Основное из выступления Пауэлла:
▪️ «Если нам нужно будет поднять ставки выше, мы это сделаем».
С интересом продолжаем следить за инфляцией. Плюс Мировые ЦБ теперь несколько раз подумают, стоит ли делать паузу в цикле повышения ставок.
▪️ «В наиболее вероятном случае, рынок не увидит снижения ставок в этом году»
Прогноз ФРС предполагает медленный рост ставки. Золото на таких новостях пошло корректироваться. Ему ещё предстоит побороться за инвесторов с гос облигациями США.
▪️ «У нас есть инструменты для защиты вкладчиков ... и мы готовы использовать эти инструменты»
Т.е. простыми словами это звучит примерно так: мы предоставим столько денег, сколько потребуется
Очевидно, что поднятие по 0,5 мы больше не увидим. Так же очевидно, что максимум уже рядом, ещё одно поднятие на 0,25, потом "пауза" до конца года, а там уже эффект высокой базы в США (инфляция год-к-году замедлится), а у партнёров США что-нибудь крупное свалится, как свалился Credit Suisse и все побегут в защитный актив (гос облигации США), которые дают отличную доходность и где с инфляцией всё намного лучше.
К примеру в Великобритании инфляция сейчас 10,1% и продолжает ускоряться. При такой инфляции и ставке в 4,00% вкладываться в национальный долг Англии будут только те, кого заставили. У остальных будет возможность вложиться в гос долг США с меньшей инфляцией и большей ставкой.
При таких реалиях поддерживать другие страны в дорогих военных конфликтах будет всё сложнее.
▪️ «Если нам нужно будет поднять ставки выше, мы это сделаем».
С интересом продолжаем следить за инфляцией. Плюс Мировые ЦБ теперь несколько раз подумают, стоит ли делать паузу в цикле повышения ставок.
▪️ «В наиболее вероятном случае, рынок не увидит снижения ставок в этом году»
Прогноз ФРС предполагает медленный рост ставки. Золото на таких новостях пошло корректироваться. Ему ещё предстоит побороться за инвесторов с гос облигациями США.
▪️ «У нас есть инструменты для защиты вкладчиков ... и мы готовы использовать эти инструменты»
Т.е. простыми словами это звучит примерно так: мы предоставим столько денег, сколько потребуется
Очевидно, что поднятие по 0,5 мы больше не увидим. Так же очевидно, что максимум уже рядом, ещё одно поднятие на 0,25, потом "пауза" до конца года, а там уже эффект высокой базы в США (инфляция год-к-году замедлится), а у партнёров США что-нибудь крупное свалится, как свалился Credit Suisse и все побегут в защитный актив (гос облигации США), которые дают отличную доходность и где с инфляцией всё намного лучше.
К примеру в Великобритании инфляция сейчас 10,1% и продолжает ускоряться. При такой инфляции и ставке в 4,00% вкладываться в национальный долг Англии будут только те, кого заставили. У остальных будет возможность вложиться в гос долг США с меньшей инфляцией и большей ставкой.
При таких реалиях поддерживать другие страны в дорогих военных конфликтах будет всё сложнее.
👍11🔥3😁1🗿1
ФосАгро и Белуга покупать под дивиденды после роста?
Обе компании объявили о рекордных дивидендах.
Обе компании хорошо выросли за последний месяц.
И на мой взгляд обе компании остаются интересными для долгосрочного владения.
ФосАгро $PHOR
У компании прозрачная дивидендная политика. Которая берёт за основу размер доходов за отчётный период и финансовое состояние компании «Чистый долг/EBITDA». Если показатель меньше 1, то на выплаты идёт 75% свободного денежного потока.
Сейчас показатель равен 0,7, т.е. остаётся существенное пространство для манёвра, что подразумевает сохранение хороших выплат. А суммарная дивидендная доходность по итогам 2022 составила 22%.
По данным Федеральной таможенной службы поставки удобрений показали рост на 54% до $19,3 млрд за 2022. Каких-либо угроз для продолжения выплат в 2023 нет
Белуга $BELU
Дивидендную политику компании, рекомендую почитать новичкам, не пугает своими размерами и написана простыми (относительно) словами. Стремятся платить не менее чем 2 раза в год и распределять не менее 50% чистой прибыли (текущие дивиденды больше 50% от чистой прибыли)
Бизнес компании строится на стабильном рынке сбыта и практически исключает негативное влияние геополитики. Каких-либо угроз для продолжения выплат в 2023 нет
Так стоит ли покупать сейчас?
Если купить ФосАгро и Белугу сейчас, то в худшем случае доходность ваших инвестиций составит 10% на ближайший год. Такой процент див доходности у обеих компаний по объявленным дивидендам на момент написания поста.
Это конечно при условии, что вы не спекулянт и не хватаетесь за сердце видя минус в портфеле по открытой позиции (к примеру от дивидендного Гэпа)
Т.е. даже если не будет роста стоимости акций, не будет промежуточных дивидендов (что кажется очень, очень маловероятным событием) у вас всё равно доходность в 10% на ближайший год от вложенной суммы
Для тех кто хочет попробовать заработать чуть побольше, то можно попробовать покупать после дивидендного Гэпа.
Причины рекордных дивидендов от части разовые:
У Белуги была разовая рекордная прибыль от продажи международного бренда (писал в октябре, что за ним может пойти приятный дивидендный бонус). А у ФосАгро удачная конъюнктура рынка в 2022, когда первую половину года курс $USDRUB был отличный для экспортёров.
Сейчас многие недооценивают долгосрочный потенциальный рост компаний. Отлично, значит у меня будет возможность купить акции, когда они упадут в цене на див отсечке.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Обе компании объявили о рекордных дивидендах.
Обе компании хорошо выросли за последний месяц.
И на мой взгляд обе компании остаются интересными для долгосрочного владения.
ФосАгро $PHOR
У компании прозрачная дивидендная политика. Которая берёт за основу размер доходов за отчётный период и финансовое состояние компании «Чистый долг/EBITDA». Если показатель меньше 1, то на выплаты идёт 75% свободного денежного потока.
