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버거킹 신메뉴 뉴욕스테이크 후기

남겼음 ㅅㄱ

투표가 의미가 없네 걍 자세하게 씀

PLAN G ON MACRO
WHAT THE END OF QT MEANS
12월 1일, 4년 만의 QT 종료: 무엇을 의미할까

연준은 팬데믹 이후 약 9조 달러까지 확대됐던 대차대조표를 2022년부터 2025년까지 약 6.5조 달러 수준으로 축소해 왔습니다.
그리고 2025년 12월 1일, 4년 만에 QT(양적긴축)가 공식적으로 종료됩니다.

QT 종료가 곧바로 QE를 의미하는 것은 아니지만, 대차대조표 축소가 멈추는 시점은 시장 유동성 측면에서 중요한 전환점으로 평가됩니다.

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1. QT 종료는 대차대조표 축소가 멈춘다는 의미입니다
QT는 만기 도래 국채와 MBS를 재투자하지 않고 소멸시키는 방식으로 자산 규모를 줄여온 과정입니다.
12월 1일부터는 이러한 축소가 중단되며, 시장에서는 유동성 순유출이 종료되는 신호로 받아들입니다.

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2. MBS 만기액을 국채로 전환하는 정책적 변화입니다
QT 종료 이후 연준은 MBS 만기 상환액을 소멸시키지 않고 국채로 재투자할 예정입니다.
이는 연준 포트폴리오에서 MBS 비중은 줄이고 국채 비중을 확대하는 구조적 변화를 의미하며, 국채 시장에 안정적인 수요가 추가되는 효과를 만들어냅니다.

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3. 국채 수요 증가는 금리 하락 압력으로 이어집니다
매월 250~300억 달러 수준의 국채 재투자가 이뤄지면 장기 국채금리는 자연스럽게 하방 압력을 받게 됩니다.
이는 차입 비용 완화, 크레딧 스프레드 축소, 자산가치 할인율 완화 등 전반적인 금융여건을 개선시키는 방향으로 작용합니다.

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4. SOFR·HIBOR 등 단기금리 스트레스가 완화됩니다
연준의 국채 재투자는 단기물(T-bill) 공급 부담을 낮추며 T-bill 금리 급등을 방지합니다.
이에 따라 SOFR 변동성이 줄어들고 Repo 시장의 안정성이 높아집니다.

홍콩의 경우, HKD는 달러와 페그되어 있어 미국 단기금리(SOFR·T-bill)의 영향을 직접적으로 받습니다.
QT 종료는 HIBOR 변동성을 완화하고 HKD 자금시장의 압력을 줄이는 효과를 가져옵니다.

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5. 민간 유동성이 비국채 분야로 이동할 여건이 마련됩니다
연준이 일정 수준의 국채 수요를 부담하게 되면 은행, 보험사, 연기금, MMF 등이 국채를 매입해야 할 필수 부담이 줄어듭니다.
그만큼 민간 자금이 주식, 크레딧, 크립토, 대체자산 등 비국채 자산으로 이동할 공간이 넓어집니다.

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6. 결론적으로 12월 1일 QT 종료는 시장 유동성 환경이 악화되는 흐름이 멈추고, 완화 방향으로 전환될 수 있는 첫 신호로 해석할 수 있습니다.
다만, 이는 QE와 같은 본격적인 유동성 공급이 시작됐다는 의미는 아니며,
현재로서는 유동성 긴축이 추가로 심화되지 않는다는 점에서 제한적·점진적 완화 효과를 기대할 수 있는 수준입니다.
정리하면 2025년 12월 1일 QT 종료는 다음과 같은 의미를 갖습니다.
1. 대차대조표 축소의 종료
2. MBS 만기액을 국채로 재투자하는 구조적 변화
3. 국채 수요 증가로 인한 금리 하락 압력
4. SOFR·HIBOR 등 단기금리 스트레스 완화
5. 민간 유동성이 위험자산으로 이동할 수 있는 공간 확대
6. 형식적으로는 QT 종료이지만, 실제 효과는 QE에 상당히 가까운 완화 흐름

즉, 대규모 자산 매입을 재개하는 단계는 아니지만, 4년간 지속되던 유동성 유출이 멈추고 시장 유동성이 완화 국면으로 돌아서는 첫 신호라고 볼 수 있습니다.
최근 단기 유동성 경색 우려가 높았던 상황을 고려하면, QT 종료는 시장에 숨통을 트여주는 정책적 변화라는 점에서 의미가 큽니다.

