🔗 Мировое производство стали в ноябре сократилось на 5% г/г до 140 млн тонн после падения на 6% г/г в октябре, Производство в Китае (50% мировых поставок сырой стали) сократилось на 11% в годовом исчислении (на 4% в годовом исчислении за 11 месяцев 2025 года), в то время как мировое производство за пределами Китая выросло на 2% в годовом исчислении, согласно оценкам WSA. В частности, данные WSA показывают, что в прошлом месяце поставки в Россию и ЕС сократились на 7% г/г и 4% г/г соответственно. Как обстоят дела с выпуском стали в России? В ноябре было выпущено 5,2 млн тонн (-6,6% г/г), месяцем ранее — 5,3 млн тонн (-6,2% г/г). По итогам 11 месяцев — 61,8 млн тонн (-5% г/г). Выпуск стали падает 20 месяцев подряд, во многом сказываются дорогие кредиты (ставка 16%), замедляющееся строительство (спрос снизился как внутренний, так и внешний), перестроение логистики, крепкий ₽, санкции, новые налоговые меры Между тем, производство в США увеличилось на 9% в годовом исчислении, а производство в Индии (10% мировых поставок стали) также выросло на 11% в годовом исчислении (на 10% в годовом исчислении за 11 месяцев 2025 года).
❤1👍1
с 1 декабря компании ГМК сектора растут:
⛏ ЮГК +17,30%
💿 Норникель +11,80%
⛏ Полюс +7,61%
💿 Русал +6,79%
🏛 Индекс Мосбиржи +1,10%.
Металлы стронг!
Металлы стронг!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🐳5❤3😢3👍2🔥1
С начала 2025 года платина подорожала более чем в два раза, и часть аналитиков уже называет рост «перегретым». Почему? Спрос заметно превышает предложение, и это поддерживает высокие цены.
Что говорят цифры
Платина поднялась выше $2 200 за унцию. При этом на рынке фиксируется дефицит. Оценка Trading Economics: дефицит 2025 года около 692 тыс. унций;
Почему возник дефицит?
1. ЮАР сокращает добычу. В отдельных прогнозах предложение платины из ЮАР в 2025 году может снизиться примерно на 6% (до 3 899 тыс. тройских унций).
2. Запасы уходят в инвестиционные каналы. WPIC отмечает, что на фоне дефицита продолжается сокращение добытых запасов (рынок все больше зависит от их остатков).
На долю России приходится почти четверть недобытых запасов платиноидов: по некоторым оценкам, балансовые запасы РФ около 15 760 т, при мировых 66 600 т.
Это создает возможности для монетизации при высоких ценах, но быстрый рост добычи и глубокая переработка ограничены технологическими и инвестиционными факторами.
— «Высокие цены надолго». Структурный дефицит (WPIC) и сокращение предложения формируют «пол» для рынка.
— «Коррекция вероятна». Рост более чем вдвое делает рынок чувствительным к фиксации прибыли и любым новостям о восстановлении добычи или ослаблении инвестиционного спроса.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤3🔥3👍1
@MiningMetals_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7❤3🔥1👏1
Металл и Минерал pinned «🫴 Коллеги, хотим заработать денежку на розыгрыш презентов для подписков. 🎅 Поэтому предлагаем спец цену по размещению рекламы до конца года @MiningMetals_bot»
Минэнерго определило три возможных сценария развития российской угольной отрасли до 2050 года: стрессовый, базовый и оптимистический — подробнее
Forwarded from TENEX Online
115 тонн технологического суверенитета: в России создают уникальный контейнер для ОЯТ и РАО 😃
По заказу АО «Техснабэкспорт» на заводе «Уральская Сталь» в Новотроицке успешно состоялась отливка заготовки корпуса перспективного контейнера для коммерческих реакторов.
Слиток весит свыше 115 тонн, выполнен из высокопрочного чугуна модифицированного шаровидным графитом (ВЧШГ), соответствует требованиям ТУ для изделий такого ответственного назначения. Это первая тяжёлая отливка из ВЧШГ в истории страны.
В будущем эта технология будет использоваться при изготовлении контейнеров для транспортировки и длительного хранения отработавшего ядерного топлива и остеклованных радиоактивных отходов.
