗ - "он не индексировался, на это есть предпосылки". Напомню, сейчас лимит дохода СЗ - 2,4 млн руб/год

Также был поднят вопрос дальнейшего развития патнентной системой налогообложения. Видео выступления Дмитрия Сатина прикреплено к посту, полное видео пленарного заседания XXII Всероссийского налогового форума ТПП РФ - по ссылке

1 октября 2026 г. вступило в силу ограничение для СЗ, занятых на онлайн-платформах (N 289-ФЗ). СЗ не сможет работать на одного заказчика более 60 часов в месяц в течение 6 месяцев подряд. Ограничение работает в определенных сферах: в строительстве, торговле, логистике, общепите, IT, образовании, подборе персонала, рекламе и маркетинге, недвижимости, сухопутном транспорте, спорте и ряде других отраслей. Предположу, что именно эту меру возьмут за основу и расширят на отношения вне платформ, на другие сферы, возможно введут лимиты не только по времени, но и по долям.

📢 MarketOverview | МАКС

22 октября 1986 года президент США Рональд Рейган подписал Tax Reform Act, которая стала самым большим пересмотром налогового кодекса США за семьдесят пять лет его существования. Верхняя ставка подоходного налога упала с 50% до 28%, а корпоративная с 46% до 34% + из пятнадцати ступеней шкалы осталось только две, но взамен из кодекса вычистили сотни разных вычетов и схем.

К 1986 году шкала в 50% существовала только на бумаге, а вернее на странице 43 инструкции IRS к декларации, которую вы видите на картинке. Там пятнадцать строк для семейной пары и на отрезке от 25 до 50 тысяч долл годового дохода ставка менялась четыре раза (с 22% до 38%). Богатым американцам эта таблица особо не была нужна, т.к. они покупали доли в нефтяных товариществах и стройках, которые по бумагам давали убыток, и вычитали этот убыток из зарплаты перед налогом (это, кстати, было полноценной услугой с рекламой и прочим). В итоге те, для кого писали 50%, платили в среднем меньше, чем обычные работники.

Палата представителей приняла законопроект ещё в декабре 1985, но в финансовом комитете Сената у республиканца Боба Пэквуда он застрял, т.к. на каждом заседании лоббисты возвращали в текст одну льготу за другой. А потом он сделал очень интересный ход - попросил посчитать вариант, где отменяется вообще всё, а ставка опускается до 25%, при условии, что бюджет не теряет ни доллара и распределение нагрузки между бедными и богатыми не меняется. Логично, ведь при ставке 25% защищать льготу лоббистам не так интересно и в финальной версии ставка стала 28%, корпорации в сумме заплатили больше, чем до реформы, частные лица меньше, а прирост капитала впервые обложили по той же ставке, что и зарплату.

Звучит неплохо, но, на всякий случай, стоит сказать что было дальше. Отмена списания пассивных убытков обрушила рынок коммерческой недвижимости, что было одной из причин кризиса небольшх кредитных касс через пару лет, а сама ставка 28% прожила четыре года (в 1990 подняли до 31%, в 1993 до 39,6%), а ступени со временем вернулись.

На фоне наших обсуждений изменения налогообложения, которые предлагают с 2027 года складывать все доходы в одну базу с зарплатой и облагать по общей шкале до 22% мы двигаемся в похожую этой истории сторону, но "пряника" в виде снижения с 50% до 28% у нас нет. Хотя в Америке долго эта ставка не продержалась, но расширенная база осталась навсегда и, возможно, нас ждет тоже самое.

📢 MarketOverview | МАКС