Forwarded from Банк России
Госуслуги надежно защищены, но преступники используют разные хитрости, чтобы получить доступ к чужому аккаунту. Их цель — взять на человека кредит или заем и украсть эти деньги.
Если в кредитной истории обнаружился договор, который вы не оформляли, важно действовать быстро. Составили инструкцию, как оспорить такой долг. Куда обращаться, какие документы собирать и, главное, как постараться не допустить подобной ситуации — рассказываем в карточках.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍18✍10❤1🥱1
Дивиденды Полюса $PLZL
Коллеги, на прошлой неделе был обзор «Золотой компании Полюс» https://t.me/RH_Stocks/2726
Компания радует новостями:
1) Представила сильный отчёт по РСБУ (рис 1) Прибыль +3.78 млрд руб. (годом ранее был убыток -72 млн руб.)
2) СД планирует решить по дивидендам за 9 месяцев
3) Обещает не учитывать выкупленные ранее акции. (рис 2)
Добавим к этому заявление Алексея Восткова (ген дир Полюса):
«Внешнеэкономическая обстановка продолжает оставаться напряженной, однако текущая благоприятная ценовая конъюнктура на рынке золота вкупе с жестким контролем издержек и фокусом на повышение операционной эффективности позволяет «Полюсу» рассчитывать на поддержание высокого уровня кредитоспособности.
<…>
Совет директоров решил рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по результатам 9 месяцев 2024 года, чтобы соблюсти баланс между реинвестированием средств в основной капитал Компании, поддержанием финансовой устойчивости и выплатами дивидендов».
В целом можно помечтать и посчитать на коленке возможные дивиденды (рис 3). Так дивидендная политика предполагает дивиденды в 30% от EBITDA, если отношение чистого долга к EBITDA будет меньше 2.5х (а он сейчас меньше) то выходит примерно ~1250₽ на акцию (дивиденды за IV квартал 2023 и I-III кварталы 2024)
Что при текущие цене дает ~8,5% див доходности.
Не много скажете вы. Соглашусь с вами. Но не забываем, что это результаты за прошедшие кварталы. А за октябрь (это уже IV квартал 2025) золото обновило исторические максимумы, рубль обновил локальные максимумы.
Свою позицию в компании закончил собирать весной (писал об этом). Сейчас просто наблюдаю. За ростом. Приятное занятие.
Выплатит дивиденды - хорошо. Решит направить на развитие Сухого Лога, чтобы не привлекать дорогое финансирование пока кредиты по 25% - тоже отлично.
Продавать не планирую. Хоть цена и прибавила хорошо последнее время - это спекулянты пусть резвятся. Держать продолжаю. Цену вижу выше.
#Полюс #Золото #Дивиденды
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Коллеги, на прошлой неделе был обзор «Золотой компании Полюс» https://t.me/RH_Stocks/2726
Компания радует новостями:
1) Представила сильный отчёт по РСБУ (рис 1) Прибыль +3.78 млрд руб. (годом ранее был убыток -72 млн руб.)
2) СД планирует решить по дивидендам за 9 месяцев
3) Обещает не учитывать выкупленные ранее акции. (рис 2)
Добавим к этому заявление Алексея Восткова (ген дир Полюса):
«Внешнеэкономическая обстановка продолжает оставаться напряженной, однако текущая благоприятная ценовая конъюнктура на рынке золота вкупе с жестким контролем издержек и фокусом на повышение операционной эффективности позволяет «Полюсу» рассчитывать на поддержание высокого уровня кредитоспособности.
<…>
Совет директоров решил рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по результатам 9 месяцев 2024 года, чтобы соблюсти баланс между реинвестированием средств в основной капитал Компании, поддержанием финансовой устойчивости и выплатами дивидендов».
В целом можно помечтать и посчитать на коленке возможные дивиденды (рис 3). Так дивидендная политика предполагает дивиденды в 30% от EBITDA, если отношение чистого долга к EBITDA будет меньше 2.5х (а он сейчас меньше) то выходит примерно ~1250₽ на акцию (дивиденды за IV квартал 2023 и I-III кварталы 2024)
Что при текущие цене дает ~8,5% див доходности.
