국내는 쥐약먹은거마냥 빠져도 미바는 그렇지 않습니다. 하반기와 내년 인수는 더 활발하게 이뤄질겁니다.

지속적으로 인상되는 한국 금리 환경에서 국바 지금도 싸다고 주장하는 사람들이 있다? 많이 사라고 하십셔 주주환원이나 에셋이 엄청나게 다마가 좋은것도 아니고

그렇다고 인수로 인한 플미가 붙는 구조도 아니기 때문에 정말로 싸다싶은걸 제외하고는 안하는게 맞습니다.

이건 국내에 있는 많은 회사들도 같은 케이스입니다. 에너지 환경이 비우호적으로 진행될경우 금리는 예상보다 더 올라가야될 확률이 높고

현재 투자는 확실하게 강점이 보이는곳이나 전가가 가능한 섹터 위주로 보는게 맞다고 생각하고 있습니다.

특히 고금리 환경은 앞으로 꽤나 오래 지속될 확률이 높고 오랜기간 지속될 고금리 환경을 버티기 위해서는 국내는 자생할수있는 현금흐름 파이프라인을 만들어야 한다고 생각하고 있습니다.

Tempus는 167만 명의 실제 암 환자 데이터를 사용하여 기초 모델을 학습시켰으며, 임상 경과와 DNA, RNA, H&E 염색 병리학적 소견을 하나의 환자 상태 임베딩으로 통합했습니다. 전체 생존율 AUC는 0.563에서 0.774로 증가했으며, 치료 효과 순위는 11개 코호트 중 9개에서 향상되었습니다.

국내 ai로 검진, 신약 사업한다고 하는 기업들 중에서 살아남는 기업은 하나 있을까 말까합니다.

안하시는게 맞습니다.

https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN26BT10W6A820C2000000/?

췌장암 신약 다락손라시브, 미국 FDA 승인　임상시험에서 생존 기간 2배 하루 1회 복용하는 정제. 임상시험에서는 화학요법으로 6.7개월이었던 생존 기간 중앙값이 13.2개월로. 췌장암 치료제는 40년 이상 전부터 개발이 시도되어 왔지만, 실패가 계속되었습니다. rvmd의 기분좋은 뉴스는 일본에서도 대서특필되는중

https://www.ft.com/content/62480805-a8e1-42c0-8d64-8af2e6309d2a?syn-25a6b1a6=1

노르웨이에서는 이미 드릴 베이비 드릴이 핫해지고 있다는 뉴스가 팩트라서 뭐 할말이 없군요 으하하

‘Drill, baby, drill’ rings out in Norway
Scandinavian country is looking to double down on oil and gas despite EU green rhetoric

https://www.ft.com/content/8f1a392a-b43c-4124-916e-61695fffa0da?syn-25a6b1a6=1

European LNG prices surge to highest level since 2023
Continent’s gas inventories were already low before Iran war disrupted shipments

지옥을 맛보는중인 유럽 진퇴양난.

기회많이줬었죠? 프리놈은 한번올라갔다가 꼽혔을때도 그렇고

https://www.bloomberg.com/jp/news/articles/2026-08-27/TKE0Z6KJH6V700?

미국 데이터센터 계획, 절반이 지연·중지될 우려 - 투자회사 키메리지

지연이라면 AI 관련 천연가스 수요가 예상 범위 하한에 머무를 가능성

중간선거 대기 정치문제화, 펜실베니아 등으로 초당파 반대 확대

　키메리지의 공동 창업자로 매니징 파트너인 벤델 씨는 26일 뉴욕의 블룸버그 뉴스 본사에서의 인터뷰에서 "소위 실리콘밸리형 모델이 현실 세계의 인프라 제약에 직면하고 있다"고 말했다.

　　키메리지는 천연가스 생산회사와 루이지애나주에서 천연가스 수출을 계획하는 커먼웰스 LNG 주식을 보유하고 있다. AI 붐에 의한 전력수요를 충족시키는 발전소의 신설에 따라 미국의 천연가스 수요는 증가할 것으로 전망되고 있다. 한편 델은 데이터센터 계획 지연으로 인해 이러한 수요 예측이 하향 조정될 가능성이 높다고 말했다.

미국의 천연가스 생산회사는 AI에 의해 천연가스 소비가 밀어올릴 것에 큰 기대를 걸고 있다.

천연가스는 플래킹(수압파쇄법)에 의한 공급이 수요를 상회했기 때문에 지난 10년의 대부분에 걸쳐 미국 내에서는 비교적 저가로 거래되어 왔다.

