​Европа не сможет избавиться от зависимости от российского урана
Западные топливные компании предупреждают: дешёвые поставки и нехватка политической воли грозят закрепить за Европой статус стратегически зависимого региона

«Драгметалльный пузырь» надувается всё больше.
Серебру осталось совсем немного до $100 за унцию. Золото всё ближе к $5000 за унцию, высокими темпами дорожают платина и палладий.

Часть мировых инвесторов ушла в дргаметаллы из другого «пузыря» - криптовалют. Биткоин топчется вокруг отметки $90 тыс. – после его пика в $125 тыс.
Другое пристанище денег инвесторов – американские акции ИИ-компаний.

Экспорт золота для России стал заменой кризисному рынку нефти и газа.
По предварительным оценкам добыча золота в России в 2025 году выросла на 4,5% до 345 тонн.
На 1 января 2025 года в хранилищах ЦБ находилось золотых слитков на $195,7 млрд, а на начало текущего года в основном за счёт переоценки – уже на $326,5 млрд.
Сколько Россия продаёт золота за границу – данные засекречены, но исходя из нынешней стоимости тонны золота в $150-160 млн., это могут быть миллиарды долларов. Например, в только в одном ноябре 2025 года Китай закупил у России золото на $961 млн.

Индекс драгоценных металлов Bloomberg, включающий серебро, платину и палладий, сейчас находится на уровне, невиданном со времени хаотичных условий начала 1980-х, когда неоднократные всплески стагфляции привели к кризису доверия к фиатным валютам. Сегодня такой рост цен в период экономического роста и умеренной инфляции является явным признаком нарастания серьёзных проблем в мировой экономике, да и в целом в мировой политике.

Если вспомнить начало 1980-х, тогда мир был шокирован исламской революцией в Иране и началом Ирано-Иракской войны, войной СССР в Афганистане и Англии – с Аргентиной, приходом к власти «ястребов» Рейгана и Тэтчер, эскалацией напряжённости в Европе в ходе Холодной войны и т.п.
Геополитический страх заставлял тогда инвесторов бежать в драгметаллы – как это происходит и сегодня, и тоже под страхом геополитики.

#вакансия директор железной дороги #Русал с релокацией в Гвинею.
Критично важен хороший опыт в организации железнодорожного движения и техническая грамотность

За подробностями в личные сообщения или на почту Anna.Babintseva@rusal.com

Новый суперцикл металлов: рынок уже сделал выбор — инвесторы просто догоняют

Суперциклы редко объявляют о себе официально. Они начинаются тихо — с цифр, капитала и смены приоритетов. Именно это сейчас происходит с металлами. Пока часть рынка спорит, «пузырь это или нет», факты уже говорят сами за себя.

С начала 2025 года MSCI World Metals & Mining Index вырос почти на 90%, уверенно обогнав широкий рынок и технологических фаворитов последних лет. Это не краткосрочная ротация и не ставка «на отскок». Это смена фазы: капитал уходит из абстрактных будущих потоков в физический дефицит.

Почему это не временное ралли

У этого цикла есть три фундаментальных основания.

Первое — электрификация. Электромобили, ВИЭ, зарядная и сетевая инфраструктура требуют кратно больше меди, никеля, лития и кобальта. Это не тренд, а инженерная необходимость — альтернативы металлам нет.

Второе — ИИ и дата-центры. Искусственный интеллект оказался одной из самых металлоёмких технологий в истории. По оценкам S&P Global, спрос на медь может вырасти примерно на 50% к 2040 году — за счёт ИИ, энергетики, промышленности и оборонного сектора.

Третье — предложение не успевает физически. От открытия месторождения до запуска добычи проходит почти 17 лет. Содержание руды падает, CAPEX растёт, старые рудники истощаются. Даже при высоких ценах отрасль не способна быстро закрыть дефицит. И это ключевое отличие от прошлых циклов.

Цены уже всё сказали

Золото, подходившее к $5 000 за унцию, серебро выше $100, устойчивая дорогая медь — это не спекуляция. Это отражение спроса на реальные активы в мире, где доверие к финансовым конструкциям снижается, а инфраструктурные потребности растут.

Важно: рост цен сопровождается массовым возвратом институционалов в сектор. Это не игра хедж-фондов, а стратегическая переоценка.

Кто выигрывает на этом цикле

Суперцикл усиливает лидеров — с масштабом, запасами и низкой себестоимостью.

Медь и базовые металлы:
Freeport-McMoRan, BHP, Rio Tinto, Glencore, Southern Copper.

Золото и серебро:
Newmont, Barrick Gold, Agnico Eagle, Pan American Silver.

Литий и батарейные металлы:
Albemarle, SQM, Pilbara Minerals, Vale (никель, кобальт).