Сейчас показатель равен 0,7, т.е. остаётся существенное пространство для манёвра, что подразумевает сохранение хороших выплат. А суммарная дивидендная доходность по итогам 2022 составила 22%.
По данным Федеральной таможенной службы поставки удобрений показали рост на 54% до $19,3 млрд за 2022. Каких-либо угроз для продолжения выплат в 2023 нет
Белуга $BELU
Дивидендную политику компании, рекомендую почитать новичкам, не пугает своими размерами и написана простыми (относительно) словами. Стремятся платить не менее чем 2 раза в год и распределять не менее 50% чистой прибыли (текущие дивиденды больше 50% от чистой прибыли)
Бизнес компании строится на стабильном рынке сбыта и практически исключает негативное влияние геополитики. Каких-либо угроз для продолжения выплат в 2023 нет
Так стоит ли покупать сейчас?
Если купить ФосАгро и Белугу сейчас, то в худшем случае доходность ваших инвестиций составит 10% на ближайший год. Такой процент див доходности у обеих компаний по объявленным дивидендам на момент написания поста.
Это конечно при условии, что вы не спекулянт и не хватаетесь за сердце видя минус в портфеле по открытой позиции (к примеру от дивидендного Гэпа)
Т.е. даже если не будет роста стоимости акций, не будет промежуточных дивидендов (что кажется очень, очень маловероятным событием) у вас всё равно доходность в 10% на ближайший год от вложенной суммы
Для тех кто хочет попробовать заработать чуть побольше, то можно попробовать покупать после дивидендного Гэпа.
Причины рекордных дивидендов от части разовые:
У Белуги была разовая рекордная прибыль от продажи международного бренда (писал в октябре, что за ним может пойти приятный дивидендный бонус). А у ФосАгро удачная конъюнктура рынка в 2022, когда первую половину года курс $USDRUB был отличный для экспортёров.
Сейчас многие недооценивают долгосрочный потенциальный рост компаний. Отлично, значит у меня будет возможность купить акции, когда они упадут в цене на див отсечке.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍20❤3🔥3👎1
Пропустил выход двух статей на БКС, где рассказал как вижу ситуацию
"Перспективы российского рынка" (вышла 16 Марта)
Спрашивали про перспективы российского рынка на этот год. Если коротко, то считаю можно выделить два основных тренда: рекордные расходы бюджета РФ и Ослабление рубля с соответствующем влиянием
"Дивы будут?" (вышла 23 Марта)
Где обсуждали интересные дивидендные истории. Материал брали в начала Марта, так что сейчас компании из тех что называл уже хорошо подросли. Но тут мы с вами эти компании обсуждали регулярно 😉
"Перспективы российского рынка" (вышла 16 Марта)
Спрашивали про перспективы российского рынка на этот год. Если коротко, то считаю можно выделить два основных тренда: рекордные расходы бюджета РФ и Ослабление рубля с соответствующем влиянием
"Дивы будут?" (вышла 23 Марта)
Где обсуждали интересные дивидендные истории. Материал брали в начала Марта, так что сейчас компании из тех что называл уже хорошо подросли. Но тут мы с вами эти компании обсуждали регулярно 😉
👍8😁2🤔2
Сегодня весь индекс ММВБ отлично растёт. А Сбер $SBER вышел на 210 🤩
Когда писал 1-го Марта на чём будет расти рынок дальше, указывал на слабый рубль и дивиденды компаний. Но рост оказался намного сильней.
Какие причины? И могут ли они поддерживать дальнейший рост? Определим основные моменты роста рынка:
▪️ Сначала были только ожидания достойных отчётов и дивидендов
▪️ Потом часть компании оправдали, а часть превзошли ожидания. Превзошли и по результатам и по дивидендам. (Сбер тут самый яркий пример). Т.е. дальше уже рост был на фактах
▪️ Потом, конечно же, визит Си
▪️ И всё это время не было очень плохих новостей по Геополитике
▪️ Все 4 события привели к тому, что шорты (у тех кто думал, что у РФ всё всегда будет плохо или кто хотел заработать на всех движениях рынка 😀) превратились в стринги убийцы
Сколько ещё будет продолжаться праздник? На мой взгляд основные драйверы сходят на нет. Если конечно не будет ещё одного сильно положительного Геополитического события уровня приезда Си
После выплат дивидендов по итогам 2022, следующие крупные платежи будут только в конце лета/осенью (по итогам 6 месяцев).
Я в любом случае не продаю. Пересматриваю свой Вишлист и планирую покупать, когда будет такая возможность.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Когда писал 1-го Марта на чём будет расти рынок дальше, указывал на слабый рубль и дивиденды компаний. Но рост оказался намного сильней.
Какие причины? И могут ли они поддерживать дальнейший рост? Определим основные моменты роста рынка:
▪️ Сначала были только ожидания достойных отчётов и дивидендов
▪️ Потом часть компании оправдали, а часть превзошли ожидания. Превзошли и по результатам и по дивидендам. (Сбер тут самый яркий пример). Т.е. дальше уже рост был на фактах
▪️ Потом, конечно же, визит Си
▪️ И всё это время не было очень плохих новостей по Геополитике
▪️ Все 4 события привели к тому, что шорты (у тех кто думал, что у РФ всё всегда будет плохо или кто хотел заработать на всех движениях рынка 😀) превратились в стринги убийцы
Сколько ещё будет продолжаться праздник? На мой взгляд основные драйверы сходят на нет. Если конечно не будет ещё одного сильно положительного Геополитического события уровня приезда Си
После выплат дивидендов по итогам 2022, следующие крупные платежи будут только в конце лета/осенью (по итогам 6 месяцев).
Я в любом случае не продаю. Пересматриваю свой Вишлист и планирую покупать, когда будет такая возможность.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍13🔥2😁1🤔1
Допэмиссия на раз-два.
Стоит ли сейчас покупать ВТБ?
Сегодня ВТБ $VTBR привлёк 149,4 млрд рублей в рамках первого этапа допэмиссии. Это был закрытый этап и бОльшую часть акций выкупили 2 лица: Росимущество и Минфин. Выкупили меньше трети (28,95%)
Второй этап будет открытый, т.е. оставшийся объём будет размещён на открытом рынке. Разбирали новость, что Будущие пенсионеры сбросятся ВТБ на второй этап допэмиссии.
