Сентимент рынка нейтральный.
Дональд Трамп сообщил, что ввод в оборот вакцин от COVID-19 начнется со следующей недели. Тем не менее, массовая вакцинация начнется лишь в 1 кв. 2021 года...❗Утренний комментарий за 27 ноября 2020
Дональд Трамп сообщил, что ввод в оборот вакцин от COVID-19 начнется со следующей недели. Тем не менее, массовая вакцинация начнется лишь в 1 кв. 2021 года...❗Утренний комментарий за 27 ноября 2020
t.me
Ежедневный аналитический обзор
Ноябрь 27, 2020
#татнефть
Совет директоров Татнефти решил не рекомендовать выплату дивидендов по итогам 9 месяцев этого года
Совет директоров Татнефти решил не рекомендовать выплату дивидендов по итогам 9 месяцев этого года
Сентимент рынка негативный.
На выходных проходила неформальная встреча министров мониторингового комитета ОПЕК+ касательно будущего рынка нефти. Переговоры завершились без консенсуса по сокращениям добычи в начале 2021 года, что расстроило игроков на рынке нефти. Тем не менее, по сообщениям WSJ, РФ и Саудовская Аравия склоняются к продлению существующих параметров сделки ещё на 2-3 месяца...❗Утренний комментарий за 30 ноября 2020
На выходных проходила неформальная встреча министров мониторингового комитета ОПЕК+ касательно будущего рынка нефти. Переговоры завершились без консенсуса по сокращениям добычи в начале 2021 года, что расстроило игроков на рынке нефти. Тем не менее, по сообщениям WSJ, РФ и Саудовская Аравия склоняются к продлению существующих параметров сделки ещё на 2-3 месяца...❗Утренний комментарий за 30 ноября 2020
t.me
Ежедневный аналитический обзор
Ноябрь 30, 2020
#детскиймир
Акции Детского мира прибавляют более 12% и обновляют исторические максимумы на фоне предложения об оферте от Altus Capital на покупку 30% Детского мира по 160 рублей
Акции Детского мира прибавляют более 12% и обновляют исторические максимумы на фоне предложения об оферте от Altus Capital на покупку 30% Детского мира по 160 рублей
#акрон #аналитика
Некоторые наши подписчики держат акции Акрона у себя в портфелях. Сегодня эта компания отчиталась, и мы предлагаем разобрать ситуацию в бизнесе, перспективы и определим дорого или дешево сейчас стоят акции.
В производственных компаниях мы в первую очередь должны следить за ростом бизнеса. Здесь у Акрона все хорошо. Компания увеличила производство товарной продукции на 2%, что в целом соответствует стратегии до 2023 года. Однако есть и другая составляющая бизнеса – конъюнктура рынка. Здесь ситуация хуже. Цены на карбамид, аммиачную селитру и сложные удобрения по сравнению с прошлым годом сейчас заметно ниже. Менеджмент прогнозирует небольшое улучшение ситуации в четверном квартале. В остальном же мы видим слабые показатели. Рост выручки составил 2%, а EBITDA прибавила 4% благодаря девальвации рубля.
Компания не имеет четкой дивидендной политики и часто платит из нераспределённой прибыли прошлых лет. Сейчас из этого фактора возникла ситуация с высоким уровнем долга (ND/EBITDA 3,7х). Более того, у компании за 9 месяцев нет свободного денежного потока из-за меньшей операционной прибыли и роста запасов. Поэтому, мы считаем, что на дивиденды рассчитывать не стоит, по крайней мере, до итогов 4 квартала, которые мы увидим не раньше марта 2021.
Текущая оценка бизнеса по мультипликатору EV/EBITDA составляет почти 12х, что гораздо больше, чем у конкурента ФосАгро (7х), при том, что компания высокозакредитована и демонстрирует слабый отчет. Мы видим явную неэффективность рынка, либо искусственную поддержку котировок. Можно предположить, что впереди «золотые горы», но пока мы не видим предпосылок к этому. Поэтому в текущей ситуации мы призываем задуматься о частичной или полной фиксации позиций Акрона.
Некоторые наши подписчики держат акции Акрона у себя в портфелях. Сегодня эта компания отчиталась, и мы предлагаем разобрать ситуацию в бизнесе, перспективы и определим дорого или дешево сейчас стоят акции.
В производственных компаниях мы в первую очередь должны следить за ростом бизнеса. Здесь у Акрона все хорошо. Компания увеличила производство товарной продукции на 2%, что в целом соответствует стратегии до 2023 года. Однако есть и другая составляющая бизнеса – конъюнктура рынка. Здесь ситуация хуже. Цены на карбамид, аммиачную селитру и сложные удобрения по сравнению с прошлым годом сейчас заметно ниже. Менеджмент прогнозирует небольшое улучшение ситуации в четверном квартале. В остальном же мы видим слабые показатели. Рост выручки составил 2%, а EBITDA прибавила 4% благодаря девальвации рубля.
Компания не имеет четкой дивидендной политики и часто платит из нераспределённой прибыли прошлых лет. Сейчас из этого фактора возникла ситуация с высоким уровнем долга (ND/EBITDA 3,7х). Более того, у компании за 9 месяцев нет свободного денежного потока из-за меньшей операционной прибыли и роста запасов. Поэтому, мы считаем, что на дивиденды рассчитывать не стоит, по крайней мере, до итогов 4 квартала, которые мы увидим не раньше марта 2021.
Текущая оценка бизнеса по мультипликатору EV/EBITDA составляет почти 12х, что гораздо больше, чем у конкурента ФосАгро (7х), при том, что компания высокозакредитована и демонстрирует слабый отчет. Мы видим явную неэффективность рынка, либо искусственную поддержку котировок. Можно предположить, что впереди «золотые горы», но пока мы не видим предпосылок к этому. Поэтому в текущей ситуации мы призываем задуматься о частичной или полной фиксации позиций Акрона.
- Комментарий по рынкам
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 30 ноября - 4 декабря
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 30 ноября - 4 декабря
t.me
Еженедельный аналитический обзор
Ноябрь 30, 2020
Сентимент рынка нейтральный.
Сегодня вышли данные по индексам деловой активности в Китае от Caixin. Так, Manufacturing PMI за ноябрь составил 54.9 при предыдущем значении 53.6, что свидетельствует о росте деловой активности. Китайская экономика подталкивает всю мировую экономику к восстановлению...❗Утренний комментарий за 1 декабря 2020
Сегодня вышли данные по индексам деловой активности в Китае от Caixin. Так, Manufacturing PMI за ноябрь составил 54.9 при предыдущем значении 53.6, что свидетельствует о росте деловой активности. Китайская экономика подталкивает всю мировую экономику к восстановлению...❗Утренний комментарий за 1 декабря 2020
t.me
Ежедневный аналитический обзор
Декабрь 1, 2020