이탈리아 공장에서 제작된 36대의 기계가 루이지애나주 플라크민스 공장에서 천연가스를 액화시킵니다. 천연가스는 해상 운송이 가능하도록 액화 과정을 거치는데, 이 냉각 장치를 액화 설비(liquefaction train)라고 합니다.

수출용 공장에는 보통 2~3대의 대형 액화 설비가 있습니다. 플라크민스 공장을 소유한 미국 기업 벤처 글로벌은 이탈리아 베이커 휴즈에서 제작한 소형 액화 설비를 사용하는데, 이 설비들은 완제품 상태로 운송되어 테스트를 통과하면 바로 생산에 들어갑니다. 전 세계 액화천연가스 생산량은 2025년까지 거의 7% 증가했으며, 플라크민스 공장에서만 이 증가분의 60% 이상을 공급했습니다. 루이지애나에 있는 벤처 글로벌의 또 다른 공장인 칼카시우 공장에서는 18대의 액화 설비를 가동하고 있습니다.

One Last Shot by Trillion

오늘 한국 증시가 상승한다고 환호성을 지를 상황은 아니라고 봅니다.

오히려 외국인들이 한국 시장에 대한 확신을 잃고, 기존 포지션을 정리하면서 시장을 떠나려는 신호일 수 있습니다.

집계 기준은 확인이 필요하지만, 전기전자에 매도가 집중됐다는 점은 공통적입니다.

제가 우려하는 건 외국인이 롱 포지션을 청산하는 동시에 숏 포지션까지 커버하는 상황입니다.

이 경우 지수가 상승하더라도 한국 시장을 긍정적으로 평가해 신규 자금이 유입되는 것이 아니라, 롱과 숏을 동시에 줄이는 과정에서 발생한 기술적 반등일 수 있습니다.

즉, 시장이 좋아서 오르는 게 아니라 시장에서 빠져나가기 위해 포지션을 정리하는 과정에서 오르는 것일 수 있다는 이야기입니다.

물론 하루의 수급만으로 외국인의 전면 철수를 확정할 수는 없습니다. 다만 이런 움직임이 지속된다면 지수 상승 자체보다 그 상승을 만들어낸 자금의 성격을 훨씬 경계해야 합니다.
지수가 오르는 것과 외국인이 한국 시장을 좋게 보는 것은 완전히 다른 문제입니다.


해외에서도 이뤄지고있는 디그로싱이 한국시장에서 나타난다는것은 줄줄줄줄 앞으로 흘러내릴일만 남았다고도 볼수있습니다.

이게 그럼 왜 위험할까요?

외국인이 한국 주식을 비싸다고 판단하고 파는 것과 그냥 별개로 한국 시장에 대한 위험 노출 자체를 줄이려는 것은 전혀 다른 이야기입니다.

1. 밸류에이션과 무관하게 매도가 나옵니다. 주가가 충분히 싸져도 포지션을 줄이는 게 목적이라면 매도가 멈추지 않을 수 있습니다.

2. 숏커버가 지수 하락을 일시적으로 가립니다. 기존 롱을 팔면서 숏을 되사면 지수는 버틸 수 있습니다. 하지만 숏커버가 끝나도 롱 청산이 지속된다면 매수 수요가 사라집니다.

3. 한국 시장 전체의 위험 프리미엄이 상승할 수 있습니다. 개별 기업 실적이 좋아도 외국인이 국가 단위 익스포저를 축소한다면 밸류에이션이 낮아질 수 있습니다.

4. 유동성 악순환이 발생할 수 있습니다. 외국인 매도 → 원화 약세 → 환헤지·위험관리 부담 증가 → 추가 익스포저 축소로 이어질 가능성이 있습니다.

제가 보는 관점에서 결국 한국이라는 시장을 외인이 위험자본이라고 인식하고 회수한다는거 자체에 초점을 맞춘다면 앞으로 가시밭길만 남아있다고 생각하고 있습니다.

그래서 제가 보기엔 앞으로 국내는 대형주식보다 추후에는 싼 개잡주 형식으로 올리려는 소외주나 저품질 종목들의 급등으로 확산이 이어질수있다고 봅니다.