В целом эти два события положительны для инвестора, который будет покупать после двух шагов допэмиссии. И в целом не так плохо для текущих инвесторов, так как акции не идут в рынок, а уже покупаются крупными игроками. И я считаю, что Финансовый сектор РФ остаётся очень интересным для инвесторов несмотря на сильный рост последних месяцев
НО свои акции ВТБ решил продать (доля у меня минимальная была в 0,12% от портфеля, а покупал в июле и сентябре прошлого года и текущая доходность чуть больше 10%).
Почему решил продать
Акционерный капитал регулярно размывают (в 2009, 2013, 2014, 2015, 2023), когда прибыль зарабатывают не очень делятся с акционерами. Т.е. дивиденды платят редко и в лучшем случае пару процентов (больше 3% заплатили 1 раз по итогам 2017 года).
Отчётность за 2022 так и не раскрыли, хотя сказали о рекордном квартале, но этого мало, чтобы понимать хотя бы примерно, что там происходит. И сразу вопросы, если рекордный по доходам квартал, то зачем банк продолжает привлекать финансирование?
К тому же из Финансового сектора есть Сбер, есть МосБиржа, даже Банк Санкт-Петербург кажется интересней в данный момент в плане инвестирования. Если я что-то упускаю, напишите свои мысли, интересно будет почитать
Надеюсь, что ВТБ прислушается к одному из своих слоганов: "Время меняться", но пока получается только "Дальше. Больше" и меня это настораживает )
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Открыть брокерский счёт в БКС | в Тинькофф
Стоит ли сейчас покупать ВТБ?
Сегодня ВТБ $VTBR привлёк 149,4 млрд рублей в рамках первого этапа допэмиссии. Это был закрытый этап и бОльшую часть акций выкупили 2 лица: Росимущество и Минфин. Выкупили меньше трети (28,95%)
Второй этап будет открытый, т.е. оставшийся объём будет размещён на открытом рынке. Разбирали новость, что Будущие пенсионеры сбросятся ВТБ на второй этап допэмиссии.
В целом эти два события положительны для инвестора, который будет покупать после двух шагов допэмиссии. И в целом не так плохо для текущих инвесторов, так как акции не идут в рынок, а уже покупаются крупными игроками. И я считаю, что Финансовый сектор РФ остаётся очень интересным для инвесторов несмотря на сильный рост последних месяцев
НО свои акции ВТБ решил продать (доля у меня минимальная была в 0,12% от портфеля, а покупал в июле и сентябре прошлого года и текущая доходность чуть больше 10%).
Почему решил продать
Акционерный капитал регулярно размывают (в 2009, 2013, 2014, 2015, 2023), когда прибыль зарабатывают не очень делятся с акционерами. Т.е. дивиденды платят редко и в лучшем случае пару процентов (больше 3% заплатили 1 раз по итогам 2017 года).
Отчётность за 2022 так и не раскрыли, хотя сказали о рекордном квартале, но этого мало, чтобы понимать хотя бы примерно, что там происходит. И сразу вопросы, если рекордный по доходам квартал, то зачем банк продолжает привлекать финансирование?
К тому же из Финансового сектора есть Сбер, есть МосБиржа, даже Банк Санкт-Петербург кажется интересней в данный момент в плане инвестирования. Если я что-то упускаю, напишите свои мысли, интересно будет почитать
Надеюсь, что ВТБ прислушается к одному из своих слоганов: "Время меняться", но пока получается только "Дальше. Больше" и меня это настораживает )
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Открыть брокерский счёт в БКС | в Тинькофф
👍17🔥4🤔2🗿1
Основные задачи ЦБ и почему не надо переживать из-за рекордного убытка ЦБ по итогам 2022
Банк России представил в Гос Думу Годовой отчет за 2022. Новостные порталы вцепились в кликбейтную тему про рекордные убытки ЦБ и соревнуются как нагнать больше страха на людей в 140 символах заголовка
Если вы поддались страху, то не переживайте, глубоко вдохните и выдохните, если коротко - это нормально. ЦБ многих стран убыточны и долги на порядки больше
Дальше будет чуть подробней.
1️⃣Первое и наверно самое главное. У ЦБ РФ исключительное право на осуществление денежной эмиссии (статья 75 конституции РФ), т.е. ЦБ РФ буквально печатает деньги. Он не может обанкротиться. Технически - это вообще некоммерческая организация
2️⃣Второе. Надо понимать и основную функцию ЦБ РФ — это защита и обеспечение устойчивости рубля (таже ст 75). Помните, как курс рубля $USDRUB стал первой жертвой начала СВО, но как писал Bloomberg манёвр Набиулиной помог справиться с колоссальным давлением на Экономику РФ. Прошёл всего год, а курс рубля на том же уровне +/-, что и до СВО. Нравится вам это или нет. Но наш ЦБ вообще (и Эльвира Сахипзадовна в частности) хорошо справляются со своими задачами.
Да, вам как акционеру в Девелоперов может не нравится, что ЦБ может «бегать по рынку с дубинкой» и постоянно прикрывает различные схемы на которых условный Самолёт $SMLT или $PIKK уходят в пике (отменить нулевую ставку, убрать кэшбек и т.п.).
Или как акционеру в экспортёров не нравится, что ЦБ не даёт рублю упасть до 200 руб за доллар, а вы сразу озолотитесь. НО свою работу ЦБ делает хорошо.
Не согласны по устойчивости рубля? Хорошо. Ещё одна цель существования ЦБ - это укрепление банковской системы. Яркие результаты по итогам 2022 у Сбера $SBER или Банка СПб $BSPB с приятными дивидендами и отличными показателями у обоих. Это в том числе заслуга ЦБ. Кропотливая работа многие годы. И тут мы можем вспомнить истории с банками из недружественных стран для контраста 😉
3️⃣Третье. Откуда же взялся убыток?
Половина убытка - это продажи акций «Открытие» + внесения акций Московского индустриального банка в качестве взноса в АСВ — 382,2 млрд руб.
Вторая половина расходы из-за нереализованной переоценки долговых обязательств иностранных эмитентов - в размере 315 млрд руб.
