암만 호르무즈 해협에서 석유 많이나온다고 적어봐야 시장이 원하는 크랙이 떨어지는 현상은 볼수가 없을수밖에 무지한 사람들이나 동조하고 믿으며 자위할뿐 계속해서 세계적인 비효율적인 재배치는 상수가 되어간다.
🐳10
러시아는 군사 협력이 심화됨에 따라 향후 이란에 대륙간탄도미사일(ICBM) 기술을 이전할 가능성이 있다. 이는 러시아 가 드론, 국가 영상 장비, 초음속 순항 미사일 기술, 그리고 최근에는 프론트라인 전투기(Su-35)를 이란에 이전한 것과 연관되어 있다. 일부 서방 관리들도 이러한 가능성을 시사하고 있다.
미국 재무부는 1월 9일까지 러시아에 대한 일부 제재를 완화하여 러시아 관련 일부 행정 거래를 허용했습니다 .
미국은 러시아 돌려보려고 구애를 하지만 러시아는 어림도없군 ㅋㅋ
미국 재무부는 1월 9일까지 러시아에 대한 일부 제재를 완화하여 러시아 관련 일부 행정 거래를 허용했습니다 .
미국은 러시아 돌려보려고 구애를 하지만 러시아는 어림도없군 ㅋㅋ
🐳4
속보: 이란은 페르시아만 전역에 대한 완전 봉쇄를 발표하고, 허가받지 않은 선박은 지역 내 어디에서든 공격 대상이 될 것이라고 경고했습니다. 이란 혁명수비대(IRGC)는 호르무즈 해협 너머까지 봉쇄를 확대하고 있습니다. 이번 경고는 아랍에미리트(UAE) 해안에서 또 다른 선박이 피격된 지 몇 시간 만에 나온 것입니다.
🐳3
독일, 최대 1500만 배럴의 비상 석유 비축량 방출 예정 독일은 G7 에너지 비축 협정 이행의 일환으로 최대 1500만 배럴의 원유 및 석유 제품을 방출할 예정이다. 경유와 난방유가 먼저 방출되고, 그 뒤를 이어 원유가 방출될 예정이다.
중국, 연료 수출 재개
1️⃣지난 보고서 "황금연휴 후 중국의 복귀"에서 언급했듯이, 로이터 통신은 오늘 중국이 10월 연료 수출을 약 370만 톤 규모로 재개했다고 보도했습니다.
2️⃣이는 9월 수출 허용량인 440만 톤보다 약 70만 톤 적은 수치입니다. 하지만 31일 중 23일만 수출이 가능하다는 점을 고려하면, 수출량 감소폭은 크지 않습니다. 이는 남은 기간 동안의 수출 속도가 9월과 유사할 것임을 시사합니다.
370만 톤 수출 재개.
문제는 현 시점 크랙으로는 정제마진이 안남으니까 크랙은 올라야될테고. 다들 비슷한 의견들이네
1️⃣지난 보고서 "황금연휴 후 중국의 복귀"에서 언급했듯이, 로이터 통신은 오늘 중국이 10월 연료 수출을 약 370만 톤 규모로 재개했다고 보도했습니다.
2️⃣이는 9월 수출 허용량인 440만 톤보다 약 70만 톤 적은 수치입니다. 하지만 31일 중 23일만 수출이 가능하다는 점을 고려하면, 수출량 감소폭은 크지 않습니다. 이는 남은 기간 동안의 수출 속도가 9월과 유사할 것임을 시사합니다.
370만 톤 수출 재개.
문제는 현 시점 크랙으로는 정제마진이 안남으니까 크랙은 올라야될테고. 다들 비슷한 의견들이네
🐳3
아폴로의 토르스텐 슬록: “AI 인프라 투자는 금리 변화에 반응하지 않는다.”
그의 주장은 다음과 같습니다.
AI가 주택·자동차 산업에 쓰일 자본, 전력, 노동력을 끌어가고 있다.
연준은 AI가 유발하는 인플레이션과 부진한 … 사이에서 딜레마에 빠진다.
동의 현시점 금리가 내려갈 이유는 1G도 없음
그의 주장은 다음과 같습니다.
AI가 주택·자동차 산업에 쓰일 자본, 전력, 노동력을 끌어가고 있다.
연준은 AI가 유발하는 인플레이션과 부진한 … 사이에서 딜레마에 빠진다.
동의 현시점 금리가 내려갈 이유는 1G도 없음
미국 재무부는 최근 220억 달러 규모의 30년 만기 국채를 5.618%라는 높은 수익률로 발행했는데, 이는 2000년 8월 10일 이후 최고 수익률입니다.
2000년 8월 발행 당시 최고 수익률인 5.697%와 비교하면 낮은 수치입니다. 수요일에 진행된 390억 달러 규모의 10년 만기 국채 발행은 5.300%의 수익률로 낙찰되어 2000년 11월 이후 최고치를 기록했습니다.