Не много скажете вы. Соглашусь с вами. Но не забываем, что это результаты за прошедшие кварталы. А за октябрь (это уже IV квартал 2025) золото обновило исторические максимумы, рубль обновил локальные максимумы.
Свою позицию в компании закончил собирать весной (писал об этом). Сейчас просто наблюдаю. За ростом. Приятное занятие.
Выплатит дивиденды - хорошо. Решит направить на развитие Сухого Лога, чтобы не привлекать дорогое финансирование пока кредиты по 25% - тоже отлично.
Продавать не планирую. Хоть цена и прибавила хорошо последнее время - это спекулянты пусть резвятся. Держать продолжаю. Цену вижу выше.
#Полюс #Золото #Дивиденды
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍15🤩4✍2🫡1
Не "Когда будем правы?", а "Будем ли правы?"
На рынке, важнее оказаться правым в общем направлении, даже если ошибся в деталях, чем быть бесконечно точным в бесполезных деталях, но оказаться не правым в принципе.
"Когда акция такой-то компания будет стоить столько-то?" — вопрос, как правило, спекулянта.
"Остаётся компания конкурентно способной или она проигрывает конкурентную борьбу?",
"Продолжает ли компания в новых условиях зарабатывать деньги или её бизнес модель полностью сломалась из-за каких-то изменений?",
"Готов ли мажоритарий и/или Топ-менеджмент делиться прибылью с миноритариями или тут новая команда с совсем другими планами заработка?" — инвесторы работают в долгую и эти вопросы для них намного важней чем просто цена.
Инвестору надо сделать много «домашней работы» для оценки компании. И даже когда вся домашняя работа сделана, перспективы понятны и принято решение покупать актив, это вовсе не значит, что цена будет дальше только расти.
Краткосрочно цена может зависеть от вынужденного выхода нерезидентов (дружественных и не очень), от настроения тревожных участников рынка (панические распродажи), от падения цены нефти и многих других причин. В целом причин бесконечное множество и предугадать всё невозможно.
В то время как спекулянт концентрируется на цене, дивидендный инвестор концентрируется на получаемом денежном потоке который растёт, если растёт бизнес компании акциями которой он владеет, а цена это лишь приятный бонус.
Пока сильные бизнесы сокращают маржу и из-за инфляции, и из-за дорогих заёмных денег и растут в целом более медленными темпами, слабые заккредитованные бизнесы пытаются остановить кровотечение, что в целом выходит не у всех.
По-моему, отличное время для инвестиций. Лучше за последнее время было только в первых числах Сентября. Пока ЦБ выход нерезидентам не прикрыл.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
На рынке, важнее оказаться правым в общем направлении, даже если ошибся в деталях, чем быть бесконечно точным в бесполезных деталях, но оказаться не правым в принципе.
"Когда акция такой-то компания будет стоить столько-то?" — вопрос, как правило, спекулянта.
"Остаётся компания конкурентно способной или она проигрывает конкурентную борьбу?",
"Продолжает ли компания в новых условиях зарабатывать деньги или её бизнес модель полностью сломалась из-за каких-то изменений?",
"Готов ли мажоритарий и/или Топ-менеджмент делиться прибылью с миноритариями или тут новая команда с совсем другими планами заработка?" — инвесторы работают в долгую и эти вопросы для них намного важней чем просто цена.
Инвестору надо сделать много «домашней работы» для оценки компании. И даже когда вся домашняя работа сделана, перспективы понятны и принято решение покупать актив, это вовсе не значит, что цена будет дальше только расти.
Краткосрочно цена может зависеть от вынужденного выхода нерезидентов (дружественных и не очень), от настроения тревожных участников рынка (панические распродажи), от падения цены нефти и многих других причин. В целом причин бесконечное множество и предугадать всё невозможно.
В то время как спекулянт концентрируется на цене, дивидендный инвестор концентрируется на получаемом денежном потоке который растёт, если растёт бизнес компании акциями которой он владеет, а цена это лишь приятный бонус.