▪️ Итого.
Годовой отчет ЦБ показывает, что финансовая система не только выдержала шквал санкций, но и помогла смягчить их последствия.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф
Банк России представил в Гос Думу Годовой отчет за 2022. Новостные порталы вцепились в кликбейтную тему про рекордные убытки ЦБ и соревнуются как нагнать больше страха на людей в 140 символах заголовка
Если вы поддались страху, то не переживайте, глубоко вдохните и выдохните, если коротко - это нормально. ЦБ многих стран убыточны и долги на порядки больше
Дальше будет чуть подробней.
1️⃣Первое и наверно самое главное. У ЦБ РФ исключительное право на осуществление денежной эмиссии (статья 75 конституции РФ), т.е. ЦБ РФ буквально печатает деньги. Он не может обанкротиться. Технически - это вообще некоммерческая организация
2️⃣Второе. Надо понимать и основную функцию ЦБ РФ — это защита и обеспечение устойчивости рубля (таже ст 75). Помните, как курс рубля $USDRUB стал первой жертвой начала СВО, но как писал Bloomberg манёвр Набиулиной помог справиться с колоссальным давлением на Экономику РФ. Прошёл всего год, а курс рубля на том же уровне +/-, что и до СВО. Нравится вам это или нет. Но наш ЦБ вообще (и Эльвира Сахипзадовна в частности) хорошо справляются со своими задачами.
Да, вам как акционеру в Девелоперов может не нравится, что ЦБ может «бегать по рынку с дубинкой» и постоянно прикрывает различные схемы на которых условный Самолёт $SMLT или $PIKK уходят в пике (отменить нулевую ставку, убрать кэшбек и т.п.).
Или как акционеру в экспортёров не нравится, что ЦБ не даёт рублю упасть до 200 руб за доллар, а вы сразу озолотитесь. НО свою работу ЦБ делает хорошо.
Не согласны по устойчивости рубля? Хорошо. Ещё одна цель существования ЦБ - это укрепление банковской системы. Яркие результаты по итогам 2022 у Сбера $SBER или Банка СПб $BSPB с приятными дивидендами и отличными показателями у обоих. Это в том числе заслуга ЦБ. Кропотливая работа многие годы. И тут мы можем вспомнить истории с банками из недружественных стран для контраста 😉
3️⃣Третье. Откуда же взялся убыток?
Половина убытка - это продажи акций «Открытие» + внесения акций Московского индустриального банка в качестве взноса в АСВ — 382,2 млрд руб.
Вторая половина расходы из-за нереализованной переоценки долговых обязательств иностранных эмитентов - в размере 315 млрд руб.
▪️ Итого.
Годовой отчет ЦБ показывает, что финансовая система не только выдержала шквал санкций, но и помогла смягчить их последствия.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф
👍17🔥5🗿1
🏗️ Интересна ли сейчас Строительная отрасль вообще и акции девелоперов в частности
Весь последний год вижу посты которые которые очень подробно расписывают причины и обещают скорое банкротство девелоперам.
В свою очередь так же регулярно пишу, что всё не так уж и плохо у девелоперов:
В Феврале "Девелоперов поддержат"
В Январе - "Больше субсидий для девелоперов"
В Декабре - "Льготная ипотека была, есть и будет" и т.д.
Динамика роста акций за последние полгода (после объявления частичной мобилизации) это наглядно подтверждает:
- Эталон $ETLN +46.16%
- Самолёт $SMLT +32.8%
- ПИК $PIKK +28.7%
- Индекс ММВБ +27%
- Группа ЛСР $LSRG +25.2%
Решил, что надо написать пост и объяснить самую основу - почему строительная отрасль будет одна из первых, кого будут спасать и поддерживать, а не отвлекаться на новостной шум Обсуждая хорошие результаты Эталона и т.п. Чтобы для вас тоже было очевидно, что стройку будут спасать даже если станет совсем плохо.
Извиняюсь, вступление оказалось длинным. Но теперь переходим к делу.
Строительная отрасль - всегда была и будет важной отраслью для любого крупного государства. Приведу 2 факта по РФ:
- По вкладу во внутренний валовый продукт (ВВП) входит в ТОП-5 по объёму.
- Создание рабочих мест. По данным Росстата 4-5% от всего населения занято в строительстве.
Можно много чего ещё написать, что мультипликатор рубля вложенные в стройку один из самых больших в РФ, что за строительством жилых или промышленных объектов подтягивается инфраструктура, а это новые рабочие места и вклад в ВВП и т.д. Не будем усложнять
Только этих двух пунктов должно быть уже достаточно, для понимания важности всей отрасли. Да, сюда входит намного больше, чем просто строительство жилых домов. Также захватывает производство строительных материалов и строительной техники. Но все это работает вместе. Нет смысла производить строительные материалы, если ничего не строится ¯\_(ツ)_/¯
Теперь понимая важность строительной отрасли, становится очевидным, почему программы субсидирования ипотеки будут продлеваться тем или иным способом, а также оказываться другие меры поддержки строителям
Основные два драйвера роста для всей отрасли:
- Потенциально самый сильный драйвер роста это будет прекращение огня и переговоры. За которым последуют огромные гос заказы на застройку всего и вся в рекордные сроки и огромными авансами
- Снижение процентных ставок по ипотеке. Пока ЦБ не спешит опускать ключевую ставку, Эльвира Сахипзадовна об этом говорила несколько раз. Но инфляция замедляется и по оценкам будет 4% за Март. При этом ключевая ставка 7,5%. Но есть ещё и льготные программы. Старые программы могут расширить, а новые ввести.
По этой причине я не видел и не вижу большого риска инвестировать в застройщиков.
Пост уже получился большой, поэтому если в целом интересно, то нажмите лайк 👍, разберём подробно всех девелоперов и надо ли их сейчас покупать.
Если не интересно, то смело дизлайк 👎🏻, забудем о бетонометрах на какое-то время.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф
Весь последний год вижу посты которые которые очень подробно расписывают причины и обещают скорое банкротство девелоперам.
