🥃 Когда инвестиции пахнут дубом и шоколадом

Купоны, амортизации, погашения — рутина инвестора в облигации. То ли дело, когда в результате экспирации инвестор получает реальный товар. Один может получить бушель пшеницы, другой бочку нефти, а третий бутылку коллекционного коньяка.

Как это возможно?
На российском рынке ЦФА есть много интересных инвестиционных идей. Можно инвестировать
🔸в съёмки фильма и заработать на его прокате,
🔸в винный бизнес,
и другие проекты, которые объединены защитой в блокчейне.

🍾 Рассмотрим инвестиции в ЦФА на примере конкретной бутылки объёмом 0,7 литра, которая пылится на складе и ждёт своего совершеннолетия.

Математика для сомелье-инвесторов:
🔹Цена одного ЦФА равна цене аналогичной бутылки прямо сейчас.
🔹Количество выпущенных ЦФА не может превышать объём конкретной партии благородного напитка.
🔹Инвестор, покупая ЦФА, вкладывает деньги в бизнес под конкретный процент. Бизнес на эти деньги организует логистику, хранение, открывает новые точки или высаживает новые виноградники.
🔹Инвестор регулярно получает проценты по своему ЦФА, а в момент экспирации контракта определяет, хочет он получить тело ЦФА или бутылку коллекционного коньяка.
По факту инвестировал размер бутылки, а получил и бутылку и сырную тарелку 🐱

О рисках:
ЦФА не застрахованы АСВ. Риск эмитента никто не отменял. Но сам формат «товарного ЦФА» интересен тем, что у вас в залоге не только честное слово, но и ликвидный товар, который со временем, как правило, не дешевеет (хороший коньяк — как акции роста, только вкуснее).

Это не пропаганда употребления алкоголя и не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Пост написан исключительно в ознакомительных и развлекательных целях.

Ставьте 🔥, если нравится вариант портфеля «коньяк + проценты»,
🐶 — если деньги надёжнее

🏛 Обзор рынка облигаций за неделю 23−30 апреля 2026

Общеэкономическая ситуация
🏦24 апреля Банк России снизил ключевую ставку на 50 б.п. до 14,5%, это стало восьмым снижением подряд в цикле смягчения ДКП.
Сигнал остался прежним — Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий и оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий.
Следующее заседание ожидается 19 июня.

🔹Глава ЦБ Эльвира Набиуллина раскрыла, что на совете директоров было только два варианта: либо −50 б.п., либо никакого снижения. Консенсус же предполагал, что «на столе» у регулятора будет два решения: снизить ключевую ставку на 50 б.п. или на 100 б.п.

🔹Инфляция в России в период с 21 по 27 апреля составила 0,05% (0,01% неделей ранее), в годовом выражении на 27 апреля — 5,7%.

🔹Инфляционные ожидания в апреле снизились: оценка инфляции, которую граждане ожидают через год, составила 12,9% (13,4% в марте). Показатель снизился в основном за счёт респондентов, располагающих сбережениями.

❇RUONIA за неделю 14,4%
❇RUSFAR CNY 0,2%

Рынок облигаций
🔹Индекс государственных облигаций RGBI не смог удержать отметку в 120 пунктов и скорректировался до 119,6 пунктов. Несмотря на снижение ставки, индекс не смог продолжить рост.
Мы видим следующие причины в такой динамике:
🔺Нейтрально-жёсткий сигнал Центрального Банка
🔺Отсутствие варианта снижения на 100 б.п. во время принятия решения о ставке
🔺Высокие инфляционные ожидания

Сравнимая динамика по индексу наблюдалась и после позапрошлого заседания ЦБ, до которого индекс активно подрастал, а после решения скорректировался.

🔹Минфин провёл два аукциона ОФЗ-ПД:
🔺26218, размещено 87,89 млрд руб., доходность 14,2%
🔺26238, размещено 34,17 млрд руб., доходность 14,2%

Рынок валютных облигаций
🔹Рубль остаётся у трёхлетних максимумов. Консенсус прогнозы по валютному курсу на конец года не изменились. Из ключевых событий, которые могут повлиять на курс рубля, – это возобновление покупок валюты или золота Минфином, что может привести к ослаблению рубля и увеличить доходности по валютным облигациям.

За неделю 9–16 апреля:
💵Рубль укрепился к доллару с 75,5 до 74,9 (−0,6 руб., −0,9%)
💴Юань ослаб к рублю: CNY/RUB снизился с 11,08 до 10,99 за неделю

Прогноз по валютным парам на конец 2026 года:
USD/RUB 86,0 (было 86 неделей ранее)
EUR/RUB 102 (было 101,4 неделей ранее)
CNY/RUB 12,5 (было 12,5 неделей ранее)

🎯Идеи на рынке
В период снижения ключевой ставки на повестке дня остаются качественные облигации с фиксированным купоном. Флоутеры как защитный инструмент также сохраняют свою привлекательность при условии наличия ценового дисконта и срока погашения в пределах 12-14 месяцев.

Для бумаг с фиксированным купоном можно выбрать три стратегии исходя из ожидаемых прогнозов по ключевой ставке.

1⃣Покупка бумаг с высокой доходностью к погашению с фиксированным и большим текущим купоном в расчете на максимизацию текущих доходов. Например, Брусника, АйДиКоллект, Глоракс, Аэрофьюэлз, АБЗ, ПКБ с доходностью к погашению от 18%.

При данной стратегии в первую очередь необходимо принимать во внимание доходность к погашению и кредитное качество эмитента.

