День Х настал. Сегодня в США будут проходить выборы президента США. Рынки подошли к этому дню позитивно, рост основных индексов и нефти вчера продолжался весь день. Повышенная волатильность сохраняется. Мы рекомендуем в сегодняшний день воздержаться от торгов и сократить спекулятивные позиции, т.к. завтра на Московской бирже выходной...❗Утренний комментарий за 3 ноября 2020
t.me
Ежедневный аналитический обзор
Ноябрь 3, 2020
#сургутнефтегаз
Расхождение между ценой "префов" Сургутнефтегаза в долларах (синяя линия) и курсом доллара (оранжевая линия) сейчас максимальное с 2018 года. Как правило, к концу года или в начале следующего года такой спред будет схлопываться. А пока мы видим неэффективность рынка, которой можно пользоваться (покупать Сургут-п)
Расхождение между ценой "префов" Сургутнефтегаза в долларах (синяя линия) и курсом доллара (оранжевая линия) сейчас максимальное с 2018 года. Как правило, к концу года или в начале следующего года такой спред будет схлопываться. А пока мы видим неэффективность рынка, которой можно пользоваться (покупать Сургут-п)
Сентимент рынка позитивный.
Окончательные итоги выборов в США ещё не подведены, однако рынки уже закладывают победу Джо Байдена и продолжение споров вокруг фальсификации выборов, о чем говорит Трамп. Ни один из кандидатов не признал своего поражения, что по итогу может привести к временному политическому кризису...❗Утренний комментарий за 5 ноября 2020
Окончательные итоги выборов в США ещё не подведены, однако рынки уже закладывают победу Джо Байдена и продолжение споров вокруг фальсификации выборов, о чем говорит Трамп. Ни один из кандидатов не признал своего поражения, что по итогу может привести к временному политическому кризису...❗Утренний комментарий за 5 ноября 2020
t.me
Ежедневный аналитический обзор
Ноябрь 5, 2020
#ленэнерго #аналитика
По итогам 9 месяцев Ленэнерго заработала своим акционерам 12,68 рублей на привилегированную акцию в виде дивидендов. Такой рост стал возможен благодаря высокой базе прошлого года в части формирования резервов по ожидаемым убыткам от просроченной дебиторской задолженности. Т.е., по сути, компания этот год провела в своем нормальном состоянии без форс-мажоров. Впереди ещё один квартал. Менеджмент уже заявил, что часть постоянных расходов была перенесена с третьего квартала на четвёртый. Поэтому мы ожидаем результат близкий к уровню прошлого года или чуть ниже. По итогу акционеры должны получить порядка 15 рублей на «префы», а это, на секундочку, 10% дивидендной доходности. Ленэнерго – это единственная компания, наряду с ФСК ЕЭС из сектора электросетей, которую мы рекомендуем к покупке и удержанию в дивидендных портфелях.
По итогам 9 месяцев Ленэнерго заработала своим акционерам 12,68 рублей на привилегированную акцию в виде дивидендов. Такой рост стал возможен благодаря высокой базе прошлого года в части формирования резервов по ожидаемым убыткам от просроченной дебиторской задолженности. Т.е., по сути, компания этот год провела в своем нормальном состоянии без форс-мажоров. Впереди ещё один квартал. Менеджмент уже заявил, что часть постоянных расходов была перенесена с третьего квартала на четвёртый. Поэтому мы ожидаем результат близкий к уровню прошлого года или чуть ниже. По итогу акционеры должны получить порядка 15 рублей на «префы», а это, на секундочку, 10% дивидендной доходности. Ленэнерго – это единственная компания, наряду с ФСК ЕЭС из сектора электросетей, которую мы рекомендуем к покупке и удержанию в дивидендных портфелях.
#индексы
Индекс гособлигаций отыгрывает потери последних дней. Инвесторы вновь ринулись на развивающиеся рынки
Индекс гособлигаций отыгрывает потери последних дней. Инвесторы вновь ринулись на развивающиеся рынки
- Новости и события
- Карта рынка ОФЗ, корпоративных облигаций и ВДО
- Еврооблигации
- Кривые доходностей (USD)
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)
- Вероятность рецессии в США в следующие 12 месяцев
- Предстоящие размещения ❗Монитор рынка облигаций 5 ноября 2020 г.