다만 대기업 기술기업 지출에 대한 투자자의 회의적인 견해와 데이터센터에 대한 시민의 반대가 천연가스 시세 강기파에게 새로운 역풍이 되고 있다.

EU 집행위원장 폰 데어 라이엔은 "중국과의 무역 적자가 이제 하루에 거의 10억 유로에 달한다"며 "중국은 우리 공급망의 핵심 연결 고리를 장악하고 있다. 우리는 많은 핵심 원자재의 경우 중국에 80% 이상, 일부 희토류의 경우 90% 이상 의존하고 있다. 이러한 의존성이 초래할 수 있는 결과를 우리는 이미 목격했다"고 말했다.

중국없이 이제는 니들이 뭘 할수있지?
제조업 기반도 죄다 중국으로 넘겨줬고 ESG한다고 단가는 낮추지도 못하고 이제와서 불평불만을 늘어놔봐야

러시아어를 사용하는 해커들이 SpaceX 소유의 Cursor AI 에이전트를 이용해 최소 7개 기업을 해킹했습니다. 이들은 Anthropic 기반 에이전트가 공격을 시뮬레이션으로 인식하도록 속여 침입 속도를 최대 50%까지 높인 것으로 알려졌습니다. (출처: Semafor)

노가다로 뚫는 해킹을 AI에이전트를 통해서 해결중인 모습 흥미롭구먼

https://www.statnews.com/2026/08/27/fda-approves-roivant-therapy-for-rare-autoimmune-disease/

#ROIV

FDA, 희귀 자가면역 질환 치료제 로이반트 승인
이 약물은 환자들에게 새로운 선택지를 제공하고, 생명공학 회사에는 새로운 기회를 열어줍니다.

미국 식품의약국(FDA)은 목요일, 근육 약화와 통증을 동반한 피부 발진을 특징으로 하는 희귀 자가면역 질환인 피부근염 치료를 위해 로이반트(Roivant)와 자회사 프리오반트(Priorant)가 개발한 신약을 승인했습니다.

브레포시티닙이라는 이 약은 리스라야라는 브랜드명으로 판매될 예정입니다. 하루에 한 번 복용하는 알약입니다.

러시아 농민과 시장은 곡물 수출 구제를 위한 정부 조치에 회의적이며 파종량 감소를 촉구하고 있다.

우크라이나의 공격으로 러시아의 곡물 수출이 중단되었습니다.

수출 부진으로 국내 시장에 곡물 과잉 공급이 발생했다.

농부들은 겨울 파종 면적을 줄여야 한다고 말합니다.

정부는 그러한 감축은 식량 안보를 위협할 것이라고 말합니다.

https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB137G50T10C26A8000000/

자재 인플레이션에 플라스틱 재료는 40% 상승·목재는 6%, 미국·이란 충돌 6개월 만에

이번10K에서 들어난 엔비디아 보증 및 리스크

NVIDIA - OpenAI - SB Energy 데이터센터 보증 구조 정리

결론부터 말하면, NVIDIA가 단순히 GPU만 파는 게 아니라 AI 데이터센터가 실제로 지어질 수 있도록 자기 신용까지 제공하는 구조로 들어가고 있음.

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■ 프로젝트 개요

• 위치: 미국 Ohio, Pike County
• 프로젝트: PORTS Technology Campus
• 데이터센터: 약 9개
• IT Load: 약 4.25GW
• Tenant: 사실상 OpenAI 전용 compute
• 임대기간: 약 20년
• NVIDIA 보증 한도: 최대 약 $105B
• 추가 개발 옵션: 약 2.75GW
• 잠재 전체 규모: 최대 약 7GW

중요한 건 NVIDIA가 지금 $105B를 현금으로 투자한다는 뜻은 아님.

OpenAI 임대계약에 문제가 생기거나 프로젝트 가치가 훼손될 경우, NVIDIA가 일정 범위에서 손실을 부담하는 “보증” 구조임.

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■ 거래 구조

NVIDIA 보증
→ SB Energy 금융조달
→ 4.25GW 데이터센터 건설
→ OpenAI 20년 임차
→ NVIDIA GPU / Networking / AI Infrastructure 설치

예전에는 고객이 자기 돈으로 데이터센터를 짓고 NVIDIA GPU를 샀다면,

이제는 NVIDIA가 프로젝트 자금조달 자체를 도와서 미래 GPU 수요를 만들어내는 구조로 바뀌고 있음.

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■ Residual Value Guaranty란?

계약서 제목이 “Residual Value Guaranty”, 즉 잔존가치 보증임.

