Все больше признаков того, что российская экономика идёт на посадку. И мягкой она не будет...
Объём автомобильных перевозок упал на 30% год к году, а средний уровень спотовых тарифов на рынке снизился на 19.1%, до 52.3 рубля за километр.
Также резко сократился импорт грузов из Китая, вследствие чего тарифы на железнодорожные перевозки уменьшились на 30%, а на морские доставки до портов Дальнего Востока — на 20%.

Снижения ставки от ЦБ на ближайшем заседании не будет, ставка будет сохранена.

Свежий отчет ММК подтверждает охлаждение экономики РФ и падение внутреннего спроса на металл Выручка Группы ММК сократилась к прошлому кварталу на 10,5%
Показатель EBITDA обрушился на 37% vs 3кв. вв связи с коррекцией цен и объемов продаж металлопродукции. Показатель рентабельности по EBITDA составил 14,1%.
Чистая прибыль упала на 31,8%.

Выручка Группы ММК по итогам 12 месяцев 2024 года составила 768 466 млн руб., увеличившись на 0,7% относительно 2023 года в связи с ростом цен на металлопродукцию на фоне роста издержек и инфляционных факторов.
Показатель EBITDA сократился на 21,8% относительно 12 месяцев 2023 года, отражая рост цен на основное сырье и увеличение ФОТ.
Чистая прибыль по сравнению с 12 месяцами 2023 года сократилась на 32,6%
При этом свободный денежный поток вырос на 15,3%, вследствие нормализации оборотного капитала и увеличения процентов, полученных по размещенным депозитам.

💵 Доллар полез вверх- почему переукрепление рубля неустойчиво?

Нет притока валюты. Единственный устойчивый канал притока – продажа валюты крупнейшими экспортерами, т.к. инструменты фондирования заблокированы, а нерезидентов не сыщешь днем с огнем на российском валютном рынке, за исключением тех, кто обслуживает внешнеторговые потоки.

Любое увеличение спроса на валюту незамедлительно вызовет перекосы в другую сторону (девальвации рубля). Рынок очень тонкий и крайне неэффективный. Нет крупных хэджеров, нет арбитражеров, нет источников внешнего фондирования для перекрытия дисбалансов спроса и предложения.
Более того, даже канал валютных интервенций ЦБ, по сути, заблокирован.

Переукрепление рубля создает риски бюджетной устойчивости из-за провала экспортных доходов, обостряя ситуацию с дефицитом, которая с ноября является достаточно сложной. Поэтому не думаю, что крепкий рубль надолго.

Это уникальная возможность для хэджирования по выгодному курсу. *Не инвестрекомендация.

Потанин не спроста на съезде РСПП говорил о курсе $100р, к нему и придем к концу года.

Низкий спрос на импорт и валюту создают и госкомпании и крупный бизнес.
Что сейчас массово «морозят» поставщиков и подрядчиков с оплатой по контрактам.
С такой высокой ставкой по депозитам проще в банке держать и растить %.
Это временная и не нормальная ситуация, в этом тоже причина по рублю. https://www.bfm.ru/news/569807

А вот и снятия санкций пошли... Швейцария сняла санкции с семерых россиян,
SECO объявил решение вступило в силу 19 марта.
Среди них бизнесмен Владимир Рашевский (экс Еврохим/СУЭК) и сестра миллиардера Алишера Усманова Гульбахор Исмаилова (USM/Металлоинвест).

Цены на российский чугун пошли вверх поддерживаемые ростом стоимости лома в Турции, которая стала основным покупателем российского чугуна после того, как квоты на поставки в ЕС были исчерпаны
После февральского падения цены на российский чугун вновь пошли вверх, поддерживаемые ростом стоимости лома в Турции, которая стала основным покупателем российского чугуна после того, как квоты на поставки в ЕС были исчерпаны. К 10 марта стоимость чугуна на базисе FOB Черное море достигла $330 за тонну, несмотря на общий профицит предложения на рынке.