지속성은 약한 Low-quality Rally가 자주 보일것으로 판단합니다.

■ 파란색 Oil onshore (satellite) 육상 원유 재고 변화(위성 관측)
■ 주황색 Oil floating 해상 부유 원유 재고 변화
■ 연녹색 SPR (satellite) 전략비축유 재고 변화(위성 관측)
■ 빨간색 Clean products 경질·중간유분 석유제품(휘발유·디젤·항공유 등)
■ 보라색 Crude/co 원유 및 콘덴세이트
■ 갈색 Dirty products 중질 석유제품(연료유 등)
■ 분홍색 Implied surplus/deficit 추정 공급 잉여·부족

여전히 전시전으로 회복은 되지 않았고 현재의 이란의 공격수준으로 볼때 앞으로 유량 감소가 더 있을것으로 보고 있는 트레이더들

https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/Standard-Chartered-Trumps-Russian-Diesel-Wont-Add-New-Supply.html

스탠다드차타드는 트럼프 대통령의 러시아산 디젤 거래가 세계 공급량을 늘리지는 않을 것이라고 분석했습니다. 우크라이나 사태로 타격을 입은 정유 시설, 국내 공급 부족, 수출 제한 등으로 모스크바의 공급이 제한되면서 서방으로 보내지는 디젤은 다른 구매국들의 공급 부족만 초래할 것이라는 설명입니다

당연한거 아닌가 모르는 사람들이야 믿어도 ㅋㅋ

중국의 리튬 가격은 5월 이후 50%나 하락

https://www.ft.com/content/1cda1563-9f99-4993-9373-5d1b4dfe8c98?syn-25a6b1a6=1

EU는 에너지 비용을 둘러싼 지도자들 간의 갈등 속에서 배출 규제 완화 시도에 저항하고 있습니다.

고에너지
유럽연합(EU) 배출권 거래제 옹호자들은 브뤼셀의 핵심 기후 정책인 배출권 거래제를 약화시키려는 이탈리아 주도의 캠페인에 저항했으며, 어제 열린 EU 정상회의에서는 높은 에너지 가격 문제 해결 방안에 대한 격렬한 논쟁이 주요 의제로 떠올랐다.

배경: 유럽의 가스 가격은 올해 초 이후 두 배 이상 올랐는데, 이는 주로 미국과 이스라엘의 이란 전쟁 때문입니다 . 일부 기후변화 회의론자들은 이 위기를 틈타 환경 관련 법규를 완화하려 하고 있습니다.

이탈리아, 폴란드, 헝가리, 슬로바키아, 체코를 포함한 국가 그룹은 유럽연합의 배출권 거래제 (ETS)를 완화하고 건물 및 운송 부문에 대한 적용 시기를 2028년에서 2030년으로 연기하는 데 많은 논의를 집중했습니다.

하지만 독일, 프랑스, ​​스페인, 북유럽 국가들을 포함한 다른 국가들은 녹색 투자를 장려하기 위해 EU의 핵심 기후 정책이 주는 "가격 신호"가 약화되는 것을 피해야 한다고 주장했습니다.

아직 정신을 못차렸구만.

일론머스크 기가팩토리 보면 지금 반도체 이야기하면서 자기장비로 깐다는 소리가 얼마나 허무맹랑한 소린지 잘 알수있음.

배터리도 처음에 다하겠다고 하다가 메가팩토리 죄다 CATL이랑 중국 장비 떡칠인데 반도체 메가팹이 잘될거라는 생각은 사실 1G도 안함.

호르무즈 해협 원유 수출 증가에도 불구하고 선박 연료 공급 부족 현상 지속, 비톨 그룹 발표 비톨 그룹의 한 고위 임원은 호르무즈 해협을 통한 원유 수출 증가가 고유황 선박 연료 생산량 증가로 이어지지 않아 공급이 부족해지고 가격이 급등하고 있다고 밝혔습니다.

비톨의 아시아 책임자인 키어런 갤러거는 이번 주 싱가포르에서 열린 컨퍼런스에서 중동 분쟁으로 이란을 포함한 페르시아만 지역의 연료유 공급량이 월 80만 배럴 감소했고, 우크라이나의 러시아 정유 시설 공격으로 공급량이 월 100만 톤 줄었다고 말했습니다.

