Как на практике сберегать столько, сколько запланировал, часть 2

В прошлом посте обсудили, какие лайфхаки в плане сбережения не особо работают – давайте теперь про рабочие варианты (кстати, в комментах там много интересного написали, почитайте).

Одной из причин, почему подходы вроде «волевым решением перестану пить кофе, а сэкономленные деньги начну откладывать» работают плохо, является то, что сокращать потребление – очень неприятно. Вы уже привыкли к определенному уровню комфорта, считаете его «своим», так что понижать планочку и лишать себя чего-то привычного – это прямой путь к душевным страданиям.

К счастью, к этой задаче можно подойти и с другой стороны: ограничивать рост потребления всё же чуть-чуть проще, чем пытаться снизить уже достигнутый его уровень. Например, можно принять решение каждую будущую прибавку к доходам делить пополам: 50% пускать «в расход» на повышение уровня жизни, а 50% стабильно откладывать. В моменте это не приведет к резкому росту сбережений, но с течением времени так вполне можно прийти к целевой норме сбережения без особого дискомфорта.

Кто-то идет дальше и предлагает отправлять в заначку любую прибавку к доходам вообще целиком, но я не уверен, что это разумный подход в общем случае (хотя для кого-то он, безусловно, подойдет). Всё-таки, для приложения активных усилий к повышению дохода нужна мотивация и непосредственная обратная связь – а прибавление абстрактных ноликов на банковских счетах обеспечивает достаточный уровень этой мотивации не для всех (многим еще и вторая зефирка на тарелке нужна).

Я в какой-то момент сформулировал для себя еще один концептуальный способ смотреть на мой собственный баланс потребления и сбережения. Мои доходы в реальном выражении по мере развития карьеры всё время росли. Поэтому, сберегая существенную их часть, я не столько «отказывался от потребления», сколько сдвигал его чуть на попозже.

Логика здесь такая: да, прямо сейчас я не трачу столько, сколько при желании мог бы; но через несколько лет мои доходы вырастут, и даже при сохранении текущей нормы сбережения я смогу себе позволить то же самое, что я мог бы получить, расходуя весь доход целиком сегодня. Зато, в обмен на такой «сдвиг потребления во времени» я получаю крайне важный бонус: у меня начинает копиться финансовый капитал, который приносит мне гораздо более высокую степень свободы при принятии дальнейших решений.

Пост про капиталы (во всех смыслах)

Месяц назад я ездил на AmpCamp – это что-то среднее между летним лагерем и закрытой тусовкой для взрослых ребят. 60 человек (предприниматели, ученые, айтишники и т.д.) собрались на выходные на базе отдыха в Черногории – и там общались на разные интересные темы, делали доклады, собирали грибы.

Я там прочитал супер-сокращенную версию своей лекции про разные виды жизненного капитала. На эту тему я много думаю последние года три, но публично этот материал пока не выкладывал – ну вот, видимо, настало время им поделиться. Кстати, с этим докладом меня опять стали часто приглашать выступить в онлайн-формате на корпоративных мероприятиях; так что, если у вас в компании есть практика периодически устраивать для сотрудников какие-нибудь полезные мастер-классы – то пишите мне в личку, можем замутить вместе что-нибудь интересное!

Смотреть запись моей лекции: https://www.youtube.com/watch?v=0vCRESWyt3c

Тем временем, наш бро Алексей Марков выпустил очередную новую книгу (кажется, за то время, пока я написал три главы своего собственного манускрипта, – Марков уже успел зарелизить три полноценных книги, мое почтение). Новый фолиант называется, не смейтесь, «Капитал»! Прямо ощущаю, как где-то на лондонском кладбище в бессильной ярости крутится пропеллером дедушка Карл…

Я «Капитал» Маркова еще прочитать не успел (возможно, возьмем как очередную книгу месяца в нашем секретном книжном клубе RationalAnswer), но судя по списку глав – там много тем, которые крайне близки к тому, что мы регулярно обсуждаем в постах на моем канале (и про что я рассказываю в лекции по ссылке выше). Связь денег и счастья, как правильно думать про саму концепцию капитала и про то, как его растить – короче, уверен, что внутри много интересных мыслей, насчет которых можно поспорить и пообсуждать (своей жене я копию книги тоже уже отправил, ей тексты Маркова про деньги заходят даже лучше, чем мои посты).

Читать книгу: https://капиталмаркова.рф/

Раз в неделю я выпускаю обзор самых важных и интересных финансовых новостей в России и мире (одновременно в формате текста, видео и подкаста) – достаточно потратить всего 15 минут, чтобы быть в курсе событий.

На этой неделе разбираемся, чем закончилась история с увольнением Сэма Альтмана из OpenAI, пытаемся распутать оксюморон с анархическим главой государства в Аргентине, а также следим за уголовными с участием знаменитостей (от Шакиры до Чанпэна Чжао).

