«Пора и честь знать», — IMOEX

C начала сессии четверга индекс МосБиржи уверенно пошёл вниз, с минимальными отскоками он скатился под уровень 2500 пунктов, где и закончил торговую сессию с потерями в 1% на уровне 2496 пунктов. Объём торгов снизился до 75 млрд рублей, что является негативным сигналом, указывающим на неготовность покупателей ловить ножи.

Рынок рос на геополитических ожиданиях и регулярной информационной подпитке, а в четверг на авансцену вышел лишь помощник президента Юрий Ушаков, сообщивший, что дата трёхсторонних переговоров РФ-США-Украина теперь зависит от «действий Киева в ближайшие дни». Это буквально означает: «пока не успокоитесь, за стол не сядем».

Дополнительное беспокойство вызывает отсутствие новостей о предстоящей встрече лидеров России, США и Китая на саммите АТЭС 18-19 ноября. Мероприятие пока официально не утверждено, а инвесторы уже заложили в котировки позитив от этой встречи.

🇪🇺ЕК заявила, что им «Северный поток» вообще не нужен, даже после окончания СВО. Поэтапный отказ от российского газа закреплён в законодательстве ЕС и не зависит от санкций или геополитических событий, пояснила представитель Еврокомиссии Анна-Кайса Итконен. Согласно графику ЕС:
🔺Импорт СПГ по долгосрочным контрактам прекратится с 1 января 2027 года
🔺Трубопроводного газа — с 30 сентября 2027 года (с возможной отсрочкой до 1 ноября)
Заявление прозвучало на фоне сообщений об обсуждении США и Россией перезапуска газопровода с участием американского инвестора, но для пересмотра европейских правил потребуется новая инициатива ЕК и поддержка квалифицированного большинства стран ЕС.

🏦29 октября Госдума приняла в первом чтении проект федерального бюджета на 2027-2029 годы.
Главные цифры на 2027 год:
🔺Доходы: 43,3 трлн руб. (+5,1% к 2026)
🔺Расходы: 48,7 трлн руб. (+0,4%)
🔺Дефицит: 5,5 трлн руб., или 2,2% ВВП (в 2026-м ожидается 7,3 трлн, или 3,2% ВВП)

Расчётная базовая цена нефти снижена с $59 до $50 за баррель. Госдолг перешагнёт отметку в 20% ВВП и составит 54 трлн руб. в 2027 году, с дальнейшим ростом до 24,1% в 2029-м.

Топ-5 расходных статей:
Национальная оборона — 35,2% (17,15 трлн руб.)
Социальная политика — 13,6% (6,65 трлн руб.)
Национальная экономика — 9,5% (4,62 трлн руб.)
Обслуживание госдолга — 9,4% (4,57 трлн руб.)
Нацбезопасность — 8,8% (4,29 трлн руб.)
Выход на «безопасный уровень» дефицита потребовал нового увеличения налогов на 1,5 трлн руб.

🛢 Цены на нефть сегодня растут на 2% до $116 за баррель. Причина — проведённые переговоры Центрального командования США и Трампа по поводу военных вариантов действий в отношении Ирана. На встрече обсуждались продолжающаяся блокада и возможность возобновления масштабных боевых действий.

Трамп дал понять, что новые удары могут последовать после промежуточных выборов в США 3 ноября, заявив: «возможно всё». При этом вице-президент Джей Ди Вэнс связался с иранским представителем Мохсеном Резаи в попытке возобновить переговоры. Но Тегеран уже отклонил предложенное урегулирование.

Цены поддерживаются данными о снижении коммерческих запасов нефти в США на 1,9 млн баррелей за неделю, до 410,6 млн баррелей, вопреки ожиданиям роста.

💸 В ночь с четверга на пятницу произошла крупнейшая в истории кража крипты. Аналитическая компания Glassnode сообщила, что в результате взлома Binance было похищено активов на сумму около $5,3 млрд. Chainalysis оценила ущерб в $5,9 млрд. К текущему моменту (8 утра мск) в Вinance оценивают ущерб в $6,3 млрд. Если информация подтвердится, это станет крупнейшей кражей в истории криптоиндустрии.

Причиной взлома могла стать компрометация ноутбука одного из DevOps-инженеров.

Корпоративные события

🍏 Х5 Group опубликовала отчёт по МСФО за 9 месяцев 2026 года
🔺Выручка: 3,79 трлн руб. (+11,4% г/г)
🔺Скорректированная EBITDA: 228,8 млрд руб. (+12% г/г), рентабельность 6,0% (почти не изменилась)
🔺Чистая прибыль: 51,4 млрд руб. (-21,9% г/г)
Прибыль упала из-за рост чистых финансовых расходов до 131,3 млрд руб. (+35,7% г/г), включая снижение доходов от депозитов.
🔺Продажи сопоставимых магазинов: +5,9% г/г (преимущественно за счёт среднего чека)
🔺Покупательский трафик: +0,7% г/г
🔺Чистый долг вырос до 361,1 млрд руб. (+58% с начала года).
🔺Чистый долг/EBITDA увеличилось до 1,20х против 0,84х на конец 2025 года. Для ритейла это всё ещё комфортный уровень.
Компания доказала, что умеет адаптироваться к высокой ставке. III квартал показал возвращение к росту прибыли.

🏠 ДомРФ отчитался по МСФО за 9 месяцев 2026 года
🔺Чистые процентные доходы: 152,8 млрд руб. (+31,8% г/г)
🔺Чистые комиссионные доходы: 15 млрд руб. (+65,9% г/г)
🔺Чистая прибыль: 86,3 млрд руб. (+38,6% г/г)
🔺В III кв. рост прибыли замедлился до +25,5% г/г (29,1 млрд руб.)
🔺Совокупные расходы на кредитные резервы: 34,9 млрд руб. (+88,2% г/г — основной прирост по корпоративным кредитам)
🔺Кредитный портфель: 5,85 трлн руб. (+10% с начала года).
Банк показал сильные цифры за 9 месяцев, но третий квартал выявил первые трещины. Резкий рост резервов и замедление в III квартале не дают делать агрессивных ставок на дальнейшее ускорение.

