AMD CEO 리사 수 기조연설 - OCP 글로벌 서밋 2026

1. 2030년 CPU TAM(시장 규모) 전망치 2,000억 달러 이상으로 상향

급증하는 CPU 수요: 에이전틱 AI(Agentic AI) 워크로드가 새로운 CPU 수요를 견인하면서, CPU 시장 성장 전망이 대폭 상향되었습니다.

성장 규모: 향후 4~5년 동안 연평균 성장률(CAGR) 약 50%를 기록하여, 2030년까지 2,000억 달러(약 2,000억 불+) 규모의 TAM을 형성할 것으로 예상됩니다. (지난 9개월간 시장 전망치가 3차례 상향 조정됨)

참고: 데이터센터 AI 가속기 전체 시장은 2030년까지 약 1조 5,000억 달러에 달할 것으로 전망됩니다.


2. 2026년을 "추론(Inference)의 해"로 선언

추론 중심의 시장 재편: 2026년은 본격적인 '추론의 해'가 될 것이며, 앞으로 전체 시장의 약 60%를 추론이 차지할 것으로 예상됩니다.

에이전틱 AI 부상: 단순한 추론을 넘어 에이전틱 AI 워크로드가 폭발적으로 성장하고 있음을 강조했습니다.


3. '헬리오스(Helios)' 생산 개시 및 주요 고객사 공급

선적 및 설치: AMD는 지난 9월부터 생산 선적을 시작했으며, OpenAI, 메타(Meta), 마이크로소프트(Microsoft), 오라클(Oracle), 앤스로픽(Anthropic) 등 주요 고객사에 첫 시스템 설치를 완료했습니다.

향후 계획: 4분기를 거쳐 내년 상반기까지 생산량이 지속적으로 확대될 예정입니다.


4. OCP 표준 에이전틱 AI 랙 '헬리온(Helion)' 공개
헬리오스의 자매격 제품: 헬리오스의 '사촌' 격인 에이전틱 AI 맞춤형 랙인 AMD 헬리온이 새롭게 소개되었습니다.

Rona Therapuetics, Roche에 ALK7 타겟 RNAi 글로벌 라이선스-아웃

- Rona Therapeutics는 자사의 독자적인 간외 조직 전달(Extrahepatic Delivery) 플랫폼을 활용한 ALK7(Activin Receptor-Like Kinase 7) 표적 RNAi 후보물질에 대해 로슈(Roche)와 전 세계 독점 라이선스 계약을 체결했다고 발표

- 최대 $100mn의 계약금 및 단기 마일스톤, 개발/규제/상업화 마일스톤 $1.06bn + 로열티

- ACVR1C 유전자에 의해 코딩되는 ALK7은 주로 지방 조직에서 발현, 비만 및 대사 질환에 대한 유전적으로 검증된 표적. 지방세포를 직접 표적으로 삼아 ALK7을 억제하는 것은 근육량을 보존하면서 내장 지방 및 기타 이소성 지방 축적을 선택적으로 감소시킬 수 있는 잠재력, 인크레틴 기반 치료법을 보완할 수 있는 차별화된 접근법

* 보도자료에 개발단계가 나와있지 않지만 로나의 간외 조직 전달 플랫폼(APOLLO) 에셋들은 모두 전임상

https://www.prnewswire.com/news-releases/rona-therapeutics-enters-into-global-license-agreement-with-roche-for-alk7-targeting-rnai-therapy-for-obesity-and-metabolic-diseases-302905730.html

2026.10.13 16:57:56
기업명: 두산퓨얼셀(시가총액: 2조 4,920억) A336260
보고서명: 주요사항보고서(전환사채권발행결정)

발행금액 : 3,000억(전체대비 : 7.74%)
발행방법 : 사모
전환가액 : 43,704원(현재가 : 38,100원)
최저조정 : -
표면이율 : 0.0%
만기이율 : 2.0%

납입일자 : 2026-11-12
청구시작 : 2027-11-12
청구종료 : 2056-10-12

* 투자자
한국투자증권
케이비증권
한국투자증권 (IMA 종합금융투자사업자로서)
대신증권
대신프라이빗에쿼티 (주1)