30년 만기 국채의 청약률은 2.54로, 9월의 2.61에서 하락했으며, 간접 입찰자가 72.3%를 차지했습니다.
지난 9월 10일에 진행된 30년 만기 국채 재발행 당시 수익률은 5.308%였습니다. 미국의 장기 차입 비용은 닷컴 버블 붕괴 이전 수준으로 돌아갔습니다.
2000년 8월 발행 당시 최고 수익률인 5.697%와 비교하면 낮은 수치입니다. 수요일에 진행된 390억 달러 규모의 10년 만기 국채 발행은 5.300%의 수익률로 낙찰되어 2000년 11월 이후 최고치를 기록했습니다.
30년 만기 국채의 청약률은 2.54로, 9월의 2.61에서 하락했으며, 간접 입찰자가 72.3%를 차지했습니다.
지난 9월 10일에 진행된 30년 만기 국채 재발행 당시 수익률은 5.308%였습니다. 미국의 장기 차입 비용은 닷컴 버블 붕괴 이전 수준으로 돌아갔습니다.
높은 금리가 상수가 된 시장에서의 생각
미국 10년물 국채금리가 5.3% 안팎에서 장기간 유지된다면, 핵심 문제는 신규 투자의 수익성이 낮아지고 이미 시작한 사업이 지연과 차환을 견딜 여력이 줄어든다는 것이다.
1. 신규 프로젝트의 투자 문턱이 높아진다.
장기 기준금리 위에 기업과 프로젝트의 위험에 대한 가산금리가 붙는다. 자기자본 투자자도 더 높은 수익률을 요구한다. 회수기간이 길고 수익성이 낮은 사업일수록 착공이 어려워진다. 사회적으로 필요한 인프라라도 민간 투자자의 요구수익률을 충족하지 못하면 자금을 확보하기 어렵다.
2. 공사 지연이 수익률 하락과 자금 부족으로 이어진다.
가동이 늦어지면 매출과 현금 회수는 뒤로 밀리지만, 이미 빌린 돈의 이자와 일부 고정비는 계속 발생한다. 사업 자체의 IRR은 현금흐름 지연으로 낮아지고, 자기자본 IRR은 추가 금융비용까지 부담하면서 더 크게 하락한다. 수익성이 있는 사업도 완공 전 현금이 부족해질 수 있다.
3. 금리가 더 오르지 않아도 차환 부담은 커진다.
저금리 때 빌린 고정금리 부채는 만기가 돌아올 때 현재 금리로 다시 조달해야 한다. 예를 들어 차입금 1조 원을 연 3%에서 8%로 차환한다고 가정하면, 연간 이자는 300억 원에서 800억 원으로 늘어난다. 매출이 그대로여도 투자·배당·원금 상환에 쓸 현금이 연 500억 원 줄어든다.
금리가 안정됐다고 기업의 이자 부담까지 안정된 것은 아니다. 충격은 부채 만기에 따라 뒤늦게 나타날 수 있다.
4. 자산가치 하락이 차환을 더 어렵게 만든다.
다른 조건이 같다면 할인율 상승은 미래 현금흐름의 현재가치를 낮춘다. 부동산과 인프라의 담보가치가 떨어지면 새로 받을 수 있는 대출도 줄어들 수 있다. 기존 대출을 갚기에 부족한 금액은 증자나 자산 매각으로 채워야 한다. 이자를 감당하더라도 원금 차환에서 문제가 생길 수 있다.
5. 투자 가능한 사업과 필요한 사업 사이의 차이가 벌어진다.
장기 고객 계약과 자금력이 있는 AI·전력 사업은 높은 비용을 감당하며 진행할 수 있다. 반면 주택·상하수도·교량·지역 교통은 가격이나 요금을 쉽게 올리기 어렵고 예산에도 제약이 있다.
같은 지역에서 전력설비와 건설 인력을 놓고 경쟁하면 생활 인프라의 보수와 확장이 더 늦어질 수 있다. 다만 데이터센터가 증설 비용을 부담하고 지역이 설비와 세수를 함께 활용한다면 개선 효과도 가능하다.
6. 가계 소비와 기업 투자가 함께 약해질 수 있다.
높은 대출금리는 신규 주택 구매자와 차입 의존 가계의 구매력을 낮춘다. 기업은 금융비용 증가와 고객 수요 둔화를 동시에 겪을 수 있다. 현금이 부족한 기업부터 채용과 설비투자를 줄이면 부담이 고용과 소비로 확산될 수 있다.
7. 정부와 지자체의 재정 여력이 줄어든다.