Темы прошедшей недели:
- Детали размораживания активов россиян
- FXRU станет активным фондом
- Рубрика «российская экономика поднимается с колен»
- В Аргентине «Поехавший» президент
- Шакира не уклонилась от испанских налогов
- Сэм Альтман всех переиграл
- Криптобиржи помогают банкротить россиян
- Глава Binance виновен
- Режиссер-криптан прокутил деньги Netflix
- Хорошая новость недели

RationalNews доступны во всех форматах:
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке (+Яндекс Музыка, обычно с опозданием)

P.S. Кстати, если вы вдруг не в курсе: у нас есть секретный FOMO-канал, куда попадают самые интересные сообщения и важные материалы из всех наших чатов – рекомендую подписаться!
https://t.me/RationalAnswer_Chat_FOMO

P.P.S. Дорогие подписчики, последние полгода мошенники каждую неделю пишут вам в личку с фейковых аккаунтов, которые прикидываются мной – приглашают на всякие криптомарафоны и прочие непотребства (можете мне про это в личку не писать, и так каждый день минимум человек пять присылают скриншоты). Мой единственный настоящий аккаунт – тот, который указан в описании канала.

#RationalNews #нетвойне

Радик спрашивает: «Многим остающимся и зарабатывающим в России интересно: как вложиться в глобальные международные индексные фонды? Для диверсификации, о которой вы постоянно напоминаете. Без схем с криптовалютой...»

Радик, короткий ответ – «никак».

Все варианты таких инвестиций в западные финансовые инструменты из России (покупка российских БПИФ с завернутыми внутрь зарубежными бумагами, приобретение на внебирже соответствующих фондов FinEx с дисконтом, а также, простите, вложения на СПБ Бирже) являются крайне санкционно-неустойчивыми. То есть – можно стать прямо максимально долгосрочным инвестором поневоле (как там говаривал Баффет: «мой любимый период удержания бумаги – это навсегда»).

Вторая опция – это инвестиции через зарубежного брокера. Например, Interactive Brokers не прекращал открывать счета российским резидентам и после февраля 2022 года – можно туда завести деньги и купить любые интересующие фонды. Но гарантий свободного вывода средств обратно в будущем здесь тоже не будет. IB может «передумать» и решить прекратить работу с российскими клиентами – и не факт, что в этот момент какие-то надежные банковские мосты возвращения денег в Россию будут работать (это еще мы не рассматриваем вариант каких-нибудь новых хитрых санкций, которые на законодательном уровне заблокируют инвестиции россиян на зарубежных счетах).

Нужна ли диверсификация ради диверсификации, если она повышает риски остаться без доступа к своим активам? На мой взгляд – нет, такая не нужна. Живущим в России лучше на первом этапе отбора отфильтровать все варианты инвестиций с повышенными инфраструктурными рисками, и диверсифицироваться уже внутри оставшихся относительно безопасных опций.

Ну или, наоборот, пускаться во все тяжкие и пытаться организовывать себе диверсификацию на мета-уровне: чтобы было второе гражданство (или хотя бы ПМЖ) в другой стране, через которую вы будете инвестировать. Но это, скорее всего, будет довольно ресурсозатратно (в том числе, если рассматривать вариант организации процесса «по взрослому», с созданием инвестиционного юрлица в другой юрисдикции).

P.S. В комментах пишут, что люди используют что-то среднее между двумя подходами сверху: инвестируют через иностранного, но «дружественного» брокера в иностранной, но «дружественной» юрисдикции. Правда, тут есть нюанс: если брокер уж очень крепко дружит с россиянами, то его риск оказаться под санкциями растет. А сильно дружащие с РФ юрисдикции тоже почему-то стараются изо всех сил показать, что никакие санкции принципиально нарушать не хотят, и если понадобится – то готовы всё, что необходимо, заблокировать.

#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)

Алексей спрашивает: «Очень хотелось бы узнать вашу оценку риска того, что в какой-то момент Европарламент решит компенсировать свои расходы на помощь Украине за счет всех россиян (людей с гражданством РФ – не только тех, кто попал под официальные санкции), до кого дотянутся. То есть, ввести коллективную ответственность. Ведь расходы растут, и в какой-то момент могут стать больше стоимости арестованных активов, а перекладывать их на всех местных избирателей может быть дорого в смысле рисков получить меньше голосов на следующих выборах.»

Разные люди от Евросоюза уже неоднократно высказывались в том ключе, что «да мы бы рады замороженные активы на что-нибудь красивое направить – да вот только опасаемся, что все остальные инвесторы из других стран соответствующие выводы сделают, и из наших евров начнут свои деньги вынимать!»

Поэтому надо понимать, что одного желания тут мало – надо еще, чтобы у принимающих такое решение стран было ощущение, что никаких сильно отрицательных последствий для них самих не последует. Так что все возможные идеи в этом направлении можно проранжировать в соответствии со степенью их «неприличности» в глазах международного инвестиционного сообщества (которое руководствуется в первую очередь вопросами прагматики, а не этики).

Вот, к примеру, идея «заморожные активы вложить под процент, а полученную прибыль отправить куда надо» – это неприятно, но, типа, не «ужас-ужас-ужас». Все эти Евроклиры/Клирстримы и так уже по факту этим занимаются, осталось только сделать последний шаг – обложить их специальным «добровольным однократным взносом».

Далее, идея «всё ранее замороженное целиком отобрать и утилизировать» – это уже звучит некрасиво, «приличным» инвестиционным юрисдикциям как будто бы таким заниматься должно быть не к лицу, окружающие страны-инвесторы могут не понять (подумают: «это что же, у нас тоже в случае чего точно так же всё отберут?»). Вероятность таких маневров будет уже существенно ниже.