Ранее такие решения поставлялись зарубежными производителями. Теперь технология реализована в России.
В реализации уникального проекта также принимали участие специалисты «ОКБМ Африкантов» и ЦНИИТМАШ.
Поздравляем команду с этим достижением!🎉
✔️ Подписывайтесь на TENEX
#TENEX_новости
По заказу АО «Техснабэкспорт» на заводе «Уральская Сталь» в Новотроицке успешно состоялась отливка заготовки корпуса перспективного контейнера для коммерческих реакторов.
Слиток весит свыше 115 тонн, выполнен из высокопрочного чугуна модифицированного шаровидным графитом (ВЧШГ), соответствует требованиям ТУ для изделий такого ответственного назначения. Это первая тяжёлая отливка из ВЧШГ в истории страны.
В будущем эта технология будет использоваться при изготовлении контейнеров для транспортировки и длительного хранения отработавшего ядерного топлива и остеклованных радиоактивных отходов.
Ранее такие решения поставлялись зарубежными производителями. Теперь технология реализована в России.
В реализации уникального проекта также принимали участие специалисты «ОКБМ Африкантов» и ЦНИИТМАШ.
Поздравляем команду с этим достижением!
#TENEX_новости
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍11🔥6👏3
До 2012 г. Россия показывала один из самых высоких темпов роста СФП в мире: +3,17 % в год в 2003-2012 гг. – 6-е место среди 74 стран. Но в 2013-2022 гг. этот рост почти остановился: −0,06 % в год, и Россия упала на 41 е место. Такое резкое замедление наблюдалось и в других странах БРИКС, но только в Индии и Китая СФП осталась положительной.
Исследователи из РАНХиГС объясняют это институциональной и инвестиционной динамикой. После кризиса 2008 г. рост СФП в большинстве стран стал зависеть от внутренних факторов, а не от глобальных трендов. В России же произошло одновременное падение инвестиций в основной капитал, усиление роли государства в экономике и застой в защите прав собственности. Все это статистически значимо коррелирует с замедлением СФП. Ресурсы в России перераспределяются плохо – между отраслями, регионами и компаниями. Эффективные фирмы не получают достаточного притока ресурсов, неэффективные – не уходят с рынка. Это снижает среднюю производительность даже при росте отдельных фирм.
До 2008 г. масштаб государственной собственности почти не влиял на СФП, но после кризиса его рост стал отрицательным фактором. В России доля госсектора в 2013-2022 гг. была выше, чем в большинстве развивающихся стран, и продолжала расти. Для сравнения: в странах Центральной и Восточной Европы СФП продолжала расти даже после 2012 г. Там последовательно снижалась госсобственность, росла защита прав, а компании активнее встраивались в глобальные цепочки стоимости. В Румынии и Словении рост СФП в 2013-2022 годах составил +1,50 % и +1,20 % в год.
Экономика современной России наследует сталинскую модель, которая могла работать только жестком перераспределении ресурсов на госзаказ за счет основной массы населения. Важен был экстенсивный плановый рост ценой гигантского перекоса между промышленностью и потребительским рынком. В 2000-е нефтегазовые доходы хлынули в страну, ими заливали низкую базу – это позволило поднять зарплаты и обновить основные фонды. Отсюда и рост СФП.
Сейчас взят курс на реидустриализацию. Чтобы найти капитал для этого, государству нужно удешевлять стоимость труда через ограничение потребления – нормирование, ухудшение качества товаров, замену оригиналов аналогами. Все это снижает доходы и потребительский спрос, который правительство не может (и не готово) обеспечивать выше какой-то рамки. В этих условиях инвестировать в производительность никому и не надо
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤1👍1😢1
Мечел в результате договоренностей с банками-кредиторами смог снизить нагрузку на денежный поток в 2025-2026 годах на сумму порядка 132 млрд руб — Интерфакс.