- Карта рынка ОФЗ, корпоративных облигаций и ВДО
- Еврооблигации
- Кривые доходностей (USD)
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)
- Вероятность рецессии в США в следующие 12 месяцев
- Предстоящие размещения ❗Монитор рынка облигаций 5 ноября 2020 г.
t.me
Еженедельный аналитический обзор
Ноябрь 5, 2020
Сентимент рынка негативный.
Политическая неопределенность в США пока не сходит на нет. Президент так и не определен. Дональд Трамп заявил, что возможно будет настаивать на рассмотрении фальсификаций выборов в Верховном суде. Он добавил, что Демократы пытаются украсть выборы путем системы голосования по почте. Джо Байдену осталось набрать всего 6 голосов выборщиков для победы. В Сенате США лидируют Республиканцы...❗Утренний комментарий за 6 ноября 2020
Политическая неопределенность в США пока не сходит на нет. Президент так и не определен. Дональд Трамп заявил, что возможно будет настаивать на рассмотрении фальсификаций выборов в Верховном суде. Он добавил, что Демократы пытаются украсть выборы путем системы голосования по почте. Джо Байдену осталось набрать всего 6 голосов выборщиков для победы. В Сенате США лидируют Республиканцы...❗Утренний комментарий за 6 ноября 2020
t.me
Ежедневный аналитический обзор
Ноябрь 6, 2020
#матьидитя #аналитика
С понедельника на Мосбирже мы сможем увидеть очередную российскую компанию, торговавшуюся до недавнего времени только на Лондонской бирже. Речь про группу компаний Мать и Дитя.
Сама компания занимается услугами акушерства, гинекологии, ЭКО и прочих медицинских услуг. Рынок, на котором работает компания, мы относим к растущим и нецикличным. Из плюсов по самой компании отметим ежегодный прирост выручки больше 10% (в этом году ниже), высокий уровень маржинальности по EBITDA (около 29%), стабильно растущую чистую прибыль, низкий уровень долга (ND/EBITDA 0,49) и адекватную оценку по мультипликаторам (P/E 10,7х EV/EBITDA 7х). Драйвером роста также выступает введение проекта Лапино-2 в эксплуатацию, что должно дополнительно давать около 3 млрд. рублей выручки и 1 млрд. EBITDA при выходе на полную мощность. Однако компания имеет невысокие дивиденды порядка 4,5%.
В целом мы позитивно смотрим на эту компанию, однако не видим большого дисконта в её цене. Поэтому рекомендуем пока лишь присматриваться к покупкам после размещения на Мосбирже.
С понедельника на Мосбирже мы сможем увидеть очередную российскую компанию, торговавшуюся до недавнего времени только на Лондонской бирже. Речь про группу компаний Мать и Дитя.
Сама компания занимается услугами акушерства, гинекологии, ЭКО и прочих медицинских услуг. Рынок, на котором работает компания, мы относим к растущим и нецикличным. Из плюсов по самой компании отметим ежегодный прирост выручки больше 10% (в этом году ниже), высокий уровень маржинальности по EBITDA (около 29%), стабильно растущую чистую прибыль, низкий уровень долга (ND/EBITDA 0,49) и адекватную оценку по мультипликаторам (P/E 10,7х EV/EBITDA 7х). Драйвером роста также выступает введение проекта Лапино-2 в эксплуатацию, что должно дополнительно давать около 3 млрд. рублей выручки и 1 млрд. EBITDA при выходе на полную мощность. Однако компания имеет невысокие дивиденды порядка 4,5%.
В целом мы позитивно смотрим на эту компанию, однако не видим большого дисконта в её цене. Поэтому рекомендуем пока лишь присматриваться к покупкам после размещения на Мосбирже.
Сентимент рынка позитивный.
По предварительным данным Джо Байден побеждает на выборах президента США. Дональд Трамп будет добиваться пересчета голосов, однако шансы на его победу мы оцениваем как невысокие. Выборы в Сенат пока не завершились, однако наиболее вероятно, что большинство будет у Республиканской партии...❗Утренний комментарий за 9 ноября 2020
По предварительным данным Джо Байден побеждает на выборах президента США. Дональд Трамп будет добиваться пересчета голосов, однако шансы на его победу мы оцениваем как невысокие. Выборы в Сенат пока не завершились, однако наиболее вероятно, что большинство будет у Республиканской партии...❗Утренний комментарий за 9 ноября 2020
t.me
Ежедневный аналитический обзор
Ноябрь 9, 2020