«Взять и отобрать вообще всё вообще у всех российских граждан в зоне досягаемости» – это с репутационной точки зрения еще более некрасивый шаг, тут градус вероятности воплощения в жизнь можно снизить еще сильнее.

Другое дело, что даже и без таких мер коллективная ответственность всё равно не минует российских граждан – если не прямым, то, как минимум, косвенным образом.

P.S. Напоминаю, что все политические дискуссии у нас ведутся только в специальном чате @RationalAnswer_Chat_Politics.

#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)

Раз в неделю я выпускаю обзор самых важных и интересных финансовых новостей в России и мире (одновременно в формате текста, видео и подкаста) – достаточно потратить всего 15 минут, чтобы быть в курсе событий.

Самое забавное видео недели – это фрагмент свежего интервью Илона Маска, где он щедро наполняет панамки всем топовым корпорациям США (рекомендую посмотреть эти пять минут целиком). Истории про отрицательные цены на электричество в финских саунах и про воображаемых айтишниц тоже прекрасны!

Темы прошедшей недели:
- СПБ Биржа заблокировала 70% валюты
- Набиуллина дизраптор года
- Биометрия от Тинькофф
- Въезд и выезд из РФ
- Armbrok закрывает счета иностранцев
- ЕЦБ думает про российские активы
- RIP Чарли Мангер
- Надежный заработок на финской сауне
- На чем Маск вертел рекламодателей
- Кибер-женщины для айтишников
- Новости нейросетей и OpenAI
- Хорошая новость недели

RationalNews доступны во всех форматах:
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке (+Яндекс Музыка, обычно с опозданием)

#RationalNews #нетвойне

О чем вам не рассказывают криптаны

Биткоин тут опять стрельнул вверх (за последние 2 месяца сделал +50%) – так что давайте поговорим на важную тему, которую почему-то никто не обсуждает.

Если вы читали мою статью про комплаенс, то вы должны помнить, что под любую существенную финансовую операцию со своими деньгами неплохо бы иметь красивую бумажку, которую при необходимости вы сможете кому-нибудь показать. Зачем? Например, чтобы доказать налоговому инспектору, на каком основании вы при продаже этого самого Биткоина собираетесь платить налог только с прибыли, а не со всей выручки целиком. Или, если вы рано или поздно планируете переводить свои криптобабосы в обычные фиатные деньги, – то такую бумажку может потребоваться продемонстрировать комплаенс-офицеру банка, чтобы удовлетворить его любопытство по источнику возникновения крипты у вас в собственности.

На мой взгляд традиционного финансиста, эта задача должна решаться элементарно: после покупки нужных монет на криптобирже – просто скачиваешь самый обычный account statement (отчет по счету со всеми остатками и операциями за период) в PDF, а потом сохраняешь его в отдельной папочке на будущее.

Ха! Конечно же, мои наивные представления ожидаемо разбились о суровые скалы криптанской реальности. Ниже напишу, куда я потыкался со своим базовым запросом, и что я концептуально получил в ответ.

Binance. «Можем вам сделать красивые остатки по счету на конкретную дату. Операции по счету тоже можно выгрузить, но только формате CSV – то есть, это буквально сырой текстовый файл с данными, из которого ни брокера, ни клиента идентифицировать невозможно. Hope that helps!»

Kraken. «Да, конечно, мы делаем отчеты с указанием всех транзакций. Уважаемый сэр, слышали ли вы о такой чудесной штуке, как CSV?..» UPD: В комментах пишут, что несмотря на отсутствие этой опции во всех FAQ/Help разделах на сайте, биржа недавно прикрутила выгрузку отчетов в PDF – выглядит примерно как то, что нужно.

Coinbase. «Братишка, мы действительно делаем нормальные account statements в PDF. А какого цвета у тебя паспорт? Ох, сорри, таких как ты мы из клиентов вычистили под ноль еще полтора года назад!»

Revolut. «Отличная новость, мы как раз недавно ввели возможность покупать настоящую крипту, и ее теперь даже можно вывести на свой внешний кошелек! Под каждую такую сделку при желании выгружается официальное подтверждение с логотипом Revolut, а также с именем и адресом клиента. Ах да, еще у нас есть лимиты на вывод крипты, размер которых вы сможете узнать, только непосредственно попытавшись провести такую операцию. Сейчас это 2к фунтов в день и 10к фунтов в месяц, но поменять лимиты мы можем в любой момент без предупреждения. Удачи!»

Короче, у меня такой вопрос: может быть, прежде чем вести разговоры про mass adoption и неминуемое проникновение крипты вообще во все аспекты бытия – стоит хотя бы наладить у крупных криптобирж самые зачатки клиентского документооборота и отчетности? Ну так, чисто идейка возникла, idk.

[Продолжение здесь]

О чем вам не рассказывают криптаны, часть 2

На мой вчерашний пост про отсутствие нормальных способов снизить риски комплаенса на стыке крипты и фиата поступила обратная связь от криптанов. Говорят, проблема надуманная, ведь уже есть куча решений! Давайте их рассмотрим вместе.

