https://www.mining.com/rineharts-rare-earth-stakes-take-478m-paper-hit/?
이번 감소는 자산 매각 손실이 아닌 미실현된 서류상 손실 때문입니다 . 감소분의 약 3분의 2는 MP Materials에서 발생했으며, 나머지 대부분은 Lynas에서 비롯되었습니다.
이번 차질은 라인하트의 핸콕 프로스펙팅이 그녀의 재산을 축적한 철광석 사업을 넘어 핵심 광물 분야로 사업을 확장하는 가운데 발생했습니다. 현재 그녀의 추정 재산 251억 달러 중 희토류 투자는 약 10%를 차지하며 , 리튬과 구리 투자도 포함되어 있습니다.
파이낸셜 리뷰가 인용한 최신 미국 공시에 따르면, 핸콕의 MP 머티리얼즈 지분 가치는 약 8억 3400만 달러에 달합니다. MP 주가는 회사가 2025년 미 국방부와 수십억 달러 규모의 계약을 체결한 후 급등했다가 이후 상승분을 반납했습니다.
이번 계약에는 미국 국방부의 4억 달러 투자, 네오디뮴-프라세오디뮴 제품에 대한 10년 최저 가격 보장, 그리고 MP가 계획 중인 10배 규모 제조 시설에서 생산될 자석에 대한 10년 장기 공급 약정이 포함되었습니다.\
이번 감소는 자산 매각 손실이 아닌 미실현된 서류상 손실 때문입니다 . 감소분의 약 3분의 2는 MP Materials에서 발생했으며, 나머지 대부분은 Lynas에서 비롯되었습니다.
이번 차질은 라인하트의 핸콕 프로스펙팅이 그녀의 재산을 축적한 철광석 사업을 넘어 핵심 광물 분야로 사업을 확장하는 가운데 발생했습니다. 현재 그녀의 추정 재산 251억 달러 중 희토류 투자는 약 10%를 차지하며 , 리튬과 구리 투자도 포함되어 있습니다.
파이낸셜 리뷰가 인용한 최신 미국 공시에 따르면, 핸콕의 MP 머티리얼즈 지분 가치는 약 8억 3400만 달러에 달합니다. MP 주가는 회사가 2025년 미 국방부와 수십억 달러 규모의 계약을 체결한 후 급등했다가 이후 상승분을 반납했습니다.
이번 계약에는 미국 국방부의 4억 달러 투자, 네오디뮴-프라세오디뮴 제품에 대한 10년 최저 가격 보장, 그리고 MP가 계획 중인 10배 규모 제조 시설에서 생산될 자석에 대한 10년 장기 공급 약정이 포함되었습니다.\
MINING.COM
Rinehart’s rare earth stakes take $478M paper hit
Hancock’s rare earth portfolio has shed millions in value over a year as MP Materials and Lynas shares pulled back.
Evercore ISI: Marvell의 800G DSP 시장 점유율은 Broadcom의 우선순위 지정으로 인해 높은 수준을 유지하고 80% 이상 증가할 가능성이 있으며, 1.6T 시장 점유율은 2026년 대비 2027년에 증가할 것으로 예상됩니다.
🐳2
https://news.bloomberglaw.com/us-law-week/beam-says-scientist-stole-secrets-for-her-chinese-rival-startup
미국 유전자편집 기업 Beam Therapeutics는 자사 과학자였던 Emma Wang(왕쯔쥔 王子君)이 회사의 영업비밀을 빼돌려 중국 경쟁사 YolTech Therapeutics(尧唐生物)를 비밀리에 공동창업했다고 주장했다.
Wang은 2021년 3월부터 2022년 1월까지 Beam에 재직하면서 급여를 받고 있던 중, 2021년 7월 Jensen Wu(우위쉬안 吴宇轩)와 함께 YolTech를 공동창업했다. Beam 측 주장에 따르면 Wang은 Beam의 영업비밀을 이용해, Beam이 거의 10년 동안 연구해온 동일 적응증인 알파-1 항트립신 결핍증(AATD) 치료제 관련 특허를 빠르게 출원했다.
Wang은 Beam에 근무하는 동안 자신이 YolTech의 공동창업자라는 사실과 CTO 및 최고개발책임자(CDO)로 활동하고 있다는 사실을 숨겼다. 2022년 1월 31일 Beam에서 퇴사할 때도 이 사실들과 YolTech가 어떤 연구를 하고 있는지 알리지 않았다고 한다. Wu는 현재 YolTech의 CEO다.