정부도 신규 발행과 차환을 거치면서 이자 지출이 늘어난다. 같은 세수로 감당해야 할 금융비용이 커지면 인프라 보수와 공공서비스 예산을 확보하기 어려워진다. 증세·추가 차입·지출 조정 중 선택해야 할 부담이 커지는 것이다.
8. 프로젝트의 문제가 금융기관으로 번질 수 있다.
여러 사업이 동시에 지연되거나 차환에 실패하면 은행과 사모대출 기관의 손실이 늘어날 수 있다. 금융기관이 대출 조건을 강화하면 다른 사업의 자금 조달도 어려워진다. 사업 지연이 추가 자금 부족을 만들고, 자금 부족이 다시 사업을 지연시키는 악순환이 가능하다.
오라클 같은 데이터센터 사업에서는 수주잔고뿐 아니라 지급 일정과 수입 일정이 맞는지가 중요하다. 대출 이자 발생일, 임대료 개시일, 전력 공급일, 고객 대금 수취일 사이에 공백이 생기면 그 기간을 버틸 자금이 필요하다. 지연 비용을 오라클이 부담하는지, 개발사나 시공사가 부담하는지도 계약마다 다르다.
모든 프로젝트가 같은 위험에 놓인 것은 아니다. 고정금리 장기자금, 충분한 현금, 고객 선급금, 장기 구매계약, 완공 보증이 있는 사업은 대응 여력이 더 크다. 특히 신규 대형 원전의 경우 공기가 긴 만큼 앞으로 쉽지 않은 여정을 걸을 확률이 높아지느중
공급 투자를 늦춰 전력이나 주택의 공급 부족을 오래 남길 수 있다.
사업을 평가할 때는 예상 IRR과 수주잔고에 더해 향후 차환액, 고정·변동금리 비중, 1년 지연 시 추가 자금 필요액, 지연 비용의 부담 주체를 함께 확인해야 한다.
미국 10년물 국채금리가 5.3% 안팎에서 장기간 유지된다면, 핵심 문제는 신규 투자의 수익성이 낮아지고 이미 시작한 사업이 지연과 차환을 견딜 여력이 줄어든다는 것이다.
1. 신규 프로젝트의 투자 문턱이 높아진다.
장기 기준금리 위에 기업과 프로젝트의 위험에 대한 가산금리가 붙는다. 자기자본 투자자도 더 높은 수익률을 요구한다. 회수기간이 길고 수익성이 낮은 사업일수록 착공이 어려워진다. 사회적으로 필요한 인프라라도 민간 투자자의 요구수익률을 충족하지 못하면 자금을 확보하기 어렵다.
2. 공사 지연이 수익률 하락과 자금 부족으로 이어진다.
가동이 늦어지면 매출과 현금 회수는 뒤로 밀리지만, 이미 빌린 돈의 이자와 일부 고정비는 계속 발생한다. 사업 자체의 IRR은 현금흐름 지연으로 낮아지고, 자기자본 IRR은 추가 금융비용까지 부담하면서 더 크게 하락한다. 수익성이 있는 사업도 완공 전 현금이 부족해질 수 있다.
3. 금리가 더 오르지 않아도 차환 부담은 커진다.
저금리 때 빌린 고정금리 부채는 만기가 돌아올 때 현재 금리로 다시 조달해야 한다. 예를 들어 차입금 1조 원을 연 3%에서 8%로 차환한다고 가정하면, 연간 이자는 300억 원에서 800억 원으로 늘어난다. 매출이 그대로여도 투자·배당·원금 상환에 쓸 현금이 연 500억 원 줄어든다.
금리가 안정됐다고 기업의 이자 부담까지 안정된 것은 아니다. 충격은 부채 만기에 따라 뒤늦게 나타날 수 있다.
4. 자산가치 하락이 차환을 더 어렵게 만든다.
다른 조건이 같다면 할인율 상승은 미래 현금흐름의 현재가치를 낮춘다. 부동산과 인프라의 담보가치가 떨어지면 새로 받을 수 있는 대출도 줄어들 수 있다. 기존 대출을 갚기에 부족한 금액은 증자나 자산 매각으로 채워야 한다. 이자를 감당하더라도 원금 차환에서 문제가 생길 수 있다.
5. 투자 가능한 사업과 필요한 사업 사이의 차이가 벌어진다.
장기 고객 계약과 자금력이 있는 AI·전력 사업은 높은 비용을 감당하며 진행할 수 있다. 반면 주택·상하수도·교량·지역 교통은 가격이나 요금을 쉽게 올리기 어렵고 예산에도 제약이 있다.
같은 지역에서 전력설비와 건설 인력을 놓고 경쟁하면 생활 인프라의 보수와 확장이 더 늦어질 수 있다. 다만 데이터센터가 증설 비용을 부담하고 지역이 설비와 세수를 함께 활용한다면 개선 효과도 가능하다.