🐺 «А и не надо ни в какой фиат деньги выводить – только крипта, только шифропанковский хардкор! Налоги тоже платить не стоит (это суть грабеж).» Тут оставлю без комментариев. Скажу только, что такая философия идет несколько вразрез с мечтами о прекрасной криптовселенной будущего, где произошел mass adoption крипты. Потому что концепция «переводя деньги в крипту, сразу соглашайся, что они теперь стали навеки серыми и обратно провернуть их в обычные средства будет нельзя» – это не сильно близкая широким массам штука.

🐺 «Если тебе нужен красивый PDF с отчетом биржи – просто прифотошопь логотип Binance (вместе со всей остальной нужной тебе информацией) поверх выгрузки транзакций с их сайта…» Не смейтесь, этот совет реально дают друг другу прошаренные криптаны с Реддита.

🐺 «Надо не связываться с банками – выводите из крипты в наличку и тратьте на жизнь.» С этим советом всё ок, с одной оговоркой: он работает только для небольших сумм. Если вы ежемесячно тратите по несколько тысяч баксов на еду и жилье – то no problem (я сам последние полтора года все расходы оплачиваю криптой с карт Crypto.сom/Binance/Revolut). А вот если вы хотите на эти деньги купить условную недвижимость в Европе – то подход «приду на заключение сделки со спортивной сумкой, набитой кэшем» может закончиться не очень хорошо.

🐺 «Тут всё просто. Переезжаешь в лояльную к крипте юрисдикцию (типа ОАЭ), открываешь там юрлицо, прогоняешь средства через фиктивную куплю-продажу имущества, потом выводишь их на себя через как будто бы оказание консалтинговых услуг…» Описание немного утрированное, но направление хода мыслей передает верно – назовем этот способ «мутить мутки». Для самых обеспеченных криптанов (think $1M+) это норма жизни. Но заниматься такими штуками с условными $100k вы вряд ли будете.

Вообще, ирония крипты заключается в том, что для маленьких сумм («на покушать») и для совсем больших («на этот капитал я буду жить остаток жизни») плюс-минус стандартные решения есть. А вот посередине находится «долина смерти» – для среднего капитальца будто бы нет каких-то удобных вариантов.

🐺 «Можно использовать налоговые сервисы вроде Koinly / CoinTracker / BitOK, которые позволяют вытянуть по API все сделки с биржи и подготовить красивый PDF для налоговой.» С точки зрения расчета налога это действительно выглядит удобным, но у меня есть сомнения, что такие отчеты от сторонних сервисов действительно помогут при вдумчивой комплаенс-проверке. Ведь их основная функция – это именно расчет налога, а верификацию самих транзакций они не делают (туда можно вручную вообще любую информацию при желании загрузить).

Короче, в сухом остатке – как будто бы, универсального решения всё же нет.

UPD: Американская криптобиржа Kraken позволяет выгрузить транзакции в PDF с указанием имени клиента (автоматический инструмент для выгрузки иногда глючит, но техподдержка по запросу может сделать красивую справку с нужной информацией).

Иван спрашивает: «Хочу диверсифицировать свой портфель с помощью недвижимости: взять туда REIT. Однако смотрю, например, на VNQI (Vanguard Global ex-US Real Estate ETF), и его цена сейчас даже ниже, чем была в 2010-м. Хотя я всегда думал, что цена на недвижимость (ну или цена аренды) растет хотя бы на размер инфляции. Разумно ли вообще брать ETF на REIT, или может есть более правильный инструмент для инвестиций в недвижимость?»

Начнем с того, что «купить настоящую бетонную недвижимость» и «купить фонд на недвижимость» – это совсем не одинаковые вещи. Эти самые фонды REIT внутри представляют собой набор бизнесов по инвестированию в недвижку с весьма немалым плечом (буквально, «фирмы-ипотечники»), и динамика их котировок гораздо больше напоминает обычные фонды акций, чем поведение условной «однушки в Бибирево» (подробнее про это см. у BuyTheDip).

На картинке выше я вывел сравнение доходности VNQI (ваш REIT на неамериканскую недвижимость) и VEA (фонд акций развитых стран без США). Так как я беру здесь полную доходность с учетом дивидендов, то получается, что VNQI всё же прибавил 43% с 2010-го. Правда, если размазать эту доходность на прошедшие 13 лет, выходят скромные 2,8% годовых (но всё же чуть выше инфляции в Еврозоне, которая составила на этом промежутке 2,0%).

Даже на глаз видно, что оба фонда показывали очень схожую динамику вплоть до 2021–2022: после этого индекс акций отскочил обратно вверх, а вот фонд с недвижкой, похоже, конкретно подприжало высокими процентными ставками. Дорогая ипотека в целом обычно заставляет рынок недвижимости грустить, а уж когда ты при этом еще и сам по уши сидишь в кредитах с плавающей ставкой…

Короче, увы, не бывает так в инвестициях – чтобы у вас некий волшебный высокодоходный инструмент и сам всё время дорожал со скоростью не ниже инфляции, и в процессе еще и нехилый денежный поток в вас регулярно выплевывал (разве что, облигации с защитой от инфляции иногда наиболее близко подбираются к такой концепции, но доходности там не поражают воображение).

#нетвойне #РазумныйОтвет

Раз в неделю я выпускаю обзор самых важных и интересных финансовых новостей в России и мире (одновременно в формате текста, видео и подкаста) – достаточно потратить всего 15 минут, чтобы быть в курсе событий.