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261013000355
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/336260

2026.10.13 16:58:05
기업명: 두산퓨얼셀(시가총액: 2조 4,920억) A336260
보고서명: 주요사항보고서(신주인수권부사채권발행결정)

발행금액 : 1,000억(전체대비 : 2.72%)
발행방법 : 사모\행사가액 : 43,704원(현재가 : 38,550원)
최저조정 : -
표면이율 : 0.0%
만기이율 : 2.0%

납입일자 : 2026-11-12
행사시작 : 2027-11-12
행사종료 : 2056-10-12

* 투자자
한국투자증권
케이비증권
대신증권

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261013000372
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/336260

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ AI substrate material shortages ease, but advanced equipment emerges as expansion bottleneck

- AI 가속기 수요 급증에 따른 글로벌 IC 패키지 기판 업체들의 증설이 본격화되면서, 공급망 내 병목이 T-Glass 등 상위 소재에서 핵심 제조장비로 확대

- Ibiden, 삼성전기, Unimicron, Kinsus, Nan Ya PCB, Zhen Ding Technology 등이 고객사와의 장기공급계약(LTA)을 기반으로 대규모 설비투자를 추진 중이며, 이에 따른 수혜가 기판 제조장비 업체들로 확산

- 특히 ABF 기판의 대면적화와 고다층화로 적층, 드릴링, 도금, 노광 등 주요 공정 횟수가 증가하는 가운데, 미세회로 구현을 위한 정밀도 요구도 높아지면서 단순 증설 이상의 장비 수요 확대가 예상

- 고사양 ABF 기판의 구조적인 공급 부족은 2027~2028년까지 지속될 전망. 다만 신규 공급업체 인증 및 공급망 다변화로 원재료 수급은 점진적으로 개선 중이며, Unimicron은 2026년 원재료 공급 부족률이 기존 15%에서 10%로 축소될 것으로 예상

- 반면 기판 업체들의 증설 계획이 2028~2030년까지 확대되면서 핵심 제조장비의 리드타임은 급격히 증가. 미국 MKS 자회사 ESI의 레이저 가공장비 리드타임은 1.5년 이상으로 확대됐으며, 2029년 이후 납품 물량에 대한 수주 협의까지 진행 중

- 또한 Eternal Precision Mechanics의 ABF 기판용 진공 적층장비 리드타임은 기존 6~8개월에서 30개월까지 급증했으며, 2030년까지의 수주 가시성을 확보. 이 외에도 Ushio(노광), Via Mechanics(드릴링), Robert Bürkle(적층), Auromex(도금) 등 주요 공정장비 업체들에 대한 발주 확대

- DIGITIMES에 따르면 2026년 AI 가속기 1개당 ABF 기판의 총 가공 면적은 115,625mm²로 전년 대비 25% 증가할 전망. 이는 반도체 출하량 증가 없이도 기판 대면적화와 고다층화만으로 실질적인 생산능력 소모량이 확대되고 있음을 의미

- 향후 AMD MI450, 엔비디아 Rubin Ultra 등 차세대 AI 플랫폼에서는 가속기당 ABF 기판 크기가 110×110mm를 초과하고 층수 역시 26층 이상으로 증가할 전망. 이에 따라 2027~2028년 ABF 기판의 총 가공 면적은 연간 35% 이상 증가할 것으로 예상

- 결국 ABF 기판의 구조적인 공급 부족과 주요 업체들의 공격적인 증설이 맞물리면서, 기판 제조장비 역시 새로운 공급 병목으로 부상. 특히 장비 리드타임 장기화와 수주 가시성 확대를 감안하면 관련 장비업체들의 중장기 실적 성장 가속화를 기대

https://buly.kr/74ZZmBA (링크)

*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다

하나증권 제약/바이오 김선아

한미약품(128940.KS/BUY) [더 안정적인 성장을 위한 정비 작업(3Q26 Pre)]