6. 가계 소비와 기업 투자가 함께 약해질 수 있다.
높은 대출금리는 신규 주택 구매자와 차입 의존 가계의 구매력을 낮춘다. 기업은 금융비용 증가와 고객 수요 둔화를 동시에 겪을 수 있다. 현금이 부족한 기업부터 채용과 설비투자를 줄이면 부담이 고용과 소비로 확산될 수 있다.
7. 정부와 지자체의 재정 여력이 줄어든다.
정부도 신규 발행과 차환을 거치면서 이자 지출이 늘어난다. 같은 세수로 감당해야 할 금융비용이 커지면 인프라 보수와 공공서비스 예산을 확보하기 어려워진다. 증세·추가 차입·지출 조정 중 선택해야 할 부담이 커지는 것이다.
8. 프로젝트의 문제가 금융기관으로 번질 수 있다.
여러 사업이 동시에 지연되거나 차환에 실패하면 은행과 사모대출 기관의 손실이 늘어날 수 있다. 금융기관이 대출 조건을 강화하면 다른 사업의 자금 조달도 어려워진다. 사업 지연이 추가 자금 부족을 만들고, 자금 부족이 다시 사업을 지연시키는 악순환이 가능하다.
오라클 같은 데이터센터 사업에서는 수주잔고뿐 아니라 지급 일정과 수입 일정이 맞는지가 중요하다. 대출 이자 발생일, 임대료 개시일, 전력 공급일, 고객 대금 수취일 사이에 공백이 생기면 그 기간을 버틸 자금이 필요하다. 지연 비용을 오라클이 부담하는지, 개발사나 시공사가 부담하는지도 계약마다 다르다.
모든 프로젝트가 같은 위험에 놓인 것은 아니다. 고정금리 장기자금, 충분한 현금, 고객 선급금, 장기 구매계약, 완공 보증이 있는 사업은 대응 여력이 더 크다. 특히 신규 대형 원전의 경우 공기가 긴 만큼 앞으로 쉽지 않은 여정을 걸을 확률이 높아지느중
공급 투자를 늦춰 전력이나 주택의 공급 부족을 오래 남길 수 있다.
사업을 평가할 때는 예상 IRR과 수주잔고에 더해 향후 차환액, 고정·변동금리 비중, 1년 지연 시 추가 자금 필요액, 지연 비용의 부담 주체를 함께 확인해야 한다.
🐳9
해상 석유 시추 시설들은 원유 130만 배럴/일(약 24만 톤)과 천연가스 11억 입방피트/일(약 1조 2천억 입방미터) 생산을 중단했습니다. 이는 멕시코만 원유 생산량의 거의 3분의 2에 해당합니다. 이틀 전 생산량 중단량은 51만 2천 배럴/일(약 8만 2천 톤)이었습니다.
이사야스의 영향권 내에 있는 정유 시설은 셰브론의 파스카굴라 정유공장과 버텍스의 모빌 정유공장으로, 미국 전체 정유 용량의 2.4%를 차지합니다.
텍사스-루이지애나의 주요 정유 허브는이사야스의 예상 경로 서쪽에 위치해 있습니다. 루이지애나 주에는 폭풍 해일과 열대성 폭풍 경보가 발령되었으며, 플라크민스 LNG 시설도 이곳에 있습니다.
해상 석유 시추 시설은 보통 며칠 내에 생산을 재개하지만, 실제 위험은 육상 지역의 홍수와 정유 시설의 정전으로 인한 피해에 있습니다. (출처: 미국 에너지정보청)
(금요일 늦은 밤 또는 토요일 이른 아침).
3등급 허리케인으로 격상된 상태
이사야스의 영향권 내에 있는 정유 시설은 셰브론의 파스카굴라 정유공장과 버텍스의 모빌 정유공장으로, 미국 전체 정유 용량의 2.4%를 차지합니다.
텍사스-루이지애나의 주요 정유 허브는이사야스의 예상 경로 서쪽에 위치해 있습니다. 루이지애나 주에는 폭풍 해일과 열대성 폭풍 경보가 발령되었으며, 플라크민스 LNG 시설도 이곳에 있습니다.
해상 석유 시추 시설은 보통 며칠 내에 생산을 재개하지만, 실제 위험은 육상 지역의 홍수와 정유 시설의 정전으로 인한 피해에 있습니다. (출처: 미국 에너지정보청)
(금요일 늦은 밤 또는 토요일 이른 아침).
3등급 허리케인으로 격상된 상태
🐳4
유조선 소유주들은 석유 위기를 틈타 막대한 돈을 벌어들이고 있습니다. 미국 멕시코만에서 중국까지 초대형 유조선을 운항하는 데 드는 비용은 이제 8천만 달러에 달하는데, 이는 스페이스X의 로켓 발사 비용보다도 비쌉니다
🐳7