На этот раз самые интересные новости выдались из категории «наука и техника»: про выводящих новую породу противокариесных бактерий-мутантов рационалистов (что может пойти не так?), новую нейросеть от Google и остроумные способы облапошить ChatGPT.

Темы прошедшей недели:
- Антон и Эльвира против ипотеки
- Золото ставит рекорды?
- Дневник трат Хантера Байдена
- Рационалисты атакуют кариес
- Гугл всех обманул с нейросетью
- Новые джейлбрейки ChatGPT
- Крипта с наценкой 1000%
- Хорошая новость недели

RationalNews доступны во всех форматах:
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке (+Яндекс Музыка, обычно с опозданием)

#RationalNews #нетвойне

Почти каждый мой день начинается с того, что человек пять пишут мне в личку «твой аккаунт взломали, от тебя приходят приглашения на криптомарафон!». Дело в том, что Телеграм-мошенники регистрируют учетку с одной измененной буквой (например, где в имени «Pavel» используется заглавная латинская i = «I», вместо строчной L = «l»), вставляют туда мое фото, и начинают предлагать вложить деньги во всякие непотребства с доходностями под 500% в неделю. Или просто добавляют всех подписчиков в новый фейковый канал с аналогичным контентом.

Специально для вас делюсь не очень эффективными способами борьбы с мошенниками:
🐸 Расписать им в ответ в красках, как вы их дом труба шатали. (Поверьте, им наплевать – они такое каждый день читают не по разу.)
🐸 Предупредить меня в личку о творящихся безобразиях. (После примерно сотого сообщения на эту тему, признаюсь, немножко приедается уже!)
🐸 Нажать на кнопку «Report spam and leave»/«Block user and report spam». Это уже чуть лучше: после критического порога жалоб ТГ ограничит права аккаунта (но мошенникам ничего не мешает тут же зарегать еще 10 таких же).

А вот рабочий способ борьбы с этими нехорошими людьми, который подогнал Владимир (автор фидер-канала @visualcapitalists):
🐌 1. Изображаете неподдельный интерес к возможности быстро «поднять иксы» по сигналам от уважаемого человека. (Только сильно тут не переигрывайте, мошенники почуют подвох.)
🐌 2. Получаете номер карточки или телефон, по которому надо слать деньги на неминуемое приумножение (чаще всего речь идет про самые популярные банки – Сбер или Тинькофф).
🐌 3. Идете в приложение соответствующего банка, пишете в поддержку «Хочу сообщить службе безопасности о мошеннике, который пытается обманом выманить у меня деньги, вот номер его карты/телефона: …». На всякий случай неплохо бы сохранить скриншоты компрометирующей переписки, если понадобится подтверждение.
🐌 4. В итоге счет «дропа» блокируют, а мошенникам приходится искать нового человека для приема денег (это хлопотно и сопряжено с доп. затратами).

Вуаля, вы прекрасны! (UPD: Так, мы тут пораскинули мозгами и поняли, что так делать бессмысленно, увы. Подробнее можно прочитать вот здесь.)

Борис спрашивает: «Какие инструменты ты бы посоветовал для краткосрочного (1–1,5 года) хранения сбережений резидентам Евросоюза? Хочется в относительно удобном доступе хранить заначку на ипотеку и хотя бы часть инфляции компенсировать. Банковские вклады в Европе с точки зрения доходности – смех, ненамного лучше хранения под матрасом, а какие-нибудь savings account в Revolut выглядят так себе идеей для того, чтобы складывать туда все сбережения (особенно когда у тебя паспорт красного цвета). Что бы ты посоветовал?»

Борис, в своем ответе я буду предполагать, что речь идет о размещении евро (раз уж ты в Евросоюзе).

Самый простой способ получать какую-то доходность на денежные остатки для резидента ЕС – это, действительно, счета в так называемых «необанках», типа Revolut или Wise. Revolut начисляет ежедневную EUR-доходность около 3,1% годовых при размещении средств на специальном Flexible Account (для обеспеченных ребят на платных тарифах ставка доходит аж до 3,95%). По факту там внутри сидит фонд денежного рынка на сверхнадежные короткие активы, также банк обещает какую-то литовскую страховку ответственности до 22к евро.

Wise раз в месяц начисляет проценты (которые он почему-то называет «кэшбэком») на валютные остатки автоматически, специально для этого ничего делать не надо. При этом он сразу удерживает какой-то хитрый бельгийский налог на доходы в размере 30%, так что чистая ставка выходит поскромнее – около 2,3% в евро. Если верить сайту Wise, на эти остатки распространяется гарантия какого-то эстонского страхового фонда, до 20к евро на нос.

Лично у меня на обоих счетах лежат не сильно большие суммы, около 10к евро – я за их сохранность не переживаю (в «конфискацию по паспорту» не сильно верю: при проблемах с комплаенсом, я думаю, должны дать вывести). Но кратно более крупные суммы (условные 100к) я бы там держать не стал.