▶ 리포트: https://buly.kr/CsmaAVl

▶ 선급금 4Q26 반영, 북경한미 정비 작업과 앱토즈 인수로 전체적인 실적은 부진
- 3Q26 매출 3,794억원(YoY+4.7%), 영업이익 381억원(YoY-30.8%, OPM 10.0%) 전망
- 컨센서스와 크게 어긋나 보이지만, Genentech향 HM17321 L/O 선급금이 미국 HSR 행정절차가 10월 초 완료됨에 따라 4Q26에 인식되는데 컨센서스가 미리 3Q에 반영했기 때문
- 선급금 인식 문제 배제하고도 실적 부진한건 [북경한미]가 주요인
- 집중구매 영향이 지속되고 미회수 채권 문제로 특정 유통 채널과 신규 거래를 차단
- 다만 전략적 입찰 참여·영업 활동 강화로 약가 인하 영향을 최소화하고 집중구매 비대상 품목을 육성 중이며, 특별감사 진행 중으로 채권 회수 계획 확정 후 안정화 시점 확인 가능

- [별도] 코프로모션 시너지로 로수젯 등 주요 제품 성장. 롤베돈은 3Q부터 매출 반영, 10/7 허가받은 비만치료제 "에페"는 4Q부터 소액 인식 기대

- [정밀화학] 기존 API생산에서 CDMO로 매출비중을 조절해 이익률 개선 중이며, 이번 분기도 영업흑자 유지 추정

▶ 기대할 것이 매우 많은 회사, 북경 문제 해결 후 실적 안정화 되면 더욱 매력적
- 북경 정상화 시 ‘27년 에페 본격 판매, 코프로모션 시너지, HM17321·소네페글루타이드 후기 임상 시료 매출로 실적 급상승 기대
- HM17321 선급금은 4Q26과 내년에 나눠 인식될 가능성 있음. 다만 Roche가 9월 IR에서 RG7985로 전략 자산임을 공개해 수령 우려는 불필요하며, 1H27 1상 종료 후 다수 2상 확장에 따른 마일스톤 기대

MSD 에피노페그듀타이드는 3Q26 실적발표(KST 10/29 10pm)나 11/5일부터 열리는 AASLD 2026에서 F4 포함 데이터·개발 방향 발표 가능성.

시장 기대는 낮지만 이미 알려진 악재이고, 다른 자산에 더 큰 기대와 가치가 부여된 상태

[위 문자는 컴플라이언스를 득함]

요거 기대치는 정말 바닥일텐데..

[한미약품(TP 760,000원 유지, Buy 유지)] 그럼에도 불구하고, 한미를 봐야하는 이유

▶ 역대급 한해를 마무리하며, 남은 선물 세 가지(기술수출, 데이터, 국내 비만)

투자의견 Buy 및 목표주가 76만원 유지. 올해 주가 수익률 +2%로 코스피 의약품 -27% 대비 강세 지속. 올해 릴리와 로슈에 글로벌 기술수출 성공한 역대급 한 해(누적 선급금 2.7억달러 및 계약규모 36억달러). 이후 모멘텀 소멸 우려 제기, 그럼에도 연중 세 가지 모멘텀으로 밸류 회복과 추세적 상승 전환도 기대

1)LA-TRIA(비만) 기술수출: 글로벌 비만 Top2(릴리, 노보)는 이미 삼중작용제 개발 중, 세컨드 팔로워(로슈, 화이자, 아스트라제네카) 관심 기대. 2상 에셋으로 파이프라인 높은 밸류 평가(노보 UBT251 기술도입 사례, 계약규모 20억달러)

2)MASH(듀얼): 파트너사 MSD 3상 진입 여부 주목. F4기 데이터는 분석 중, 그전에 F2-F3기 탑라인 데이터 글로벌 학회 발표 가능성 기대. 당사는 MASH 가치 0.4조원 반영(3상 진입확률 보수적 20% 추정, 만약 성공 시 1.8조원)

3)국내 비만(에페): 지난 10월 7일 국산 첫 비만 신약으로 식약처 승인, 이르면 10월 말 출시 기대. 2026년 국내 비만 시장규모 약 2조원 전망, 동사 중장기 10% 이상 침투율까지 기대. 향후 실적 처방 추이에 따른 실적 모멘텀 보유

