🇰🇷 Поставки российского энергетического угля в Южную Корею в июле выросли на 50% м/м, до 2,7 млн тонн, максимального месячного показателя с конца 2022 года
В результате РФ обогнала по объемам поставок в страну Индонезию и Австралию и стала главным экспортером.
Цены на российский уголь высокой калорийности с доставкой на рынок Южной Кореи колебались на уровне $91–94 за тонну с учетом стоимость страховки и фрахта (CIF). И котировки могут еще вырасти. Еще есть пространство для восстановления глобальных цен энергетического угля в порту Ньюкасл с текущих $110 за тонну до $120 за тонну к концу 2025 года — началу 2026 года, такая динамика также должна поддержать и российские экспортные цены в Корее. В среднем цены на российский энергетический уголь в Азии в зависимости от порта находились к 24 августа в диапазоне $68,9–89,1 за тонну

В августе 2025 года объем погрузки на сети ОАО «РЖД» составил 92,2 млн тонн, что на 5,4% ниже августа 2024.
По итогам января—августа текущего года на сети погружено 738,8 млн тонн грузов, что на 7,1% уступает уровню 2024 года.
Сократились отправки строительных материалов (-15%), черных металлов (-17,3%), каменного угля (-3,6%). Железными дорогами погружено:
• каменного угля – 213,8 млн тонн (-3,6% к январю – августу 2024 года);
• кокса – 6,7 млн тонн (-16,1%);
• руды железной и марганцевой – 71,5 млн тонн (-1,5%);
• черных металлов – 34,7 млн тонн (-17,3%);
• лома черных металлов – 5 млн тонн (-35,6%);
• руды цветной и серного сырья – 11,6 млн тонн (+4,9%);
• химикатов и соды – 13,5 млн тонн (-3,7%);
• промышленного сырья и формовочных материалов – 18,1 млн тонн (-18%)

Стоимость серебра достигла максимума за 14 лет
Цена на серебро побила 14-летний рекорд, превысив стоимость в $40 за унцию. Это следует из данных площадки.
Фьючерсы на серебро c поставкой в декабре поднимались до $41,6 за унцию (+2,25%) утром 1 сентября.
Сейчас исторический максимум цен на серебро – $49,82 за унцию. Он был установлен на торгах на бирже 25 апреля 2011 г.
Эксперты прогнозируют рост котировок серебра в 2025 году на 52%
Росту цен способствуют ожидания инвесторов на на снижение процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США в этом месяце. Регулятор до конца 2025 г. может дважды снизить процентные ставки и довести их диапазон до 3,75-4%.
С декабря 2024 г. процентные ставки ФРС США находятся в диапазоне 4,25-4,5%.
Средняя цена на #серебро в 2025 г. может вырасти до $43 за тройскую унцию, что на 52% больше показателя прошлого года. В 2026 г. рост продолжится – металл подорожает еще на 53% до исторического максимума $66 за унцию.

Бразилия и Индия получили самую высокую тарифную ставку в 50% от президента США.

При второй администрации Трампа новые тарифные уровни были применены к более чем 80 странам со ставками от 10% до 50%. Якобы постоянный торговый дефицит и несправедливые внешнеторговые барьеры наносят ущерб американской промышленности и угрожают национальной безопасности, даже в тех случаях, когда США имеют профицит торгового баланса

Несмотря на то, что в 2024 году США профицит товаров в размере 7 миллиардов долларов США с Бразилией, они получили самую высокую ставку. В дополнение к заявлениям о том, что торговля с Бразилией была несправедливой по отношению к штатам, Трамп использовал тарифы, чтобы оказать давление на бразильскую судебную власть в связи с уголовным делом с участием бывшего президента Болсонаро, которое республиканец назвал «политической казнью».

Аналогичным образом, 26 августа в отношении Индии вступили в силу 50% тарифы в качестве штрафа за закупки Российского энергосырья и оружия.

Между тем, другие крупные торговые партнеры с большим дефицитом в США наблюдали относительно умеренные тарифы. Например, дефицит Вьетнама (123 миллиарда$), Тайвань (74 миллиарда $) и Япония (69 миллиардов $) были помещены в диапазон 15-20%. Европейский Союз получил 15% тариф на большинство товаров, несмотря на огромный дефицит в размере 236 миллиардов $.