«Раньше мы объявляли о том, что в конце 2024 года у нас была осуществлена оптимизация графиков погашения основного долга по нашим кредитам, где мы получили отсрочку погашения основного долга до конца 2026 года. Помимо этого, в течение 2025 года мы с банками договорились о дополнительной поддержке, суть которой в том, что мы снизили нагрузку на наш денежный поток по уплате процентов и лизинговых платежей также в течение 2025 — 2026 годов. Мы получили существенное снижение нагрузки, если говорить совокупно — по основному долгу на 2025-2026 год мы снизили нагрузку на сумму порядка 91 млрд рублей, по процентным и лизинговым платежам — еще порядка 41 млрд рублей», — рассказал журналистам директор финансового управления «Мечела» Александр Овчинников
Он уточнил, что «Мечел» в настоящее время продолжает платить проценты по долгу по сниженной ставке.
«Мечел» выиграл время и сократил расходы на обслуживание долгов. Это не значит, что долги исчезли, но теперь компания может дышать свободнее и сосредоточиться на работе, а не на поиске денег для кредиторов
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😢3👍1
Александр Исаев, совладелец и CEO "Эльги", одного из лидеров угольного рынка, рассказал о непростой ситуации в отрасли и о своём видении выхода из кризиса.
Отметим самое важное по части логистики:
Снижение мировых цен - не ключевой фактор.
Сейчас цены вернулись к своим обычным значениям после скачка 2022 года. Значительное негативное влияние оказывают санкционные ограничения: потеря части рынков, ценовые дисконты, осложнение логистики из-за переориентации экспорта на перегруженное восточное направление. Есть и внутренние сложности: укрепление рубля и высокая ключевая ставка.
На скорое расширение пропускной способности Восточного полигона и низкие тарифы на перевозку угля рассчитывать пока не приходится.
Преодолеть кризис смогут только те компании, которые сосредоточились на повышении своей эффективности.
Дорогу осилит идущий - строительство началось в 2022 году, а уже в 2025-м было открыто движение угольных составов и начались отгрузки через новый терминал. Сейчас объёмы перевозки по дороге постепенно увеличиваются, и в 2026 году ТЖД должна выйти на проектную мощность - 30 млн тонн.
Отметим самое важное по части логистики:
Снижение мировых цен - не ключевой фактор.
Сейчас цены вернулись к своим обычным значениям после скачка 2022 года. Значительное негативное влияние оказывают санкционные ограничения: потеря части рынков, ценовые дисконты, осложнение логистики из-за переориентации экспорта на перегруженное восточное направление. Есть и внутренние сложности: укрепление рубля и высокая ключевая ставка.
На скорое расширение пропускной способности Восточного полигона и низкие тарифы на перевозку угля рассчитывать пока не приходится.
Проблема ограниченной пропускной способности железнодорожной сети в восточном направлении действительно является очень важной, но в перспективе ближайших нескольких лет решить её не удастся. Для этого необходимо реализовать третий этап расширения Восточного полигона РЖД, но это нефедеральная история. По утвержденным планам та его часть, которая касается БАМа, должна быть завершена в 2032 году, а мероприятия на Транссибе - в 2035 году. С учётом значительного сокращения в 2025 году инвестпрограммы РЖД эти сроки уже выглядят оптимистичными.
На масштабное снижение тарифов, учитывая финансовое положение РЖД и необходимость вложить в то же расширение Восточного полигона РЖД 3,7 трлн рублей (а ведь у РЖД есть и другие проекты), рассчитывать, на мой взгляд, сложно. Как и на приоритетность погрузок угля, ведь восточное направление сейчас является для страны наиболее важным, и уголь вынужден конкурировать со множеством других грузов.
Преодолеть кризис смогут только те компании, которые сосредоточились на повышении своей эффективности.
Когда в 2020 году мы зашли в проект, то сразу сделали снятие логистических ограничений приоритетной задачей. Географическое расположение месторождения и качество нашего угля делало экспортную ориентацию очевидной, но одновременно было ясно, что пропускная способность железных дорог может стать лимитирующим фактором для развития актива. Мы вложились в расширение ветки
Эльга - Улак
, которая соединяет Эльгинское месторождение с сетью РЖД, но одновременно с этим приняли решение о реализации гораздо более амбициозного проекта - строительства Тихоокеанской железной дороги и собственного угольного терминала на Охотском море.
