Ключевые цифры:
Core CPI м/м: 0.3% (прогноз: 0.2%)
CPI м/м: 0.1% (прогноз: 0.2%)
CPI г/г: 2.5% (прогноз: 2.8%)
Заявки на пособие по безработице: 223K (прогноз: 219K)

Ключевые события текущей недели:
🔻SPX500: -664.49 пунктов (-12.08%) с 3 по 7 апреля
📈SPX500: +532,91 пунктов (+10.77%) на отскоке

Повод: тарифная волна от Трампа.
📜 Тарифы в отношении более 180 государств и 125% для Китая
⏳ 90-дневная отсрочка по тарифам для остальных

Рынок сегодня — это уже не экономика. А игра в ожидания Pump&Dump ньюсов.
Новая реальность, где Трамп одним указом дропает рынок на $7 трлн, а затем возвращает его паузой в тарифной войне. На традиционные рынки пришла новая мета.

Риски таких телодвижений:
1. Цены на потребительские товары вырастут:
Тарифы → рост издержек → рост цен для конечного потребителя → CPI получит дополнительный импульс уже летом.

2. Цугцванг для ФРС :

• Снизить ставки — инфляция улетит к 4–5%

• Оставить — рынок скорбит, SPX дергается в агонии туда сюда.

• Поднять ставку — ударить по бизнесу и ипотеке, начнёт рецессию.

Глобальные игроки начнут зеркалить протекционизм.
Европа уже паникует, копошится. Китай начнёт сдерживать экспорт редкоземов. Индия — пересматривать субсидии. Начинается торговая фаза холодной войны.
Однако об этом подробнее в отдельном посте.


CPI впереди — что ждём?
Если CPI > прогнозов:

Рынок получит по зубам второй раз.

ФРС — между адом и инфляцией.

Если CPI < прогнозов:

Рынки рванут вверх, но ненадолго — тарифы догонят.

Федрезерву дадут «моральное право» понизить ставку, но это будет выглядеть как бегство от проблем.

То, что случилось — это не просто макро.
Это смена архитектуры мира:
Америка отказывается от глобализации в пользу внутреннего цикла.
Доллар — снова бастион стабильности.
Производство — не экспорт, а безопасность.

Что дальше ?
— Лето станет точкой бифуркации.
— CPI в июне-июле получит поддержку со стороны тарифов. Макро-дилэй
— Отскок SPX может быть ложной передышкой: рынок верит в мягкость, а Трамп — в жёсткость. Так что пристёгиваемся.

Геополитика = новая монетарная политика.
И пока Европа меряет свою независимость миллиардами евро контрмер, США будут укреплять доллар перекраивая цепочки поставок под себя.
У ФРС развязаны руки только на словах. На деле — она будет максимально инертной, чтобы не быть обвинённой в политической ангажированности. Поэтому реальное снижение ставки может быть отложено до 2026 года, если не случится системного шока. И придется тушить пожары в срочном порядке.

😀
@Obsession_0x // Ghost of Hokage