Североамериканские соседи Сильно Ударили

В начале года президент Трамп пригрозил ввести тарифы в размере 25% на мексиканский импорт и 35% на канадский импорт. Он обосновал эти угрозы в рамках своей стратегии по борьбе с нелегальной иммиграцией, сокращению потока наркотиков в и устранению торгового дефицита США с обеими странами.

1 августа он повысил тарифы до 35% на канадские товары, не охваченные Соглашением США-Мексика-Канады (USMCA), в то время как Мексика получила продление на 90 дней до вступления в силу любого увеличения. Поскольку товары, которые соответствуют правилам происхождения USMCA, освобождены, подавляющее большинство канадского экспорта - более 85-95% - по-прежнему въезжает в США без пошлин.

Вместе на две страны приходится более 230 миллиардов долларов торгового дефицита с США в 2024 году.

https://corp.cnews.ru/articles/2025-08-20_artem_natrusovvitse-prezident_po
Экономика кризиса дна добралась и до ИТ в металлургии.

Угольщики теряют по 1 млрд рублей в день
За шесть месяцев убытки отрасли составили больше, чем за весь прошлый год, а доля нерентабельных компаний достигла 66%. Разбираемся, что привело крупнейшую сырьевую отрасль экономики к «вымиранию».

На неделе под пристальное внимание экономистов попала угольная промышленность - Губернатор Кузбасса Илья Середюк признал, что 17 предприятий (сейчас уже 23) прекратили свою деятельность. Еще 27 компаний, по оценкам Минэнерго, находятся в предбанкротном состоянии. В годовом выражении сальдированный убыток увеличился на 2500% (или 185,2 млрд рублей). Малые представители бизнеса закрываются навсегда, крупные пытаются выжить, добившись реструктуризации долгов.
На угольную отрасль свалились «все 33 несчастья»: помимо, санкций, отрезавших компании от западных рынков, резко возросла стоимости грузоперевозок, а мировые цены на сырье - наоборот упали. Добавьте к этому укрепление рубля, что делает рентабельность добычи и маржинальность при экспорте для отечественных предприятий минимальными. Таким образом прибыль компаний за первое полугодие сократилась в среднем на 35%.

Российская угольная отрасль - это не просто крупнейший в стране бизнес по добыче топлива. Это целые регионы и моногорода, полностью зависимые от него, десятки тысяч рабочих, которых кормят шахты и сотни тысяч россиян, работающих в смежных созависимых организациях. В «красной зоне» сейчас находятся 53 предприятия (включая остановившиеся), которые надо срочно спасать. Иначе место на мировом рынке быстро займут прыткие соседи.
Специально созданная подкомиссия во главе с министром финансов Антоном Силуановым рассматривает заявки о получении господдержки, которые подали 129 угледобывающих шахт и разрезов. В основном помощь состоит в отсрочке по уплате налогов, кредитов и страховых взносов. Считаем, что на период кризиса такие меры надо вводить системно для всех угледобывающих предприятий, а не тратить время на утверждение индивидуальных прошений.

#Вакансия для опытных специалистов по планированию горных работ в ГГИС на предприятие по добыче цинковых руд в Казахстане. Поиск в рамках создания службы главного горняка.
• вахтовый метод 30/30, возможна релокация с компенсацией аренды жилья
• Опыт работы в ГГИС (Deswik - в приоритете, Datamine или аналоги). Предполагается корпоративное повышение квалификации в ПО Deswik (CAD, SO, IS, SCHED)
• Опыт работы в планировании горных работ (месяц, год) на горнодобывающих предприятиях, понимание процессов горного производства, знание специфики применения систем разработки с обрушением руды и вмещающих пород, систем разработки закладкой
WhatsApp по номеру телефона +79213299139 Евгений Громов Head of Mining Planning Department

Правительство готовит меры поддержки металлургической отрасли
Перечень мер поддержки металлургов, столкнувшихся со слабым спросом и низкими ценами, может включать повышение экспортной пошлины на лом и смягчение нагрузки от уплаты акциза на жидкую сталь. Участники рынка просят добавить в пакет антикризисных мер заморозку железнодорожных тарифов, а аналитики указывают на необходимость защиты от конкуренции с китайским металлом, а также стимулов для роста внутреннего потребления и модернизации мощностей.
В перечень мер поддержки металлургической отрасли вошли повышение экспортных пошлин на сырье, а также предложения по смягчению нагрузки от акциза на жидкую сталь. Это следует из материалов заседанию подкомиссии по повышению устойчивости финансового сектора и отдельных отраслей экономики 29 августа.
В частности, предлагается проработать повышение ставки экспортной пошлины на лом черных металлов в размере 5%, но не менее €25 за тонну. Сейчас поставки в пределах квоты облагаются пошлиной в 5% и не менее €15 за тонну. Также рассматривается отмена акциза на жидкую сталь для электрометаллургических предприятий в 2026 году и освобождение от уплаты акциза для новых мощностей с инвестициями от 50 млрд руб. на период активной инвестиционной фазы и следующих трех лет. Поручено рассмотреть и возможность корректировки акциза.
Сейчас ставка акциза составляет 2,7% от средней за месяц экспортной цены на стальные слябы на базисе FOB в портах Черного моря. Но если рублевая цена сляба оказывается ниже 30 тыс. руб. за тонну, акциз не уплачивается.