В свою очередь так же регулярно пишу, что всё не так уж и плохо у девелоперов:
В Феврале "Девелоперов поддержат"
В Январе - "Больше субсидий для девелоперов"
В Декабре - "Льготная ипотека была, есть и будет" и т.д.
Динамика роста акций за последние полгода (после объявления частичной мобилизации) это наглядно подтверждает:
- Эталон $ETLN +46.16%
- Самолёт $SMLT +32.8%
- ПИК $PIKK +28.7%
- Индекс ММВБ +27%
- Группа ЛСР $LSRG +25.2%
Решил, что надо написать пост и объяснить самую основу - почему строительная отрасль будет одна из первых, кого будут спасать и поддерживать, а не отвлекаться на новостной шум Обсуждая хорошие результаты Эталона и т.п. Чтобы для вас тоже было очевидно, что стройку будут спасать даже если станет совсем плохо.
Извиняюсь, вступление оказалось длинным. Но теперь переходим к делу.
Строительная отрасль - всегда была и будет важной отраслью для любого крупного государства. Приведу 2 факта по РФ:
- По вкладу во внутренний валовый продукт (ВВП) входит в ТОП-5 по объёму.
- Создание рабочих мест. По данным Росстата 4-5% от всего населения занято в строительстве.
Можно много чего ещё написать, что мультипликатор рубля вложенные в стройку один из самых больших в РФ, что за строительством жилых или промышленных объектов подтягивается инфраструктура, а это новые рабочие места и вклад в ВВП и т.д. Не будем усложнять
Только этих двух пунктов должно быть уже достаточно, для понимания важности всей отрасли. Да, сюда входит намного больше, чем просто строительство жилых домов. Также захватывает производство строительных материалов и строительной техники. Но все это работает вместе. Нет смысла производить строительные материалы, если ничего не строится ¯\_(ツ)_/¯
Теперь понимая важность строительной отрасли, становится очевидным, почему программы субсидирования ипотеки будут продлеваться тем или иным способом, а также оказываться другие меры поддержки строителям
Основные два драйвера роста для всей отрасли:
- Потенциально самый сильный драйвер роста это будет прекращение огня и переговоры. За которым последуют огромные гос заказы на застройку всего и вся в рекордные сроки и огромными авансами
- Снижение процентных ставок по ипотеке. Пока ЦБ не спешит опускать ключевую ставку, Эльвира Сахипзадовна об этом говорила несколько раз. Но инфляция замедляется и по оценкам будет 4% за Март. При этом ключевая ставка 7,5%. Но есть ещё и льготные программы. Старые программы могут расширить, а новые ввести.
По этой причине я не видел и не вижу большого риска инвестировать в застройщиков.
Пост уже получился большой, поэтому если в целом интересно, то нажмите лайк 👍, разберём подробно всех девелоперов и надо ли их сейчас покупать.
Если не интересно, то смело дизлайк 👎🏻, забудем о бетонометрах на какое-то время.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф
👍52👎5❤3🤔2
Что делать с убытками по акциям? Продавать или ждать?
В БКС вышла статья, порассуждали на эту тему. Если коротко, то всё зависит от цели покупки бумаг.
В БКС вышла статья, порассуждали на эту тему. Если коротко, то всё зависит от цели покупки бумаг.
👍7🤔2😁1
🏗️ Акции девелоперов интересны?
В предыдущем посте разбирали строительную отрасль, а теперь пройдёмся по перспективам отдельных компаний
▪️ Самолет $SMLT
У компании хорошие результаты продаж и амбициозные цели. Продолжает выплачивать дивиденды. Единственный из девелоперов кто платил в прошлом году и хорошие шансы, что заплатит и в этом. Публикует результаты работы. Единственный осадочек это возможная допэмиссия, но по последним новостям не планируются ближайшее время
Плюс пытается диверсифицировать бизнес развивая свои диджитал-проекты, при этом сохраняя фокус на операциях с жилой и коммерческой недвижимостью добавляя сопутствующие услуги: ипотека, оценка, страхование, трейд-ин, дизайн-проект, меблировка, ремонт и т.д. Они даже запустили токены на бетонометры 🤯. В перспективе это позволит повысить маржинальность бизнеса и легче переносить кризисные годы.
▪️ ПИК $PIKK
Не публикует результаты - это сразу минус. Тяжело понять. Что там происходит. Но компания преимущественно работает в Москве и Московской области. Где динамика спроса на новостройки пострадала не так сильно по итогам 2022 (разбирали ещё в Январе это), к тому же и снижение цен в Москве прекратилось.
Для ПИК возобновление публикации отчётности уже будет драйвером роста (если там всё не совсем печально конечно, но с чего может быть печально?)
В отличии от Самолёта надеется на хорошие дивиденды от ПИКа не стоит, компания и до СВО платила не очень щедро (в 2020 и 2021 - 4% и 4,4% соответственно), так что в лучшем случае это будет хоть и небольшим, но позитивным моментом.
▪️ Эталон $ETLN
Публикует результаты работы. Благодаря покупки «ЮИТ» на очень выгодных условиях чистая прибыль за год составила рекордные 13 млрд руб (рост в 4 раза!)
АФК «Система» очень хочет, чтобы эту рекордную прибыль Эталон распределил бы на дивиденды (Эталон входит в АФК). Но он не может из-за проблем с «пропиской». По этой причине сильнейший драйвер роста - это смена «прописки» на нейтральную
▪️ ЛСР $LSRG
Публикует результаты работы. ЛСР не распыляется (тут они похожи на ПИК), а сосредоточенно работает в основных регионах — Санкт-Петербург, Москва, Екатеринбург. Отличительная особенность ЛСР - это специализация на элитке (где выше маржинальность).
--
Позволю себе немного отступить, ЛСР единственный застройщик которого я добавил в свою стратегию &Рынок_РФ (ПИК и Самолёт купил на ИИС).
Расчёт был, что кто может себе позволить Элитку в условиях закрытых границ будут покупать её в РФ в крупнейших городах.
Расчёт в целом оказался верный, но покупали элитку преимущественно не в Культурном Питере или деловой Москве, а в Сочи, где тепло и казино (так Сочи и обогнал Нью-Йорк и Лондон по стоимости элитного жилья). Но рост +/- по индексу + возможные дивиденды устраивает
--
Возвращаемся. Сегмент элитного жилья не тот, который будут массово поддерживать, это явный минус.