2022년 6월, Beam을 떠난 지 약 5개월 뒤 Wang은 YolTech 명의로 지질(lipid) 관련 특허를 출원했다. 해당 특허는 중국어로 작성됐으며 Wang이 단독 발명자로 기재됐다.
Beam은 또 Wang이 재직 중 회사의 기밀·독점 정보가 담긴 파일들에 평소와 다른 방식으로 접근한 정황이 있었다고 주장한다.
Serapha Bio는 RTW Investments와 RA Capital Management가 공동 설립한 비상장 임상단계 바이오기업이다.
2026년 6월 12일, Serapha와 YolTech는 독점 라이선스 계약을 체결했다. 이 계약을 통해 Serapha는 AATD 치료제 YOLT-202의 중국 외 지역 개발 및 상업화 권리를 확보했고, 해당 후보물질의 이름을 SERP-01로 변경했다.
그 대가로 YolTech는 선급금과 Serapha의 소수 지분을 받았고, 향후 규제 및 상업화 마일스톤으로 총 20억 달러 이상, 여기에 AATD 치료제 순매출에 따른 단계별 로열티까지 받을 수 있게 됐다.
Serapha는 사실상 YolTech의 YOLT-202를 미국에서 상업화하기 위한 회사로 설립되고 자금을 지원받았다는 설명이다.
YolTech는 Serapha 지분, 20억 달러가 넘는 마일스톤, 순매출 로열티를 통해 미국 AATD 프로그램의 성공에 계속해서 직접적인 경제적 이해관계를 갖는다.
Wang과 Wu 역시 YolTech와 Serapha 간 라이선스 계약, 그리고 향후 Serapha의 AATD 치료제 상업화와 매각을 통해 경제적 이익을 얻을 수 있다는 주장이다.
Beam은 이 거래를 11일 뒤에 알게 됐다.
2026년 6월 23일, Boundless Bio와 Serapha는 “Boundless Bio와 Serapha Bio, 합병계약 및 2억3천만 달러 규모 동시 사모투자 발표”라는 보도자료를 냈다.
이에 따르면 Serapha는 Boundless Bio와 전액 주식교환 방식으로 합병하고, 동시에 2억3천만 달러 규모의 PIPE 자금조달을 진행한다.
합병이 완료되면 통합 회사는 Serapha Bio라는 이름으로 운영되고, 나스닥에서 티커 “AATD”로 거래될 계획이다.
같은 날 Boundless Bio와 Serapha는 합병 관련 컨퍼런스콜도 열었다.
이 자리에서 Wang은 Serapha의 임시 CTO로 소개됐고, 투자자들에게 직접 Serapha의 전략과 파이프라인을 설명했다.
Wang은 특히 AATD 프로그램에 대해 기존에 공개되지 않았던 세부 내용도 밝혔다.
그녀에 따르면 해당 프로그램은 YolTech의 “독점적인 adenine base editor”를 사용하고, 간세포 표적화를 위해 최적화된 지질나노입자(LNP) 제형으로 전달한다.
이 시스템을 이용해 AATD를 유발하는 SERPINA1 E342K 변이를 단일 염기 수준에서 정밀하게 교정한다는 것이다.
Wang은 또 Serapha가 미국에서 이 프로그램을 어떻게 개발할지도 공개했다.
CMC 기술 이전을 진행하고, 2026년 말쯤 Phase 2 오픈라벨 임상을 시작할 계획이라고 설명했다.
미국 유전자편집 기업 Beam Therapeutics는 자사 과학자였던 Emma Wang(왕쯔쥔 王子君)이 회사의 영업비밀을 빼돌려 중국 경쟁사 YolTech Therapeutics(尧唐生物)를 비밀리에 공동창업했다고 주장했다.
Wang은 2021년 3월부터 2022년 1월까지 Beam에 재직하면서 급여를 받고 있던 중, 2021년 7월 Jensen Wu(우위쉬안 吴宇轩)와 함께 YolTech를 공동창업했다. Beam 측 주장에 따르면 Wang은 Beam의 영업비밀을 이용해, Beam이 거의 10년 동안 연구해온 동일 적응증인 알파-1 항트립신 결핍증(AATD) 치료제 관련 특허를 빠르게 출원했다.