Для более существенных накоплений больше подойдет брокерский счет. Кстати, Interactive Brokers платит доходность на денежные остатки даже без специальной покупки каких-то ценных бумаг, но условия там не сильно привлекательные. Максимальную ставку 2,9% в евро можно получить, только если ваши общие активы на счете превышают $100к (для меньших объемов ставка пропорционально уменьшается), а самих остатков кэша нужно иметь на счете больше 10к евро (доход начисляется только на остатки свыше этой суммы).

Так что для более-менее приличной доходности всё же может понадобиться вложение в какой-нибудь фонд денежного рынка или самых коротких надежных облигаций. Например, фонд EXVM на немецкие гособлигации сроком до года сейчас имеет ожидаемую доходность 3,64% (за вычетом комиссии 0,13% выходит чистыми примерно 3,5% годовых). Но тут еще желательно поразбираться с налоговой точки зрения – как конкретно будут облагаться НДФЛ такие вложения в стране вашего резидентства?

Как видите, супер-вдохновляющих доходностей от самых надежных вложений ждать не приходится. Хотя, с другой стороны, и инфляция в зоне евро, вроде как, уже упала ниже 3% – так что цель «скомпенсировать инфляцию» вполне достижима.

P.S. И тут есть еще вот какой нюанс: покупать номинированные в евро бумаги на биржах стран ЕС с учетом санкционной обстановки имеет смысл, только если вы точно уверены в сохранении своего ВНЖ Евросоюза (или у вас прямо местный паспорт). Лично я стараюсь брать бумаги на LSE (Лондонской бирже) за доллары, ну или там фунты какие-нибудь, в крайнем случае.

#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)

Раз в неделю я выпускаю обзор самых важных и интересных финансовых новостей в России и мире (одновременно в формате текста, видео и подкаста) – достаточно потратить всего 15 минут, чтобы быть в курсе событий.

Самая значительная новость для инвесторов в этом выпуске – это намек на то, что долгожданный разворот ставок ФРС уже, похоже, вот-вот случится (по крайней мере, рынок в это уже поверил). А самая смешная – про русскоязычные татухи советника президента Аргентины (там буквально переделанный анекдот про популярные тату с иероглифами, которые на самом деле означают «разваренные пельмени» вместо «вечная любовь»).

Темы прошедшей недели:
- Ставка ЦБ 16%
- Пик процентных ставок в США
- Надежный заработок на ценных бумагах
- СПБ Биржа: лучше не становится
- Новые американские санкции
- FIRE: как избавиться от $50 млн за 5 лет
- Экспорт блатных тату в Аргентину
- Криптогражданство Сальвадора за криптолям
- ChatGPT наносит ответный удар Гуглу
- Оптимус Прайм от Маска
- ЕС согласовал акт о регулировании AI
- Взлом криптокошельков от Ledger
- Рейтинг стейблкоинов от S&P
- Хорошая новость недели

RationalNews доступны во всех форматах:
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке (+Яндекс Музыка, обычно с опозданием)

#RationalNews #нетвойне

На прошлой неделе сходил в гости на подкаст про деньги «Калькулятор», обсудили там со Львом Пархоменко:
- Что самое важное для инвесторов произошло в 2023 году на международном рынке и в России
- Как изменился мой личный портфель
- Какие инфраструктурные риски подстерегают инвесторов из РФ, и куда еще можно инвестировать внутри России

Мне кажется, получилось интересно! Напишите, пожалуйста, в комментах – как вам, и каких вопросов от ведущего не хватило (о чем вам интересно было бы послушать поподробнее)?

Слушать подкаст: https://tehnikarechi.studio/episodes/2023/12/14/kak-investory-i-finansovyy-rynok-perezhili-2023-y-podvodim-itogi-v-prednovogodnem-spetsvypuske

The KIIDs Aren't Alright

В 2018 году в Евросоюзе вступило в силу регулирование MiFID, которое в том числе обязывает любые инвестиционные фонды, предназначенные для жителей ЕС, предоставлять им для ознакомления перед инвестированием так называемый KIID – Key Investor Information Document. В этом документе расписана самая базовая и важная инфа о фонде – типа, простым языком, чтобы понял даже самый распоследний финансово-неграмотный буратинистый хомяк.

Подразумевается, что не посмотрев предварительно в этот KIID, типичный европеец немедленно потеряет на лохотроне все вложенные деньги. Именно поэтому у резидентов ЕС (кроме «квалифицированных инвесторов» с портфелем в €500k+) нет возможности инвестировать в американские ETF: те просто не могут подготовить эти самые KIID в требуемом Евросоюзом формате. Ведь там нужно указывать некие прикидки по «будущей возможной доходности», а это прямо запрещено уже американским регулятором SEC (понятно, что штатовские фонды будут выполнять в первую очередь требования регулятора из США, а не из ЕС).

С одной стороны, неудобно с американскими фондами вышло. Но с другой – ведь идея-то здравая, вроде бы? Это же прекрасно, если каждый фонд обязан в стандартизированном формате раскрывать понятным языком самую важную инфу!

Так вот, я тут сейчас выбираю страховую компанию на Кипре, чтобы там открыть инвестиционный полис для получения ежегодного налогового возврата. И у них у всех на сайте размещены максимально упоротые и странные описания фондов, в которые можно вкладывать средства внутри полиса. «Но это не беда,» – подумал в этот момент я – «ведь я нахожусь в Европе, а значит – фонды обязаны раскрывать всё самое важное в волшебных KIID-бумажулях!»