Продажи упали и падают второй год это минус. В апреле компания планирует опубликовать данные по МСФО. Посмотрим, что скажет ТОП менеджмент по своим планам на ближайшую перспективу, возможно будет что-то интересное, но пока явных сильных драйверов для роста нет.
▪️ Подводя итог
Опыт кризисов, что мелкие компании умирают, а крупные поглощают активы с большим дисконтом.
Рынок девелоперов всё ещё не консолидирован. Крупнейших игрок ПИК занимает всего 5,5%, а на ТОП-10 приходится всего 20% (см таблицу). Ближайшие годы рынок будет консолидироваться, следовательно доля крупнейших игроков будет расти.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф
В предыдущем посте разбирали строительную отрасль, а теперь пройдёмся по перспективам отдельных компаний
▪️ Самолет $SMLT
У компании хорошие результаты продаж и амбициозные цели. Продолжает выплачивать дивиденды. Единственный из девелоперов кто платил в прошлом году и хорошие шансы, что заплатит и в этом. Публикует результаты работы. Единственный осадочек это возможная допэмиссия, но по последним новостям не планируются ближайшее время
Плюс пытается диверсифицировать бизнес развивая свои диджитал-проекты, при этом сохраняя фокус на операциях с жилой и коммерческой недвижимостью добавляя сопутствующие услуги: ипотека, оценка, страхование, трейд-ин, дизайн-проект, меблировка, ремонт и т.д. Они даже запустили токены на бетонометры 🤯. В перспективе это позволит повысить маржинальность бизнеса и легче переносить кризисные годы.
▪️ ПИК $PIKK
Не публикует результаты - это сразу минус. Тяжело понять. Что там происходит. Но компания преимущественно работает в Москве и Московской области. Где динамика спроса на новостройки пострадала не так сильно по итогам 2022 (разбирали ещё в Январе это), к тому же и снижение цен в Москве прекратилось.
Для ПИК возобновление публикации отчётности уже будет драйвером роста (если там всё не совсем печально конечно, но с чего может быть печально?)
В отличии от Самолёта надеется на хорошие дивиденды от ПИКа не стоит, компания и до СВО платила не очень щедро (в 2020 и 2021 - 4% и 4,4% соответственно), так что в лучшем случае это будет хоть и небольшим, но позитивным моментом.
▪️ Эталон $ETLN
Публикует результаты работы. Благодаря покупки «ЮИТ» на очень выгодных условиях чистая прибыль за год составила рекордные 13 млрд руб (рост в 4 раза!)
АФК «Система» очень хочет, чтобы эту рекордную прибыль Эталон распределил бы на дивиденды (Эталон входит в АФК). Но он не может из-за проблем с «пропиской». По этой причине сильнейший драйвер роста - это смена «прописки» на нейтральную
▪️ ЛСР $LSRG
Публикует результаты работы. ЛСР не распыляется (тут они похожи на ПИК), а сосредоточенно работает в основных регионах — Санкт-Петербург, Москва, Екатеринбург. Отличительная особенность ЛСР - это специализация на элитке (где выше маржинальность).
--
Позволю себе немного отступить, ЛСР единственный застройщик которого я добавил в свою стратегию &Рынок_РФ (ПИК и Самолёт купил на ИИС).
Расчёт был, что кто может себе позволить Элитку в условиях закрытых границ будут покупать её в РФ в крупнейших городах.
Расчёт в целом оказался верный, но покупали элитку преимущественно не в Культурном Питере или деловой Москве, а в Сочи, где тепло и казино (так Сочи и обогнал Нью-Йорк и Лондон по стоимости элитного жилья). Но рост +/- по индексу + возможные дивиденды устраивает
--
Возвращаемся. Сегмент элитного жилья не тот, который будут массово поддерживать, это явный минус.
Продажи упали и падают второй год это минус. В апреле компания планирует опубликовать данные по МСФО. Посмотрим, что скажет ТОП менеджмент по своим планам на ближайшую перспективу, возможно будет что-то интересное, но пока явных сильных драйверов для роста нет.
▪️ Подводя итог
Опыт кризисов, что мелкие компании умирают, а крупные поглощают активы с большим дисконтом.
Рынок девелоперов всё ещё не консолидирован. Крупнейших игрок ПИК занимает всего 5,5%, а на ТОП-10 приходится всего 20% (см таблицу). Ближайшие годы рынок будет консолидироваться, следовательно доля крупнейших игроков будет расти.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф
👍8🤔5❤3🔥1
Новая обложка The Economist просто огонь. Люблю качественные иллюстрации. Как говорится картинка стоит тысячи слов.
Каждая новая новость, что где-то крупные страны заменяют доллар на юань в торговле это подливание масла в огонь противостояния Китая и США, а учитывая объём таких новостей последние недели мы вступаем в новую и более опасную фазу
Каждая новая новость, что где-то крупные страны заменяют доллар на юань в торговле это подливание масла в огонь противостояния Китая и США, а учитывая объём таких новостей последние недели мы вступаем в новую и более опасную фазу
👍13🔥5❤2
ЛУКОЙЛ $LKOH сильный отчёт отчёт за 2022 по РСБУ, ждём приятные дивиденды
Многие инвесторы ценят ЛУКОЙЛ за стабильные дивиденды. События 2014, 2020, 2022 не являлись для компании поводом не платить дивиденды инвесторам
Итоговые результаты за 2022 оказались более чем достойные:
- Рост Выручки +20,3% (до 2874 млрд руб)
- Рост Валовой прибыли +29% (до 1089 трлн руб)
- Рост Чистой прибыли +24,4%(до 790 млрд руб)
Так что можно уже рассчитывать и на хорошие дивиденды, единственное чтобы их рассчитать надо подождать отчётность по МСФО. Так как согласно дивидендной политике компания направляет на дивиденды не менее 100% скорректированного свободного денежного потока.
Что это значит скорректированный свободный денежный поток?
Свободный денежный поток (Free Cash Flow) - это денежный поток от операционной деятельности минус расходы на капитальные затраты.