쉽게 말하면 OpenAI 같은 Tenant가 계약을 못 지켜 데이터센터 가치가 떨어지면, NVIDIA가 일정 손실을 보전해주는 구조.

다만 NVIDIA는 무조건 돈만 내주는 게 아니라 문제가 생기면 선택권도 가짐.

• Lease 직접 인수
• 다른 Tenant로 재임대
• 데이터센터 매각
• Lease 종료
• 일정 기간 결정 연기
• 일부 비용 부담 후 프로젝트 정상화

즉 “단순 지급보증”보다는 “문제 발생 시 NVIDIA가 직접 구조조정할 수 있는 보증”에 가까움.

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■ NVIDIA가 얻는 것

계약상 해당 시설은 최소 20년 동안 NVIDIA reference architecture를 독점적으로 설치·운용하는 구조가 포함돼 있음.

즉,

NVIDIA 보증
→ 데이터센터 건설
→ OpenAI 입주
→ NVIDIA GPU 설치
→ Networking 판매
→ 차세대 GPU 교체
→ 추가 증설

이렇게 장기 수요를 락인하는 구조.

NVIDIA 입장에서는 실제 보증손실만 발생하지 않으면, 자기 신용을 활용해 수십 년짜리 GPU 수요를 확보하는 셈임.

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■ 좋은 시나리오

OpenAI와 AI 수요가 계속 성장한다면 NVIDIA에는 상당히 좋은 거래.

NVIDIA가 실제로 $105B를 지급하지 않고도

• 4.25GW 데이터센터 확보
• OpenAI 장기 수요 확보
• NVIDIA architecture 20년 lock-in
• GPU 교체 수요 확보
• Networking / 시스템 매출 확대

가 가능함.

즉 자기 Balance Sheet를 이용해 미래 매출을 앞당기는 구조.

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■ 나쁜 시나리오

반대로 AI CAPEX가 무너지거나 OpenAI 재무상태가 악화되면 문제가 됨.

OpenAI 임대계약 부실
→ SB Energy 수익 악화
→ 데이터센터 가치 하락
→ NVIDIA 보증 발동 가능
→ NVIDIA가 Lease 인수 / 재임대 / 매각 / 손실 부담

과거 NVIDIA가 직접 부담하지 않던

• 고객 신용위험
• 데이터센터 잔존가치 위험
• 전력계약 위험
• 부동산 위험
• 장기 임대 위험

까지 NVIDIA 대차대조표로 일부 들어오기 시작한 것.

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■ $530.5B Commitments 그래프 해석

그래프는 NVIDIA의 Purchase Commitments & Guarantees가 약 $530.5B이고, 분기 매출은 약 $96B라면서

“NVIDIA가 파는 것보다 훨씬 많이 주문하고 있다”

고 주장함.

이 비교는 다소 과장돼 있음.

$530.5B에는

• 장기 구매계약
• 공급 약정
• 데이터센터 관련 계약
• 조건부 의무
• 신용보증

등이 섞여 있음.

반면 $96B는 단 한 분기 매출.

즉 수년~20년에 걸친 약정을 3개월 매출과 바로 비교하면 왜곡될 수 있음.

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■ 그래도 진짜 봐야 할 위험

그래프 방식은 과장이지만 문제의식 자체는 중요함.

NVIDIA가 점점 자기 Balance Sheet를 이용해 AI 수요 자체를 만들어내고 있기 때문.

NVIDIA 투자/보증
→ 고객·사업자 자금조달
→ 데이터센터 건설
→ NVIDIA GPU 구매
→ NVIDIA 매출 증가

이게 바로 시장이 말하는 AI CAPEX Circularity 우려와 연결됨.

최종 AI 수요가 충분하면 문제 없음.

하지만 최종 수요가 꺾이면 GPU 매출 감소뿐 아니라 보증손실까지 동시에 발생할 수 있음.

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■ 핵심 판단

단기: 긍정적
→ 데이터센터 건설 가속 + GPU 수요 lock-in

중기: 긍정적이지만 체크 필요
→ NVIDIA가 이런 보증을 얼마나 많이 늘리는지가 중요

장기: 양날의 검
→ AI 수요가 계속 폭발하면 엄청난 경쟁우위
→ AI CAPEX가 꺾이면 NVIDIA가 단순 반도체 회사보다 더 큰 신용·자산 위험까지 부담

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■ 한 줄 결론

NVIDIA는 이제 “AI 골드러시에서 삽을 파는 회사”를 넘어,

“광산을 지을 돈에 보증까지 서주고, 대신 그 광산이 20년 동안 NVIDIA 장비만 쓰게 만드는 회사”

로 변하고 있음.