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다만, 12월 10일 예정된 FOMC를 앞두고 연준 인사들의 메시지가 아직 혼재되어 있는 만큼,
QT 종료 이후에도 금리가 동결될 경우 시장에 상당한 실망으로 이어질 수 있다는 점을 유의하실 필요가 있습니다.
현재 시장은 QT 종료를 완화적 전환의 신호로 받아들이는 경향이 있기 때문에,
연준이 금리 인하 없이 QT 종료만으로 정책 대응을 제한할 경우
위험자산 전반에 부담 요인이 발생할 가능성이 있습니다.

즉, 정책 방향이 명확하게 완화로 돌아섰다고 단정하기보다는,
금리 결정과의 조합을 함께 확인할 때까지는 신중한 접근이 필요한 시점입니다.

QT 종료가 달러 유동성 압력을 완화시키는 방향으로 작용한다면, 엔화 강세 쪽으로 시장 균형이 이동할 가능성이 있습니다.
특히 JPY는 글로벌 레버리지 구조에서 펀딩 통화로 쓰이기 때문에 유동성 신호 변화에 비교적 민감하게 반응하는 편입니다.
다만 현재 시장 포지션은 여전히 엔화 약세(USDJPY 롱) 에 많이 쏠려 있습니다.
일본 재무성의 경고 시그널에도 이 포지션이 빠르게 축소되지 않았다는 점은 향후 변동성이 커질 수 있는 요소로 볼 수 있습니다. 이런 상황에서 아시아장이 개장하는 시간대에 일부 참여자들이 엔화 강세 방향(USDJPY 숏) 으로 베팅을 늘릴 경우,
기존 USDJPY 롱 포지션이 레버리지 기반이었다는 점 때문에 언와인딩이 빠르게 진행될 가능성도 배제할 수 없습니다.
만약 이러한 엔화 강세 전환이 단기간에 크게 나타난다면, 엔화가 ‘리스크오프 통화’로 간주되는 특성상 다른 위험자산에서도 단기적인 포지션 축소 흐름이 나올 수 있습니다.

이 세상엔 리스크오프 뭐시기가 너무 많다

금이 오른다 -> 안전자산 선호 -> 비트떨어짐

달러 오른다 -> 달러강세 -> 비트떨어짐

엔화 오른다 -> 안전자산, 엔캐리 청산? -> 비트떨어짐

주식 오른다 -> 유동성 없다, 비트팔고 주식산다 -> 비트떨어짐



에라이 시발아

위캔드 나스닥도 쳐박는중 (12분뒤에 장열림)

일단 10시땡에 좀 샀습니다

아이온2나 하는게 옳다

서버는 나니아 레기온은 비트

12월 3일 10:00 (KST) 파월 연설

1. 학술, 정책 이벤트 성격으로 FOMC 관련 브리핑 아님.

2. FOMC 전 블랙아웃 규정 때문에 구체적인 금리 경로를 못 박는 발언은 피할 가능성이 큼.

3. 경제·인플레·고용, 그리고 QT 종료의 의미를 설명하는 식으로 톤과 뉘앙스를 줄 수 있음

4. QT 중단이 달러 유동성·위험자산에 미치는 영향 때문에, 시장은 이 연설을 이번 주 핵심 이벤트로 볼 듯

5. 발언이 매파/비둘기 어느 쪽에 더 가까운지에 따라 12월 금리인하 베팅이 크게 흔들릴 수 있음

마스가 돈이 떨어져가는게 슬픈 상황

우선주 이자내려고 본주팔아서 돈마련하는 상황

Mnav 1미만이면 -> 비트판다는 이야기가 있는데, 이미 1 미만임

마스가 터지기엔 too big to fail이긴..한데.. 마스 주가가 너무나도 쳐박은 상황

시한폭탄을 안고가는 코인보다 결국 주식이나 금이 매력적인 상황

지금 코인은 금리인하니 미 재무부 잔고 방출 다 좋긴한데

족쇄가 크게걸려버리지 않았나..

스트레티지 부채가 러프하게 150억달러

1년에 8~10%이자라고 생각하면 싸게내도 이자만 10억달러

보유중인 비트는 500억달러긴 한데, mnav 1미만에 주식 찍어파는거 못하니까 이번에 만든돈 14.4억달러 1년이자로 다태워버리고나면 돈없음

당장 비트를 팔아야한다 -> X
비트를 팔수도 있는 상황이 곧 온다 -> O

마스평단을 위협하는 세상이 온다..

금 현물 etf가 출시된 이후에도 역대급 개미털기가 있었다는걸 아시나요?

100불 언저리에서 30% 시원하게 빼버리고 개미다털고 올라갔는데

비트코인도 이렇게 안될까요 이미 30%는 충분히 빼고 더 뺀거같은데..

Too big to fail을 노린다면

스트레티지 같은 똥차가 아니라

차라리 오라클을 사는게 나을수도

뻐큐 이모지 못쓰게하던가 해야지 풀어두니까 허구한날 뻐큐만 날리네 ㅡㅡ