Основным фактором роста котировок является повышение цен на лом в Турции, где стоимость импортного лома составила $380 за тонну. Однако аналитики отмечают, что темпы увеличения цен остаются умеренными из-за избыточного предложения и конкуренции с Китаем.

Российские экспортёры столкнулись с трудностями в конкуренции с китайскими производителями, а также с проблемами на турецком рынке из-за слабости лиры и пошлин на российский прокат. Из-за этих факторов российским компаниям удается с трудом выдерживать конкуренцию на мировом рынке.

В 2024 году объем квоты на поставки чугуна из России в ЕС составил 1,14 млн тонн, которая была исчерпана к сентябрю. Для 2025 года квота была установлена в 700 тыс. тонн и также была полностью использована к середине марта. С 2026 года ЕС планирует полностью отказаться от российского чугуна.

Перенаправление экспортных объемов в ОАЭ, Египет и другие страны Африки может стать одной из альтернатив для российских производителей, однако конкурентное давление со стороны Китая остаётся значительным, что затрудняет этот процесс.

Цифра и автоматизация это главный вектор промышленности России. ИНДИКАТОРЫ Цифровой экономики - статистический сборник Вклад флагмана цифровизации — сектора ИКТ — в экономику страны все более заметен: его доля в ВВП в 2023 г. составила 3,5% (+0,4 п. п. к уровню 2022 г.). По всем основным показателям сохраняется положительная динамика: за год увеличился удельный вес реализуемых профильными организациями товаров, работ и услуг (+4,4 п. п.), численность работников (+0,1 п. п.) и инвестиции в сектор ИКТ (+0,3 п. п.). Вес цифровых технологий в общем объеме внутренних затрат на R&D , достиг рекордного значения 70,1 млрд руб. Организации сектора ИКТ в 2023 г. удвоили затраты на инновации и форсировали производство инновационной продукции. Ее фактический объем более 1,1 трлн руб., а доля в общем объеме производства — 16% (самый высокий результат за весь период наблюдения). Позиции российских компаний-разработчиков ПО на отечественном рынке укрепляются. Почти вдвое увеличилась доля затрат организаций на российское ПО в общем объеме таких затрат: с 37,4% в 2022 г. до 67,3% в 2023 г.

Ничего личного, просто бизнес
например Трамп ввел тарифы на импорт канадского алюминия в 25%. Сама по себе новость в вакууме звучит странно, мол, сосед пошел на соседа совершенно внезапно. Но если начать разматывать этот клубок, то внезапностью тут и не запахнет. Да и не в соседе дело, а в самом продукте-металле.

Первый акт протекционизма алюминия случился еще в 2018 году. Тогда Дональд ввел 10% барьер на ввоз алюминия (и 25% на всю сталь). Но здесь была важная оговорка – этот барьер не касался Мексики и Канады. Хотя поговаривают, мол, уже тогда президент собирался включить и Канаду с Мексикой, но его отговорили.
Так вот, за сталь и алюминий американский истеблишмент бился уже в 2018 году. И дело не в том, что администрация была красного цвета. Когда в 2021 году президентское кресло в Белом доме занимает Байден, синяя администрация эти тарифы не отменяет.

Да, они договариваются о послаблениях для Европейского союза, но тоже с оговорками. Теперь вводятся квоты на эти товары, и если будет превышение, то правила Трампа начинают действовать на это превышение. Получается, синие были согласны с тарифами красных, просто решили ввести определенные послабления для союзников. На этом примере мы можем видеть разницу в подходах. Красные – более радикальные, синие – более сдержанные. Но вектор у них один. По вопросам тарифов они находятся не на разных полюсах, а на одном. Просто с разной степенью интенсивности.

А почему? Были ли еще предпосылки?
Были.
Помните, был такой президент Барак Обама? Так вот при нем еще в 2014 было инициировано расследование против некоторых позиций стальной продукции. А через два года-таки ввели первые тарифы на импорт китайской стали. Дело было в 2016 году. Дело было, когда у руля были синие.