А корректировать его могут на проценты по кредитам, крупные покупки или крупные разовые убытки.
Есть ли шансы на хорошие дивиденды за первую половину 2023?
Решение нескольких стран ОПЕК+ сократить добычу нефти, собственно дорожающая нефть, планы администрации Байдена начать восполнять SPR к концу года (ожидания уже в цене), слабеющий рубль $USDRUB - это всё в плюс.
Кстати, Лукойл одна из компаний в моей стратегии &Рынок_РФ, так как дивидендный доход от компании более чем приятный и компания не дорогая по оценке
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф
Многие инвесторы ценят ЛУКОЙЛ за стабильные дивиденды. События 2014, 2020, 2022 не являлись для компании поводом не платить дивиденды инвесторам
Итоговые результаты за 2022 оказались более чем достойные:
- Рост Выручки +20,3% (до 2874 млрд руб)
- Рост Валовой прибыли +29% (до 1089 трлн руб)
- Рост Чистой прибыли +24,4%(до 790 млрд руб)
Так что можно уже рассчитывать и на хорошие дивиденды, единственное чтобы их рассчитать надо подождать отчётность по МСФО. Так как согласно дивидендной политике компания направляет на дивиденды не менее 100% скорректированного свободного денежного потока.
Что это значит скорректированный свободный денежный поток?
Свободный денежный поток (Free Cash Flow) - это денежный поток от операционной деятельности минус расходы на капитальные затраты.
А корректировать его могут на проценты по кредитам, крупные покупки или крупные разовые убытки.
Есть ли шансы на хорошие дивиденды за первую половину 2023?
Решение нескольких стран ОПЕК+ сократить добычу нефти, собственно дорожающая нефть, планы администрации Байдена начать восполнять SPR к концу года (ожидания уже в цене), слабеющий рубль $USDRUB - это всё в плюс.
Кстати, Лукойл одна из компаний в моей стратегии &Рынок_РФ, так как дивидендный доход от компании более чем приятный и компания не дорогая по оценке
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф
👍10🔥3👎1
Какие компании интересны сейчас для покупки. Часть 1
▪️ НОВАТЭК $NVTK
Заявка на приобретение доли Shell в газовом проекте «Сахалин-2» выглядит очень хорошей сделкой для Новатэка так как в случае успеха поможет нарастить производство СПГ на ~3 млн тонн в год или ~15%. Плюс для компании и слабеющий рубль $USDRUB (экспортёр) и дорожающая нефть (в долгосрочных СПГ-контрактах есть привязка к цене нефти). И вишенка на торте - у компании прозрачная дивидендная политика и хорошая история дивидендных выплат
▪️ Полюс Золото $PLZL
Компания ожидает в 2023 рост производства золота за счёт расширение действующих и строительства новых мощностей. Не смотря на санкции золото РФ не стало продаваться с большим дисконтом, а растущая цена на золото и слабеющий рубль приятное комбо для Полюса
▪️ Интер РАО $IRAO
Входит в ТОП 3 В энергетической отрасли РФ по величине установленной мощности и выработке электроэнергии.
Несмотря на небольшой коф выплат в 25% (а должна платить 50% как гос компания) дивидендная доходность на приятном уровне в 8%. Увеличение коф выплат существенно увеличит див доходность. Является одним из главных претендентов на покупку генерирующих активов уходящих компаний из недружественных стран (активы будут выкуплены с существенной скидкой, что тоже положительно). Что в свою очередь поможет осуществить план компании по росту и развитию согласно которому к 2030 году EBITDA должна возрасти почти в три раза.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф
▪️ НОВАТЭК $NVTK
Заявка на приобретение доли Shell в газовом проекте «Сахалин-2» выглядит очень хорошей сделкой для Новатэка так как в случае успеха поможет нарастить производство СПГ на ~3 млн тонн в год или ~15%. Плюс для компании и слабеющий рубль $USDRUB (экспортёр) и дорожающая нефть (в долгосрочных СПГ-контрактах есть привязка к цене нефти). И вишенка на торте - у компании прозрачная дивидендная политика и хорошая история дивидендных выплат
▪️ Полюс Золото $PLZL
Компания ожидает в 2023 рост производства золота за счёт расширение действующих и строительства новых мощностей. Не смотря на санкции золото РФ не стало продаваться с большим дисконтом, а растущая цена на золото и слабеющий рубль приятное комбо для Полюса
▪️ Интер РАО $IRAO
Входит в ТОП 3 В энергетической отрасли РФ по величине установленной мощности и выработке электроэнергии.
Несмотря на небольшой коф выплат в 25% (а должна платить 50% как гос компания) дивидендная доходность на приятном уровне в 8%. Увеличение коф выплат существенно увеличит див доходность. Является одним из главных претендентов на покупку генерирующих активов уходящих компаний из недружественных стран (активы будут выкуплены с существенной скидкой, что тоже положительно). Что в свою очередь поможет осуществить план компании по росту и развитию согласно которому к 2030 году EBITDA должна возрасти почти в три раза.
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф
👍20🔥2
Какие компании интересны сейчас для покупки. Часть 2
Сбер $SBER
Компания остаётся интересной для покупки. Купив акции Сбер сейчас вы получаете 11,6% дивидендной доходности. Т.е. если предположить, что цена акций не изменится за год, вы получаете доходность чуть выше длинных ОФЗ. При этом выдача ипотечных продуктов растёт (ипотека один из основных продуктов), рентабельность бизнеса остаётся на хорошем уровне, следовательно на дивиденды можно рассчитывать и дальше
ЛУКОЙЛ $LKOH
Небольшая долговая нагрузка, стабильность в выплате дивидендов. Растущая цена на нефть. Плюс для Лукойл, как и для всех экспортёров, позитив это ослабление рубля $USDRUB
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф
Сбер $SBER
Компания остаётся интересной для покупки. Купив акции Сбер сейчас вы получаете 11,6% дивидендной доходности. Т.е. если предположить, что цена акций не изменится за год, вы получаете доходность чуть выше длинных ОФЗ. При этом выдача ипотечных продуктов растёт (ипотека один из основных продуктов), рентабельность бизнеса остаётся на хорошем уровне, следовательно на дивиденды можно рассчитывать и дальше
ЛУКОЙЛ $LKOH
Небольшая долговая нагрузка, стабильность в выплате дивидендов. Растущая цена на нефть. Плюс для Лукойл, как и для всех экспортёров, позитив это ослабление рубля $USDRUB
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф
👍13🤔2
Как правительство может влиять на курс рубля
Курс рубля сегодня лихо обновил уровни с апреля 2022 упав сегодня до 81,6 к доллару $USDRUB и 11,8 к юаню $CNYRUB
Стремительно слабеющий рубль хоть и приятен для бюджета и экспортёров (а также инвесторам), но создаёт сильный проинфляционный импульс. И если ситуацию не взять под контроль, то и до панических покупок доллара недалеко.
