Русал - РСБУ 9м 2024г: прибыль = +117.7 млн руб (против прибыли +2.46 млрд годом ранее)

🚀 2024- Лучший год для золота за последние 29 лет.

Алроса -прибыль = +28.26 млрд руб (против прибыли +87.86 млрд годом ранее) Выручка 13,3 млрд руб. на 83% ниже, чем в 2023, на 75% ниже, чем в 2 квартале.
Прибыль от продаж отрицательная - 8 млрд руб.
Чистый убыток -6,5 млрд руб.

В Германии начались забастовки работников металлургической и электротехнической промышленности
(2,8 млн специалистов), вместе с ними бастуют сотрудники автоконцернов Volkswagen (VW) и BMW

Инфляция, рост затрат на энергоносители, дефицит персонала и падение потребительского спроса убивают экономику Eвропы.

Профсоюз IG Metall в ночь на вторник начал волну протестов. В них также принимают участие работники автопроизводителей VW и BMW. В течение дня по всей Германии будет приостановлена работа.

В ближайшее время сократят 30000 сотрудников.
Профсоюз просит госпомощи 60 млрд евро на ближайшие 10 лет.
При этом расходы на ФОТ сократились до 16,1% по отрасли.

https://www.igmetall.de/tarif/tarifrunden/metall-und-elektro/forderung-empfehlung-beschluss-2024

Россия — мировой лидер по оценке запасов природных ресурсов, которые оцениваются в $75 трлн, что примерно в 37 раз превосходит показатель номинального ВВП по итогам 2023 года.

На втором месте следуют США с $45 трлн (в 1,64 раза превышает ВВП за 2023), на третьем — Саудовская Аравия с $34 трлн (в 31,8 раз превосходит ВВП за 2023).

Следующий на 5 месте Иран с оценкой природных богатств в $27 трлн (что более, чем в 67 раз превосходит ВВП по номиналу по итогам 2023) обгоняет Китай, чьи природные ресурсы оцениваются только в $23 трлн.

Скупка золота продолжается.
Цена – красная кривая.
Зеленая зона – покупки нарастающим итогом центральными банками на лондонском внебиржевом рынке.
Светло-синяя – инвесторы. Отражаются покупки западных ETF. Т.е. биржевых «золотых» фондов.
Тёмно-синяя – чистая «длинная» позиция «спекулянтов» на COMEX (основной фьючерсный и опционный рынок металлов.

Минфин предложил использовать котировки ценового агентства Argus для расчета НДПИ на уголь. Это может создать риск переплаты в условиях антироссийских санкций.
Новый механизм должен заработать с 1 января 2025 года и будет включать надбавку к налогу через коэффициенты Кан и Кэнрг для разных видов угля. В настоящее время #НДПИ рассчитывается по адвалорной ставке, умноженной на коэффициент-дефлятор.
Однако Минфин выразил сомнения относительно использования внебиржевых индексов СПбМТСБ, так как 96% сделок составляют сделки между аффилированными лицами, что может привести к манипуляциям. При этом аргументируется, что данные Argus отражают мировые цены, что в условиях санкций может стать проблемой для российских угольщиков, вынужденных платить налог по завышенным ставкам.
Аналитики отмечают, что не существует адекватной альтернативы экспортным котировкам, и указанные индексы не являются репрезентативными для внутреннего рынка. Прогнозируемый доход от НДПИ в 2025 году составит 24 миллиарда рублей, что сопоставимо с показателями текущего года.

Общеиндустриальный обзор заработных плат и компенсаций 2024
Ключевые выводы
Август 2024

🍎 Группа компаний Б1 (ex-EY)

Обзор рынка стали Европы

Планка 2800 пробита, идеи на 2900. #золото

Эффективны ли усилия США по сдерживанию технологического роста Китая? Не совсем.
Согласно 48-страничному отчету аналитиков Bloomberg Intelligence и Bloomberg Economics, Китай уверенно движется вперед, во многих из 13 ключевых технологий, которые председатель Си Цзиньпин почти десять лет назад обозначил в качестве приоритетов развития своей страны.
Исследование показывает, что, хотя в последние годы публичные упоминания флагманской программы Си Цзиньпина «Сделано в Китае 2025» могли сократиться, проект промышленной политики, призванный сделать страну лидером в области новых технологий, в целом оказался успешным.
Электромобили, высокоскоростные железные дороги и солнечные панели входят в число пяти областей, в которых Китай достиг лидирующих позиций в мире, и быстро догоняет в семи других секторах. В большинстве стран мира смартфоны китайского производства распространены повсеместно.

В поисках урана
🇫🇷 Интересно проследить за приключениями французов в Азии. Мы уже писали, что Orano собирается запустить проект по добыче урана в Монголии к 2030 году, что как-то компенсировать утрату активов в Нигере.