А то, что мы с вами застали как «ТОРГОВАЯ ВОЙНА США И КИТАЯ», было самым громким для нас. И нам показалось, что именно красный президент устроил треш, когда в 2018-м ввел всем известные 25% тарифы на китайский импорт стоимостью $16 млрд, среди которых были уже известные изделия из железа и стали.
Но по сути это было лишь продолжение политики Обамы.

А то, что происходит сейчас – типа импорта для канадской стали под 50% – уже результат торговых войн. Просто в 2014 их начали втихую с Китаем. В 2018 их продолжили громко. А в 2025 – со всеми, кто поставляет товар дешевле. И дело не в союзниках или врагах. Просто канадская сталь и алюминий составляют 16% и 41% импорта США.

#Вакансия главного геолога (директора по минеральным ресурсам) в УК золотодобывающей компании.
Обязательно нужен опыт работы с россыпным и рудным золотом. Локация - Москва. Командировки по РФ.
Телеграм @shibanova_elena или shibanova.es@gmail.com

Экспорт чугуна. Квоты выбраны

В 2024 г. европейские металлургические компании досрочно исчерпали квоту в размере 1,14 млн т на импорт российского чугуна уже к сентябрю. Причем объемы чугуна, поступившие сверх квоты в 2024 г., хранились в европейских портах до начала нового квотного периода. С учетом кратного уменьшения лимитов на 2025 г. до 700 тыс. т и переноса портовых запасов на текущий период, новые поставки чугуна исчерпали квоту уже к середине марта.

Российский чугун остается привлекательным для ЕС из-за скидок. Основные его покупатели — Италия, Латвия и Польша. Однако, с 2026 г. ЕС планирует полностью отказаться от российского чугуна.

Теперь основным рынком для экспорта сплава российского производства стала Турция. При этом необходимо учитывать действующие с октября 2024 г. пошлины в этой стране на импорт плоского проката (для российских поставщиков от 6,1 до 9%). Поэтому рост экспорта чугуна в Турцию носит вынужденный характер. Помимо этого, продолжает слабеть турецкая лира, что также негативно сказывается на российских экспортерах.
Выпадающие с рынка ЕС объемы чугуна частично могут быть перенаправлены в страны Латинской Америки, Ближнего Востока и Африки. Однако общая негативная конъюнктура на рынках стали и сырья для ее производства грозит дальнейшим снижением экспорта российского чугуна.

В 2024 г. экспорт чугуна из России сократился на 22% г/г до 2,9 млн т.

Спрос на сталь в Китае сильно трансформируется. Еще пять лет назад каждая вторая тонна, выпущенная в стране, шла на великую китайскую стройку — домов, мостов, железных дорог, а сейчас это лишь треть спроса. Все, или почти все, что нужно для счастливой китайской жизни, в стране уже построено. Насыщенность инфраструктуры отличная, она опережает по своему уровню многие развитые страны: по числу небоскребов, длине автобанов, количеству аэропортов и портов, ВСМ и т.д. По объему используемой в стране стали Китай близко подобрался к мировым лидерам — США, Японии и Германии.

Но китайские металлурги продолжают плавить сталь. Сейчас основной рынок сбыта для гигантской китайской металлургии — машиностроительная отрасль. Но этот рынок тоже не бесконечный, даже с учетом экспортных возможностей КНР.

Поэтому на смену эпохе строительства китайских домен приходит эпоха их массового закрытия. Столько китайского железа планете не нужно.

(к предыдущему посту)
Снижение СКР в деревне великорусского Хинтерланда до уровня города или даже ниже – на самом деле явление большого исторического масштаба.
Деревня всегда была бездонным резервуаром человеческой массы для экстенсивной модернизации и войн. Она позволяла закрывать огрехи и неэффективность аппарата асабийи – в прямом смысле телами крестьян.

