Турция остается крупнейшим импортером металлургической продукции из РФ, чему способствует короткое логистическое плечо, ограничения на поставки в ЕС и скидки. В 2025 году российский экспорт продукции черной металлургии (код 72) в Турцию увеличился на 42% г./г. и составил $3,3 млрд. В частности, поставки слябов в Турцию выросли на 22% г./г., до 2,1 млн т, квадратной заготовки – на 50% г./г., до 1 млн т. Экспорт российского чугуна в Турцию в прошлом году увеличился на 83% г./г., до 1,8 млн т.

Значение поставок российского металлургического сырья на турецкий рынок видно из удельного веса импорта из РФ в объеме импорта в Турцию в 2025 году:
чугун – 78% (в 2024 году было только 66%);
слябы – 52% (в 2024 году – 42%);
заготовка – 44% (в 2024 году – только 12%).
В текущем году ситуация для турецких металлургов может сильно усложниться из-за ужесточения защитных мер ЕС. Это может сократить экспорт турецкой стали на европейский рынок примерно на 50–60% на фоне того, что в ЕС направляются до 40% всех экспортных поставок турецкой металлургии.

Запасной рынок – страны Ближнего Востока
Страны Ближнего Востока в условиях санкционного давления стали тем местом, куда стабильно шел стальной экспорт из РФ. Страны макрорегиона не присоединились к санкциям и активно строят инфраструктуру, формируя устойчивый спрос на металлопродукцию. С другой стороны, там высокая конкуренция с продукцией из Китая, Турции и других азиатских производителей, а также собственные сталелитейные мощности.

Ближний Восток не стал альтернативным экспортным рынком после утраты российскими металлургами рынка Европы. В 2025 году российский экспорт продукции черной металлургии (код 72) в страны Ближнего Востока сократился на 4,6% г./г., до $3,3 млрд, что на 44% меньше, чем в 2021 году ($5,8 млрд). Крупнейшими статьями импорта в макрорегион в прошлом году были стальные полуфабрикаты ($1,45 млрд), чугун ($638 млн) и горячекатаный прокат ($457 млн).
Ключевым импортером российской стали в экспортном макрорегионе является Египет: в 2024 году поставки составили $967 млн (+72% г./г.). Крупнейшая статья импорта – стальные полуфабрикаты (486 тыс. т на $596 млн). Другими крупными потребителями были Саудовская Аравия ($62 млн) и ОАЭ ($32 млн).

Этому макрорегиону свойственна нестабильность – в последние годы в Израиле, Йемене, Сирии, Палестине и Ливане велись боевые действия разной интенсивности. Это повлияло на потерю рынка Израиля для российских поставщиков. Экспорт в эту страну фактически обнулился в 2024 году после экспорта металлопродукции на $741 млн по итогам 2023 года.

После эскалации конфликта вокруг Ирана нестабильность в районе Персидского залива вышла на новый уровень. Продолжение боевых действий на Ближнем Востоке на значительное время угрожает экономическому развитию большинства стран региона и, как следствие, экспортным поставкам металлопродукции из РФ.

Евросоюз не отказывается от российских слябов
Сейчас РФ поставляет на европейский рынок в основном только стальные полуфабрикаты. По итогам прошлого года поставки слябов увеличились на 18%, до 3,73 млн т. Основные объемы импорта были направлены в Бельгию (1,3 млн т), Италию (837 тыс. т) и Чехию (826 тыс. т).
Экспорт российского чугуна в Евросоюз по итогам 2025 года снизился на 32% г./г., до 700 тыс. т. Это составляет размер годовой квоты на чугун, которая фактически была исчерпана за два месяца прошлого года. Крупнейшими потребителями чугуна из РФ стали Италия (525 тыс. т), Латвия (87,2 тыс. т) и Бельгия (31,1 тыс. т).
В 2025 году поставки железа прямого восстановления (DRI) из России в ЕС составили 585 тыс. т, что на 44% меньше, чем годом ранее. Крупнейшими импортерами DRI были Италия (312 тыс. т) и Бельгия (135 тыс. т).

С начала 2026 года установлен полный запрет на импорт чугуна и DRI из РФ. Это решение было зафиксировано еще в 12-м пакете санкций (конец 2023 года). В то же время поставки слябов из РФ будут продолжаться. Квота на российские слябы до 30 сентября 2026 года составляет 3 млн т, а после на год (до 30 сентября 2027 года) – 2,62 млн т. Импорт прекратится только с октября 2028 года.

Дополнительным долгосрочным риском для российского слябового экспорта в ЕС является механизм налогов CBAM. В перспективе CBAM будет постепенно снижать ценовую конкурентоспособность российских слябов даже в рамках действующих санкционных квот.

В последние годы внутренний рынок оставался для российских металлургов более маржинальным, чем экспортный, однако из-за нарастания кризиса стального потребления маржинальность внутреннего рынка сокращается. По оценкам компании «Эйлер», внутренняя премия на металлопрокат в РФ может сократиться в 2026 году на 27% – со $155 до $120 за тонну. Самые высокие риски сокращения премии у арматуры и сортового проката, частично у трубной продукции.

В сложившихся условиях российские металлурги будут вынуждены наращивать экспорт. Российский экспорт будет сталкиваться с теми же проблемами, включая конкуренцию с дешевым предложением из Китая и из стран Юго-Восточной Азии.