갤러거는 시브콘(Sibcon) 컨퍼런스에서 "많은 사람들이 호르무즈 해협을 통한 원유 흐름 증가를 해결책으로 기대하지만, 원유 공급 증가가 반드시 고유황 연료유 생산량 증가로 이어지는 것은 아니다"라고 지적했습니다.

그는 또한 "정유 마진이 매우 높은 상황에서 정유사들은 수익을 극대화하기 위해 디젤 등 다른 제품 생산에 집중하고 있다"고 덧붙였습니다. (블룸버그)

제프 커리 “브렌트유는 현실 에너지 시장과 동떨어진 ‘분위기 계약(Vibe Contract)’이 됐다”

월가의 베테랑 원자재 전문가 제프 커리(Jeff Currie)는 세계에서 가장 중요한 원유 가격 벤치마크인

브렌트유가 사실상 시장 분위기에 따라 움직이는 계약(Vibe Contract)으로 전락했으며, 이로 인해 가격 변동성을 관리하는 수단으로서의 유용성이 약화됐다고 지적했다.

커리는 목요일 블룸버그TV 인터뷰에서 다음과 같이 말했다.

"에너지와 관련된 모든 것의 가격이 오르고 있는데, 브렌트유만 오르지 않고 있습니다."

"브렌트유는 이제 현실 세계와 더 이상 연결되어 있지 않습니다."

커리는 글로벌 에너지 시장의 상황이 악화되는 가운데, 브렌트유 선물가격과 실물 에너지 시장 사이의 괴리가 가격을 산정하기조차 어려운 위험(Unpriceable Risk)을 만들어내고 있다고 설명했다.

이 때문에 가격 위험을 헤지하려는 시장 참여자들이 정작 헤지가 가장 필요한 시점에 브렌트유 선물계약 이용을 꺼리고 있다는 것이다.
커리는 이어 강조했다.

"선물시장은 현대 사회에서 에너지 산업이 제대로 작동하는 데 절대적으로 중요합니다."

"이러한 가격 결정 기능이 사라지면 충분한 투자가 이루어지지 않고, 시장 참여자들의 행동 변화도 적절하게 나타나지 않습니다."

— 블룸버그

이 헤지 기능 약화가 결국 정유사나 항공사가 브렌트유 선물로 가격 위험을 해지해도 실제 조달 비용 상승을 방어를 못하게 되고 있다는거임

이건 WTI나 브렌트나 다 마찬가지임.

더군다나 페이퍼가격으로 인해서 사태의 심각성을 제대로 전달하지 못하니 생산설비 확충이나 수요 절감이 늦어지면서 발생하는 문제가 계속 따라오는중이고

다 트럼프 대통령의 타코발언으로 인해서 선물시장이 무너진게 매우 크다. 그리고 각국에서 인위적인 조정을 자꾸 하니까 시장의 손이 작동을 제대로 못하는중

속보: 이란군은 향후 며칠 내에 미 해군을 500km 이상 후퇴시키기 위한 공세 작전을 수행할 예정입니다. "현재 미군은 우리 해안에서 500km 떨어져 있으며, 우리는 그들을 그 이상 밀어내기 위한 작전 계획을 실행할 것입니다. 그들은 더 이상 가까이 오지 못할 것입니다."

곧 큰규모의 작전이 있다고 하는 우리 이란군

이란이 오만 인근 해역에서 호르무즈 해협을 불법 통과한 유조선을 공격했다고 발표

미국산 원유의 유럽 도착량이 약 13% 감소할 전망입니다.

미국 걸프만에서 북서유럽으로 가는 Aframax 운임지수가 한 달 만에 약 4.2배 뛰었습니다.

대형 원유운반선인 VLCC의 유럽 도착도 감소하고 있습니다.

운임비 올라서 배가 못가는중 아비트라지가 안나온다 이말입니다.

미국 원유 수입 확대 필요
하지만 원유 운반선이 부족함

운임 폭등 + 운송 물량 감소
미국산 원유를 가져오는 비용 상승

유럽 정유사의 원가 상승
정제마진 압박, 일부 생산 축소 위험