Так что можно ожидать паузы в бодром падении рубля (именно паузы, долгосрочно я всё также уверен, что курс рубля это вверх и вправо)
Обозначим основные инструменты которыми пользуется наше правительство, если надо направить «невидимой рукой» курс в нужном направлении:
▪️ Словесные Интервенции.
Самое простое и бесплатное. Как работает: Кто-то из высших чиновников говорит где будет рубль. И чем сильней рубль отходит от нужного коридора, тем жёстче заявления.
К примеру сегодня Министр Финансов Антон Силуанов, заявил, что рубль будет иметь тенденцию к укреплению. Т.е. пока достаточно мягко намекают, что рублю бы пора перестать падать. Чем дальше будет падение, тем больше будет подобных заявлений
▪️ Валютные Интервенции.
Работает тоже достаточно просто. Когда появляется повышенный спрос надо компенсировать его повышенным предложением.
К примеру нерезидентам могут разрешить продать долю в бизнесе и вывести деньги, тогда в моменте спрос на валюту сильно повышается, а следовательно рубль слабеет. В этот момент дружественные нашему ЦБ экспортёры, по его просьбе, могут продать большой объём валюты. Тем самым компенсировав спрос. Вариантов валютных интервенций много. Но суть простая. Купить/Продать
▪️ Обязательная продажа валютной выручки
Если курс начнёт выходить из под контроля, то экспортёров, как и год назад, обяжут продавать валюту на регулярной основе, чтобы создать больше предложение. Это им конечно не будет нравиться, но партия сказала надо, комсомол ответил есть
▪️ Ограничения на движения капитала
$10.000 на одного человека, можно сейчас вывозить (если в семье, например, трое человек, и они одновременно выезжают, то могут провезти уже $30.000 за раз). Или можно перевести до $1 млн с открытием счёта. Если курс начнёт выходить из под контроля, то мы быстро увидим изменения этих лимитов.
Есть ещё вариант с повышением ключевой ставки, но работает он хорошо, когда нет такой изолированности от мировой финансовой системы. В нашей ситуации это не даст нужного эффекта. Разбирать сейчас смысла нет.
В целом если вы сильно переживаете, что рубль совсем слаб, не надо, он ровно там где надо (про коридор 75-80 рублей за доллар чиновники говорили 100500 раз, просто загуглите), и если он будет немного выше (допустим на 5 рублей), это тоже нормально.
Если вы, как и я, покупали экспортёров в долгосрок, то радоваться надо, а не переживать 😉
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф
Курс рубля сегодня лихо обновил уровни с апреля 2022 упав сегодня до 81,6 к доллару $USDRUB и 11,8 к юаню $CNYRUB
Стремительно слабеющий рубль хоть и приятен для бюджета и экспортёров (а также инвесторам), но создаёт сильный проинфляционный импульс. И если ситуацию не взять под контроль, то и до панических покупок доллара недалеко.
Так что можно ожидать паузы в бодром падении рубля (именно паузы, долгосрочно я всё также уверен, что курс рубля это вверх и вправо)
Обозначим основные инструменты которыми пользуется наше правительство, если надо направить «невидимой рукой» курс в нужном направлении:
▪️ Словесные Интервенции.
Самое простое и бесплатное. Как работает: Кто-то из высших чиновников говорит где будет рубль. И чем сильней рубль отходит от нужного коридора, тем жёстче заявления.
К примеру сегодня Министр Финансов Антон Силуанов, заявил, что рубль будет иметь тенденцию к укреплению. Т.е. пока достаточно мягко намекают, что рублю бы пора перестать падать. Чем дальше будет падение, тем больше будет подобных заявлений
▪️ Валютные Интервенции.
Работает тоже достаточно просто. Когда появляется повышенный спрос надо компенсировать его повышенным предложением.
К примеру нерезидентам могут разрешить продать долю в бизнесе и вывести деньги, тогда в моменте спрос на валюту сильно повышается, а следовательно рубль слабеет. В этот момент дружественные нашему ЦБ экспортёры, по его просьбе, могут продать большой объём валюты. Тем самым компенсировав спрос. Вариантов валютных интервенций много. Но суть простая. Купить/Продать
▪️ Обязательная продажа валютной выручки
Если курс начнёт выходить из под контроля, то экспортёров, как и год назад, обяжут продавать валюту на регулярной основе, чтобы создать больше предложение. Это им конечно не будет нравиться, но партия сказала надо, комсомол ответил есть
▪️ Ограничения на движения капитала
$10.000 на одного человека, можно сейчас вывозить (если в семье, например, трое человек, и они одновременно выезжают, то могут провезти уже $30.000 за раз). Или можно перевести до $1 млн с открытием счёта. Если курс начнёт выходить из под контроля, то мы быстро увидим изменения этих лимитов.
Есть ещё вариант с повышением ключевой ставки, но работает он хорошо, когда нет такой изолированности от мировой финансовой системы. В нашей ситуации это не даст нужного эффекта. Разбирать сейчас смысла нет.
В целом если вы сильно переживаете, что рубль совсем слаб, не надо, он ровно там где надо (про коридор 75-80 рублей за доллар чиновники говорили 100500 раз, просто загуглите), и если он будет немного выше (допустим на 5 рублей), это тоже нормально.
Если вы, как и я, покупали экспортёров в долгосрок, то радоваться надо, а не переживать 😉
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Открыть брокерский счёт
в БКС | в Тинькофф
👍10🤔5❤1👎1