Сокращение спроса со стороны стран Ближнего Востока может негативно повлиять на стальной экспорт РФ в 2026 году. В условиях стагнации в потреблении стали в мире, за исключением Индии, и роста протекционизма перенаправлять потоки экспорта уже практически некуда.

Экспорт в 2025 году для российских производителей стали выполнил роль буфера, не допустив падения отрасли. Структура экспорта остается уязвимой: Россия преимущественно поставляет на внешние рынки полуфабрикаты и сырье с низкой добавленной стоимостью (слябы, заготовку, чугун), а не готовый прокат. Это ограничивает ценовую премию и усиливает зависимость от конъюнктуры мировых рынков стали.

Санкционное давление со стороны Евросоюза будет ужесточаться. С октября 2028 года прекратится импорт российских слябов, что лишит РФ одного из ключевых экспортных каналов объемом свыше 3 млн т в год. Для компенсации выпадающих объемов российские экспортеры будут более активными на рынках Азии, Африки и Латинской Америки.

Прогнозы и ожидания
Сейчас нет предпосылок для оптимистического прогноза относительно увеличения внутреннего металлургического производства в РФ, на что указывают и производственные результаты первых двух месяцев 2026 года. По данным «Корпорации Чермет», снижение показателей работы отрасли в январе-феврале было таким:

выплавка стали – на 9,9% г./г., до 10,3 млн т;
производство чугуна – на 3,9% г./г., до 8,2 млн т;
выпуск металлопроката – на 8,3% г./г., до 8,9 млн т;
производство стальных труб – на 35% г./г., до 1,2 млн т;
добыча железной руды – на 8,9% г./г., до 16 млн т.
В таких условиях сокращение показателя по итогам 2026 года может составить 3–5% г./г. Согласно прогнозу «Северстали», ожидается, что потребление металлопродукции на российском рынке в текущем году продолжит снижение с замедлением темпов до 3–4% г./г.

При такой ситуации на внутреннем рынке металлургические предприятия РФ продолжат экспортную экспансию и в 2026 году. Несмотря на проблемы мирового рынка стали, его игрокам стоит ожидать высокой активности российских экспортеров на мировых и региональных рынках.

🇮🇷 Несколько иранских сталелитейных заводов были повреждены в результате авиаударов 27 марта, включая два крупнейших объекта: Mobarakeh Steel (~7,1 млн тонн в год) и Khouzestan Steel (~4,2 млн тонн в год), на которые в совокупности приходится ~35% местного производства стали, сообщает Argus . Однако, по сообщениям, удары попали по неосновной инфраструктуре (электростанции, склады и т. д.), в то время как доменные печи и производственные подразделения в основном остались неповрежденными, что говорит об общем ограниченном воздействии на операции

По нашим данным, на Иран приходится ~2% мирового производства стали (и 3–4% экспорта), поэтому дальнейшая эскалация конфликта или устойчивые перебои в поставках могут негативно сказаться на местном экспорте и, следовательно, оказать незначительную поддержку мировым ценам на сталь.

🚀 Золотодобывающая структура «Росатома» Эльконский ГМК готовится к IPO

На ЧЭМК закрывают производство в одном из плавильных цехов

На Челябинском электрометаллургическом комбинате консервируют объем производства на участке по выплавке и переработке ферросплавов цеха №7.

Причиной стало существенное снижение спроса на ферросплавы, то есть невозможность сбывать всю производимую продукцию. Решение коснется 170 сотрудников, которых переведут в другие цеха. Им также предоставят отпуск в соответствии с утвержденным графиком.

А мы вас предупреждали…
Золотодобытчикам придётся поделиться сверхдоходами

https://expert.ru/promishlennost/byudzhet-ishchet-zolotuyu-zhilu/
Идея налога на доходы, «принесенные ветром» (windfall tax), вновь вернулась в публичную дискуссию. Ее вскользь затронули в Госдуме на прошлой неделе: глава Минэкономразвития Максим Решетников согласился с одним из депутатов, что вопрос выплаты со сверхприбыли можно рассмотреть.
Власти проработали концепцию windfall tax на золото и ряд других цветных и драгоценных металлов, цены на которые взлетели в последние годы.

Для предотвращения роста цен на рынке нефти, по оценке Kpler, США и Израилю необходимо разблокировать Ормузский пролив не позднее 10–15 апреля.
Если 5 марта потери добычи в Персидском заливе оценивались в 3,6 млн баррелей в сутки (б/с), то к концу месяца уже- 11,5 млн б/с.

К концу марта совокупные потери мирового рынка нефти составят 256 млн баррелей:
- Выброс 400 млн баррелей из резервов МЭА теоретически покрывает лишь 45 дней дефицита. Технологический предел интервенций - 2,5 млн б/с, что в четыре раза меньше суточных потерь региона.
- На плавучих хранилищах Ирана и России находится около 300 млн баррелей. Но российские объемы уже законтрактованы Китаем и Индией, а иранские остаются заблокированными из-за невозможности проведения платежей для большинства импортёров.
Если потоки не восстановятся, кумулятивный дефицит достигнет 400 млн баррелей к середине апреля и 600 млн - к маю.