Редкоземельные элементы:
MP Materials, Lynas Rare Earths — ставка на сокращение зависимости от Китая, где сосредоточено 85–90% мировой переработки РЗМ.

Будет ли коррекция? Да. Изменит ли она картину? Нет

Оценки выросли, волатильность останется высокой. Но пока спрос растёт быстрее предложения, а новые проекты требуют десятилетий, металлы остаются узким горлышком мировой экономики.

Итог

Металлы перестали быть циклическим сектором. Они становятся фундаментом новой экономики — так же, как нефть была фундаментом XX века. Суперцикл уже идёт. Вопрос не в том, начнётся ли он, а в том, кто зарабатывает сейчас, а кто снова будет догонять рынок.

Как ВИЭ незаметно стали мейнстримом
Ветровая и солнечная энергетика вышли из ниши идеалистических проектов, незаметно став главным драйвером мировой энергетики. Это подтверждает структура инвестиций: ежегодные вложения в энергопереход достигли $2 трлн. Где основной прирост пришелся именно на возобновляемые источники энергии (ВИЭ).
Инвестиции в солнце и ветер уже в 2,5 раза превышают финансирование углеводородной генерации. Ежегодно в мире вводится уже более 550 ГВт новых мощностей на ВИЭ (что сопоставимо с энергосистемой всей Японии), против лишь +65 ГВт от угольных, газовых и атомных станций вместе взятых. В России за этим следят мало - доля ВИЭ у нас немногим более 1%, а вот в мире вполне энергетическая революция.

Развитие ВИЭ имеет разумные экономические причины. За 15 лет стоимость строительства ветропарков упала вдвое, а эффективность турбин выросла на 30%, почти достигнув максимального КПД. Основная причина - увеличение масштабов захвата ветра: длина лопастей выросла от 40 до 120 метров, а мощность одной турбины — с 2 до 18 МВт. Всего один оборот ротора на 300-метровой башне обеспечит электричеством средний дом на двое суток.

Однако гигантизм не решает главной проблемы: падение скорости ветра с 50 до 40 км/ч для человека едва заметно, но генерация при этом сокращается почти вдвое. На офшорных ветропарках ветер стабильнее, но многократно возрастают эксплуатационные расходы. Судно-установщик платформ стоит ~$500 млн, а ремонт в штормовой сезон часто невозможен. Эти факторы сдерживают рост отрасли.

Солнечная энергетика более демократична и легче масштабируется. Её ключевой драйвер - обвал стоимости технологий (почти на порядок за десятилетие), что делает её самым дешёвым источником электричества (в подходящем климате). За 20 лет фотоэлектрическая генерация в мире выросла на два порядка.

Основной прирост с огромным отрывом приходится на Китай. Начав практически с нуля в 2010-х, сегодня он производит ~80% солнечных панелей в мире, получает от солнца до 2100 ТВт·ч в год и в одиночку обеспечивает 60% прироста мирового рынка.

Резкие пики и провалы в солнечной выработке требуют создания многократного резерва. Чтобы заменить 1 ГВт атомного реактора, нужно построить 5–6 ГВт панелей. Инвестиции в $400 млрд в инфраструктуру (включая сети и накопители) - прямое следствие этой нестабильности. Кроме того, удельная мощность солнечных станций (~20 Вт/м²) требует колоссальных свободных ландшафтов.

Доминирование ВИЭ в приросте мощностей ведёт к созданию сложных гибридных энергосистем. В них солнце и ветер имеют приоритет как источники дешёвой энергии, а более дорогие станции (например, газовые) работают в качестве маневренных компенсаторов.

Опыт Дании (58% генерации от ветра) и Калифорнии показывает, что чрезмерная зависимость от одного вида ВИЭ вызывает нестабильность в сети и ценовые аномалии - от нулевых до запредельно высоких цен. Если в Китае долю солнца в 7% можно компенсировать перетоками, то датский сценарий «ветер стих - несите свечи» неприемлем для нормальной экономики.

Также «зелёные» технологии не синоним экологичности. Производство солнечных панелей и турбин требует больших объёмов неодима, серебра, меди, лития и др. материалов, добыча которых ставит под сомнение «чистоту» всей цепочки. Кроме того, лопасти ветряков и отработавшие панели не утилизируются, создавая проблемный технологический мусор.

Энергетическая революция, по сути, уже произошла. Современная критика направлена не против ВИЭ как таковых, а против романтического представления о них как о простом и универсальном решении. Да, сами станции оптимизированы, и производство на них выгодно. Но их интеграция в существующие энергосистемы - следующий, уже более сложный этап. Где необходимо перейти от стихийного «ставим ветряки везде» к трезвому планированию: развивать накопители, умные сети и продумывать полный жизненный цикл технологий.