Дорогу осилит идущий - строительство началось в 2022 году, а уже в 2025-м было открыто движение угольных составов и начались отгрузки через новый терминал. Сейчас объёмы перевозки по дороге постепенно увеличиваются, и в 2026 году ТЖД должна выйти на проектную мощность - 30 млн тонн.
❤3
🚀Новые рекорды драгметаллов в 2025 году: тревожный сигнал на пороге "идеального шторма"?
Ключевые представители сегмента драгметаллов в инвестиционной и промышленной сфере – золото, серебро и платина – в 2025 году продемонстрировали новые исторические максимумы. В ценах на платину новый максимум был достигнут спустя 17 лет с момента достижения прежнего исторического рекорда во время мирового финансового кризиса в 2008 году.
После перехода ряда основных драгметаллов к более высоким ценовым значениям в 2025 году, рост стоимости золота, серебра и платины в дальнейшем может продолжиться из-за конвергенции ряда факторов. С учетом того, какими последствиями грозят данные факторы населению многих стран мира, рекордную динамику в сегменте драгметаллов в 2025 году стоит расценивать как довольно тревожный сигнал.
Золото:
▪️Рост котировок на 70% в 2025 году вплоть до уровней выше $4500 за тройскую унцию;
▪️Более 50 новых исторических максимумов в течение 2025 года, серьезное ускорение динамики после 2024 года, когда цены выросли на 26%.
По оценкам Всемирного совета по золоту, объемы покупки золота со стороны мировых ЦБ в 2025 году были в целом сопоставимы с уровнями 2024 года. Согласно данным июньского обзора организации 95% центробанков планируют увеличить объем золотовалютных резервов в течение следующих 12 месяцев. Серьезным фактором в пользу роста золота в 2025 году стало ухудшение финансовой позиции развитых стран. В частности, США потеряли наивысший кредитный рейтинг по версии последнего из крупнейших западных рейтинговых агентств, все еще сохранявших подобную оценку американских долговых обязательств.
Серебро:
▪️Рост на 145% в 2025 году, последовательные исторические рекорды на уровнях выше $50, $60 и $70 за тройскую унцию;
▪️Структурный дефицит предложения – спрос на серебро превышает предложение в течение 5 лет подряд;
▪️Устойчиво высокий промышленный спрос;
▪️Повышение привлекательности серебра как защитного драгметалла + частичная ротация из золота.
Переход цен на серебро на уровни выше в $50 за тройскую унцию, не говоря уже о более высоких значениях выше $70, показанных в конце декабря, можно считать одним из наиболее серьезных ценовых явлений в сегменте драгметаллов в 2025 году.
Тенденция к повышенному промышленному использованию серебра в 2025 году получила свое продолжение за счет стабильно высокого спроса в сегменте электромобилей и солнечных панелей. Можно также отметить, что золота в качестве защитного актива начинает "не хватать", и наблюдается не только временная ротация части инвестиционных потоков из золота в серебро и другие драгметаллы, но и покупка серебра со стороны центральных банков стран. В ИИМР отмечали, что в 2025 году серебро в целом начинает расти опережающими темпами по сравнению с золотом.
Платина:
▪️Рост котировок почти на 150% в 2025 году вплоть до нового исторического рекорда выше $2300 за тройскую унцию;
▪️Структурный дефицит предложения: спрос превышает предложение каждый год с 2021 года;
▪️Рост промышленного использования.
Стоимость платины в 2025 году достигла нового исторического рекорда, обновив прежний максимум 2008 года. Рекордный рост при этом произошла в сравнительно короткий период второй половины 2025 года после фактически 10-летнего "затишья" с 2015 года. Одним из факторов, который способствовал резкому росту котировок платины, стал запуск торговли фьючерсными контрактами на платину и палладий в Китае в ноябре 2025 года.
Общие устойчивые факторы роста драгметаллов в 2025–2026 годы:
▪️Спрос от сферы ИИ;
▪️Рост военных расходов в мире;
▪️Спрос со стороны Китая и развивающихся стран в целом;
▪️Обострение рисков девальвации мировых валют.
