🧑‍⚖️Верховный суд в ноябре решит, что важнее для редомицилированной компании с акциями на зарубежной бирже — правила этой биржи или российский закон.

В августе 2024 года «Суал» (владеет 25,52% голосующих акций «Русала») потребовал созвать внеочередное собрание акционеров. Он предложил изменить устав и утвердить документ о работе органов управления компании. Совет директоров отказался вынести эти вопросы на голосование. Устав «Русала» отсылает к правилам листинга Гонконгской биржи, где торгуются акции компании, а гонконгские юристы сочли поправки «Суала» противоречащими этим правилам.

«Суал» пожаловался в ЦБ. В январе 2025 года регулятор признал отказ незаконным и выдал «Русалу» предупреждение. ЦБ и «Суал» считают, что приоритет у российского права: акционер с долей от 5% вправе вынести вопросы на собрание, а совет директоров должен лишь формально проверить это право.

Дальше компании почти параллельно пошли в суд, и итоги разошлись. По иску «Суала» суды признали отказ законным и применили правила биржи. А в деле «Русала» против ЦБ первая инстанция и кассация пришли к обратному выводу и оставили предупреждение в силе.

Это решение «Русал» обжаловал в Верховном суде. Фирма настаивает, что ее устав обязывает компанию соблюдать правила Гонконгской биржи все время, пока акции там торгуются, и это касается и созыва внеочередного собрания. Закон о международных компаниях такую отсылку к правилам иностранной биржи прямо допускает. Эти правила, в свою очередь, требуют получить заключение юристов о том, что поправки к уставу им соответствуют. Компания запросила такое заключение, получила отрицательный ответ и на этом основании отказала «Суалу», ведь устав позволяет совету директоров не выносить на собрание вопросы, которые не отвечают его требованиям.

Еще «Русал» обращает внимание на противоречие в практике. В корпоративном споре с «Суалом» суды оценили те же обстоятельства и признали решение совета законным, а в деле против ЦБ истолковали те же нормы противоположным образом.

Заседание по делу назначено на 10 ноября.

Ситуация, при которой одно решение совета одновременно законно и наказуемо, подрывает правовую определенность. ВС ее устранит. Устав позволяет совету проверять текст поправок, а запрос заключения у гонконгских юристов соответствует поведению добросовестного директора.

Часть опрошенных юристов с этим несогласна. По их мнению, закон не уточняет, в какой мере правила биржи могут регулировать отношения акционеров и могут ли они противоречить закону.
При этом юристы соглашаются, что позиция ВС станет ориентиром для всех редомицилированных компаний с иностранным листингом. Хотя таких компаний немного.

🛑Министр финансов Антон Силуанов в августе 2026 года заявил, что бюджет обеспечен ресурсами. Однако за январь–июль сальдированная прибыль предприятий упала на 15,7%, до 13,03 трлн рублей. С учётом инфляции (ИПЦ +5,81%) реальное падение покупательной способности прибыли составило около 20,3%. Доля убыточных организаций достигла 33,4%, их убытки выросли на 25,6%. Дорогой кредит и жёсткая ДКП ослабляют спрос: «Северсталь» связывает падение российского потребления стали на 7,5% с высокой ставкой. Выручка компании за полугодие снизилась на 14% при росте продаж в тоннах, долг увеличился с 60,1 до 95,7 млрд рублей. ЦБ 11 сентября сохранил ставку 14%, налоговая ставка на прибыль с 2025 года повышена до 25%. В обработке прибыль за 7 месяцев упала на 17%, добыча улучшила результат. НДС с января повышен с 20% до 22%, сборы за 8 месяцев выросли на 26,3%, до 11,33 трлн рублей. Бюджетный дефицит при этом составил 5,8 трлн рублей. С 2027 года порог освобождения от НДС на упрощёнке снизится с 20 до 15 млн рублей. Фирма с доходом 18 млн рублей потеряет освобождение и при ставке 5% будет платить около 4,76 рубля НДС с каждых 100 рублей выручки без права вычета входного налога.

По данным Минэнерго угольная отрасль России переживает глубокий кризис:
• 62 предприятия находятся в «красной зоне» (убыточные или на грани остановки).
• 20 предприятий уже приостановили добычу.
• 14 предприятий приняли решение о ликвидации или консервации.
• В Кузбассе навсегда закрыли 17 шахт и разрезов, из них 8 не возобновят добычу.
• За 2025–2026 годы в Кузбассе закрыто порядка 20 угольных объектов (шахты и разрезы), включая «Инскую», «Чертинско-Коксовую», «Спиридоновскую», «Заречную», «Алексиевскую», «Казскую».
• В Хакасии к апрелю 2025 года в «красной зоне» было 30 организаций, к первому кварталу 2026 — уже 62.
• ММК-Уголь в марте 2026 года остановила шахту «Чертинская-Коксовая» (добыча >1,2 млн т в 2025 году) и перевела её на сухую консервацию.
• В Луганске три шахты под управлением «Донских углей» закрылись в марте 2026 года после процедуры банкротства.
• Шахта «Спиридоновская» на Кузбассе остановилась в июне 2025 года, 900 сотрудников остались без работы.
• ВоркутаУголь подтвердила тяжёлую ситуацию в отрасли и массовые приостановки.

На октябрь 2026 года можно говорить о минимум 23 фактически остановленных или закрытых угольных предприятиях (шахт и разрезов) за период 2025–2026 годов, ещё 14 находятся в процессе ликвидации или консервации.

Отрасль ожидает дальнейшее сокращение: гендиректор группы «Эльга» Александр Исаев прогнозирует закрытие каждой пятой угольной компании в ближайшие пять лет. Сальдированный убыток отрасли по итогам 2025 года составил 408 млрд рублей (рекорд), на 2026 год Минэнерго прогнозирует рост убытка ещё на 41%, до 576 млрд рублей

⬇️««Новосталь-М» видит падение потребления в РФ арматурного проката за 8 месяцев на 4%, экспорта — на 13%. К концу года ожидается падение на уровне 5-6% в потреблении и более 17% — в экспорте.
Цены падают.