2500 на ужин

Индекс МосБиржи кавалерийским наскоком преодолел уровень 2500 пунктов и закрылся на значении 2505 (+0,45%). Финансовый сектор показал лучшую доходность со средним ростом в 2,4%. Однако объёмы торгов остаются не существенными — 85 млрд руб. Большую часть дня на рынке не было идей, основное движение прошло вечером, когда ведущие трейдеры уже ехали домой.

Впереди у индекса сопротивление на уровне 2540-2550 пунктов, которое предстоит штурмовать с имеющимися геополитическими вводными, а они не столь оптимистичны, чтобы считать этот путь лёгкой прогулкой.

🌎В четверг в Кремле было людно. Владимир Путин принимал американских спецпосланников Стива Уиткоффа и Джареда Кушнера. Американцы приехали сразу после трёхсторонних переговоров в Абу-Даби, чтобы напрямую обсудить основные тезисы:
🔺 Уиткофф заявил, что удалось продвинуться в урегулировании, а следующий раунд переговоров пройдёт уже с участием европейцев.
🔺Путин предложил организовать гуманитарную миссию в Константиновке по примеру Алешек.
🔺Иностранные войска на Украине будут законной целью для ВС РФ — Путин.
🔺Уиткофф передал, что Трамп хочет завершить конфликт как можно быстрее.

Из Кремля Уиткофф и Кушнер вылетели в Дублин на встречу с президентом Украины и передали результаты встречи в Кремле.

🛢Пока дипломаты пьют чай, военные работают: на Ближнем Востоке ситуация вновь накаляется. Трамп заявил, что сделка с Ираном США не нужна, и военный вариант остаётся на столе. В подтверждение своих слов США нанесли удар по городу на юге Ирана, а в Ормузском проливе атаковали сразу четыре танкера.
В результате нефть Brent выросла на 3,3% до $96.

Однако просачивание Ближневосточной нефти идёт так активно, что мировые рынки сталкиваются с избытком предложения. Это выливается в рекордные скидки на российскую нефть Urals, достигающие 31–33$ за баррель — максимума с апреля 2023 года. Особенно заметно ухудшилась ситуация на индийском рынке, где российская нефть впервые с августа стала продаваться со скидкой к Brent вместо премии. Дисконт достиг $2,25 за баррель.

Корпоративные события

🏦 Акции ВТБ стали абсолютным чемпион среди ликвидных бумаг, показав рост на 6,6%. Акции растут 9 сессий подряд. Причина в объявлении параметров допэмиссии для сделки с RWB:
🔺Сбор заявок пройдёт с 13 по 30 ноября по цене 87 руб. за бумагу.
Рынок выдохнул, так как были опасения, что цену пересмотрят вниз, это означало бы более жёсткое размытие для миноритариев.

🏦 Сбер провёл День инвестора. Герман Греф традиционно рисовал светлое ИИ-будущее, в котором Сбер всё больше превращается из банка в IT-корпорацию с банковской лицензией.

Сбер представил обновлённую стратегию до 2029 года, где все целевые показатели уже выполняются на сегодняшний день, т.е. основная задача не стать хуже.
Главный позитив для инвесторов — стратегия выплаты дивидендов не меняется и 50% от чистой прибыли всё также будут уходить на дивиденды.

🔖 HeadHunter опубликовал отчёт за III квартал по МСФО. Конъюнктура на рынке труда сложная: бизнесу нужны люди, но нанимать их дорого.
🔺Выручка: 11 млрд руб. (+0,2% г/г).
🔺Скорр. EBITDA: 6 млрд руб. (-8,8% г/г).
🔺Чистая прибыль: 4,8 млрд руб. (-16,5% г/г).
Сегмент HRtech (умные сервисы для эйчаров) вырос на 35,1%. А рентабельность по EBITDA всё ещё составляет 54,6%. Да, прибыль снизилась из-за роста издержек и осторожности малого бизнеса, но рентабельность выше 50% — это мечта для 99% компаний на бирже. HH остаётся монополистом, который в общей упряжке страдает от макроэкономических сдерживающих факторов.

📅Календарь инвестора на 13 ноября 2026
🏦Совкомбанк представит финансовые результаты по МСФО за III квартал 2026 г.

