​​Алюминий: рост цен до трехлетних максимумов

#RUAL

С начала года цены на алюминий выросли на 13% и сейчас торгуются на уровне 2 850 $ за тонну, что близко к трехлетним максимумам. Однако участники рынка расходятся во мнении о дальнейшей динамике цен.

Причины роста цен

Рост цен произошел в последние несколько месяцев из-за ряда причин:

• Перебои с поставками из США в результате пожара на заводе Novelis, который затронет около 40% поставок алюминиевых листов для американского автопрома;

• Сокращение запасов на Лондонской бирже металлов (LME);

• Дополнительным фактором поддержки цен стало то, что производство в Китае (~60% мирового производства) значительно приблизилось к установленному правительством лимиту в размере 45 млн т. За 2024 г. Китай произвел 43.4 млн т алюминия, а за 9М 2025 г. — 34 млн т или 45.3 млн т в годовом выражении.

Дальнейшие прогнозы

По оценке Русала, в течение 1П 2025 г. рынок был близок к балансу: мировой спрос на первичный алюминий вырос на 3.6% г/г до 36.7 млн т, а производство выросло на 2.1% г/г до 36.4 млн т. Но у участников рынка есть разногласия относительно дальнейшей динамики спроса и предложения.

«Быки» считают, что рынок алюминия движется к структурному дефициту благодаря устойчивому росту спроса со стороны секторов электромобилей, ВИЭ и инвестициям в энергетическую инфраструктуру (в первую очередь в Китае), что при ограниченном потенциале производства в КНР будет поддерживать цены. Однако «Медведи» считают, что китайские компании найдут способ увеличить производство. Например, некоторые из них уже начали строительство заводов в Индонезии, чтобы обойти ограничения.

Таким образом, на фоне вышеописанных причин аналитики допускают рост цен на алюминий до 3 000 $/т, но дальнейшие перспективы пока остаются неопределенными.

Взгляд на Русал

Несмотря на рост цен на алюминий в последние несколько месяцев, мы пока что сохраняем осторожный взгляд на Русал из-за высокой долговой нагрузки (на конец 1П 2025 г. коэффициент Чистый долг/EBITDA' LTM составил 5.1х), роста процентных расходов (+232% за 1П 2025 г.) и капитальных затрат (+38% г/г за 1П 2025 г.).

На наш взгляд, для того, чтобы финансовый профиль Русала заметно улучшился необходимы не только устойчивые цены на алюминий выше 3 000 $ за тонну, но и ослабление курса рубля до 90-100 руб. за доллар.

🪙 Если ещё вы не начали коллекционировать монеты, то пора.. стоимость металлов уже давно превышает их номинал.
Сигнал для инвестиций.
Потанин не спроста же олимпийские медали коллекционирует;)

Минфин США официально прекратило выпуск одноцентовых монет — 12 ноября на Монетном дворе в Филадельфии отчеканили последний пенни. Власти объявили, что продадут последние отчеканенные экземпляры с аукциона.

Чеканку решили прекратить из-за ее нерентабельности: в 2024 году изготовление и распространение одного цента стоило около 3,7 цента. Сами пенни не будут выводить из оборота. В настоящее время в США в обращении находятся около 300 млрд пенни.

Выпуск одноцентовых монет в США начался в 1793 году — с момента основания Монетного двора в Филадельфии. В прошлом США уже отказывались от чеканки монет с низким номиналом, в том числе из-за роста стоимости меди.

Насколько остальная часть мира зависит от Китая
для получения различных критических минералов.

🇨🇦 Кольцо инженера.
В Канаде есть интересная традиция: каждый выпускник инженерного ВУЗа подписывает специальный текст обязательства, после чего получает символ канадских инженеров – кольцо из нержавеющей стали💍 .

В 1922 году канадский профессор строительной инженерии Герберт Холтейн решил создать церемонию для выпускников канадских технических ВУЗов. Он считал, что будущие инженеры должны полностью понимать нормы профессиональной этики и значимость тех решений, которые они будут принимать. Именно для этого требовалось создать символическую церемонию.

Спустя три года, в апреле 1925 г, в Монреале шесть человек впервые прошли Ритуал Посвящения в Инженеры.
Сегодня эта церемония проходит в 25 канадских ВУЗах.

«Железное кольцо неотёсанно и грубовато, как и ум молодых. Грани кольца специально сделаны негладкими подобно характеру молодых…. У него нет начала и конца, как работа инженера и пространство вокруг нас. Оно оставит вмятину на золотом кольце если последнее будет носиться рядом с ним. Это показывает, что мотивы заработка денег всегда стоит держать отдельно от профессиональной работы»

Кольцо носится на мизинце рабочей руки и служит постоянным напоминанием об ответственности инженера перед обществом. Это одновременно символ профессиональной гордости инженера, а так же его смирения и скромности.

Как сделать, чтобы люди на работу шли счастливыми?

1. Уважать каждого человека вне зависимости от его должности и статуса

2. Никогда не пытаться обмануть людей и нажиться на них

3. Найти время для того, чтобы услышать и помочь сотруднику, у которого проблемы в жизни или сложный период

Ещё никогда меня не подводили эти три простые правила. @Металл Минералович

Как минимум 32 человека погибли при обрушении шахты в Конго.

Мост обрушился на кобальтовой шахте на юго-востоке ДР Конго в провинции Луалаба. По данным МВД страны, погиб как минимум 32 нелегальный шахтер.

Просьба дать голос для буста канала
https://t.me/boost/Metals_Mining

🇰🇿 Казахстан — фокус на горнодобывающей отрасли
Cove Capital (США) — инвестирует $1,1 млрд в разработку вольфрамовых месторождений. Это один из крупнейших проектов
🇺🇸 США по линии C5+1

Основной добытчик и потребитель вольфрама в мире — Китай. Он его добывает у себя и использует в промышленности, в основном при выплавке стали. Другая роль вольфрама в виде нитей накаливания в лампочках резко снизилась, а вот легированная сталь продолжает потреблять. Была ещё одна ниша в виде бронебойных сердечников для снарядов, но там велика конкуренция со стороны обеднённого урана, который является отходом и поэтому уже априори дешевле. Пока США не поссорились с Китаем, своё производство вольфрама им было не нужно. Сейчас они встали на путь жёсткой конкуренции, и поэтому США нужен вольфрам.

Январские фьючерсы на руду на Даляньской бирже с 31 октября по 10 ноября упали на 4,4% — до $107,4/т, а декабрьские контракты на Сингапурской — на 4%, до $102/т.
На черноморском рынке квадратной заготовки (Black Sea FOB) средние котировки в октябре снизились на $5 до $433/т. В то же время экспортеры планируют повышение на $2–3 до $443–447/т.

Референтная экспортная цена бразильского сляба в октябре немного повысилась на $3, до $458/т (на условиях FOB).

Канадские сталелитейные компании Stelco и ArcelorMittal обьявили о повышении цен на сталь в Канаде на 100 канадских $

JSW Steel повысила цену на толстолистовой прокат на $40 за короткую тонну, а

NLMK USA обьявила о повышении базовых цен на HRC и CRC на $50.