Wang은 Beam에 근무하는 동안 자신이 YolTech의 공동창업자라는 사실과 CTO 및 최고개발책임자(CDO)로 활동하고 있다는 사실을 숨겼다. 2022년 1월 31일 Beam에서 퇴사할 때도 이 사실들과 YolTech가 어떤 연구를 하고 있는지 알리지 않았다고 한다. Wu는 현재 YolTech의 CEO다.
2022년 6월, Beam을 떠난 지 약 5개월 뒤 Wang은 YolTech 명의로 지질(lipid) 관련 특허를 출원했다. 해당 특허는 중국어로 작성됐으며 Wang이 단독 발명자로 기재됐다.
Beam은 또 Wang이 재직 중 회사의 기밀·독점 정보가 담긴 파일들에 평소와 다른 방식으로 접근한 정황이 있었다고 주장한다.
Serapha Bio는 RTW Investments와 RA Capital Management가 공동 설립한 비상장 임상단계 바이오기업이다.
2026년 6월 12일, Serapha와 YolTech는 독점 라이선스 계약을 체결했다. 이 계약을 통해 Serapha는 AATD 치료제 YOLT-202의 중국 외 지역 개발 및 상업화 권리를 확보했고, 해당 후보물질의 이름을 SERP-01로 변경했다.
그 대가로 YolTech는 선급금과 Serapha의 소수 지분을 받았고, 향후 규제 및 상업화 마일스톤으로 총 20억 달러 이상, 여기에 AATD 치료제 순매출에 따른 단계별 로열티까지 받을 수 있게 됐다.
Serapha는 사실상 YolTech의 YOLT-202를 미국에서 상업화하기 위한 회사로 설립되고 자금을 지원받았다는 설명이다.
YolTech는 Serapha 지분, 20억 달러가 넘는 마일스톤, 순매출 로열티를 통해 미국 AATD 프로그램의 성공에 계속해서 직접적인 경제적 이해관계를 갖는다.
Wang과 Wu 역시 YolTech와 Serapha 간 라이선스 계약, 그리고 향후 Serapha의 AATD 치료제 상업화와 매각을 통해 경제적 이익을 얻을 수 있다는 주장이다.
Beam은 이 거래를 11일 뒤에 알게 됐다.
2026년 6월 23일, Boundless Bio와 Serapha는 “Boundless Bio와 Serapha Bio, 합병계약 및 2억3천만 달러 규모 동시 사모투자 발표”라는 보도자료를 냈다.
이에 따르면 Serapha는 Boundless Bio와 전액 주식교환 방식으로 합병하고, 동시에 2억3천만 달러 규모의 PIPE 자금조달을 진행한다.
합병이 완료되면 통합 회사는 Serapha Bio라는 이름으로 운영되고, 나스닥에서 티커 “AATD”로 거래될 계획이다.
같은 날 Boundless Bio와 Serapha는 합병 관련 컨퍼런스콜도 열었다.
이 자리에서 Wang은 Serapha의 임시 CTO로 소개됐고, 투자자들에게 직접 Serapha의 전략과 파이프라인을 설명했다.
Wang은 특히 AATD 프로그램에 대해 기존에 공개되지 않았던 세부 내용도 밝혔다.
그녀에 따르면 해당 프로그램은 YolTech의 “독점적인 adenine base editor”를 사용하고, 간세포 표적화를 위해 최적화된 지질나노입자(LNP) 제형으로 전달한다.
이 시스템을 이용해 AATD를 유발하는 SERPINA1 E342K 변이를 단일 염기 수준에서 정밀하게 교정한다는 것이다.
Wang은 또 Serapha가 미국에서 이 프로그램을 어떻게 개발할지도 공개했다.
CMC 기술 이전을 진행하고, 2026년 말쯤 Phase 2 오픈라벨 임상을 시작할 계획이라고 설명했다.
Bloomberglaw
Beam Says Scientist Stole Secrets for Her Chinese Rival Startup
Gene-editing company Beam Therapeutics accused one of its scientists of stealing trade secrets to secretly co-found a Chinese competitor that’s bringing a rival rare disease treatment to the US market.
트릴리온
https://news.bloomberglaw.com/us-law-week/beam-says-scientist-stole-secrets-for-her-chinese-rival-startup 미국 유전자편집 기업 Beam Therapeutics는 자사 과학자였던 Emma Wang(왕쯔쥔 王子君)이 회사의 영업비밀을 빼돌려 중국 경쟁사 YolTech Therapeutics(尧唐生物)를 비밀리에 공동창업했다고 주장했다. Wang은 2021년 3월부터 2022년…
요약
Beam은
“우리 직원이 재직 중 몰래 중국 회사를 만들고, AATD 유전자편집 기술과 LNP 관련 영업비밀을 빼돌려 특허화했다.