💙ВК 💬МАХ

🏛 Обзор рынка облигаций за неделю 6−12  ноября 2026

Общеэкономическая ситуация
🔺На неделе с 3 по 9 ноября недельная инфляция составила 0,12% (неделей ранее фиксировалась дефляция в 0,04%)
🔺Годовая инфляция на 9 ноября ускорилась до 6,97% (6,95% неделей ранее). Ускорение в основном связано с продовольственными товарами. За последнюю неделю продукты питания подорожали на 0,34%, плодоовощная продукция — на 1,6%
🔺Федеральный бюджет в январе-октябре 2026 года, по предварительным данным, был исполнен с дефицитом в размере 5,234 трлн рублей (2,3% ВВП)
🔺Ненефтегазовые доходы федерального бюджета составили 26,734 трлн рублей
🔺Нефтегазовые доходы сократились на 14,1% до 6,442 трлн рублей
🏦Банк России ожидает рост ВВП в пределах 1%
🏦Ключевая ставка будет оставаться двузначной весь 2027 год
🏦Международные резервы РФ в период с 30 октября по 6 ноября увеличились на $2,7 млрд (или на 0,4%) и достигли $724,3 млрд (против $721,6 млрд неделей ранее), благодаря положительной переоценке активов

Рублёвые облигации
🔹Индекс гособлигаций RGBI остался на уровне 112 пунктов
🔹Кредитные спреды на неделе существенно не изменились
🔹На рынке корпоративных облигаций наблюдались следующие стоимостные колебания:
     🔺МГКЛ допустил 5–й технический дефолт
    🔺ГК Самолет задержал исполнений оферты, однако позже обязательства были исполнены

Рынок валютных облигаций
🔹Тренд на ослабление рубля продолжается.
В основе ослабления — снижение цен на нефть, увеличения ежедневных покупок валюты Минфином по бюджетному правилу и сокращение предложения валюты со стороны экспортёров.
🔹Официальный курс доллара скорректировался с минимумов в районе 80,5 руб. до 82,66 руб., а биржевой юань поднимался выше 12,4 руб.
🔹Консенсус-прогноз предполагает незначительное ослабление рубля (около 3%) до конца 2026 года и дальнейшее плавное понижение стоимости российской валюты в 2027 году

Прогноз по валютным парам на конец 2026 года:
💵USD/RUB 85 (85 неделей ранее)
💶EUR/RUB 95,2 (95,77 неделей ранее)
💴CNY/RUB 12,63 (12,66 неделей ранее)

🎯 Идеи на рынке
В соответствии с представленным прогнозом ЦБ РФ ключевая ставка до конца 2026 года скорее всего останется на уровне 14% и в базовом сценарии снизится до 12,5% к концу 2027 года. В этих условиях мы предлагаем следующие стратегии.

1⃣Покупка облигаций с плавающим купоном с целью получения доходности выше ставки ЦБ РФ.
Например, флоатеры ГТЛК, ПКО ПКБ, Айди Коллект, РусГидро, Селектел, ОДК, Камаз.

При данной стратегии в первую очередь необходимо принимать во внимание, что является базовой ставкой у флоатера, его срок до погашения и на сколько цена флоатера выше или ниже номинала.

2⃣ Покупка коротких или среднесрочных корпоративных облигаций с фиксированным купоном под идею значительно более медленного снижения ставок, чем ожидалось.
Например, бумаги Авто-Финанс Банк, Брусника, ГТЛК, Камаз, МТС, РЖД, Ростелеком, ПКТ.

Данная стратегия позволит зафиксировать доход. В случае покупки среднесрочных облигаций возможна небольшая переоценка рыночной цены облигации вверх.

3⃣ Покупка валютных облигаций с целью хеджирования девальвационных рисков. По мнению аналитиков ИФК «Солид» и данным консенсус-прогноза, курс рубля к концу этого года может ослабнуть примерно на 3-5%, продолжая дальнейшее плавное ослабление в 2027 году. Покупка юаневых или замещающих облигаций позволяет инвесторам получать доход не только от выплаты купонов, но и от валютной переоценки.

Рекомендуем обратить внимание на валютные облигации следующих эмитентов: Газпром Капитал, Сибур, Новатэк, Акрон, ФосАгро, Полюс Золото.

Монитор рынка облигаций 6-12 ноября 2026

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Ознакомиться с правовой информацией.