А теперь давайте сыграем в игру. Вот вам ссылка на KIID случайного фонда одной из местных страховых. Попробуйте, прочитав этот «понятный даже непрофессионалам документ», ответить на следующие самые базовые и очевидные вопросы:
1. Сколько средств в управлении фонда?
2. Во что конкретно он инвестирует, какая структура портфеля?
3. Какой у фонда бенчмарк?
4. Как выглядят фактические результаты фонда за последние лет 10 (в том числе – в сравнении с бенчмарком)?
5. Сколько составляет размер ежегодной комиссии за управление?

Ей-богу, даже если бы я специально задался целью создать шаблон самого бесполезного и идиотского буклета про инвестиционный фонд в наблюдаемой Вселенной – то я бы даже близко не подошел к тому уровню убожества, которое смогли родить европейские бюрократы.

И ради вот этой хрени почти полмиллиарда обитателей Евросоюза лишили доступа к целой индустрии самых крупных и эффективных американских ETF? 🤡

Деньги и счастье, часть 5 [начало серии здесь]

Два месяца назад я много писал на эту тему, а тут у Кирилла Куликова вышел пост со ссылкой на новое исследование – и я решил, что оно достойно отдельного поста.

Соавтор исследования – тот самый Канеман. У него есть крутая фишка, которую я очень уважаю: когда он встречается с сильной работой другого ученого, вывод из которой прямо противоречит его собственным исследованиям, то он не включает режим «вывсёврети, моя кунфу наука сильнее твоей!!» (что, вообще говоря, является скорее дефолтной реакцией для человеков). Вместо этого Канеман приходит к нему с предложением «а давай сделаем совместное исследование, в рамках которого попробуем разобраться – есть ли между нами разногласия, и в чем конкретно они заключаются?»

Завязка этой истории такая: в 2009 году Канеман и Дитон выпустили ставшее сверх-цитируемым исследование про то, что уровень счастья (точнее, эмоционального самоощущения) не растет при превышении планки годового дохода на уровне примерно $75k. А в 2021 году уже Киллингсворт выпустил свою работу с прямо обратным выводом: вполне себе отлично всё растет, и даже на доходах вроде $500k/год останавливаться не собирается!

Ну и вот – спустя два года Канеман с Киллингсвортом выпустили новое совместное исследование, которое призвано разрешить все противоречия и дать окончательный ответ: чё там со связью доходов и счастья? Давайте и мы попробуем разобраться, к чему они пришли.

Основной их вывод звучит так: судя по всему, увеличение доходов действительно приводит к росту уровня счастья большинства людей без какого-либо ограничения сверху. Но только не у самых грустных: для группы 15% самых несчастных людей в популяции рост счастья с доходом наблюдается только до примерно $100k/год, а потом наступает плато. (Как видим, порог относительно похож на то, что обнаружил Канеман в 2009 году – с поправкой на накопившуюся инфляцию).

В оригинальном исследовании 2009 года у Канемана и Дитона получилось обнаружить это плато на всей популяции, так как они использовали менее чувствительную метрику для оценки «счастья», которая была несколько перекошена в сторону оценки уровня несчастья. Похоже, старый анекдот про «лучше плакать в Мерседесе, чем в трамвае» действительно справедлив; но вот целесообразность пересаживания плакальщиков из Мерседеса в Роллс-Ройс уже вызывает сомнения...

Короче, у меня родилась новая «левая» идея: налог на грустных! Если уж самых печальных ребят дополнительные доходы сверх 100к баксов в год всё равно не радуют – надо их аккуратно изъять и передать более счастливым согражданам, которые смогут стать еще чуть более довольными!!

Раз в неделю я выпускаю обзор самых важных и интересных финансовых новостей в России и мире (одновременно в формате текста, видео и подкаста) – достаточно потратить всего 15 минут, чтобы быть в курсе событий.

Последний выпуск дайджеста в этом году! Так что в конце уже превентивно высказываю пожелания к Новому году (но в текстовой форме на канале тоже 31 декабря будет, не переживайте).

Темы прошедшей недели:
- Убийца «Теслы» из России
- ФНС спрашивает за налоги
- Изъятия загранпаспортов начались
- СПБ Биржа признала, что у нее лапки
- Начались выплаты по заблокированным активам
- Санкции ЕС и конфискации
- RIP Роберт Солоу
- Открытия в математике от нейросетки
- Суд над Binance и дружба Tether с ФБР
- Хорошая новость недели

RationalNews доступны во всех форматах:
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке (+Яндекс Музыка, обычно с опозданием)

#RationalNews #нетвойне

Большой опрос RationalAnswer 2023

Хо-хо-хо! Принес вам подарок к Новому году: я наконец-то закончил обрабатывать здоровенный опрос нашего сообщества на 1500 человек – как говорится, не прошло и девяти месяцев (буквально).

В этот раз добавил несколько новых разрезов анализа:
- Откуда и куда переехали люди за 2022–2023
- Как меняются средние доходы в зависимости от места проживания и рода занятий
- Куда люди вкладывают свои деньги на разных объемах накопленного капитала
- Сколько денег нужно накопить, чтобы выйти на FIRE/раннюю пенсию в 45 лет
- Какие типы фаерщиков есть в нашем сообществе

Читать полную версию результатов опроса: https://rationalanswer.club/post/959/

Также есть сокращенные версии текста на VC, Habr и Pikabu (для тех, кто хочет прочитать только самое основное) – ну и, как обычно, буду благодарен за лайк на соответствующей площадке, если материал окажется для вас интересным!