ArcelorMittal повышает цены на г/к рулон в Европе с поставками в апреле на €30/т. Новые предложения составляют €700/т.

Американский Nucor повысил еженедельную спотовую цену на HRC до $960 за короткую тонну, что на $10/т больше, чем на прошлой неделе.

На черноморском рынке заготовки в декабре цены были на уровне $438/т. Котировки на условиях Turkey Ex-Works в прошлом месяце в среднем выросли на $5 — до $523/т.

Референтные цены на бразильский сляб в декабре составили $485/т, а на чугун $400–408/т (FOB), хотя производители стремились к $410–420/т.

В конце декабря 2025-го и в начале января европейские цены на газ колебались в диапазоне €28–29/МВт·ч, однако впоследствии резко повысились до €37/МВт·ч.

Ожидается, что спрос на платину для автомобильной промышленности будет относительно
ниже, чем на #палладий, поскольку более высокие цены на платину стимулируют обратное
замещение

Сибирская Футеровочная Компания празднует 8-летие!

Ваш надежный партнер в ремонте, изготовлении и защите горно-обогатительного оборудования сегодня празднует свой день рождения!

В честь этого мы устраиваем конкурс, в котором разыграем 8 комплектов подарков - термос с датчиком и нашим логотипом + сертификат озон на 2000р!

Условия максимально простые: достаточно быть подписанным на канал - https://t.me/slcprotection - и нажать кнопочку под постом с розыгрышем.

Результаты опубликуем 20 февраля, где выберем восьмерых счастливчиков! Всем удачи!

📊 Channel Analysis Results by @ScratchAuthorEgoBot
🎯 Channel: @Metals_Mining
🧠 Анализ канала Металл и Минерал:
Психологический портрет автора раскрывает личность главного редактора с системным типом мышления и высоким уровнем когнитивной сложности. Его внутренняя архитектура построена на поиске «фундаментальных истин» и «вечных ценностей». В мире, который он видит фрагментированным и теряющим доверие, автор ищет опору в физических активах — металлах, камнях, реальном производстве. Это указывает на потребность в стабильности и безопасности, которая компенсируется глубоким интеллектуальным контролем над хаосом внешней среды.

Его эмоциональный интеллект проявляется в способности сохранять объективность даже при обсуждении острых тем (войны, санкции, кризисы). Он не впадает в панику, а анализирует ситуацию как сложный механизм. При этом автору не чужда эмпатия, особенно в вопросах охраны труда и человеческих жизней на производстве. Его возмущение гибелью рабочих или равнодушием руководства к безопасности говорит о сильном внутреннем моральном компасе и приоритете человеческого фактора над «плановыми показателями».

Ценностные ориентиры автора включают в себя уважение к истории, техническому прогрессу и профессионализму. Он обладает выраженным «growth mindset», постоянно изучая новые технологии (AI в ГМК, робототехника, инновационные методы выщелачивания меди бактериями). Однако этот оптимизм уравновешивается здоровым консерватизмом: он скептически относится к «бумажным» богатствам и финансовым пузырям, предпочитая то, что можно «потрогать» или хотя бы использовать в производстве.

В социальных взаимодействиях (через призму блога) автор выступает в роли «просвещенного наставника». Он щедро делится знаниями, рекомендует книги по оценке бизнеса, анализирует исторические параллели (от Александра Македонского до британской блокады 1914 года). Его манера общения предполагает дистанцию и высокий уровень самообладания. Стрессовые ситуации он обрабатывает через деконструкцию проблемы: вместо эмоциональной реакции он выдает лонгрид с анализом причин и следствий.

В отношениях с окружающими он, вероятно, ценит честность и компетентность выше субординации. Его ирония в адрес «удобных» сотрудников, имитирующих деятельность, выдает человека, который не терпит фальши и непрофессионализма. Это личность, для которой «быть, а не казаться» является главным жизненным кредо, что делает его надежным, хотя и непростым партнером.

*Интересный анализ от чат бота, все так и есть 💪🏻
По ссылке можете проверить и свой тоже.

🇺🇸Администрация Трампа планирует вложить $1,6 млрд в американскую компанию USA Rare Earth, что станет крупнейшей государственной инвестицией в частный сектор для обеспечения поставок критически важных минералов (РЗМ)

В 2024 г. доля российского производства горнодобывающей
и карьерной техники составила крайне малые около 10%, при этом импорт
представлен не только китайскими производителями.

В 2025 г. на рынке горнодобывающей и карьерной спецтехники наблюдается падение спроса. Начало восстановления
прогнозируется не ранее 2027 г. в позитивном варианте и в 2030 в негативном.

🇨🇳Китай даст иностранным инвесторам доступ к торгам фьючерсами на никель и литий, сообщил регулятор