🇨🇳 Китай снова пытается объяснить нефтяному рынку, почему тот до сих пор не взлетел в космос.

Сокращение китайского импорта сырой нефти год к году — вплоть до 4,8 млн баррелей в сутки — стало главным тормозом для мировых цен.

Пока остальные участники рынка готовили прогнозы о дефиците, геополитическом апокалипсисе и нефти по 200 долларов, Китай просто аккуратно расходовал внутренние запасы.

Примерно с июня видимые коммерческие запасы нефти в стране сокращаются темпами около 1 млн баррелей в сутки. Но предварительная статистика по августу уже намекает: возможно, китайский нефтяной дракон заканчивает сидеть на диете и возвращается в магазин за новой партией сырья.

Китай снова покупает?
Если на протяжении последних пяти месяцев Китай действительно компенсировал снижение импорта за счёт накопленных запасов нефтепродуктов — более 360 млн баррелей, — а транспортный спрос при этом оставался высоким, то дальнейшее возвращение страны на рынок сырой нефти становится не вопросом желания, а вопросом бухгалтерии.
Запасы тем временем таяли. И если эта версия верна, то масштабные китайские закупки, возможно, уже начали возвращаться на рынок.

Для нефтяного баланса это был бы тот самый позитивный драйвер, который рынок долго искал, но почему-то находил только очередной пресс-релиз ОПЕК+.

Когда дизель начнёт толкать нефть?
Логика проста: как только Китай возобновит крупные закупки сырой нефти, текущая сила рынка нефтепродуктов начнёт напрямую переходить в котировки нефти.
При восстановлении китайского спроса эта конструкция долго не продержится: сильный рынок нефтепродуктов неизбежно начнёт подтягивать вверх и сырьё.

🇮🇷 Дополнительный риск — сохранение нынешнего статус-кво. Затягивание конфликта и выжидательная позиция Ирана в противостоянии с США означают, что запасы могут продолжить сокращаться. Особенно если стратегические и чрезвычайные резервы уже практически исчерпаны, а рынок всё ещё рассчитывает на чудесное появление дополнительных баррелей из воздуха.

Китай временно подарил нефтяному рынку передышку. Но передышка — это не выздоровление. Физический баланс нефти остаётся значительно более напряжённым и уязвимым, чем предполагает текущий рыночный консенсус.

⛽️ Иными словами: нефть пока не взлетела не потому, что всё хорошо, а потому, что Китай некоторое время сам доедал то, что у него лежало на складе.

🇺🇸 🇷🇺 Интересный факт про компанию Sila Nanotechnologies, что поддерживает Трамп.
Компания имеет российские корни.

Компания открыла завод в США в сентябре 2025 года. Клиенты стартапа — Mercedes, Panasonic и другие автопроизводители и разработчики электроники. До этого раунда Sila Nanotechnologies суммарно привлекла около $1,3 млрд.

Стартап в 2011 году основали Евгений Бердичевский (родом из Севастополя) и Глеб Юшин (из Санкт Петербурга). Бердичевский — выпускник Стэнфордского университета (организация признана в России нежелательной) и седьмой по счету сотрудник Tesla. Он был ведущим инженером компании.
Один из главных уроков, который Бердичевский усвоил после работы в Tesla, заключается в том, что иногда решить действительно большую проблему легче, чем маленькую. Решение глобальных проблем сопутствовало ему и его коллегам на протяжении всей их совместной работы по разработке аккумуляторов. Сейчас, когда инженер занят своим собственными бизнесом, он рассказывает, что это знание ему пригодилось.

Sila Nano — это материал, который Бердичевский изобрел вместе со своими коллегами. Наночастицы на основе кремния, входящие в его состав, являются одновременно прочными и пористыми, что позволяет продлить срок жизни батареи.

🪫 Юшин и его коллеги опубликовали в Science статью о том, как они сделали принципиально новый аккумулятор… из экстракта бурых водорослей и наночастиц кремния.