Пока сильные бизнесы сокращают маржу и из-за инфляции, и из-за дорогих заёмных денег и растут в целом более медленными темпами, слабые заккредитованные бизнесы пытаются остановить кровотечение, что в целом выходит не у всех.
По-моему, отличное время для инвестиций. Лучше за последнее время было только в первых числах Сентября. Пока ЦБ выход нерезидентам не прикрыл.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍23✍5👌4❤1
Обзор акций Татнефть — хороший актив, по справедливой цене.
• Коротко:
Стабильно платит дивиденды, увеличивает долю продукции с высокой добавленной стоимостью.
• Подробно:
Татнефть — это один из крупнейших ВИНКов РФ (вертикально-интегрированных нефтяных компаний). В составе нефтегазодобыча (добыли 13,7 млн нефти тонн за I полугодие), нефтепереработка, нефтегазохимия, сеть АЗС (более 1 500 АЗС в РФ, Турции и странах СНГ), — эти направления бизнеса на базовом уровне логичны и понятны среднему инвестору когда мы говорим про ВИНКи.
Есть и другие направления, к примеру композитный кластер, который реализуется в рамках задачи по глубокой переработке сырья и создании новых материалов.
Шинный бизнес. У Татнефти есть производство различных видов синтетических каучуков, технического углерода — это все используется в шинном производстве. Отличное дополнение в группе.
Электроэнергетика (Установленная электрическая мощность генерирующих предприятий Группы 748 МВт), позволяет контролировать свои расходы на электроэнергию. Разработка и производство оборудования для нефтегазовой отрасли и т.п.
Просто хотел подчеркнуть насколько этот винк ВИНК! Чтобы у вас тоже сложилось правильное впечатление о компании которая старается максимально широко контролировать всю цепочку добавленной стоимости (простыми словами оставляет деньги внутри себя).
• На чём зарабатывает?
Выручка от продажи сырой нефти занимает только треть, чуть больше половины выручки идёт от продажи нефтепродуктов. Остальную выручку генерируют оставшиеся направления.
• Кто контролирует?
На правительство Республики Татарстан приходится треть всех акций (рис 1) + они владеют «золотой акцией», что даёт право назначать своих представителей в совет директоров и ревизионную комиссию компании, а также налагать вето на важные решения. Т.е. компания надёжно контролируется Республикой Татарстан, что логично, так как основные производственные активы расположены в Республике.
• Что с дивидендами?
Дивидендная политика компании предусматривает выплаты не менее 50% от прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины (рис 2). И знаете, когда вы инвестор компании дивиденды которой сильно влияют на бюджет Республики Татарстан, которая к тому же владеет третью акций и золотой акцией, вы предполагаете, что "обижать" инвесторов с дивидендами не будут. По опыту так и происходит, дивиденды не пропускаются и сложные времена, так 2020 и в 2022 мы можем увидеть уменьшение, но не отмену дивидендов (рис 3), плюс компания часто направляет более 50% на дивиденды.
Ожидаемая див доходность в следующие 12 месяцев ~15%
• А что с долгами?
Чистый долг у компании отрицательный, поэтому будет ключевая ставка 20% или 21% прибыли компании это не угрожает.
• А что с ценой акций?
Цена акций хорошая, компания, как и почти весь рынок РФ, недорогая. Но если пожадничать и пытаться ловить дно, то можно ещё подождать коррекции небольшой от текущей цены, на дивидендном гэпе она провалилась и может на слабости рынка уйти чуть ниже. Но новости о дивидендах за III и IV квартал будут скоро.
• Что в итоге?
Компания наращивает переработку нефти (что увеличивает маржинальность), планирует расширение шинного бизнеса (что увеличит маржинальность). Расширяет сеть АЗС (ну вы поняли). И т.д. При этом стабильно платит дивиденды и часто направляет на дивиденды более 50%.
В личном портфеле держу, добавлять планирую. Причин продавать не вижу. Возможное падение цены как возможность.
#Обзор #Татнефть #Акции #Дивиденды #Нефть
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
• Коротко:
Стабильно платит дивиденды, увеличивает долю продукции с высокой добавленной стоимостью.