При сохранении замедленных темпов экономического роста западных стран, власти будут вынуждены продолжать увеличивать объем госдолгов. Это сценарий дальнейшего снижения покупательной способности валют и печатания денег для покрытия вынужденных дефицитов бюджетов.
Ключевые представители сегмента драгметаллов в инвестиционной и промышленной сфере – золото, серебро и платина – в 2025 году продемонстрировали новые исторические максимумы. В ценах на платину новый максимум был достигнут спустя 17 лет с момента достижения прежнего исторического рекорда во время мирового финансового кризиса в 2008 году.
После перехода ряда основных драгметаллов к более высоким ценовым значениям в 2025 году, рост стоимости золота, серебра и платины в дальнейшем может продолжиться из-за конвергенции ряда факторов. С учетом того, какими последствиями грозят данные факторы населению многих стран мира, рекордную динамику в сегменте драгметаллов в 2025 году стоит расценивать как довольно тревожный сигнал.
Золото:
▪️Рост котировок на 70% в 2025 году вплоть до уровней выше $4500 за тройскую унцию;
▪️Более 50 новых исторических максимумов в течение 2025 года, серьезное ускорение динамики после 2024 года, когда цены выросли на 26%.
По оценкам Всемирного совета по золоту, объемы покупки золота со стороны мировых ЦБ в 2025 году были в целом сопоставимы с уровнями 2024 года. Согласно данным июньского обзора организации 95% центробанков планируют увеличить объем золотовалютных резервов в течение следующих 12 месяцев. Серьезным фактором в пользу роста золота в 2025 году стало ухудшение финансовой позиции развитых стран. В частности, США потеряли наивысший кредитный рейтинг по версии последнего из крупнейших западных рейтинговых агентств, все еще сохранявших подобную оценку американских долговых обязательств.
Серебро:
▪️Рост на 145% в 2025 году, последовательные исторические рекорды на уровнях выше $50, $60 и $70 за тройскую унцию;
▪️Структурный дефицит предложения – спрос на серебро превышает предложение в течение 5 лет подряд;
▪️Устойчиво высокий промышленный спрос;
▪️Повышение привлекательности серебра как защитного драгметалла + частичная ротация из золота.
Переход цен на серебро на уровни выше в $50 за тройскую унцию, не говоря уже о более высоких значениях выше $70, показанных в конце декабря, можно считать одним из наиболее серьезных ценовых явлений в сегменте драгметаллов в 2025 году.
Тенденция к повышенному промышленному использованию серебра в 2025 году получила свое продолжение за счет стабильно высокого спроса в сегменте электромобилей и солнечных панелей. Можно также отметить, что золота в качестве защитного актива начинает "не хватать", и наблюдается не только временная ротация части инвестиционных потоков из золота в серебро и другие драгметаллы, но и покупка серебра со стороны центральных банков стран. В ИИМР отмечали, что в 2025 году серебро в целом начинает расти опережающими темпами по сравнению с золотом.
Платина:
▪️Рост котировок почти на 150% в 2025 году вплоть до нового исторического рекорда выше $2300 за тройскую унцию;
▪️Структурный дефицит предложения: спрос превышает предложение каждый год с 2021 года;
▪️Рост промышленного использования.
Стоимость платины в 2025 году достигла нового исторического рекорда, обновив прежний максимум 2008 года. Рекордный рост при этом произошла в сравнительно короткий период второй половины 2025 года после фактически 10-летнего "затишья" с 2015 года. Одним из факторов, который способствовал резкому росту котировок платины, стал запуск торговли фьючерсными контрактами на платину и палладий в Китае в ноябре 2025 года.
Общие устойчивые факторы роста драгметаллов в 2025–2026 годы:
▪️Спрос от сферы ИИ;
▪️Рост военных расходов в мире;
▪️Спрос со стороны Китая и развивающихся стран в целом;
▪️Обострение рисков девальвации мировых валют.
При сохранении замедленных темпов экономического роста западных стран, власти будут вынуждены продолжать увеличивать объем госдолгов. Это сценарий дальнейшего снижения покупательной способности валют и печатания денег для покрытия вынужденных дефицитов бюджетов.
👍2