▶ 3분기 Preview: 북경한미 부진과 연결 자회사 R&D 비용으로 추정치 하회

3분기 연결 매출 3,859억원(+6% y-y) 및 영업이익 396억원(-28% y-y)로 추정치 하회 전망. 하회 이유는 북경한미 부진과 자회사 R&D 비용 반영 영향

1)북경한미: 3분기 매출 715억원(-24%) 추정. 中 의약품 집중구매(VBP)에 따른 약가 인하 영향 지속 영향. 한편, 매출채권 현금회수 관련 특별감사 진행 중으로, 감사 완료 후 북경한미 향후 매출 가이던스 제시 예정. 2)앱토즈(자회사): 지난 7월 앱토즈 지분 100% 획득하며 투스페티닙 재확보. 다만, 연결로 편입되며 3분기부터 R&D 비용 신규 인식(분기당 40~50억원 내외 추정)

▶ 보고서 링크 : https://m.nhsec.com/c/zv9lx

■ [NH/한승연, CFA(제약/바이오), 02-768-7802]

>>골드만삭스: AI 자본지출 사이클 전환점 임박…미국 증시 3대 위험 신호 중 2개 점등

•골드만삭스의 트레이더 Molavi는 AI 자본지출 사이클이 전환점에 가까워졌을 가능성이 있다고 지적. 3대 경고 신호 중 이미 두 가지가 발생. 주가와 실제 이익 간 괴리가 발생하고 있으며, 신용시장에서 AI 자금조달 위험을 재평가하기 시작했음. 세 번째 신호인 자본지출 증가세 둔화는 아직 확인이 필요

•골드만삭스는 클라우드 서비스 업체들의 자본지출 증가율이 2026년 3분기에 정점에 도달할 것으로 전망. 한편 미국 증시의 집중도가 높아지고 자금조달 여건이 긴축되면서 시장의 취약성이 커지고 있음

>高盛：AI资本开支周期逼近拐点，美股三大风险信号已亮两盏 https://wallstreetcn.com/articles/3783549#from=ios

오늘도 또 다시...

이 아저씨는 왜이러능교?

JPM: 저희는 근원 소비자물가지수(Core CPI) 전월 대비 상승률을 컨센서스(시장 전망치)와 시장 가격 반영치 모두를 하회하는 전월대비 0.18%로 전망합니다.

이번 발표의 핵심 변수(Key swing factor)는 통신 서비스 항목이 될 것으로 보입니다. 지난 8월에 전월 대비 5.4%라는 이례적으로 큰 폭의 상승을 기록했던 만큼, 명확한 경제적 촉매제가 부족한 상황에서 9월에는 부분적인 반등/반락(일부 되돌림)이 나타날 것으로 예상합니다.

컨센: +0.2%
UBS 전망치: +0.19%

2026.10.14 09:27:39
기업명: 엘앤에프(시가총액: 4조 6,952억) A066970
보고서명: 풍문또는보도에대한해명(미확정)

보도내용 : [머니투데이] LG엔솔-엘앤에프, LFP 첫 공급계약
발생일자 : 2026-10-14
해명내용 :

-. 본 공시는 2026년 10월 14일 머니투데이에 보도된 "LG엔솔-엘앤에프, LFP 첫 공급계약" 기사에 대한 해명 공시(미확정)입니다. -. 당사는 상기 LFP 공급과 관련하여 고객사와 협의를 진행중이나, 계약체결과 관련하여 본 공시 시점 현재 구체적으로 확정된 사항은 없습니다. -. 향후 구체적인 사항이 결정되는 시점 또는 1개월 이내에 재공시 하도록 하겠습니다. (공시책임자) CFO 유승헌


재공시 예정일 : 2026-11-13

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261014800059
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/066970

2026.10.14 10:34:25
기업명: 테크윙(시가총액: 1조 8,453억) A089030
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 878억(예상치 : -)
영업익 : 180억(예상치 : -)
순이익 : -(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
2026.3Q 878억/ 180억/ -
2026.2Q 568억/ 125억/ 51억
2026.1Q 524억/ 97억/ -61억
2025.4Q 339억/ 6억/ -45억
2025.3Q 418억/ 71억/ -67억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261014900085
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/089030

하... 간질간질...

지수투매는 다 나온 것 같은데...