그 기술이 YolTech → Serapha → 미국 상장회사로 넘어가면서 수십억 달러 가치의 프로그램이 됐다”
고 주장하는 소송.
Beam은
“우리 직원이 재직 중 몰래 중국 회사를 만들고, AATD 유전자편집 기술과 LNP 관련 영업비밀을 빼돌려 특허화했다.
그 기술이 YolTech → Serapha → 미국 상장회사로 넘어가면서 수십억 달러 가치의 프로그램이 됐다”
고 주장하는 소송.
https://www.globenewswire.com/news-release/2026/09/23/3367284/0/en/highlander-silver-announces-330m-senior-secured-project-finance-facility-mandate-with-natixis-cib.html
하이랜더 실버, 나틱시스 CIB와 3억 3천만 달러 규모의 선순위 담보 프로젝트 금융 조달 계약 체결 발표
토론토, 2026년 9월 23일 (GLOBE NEWSWIRE) -- 하이랜더 실버(Highlander Silver Corp., TSX, NYSE American: HSLV)는 페루 코라니 은 프로젝트(Corani Silver Project)의 개발 및 건설 자금 조달을 위해 나틱시스 기업투자은행(Natixis Corporate & Investment Banking, “Natixis CIB”)과 3억 3천만 달러 규모의 7년 만기 선순위 담보 구조화 프로젝트 금융(이하 “금융 시설”)에 대한 위임 계약을 체결했다고 발표했습니다. 이번 금융은 최초 자금 인출 전에 회사가 제공하는 최대 1억 달러 규모의 비용 초과 지원 시설을 통해 뒷받침될 예정이며, 최종 금융 시설 금액은 실사 후 확정됩니다. 6월 30일 기준, 회사는 약 1억 달러의 현금을 보유하고 있으며 부채는 없습니다.
하이랜더 실버, 나틱시스 CIB와 3억 3천만 달러 규모의 선순위 담보 프로젝트 금융 조달 계약 체결 발표
토론토, 2026년 9월 23일 (GLOBE NEWSWIRE) -- 하이랜더 실버(Highlander Silver Corp., TSX, NYSE American: HSLV)는 페루 코라니 은 프로젝트(Corani Silver Project)의 개발 및 건설 자금 조달을 위해 나틱시스 기업투자은행(Natixis Corporate & Investment Banking, “Natixis CIB”)과 3억 3천만 달러 규모의 7년 만기 선순위 담보 구조화 프로젝트 금융(이하 “금융 시설”)에 대한 위임 계약을 체결했다고 발표했습니다. 이번 금융은 최초 자금 인출 전에 회사가 제공하는 최대 1억 달러 규모의 비용 초과 지원 시설을 통해 뒷받침될 예정이며, 최종 금융 시설 금액은 실사 후 확정됩니다. 6월 30일 기준, 회사는 약 1억 달러의 현금을 보유하고 있으며 부채는 없습니다.
GlobeNewswire News Room
Highlander Silver Announces $330M Senior Secured Project Finance Facility Mandate with Natixis CIB
Highlander Silver Announces $330M Senior Secured Project Finance Facility Mandate with Natixis CIB...
채권 시장은 현재 2027년 6월까지 25bp씩 4차례, 총 125bp의 금리 인상을 예상하고 있습니다. 9월 금리 인상까지 포함하면 총 125bp 인상입니다.
불과 9개월 전만 해도 시장에서는 2027년 6월까지 최소 100bp의 금리 인하를 예상했었습니다. 불과 몇 달 만에 금리 기대치가 225bp나 차이가 난 것입니다.
그 사이 10년 만기 국채 수익률은 30일 만에 거의 70bp나 상승했는데도 트럼프 행정부는 아무런 언급도 하지 않고 있습니다.
설상가상으로, 재무부는 시장 개입 시도가 실패로 돌아간 후 장기 수익률이 2002년 6월 이후 최고 수준으로 치솟는 상황에서도 완전히 침묵을 지키고 있습니다.
채권 시장은 마치 7% 이상의 인플레이션이 다시 돌아왔고 연준이 50bp씩 금리를 인상하기 시작할 것처럼 움직이고 있습니다. 이런 상황은 지속 불가능합니다.