Российский металлургический сектор находится в сложном положении из-за слабого спроса и низких цен. По оценкам «Северстали», спрос на металл в России по итогам полугодия снизился на 14–15%, в машиностроении и энергетике — на 25%. По итогам семи месяцев производство стали и готового проката сократилось на 5,1% и 5,3%, до 40,3 млн тонн и 35,2 млн тонн соответственно, по данным корпорации «Чермет».
Отрасль систематически выступает за отмену акциза и «здесь речь идет не об экономии, а о восстановлении баланса налоговой нагрузки».
В текущих условиях уплата акцизов превышает объем налога на прибыль, что негативно сказывается на конкурентоспособности отрасли. Текущая цена отсечки в 30 тыс. руб. неоправданно низкая. По его словам, сейчас при стоимости сляба на уровне 32 тыс. руб., что соответствует показателям двадцатилетней давности, металлурги фиксируют убытки, при этом вынуждены платить акциз на сталь.

Перечень мер еще будет корректироваться. Как минимум будет добавлен пункт об индексации акциза на сталь в зависимости от рыночной конъюнктуры.
Сами металлурги также просят поддержки в части логистики. Отраслевая ассоциация «Русская сталь» в июльском письме в Минпромторг попросила заморозить железнодорожные тарифы на металлургическую продукцию второго и третьего классов как минимум на 2026 год. Это позволит отрасли сэкономить около 21 млрд руб., указывают составители письма. В обращении отмечается, что черные металлы — высокодоходный для ОАО РЖД груз, приносящий компании 200 млрд руб. ежегодно. При этом, указывает «Русская сталь», предприятия черной металлургии, в отличие от ряда других предприятий, экспортирующих продукцию третьего тарифного класса, платят дополнительную надбавку на экспортные перевозки в 8% с 2019 года. В ассоциации считают, что решение о замораживании тарифов на 2026 год привлечет дополнительные объемы с альтернативных видов транспорта, позволив ОАО РЖД не только компенсировать потери, но и получить дополнительную прибыль.
Нулевая индексация на перевозки металлов была бы логичным дополнением к главной мере по борьбе с перекрестным субсидированием на железной дороге — сближению тарифов на перевозку металлопродукции и сырья для ее производства.. Повышение железнодорожных тарифов с опережением инфляции только усилило переход металлургов на иные виды транспорта. Сейчас по железной дороге перевозится не больше 51% металлургической продукции. По данным ОАО РЖД, в январе—августе перевозка черных металлов по сети упала на 17,3% год к году, до 34,7 млн тонн.

Обзор драгоценных металлов от Heraeus
◦ Влияние на золото: Вмешательство может привести к более высокой инфляции, что потенциально благоприятно для цены на золото в долгосрочной перспективе.
Серебро (стр. 3)
◦ Спрос со стороны фотоэлектрической отрасли: Хорошие новости для спроса со стороны фотоэлектрической отрасли, но изменения в китайских правилах могут привести к сокращению общего мирового спроса на солнечную энергию.
◦ Признание критически важным минералом: Включение серебра в список критически важных минералов США, что отражает растущее стратегическое значение.
◦ Зависимость от импорта: США зависят от импорта из Мексики, Канады и Перу, поскольку внутреннее производство покрывает лишь около 30% потребления.
◦ Рост солнечной энергетики в США: Прогнозируется рекордный рост мощности в 2025 году (32,5 ГВт), несмотря на снижение поддержки возобновляемых источников энергии. Стимулы, такие как федеральный налоговый кредит на солнечную энергию, требуют начала строительства к середине 2026 года.
Платина (стр. 4)
◦ Дефицит рынка: Прогнозируется, что рынок платины будет дефицитным в этом году, что должно способствовать росту цен.
◦ Перебои в поставках из ЮАР: Ожидается, что добыча платины в Южной Африке снизится примерно на 3% в 2025 году из-за перебоев в добыче и переработке в первой половине 2025 года.
Палладий (стр. 5)
◦ Снижение производства в Северной Америке: Прогнозируется снижение производства палладия на 26% из-за реструктуризации Stillwater и сокращения добычи Impala Canada.
◦ Спрос в автомобильной промышленности: Рост гибридных автомобилей в ЕС (34,7% рынка) по-прежнему означает спрос на катализаторы.
◦ Переход на электромобили (BEV): BEV составляют 15,6% продаж в ЕС, что подрывает спрос на палладий, который, по оценкам, снизится на 3% в Западной Европе.
Родий, Рутений, Иридий (стр. 6)
◦ Рутений: Растущий спрос в химическом секторе (катализаторы для гидрогенизации капролактама в Китае).

