Шпаргалка владельца акций (миноритария)! 6 красных флагов!
 
Всем привет! Сегодня я подготовил для Вас шпаргалку на тему, как мажоритарные акционеры не учитывают интересы миноритариев на примере 6 акций на Мосбирже. Цель – показать наглядно основные риски для владельцев акций (миноритариев) и дать Вам рекомендации по их снижению.
 
Я разобрал 6 красных флагов: вывод дивов через займы, выплаты на основе акций, завышение прогнозов менеджментом, убытки от дорогих сделок M&A, СД рекомендует дивы, а кворума нет / акционеры не утверждают. В шпаргалке делюсь с Вами своим опытом в M&A и анализе фин. отчётности, портфельного инвестирования.

Шпаргалка пригодится финансистам, частным инвесторам и всем, кому знакомы слова – дивы и акции. В комментариях прикрепил шпаргалку в отличном качестве в pdf.
 
P.S. Мне обидно за «прозрачность» фондового рынка РФ и постоянные «кидки» миноров. Где адекватный IR, див. политика и корп. управление? Не хватает высокой КС, крепкого рубля и 30 тыс. санкций против РФ? Может, начать учитывать интересы миноритариев?
 
Дорогие читатели, перешлите, пожалуйста, пост и шпаргалку друзьям и коллегам. Давайте вместе продвигать инвест. науку!
#шпаргалка

кстати снижение ставки ЦБ в моменте вообще ничего не решает. Спрос в строительстве возникнет только с ставки 12%, как в автопроме, да и в целом в строительстве/инвестициях предприятий. И при этом еще лаг будет 3-6 месяцев. Сейчас пока все еще выгоднее держать в бондах и депозитах банков. При этом рост денежной массы лишь чисто символически выше инфляции.
Это значит темпы роста реальной денежной массы будут низкими, низким будет и экономический рост.

Промышленность валиться вниз! Проблема в том, что заводы и фабрики от этого не оживут. Наоборот - три самых больших автозавода перевели людей на четырёхдневку. Это не потому что зарплаты поднимают, а потому что машины покупать перестали. Также и с недвижимостью.Нужна ставка 12%, все что меньше, не окажет значимого эффекта! Посмотрите на второй график-денежная масса М2 практически в уровне инфляции.

Государственный бюджет трещит по швам. Денег не хватает больше, чем планировали чиновники. Осенью будут решать, сколько тратить в 2026 году - и там могут быть очень неприятные сюрпризы для всех нас. Цены на бензин, налоги, льготы - всё может измениться не в лучшую сторону.
Власти специально не дают рублю упасть ниже 80 рублей за доллар. Логика простая: если рубль ослабнет, то всё в магазинах снова подорожает. Но есть побочка - наши сырьевые экспортеры получают меньше рублей за свои доллары, а значит, меньше налогов платят в казну. Получается замкнутый круг.

Когда ЦБ снижает ставку, госбумаги становятся менее выгодными для покупки. А огромные деньги, которые люди держали на депозитах (свыше 60 трлн.) под высокий процент, начинают искать новое применение. Куда они пойдут? В квартиры (цены на жильё могут взлететь) и в доллары с юанями (что опять же может ударить по курсу рубля).
Есть ещё одна проблема. Иностранные инвесторы берут дешёвые кредиты у себя дома (под 3-5% годовых) и вкладывают эти деньги в российские банки под 18%. Классная схема, пока курс стабилен. Но стоит рублю качнуться - и все эти деньги быстро убегут из страны, устроив валютный хаос.
Что будет делать ЦБ со всеми этими проблемами? Пока никто не знает. Все серьёзные решения видимо отложили до окончания спецоперации. Но к тому времени проблемы могут вырасти до таких размеров, что придётся принимать очень болезненные меры. Затыкать дыры путем национализации активов - ну такое себе решение...

🧑‍🏭 Ровно 41 год назад, 25 июля 1984 года, Светлана Савицкая стала первой в мире женщиной в открытом космосе.

Продолжалась прогулка 3 часа 35 минут - занималась Светлана сваркой и резкой металлов.

LLM по полочкам
в гайде краткое и структурированное объяснение, как устроены большие языковые модели.
он охватывает все ключевые темы: от истории развития нейросетей до современных подходов обучения и архитектуры трансформеров.
внутри вы найдёте:
— как появились LLM и почему они устроены именно так;
— математическую базу: матрицы, градиенты, функции потерь;
— устройство трансформеров и механизм внимания;
— этапы предобучения, файнтюнинга и обучение с подкреплением;
— что такое reasoning и зачем он нужен.