-> 아직 채권이 찍힐이유가 없다.
불과 9개월 전만 해도 시장에서는 2027년 6월까지 최소 100bp의 금리 인하를 예상했었습니다. 불과 몇 달 만에 금리 기대치가 225bp나 차이가 난 것입니다.
그 사이 10년 만기 국채 수익률은 30일 만에 거의 70bp나 상승했는데도 트럼프 행정부는 아무런 언급도 하지 않고 있습니다.
설상가상으로, 재무부는 시장 개입 시도가 실패로 돌아간 후 장기 수익률이 2002년 6월 이후 최고 수준으로 치솟는 상황에서도 완전히 침묵을 지키고 있습니다.
채권 시장은 마치 7% 이상의 인플레이션이 다시 돌아왔고 연준이 50bp씩 금리를 인상하기 시작할 것처럼 움직이고 있습니다. 이런 상황은 지속 불가능합니다.
-> 아직 채권이 찍힐이유가 없다.
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https://www.businesswire.com/news/home/20260928878351/en/Verastem-Oncology-Announces-Publication-in-Gynecologic-Oncology-of-Two-Year-Median-Follow-Up-Data-from-RAMP-201-Study-of-AVMAPKI-FAKZYNJA-CO-PACK-avutometinib-capsules-defactinib-tablets-in-Recurrent-Low-Grade-Serous-Ovarian-Cancer
베라스템 온콜로지(Verastem Oncology)는 재발성 저등급 장액성 난소암 환자를 대상으로 한 AVMAPKI® FAKZYNJA® CO -PACK(아부토메티닙 캡슐; 데팍티닙 정제) 의 RAMP 201 연구의 2년 중앙값 추적 관찰 데이터 가 Gynecologic Oncology 저널에 게재되었다고 발표했습니다.
RAMP 201 연구는 이전 전신 치료 후 KRAS 변이 재발성 저등급 장액성 난소암 치료를 위한 AVMAPKI FAKZYNJA CO-PACK의 FDA 신속 승인을 뒷받침했습니다.
KRAS 야생형 및 KRAS 변이형 재발성 저등급 장액성 난소암 환자 전체에서, 병용 요법은 반응 지속 기간 중앙값 31.1개월, 무진행 생존 기간 중앙값 12.9개월을 나타냈으며, 안전성 프로파일은 1차 분석 결과와 일치했습니다.
베라스템 온콜로지(Verastem Oncology)는 재발성 저등급 장액성 난소암 환자를 대상으로 한 AVMAPKI® FAKZYNJA® CO -PACK(아부토메티닙 캡슐; 데팍티닙 정제) 의 RAMP 201 연구의 2년 중앙값 추적 관찰 데이터 가 Gynecologic Oncology 저널에 게재되었다고 발표했습니다.
RAMP 201 연구는 이전 전신 치료 후 KRAS 변이 재발성 저등급 장액성 난소암 치료를 위한 AVMAPKI FAKZYNJA CO-PACK의 FDA 신속 승인을 뒷받침했습니다.
KRAS 야생형 및 KRAS 변이형 재발성 저등급 장액성 난소암 환자 전체에서, 병용 요법은 반응 지속 기간 중앙값 31.1개월, 무진행 생존 기간 중앙값 12.9개월을 나타냈으며, 안전성 프로파일은 1차 분석 결과와 일치했습니다.
속보: 러시아가 우크라이나에서 싸울 미국인 최소 18명을 모집했으며, 위험한 최전선에 배치하기 전에 계약금으로 2만 6천 달러를 제시한 것으로 알려졌습니다.
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트릴리온
채권 시장은 현재 2027년 6월까지 25bp씩 4차례, 총 125bp의 금리 인상을 예상하고 있습니다. 9월 금리 인상까지 포함하면 총 125bp 인상입니다. 불과 9개월 전만 해도 시장에서는 2027년 6월까지 최소 100bp의 금리 인하를 예상했었습니다. 불과 몇 달 만에 금리 기대치가 225bp나 차이가 난 것입니다. 그 사이 10년 만기 국채 수익률은 30일 만에 거의 70bp나 상승했는데도 트럼프 행정부는 아무런 언급도 하지 않고 있습니다.…
이거 관련한 이야기는 좀했는데 데이터로도 매번 증명이 과거부터 되어왔던 겁니다
블루 아울 캐피털 CEO: 운용자산(AUM)이 5년 반 만에 약 600억 달러에서 3200억 달러로 증가했습니다. "블루 아울은 3200억 달러 규모의 대체 자산 운용사입니다. 약 5년 반 전에 상장했을 당시에는 운용자산이 약 600억 달러였습니다. 따라서 지난 5년 반 동안 약 5번의 성장세를 보였습니다."