Экономика Ботсваны во многом зависит от алмазов, на долю которых приходится 80% ее экспорта и треть государственного дохода, однако рынок природных алмазов находится в кризисе из-за роста спроса на их эквиваленты, выращенные в лаборатории.
Правительство пытается отреагировать на кризис: президент объявил чрезвычайное положение в области общественного здравоохранения и ищет инвестиции у иностранных компаний, в то время как министерство финансов отказалось от своего прогноза экономического роста и планирует провести презентацию внутренних облигаций для инвесторов.

Хитрый план Мечела:
- получаешь убыток на отрицательный капитал
- минус на минус даёт плюс
- становишься топ-2 компанией рынка по ROE в скринере т-инвестиций
- win

3600 #золото планка взята. Идем на 4000!
Рост за год 42%

Всемирный совет по золоту планирует запустить цифровую форму золота.

Этот шаг может произвести революцию на лондонском рынке физического золота стоимостью 900 миллиардов $, создав новый способ торговли, расчётов и обеспечения слитками.

Этот новый формат позволит «впервые использовать золото в качестве цифрового залога в рамках золотой экосистемы», — заявил в интервью Financial Times Дэвид Тейт, исполнительный директор Всемирного совета по золоту, отраслевой организации, представляющей интересы золотодобытчиков.

В то время как многие инвесторы ценят золото именно за его физическую природу и отсутствие риска контрагента, рассматривая его как актив-убежище, Тейт утверждает, что слитки должны быть оцифрованы, чтобы расширить охват рынка.

«Мы пытаемся стандартизировать этот цифровой слой золота, чтобы различные финансовые продукты, используемые на других рынках, можно было применять и на рынке золота в будущем», — сказал Тейт, бывший банкир. «Моя цель — сделать так, чтобы многие управляющие активами по всему миру взглянули на это по-другому», — добавил он.

На этой неделе золото достигло рекордно высокой цены и за последние три года подорожало вдвое. Но, несмотря на это, для большинства банков и других инвесторов это статичный, не приносящий дохода актив на их балансах. Тейт утверждает, что если бы золото было оцифровано, его можно было бы использовать для удовлетворения маржинальных требований и в качестве залога, например, с выгодой для себя.

«С точки зрения обеспечения банки заработают много денег, поскольку получат возможность использовать золото на своих балансах в качестве залога», — сказал Тейт.

Новая цифровая единица, получившая название “объединенные интересы в золоте” или PGIs, позволит банкам и инвесторам покупать и продавать дробное владение физическим золотом, хранящимся на отдельных счетах. Он будет опробован с коммерческими участниками в Лондоне в течение первого квартала следующего года.

Структура основана на небольшой группе основных участников, совместно владеющих базовым золотом в трастовой структуре, согласно белой книге, опубликованной в среду WGC и юридической фирмой Linklaters. Это последний шаг в многолетнем проекте WGC по оцифровке рынка золота после запуска в январе базы данных на блокчейне для нефтеперерабатывающих заводов и золотых слитков.

Несмотря на стремительный рост цен, некоторые представители отрасли считают, что жёлтый металл, один из старейших активов в мире, рискует уступить место таким конкурентам, как криптовалюты и стейблкоины, привязанные к традиционным активам.

Внедряя новую цифровую форму золота, WGC надеется добиться успеха там, где другие потерпели неудачу.