материал подойдёт тем, кто работает с ИИ, интересуется машинным обучением или хочет системно разобраться в теме.

https://dzen.ru/a/aH3wSi1YVAj9iE--
#лонгрид к теме, где высокий спрос на #медь #металлы

Правительство утвердило отсрочку уплаты налогов для предприятий угольной отрасли

Предприятия угольной отрасли получили отсрочку по уплате налогов на добычу полезных ископаемых и уплате страховых взносов до 30 ноября

Минэнерго РФ ранее заявило об ухудшении ситуации в отрасти

#литий ожил

По данным Росстата, за январь - июнь 2025 года выпуск стального проката в РФ составил 29,2 млн тонн (-6% в годовом сравнении), выпуск нелегированной стали составил 27,6 млн тонн (-2,7% в годовом сравнении), а выплавка чугуна снизилась на 0,2% - до 25,8 млн тонн. По итогам 2024 года объем выплавки стали в РФ сократился на 7%, говорил глава Минпромторга

Цены на золото выросли на 1075% с 2000 по 2025 год (с начала года по состоянию на 3 июля)
В среднем золото приносило 10,9% годовых за 25 лет.
2025 год станет одним из лучших годов для золота с точки зрения доходности: по состоянию на 3 июля 2025 года доходность выросла на 27%.
За последние 25 лет золото стало относительно стабильным классом активов для инвесторов, ищущих диверсификацию , защиту от инфляции или безопасное убежище в неопределенные времена.

В среднем за 25 лет цена на золото росла на 10,9% в год, хотя наблюдалась некоторая волатильность.
Периоды глобальных кризисов, таких как финансовый кризис 2008 года, пандемия COVID-19 или всплески инфляции, обычно заставляли инвесторов вкладывать средства в золото, что приводило к росту доходности.

Лучшими годами для золота считаются 2007 ( +31% ) и 2010 ( +29,6% ), предшествовавшие и последовавшие за мировым финансовым кризисом. В 2020 году золото также принесло впечатляющую доходность в 25% и за последние два года ярко выделялось среди других классов активов: цены на золото выросли примерно на 27% в 2024 и 2025 годах (с начала года по состоянию на 3 июля).

С другой стороны, самое большое падение цен на золото произошло в 2013 году, когда цены упали на 28% от исторических максимумов. Однако это произошло после десятилетия стабильной положительной доходности с 2001 по 2012 год.

Будет ли золото продолжать сиять?
На фоне продолжающегося мирового экономического спада, торговой неопределенности и растущих рисков рецессии золото стало одним из наиболее эффективных основных классов активов в 2025 году.
После двух последовательных лет высоких показателей доходность может оказаться невысокой в 2026 году. Однако, поскольку основные центральные банки , включая банки Китая, Индии и России, продолжают накапливать золото, роль драгоценного металла как долгосрочного средства сбережения, по-видимому, далека от завершения.

В 18-й пакет санкций попала оконная фурнитура. Даже фуры с фурнитурой, которые вышли до введения санкций, были остановлены. Больше Roto и Siegenia в Россию не поставляются. Запасы кое-какие на складах есть. В России есть некоторые производства, например, планок, но целиком оконную петлю в России пока произвести нельзя. А ПОЧЕМУ?!?

Экспорт угля из России в Китай снижается

Экспорт российского угля в Китай в стоимостном выражении уменьшился на 25% г/г в 1 пол. 2025 г. Причем во 2 кв. 2025 г. снижение поставок ускорилось: 34% г/г по сравнению с 14% г/г в 1 кв. 2025 г.

Россия экспортирует до 50% угля, при этом высокая стоимость кредитных ресурсов, крепкий рубль и дорогая логистика из-за длинного плеча доставки до порта болезненно сказываются на рентабельности таких поставок. Китай является ключевым рынком сбыта для российского угля, на который в 2024 г. пришлась примерно половина всего экспорта. На Россию приходилось 23% импорта угля в Китай в 2023 г., и 18% - в 2024 г.

25 июля Правительство РФ утвердило постановление о мерах поддержки угольной отрасли. До 30 ноября угольные компании получили отсрочку по уплате налогов на добычу полезных ископаемых и уплате страховых взносов. Считаем, что данная мера вместе со снижением стоимости перевалки угля в портах в текущем году и ожидаемым ослаблением курса рубля окажется эффективной в отсутствии возбуждения процедуры банкротства против организаций-должников.