🇰🇿 По информации СМИ Orano также планирует расширить деятельность в Казахстане посредством строительства ураноперерабатывающего комплекса на юге страны. Здесь речь идет именно о переработке продуктивных растворов и получение готовой продукции в виде товарного десорбата.

🇲🇳 Плюс к этому недавно стало известно, что «Казатомпром» и «Мон-Атом» договорились о стратегическом сотрудничестве в урановой отрасли. Можно говорить о том, что усилия Французов по нивелированию потери африканских активов увенчались успехом, так еще и с перспективой выхода на небольшой трехсторонний кластер.

Energy technology perspectives by IEA

Спор Минфина и ФАС о выборе котировок для расчета повышающих коэффициентов по НДПИ на уголь напоминает дискуссию о том, в каких тапочках хоронить клиента – в лаптях, сланцах или в продукции Zara Home, полагает Кирилл @kirillrodionov Родионов.

Самой обсуждаемой темой последних дней в угольной отрасли стал спор между Минфином и ФАС вокруг правил расчета НДПИ на уголь. Речь идет об экспортных котировках для расчета повышающих коэффициентов на антрацит и битуминозный энергетический уголь, которые с 2025 г. будут применяться в формуле расчета НДПИ.

ФАС предлагает использовать три вида котировок: котировки международного ценового агентства Argus, внебиржевые индексы биржи СПбМТСБ и котировки АЦ ТЭК – близкого к Минэнерго аналитического центра.

Минфин же считает возможным только применение котировок Argus, и в этом есть резон: СПбМТСБ используется преимущественно для закупок угля электростанциями на внутреннем рынке, а у российских аналитических структур может быть дефицит данных о внебиржевых сделках на зарубежных рынках.

Однако не менее резонным был бы и другой вопрос: зачем вообще вводить повышающие коэффициенты по НДПИ, когда угольная отрасль «вползает» в самый тяжелый за 30 лет кризис? Такая формулировка – не преувеличение, с учетом того, что:

✔️ Российская угольная отрасль официально стала убыточной: если по итогам первых восьми месяцев 2023 г. сальдо прибылей и убытков российских угледобывающих предприятий составило 351,8 млрд руб., то за аналогичный период 2024 г. «чистый» убыток достиг 4,9 млрд руб.;
✔️ Добыча антрацита по итогам первых девяти месяцев 2024 г. сократилась на 18,2% (год к году), до 15,8 млн т, а добыча битуминозного энергетического угля – на 7,2% (до 143 млн т), согласно данным Росстата. Чуть лучше обстоят дела в сегменте коксующегося угля, однако на его долю приходится лишь четверть российской угледобычи.

Потери российских угольщиков связаны с введением импортных пошлин на энергетический (6%) и коксующийся (3%) уголь в КНР, а также падением цен в Азии: средняя цена энергетического угля на крупнейшем в АТР хабе Ньюкасл (Австралия) в январе-сентябре 2024 г. была на 60% ниже, чем в январе-сентябре 2022 г. ($135 VS $336 за т). Негативную роль также играют санкционные дисконты на российский уголь и дефицит пропускной способности Восточного полигона РЖД.

Мировые цены на уголь возвращаются к многолетней норме, при этом в международной торговле углем усиливаются риски спада из-за наращивания собственной добычи в КНР и скачка в развитии ВИЭ в странах Южной и Восточной Азии. В этой ситуации спор о котировках для расчета угольного НДПИ выглядит как дискуссия о форме тапочек, в которой стоит хоронить клиента: будут ли это лапти, советские сланцы или пара стильных домашних тапок из Zara Home.

Всё это – признак не только «жадности» Минфина, стремящегося найти лишнюю копейку на фоне рисков исчерпания ликвидной части ФНБ, но и инерции регуляторов, которые живут реалиями 2000-х и 2010-х гг., когда угольная отрасль переживала экспортный бум. Хотя уже скоро придется закрывать нерентабельные шахты в Кузбассе и вновь, как и в 1990-е гг., переселять жителей моногородов.

🇰🇿#POLY Solidcore Resources (бывшая Polymetal) покупает 55% полиметаллического проекта Сырымбет в Казахстане - $82,5 млн

Восточный полигон и уголь
В начале октября глава РЖД Олег Белозеров обратился к президенту с просьбой отменить квоты для угледобывающих регионов (кроме Кузбасса). Вчера этот вопрос обсуждался на совещании в правительстве.

Один из обсуждаемых вариантов - сохранить квоты для Кузбасса на уровне текущего года, а соответствующие соглашения подписывать не с субъектами РФ, а с угольными компаниями.

"Заключение конечных соглашений с конечными грузоотправителями будет иметь более упорядоченную форму в части ответственности, прописывания конкретных объемов вывоза и условий, а также в части соблюдения этих условий".

По сути, речь о договорах "вези или плати", от которых угольщики активно открещивались. Если РЖД пролоббируют эту схему в рамках квот на Восточном полигоне (далее практику, несомненно, масштабируют), их можно поздравить. @Грузопоток