2⃣Покупка бумаг с расчётом на максимизацию роста цены бумаги в результате снижения ставок. То есть предполагается, что основной доход придётся уже на 2026 год. Основным критерием к покупке будет модифицированная дюрация (MD), показывающая, насколько вырастет цена при снижении доходности на 1%.

3⃣Покупка валютных облигаций с целью хеджирования девальвационных рисков. Если исходить из прогноза, что курс рубля к концу года может ослабнуть на 8–12%, то покупка юаневых и ЗО позволит инвесторам зарабатывать не только от купонов, но и от валютной переоценки. Рекомендуем обратить внимание на следующих эмитентов: Газпром, Сибур, Новатэк, Акрон, ФосАгро.

Узнать подробнее о прошедших и предстоящих размещениях:
Монитор рынка облигаций 23 − 30 апреля 2026

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь.

🏛 Во время «Солид.Профит.Конф» совместно с "Рыночной Пеной" проводили конкурс мемов.
Победителем конкурса стал мем, сделанный прямо на подведении итогов 🐶
Зал единодушно проголосовал за победителя!

Праздничные дни скрасим вам публикацией мемов и шуток, которые вы нам присылали на конкурс ❤️

Помним, что это юмор, мы не хотим расстроить чувств верующих в Газпром_по_триста

Продолжение следует...

🇷🇺 В день всех трудящихся нужно проводить время продуктивно!

Мы подготовили запись выступления Натальи Зубаревич на инвестиционной конференции «Солид Профит Конф».

Экономика продолжает стагнировать — и это заголовки не жёлтой прессы, а цифры макростатистики, бережно собранные профессором МГУ и признанным экспертом.

✅ Рецессия, стагнация и немного надежды. Почти все сектора в минусе — исключение только удобрения и ВПК, но и они уже вошли в фазу стагнации.

✅ B2B-сегмент держится лишь за счёт точечных ниш: кухонные шкафы и лекарства.

✅ На общероссийском фоне выделяются Калуга и Удмуртия — отскок от дна даёт локальное восстановление. Европейские автопроизводители ушли, зашла крупноузловая сборка китайцев. Остальные регионы грустят дальше.

Есть ли позитив или точки роста? Смотрите в видео на удобных платформах:
🎥RuTube
🎥VkVideo
🎥YouTube

Часть 1.2 Текстовые

Шутки от подписчиков.

〰〰〰〰
Вчера, пока я готовил ужин для сына, он так взросло ответил:
«Однажды я буду помогать тебе с оплатой счетов, продуктами и расходами».
У меня на глаза навернулись слёзы.
Ему 33 года, он акционер Газпрома.

〰〰〰〰

Ввожу систему координат:
Инвесторы в $SGZH - бобры 🦫 🌲
Бобры матерые, верят в древесину, ибо жить без нее не могут. Бобров бесит, когда всякие дровосеки 🪓 рубят их акции.
Когда бобрам платят купоны - бобры становятся крутыми💰💰💰

Инвесторы в $EUTR - ковбои 🤠🌭. Им бы сосиску промеж булок с соусом и 92й в их 8 цилиндрового монстра ⛽️
Верят в нефтедоллар, любят риск и бесятся с молодежи, которая совсем распоясалась со своими электрокарами.

Инвесторы в $MTLR - шахтеры ⛏️💁🏿‍♂️
Их спуском вниз не напугаешь, а резкий подъем лишь ознаменует возможность вновь увидеть жену и детей.

Инвесторы в $YDEX - 👨🏻‍🤝‍👨🏼… ну, в общем, они не такие как все

Инвесторы в $SMLT - отважные летчики 🧑‍✈️. Находясь в чрезвычайной ситуации героически отводят самолет от многоэтажной застройки ценой своего депо. ✈️ 🏙
Крутое пике для них не фигура речи. В самолете не пристегиваются. 🫡

〰〰〰〰
Шутки про ЕвтроТранс

— Олегыч звонит брокеру:
— Продавай всё.
— Акции «Евро Транса»?
— Нет, хот-доги. Акции уже никто не берёт.

— Чем отличается собрание акционеров «Евро Транса» от ларька с хот-догами?
— В ларьке хотя бы спрашивают: «Вам горчицу или кетчуп?», а тут сразу: «Вам дефолт или дефолт?»

〰〰〰〰
Маленький мальчик на бирже играл
Супер-идею Пульс подсказал
Взял он плечей 33 миллиона
папина дача ушла с аукциона

〰〰〰〰
Криптовалюты — это именно то, на чём я заработал своё состояние.
— Ого! И какое у тебя сейчас состояние?
— Предынфарктное.

〰〰〰〰
Как быстро и эффективно избавиться от опытного криптоаналитика, который знает точку входа в сделку и готов поделиться этим знанием с тобой?
— Заплати ему за пиццу и закрой дверь.

〰〰〰〰
Разговор двух трейдеров:
— Я за неделю 100 % сделал!
— За неделю любой дурак сможет. Ты попробуй за год сделать!

❤️Продуктивные выходные продолжаются!

🏛Дмитрий Донецкий выдал ТОП-5 идей в моменте и на долгосрок, а заодно провёл исследование, каких инвесторов в зале больше: пассивных или активных.
Это важно понимать, когда принимаешь инвестиционные решения.

Для каждого вида стратегии свой подход, свои инвестиционные модели и даже точки входа в позицию и выхода из неё - отличаются.

Дмитрий выступил не столько лектором теоретиком, сколько практикующим экспертом, и выдал ТОП-5 его личных идей.

Смотрите видео на удобных платформах:
🎥RuTube
🎥VkVideo
🎥Youtube