До сих пор большинство попыток создать стейблкоины, обеспеченные золотом, терпели неудачу. Два самых успешных на сегодняшний день стейблкоина, обеспеченных золотом, — Tether Gold и Pax Gold — имеют под управлением около $1,3 млрд и $1 млрд соответственно, что составляет лишь малую часть, например, от $400 млрд, находящихся в биржевых фондах, обеспеченных золотом.

На лондонском рынке существует два типа сделок: сделки с «выделенным» золотом, в рамках которых продаётся конкретный золотой слиток, и сделки с «невыделенным» золотом, в рамках которых продаётся определённое количество золота без указания конкретного слитка. Согласно официальному документу, предложение WGC создаст третий тип сделок с внебиржевым золотом в Лондоне.

🪨Период роста цен на коксующийся #уголь сменился падением котировок. Снижение спроса наблюдается в странах Азии из-за кризиса в сталелитейной отрасли и переполненности складов и портов

России пора активнее развивать использование «золотых» цифровых финансовых активов (ЦФА) в международных расчетах.

Эти активы представляют собой цифровые токены, обеспеченные золотом, стоимость которых привязана к текущей цене драгоценного металла. Такая инициатива может стать инструментом для обхода санкций, снижения зависимости от доллара и традиционных платежных систем, рассказал каналу «Металл и Минерал» эксперт ГМК отрасли Павел Гамов.

«Золотые» ЦФА обеспечены физическим золотом, которое хранится во фрипортах за рубежом. Инвестор может потребовать выкупа таких активов, получить золото или его денежный эквивалент и расплатиться за товары без необходимости перевода средств через банки», — объяснил он.
По его словам, пилотный выпуск «золотых» ЦФА носит тестовый характер. Покупателем активов за рубли весной выступил соорганизатор сделки. Это был первый случай в этом году, когда ЦФА используются именно для международных расчетов, хотя ранее они уже выпускались в развитии международных расчетов с использованием «золотых» ЦФА выглядят многообещающе, но сопряжены с рядом рисков и вызовов», — отметил Гамов.

Эксперт выделил несколько преимуществ «золотых» ЦФА. Во-первых, они могут снизить зависимость от доллара, особенно для стран, стремящихся избежать санкций.
Во-вторых, использование блокчейна повышает скорость и прозрачность транзакций, а также снижает издержки посредников.
В-третьих, золото, в отличие от криптовалют, сохраняет свою ценность, что делает такие активы менее волатильными.
«По-настоящему рабочей эта схема станет только в случае ее масштабирования. Пока это тестовый проект, но он открывает новые возможности для международных расчетов, особенно в условиях санкций и растущей нестабильности традиционных финансовых систем», — подытожил Шатов.
В экономической ситуации и высокой волатильности на финансовых рынках многие инвесторы ищут способы сохранить свои сбережения с минимальным риском. Низкорисковые финансовые инструменты становятся всё более популярными, особенно у тех, кто предпочитает стабильность и уверенность в сохранности капитала.

Развитие «золотого» ЦФА актива поддерживает и Президент ПАО «Селигдар», Председатель Совета директоров Александр Хрущ в своем канале:
https://t.me/zol_sechenie/24

Пр расчётам, в 2025 году средневзвешенная номинальная доходность выпусков с фиксированной ставкой и дисконтных ЦФА достигла 21,5% годовых. За шесть месяцев с декабря 2024 года по май 2025 года она составила 22,4% годовых. За весь трёхлетний период активной эмиссии ЦФА — 20,1% годовых. 

Эксперт отмечает, что экспертную доходность стоит оценивать по качеству эмитента. По словам Гамова, доходность ЦФА на денежные требования, выпущенных банками, обычно на 0,5–1 п.п выше ставки депозита на аналогичный период. Доходность по выпускам крупных компаний примерно соответствует доходности их облигационных выпусков. А в категории малого и среднего бизнеса доходность выпусков может превышать и на 7 п.п., и на 15 п.п. ключевую ставку.

🏦 Мировые центральные банки в июле приобрели чистыми 10 тонн золота, против +38 тонн в июне, что отмечает 26-й подряд месяц накопления резервов.

В целом, в июле наблюдались относительно скромные закупки центральных банков, возглавляемые покупкой 3 тонн Казахстаном. Напомним, что официальные закупки центральных банков составляют примерно треть спроса со стороны реальных госучреждений

По спотовой цене золото продолжает торговаться выше того, что мы считаем его фундаментально обоснованным уровнем на середину 2025 года (~2500 долларов США за унцию); однако сохраняются риски роста цены драгоценного металла, учитывая стабильные притоки в глобальные ETF и центральные банки