• Подробно:
Татнефть — это один из крупнейших ВИНКов РФ (вертикально-интегрированных нефтяных компаний). В составе нефтегазодобыча (добыли 13,7 млн нефти тонн за I полугодие), нефтепереработка, нефтегазохимия, сеть АЗС (более 1 500 АЗС в РФ, Турции и странах СНГ), — эти направления бизнеса на базовом уровне логичны и понятны среднему инвестору когда мы говорим про ВИНКи.
Есть и другие направления, к примеру композитный кластер, который реализуется в рамках задачи по глубокой переработке сырья и создании новых материалов.
Шинный бизнес. У Татнефти есть производство различных видов синтетических каучуков, технического углерода — это все используется в шинном производстве. Отличное дополнение в группе.
Электроэнергетика (Установленная электрическая мощность генерирующих предприятий Группы 748 МВт), позволяет контролировать свои расходы на электроэнергию. Разработка и производство оборудования для нефтегазовой отрасли и т.п.
Просто хотел подчеркнуть насколько этот винк ВИНК! Чтобы у вас тоже сложилось правильное впечатление о компании которая старается максимально широко контролировать всю цепочку добавленной стоимости (простыми словами оставляет деньги внутри себя).
• На чём зарабатывает?
Выручка от продажи сырой нефти занимает только треть, чуть больше половины выручки идёт от продажи нефтепродуктов. Остальную выручку генерируют оставшиеся направления.
• Кто контролирует?
На правительство Республики Татарстан приходится треть всех акций (рис 1) + они владеют «золотой акцией», что даёт право назначать своих представителей в совет директоров и ревизионную комиссию компании, а также налагать вето на важные решения. Т.е. компания надёжно контролируется Республикой Татарстан, что логично, так как основные производственные активы расположены в Республике.
• Что с дивидендами?
Дивидендная политика компании предусматривает выплаты не менее 50% от прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины (рис 2). И знаете, когда вы инвестор компании дивиденды которой сильно влияют на бюджет Республики Татарстан, которая к тому же владеет третью акций и золотой акцией, вы предполагаете, что "обижать" инвесторов с дивидендами не будут. По опыту так и происходит, дивиденды не пропускаются и сложные времена, так 2020 и в 2022 мы можем увидеть уменьшение, но не отмену дивидендов (рис 3), плюс компания часто направляет более 50% на дивиденды.
Ожидаемая див доходность в следующие 12 месяцев ~15%
• А что с долгами?
Чистый долг у компании отрицательный, поэтому будет ключевая ставка 20% или 21% прибыли компании это не угрожает.
• А что с ценой акций?
Цена акций хорошая, компания, как и почти весь рынок РФ, недорогая. Но если пожадничать и пытаться ловить дно, то можно ещё подождать коррекции небольшой от текущей цены, на дивидендном гэпе она провалилась и может на слабости рынка уйти чуть ниже. Но новости о дивидендах за III и IV квартал будут скоро.
• Что в итоге?
Компания наращивает переработку нефти (что увеличивает маржинальность), планирует расширение шинного бизнеса (что увеличит маржинальность). Расширяет сеть АЗС (ну вы поняли). И т.д. При этом стабильно платит дивиденды и часто направляет на дивиденды более 50%.
В личном портфеле держу, добавлять планирую. Причин продавать не вижу. Возможное падение цены как возможность.
#Обзор #Татнефть #Акции #Дивиденды #Нефть
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍30🔥8✍6😁3❤2🐳1
У Минфина нет спроса и шансов выполнить свой квартальный план по займам.
Сегодня у Минфина [опять] день несостоявшихся аукционов. Аукционы по размещению ОФЗ-ПД 26245 (фиксированный купон) и ОФЗ-ПК 29025 (флоатер) были признаны несостоявшимся (рис 1) в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен. Или простыми словами, рынок требует слишком больших премий, Минфин к такому не готов, во всяком случае пока не готов.
Пока инфляция не начнёт стабильно замедляться повышенный спрос у Минфина и не появится. Свежие данные Росстата показывают очередной, хоть и не большой, но всё-таки локальный хайк недельной инфляции (рис 2). С 15 по 21 октября инфляция показала 0,20% (против 0,12% неделей ранее и 0,14% ещё неделей ранее)
В конце III квартала обсуждали, что плановый объем размещения ОФЗ в IV квартале в 2,4 трлн руб. не возможный для Минфина.