И вот этот резервуар закончился, или точнее – заканчивается, что мы видим в последнем отголоске этого явления, на «выполнении задачи» (хотя и там впервые в истории России людей привлекают не палкой, а огромными деньгами).
Ценность людей будет расти всё дальше, всё больше будет товарно-денежных отношений, бесплатный и полубесплатный труд заканчивается – «бабы новых уже не нарожают». Придётся повышать эффективность администраторов, аппарата, менеджмента предприятий – вообще всей управленческой вертикали, включая и частный бизнес.

PS Надежды некоторых администраторов, что среднеазиатская деревня заменит русскую деревню – неадекватны. Например, мы видим, что «кишлак» совсем не идёт на «выполнение задачи», даже в «кишлаке» выросла самоценность жизни.

Исследование рынка промышленной робототехники 2025 от Kept

Зачем ТРАМП вводит всем тарифы направо и налево

Ответ: 3,7 миллиона рабочих мест потеряло США из-за того, что Китай успешно поставляет товары

Есть вот такое исследование, которое убедительно расписывает, как плохой Китай начал недобросовестно щемить Соединенные Штаты.

Какой «урон» причинил Китай?

Ну вот почти 4 миллиона рабочих мест потеряло США за 17 лет

Наибольшие потери затронули штаты с развитой промышленностью и крупными городами. В пятёрку самых пострадавших вошли:

🔴 Калифорния – минус 654,100 рабочих мест.
🔴 Техас – минус 334,700 рабочих мест.
🔴 Нью-Йорк – минус 185,200 рабочих мест.
🔴 Иллинойс – минус 162,300 рабочих мест.
🔴 Флорида – минус 150,700 рабочих мест.

Эти штаты исторически были важнейшими промышленными центрами и бизнес-хабами США, поэтому удар оказался особенно ощутимым.

Какие отрасли пострадали сильнее других?

Самым крупным и болезненным ударом стала ситуация в обрабатывающей промышленности. Сектор потерял около 2,8 миллиона рабочих мест

Наиболее серьёзные потери зафиксированы в таких направлениях, как производство электроники, компьютерных компонентов, текстиля, одежды и металлообработка. Эти отрасли ранее служили основой для среднего класса в США, предоставляя устойчивую занятость и хорошие условия труда, однако в последние годы многие из таких предприятий были вынуждены закрыться либо перенести производство за границу из-за конкуренции с дешёвой китайской продукцией.

Как это вообще все связано?

Короче, логика тут такая. Когда в твою страну начинает поступать более дешевый аналог товара, то местные производители начинают выть. Потому что у него не получается / нет условий / не было предпосылок конкурировать с производителем забугорным. Тут вы можете вспомнить утилизационный сбор для ввозимого авто, который хоть как-то удерживает на плаву АвтоВАЗ. Так же вы можете вспомнить в последнем нашем видео историю, как европейские фермеры начали устраивать забастовки и писать петиции из-за того, что ЕС снял пошлины на украинскую сельхоз продукцию. Еще раз, СНЯЛ, не ввел. Т.е. они уже были.

Вся эта мера называется протекционизм. В переводе защита. Защищаем своих производителей от дешевого аналога товара, давай первым возможность окрепнуть. И если не смотреть на рамс исключительно с позиции Китай vs США, потому что белые не любят азиатов. А смотреть на конфликт по поводу производительности, то логика трамповских тарифов становится понятна

Когда в 2018 Трамп ввел тарифы на весь импорт стали и алюминия (кроме Мексики и Канады), американские сталелитейщики рукоплескали такому решению:

Все просто счастливы. Такое ощущение, что американский рабочий получает передышку и наконец-то получает возможность конкурировать на равных условиях.

И там же уже были озвучены примеры, что после этого решения некоторые компании нарастили несколько сотен рабочих мест.

Итоговая схема такая: вводим тарифы => работяги идут на заводы => технологии прокачиваются => производство вверх => MAGA

А на передний план выходит не отношения со страной (хотя это, конечно, влияет), а насколько экономика США зависит от импорта конкретной номенклатурной позиции. Если там много денег и рабочих мест, то предлагайте нам плюшки или ловите тарифы. И не важно, кто вы: Китай, Россия, Индия, Канада или Евросоюз.