P.S. Пишите в комменты, каких вопросов не хватило – постараюсь их добавить в большой опрос в следующем году.

Завтра будет традиционный новогодний пост про личные итоги года, а сегодня давайте кратко про российский фондовый рынок.

На картинке розовым цветом показана доходность основных классов активов за 2023 год: дичайшим образом на 50+% выросли акции, а также всё, что было привязано к валюте – лучше всех здесь показали себя замещающие облигации (обсуждали их вот здесь), которые и в самом долларе принесли доходность 10+%.

Но если посмотреть на доходность всё тех же классов активов за почти что двухлетний период с довоенного февраля 2022-го по конец 2023-го (темные столбики), то картинка получается уже не такой радужной. Накопленная инфляция в рубле на этом промежутке достигла почти что 20%, а превзойти ее (и то – всего лишь на 1–2%) удалось только корпоративным рублевым облигациям и самым надежным инструментам денежного рынка (cash). Акции и ОФЗ смогли отбить инфляцию только примерно на три четверти (то есть, принесли реальный убыток) – такого же результата можно было добиться, просто положив в начале февраля доллары под матрас.

В общем, по совокупности двух лет итог получается – «not great, not terrible». Думаю, если бы нам в начале 2022 года сказали «так, сейчас начнется масштабная война на несколько лет, против России введут стопятьсот разных санкций – а основные классы активов в итоге дадут околонулевую реальную доходность», то мы бы сочли вторую часть такого прогноза чрезмерно оптимистичной.

Саму картинку я подрезал из годового макро-обзора от «Астры» (бывшие «Локо-Инвест») – там в целом довольно много интересной аналитики. Мне понравилось, что вместо традиционного для таких документов подхода «мы прогнозируем XX, потому что [много размытого бла-бла]», в этом обзоре прослеживается некая попытка объяснить сам ход мыслей с привлечением исторических данных и статистики. (На всякий случай disclaimer: для подавляющего большинства инвесторов попытки принимать решения на базе неких макро-прогнозов заканчиваются обычно, ну, откровенно так себе.)

Итоги 2023 года для RationalAnswer

За год ТГ-канал @RationalAnswer прибавил 28к подписчиков. Получается, в 2023 году рост фондового рынка РФ (+54%) обогнал мой канал (+44%). Но если брать накопленным итогом за 2022–2023, то рост аудитории моей уютной тгшечки (+327%) кроет результаты индекса Мосбиржи (–3%), как бык овцу. Короче, тут вывод не поменялся: очередная уверенная победа вложений в человеческий и социальный капитал над инвестициями в эти ваши финансовые рынки!

Смысловых постов в этом году на канале вышло 203 – почти столько же, сколько в прошлом (208). Зато рекламных постов получилось аж 86, более чем в два с половиной раза больше (в 2022-м было 32). До целевого соотношения «1 реклама через каждые 2 обычных поста» немного не дотянули (для этого ее должно было быть еще больше), но даже так выручка за год выросла в 6 раз – то есть, на 500%. Так как часть денег с рекламы (которую, я уверен, вы не забываете лайкать!) отправляется на благотворительность – то, по прикидкам ребят из GiveWell, эти отчисления в совокупности смогут спасти как минимум одну жизнь где-то в Африке.

За 2023 год я выложил на VC, DTF, Habr, Pikabu и Smart-lab 87 текстов – все вместе их прочитали 7,5 миллионов раз (в прошлом году было 83 материала и 7 млн просмотров). Самыми популярными статьями за год с большим отрывом стали:

1. Детальный разбор закона об электронных повестках (в соавторстве с Кириллом Коршуновым из @kiapteam, 611 тыс. прочтений)
2. Как работает ChatGPT: объясняем на простом русском (в соавторстве с Игорем Котенковым из @seeallochnaya, 522 тыс. прочтений)
3. GPT-4: Чему научилась новая нейросеть (в соавторстве со всё тем же Игорем, 506 тыс. прочтений)

YouTube-канал прирос на 32 тысячи подписчиков (в два раза больше, чем в прошлом году), а видеороликов вышло 57 (из них 50 – это еженедельные новостные дайджесты). Самыми просматриваемыми видео в этом году стали видеоверсии статей про то, как работает ChatGPT, и про GPT-4 – их посмотрели в совокупности 1,2 млн человек.

Также в этом году я успешно продолжил две славных традиции блога:
1. Проведение ежегодного мега-опроса про наше сообщество (хоть и с задержкой на 9 месяцев)
2. Недописывание обещанной книги «Метод улитки» про личные финансы

Крепко вас обнимаю: спасибо, что продолжаете оставаться с нами, а также писать разумные и полезные комменты! Не устаю удивляться, насколько у нас здесь собралось ламповое и приятное сообщество адекватных людей. Поздравляю всех с наступающим! Главное пожелание на Новый год, к сожалению, не изменилось с прошлого года (см. ниже).

#нетвойне