개인적으로 아주 큰 뇌관이라고 생각하는 블루 아울 운용 AUM은 높아져있는만큼 부실규모도 그만큼 큰 상황이라서 면밀하게 스코프 쬐야됨
개인적으로 아주 큰 뇌관이라고 생각하는 블루 아울 운용 AUM은 높아져있는만큼 부실규모도 그만큼 큰 상황이라서 면밀하게 스코프 쬐야됨
트릴리온
블루 아울 캐피털 CEO: 운용자산(AUM)이 5년 반 만에 약 600억 달러에서 3200억 달러로 증가했습니다. "블루 아울은 3200억 달러 규모의 대체 자산 운용사입니다. 약 5년 반 전에 상장했을 당시에는 운용자산이 약 600억 달러였습니다. 따라서 지난 5년 반 동안 약 5번의 성장세를 보였습니다." 개인적으로 아주 큰 뇌관이라고 생각하는 블루 아울 운용 AUM은 높아져있는만큼 부실규모도 그만큼 큰 상황이라서 면밀하게 스코프 쬐야됨
semi-liquid BDC 환매 압력, gate 확대, private credit valuation 불신, Blue Owl 일부 펀드의 자본 회수/청산, AI 데이터센터 프로젝트 일정 지연이 있는 상태고
소프트웨어/AI 인프라 borrower의 non-accrual 증가, NAV markdown 확대, lender가 신규 대출을 줄이면서 refinancing이 막힐것으로 보임.
이로인해서
환매 문제 → 신용공급 축소 → borrower 부실 → NAV 하락 → 더 많은 환매 요청 이런 루프가 생기게 됨
소프트웨어/AI 인프라 borrower의 non-accrual 증가, NAV markdown 확대, lender가 신규 대출을 줄이면서 refinancing이 막힐것으로 보임.
이로인해서
환매 문제 → 신용공급 축소 → borrower 부실 → NAV 하락 → 더 많은 환매 요청 이런 루프가 생기게 됨
트릴리온
semi-liquid BDC 환매 압력, gate 확대, private credit valuation 불신, Blue Owl 일부 펀드의 자본 회수/청산, AI 데이터센터 프로젝트 일정 지연이 있는 상태고 소프트웨어/AI 인프라 borrower의 non-accrual 증가, NAV markdown 확대, lender가 신규 대출을 줄이면서 refinancing이 막힐것으로 보임. 이로인해서 환매 문제 → 신용공급 축소 → borrower 부실 →…
그럼 이게 왜 이렇게 되냐?
처음 팔때 “2028년부터 안정적인 Oracle 임대료가 들어오는 우량 인프라 대출” 이러고 팔았는데
30년은 지나셔야됩니다 해버리면 무슨 느낌이겠슴?
이자 비용 ↑
건설비 ↑
추가 자금 필요 ↑
투자금 회수시점 ↓
IRR ↓
이렇게 됨 당연하게도 펀드 nav는 떨어지고 환매는 증가할수밖에 없음.
프로젝트 지연 → 이자 누적 → 수익성 악화 → debt markdown → 펀드 NAV 하락 → 환매 증가 → 신규 대출 축소 → 다른 AI 프로젝트 refinancing 어려움
이런 무한 궤도의 굴레가 생기게됨.
처음 팔때 “2028년부터 안정적인 Oracle 임대료가 들어오는 우량 인프라 대출” 이러고 팔았는데
30년은 지나셔야됩니다 해버리면 무슨 느낌이겠슴?
이자 비용 ↑
건설비 ↑
추가 자금 필요 ↑
투자금 회수시점 ↓
IRR ↓
이렇게 됨 당연하게도 펀드 nav는 떨어지고 환매는 증가할수밖에 없음.
프로젝트 지연 → 이자 누적 → 수익성 악화 → debt markdown → 펀드 NAV 하락 → 환매 증가 → 신규 대출 축소 → 다른 AI 프로젝트 refinancing 어려움
이런 무한 궤도의 굴레가 생기게됨.