В среднем, на каждом из 13 аукционов Минфин должен был привлекать 184,61 млрд руб., за прошедшие 4 аукциона (треть от всех запланированных аукционов на квартал) Минфин смог привлечь всего 74 млрд руб. Выводы тут очевидны.
Как и месяц назад шансов выполнить план у Минфина нет. Тут интересны скорее два других вопроса: (1)до какой премии Минфин готов пойти на оставшихся аукционах, чтобы занять необходимый объём и (2) какой реальный объём нужен Минфину до конца года.
Положительные моменты всё-таки есть.
Так свежая статистика о развитии банковского сектора показывает, что ипотека перестала быть проблемой, как и розничные необеспеченные кредиты. При этом депозиты населения растут. Динамика, скорей всего продолжится, следовательно, спрос отреагирует соответствующем образом. Правда кредитование юр лиц (+2,0% мм — это много) как и автокредиты (+5,2% мм — это очень много) пока ещё не в трендах, так что ЦБ есть с чем работать. Но в целом кредитный импульс быстро затухает.
Чтобы продолжить покупки ОФЗ с постоянным купоном в личный портфель жду [с Мая] явного тренда на замедление инфляции. Варианты покупки «коротких (до года)» выпусков облигаций, «золотых» и «валютных» сейчас более рабочие, чем рублёвые и длинные.
Тут только слабеющий рубль из-за дешёвой нефти, как аргумент. Обсудим как-нибудь в другой раз это подробно.
#Минфин #ОФЗ #Облигации #Инфляция
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Сегодня у Минфина [опять] день несостоявшихся аукционов. Аукционы по размещению ОФЗ-ПД 26245 (фиксированный купон) и ОФЗ-ПК 29025 (флоатер) были признаны несостоявшимся (рис 1) в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен. Или простыми словами, рынок требует слишком больших премий, Минфин к такому не готов, во всяком случае пока не готов.
Пока инфляция не начнёт стабильно замедляться повышенный спрос у Минфина и не появится. Свежие данные Росстата показывают очередной, хоть и не большой, но всё-таки локальный хайк недельной инфляции (рис 2). С 15 по 21 октября инфляция показала 0,20% (против 0,12% неделей ранее и 0,14% ещё неделей ранее)
В конце III квартала обсуждали, что плановый объем размещения ОФЗ в IV квартале в 2,4 трлн руб. не возможный для Минфина.
В среднем, на каждом из 13 аукционов Минфин должен был привлекать 184,61 млрд руб., за прошедшие 4 аукциона (треть от всех запланированных аукционов на квартал) Минфин смог привлечь всего 74 млрд руб. Выводы тут очевидны.
Как и месяц назад шансов выполнить план у Минфина нет. Тут интересны скорее два других вопроса: (1)до какой премии Минфин готов пойти на оставшихся аукционах, чтобы занять необходимый объём и (2) какой реальный объём нужен Минфину до конца года.
Положительные моменты всё-таки есть.
Так свежая статистика о развитии банковского сектора показывает, что ипотека перестала быть проблемой, как и розничные необеспеченные кредиты. При этом депозиты населения растут. Динамика, скорей всего продолжится, следовательно, спрос отреагирует соответствующем образом. Правда кредитование юр лиц (+2,0% мм — это много) как и автокредиты (+5,2% мм — это очень много) пока ещё не в трендах, так что ЦБ есть с чем работать. Но в целом кредитный импульс быстро затухает.
Чтобы продолжить покупки ОФЗ с постоянным купоном в личный портфель жду [с Мая] явного тренда на замедление инфляции. Варианты покупки «коротких (до года)» выпусков облигаций, «золотых» и «валютных» сейчас более рабочие, чем рублёвые и длинные.
Тут только слабеющий рубль из-за дешёвой нефти, как аргумент. Обсудим как-нибудь в другой раз это подробно.
#Минфин #ОФЗ #Облигации #Инфляция
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍19😢2🐳1🙈1