Аккумулятор получился на 40% более емкий, чем те, что используются сегодня; а его ключевой инновационный элемент, анод, в 8 раз более емкий, чем обычный анод; и если сделают катод ему под стать, вся батарея может стать в 8 раз емче. К тому же новая батарея выдержала 1300 циклов перезарядки, а обычная, используемая в мобильном телефоне, выдерживает 300-500 циклов.

Альгинат — полисахарид из бурых водорослей — дешев, его легко выделять (достаточно вскипятить водоросль в крепком растворе соды); его широко используют в пищевой промышленности.

Азиатско-Тихоокеанский регион производит половину мировых полезных ископаемых

Китай возглавил мировое производство полезных ископаемых с большим отрывом, производя 5,3 миллиарда метрических тонн, или 26,9% от мирового объема. Большая часть этого объема пришлась на добычу угля, которая достигла почти 4,8 миллиарда метрических тонн.

🇺🇸 заняли второе место с 2,4 миллиардами тонн, или 12,1% от общего числа в мире, что составляет менее половины производства Китая. Его высокий рейтинг отражает значительную добычу ископаемого топлива, в частности, ведущую в мире добычу нефти и газа.

🇷🇺 Россия, Индия и Австралия завершили пятерку лучших. Россия является крупным производителем топлива, золота и металлов, в то время как Индия является вторым по величине производителем угля в мире. Австралия лидирует в мировом производстве боксита, железной руды и лития.

На Азиатско-Тихоокеанский регион приходится 50,3% мирового производства полезных ископаемых в 2024 году, что эквивалентно почти 10 миллиардам метрических тонн. Общая сумма региона была обусловлена Китаем, Индией, Австралией и Индонезией.

Даже за исключением Китая, Азиатско-Тихоокеанский регион произвел 4,7 миллиарда тонн, или 23,4% от общего числа в мире, что показывает, что его лидерство выходит за пределы одной страны.

Северная Америка заняла второе место с 15,9% мирового производства, за ней следует Европа с 12,0%, а Ближний Восток с 11,6%.

Средняя экспортная цена на российскую сталь в июле 2026 г. выросла на 16% по сравнению с началом года до $517/т

Прогноз на 2026 г: средняя экспортная цена на сталь (горячекатаный прокат) на базисе FOB («с погрузкой на судно») Черное море составит $510/т (+11% г/г).

Цена на сталь на российском рынке в июле 2026 г. в среднем составила $637/т на базисе EXW (франко-завод) (+10% к началу года). Средняя на конец года составит $610/т (+5% к уровню 2025 г.)
Рост стоимости российской стали в этом году обусловлен снижением экспорта металла из Китая + конфликт на Ближнем Востоке.

В январе – июне 2026 г. производство стали в Китае снизилось на 3% г/г до 499,95 млнт.
На мировом рынке сохраняется избыток предложения стали.
При текущих ценах на сталь поставки металла на большинство внешних рынков убыточны, в том числе из-за крепкого рубля и роста тарифов естественных монополий — источник «Ведомостей».

Производство стали в Китае упало до минимума за 10 лет

Статус Индонезии как доминирующего в мире производителя никеля дал стране огромное влияние на рынке никеля.

За последний год события в никелевом секторе Индонезии в значительной степени привели к волатильности мировых цен на никель.цена никеля на Лондонской металлургической бирже колебалась в районе 17 000-19 000 $ США за тонну в начале 2026 года, по сравнению со средним показателем 15 171 $ США за тонну в 2025 году, поскольку страна перешла на сокращение производства после длительного спада, вызванного избытком предложения.

Тем не менее, цены недавно снизились на фоне предположений о том, что Индонезия смягчит лимиты производства, поскольку несколько объектов по переработке никеля сталкиваются с давлением из-за нехватки руды, а также с более высокими затратами на такие ресурсы, как сера, ключевой материал для добычи никеля из руды.

Индонезия выросла как никель-гигант после того, как запрет на экспорт никелевой руды в 2020 году вызвал преимущественно китайские инвестиции во внутреннюю переработку.