📱 Яндекс опубликовал отчёт по МСФО за 9 месяцев 2026 года
🔺Выручка: 1,17 трлн руб. (+16% г/г)
🔺Скорректированная EBITDA: 250 млрд руб. (+30% г/г), рентабельность: 21,4% (+2,2 п.п.)
🔺Чистая прибыль: 135,9 млрд руб. (+239% г/г)
Результат поддержал разовый доход от продажи Авто.ру — 25,7 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль выросла на 46%, до 128,1 млрд руб.
🔺E-commerce: убыток по скорректированной EBITDA сократился до 10 млрд руб. против 31,4 млрд руб. годом ранее, но оборот направления вырос всего на 3% г/г.

❗После отчётной даты атаки БПЛА повредили несколько дата-центров, и Яндекс отозвал прогнозы по выручке и скорректированной EBITDA на 2026 год

💙ВК 💬МАХ

🏛 Обзор рынка облигаций за неделю 23 − 29 октября 2026

Общеэкономическая ситуация
🔺На неделе с 20 по 26 октября в России зафиксирована инфляция 0,08% (0,05% неделей ранее)
🔺Годовая инфляция замедлилась до 7,11% (7,15%  неделей ранее)
🔺Согласно обновлённым данным Росстата сохраняется напряжённость на рынка труда:
- безработица в сентябре осталась на низком уровне в 2,2%
- тогда как навес потребности экономики в рабочей силе над числом безработных увеличился

Рублёвые облигации
🔹Индекс гособлигаций RGBI продолжил расти на этой неделе на фоне положительных геополитических новостей, перевалив отметку 112,5 пунктов
🔹Кредитные спреды на неделе существенно не изменились
🔹На рынке корпоративных облигаций наблюдались следующие стоимостные колебания:
     🔺Рост цен на облигации ГК Самолёт на фоне новостей о договорённостях с банками-кредиторами
     🔺Падение цен на облигации Полипласта на фоне понижения рейтинга с A.rս до BBB+.ru и изменения прогноза со «стабильного» на «рейтинг на пересмотре с возможностью понижения» от НКР
     🔺Очень сильное падение цен на облигации МГКЛ в связи с блокировкой налоговой счетов дочерних компаний и подачей ФНС исков на банкротство этих дочерних компаний

Рынок валютных облигаций
🔹После значительного укрепления рубля на этой неделе курс российской валюты показал боковой тренд
🔹Консенсус прогноз предполагает незначительное ослабление рубля (около 3%) до конца 2026 года и дальнейшее плавное понижение стоимости российской валюты в 2027 году

Прогноз по валютным парам на конец 2026 года:
💵USD/RUB 85 (85 неделей ранее)
💶EUR/RUB 96,04 (95,77 неделей ранее)
💴CNY/RUB 12,66 (12,63 неделей ранее).

🎯 Идеи на рынке
В соответствии с представленным прогнозом ЦБ РФ ключевая ставка до конца 2026 года скорее всего останется на уровне 14% и в базовом сценарии снизится до 12,5% к концу 2027 года. В этих условиях мы предлагаем следующие стратегии.

1⃣Покупка облигаций с плавающим купоном с целью получения доходности выше ставки ЦБ РФ.
Например, флоатеры ГТЛК, ПКО ПКБ, Айди Коллект, РусГидро, Селектел, ОДК, Камаз.

При данной стратегии в первую очередь необходимо принимать во внимание, что является базовой ставкой у флоатера, его срок до погашения и на сколько цена флоатера выше или ниже номинала.

2⃣ Покупка коротких или среднесрочных корпоративных облигаций с фиксированным купоном под идею значительно более медленного снижения ставок, чем ожидалось.
Например, бумаги Авто-Финанс Банк, Брусника, ПКТ, ГТЛК, МТС, Камаз, РЖД, Ростелеком, МТС.

Данная стратегия позволит зафиксировать доход. В случае покупки среднесрочных облигаций возможна небольшая переоценка рыночной цены облигации вверх.

3⃣ Покупка валютных облигаций с целью хеджирования девальвационных рисков. По мнению аналитиков ИФК «Солид» и данным консенсус-прогноза, курс рубля к концу этого года может ослабнуть примерно на 3%, продолжая дальнейшее плавное ослабление в 2027 году. Покупка юаневых или замещающих облигаций позволяет инвесторам получать доход не только от выплаты купонов, но и от валютной переоценки.

Рекомендуем обратить внимание на валютные облигации следующих эмитентов: Газпром Капитал, Сибур, Новатэк, Акрон, ФосАгро, Полюс Золото.

Монитор рынка облигаций 23 — 29 октября 2026

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Ознакомиться с правовой информацией.

🏛 Элвис Пресли: любовь, страсть и двигатель внутреннего сгорания

Делимся очередным видео о редких автомобилях.

Предыдущее:
🎥Ретро автомобили против фондового рынка — что доходнее
🎥Коллекционирование ретро автомобилей — болезнь или инвестиция

В новой серии Дмитрий Жаринов, автоэнтузиаст, рассказывает о легендарном гараже короля рок-н-ролла.

Как думаете, сколько автомобилей было у Элвиса? 20, 120, 200 или 1200?
Ох, какие у него были автомобили. Нашей команде особенно приглянулся в виде гитары.

Включайте видео, чтобы узнать!

#cолидные_автомобили

💙ВК 💬МАХ