Индонезия произвела 66,6% мирового добываемого никеля в 2025 году, и ожидается, что ее доля на рынке останется на этом уровне в ближайшие годы.

⬆️🇷🇺#UGLD = +3%
#ЮГК на оферте по 0.7425 руб/акц
"БТС-Мост Холдинг" выставил оферту миноритариям ЮГК. Если ГПБ принесет свои 22%, то скорее всего будет делистинг с биржи.

История вопроса тянется с прошлого года. Летом 2025 года контрольный пакет ЮГК в 67,2% перешел государству по решению суда по иску Генпрокуратуры из-за претензий к прежнему владельцу в части антикоррупционного законодательства. В июне 2026 года Росимущество продало пакет БТС-Мост Холдингу за 93,2 млрд руб. После перехода контроля новый владелец по закону должен был направить предложение остальным акционерам.

На наш взгляд, цена 0,7425 руб. выглядит привлекательно для миноритариев с учетом текущих котировок.

Ещё будет рекомендации совета директоров, у компании есть 15 дней на публикацию рекомендации для акционеров — принимать оферту или нет. Стоит дождаться этого документа.

ФАС начала анализ причин роста цен на строительную арматуру на внутреннем рынке. Ведомство направило запросы производителям для оценки экономической обоснованности ценообразования

В ходе мониторинга цен, проводимого совместно ФАС России, Минстроем России и Минпромторгом России, выявлен рост стоимости строительной арматуры на внутреннем рынке По данным участников отрасли, на повышение цен оказывает влияние совокупность факторов, в первую очередь – соотношение спроса и предложения. В текущем году увеличение строительной активности произошло в условиях низких складских запасов арматуры, обусловленных ожиданиями рынка. ФАС России направила производителям запросы для оценки экономической обоснованности ценообразования и причин повышения цен на арматуру.
Источник: fas.gov.ru/news/34799

Уголь все еще главный источник электроэнергии в мире.

Тем временем за три месяца рубль обесценился к доллару на 20%.
Все идет к курсу 90…

Порядка 0.5–0.7 трлн ₽ дополнительных поступлений в бюджет за три месяца получается только за счёт ослабления рубля с ~75 до ~90 ₽/$ при экспорте примерно ~$40 млрд/мес.

https://dzen.ru/a/aoMoJfJH1RejliR5 #Сера: от побочного продукта нефтепереработки до самого востребованного товара в мире.

ФАС рассчитала переплату потребителей за алюминий «Русала»

Ведомство считает, что компания использовала в формуле цены европейскую премию, хотя основной рынок сбыта российского металла после 2022 года сместился в Азию.
Региональная премия MB (Aluminium P1020A premium, in-whs dup Rotterdam — роттердамская премия) отражает стоимость физического металла на европейском рынке и добавляется к котировкам алюминия на Лондонской бирже металлов (LME). По мнению ФАС, после переориентации российского экспорта в Азию этот показатель перестал быть репрезентативным ориентиром для российских цен.

Согласно определению ФАС о назначении дела к рассмотрению от 28 июля, служба усмотрела в действиях «Русала» и его торгового дома признаки злоупотребления доминирующим положением. После изменения структуры российского экспорта ФАС в октябре 2025 года отменила действовавший с 2007 года пункт своего предписания о формуле цены и указала, что внутренний рынок должен обеспечиваться в приоритетном порядке. После этого в службу поступили обращения потребителей, которые связали претензии с сохранением в формуле цены региональной премии европейского рынка.
По расчетам ФАС, в ноябре 2025 года экспортные цены на алюминий превышали внутренние на 4,9%, в декабре — на 6,4%, в январе 2026 года — на 4,2%, а в феврале разрыв достиг 10%. В марте служба выдала «Русалу» предупреждение изменить условия договоров так, чтобы цена алюминия для российских потребителей без учета расходов продавца не превышала сопоставимую цену при экспорте.